ČO MÔŽE OHROZIŤ BÝČI TREND NA AKCIOVÝCH TRHOCH? Ako-investovat.sk .


 

 Dnes (14. máj 2015) 

Dôležitá otázka a ešte viac odpoveď na ňu. Tento článok slúži ako podnet na diskusiu. Píšte dole čo si myslíte, že môže ohroziť akciový uptrend. Posielajte svoje názory a pohľady iných investorov, analytikov atď. k tejto téme.

Nevhodné príspevky budú vymazané. 

Potenciálne hrozby, ktoré môžu ohroziť býči trend na akciových trhoch

Zvyčajne sa hovorí o amerických akciových trhoch. Budem sa na ne orientovať pretože veľké výpredaje na nich spôsobujú negatívne nálady a vypredávajú sa aj iné rizikové aktíva (akcie v iných krajinách).

Nič netrvá večne

Investori sa zamýšľajú čo môže ohroziť a zastaviť rast amerických (a iných) akcií. Americké akciové indexy sú v uptrende od roku 2009. Nasledujúca tabuľka ukazuje zhodnotenie akcií od minima roku 2009 do high 2015. 

Kontinent Index low 2009 high 2015 %
Amerika S&P 500 666.79 2125.92 218.82%
  Nasdaq 100 1018.86* 4562.33 347.78%
Európa DAX 3588.89 12390.75 245.25%
  FTSE 100 3460.71 7122.74 105.81%
Ázia SSEC 1664.92* 4572.39 174.63%
  Hang Seng 10676.29* 28588.52 167.77%
  Nifty 2252.75* 9119.20 304.80%
  Nikkei 225 6994.90* 20252.12 189.52%

Data: StockCharts.com

Usporiadanie je náhodné. Prvé 3 najvýkonnejšie indexy sú označené hrubým písmom (bold).

* low 2008

Rast je veľký (značný) ako z pohľadu cenového pohybu tak aj časového. Akciové trhy sú v uptrende už siedmy rok. Profesionáli z oblasti tvrdia, že akciové trhy sú v dlhodobom uptrende (tzv. secular bull market), ktorý by mohol pokračovať ešte ďalších 10 rokov (aj viac). Po zhľadnení globálnych makroekonomických ukazovateľov je to možné, ale nič nerastie priamočiaro hore. Po celých 6 rokoch rastie pravdepodobnosť pre korekciu, ktorá by mohla ceny zlacnieť o 20% až 40%. To sú zľavy, na ktoré sa určite netrpezlivo tešíme! Dovtedy aplikujeme krátkodobé stratégie s malým rizikom a nižším očakávaním zisku.

Hodnotové investície

V súčasnosti je ťažké nájsť zaujímavé hodnotové investície. Valuácie sú vysoko a práve korekcia by ich mohla znížiť čím by sa aj hodnotoví investori vrátili na trhy. Zatiaľ sa môžeme držať rastových a momentových stratégií.

Ukončenie kvantitatívneho uvoľňovania (QE) v USA

Predstavitelia Fedu, investori a analytici (aj ja) sa obávali aký dopad na trhy bude mať ukončenie QE programu v USA. Fed ukončil QE a nič sa nestalo. Žiadny dramatický výpredaj neprišiel. Uptrend pokračuje. Prečo? Objem tlačenia peňazí na trhy (tzv. QE) v iných krajinách ako je Japonsko, Európa, Čína, Rusko atď. vykompenzovalo zastavenie QE v USA. Graduálny rast globálnej ekonomiky prinúti skôr či neskôr centrálne banky uvažovať a neskôr ukončovať QE a to môže byť prekážka pre akciové trhy.

Zvyšovanie úrokových sadzieb v USA

Hovorí sa, že zvýšením úrokových sadzieb v USA sa vytratí atraktivita akcií. Súhlasím. Preto treba sledovať výnosy na amerických štátnych dlhopisoch, ktoré od polovice apríla 2015 silno rastú. Je to svedectvom očakávaní. Rast výnosov znižuje cenu amerických štátnych dlhopisov. Časť investorov by mohla presúvať kapitál z dlhopisov do akcií kvôli vyšším výnosom na akciách z dividend a vyššiemu kapitálovému zisku (cený pohyb nakoľko cena dlhopisov by mohla klesať). To však nebude trvať večne (ako koniec koncov nič!).

Teraz sú úrokové sadzby na hoistorických minimách a výnosy na US štátnych dlhopisoch sa začínajú odrážať od svojich lows. Dokiaľ úroky nebudú dostatočne vysoko, aby opäť vzrástla atraktivita dlhopisov, môžeme anticipovať rast akcií. Ak úroky v USA vzrastú na historické priemerné hodnoty (cca 4% až 5%), potom sa výhody investovania do akcií voči dlhopisom začnú vytrácať. A preto si myslím, že úrokové sadzby by mohli byť pre akciových investorov jeden z hlavných indikátorov pred tým než začne výpredaj. Pripomínam, investori sa rozhodujú skôr než výjde samotná správa pretože na základe svojich vedomostí a skúseností anticipujú budúci vývoj a riadia sa očakávaniami širokého trhu. Ak chcete tomu viac porozumieť, prihláste sa na naše školenia.

Graf: Výnosy na amerických štátnych dlhopisoch (zdroj: StockCharts.com)

 

Posielajte svoje názory, námety a články od analytikov.

Autor: Peter Voštinár

Táto správa má iba vzdelávací charakter a nemá byť chápaná ako výzva či odporúčanie ku kúpe, predaju či držbe akéhokoľvek investičného nástroja. Výsledky minulého obdobia nie sú žiadnou zárukou pre budúci vývoj. Obchodovanie na finančných trhoch je rizikové. Možnosť straty nejde vylúčiť a každý obchod je spojený s určitým rizikom. Pred tým, než sa rozhodnete investovať, prečítajte si poučenie o rizikách a právne vyrozumenie a predovšetkým sa kvalitne pripravte a vzdelávajte.

 


Píšete "Dovtedy aplikujeme krátkodobé stratégie s malým rizikom a nižším očakávaním zisku."

Mohli by ste prosím byť konkrétnejší o aké stratégie by sa malo jednať? Pridal: R dňa 14.05.2015 o 21:49

Pokiaľ ide o stratégie a postupy, konkrétny viem byť na našich školeniach. Dopodrobna vysvetľujeme na "PTA Osobný Mentor", najbližší termín je v 13. - 24. 7. 2015. Ďakujem za porozumenie. Pridal: Peter Voštinár dňa 25.05.2015 o 14:37
Meno:
E-mail
(nebude zverejnený):
Komentár:
Antispam:
Počet dní v roku:


2 Komentáre

Najnovšie články

Čína vyvíja vlastné digitálne peniaze

saturday
25.02.2017
Financie a poistenie | Ing. Marek Šimo

Investovanie s najlepšími - SEQUOIA Fund

wednesday
15.02.2017
Investície | Dávid Súkeník

Analýza trhu akciových otvorených podielových fondov v SR za rok 2016

wednesday
08.02.2017
Akcie | Dávid Súkeník

N26 – banka v mobile

saturday
04.02.2017
Financie a poistenie | Ing. Marek Šimo

Podielový fond s garantovným výnosom

saturday
28.01.2017
Fondy a ETF | Juraj Kišák




Prihláste sa na odber
noviniek od ako-investovat.sk

E-mail:

Nájdi si finančného poradcu

Chcem investovať
Chcem sa poistiť
Katalóg poradcov a finančníkov


Ďalšie články tejto kategórie

Finančná kalkulačka

Vklad: €/mes.
Úrok: % p.a./rok
Obdobie: rok(ov)