Výber fondu v druhom pilieri Ako-investovat.sk .


Po veľkom zemetrasení v druhom pilieri na začiatku roka 2013 bola väčšina sporiteľov presunutá do dlhopisových garantovaných fondov. Bol to dobrý krok z toho dôvodu, že v negarantovaných fondoch zostali len tí sporitelia, ktorí si tieto fondy vybrali a riziku negarantovaných fondov rozumejú.

Väčšina ľudí zostane v garantovaných konzervatívnych dlhopisových fondoch, a preto v negarantovaných fondoch budú mať manažéri väčšie možnosti, keďže v nich zostali ľudia s nižšou averziou k volatilite.

Niektoré negarantované fondy sa zrušia, dva sa už zrušili. Po novom DSS-ke stačí spravovať jeden garantovaný a jeden negarantovaný fond. Zatiaľ však môžeme dôchodkové fondy stále rozdeliť do štyroch skupín podľa pôvodných názvov:

  1. garantované dlhopisové fondy - veľmi konzervatívne fondy podobné peňažným podielovým fondom 
  2. zmiešané fondy - portfóliom sa príliš podobajú dlhopisovým fondom (kľudne by sa mohli zrušiť)
  3. akciové fondy - z nich sa zrejme sformujú negarantované rizikovejšie fondy (dnes už majú v majetku slušný podiel akcií oproti minulosti)
  4. indexové fondy - keďže si DSS-ky pri nich vydupali zvýšenie poplatkov, pre sporiteľa majú už len ten význam, že v nich nájde najväčšie percento akcií

Bežný neaktívny sporiteľ je dnes v garantovanom dlhopisovom fonde. Ak si má vybrať z "novej" ponuky fondov, mal by sa zamerať na akciové a indexové fondy. Zmiešané fondy nemajú význam (ani pre sporiteľa, ani pre správcu), keďže sú veľmi podobné garantovaným dlhopisovým fondom.

Akciové dôchodkové fondy

Akciové fondy som rozobral v predchádzajúcom článku. Po zmenách v roku 2013 už akciové fondy dávajú význam a dá sa z nich vybrať. Zmena znamená, že už konečne majú v majetku aj nejaké akcie:

  1. Allianz Progres74,6 % akcií, 19,3 % podnikových dlhopisov, 3,3 % drahých kovov a vcelku dobre diverzifikované portfólio
  2. VÚB generali50,25 % akcií, ale väčšinu z nich len v jednom indexe, dlhopisy sú pevažne štátne 
  3. DSS Poštovej banky26,6 % v rozumne diverzifikovaných akciových indexoch, slovenské akcie TMR a BHP, štátne dlhopisy aj dlhopisové ETF
  4. Axa akciový fond24,8 % akcií, ktoré sú rozumne diverzifikované na viac indexov, ale zato príliš veľa štátnych dlhopisov
  5. Aegon Vital má len 1,3 % akcií - nemá význam nad ním uvažovať
  6. ING Dynamika nemá vôbec žiadne akcie (a žiadny dôvod na existenciu)

Presnejšie si portfóliá pozrite v spomínanom článku o akciových dôchodkových fondoch.

Indexové dôchodkové fondy

Ďalšou rozumnou skupinou fondov na výber sú indexové dôchodkové fondy. Tie by mali obsahovať len akciové indexy (ako naznačuje ich názov) a mali by byť spravované pasívne. Bohužiaľ poplatky v nich sa už zdvihli a poplatkovo sa vyrovnali ostatným fondom. Niektoré sa zrušia, lebo pre DSS-ky je výhodnejšie spravovať menej fondov (dva). Allianz už svoj indexový fond (aj zmiešaný) zrušil, ale celkom dobre ho nahradil akciový fond Progres, ktorý má najlepšie portfólio z akciových fondov.

Ostatné DSS-ky indexové fondy zatiaľ ponechali a ich portfóliá vyzerajú takto:

  1. Allianz indexový fond nemá
  2. VÚB Generali Index má 98,55 % v troch ETF fondoch, ktoré spoločne kopírujú index MSCI World
  3. DSS Poštovej banky fond Perspektíva má 99,51 % v jednom ETF-ku, ktorý kopíruje index MSCI Europe
  4. AXA Indexový má 100,2 % majetku v jedinom ETF kopírujúcom index MSCI World
  5. Aegon Index má 97 % akcií v dvoch ETF-kách kopírujúcich MSCI World
  6. ING Indexový má 99,45 % v ETF-ku na európsky index Eurostoxx 50

Neodporúčam vyberať čisto európsky index (DSS Pabk, ING), aj keď mali za posledný rok veľmi dobré výsledky. Za prvé, z dlhodobého hľadiska európske akcie nemali až taký dobrý výkon a za druhé, nie je dobré viazať sa len na jeden región sveta (malá diverzifikácia). Svetový index MSCI World mal za dlhé obdobie lepšie výsledky ako európske indexy, čo si môžete prečítať v tomto článku.

Pri indexových fondoch má preto význam vyberať z tých, ktoré kopírujú svetové akcie pomocou indexu MSCI World. Nie je to dokonalé riešenie, lebo MSCI World dáva veľkú váhu USA a potom Európe, ale nič iné na výber nie je.

Hlavnou výhodou indexových fondov je, že si môžete namiešať vlastný pomer akcií a konzervatívnej zložky. Ak chcete mať 95 - 100 % portfólia v akciách, vyberiete si ľubovoľný zo spomenutých indexových fondov. Ak chcete menší pomer akcií, dáte do indexového fondu 50 - 80 % a zvyšok portfólia necháte v dlhopisovom fonde. Môžete mať totiž úspory naraz v dlhopisovom fonde a v jednom negarantovanom fonde a takto si meniť pomer dnymickej a konzervatívnej zložky podľa vašej chuti.

Dlhopisové dôchodkové fondy

Na výber síce máte dva fondy, ale vždy len z jednej DSS-ky. Výber by mal teda prebiehať tak, že si najprv nájdete vhodnú dynamickú zložku portfólia (akciový alebo indexový fond) a podľa toho skončíte v niektorej DSS-ke. Dlhopisový fond už potom máte automaticky z tejto istej DSS-ky. Preto výberu dlhopisového fondu nevenujem veľký priestor. 

Tri jednoduché riešenia

Ak chcete mať čo najviac peňazí v riskantnejších triedach aktív (akcie, podnikové dlhopisy, drahé kovy), zvolíte si čisto indexový fond alebo akciový Allianz Progres. Ak chcete mať viac konzervatívnej zložky, môžete si vybrať z troch akciových fondov, ktoré majú menší pomer akcií, alebo si namiešajte vlastný pomer pomocou indexového a dlhopisového fondu:

  1. Ľudia s nízkou averziou k volatilite si vyberú čisto indexové fondy, prípadne aj Allianz Progres
  2. Sporitelia, ktorým sa nechce nič riešiť, si vyberú jeden z akciových fondov podľa toho, koľko znesú volatility (čím viac akcií, tým viac volatility)
  3. Komu nevyhovujú štyri akciové fondy, ale nechce mať 100 % peňazí v akciách, namieša si svoj vlastný pomer rizika a konzervy pomocou dlhopisového fondu, ku ktorému primieša indexový alebo akciový fond

Dôjdeme až k svetlu na konci dôchodkového tunela?

Foto požičané z aktuality.sk


Akcie TMR vo fonde Postovej banky...to mi je ale nahodicka :D Pridal: Crixos dňa 15.06.2013 o 18:23

Je to znama vec - uz od jesene minuleho roka to svieti v reportoch a zaciatkom tohoto roka sme o tom pisali. Pridal: filip glasa dňa 16.06.2013 o 09:51

Dobry den,viete mi poradit napr axa? Co si vybrat? 0907 644 683 Pridal: stano dňa 18.06.2013 o 12:18

AXA - ak vobec nemate radi riziko, tak kludne zostante v dlhopisovom fond. Vela nezarobite ale ani vela neprerobite.
Ak si myslite ze znesiete trochu rizika, tak dajte polovicu do indexového fondu a polovicu do garantovaného. Pridal: filip glasa dňa 18.06.2013 o 13:59

Zdravim,
chcem sa opytat,uz dlhsie hladam nieco,kde by som na jednom mieste nasiel % vykonnost vsetkych dochodkovych fondov.
Nechce sa mi pracne hladat po strankach vsetkych DSS.
dakujem za typ. Pridal: Igor dňa 17.07.2013 o 19:29

daju sa pozriet napriklad grafy na webe NBS:
http://www.nbs.sk/sk/dohlad-nad-financnym-trhom/dohlad-nad-dochodkovym-sporenim/aktualna-hodnota-dochodkovej-jednotky-a-cista-hodnota-majetku-v-dochodkovom-fonde/vyvoj-aktualnej-hodnoty-dss
Pridal: filip glasa dňa 17.07.2013 o 20:39
Meno:
E-mail
(nebude zverejnený):
Komentár:
Antispam:
Počet dní v roku:



6 Komentáre Galéria (1)

Súvisiace články

Fondy druhého piliera a ich portfóliá

Druhý pilier - do akcií sa dá presunúť aj pomaly

thursday
20.06.2013
Druhý pilier a dôchodky | Filip Glasa

Akciové dôchodkové fondy - konečne je z čoho vyberať

wednesday
12.06.2013
Druhý pilier a dôchodky | Filip Glasa

Väčšina majetku v druhom pilieri sa presunula do dlhopisových fondov

tuesday
14.05.2013
Druhý pilier a dôchodky | Filip Glasa

Indexové fondy by vďaka dividende zarobili

saturday
16.03.2013
Druhý pilier a dôchodky | Martin Gulka

Najnovšie články

Videorozhovor s Petrom Bálintom. Časť druhá.

saturday
22.04.2017
Hedge fondy | Redakčný článok

Libra najvyššie za posledného pol roka

wednesday
19.04.2017
Trhy a makro | Ing. Marek Šimo

S Petrom Bálintom o Euro Hedge Awards a hedge fond biznise. Časť tretia.

friday
14.04.2017
Akcie | Redakčný článok

Fond redukujúci straty aj zisk

wednesday
12.04.2017
Akcie | Juraj Kišák

ČNB prestala udržiavať kurz koruny

thursday
06.04.2017
Financie a poistenie | Ing. Marek Šimo




Prihláste sa na odber
noviniek od ako-investovat.sk

E-mail:

Nájdi si finančného poradcu

Chcem investovať
Chcem sa poistiť
Katalóg poradcov a finančníkov


Ďalšie články tejto kategórie

Finančná kalkulačka

Vklad: €/mes.
Úrok: % p.a./rok
Obdobie: rok(ov)