Fondy v druhom pilieri Ako-investovat.sk .


Porovnanie dôchodkových fondov v druhom pilieri od všetkých DSSiek v minulých článkov ukázalo, že všetky fondy okrem indexových držia prevažne štátne dlhopisy. Napriek názvom a prospektom majú sporitelia v druhom pilieri úspory najmä v slovenských štátnych dlhopisoch. Druhá najviac zastúpená položka v portfóliách sú investície na peňažnom trhu. Tretia sú zahraničné štátne a kvázištátne dlhopisy vydané v eurách. Potom nasledujú korporátne dlhopisy a akciové ETF fondy.

Jedinou výnimkou, ktorá umužňuje nastaviť si aj iné než konzervatívne portfólio, sú indexové fondy. Tie investujú do ETF fondu kopírujúceho jeden konkrétny index. V indexovom dôchodkovom fonde tak máte všetky peniaze v rizikovejšej triede aktív - v akciách. Indexové fondy sa v prvom roku ukázali v dobrom svetle, lebo úspory zhodnotili najlepšie zo všetkých dôchodkových fondov. Ľudí priťahujú vysoké minulé výnosy, tak zrejme tento rok poputuje do indexov trošku viac peňazí ako je tomu teraz. Pri najbližšom prudkom poklese akciových trhov však zbrklí sporitelia z indexových fondov rovnako rýchlo odídu. V duchu - riadime sa zásadne výnosmi za minulý rok.

Dôchodková reforma bola spustená v roku 2005. Ako dokázali DSSky vo fondoch zhodnotiť úspory občanov za necelých sedem rokov? Kto čítal náš seriál o dôchodkových fondoch tak vie, že najlepšie zhodnotenie od roku 2005 dosiahli dlhopisové fondy:

Výnosy fondov v druhom pilieri

Indexové fondy majú uvedený výnos od založenia v apríli 2012 a nie je anualizovaný. Vzhľadom na  vysoké fluktuácie na akciových trhoch by to nebolo správne, keďže v apríli tohoto roku môžu byť indexy niekde celkom inde. Akciové a zmiešané fondy priniesli výnos na úrovni sporiacich účtov. To najmä preto, že pred krízou držali volatilné akcie a dlhopisy. Aj keď len v malej miere. V roku 2008 tieto fondy klesli hlbšie ako dlhopisové. Následne v roku 2009 sa už trhy spamätali a začali prudko rásť. Lenže z toho DSSky neprofitovali, lebo kvôli zavedeniu garancií do všetkých fondov, vypredali riziké aktíva (v najhoršom čase) a vo všetkých fondoch nastavili super konzervatívny smer.

Dlhopisové fondy, ktoré mali v kríze najmenší pokles, teda zarobili najviac. V priemere 2,61% p.a., čo je veľmi podobné číslo, ako úroky za ktoré si Slováci ukladajú peniaze v bankách.

Paradoxom je že konzervatívni Slováci, ktorí majú najviac úspor v banke, v druhom pilieri vsadili hlavne na akciové (bývalé rastové) fondy. Aj v dobe pred zavedením garancií však bolo v akciových fondoch len 20-30% akcií. Nie preto, že by už vtedy manažéri fondov v DSSkách čakali krízu. Ale skôr preto, že sa správne obávali negatívnych reakcií konzervatívnych Slovákov pri vyššej volatilite na akciových trhoch.

Od prvej Ficovej vlády sú však všetky fondy v podstate dlhopisové, v škále od superkonzevatívnych po iba konzervatívne. Tomu teraz zodpovedá volatilita aj výnosy, ktoré pri najhorších fondoch nepokryjú ani infláciu a poplatky.

Indexové fondy oslovili len mizivé percento sporiteľov. Keď som sa snažil vyrobiť krajší graf v google docs, tak mi podiel majetku v indexových fondoch ani nevykreslilo a zaradilo túto skupinu do bezvýznamnej položky others :o) Takže som sa musel vrátiť k škaredému staršiemu Excelu a vyrobil som koláčový graf rozloženia dôchodkových úspor medzi jednotlivé druhy fondov:



Zo škaredého grafu je vidieť, že 60% úspor je v akciových fondoch. Ale reálne bude v akciách iba niekoľko percent z tohoto majetku. V indexových fondoch je 0,14% peňazí z druhého piliera. Zmiešané a dlhopisové fondy ani nemá význam komentovať, keďže ich portfóliá sa až tak od akciových nelíšia. Čo by nás zaujímalo oveľa viacej, je rozloženie úspor podľa tried aktív. Tam by sme videli skutočne koľko peňazí máme v slovenských štátnych papieroch a iných štátnych papieroch. Teda nakoľko sme aj v druhom pilieri stále závislí od schoponosti štátu (a štátov v EÚ) dodržať svoje záväzky. A aká časť úspor je diverzifikovaná v podnikových papieroch. Teda v korporátnych dlhopisoch a akciách spoločností.

Porovnanie akciových dôchodkových fondov:

Výnosy akciových dôchodkových fondov

Priemerný výnos 1,28% p.a. od založenia a napriek tomu je v nich najviac peňazí a sporiteľov.

Porovnanie zmiešaných dôchodkových fondov:

Výnosy zmiešaných fondov v druhom pilieri

V zmiešaných menej než polovicu peňazí ako v akciových. Zato výnos je o kúštik vyšší  na úrovni 1,6% p.a.

Porovnanie dlhopisových dôchodkových fondov:

Výnosy dlhopisových fondov v druhom pilieri

V dlhopisových fondoch je viac ako polovica peňazí proti dôchodkovým fondom a približne štvrtina oproti akciovým. Za to výnos majú najvyšší na úrovni neuveriteľných 2,59% p.a. Pre milovníkov termínovancých vkladov by mali byť veľkým lákadlom. Ale prečo nie sú?

Indexové dôchodkové fondy



 

Indexové dôchodkové fondy za necelý rok fungovania prilákali len máličko sporiteľov. Urobili síce pekný výnos, najmä tie čo stavili čisto na európske akcie, ale to zrejme na ich spopularizovanie nestačí. Aj keď som zástanca týchto fondov v druhom pilieri, tak treba povedať, že od roku 2005 by nič moc nezarobili. Netreba pripomínať, že by za to mohol jeden jediný rok - 2008.

MSCI WORLD index by od roku 2005 nezarobil až tak veľa:

EURO STOXX 50 index od roku 2005 by bol dokonca v strate:



Najlepšou stratégiou sa zatiaľ zdá byť kombinácia indexového a dlhopisového fondu. Pomer si môžete nastaviť v ľubovoľnom pomere a môžete si ho meniť trebars aj každý mesiac. Medzi fondami v rámci jednej DSSky tiež môžete prestupovať ľubovoľne. Ak vás DSSka automaticky preradí do garantovaného fondu na konci marca, tak nezúfajte. Cez internet alebo na pobočke DSS si môžete zmeniť fond. Alebo byť naraz v dvoch fondoch v pomere napríklad 40% v dlhopisovom a 60% v indexovom fonde.

Ak sa vám bude zdať, že sa mračná nad svetlou kapitalistickou budúcnosťou opäť zaťahujú, tak si ten pomer môžete bez problému prehodiť v prospech dlhopisového fondu. Opäť cez internet alebo na pobočke. Ak niektorá DSSka nebude mať okrem garantovaného žiadny zaujímavý fond (indexový alebo iný s vyšším zastúpením akcií a rizikovejších tried aktív), tak môžete prestúpiť do inej DSSky. Bez poplatku môžete urobiť prestup k inému správcovi raz ročne.

Ak si chcete pozrieť podrobnejšie ako vyzerali portfóliá všetkých fondov na konci roku 2012, tak si kliknite na články o fondoch tu dole pod textom Súvisiace články.


najprv lovencina :) nekontroloval som to detailne, ale par veci udrelo do oci:

1, "od založenia v apríly 2012"
2, "Paradoxom je že konzervatívny Slováci"

teraz otazka k veci:
nespominate ako funguju poplatky pri rozdeleni sporitelovho portfolia medzi rozne fondy, co by ma celkom zaujimalo. celkovo by ste v clanku, kde sa +- porovnavaju vykonnosti fondov, mohli doplnit aj porovnanie poplatkov resp. vykonnosti ocistene o poplatky.
lebo momentalne z clanku vysiel "najlepsie" dlhopisovy fond, pricom by tam (cisto teoreticky!) mohol byt taky poplatok, ze v skutocnosti by bol pre sporitela lepsi napr akciovy. Pridal: par poznamok dňa 02.02.2013 o 12:51

diky za opravu gramatiky.
K poplatkom - tie su vo vsetkych fondoch (okrem indexoveho) rovnake. A od tohoto roku budu rovnake aj v indexovom.
Poplatky sa menili uz stvrty krat. kvoli tomu by sa spatne dost zle vypocitavala nakladovost. Ale niekedy neskor to urobime aj s poplatkami.
Pridal: filip glasa dňa 02.02.2013 o 13:37

v prvom rade dakujem za reakciu.
budem za hnidopicha, ale islo o pravopis, nie gramatiku :)

spat k podstatnym veciam:
vdaka za info o poplatkoch, ja som doteraz tieto veci okolo pilierov velmi nesledoval, kedze sa ma zatial netykaju.

p.s. kde mozem poslat nejake technicke pripomienky k vasmu webu? objavil som ho len nedavno a zatial sa mi celkom paci, ale nejake drobne chybicky(?) som uz zbadal. Pridal: par poznamok dňa 02.02.2013 o 16:32

Rad by som podakoval za tento clanok a zaroven chcel ocennit usilie napisat taketo nieco. Pre mna bol tento clanok prinosom a "zobudil" aspon jedneho cloveka (mna), aby som sa zacal aktivnejsie zaujimat o tento druh investovania a nieco s tym aj urobil. Pridal: Vlado dňa 12.02.2013 o 07:52

Vdaka. Snad k tejto teme urobime este nieco naviac. Pridal: filip glasa dňa 12.02.2013 o 10:05

Otvorene nie som investicny guru a ked to vsetko zvazim - pravdepodobne najvyhodnejsia strategia na dalsie obdobie (cca 6 mes. az 1 rok) by mohla byt rozdelit fondove portfolio medzi Dlhopisove a Indexove fondy napr.: 40/60. Aky je Vas nazor na tento pristup, dali by ste viac na indexove a co by ste nam odporucali (nezavazne) ? Vedeli by ste urobit podobny rozbor a odporucania na III DDS pilier ? Dakujem za odpoved. Pridal: Vlado dňa 12.02.2013 o 20:29

40/60 je dobry pomer. Co sa tyka III. piliera, tak chystame niekedy nabuduce Pridal: filip glasa dňa 13.02.2013 o 19:43
Meno:
E-mail
(nebude zverejnený):
Komentár:
Antispam:
Počet dní v roku:



7 Komentáre Galéria (6)

Súvisiace články

Druhý pilier v roku 2013 – zmeny vo fondoch zvýšili výnosy

Výnosy fondov v druhom pilieri po započítaní inflácie

Fondy druhého piliera a ich portfóliá

Poplatky v treťom pilieri sú vyššie ako u bežných fondov

Fondy v treťom pilieri nevyberajte podľa názvu


Najnovšie články

Máte zamestnancov, ktorí vykonávajú rizikové práce? Zbystrite pozornosť – práve prebieha ďalšia akcia ŠKRTIČ.

tuesday
19.09.2017
Vzdelanie | Ing. Silvia Dutková

Je Nordstrom ďalším predmetom záujmu Amazonu a Wal-Martu?

saturday
09.09.2017
Akcie | Juraj Kišák

Čo si na nás pripravili centrálne banky do konca roka

thursday
07.09.2017
Trhy a makro | Ing. Marek Šimo

Shortovanie trhu pomocou ETF

wednesday
06.09.2017
Fondy a ETF | Juraj Kišák

Ako generovať investičné nápady?

monday
04.09.2017
Investície | Dávid Súkeník




Prihláste sa na odber
noviniek od ako-investovat.sk

E-mail:

Nájdi si finančného poradcu

Chcem investovať
Chcem sa poistiť
Katalóg poradcov a finančníkov


Ďalšie články tejto kategórie

Finančná kalkulačka

Vklad: €/mes.
Úrok: % p.a./rok
Obdobie: rok(ov)