Akciové dôchodkové fondy - konečne je z čoho vyberať Ako-investovat.sk .


Akciové dôchodkové fondy zaradili po zmenách z apríla a mája tohto roku do svojich portfólií väčšie pomery akcií. Pred marcom 2013 bolo v akciových dôchodkových fondoch veľmi máličko akcií. Charakterom portfólií sa podobali dlhopisovým fondom. V marci sa automaticky väčšina sporiteľov v druhom pilieri presunula do dlhopisových fondov.

Tí, čo boli aktívni, vyplnili návratky do DSS-ky a zostali v negarantovaných fondoch, teda akciových, zmiešaných a indexových. Tento presun väčšiny sporiteľov do garantovaných dlhopisových fondov otvoril fond manažérom ruky. V negarantovaných zostali len tí sporitelia, ktorí si ich sami zvolili, a teda by mali problematike rozumieť. Negarantované dôchodkové fondy sa zmenšili, ale zároveň už vyzerajú zaujímavejšie ako v minulosti.

Ako vyzerajú portfóliá akciových dôchodkových fondov po novom?

VÚB Generali vo svojom fonde Profit zvýšilo podiel akcií až na 50,25 %. Druhú polovicu portfólia tvoria štátne a korporátne dlhopisy a bankové vklady. Akciová zložka portfólia je poskladaná z ETF fondov a jedného podielového fondu. Prevahu majú svetové akciové indexy a jeden globálny akciový fond. Globálne fondy aj indexy sú zvyčajne prevážené americkými akciami (napr. MSCI World) a zrejme preto DSS-ka zaradila po portfólia aj jeden čisto európsky index:

VÚB Generali Profit - Portfólio

DSS Poštovej banky a jej fond Prosperita má v akciách 28,2 % portfólia. Zvyšok tvoria štátne aj korporátne dlhopisy a bankové vklady. Akcie aj dlhopisy sú zastúpené nielen priamo, ale aj pomocou fondov ETF:

DSS Poštovej banky Prosperita - portfólio

Podľa konkrétnych položiek portfólia je vidieť, že s diverzifikáciou akciových indexov sa v poštovej DSS-ke pohrali lepšie ako vo VÚB Generali. Okrem svetového indexu zaradili aj jednotlivé indexy - americký, európsky, rozvíjajúce sa trhy, Východná Európa, Pacifik:

DSS PABK Prosperita - portfólio

ING Dynamika ani nemusím dlho komentovať. Citujem z prospektu: "V majetku fondu sa k 31. 5. nenachádzajú akciové investície." Dlhopisy vo fonde sú zväčša štátne alebo kvázi štátne. ING môžete pri výbere fondov rovno vynechať (to sa týka aj indexového fondu, ktorý je málo diverzifikovaný, keďže obsahuje len európske akcie).

Aegon Vital má v portfóliu 1,3 % akcií, a to 1 % z indexu MSCI World a 0,3 % akcií slovenskej VÚB Banky. Ďalej štátne a kvázi štátne dlhopisy a bankové vklady. Tento fond môžete bez tiež pri výbere vynechať.

AXA akciový fond má mesačnú správu iba z konca apríla. Portfólio fondu obsahovalo 24,8 % akcií. Zvyšok tvoria štátne dlhopisy, hypotekárne záložné listy, dlhopisové ETF a bankové vklady. Akciová zložka je investovaná do ETF kopírujúcich svetové, americké, európske a emerging markets indexy:

Pozície fondu akciového AXA dôchodkového fondu

Zloženie portfólia podľa tried aktív v AXA akciovom fonde:

Axa akciový fond - portfólio



Allianz Progress ponechal len dva fondy: jeden garantovaný a negarantovaný Progres. Progres vyzerá byť spomedzi negarantovaných "akciových" fondov ako najlepší. Má najvyšší podiel ackií v portfóliu:

Allianz Progres - portfólio

Až 74,6 % tvoria akcie, 3,3 % tvoria drahé kovy a len spolu 20,9 % v portfóliu tvoria dlhopisy a peňažný trh. Pozície sú poskladané nielen z indexových ETF, ale aj z konkrétnych akcií. V dlhopisovej zložke prekvapia podnikové bondy namiesto pre (DSS-ky tradičných) štátnych papierov:

Allianz Progres - pozície v portfóliu

Allianz Progres má najlepšie portfólio (nie výkonnosť) zo všetkých akciových dôchodkových fondov. Dokonca aj oproti indexovým fondom má Progres výhodu, že je lepšie diverzifikovaný v rámci akcií. K tomu má aj zaujímavejšiu dlhopisovú zložku (korporátne bondy) a trošku drahých kovov. 

Ak by som si mal vyberať dôchodkové fondy, odporúčam našu starú radu ešte z minulého roka alebo Allianz Progres:

  1. Diverzifikovaný indexový fond (nie čisto európske akcie) + garantovaný fond v ľubovolnom pomere podľa rizikového profilu (napríklad 50/50)
  2. Allianz Progres ako samostatný fond bez nutnosti miešať pomer s garantovaným fondom
  3. A pridám aj tretiu možnosť: ak sa vám zdá 74 % akcií v Progrese veľa, dajte 10 - 50 % do garantovaného fondu a zvyšok do negarantovaného Progresu

Pred nejakou dobou som čítaval rôzne články (a rôzne diskusné príspevky), že jednoznačne najlepšie je zvoliť čisto indexový fond.
A tu sa radí v podstate kombinácia 50:50 indexový a dlhopisový, resp. akciový Progres.
Tak ako to je? Pridal: Juraj Lonc dňa 12.06.2013 o 23:20

Čisto indexový je rizikovejší - sú tam 90% akcie. Tým pomerom 70/30 alebo 50/50 znížiš volatilitu/riziko. Samozrejme aj potenciálny výnos.
Zvolenie pomeru negarantovaný/garantovaný fond je len o tom koľko volatility/výkyvov človek znesie. Pridal: filip glasa dňa 13.06.2013 o 07:08

Ja viem čo to znamená indexový ;) Je mi jasné, že je z logiky veci rizikovejší, volatilnejší.

Ja som iba narážal na to, že niekde sa radí, že je najvýhodnejšie mať všetko v indexovom (zvlášť pokiaľ ide o mladého človeka), a niekde inde sa zas radí/píše, že najlepší je pomer 50:50 ;) Pridal: Juraj Lonc dňa 13.06.2013 o 23:08

Ten pomer si už musí každý nastaviť sám podľa toho ako znáša volatilitu. Pridal: filip glasa dňa 14.06.2013 o 07:45

Neexistuje jedna univerzalna a ta najspravnejsia odpoved :) Mlady clovek neurobi chybu ani ked si da 100 % do indexoveho, ani ked si da pomer 20-30/70-80 index. A zlou volnou nie je ani ten Progress :) Co je vsak jednoznacne zlou volbou, je 100 % Garantovany fond. Pridal: Peter Cmorej dňa 19.06.2013 o 12:54
Meno:
E-mail
(nebude zverejnený):
Komentár:
Antispam:
Počet dní v roku:



5 Komentáre Galéria (7)

Súvisiace články

Ktoré fondy v druhom pilieri - akciové alebo indexové?

wednesday
16.07.2014
Druhý pilier a dôchodky | Martin Gulka

Fondy druhého piliera a ich portfóliá

Druhý pilier - do akcií sa dá presunúť aj pomaly

thursday
20.06.2013
Druhý pilier a dôchodky | Filip Glasa

Výber fondu v druhom pilieri

thursday
13.06.2013
Druhý pilier a dôchodky | Filip Glasa

Väčšina majetku v druhom pilieri sa presunula do dlhopisových fondov

tuesday
14.05.2013
Druhý pilier a dôchodky | Filip Glasa

Najnovšie články

Trump očakáva, že Veľkú Britániu budú nasledovať ďalšie krajiny

monday
16.01.2017
Trhy a makro | Ing. Marek Šimo

TOP ETF v roku 2016

sunday
15.01.2017
Fondy a ETF | Juraj Kišák

Nemci varujú ECB pred zvyšujúcou sa infláciou

thursday
12.01.2017
Trhy a makro | Ing. Marek Šimo

Screening a čo ďalej?

monday
02.01.2017
Akcie | Dávid Súkeník

Prečo Berkshire Hathaway nevypláca dividendy

thursday
22.12.2016
Akcie | Juraj Kišák




Prihláste sa na odber
noviniek od ako-investovat.sk

E-mail:

Nájdi si finančného poradcu

Chcem investovať
Chcem sa poistiť
Katalóg poradcov a finančníkov


Ďalšie články tejto kategórie

Finančná kalkulačka

Vklad: €/mes.
Úrok: % p.a./rok
Obdobie: rok(ov)