Je zlato bezpečný prístav? Ako-investovat.sk .


Prednáška Radima Dohnala zo Saxo Bank na konferencii Kapitálový trh 2013 bola plná grafov o zlate.

V prvom grafe je vidieť, že dopyt po papierovom zlate (etf, futures...) v prvom kvartáli 2013 výrazne klesol. Naopak dopyt po fyzickom zlate pri nízkych cenách zlata v roku 2013 mierne stúpol:

Physical demand vs. Investment demand:

Dopyt po zlate

Ďalší graf ukazuje dopyt po zlate vo forme šperkov a mincí. Číslo v percentách vyjadruje zmenu za jeden rok. Dopyt klesá v Európe, ale zato rastie v Indii, Číne a USA:

Dopyt po zlate podľa krajín

Vývoj dopytu po zlate podľa využitia ukazuje, že ETF fondy zlato skôr predávajú. Naopak, dopyt v šperkárstve stúpa. Ďalej vidíte na grafe dopyt po zlate v technológiách, zliatkoch a minciach a nákupy centrálnych bánk:

Dopyt po zlate podľa účelu využitia

Veľmi zaujímavý graf z prednášky je objem držaného zlata v ETF fondoch. Zlato v ETF-kách od roku 2003 až do roku 2012 sústavne stúpalo. Ale v prvom kvartáli 2013 objem zlata v správe ETF fondov klesol:

Zlato v ETF

Porovnanie vývoja ceny zlata a objem zlata v ETF (ETP) fondoch jasne ukazuje, že s klesajúcou cenou zlata fondy zlato predávajú. Naopak dopyt po fyzickom zlate pri nízkej cene v roku 2013 stúpol (ako sme videli v grafe vyššie).

Cena zlata vs. objem zlata v ETF/ETP:

Cena zlata vs. objem zlata vo fondoch ETF/ETP

Short pozície na zlato (cez futures a opcie) stúpajú a long pozície naopak klesli:

Short vs. long pozície na zlate

Dlhodobý graf ceny zlata s jeho cyklami naznačuje, že nás možno čaká 30 rokov dlhé obdobie poklesu ceny zlata. Ak sa cena doteraz pohybovala v 30-ročných cykloch, možno teraz jeden taký začína:

Hystorická cena zlata

Čo sa dá v roku 2013 povedať o zlate? Niekoľko pozitív aj negatív od Saxa:

  • + rastúci dopyt po fyzickom zlate
  • + silný support pri cene 1300 USD/oz Gold
  • + silný dopyt z centrálnych bánk
  • + v reálnych cenách je zlato stále ďaleko od vrcholu z 80. rokov

A teraz negatíva:

  • - nízka a klesajúca inflácia
  • - pokles investičného dopytu po zlate
  • - veľký tok investícií do akcií 
  • - Non-Commercial short positions at record highs

A na záver graf, kde vidí Saxo cenu zlata v tom roku. Saxo ohraničilo pre rok 2013 pásmo 1300 - 1575 dolárov za uncu:

Odhad ceny zlata pre rok 2013

Celú prezentáciu od Saxo Bank a Radima Dohnala si môžete pozrieť v tomto PDF.

Meno:
E-mail
(nebude zverejnený):
Komentár:
Antispam:
Počet dní v roku:



Okomentuj článok Galéria (8)

Súvisiace články

Cena zlata klesla pod 1200 dolárov

tuesday
02.07.2013
Trhy a makro | Saxo Bank

Vývoj ceny zlata v roku 2013 - videokomentár

wednesday
19.06.2013
Investície | Filip Glasa | VIDEO

Zlato je na ústupe, skončil sa býčí trh?

thursday
13.06.2013
Investície | Saxo Bank

Zhrnutie konferencie Kapitálový trh 2013

thursday
06.06.2013
Vzdelanie | Filip Glasa

Zlato aj striebro spadlo o 9% za deň

monday
15.04.2013
Investície | Filip Glasa

Najnovšie články

Videorozhovor s Petrom Bálintom o fonde IC Enhanced Equity Fund

monday
27.03.2017
Hedge fondy | Redakčný článok

Koniec WSM robotov? Kubíčka si odviedli policajti. Pred podvodom sme varovali.

friday
24.03.2017
Investície | Redakčný článok

Rozhovor o fonde Infinity Enhanced Equity

thursday
23.03.2017
Hedge fondy | Redakčný článok

To najlepšie z rozhovoru s Petrom Bálintom

sunday
19.03.2017
Hedge fondy | Redakčný článok

FED zvýšil sadzby

wednesday
15.03.2017
Trhy a makro | Ing. Marek Šimo

Súvisiace dokumenty

419-dohnal.pdf




Prihláste sa na odber
noviniek od ako-investovat.sk

E-mail:

Nájdi si finančného poradcu

Chcem investovať
Chcem sa poistiť
Katalóg poradcov a finančníkov


Ďalšie články tejto kategórie

Finančná kalkulačka

Vklad: €/mes.
Úrok: % p.a./rok
Obdobie: rok(ov)