Analýza - úvery na nehnuteľnosti opäť rastú Ako-investovat.sk .


Trh úverov na nehnuteľnosti opäť prekvapil. V marci 2015 sa poskytlo historicky najviac úverov na nehnuteľnosti (vo forme nových zmlúv), a to až 699 923 tis. EUR pri priemernej úrokovej sadzbe 3,04 %. Stav úverov na nehnuteľnosti ku koncu marca 2015 predstavoval 19 449 379 tis. EUR, čo je medzimesačný nárast o 0,85 %. Inak povedané, na Slovensku je stále silný dopyt po týchto úveroch, a to najmä zo strany obyvateľstva.

 

Hypotekárne úvery tvoria len jednu štvrtinu z celkového stavu úverov na nehnuteľnosť

 

Na prvý pohľad by sa mohlo zdať, že hypotekárne úvery budú predstavovať najväčšiu časť z celkových úverov na nehnuteľnosti. Podľa štatistík NBS to však nie je pravda. Ku koncu marca 2015 bol celkový stav úverov na nehnuteľnosti poskytnutý slovenskými bankami až 19 449 379 tis. EUR, čo v pomere k HDP predstavuje objem vo výške približne 25,6 %. Z tohto celkového stavu úverov na nehnuteľnosti až takmer 65 % tvoria tzv. iné úvery na nehnuteľnosti, čo sú jednoducho bankové úvery založené nehnuteľnosťou. Hypotekárne úvery tvoria len jednu štvrtinu z celkového stavu úverov na nehnuteľnosti. Ich podiel je preto tak nízky, lebo s hypotekárnymi úvermi sú spojené mnohé zákonné obmedzenia, ktoré spôsobujú značnú neaktraktívnosť tohto produktu ako pre banky, tak aj pre klientov. Napríklad, ak hypotekárna banka chce poskytnúť skutočnú hypotéku, musí najprv emitovať HZL a tie predať na trhu a až z výťažku emisie môže poskytnúť hypotekárny úver. Pre klientov je zas hypotéka neatraktívna v tom, že sa s ňou spája zákonná obmedzenosť na LTV (výška úveru k cene nehnuteľnosti). Skutočnú hypotéku vám banka môže poskytnúť len do výšky 70 % ceny nehnuteľnosti.

 

Štruktúra úverov na nehnuteľnosti k marcu 2015:

Zdroj: NBS, vlastné spracovanie

 

Slovensko ako jedna z krajín s najväčším tempom nárastu úverov na nehnuteľnosti

 

Slovensko sa spomedzi krajín eurozóny zaraďuje medzi krajiny s najsilnejším tempom nárastu úverov na nehnuteľnosti. Stav úverov na nehnuteľnosti poskytnutých domácnostiam sa ku koncu decembra 2014 medziročne zvýšil až o 13 %, čo nás zaraďuje na druhé miesto. Náš "hypotekárny" trh je proste ešte stále "mladý" a stále tu existuje silný dopyt po týchto typoch úveroch. Najviac medziročne narástol stav úverov na nehnuteľnosti v Belgicku, a to až o 20 %. Na druhej strane, v eurozóne možno evidovať aj také krajiny, ktorých stav úverov na nehnuteľnosti sa medziročne znížil, čo znamená, že splátky úverov prevýšili novo poskytnuté úvery, alebo v daných krajinách nastalo určité odpísanie nesplácaných úverov. Z grafického zobrazenia je jasné, že medzi takéto prípady sa zaraďujú práve také krajiny, ktoré mali alebo majú určité ekonomické problémy ako Írsko, Španielsko, Portugalsko, Francúzsko, či Grécko. V týchto prípadoch možno hovoriť aj o nasýtení trhu úverov na nehnuteľnosti, kedy už jednoducho veľká časť domácností je zadlžená a disponuje nehnuteľnosťou alebo si nemôže dovoliť sa zadlžiť, čo zas môže byť prípad práve krajín s vysokou nezamestnanosťou.

 

Medziročná zmena stavu úverov na nehnuteľnosti v krajinách eurozóny:

Zdroj: ECB, vlastné spracovanie

 

My si však môžeme dovoliť sa zadlžovať

 

Pri pohľade na stav úverov na nehnuteľnosti v pomere k HDP to vyzerá tak, že Slovensko sa zaraďuje medzi štáty s relatívne najnižšou zadlženosťou. Je síce pravdou, že každá ekonomika má inú hranicu udržateľnosti zadlženosti, no v prípade Slovenska tvoria úvery na nehnuteľnosti v pomere k HDP len 23,4 %, čím sme v porovnaní s inými krajinami eurozóny piatou krajinou s najnižšou zadlženosťou z pohľadu úverov na nehnuteľnosti. Najzadlženejšou krajinou z pohľadu úverov na nehnuteľnosti je Cyprus, ktorej stav úverov na nehnuteľnosti predstavuje až 66,8 % v pomere k HDP. 

 

Stav úverov na nehnuteľnosti v pomere k HDP v jednotlivých krajinách eurozóny:

Zdroj: ECB, Eurostat, vlastné spracovanie

 

Sú naše úvery drahé, či lacné?

 

Naše úvery na bývanie sa však v rámci eurozóny stále zaraďujú medzi tie najdrahšie. To však platí iba v prípade porovnania priemerných úrokových sadzieb s fixáciou do 1 roka. Pri detailnejšom pohľade na štruktúru úverov z pohľadu začiatočnej fixácie úrokovej sadzby zistíme, že na Slovensku sa poskytujú najmä úvery s fixáciou od 1 do 5 rokov, preto je vhodnejšie porovnať jednotlivé štáty aj z pohľadu tejto kategórie. V tejto kategórií sa už slovenské úvery na nehnuteľnosti nezaraďujú medzi najdrahšie, ale naopak, sú siedme najlacnejšie spomedzi sledovaných 16 krajín eurozóny (u 3 krajín uvedená úroková štatistika nebola dostupná).

 

Porovnanie priemernej úrokovej sadzby úverov na nehnuteľnosti v krajinách eurozóny:

Zdroj: ECB, vlastné spracovanie

 

Naše banky poskytujú najväčšiu časť úverov na nehnuteľnosti práve s fixáciou od 1R do 5R, takže ak sa chceme porovnávať s inou krajinou, mali by sme porovnávať úrokové sadzby práve týchto úverov. Lenže bankový sektor v každej krajine je iný. Z grafického zobrazenia môžeme napríklad vidieť, že v Lotyšsku sa úvery s fixáciou do 1R poskytujú pri sadzbe 3,05 %, ale už pri fixácií od 1R do 5R je priemerná úroková sadzba takmer trojnásobná! To jednoznačne svedčí o tom, že v Lotyšsku sú najpreferovanejšie práve úvery s fixáciou do 1R, resp. variabilné úrokové sadzby. To isté platí aj pre Slovinsko, či Estónsko.

 

Naopak, pri Slovensku môžeme vidieť takú zaujímavosť, že priemerná úroková sadzba pri dlhšej fixácií je nižšia ako pri kratšej fixácií, pričom všeobecne platí pravidlo, že čím dlhšia fixácia, tým vyššia úroková sadzba, pretože banka pri dlhšej fixácií musí počítať s vyššou rizikovou prirážkou. Je to opäť len odzrkadlenie toho, že u nás banky preferujú určité fixácie, kdežto v krajinách ako Lotyšsko, Slovinsko, či Estónsko banky preferujú variabilné úrokové sadzby čo sa týka úverov na nehnuteľnosti.  

Meno:
E-mail
(nebude zverejnený):
Komentár:
Antispam:
Počet dní v roku:



Okomentuj článok Galéria (4)

Súvisiace články

Vývoj úverov na bývanie na Slovensku od roku 2002 - komplexná analýza

tuesday
12.08.2014
Reality | Martin Gulka

Objem nových úverov na bývanie je na historickom maxime

thursday
31.07.2014
Reality | Martin Gulka

Objem nových hypoték rástol aj vďaka refinancovaniu starých úverov

wednesday
26.06.2013
Reality | Martin Gulka

Najnovšie články

Vyhliadky spoločnosti AT&T z pohľadu investora

monday
11.12.2017
Akcie | Juraj Kišák

Bitcoin a bublina. Čo by ju mohlo zastaviť?

wednesday
06.12.2017
Investície | Ing. Marek Šimo

Akcie môžu rásť v roku 2018 až o 27%

friday
01.12.2017
Akcie | Juraj Kišák

Povinnosť zamestnávateľa priradiť stupne náročnosti pracovným miestam v spoločnosti a ich vplyv na výšku minimálnej mzdy

thursday
30.11.2017
Podnikanie | Ing. Silvia Dutková

Ako dopadol Black Friday a čo nás čaká ďalej

wednesday
29.11.2017
Trhy a makro | Ing. Marek Šimo




Prihláste sa na odber
noviniek od ako-investovat.sk

E-mail:

Nájdi si finančného poradcu

Chcem investovať
Chcem sa poistiť
Katalóg poradcov a finančníkov


Ďalšie články tejto kategórie

Finančná kalkulačka

Vklad: €/mes.
Úrok: % p.a./rok
Obdobie: rok(ov)