Warren Buffett + Berkshire Hathaway holding

[Jaromir Rejl]

pri marcovej kvazi-korekcii som prvy krat nakupoval akcie. z ladisovho "portfolia" po zrelej úvahe a vlastnej analyze som si vybral Gildemeistra (za 11,35+spread). Spociatku mi bolo trosku luto, ze som nedal prednost VOW alebo DCX, ktore som tiez v poslednej faze zvazoval, kedze uz po tyzdni vybehli naozaj pekne, no presiel cas a automobilky sa zastavili a vyletel moj GIL. A tu je moj dotaz: nepride teraz vyberanie ziskov aj tu. Viem, ze ladis by mi radis ostat do 2010, a co vy ostatni.?

Ja jsem ten GIL taky koupil za vicemene stejnou cenu jako ty, ted je na cca14€/kus ze? Proste slusnych 25% Podle me do jiste miry sis odpovedel sam. V podstate jak jsi sam rekl, chvili roste DCX, chvili Solon, chvili GIL ale jak muzes vedet kdy ma ten nejvetsi rust pred sebou a kdy uz za sebou? Je mozne, ze v pristim mesici jeste GIL poroste dalsich treba 30% a pak by ti to bylo urcite lito, ze jsi prodal a nebo bys musel prikupovat za draz. Samozrejme muze ti zase spadnout, ale ta akcie je ma dobry fundament, proto se nespokojuj s nekolika procenty pokud ty penize vylozene nepotrebujes a dej ji cas rust. Muze se ti taky stat, ze GIL prodas se ziskem, koupis neco jineho a ups ztrata. Ja budu urcite drzet a GIL na podzim prikoupim.

[Ladis]

S P/S 0,44 je Gildemeister extremne levny , s P/E 17 a P/B 2 taky ujde , jesli ceka BörseOnline rust zisku letos jen +11% , tak Onvista ceka letos +36%. Samozrejme ; drzet akcie , dokud roste rocni zisk podniku a krach je pravdepodobny od 2010.

Volkswagen dosahl 2006 tak vysoky zisk , ze uz 2007 a 2008 se vyssi neceka , tedy uz nema vyznam kupovat akcie Volkswagen a ani drzet , kdyz 2 roky firma neceka rust zisku. Volkswagen , akcie cyklicka , je asi dobra jen na 2-3 roky z dekády a ty jsou ted hotovy.

Je dobre , ze nikdo nekoupil z moji stranky akcie Koenig&Bauer , jen já , chef firmy se vyjadril , ze 2007 ceka zisk jen jako 2006 , tedy jsem se nastval a akcie za 4000 euro jsem prodal s vydelkem 50 euro.

Chrysler nekdo od Daimlera koupi , ale Kerkorianovi jej neprodaji , i kdyz kvuli zajmu Kerkoriana akcie x procent vyskocila v sobotu v 19 hodin. Oni by chteli u Daimlera 2x tolik penez , ne 4,5 miliard ale 9 miliard dolaru a taky by nechteli videt , jak Kerkorian propusti 3/4 zamestnancu a pak s profitem Daimlera zas proda. Daimler je taky akcie cyklická a jeste na 1-2 dalsi roky výnosná.

[Ladis]

Hledam dnesni portfolio Buffetta a nachazim jen lonske ,
vypada to , ze Buffett koupil letos jen zeleznice Burlington , BNI
nebo jeste jine akcie ?
http://www.gurufocus.com/news.php?id=4813

[jonatanus]

Hledam dnesni portfolio Buffetta a nachazim jen lonske ,
vypada to , ze Buffett koupil letos jen zeleznice Burlington , BNI
nebo jeste jine akcie ?
http://www.gurufocus.com/news.php?id=4813

http://www.stockpickr.com/port/Warren-Buffett/

NEW POSITION - Buffett revealed his take in his 3-1-07 shareholder letter. Berkshire already has a gain of 102.45% on its investment in Posco. Berkshire owns 4% of Posco.

The Korean steelmaker seemed like a typical Buffett play as it is viewed as a good value play and "wasn't going to go out of business tomorrow" according to many who know the company.

[filip glasa]

Posco už pekne vyrástlo. Zvažoval som túto firmu minulý rok. Vychádzala podľa screenu z knihy D.Gladiša (aj po ďalšom podrobnejšom posúdení) a niekoľko známych ju kúpilo. Mne prišlo ako negatívum, že je to kórejská firma.

[Ladis]

Akorát jsem s Google našel ten Štokpikr taky.
A Google taky našlo , že Buffett koupil mimo Burlington (BNI) a Posco (PKX)
taky nedávno Unitedhealth Group Inc. (UNH) + Target Corp. (TGT) + Ingersoll-Rand Co. Ltd. (IR)

[Ladis]

Buffett by se mel zbavit akcii od novin : Gannett ( = USA Today ) a Washington Post , protoze noviny dnes vice nez kdy jindy ztraceji abonnenty a reklamu a inzeraty na ukor internetu. Rocni zisk tech novin klesne asi XY%.

[Ladis]

O vykendu 4.5.-6.5. se v Omaze ve sportovni hale na shromazdeni Berkshire Hathaway seslo 27.000 akcionaru BRKA a BRKB. Warren Buffett vyzkousel , jestli funguje mikrofon " Test 1 milion dolaru 2 miliony dolaru 3 miliony dolaru ". Pak zahral Warren na ukulele a zaspival spolecne s country skupinou Quebe Sisters z Texasu. Buffettovi je 76 let a pristi rok uz se mu nechce byti chefem holdingu.

[Honzajs]

Postřehy z valné hromady:

Dear Reader,

Berkshire Hathaway Chairman Warren Buffett and Vice Chairman Charlie Munger host the most elaborate and unique shareholders meeting in the world. Throngs of capitalists travel to Omaha, Neb., each May just to hear six hours’ worth of this dynamic duo’s wit and wisdom.

Thanks to the extra ticket courtesy of my friend Chris Mayer, I experienced for the first time what Barron’s writer Stephen Mauzy described in a recent column: “Every first weekend in May, the owners and notable hangers-on squeeze into the Qwest Center to absorb firsthand parables from their high priest of investing…Warren Buffett is the business world’s pope.”

The exhibit hall carried all the trappings of a carnival. Displays ranging from See’s Candies to the motorcycle used in Geico advertising attracted long lines of eager observers.

Warren Buffett’s rock star status among the media and shareholders hints that Berkshire stock is not a very contrarian investment right now. So caution is warranted if you’re looking to invest. Given its heavy exposure to the reinsurance business, you might get a better opportunity to buy Berkshire the next time there’s a big insurance-related event (like hurricane season).

But those insightful enough to have bought and held Berkshire stock over the past few decades view it as a one-way ticket to wealth; to be sure, those who enjoyed the 21% compounded annual return over 40 years are extremely wealthy.

Berkshire stands out as the single greatest wealth-creating investment vehicle, measured over decades. Berkshire’s structure allows Mr. Buffett to fund acquisitions of public and private companies with a consistently growing flood of cash from the operations of Berkshire subsidiaries -- most notably the constant “float” from its insurance businesses. Float is the amount of money an insurer has collected in insurance premiums but has not yet paid out in claims. If an insurer maintains sound underwriting discipline, this money can serve as a very valuable source of financing.

Each additional carefully chosen Berkshire acquisition provides more cash flow to fund more acquisitions, and so on. Berkshire stock shows us why (paraphrasing Einstein) compound interest is the most powerful force in the universe.

Yet Buffett himself repeatedly tempered the enthusiasm of the adoring, 27,000-strong audience. He expects that the days of consistent 20%-plus returns are long gone. This was the most important point I gleaned from Buffett during the entire Q&A session. The company has simply grown too large to deliver the kind of returns most longtime shareholders have come to expect. This is no knock on Buffett or his management team; it’s just the law of large numbers exerting its influence.

Beyond this key point about low expectations for future returns, Buffett had quite a few interesting things to say.

“My guess is that [housing weakness] will continue for a while.” This is meaningful coming from a man with an encyclopedic mind, who, as the top executive of Berkshire, oversees a wide array of housing-exposed investments, including Shaw Industries, Johns Manville, Benjamin Moore, and Clayton Homes.

When asked whether he thought the current frenzy in private equity is inflating into a bubble, Buffett responded that he doesn’t think of it in classic bubble terms -- characterized by a rapid ascent, a pop, and a breathtaking decline. The nature of these deals dictates that “it will take many years for the score to be put up on the score board.” Once these companies are taken private, there’s no way to know whether value is being created or destroyed, since regular stock quotes don’t exist once a company is taken private.

Buffett mentioned that there’s a perverse incentive whereby private equity managers want to make deals too quickly -- with little focus on whether or not they are prudent -- so they can go back to their clients and ask for another round of money to put to work. When millions in incentive pay are dependent upon raising new rounds of money to chase after private equity deals, we should expect that a few sloppy deals will be done. Bad things tend to happen when an investment trend reaches a point at which managers feel like cash is burning a hole in their pockets.

The last point I’ll make about Buffett’s comments has to do with perspective. We need to keep in mind that corporate profits as a percentage of GDP are not only at an all-time high, but are in record territory. So the next time you hear that the S&P 500 is “cheap” based upon forward earnings estimates, remember that it would be a statistical anomaly if S&P earnings continue to grow briskly after several years in a row of double-digit growth. Corporate earnings normally fall sharply in recessions, making an otherwise cheap-looking market appear awfully expensive.

Buffett clearly operates with this perspective. Labor’s small share of GDP “might become an issue on the next election,” according to Buffett. “At the moment, Corporate America is in the best of all worlds.” As a shareholder, the view from the mountaintop is often the sunniest and the prettiest. We shouldn’t forget that there are also valleys on the long and winding trail of investing.

I’ve nearly finished your June issue. In the issue, I’ll explain why I agree with Buffett’s view that despite Corporate America enjoying “the best of all worlds,” most stocks are likely to outperform bonds over the next 10 years.

Best regards,

Dan Amoss, CFA

[Ladis]

Povídal jeden pan Wilson od firmy Bloomberg , ze Berkshire Hathaway holding mel 2006 prý 43 akcií.
Taky prý 2006 koupil Warren Buffett masivne akcie od Tesco PLC a Sanofi-Aventis. Zrejme si je vybral podle mojí webstránky , já uz je tam mám od 2004 jako kvalitní akcie Evropy.
Jen bych rád vedel , kde najít jména tech vsech 43 akcií v BRKA ?
Jestli jsou vsechny 43 akcie jmenovany ve vyrocni zprave BRKA ?

[filip glasa]

http://www.berkshirehathaway.com/2006ar/2006ar.pdf

[jonatanus]

nezabudat na buffettovho kamosa: Munger Speaks on Berkshire's Success

Mental Aptitude. Warren Buffett is obviously a very smart man, but Munger stated he probably overachieved given his innate mental ability. For example, Buffett could not "beat all comers playing chess blindfolded" like U.S. chess champion Patrick Wolff. (Wolff beats multiple opponents simultaneously while blindfolded at Berkshire Hathaway annual meetings.) Using the dry humor of a ridiculous understatement, Munger called Wolff's skill "interesting."

Intense Interest. Munger noted that Buffett was intensely interested in business and investing from a very young age. "There is no substitute for a very intense interest."

Early Start. Another factor in the success of Berkshire Hathaway was that Buffett got an early start and was able to use his skills to compound capital over many decades.

Constant Learning. Munger stated that Buffett is one of the best "learning machines." The key to success is to continue learning throughout your life with a voracious appetite. Munger later circled back to this topic when he said the best way to gain wisdom was by "sitting on your [behind] and reading all day."

Concentration. Another factor in Berkshire's success was that the work was heavily concentrated in Buffett's mind. "It's hard to think of committees that have been successful." Munger used the analogy of John Wooden's player rotation strategy. The great UCLA basketball coach would only play seven out of his 12 players, so as to concentrate the experience into his seven best players. Similarly, most of Berkshire's work was concentrated in its best mind, Buffett's.

[Ladis]

Nesmi se to prehanet s chvalou Buffetta , on dela spoustu chyb , s USG , s BUD atd. , ktere by nikdo z nas nemel opakovat , neb nam jde o rust portfolia a Buffettovi nejde o rust akcii , ten chce jen vlastnit 10% firmy.

[rambajs]

rikaval muj deda...nikdy nedelej to ,co nemuzes ovlivnit....

[Ladis]

Warren Buffett v Praze , Praha viděla Warrena Buffetta 19.5.2007 ,
tedy jen v televizi ct24 = investorský magazín :
http://www.ct24.cz/porady/investorsky_m ... ?id=214960
Na shromazdeni akcionaru Berkshie Hathaway holdingu pry bylo i 400 lidi z jinych kontinentu a ti pry ( narozdil od 20.000 severoamericanu ) meli moznost par minut mluviti s Buffettem osobne , podat mu ruku a dostati jeho autogram do knihy.

[Ladis]

? Napadá vás nekoho , jaká kriteria by volil Buffett ve screeningu ? ? Co takhle ROE nad 20% , P/E pod 16 , P/S pod 3 , projected 3-5 year earnings growth nad 10% rocne ? pak pri marktcapitalisation nad 10 miliard dolaru screener http://www.kiplinger.com/tools/stockfinder najde tyto akcie USA :
Company Name Symbol Return on Equity (%) Price-earnings ratio (trailing 12 months) Price to sales ratio Projected 3-5 year earnings growth(%) Market Capitalization (in millions of dollars)
3M Co. MMM 43.0% 15 2.69 11% $62586
Baker Hughes Inc. BHI 44.0% 11 2.80 23% $26460
Caterpillar Inc. CAT 47.0% 14 1.14 12% $47882
Eaton Corp ETN 23.0% 14 1.08 11% $13537
Goldman Sachs Group Inc. GS 30.0% 11 1.26 15% $94087
Home Depot Inc. HD 21.0% 15 0.84 13% $76576
Lehman Brothers Hldgs Inc. LEH 22.0% 10 0.77 13% $38562
Merrill Lynch & Co. Inc. MER 25.0% 10 1.10 12% $81756
Morgan Stanley MS 24.0% 10 1.08 13% $89637
Paccar Inc. PCAR 32.0% 14 1.29 12% $21463
Rockwell Automation ROK 68.0% 7 1.92 15% $10073
Starwood Hotels & Resorts HOT 37.0% 13 2.49 15% $14885

[Ladis]

Pojišťovny dělaji 49% zisku Berkshire Hathaway holdingu.
Warren Buffett je nejlevnější fondsmanager , má mzdu jen .100.000 dolaru za rok.
1965 - 2007 rostla účetní hodnota Berkshire Hathaway a snad i akcie BRKA průměrně 21.4% ročně a S&P500 index jen 10.4% ročně.

Berkshire's insurance division generated nearly 49 percent of the company's earnings before taxes last year, and, perhaps more importantly, the insurance companies generates billions of dollars that Berkshire can borrow to invest.
Unlike a mutual fund, management fees aren't much of a concern at Berkshire because both Buffett and Munger have earned $100,000 (€74,000) salaries for many years, Kilpatrick said.
"You can't find a cheaper fund manager," said Kilpatrick, whose book is called "Of Permanent Value: The Story of Warren Buffett."
Since 1965, the annual growth in Berkshire's book value — assets minus liabilities — has consistently beaten growth in the S&P 500. Over that time, Berkshire has grown at a compounded annual rate of 21.4 percent compared with the S&P's compounded annual gain of 10.4 percent.
Last year, Berkshire reported making $11.02 billion (€8.11 billion), or $7,144 (€5,258) per share, a 29.2 percent improvement over 2005 because few hurricanes or other disasters challenged its insurance companies.
Regardless of how much Berkshire is like a mutual fund, the required minimum investment is significant, with Class A Berkshire shares selling Wednesday for $108,600 and Class B shares selling for more than $3,600.
On the Net: Berkshire Hathaway Inc.: http://www.berkshirehathaway.com

[Ladis]

Seznam.cz má ze všech ekonomických diskusních fór na 1. místě podle kvality ako-investovat.sk
http://odkazy.seznam.cz/Kultura/Lide-a- ... icka-fora/

Přes 600 lidí se uchází dopisy o místo nového šéfa v Berkshire Hathaway po Buffettovi. Nejmladší uchazeč má 4 roky. Taky jsou mezi nimi manažeři fondů. Buffett bude chtít vidět , s jakým úspěchem ti uchazeči investovali do akcií posledních 10 let. A proto asi nikdo z nás zde přítomných nemá šanci býti novým šéfem BRKA.

[Honzajs]

Buffettova investice:


http://tycoonreport.tycoonresearch.com/ ... on=printer

[Faidron]

If you are looking for buried treasure you would better have a good idea, where it is hidden before you start digging.

WB

[Ladis]

Buf Fett udelal +580% za 4 roky s akcii Petrochina od dubna 2003 , kdy koupil do dubna 2007
A na burze Frankfurt je ta akcie 100x levnejsi nez na burze NYSE .
Na burze Frankfurt se prodavaji nejvice akcie Petrochina za 1,12 euro
wkn 936537 http://aktien.wallstreet-online.de/12205.html
Na burze NYSE se prodavaji nejvice akcie Petrochina za 152 dolaru
ticker PTR http://aktien.wallstreet-online.de/12206.html
http://finance.yahoo.com/q/ae?s=PTR
Asi v srpnu se zacne porve prodavat akcie Petrochina na burze Shanghai a to budou zas nove akcie = IPO. Kdyz se na ne vrhnou miliony Cinanu na burze Shanghai , asi pak vyskoci desitky procent i ty akcie na burze Frankfurt a NYSE.
Tady u mne ve městě dnes prší a po hladině řeky plave mrtvý dobytek

[Honzajs]

Já jsem četl, že na burze Shanghai to bude možná ještě dříve, čínské úřad chtějí urychlit proces schvalování.

[Ladis]

Kdo by se chtel dozvedeti neco potrebneho o Buffettovi , by mel koupit o nem tu nejpoucnejsi a nejlevnejsi knihu Buffettology , Buffettologie , Buffettologia , english , deutsch , espanol , byva nekde nekdy i ojetá za 10 euro.
Nema ale vyznam ptati se neco Buffetta pri jidle s nim !
Jisti s Buffettem je mozno dnes sehnati v aukci EBAY , nedavno takove jidlo s Buffettem bylo vydrazeno za 650.100 dollars a vse bude prevedeno na zebraky v San Francisku , 650.100 dollars for homeles of San Francisco.
To jidlo by melo normalne hodnotu jen 70 dolaru a bylo v New York restauraci steakhouse Smith & Wollensky. Platil to indicky manager fondu z Kalifornie - Mohnish Pabrai spolecne s jeho kolegou. Ten Pabrai's fond ma hodnotu 600 milionu dolaru a kdyby mel rocni polatek 1% , vydelali by manageri fondu 6 milionu za rok , tedy at daji 650 tisic na jidlo s Buffettem.

[Honzajs]

V jejich případě podle mne nejde o jídlo, ale o PR akci.

Za 650 tis USD si koupili docela velkou publicitu. Dost možná, že klasická reklamní kampaň s podobným ohlasem v médiích by přišla na víc. Takže vlastně ještě ušetřili.

Docela jsem zvědav na jejich knihu The Dhandho Investor. Snad přijde spolu s dalšími ještě do dovolené.

[Ladis]

Jaké hloupé investice dělá poslední dobou Warren Buffett : USG = US Gypsum
Growth Est. -USG +Industry +Sector +S&P 500
Current Qtr. -72.9% +1.4% +9.7% +5.8%
Next Qtr. -77.5% +15.8% +13.1% +12.4%
This Year -79.8% -10.3% +10.7% +8.0%
Next Year -29.1% +15.8% +14.6% +11.6%
Firma má před sebou pokles zisku a akcie padá do sklepa. Ale Buffettovi nejde o růst kurzu , on chce jen vlastnit firmu USG , která jestli nezkrachuje , bude po letech zas prospívat.
= http://finance.yahoo.com/q?s=USG
Ani nejnovější Buffettova investice nevypadá moc hezky , Kraft Foods = KFT
http://finance.yahoo.com/q?s=KFT
Od akcie Petrochina prodal Buffett jedno procento svých akcií , a kvuli tomu -5,4% spadly. Jestli tedy reaguje Buffett na připomínky akcionářů BRKA a BRKB , že Petrochina je neetická investice a postupně po 1% bude ještě 100x akcie Petrochina prodávat , nemuže akcie spadnout 100x5,4% , vždyt' Berkshire Hathaway vlastní jen 11% všech akcií Petrochina.

[Ladis]

Tajemstvi , nikde nepovidat :
Warren Buffett koupil nedavno akcie Bank of America (BAC) a Dow Jones (DJ)
Zdá se, že Warren volí akcie podle mé webstránky : Před časem akcie Tesco a Sanofi-Aventis a dnes Bank of America.
Já už mám ale akcie Bank of America koupeny 2 roky, jen pro jejich dividendy, tedy je výhoda, že nerostou, aspoň mohu levně koupit s P/E 10 a už nikdy je neprodám. Ale na akcie Sanofi-Aventis jsem se naštval a z mojí webstránky vymazal, aniž bych je kdy koupil. Tesco je dobrá akcie, ale nemám ji pro příliš nízkou dividendu.
A čo robí Warren Buffett dnes :
14.8.2007
http://www.gurufocus.com/news.php?id=11471
New Purchases: BAC, DJ
Added Positions: SNY, UNH, USB, WLP, BNI
Reduced Positions: AMP, COV, TEL, TYC, WU
Sold Out: HRB, PIR
http://www.gurufocus.com/news.php?id=11471

[Honzajs]

Buffett kupil BAC a já zase put warranty na BAC (strike 40, splatnost 12/08)

[filip glasa]

http://www.reuters.com/article/ousiv/id ... 7520070821

[Ladis]

Financni firmy a financni akcie dnes trpi krizi , amateri ve strachu prodavaji financni akcie
a tak Warren Buffett masivne nakupuje financni akcie Bank of America , Wells Fargo , US Bancorp a snad i Countrywide ,
protoze spadlé levné financni akcie poskytnou dobry profit pristi 2,5 roku
Jen se mi nelíbí , ze Buffett nekupuje taky banky Britanie , asi má rok - dva roky zpozdení , nez mu to dojde
Taky Buffetta napadlo koupit akcie Tesco , Sanofi-Aventis a Bank of America 2 roky pozdeji , nez to napadlo mne.
Tak snad taky jednou objevi bank akcie Britanie , ktere uz mam 2 roky -
- ne pro rust kurzu , ale jen pro dividendy

[Ladis]

O Buffettovi anglicky =
http://www.answers.com/topic/warren-buffett?cat=biz-fin

[Faidron]

Takze to by znamenalo, ze som to vyhral. Odpoved moja bola spravna Co kupi WB? BAC jednoznacne. Na svete je milion akcii a ja som vedel ze kupi BAC. Nebolo to az take tazke len nik mi cenu neposlal. Pacia sa mi auta Honda.
Za to USB . by WB asi nepochvalii v skole!!!

[Ladis]

Uz se dnes potrvdilo , ze Warren Buffett koupil opravdu akcie Countrywide Financial Corp. ( CFC )
a vypadá to , ze je dnes jen P/E 5,5. podle Yahoo = http://finance.yahoo.com/q?s=cfc
Ale P/E 13 je na http://www.comdirect.de a na http://aktien.onvista.de/snapshot.html?ID_OSI=87262

[Honzajs]

Něco k Buffettovi:

Small Cap Investing: Warren Buffett's Greatest Disadvantage
By Ian Coooper

What if I said I could make you 50% a year?

Scratch that.

What if I told you that I know I could? Better yet, I'll do it using nothing more than publicly traded stocks that any retail buyer can pick up.

But there's a catch.

That, my friends, is one of the boldest claims made by billionaire, Warren Buffett. But like I said, there's just one catch.

It can't be done buying Coca-Cola, American Express, or even Berkshire Hathaway.

Instead, you have to back up the truck on lightly followed small cap stocks - the very ones where retail investors have the advantage over institutions.

You don't have a problem with that, do you? Unfortunately, Buffett does, proving it's not always good to be a multi-billionaire on Wall Street.

I know, perish the thought.

He may be the world's second richest man next to Bill Gates. Everything he's touched turned to gold - Coca Cola, Berkshire Hathaway, GEICO, Gillette, The Washington Post, and American Express. He's regarded as godlike by Wall Street with the power to move markets with his words.

But his billions are keeping him from buying the very stocks he wants to buy. Honestly.

And if you don't believe me, here's what he had to say in 1999.

"If I was running $1 million today, or $10 million for that matter, I'd be fully invested. Anyone who says that size does not hurt investment performance is selling. The highest rates of return I've ever achieved were in the 1950s. I killed the Dow. You ought to see the numbers. But I was investing peanuts then. It's a huge structural advantage not to have a lot of money. I think I could make you 50% a year on $1 million. No, I know I could. I guarantee that."

"The universe I can't play in [small caps] has become more attractive than the universe I can play in [large caps]. I have to look for elephants. It may be that the elephants are not as attractive as the mosquitoes. But that is the universe I must live in."

Here's what he had to say in 2005.

"The best decade was the 1950s; I was earning 50% plus returns with small amounts of capital. I could do the same thing today with smaller amounts. It would perhaps even be easier to make that much money in today's environment because information is easier to access."

What does that mean? It means Buffett may be a little jealous... well, just a little. He's the second richest person in America with the knowledge that mosquitoes are still producing 50% a year, as compared to large caps today.

...

Ian L. Cooper

[jonatanus]

co k tomu dodat.. len ze je to uplna pravda.. ak aktivne investovat, toto je v podstate jediny sposob kde sa netreba pytat "jaktoze viem nieco lepsie jak najlepsie platene mozgy na celej zemeguly"

[Honzajs]

Ač se to na první pohled může zdát divné, tak podle mne příkladem VALUE investic jsou malé komoditní akcie, vybírané striktně podle budoucího cash flow / zisku při současném zpracováni citlivostní analýzy na cenu komodit.

Stejně jako podnikatelé se já snažím najít místo / sektor akciového trhu, kde budu mít co nejmenší konkurenci (rozuměj objem peněz sledující stejný trh a provádějící stejný druh analýz jako já vztažený k rozmanitosti a velikosti trhu). Velkou moji konkurenční výhodou při investování do malých komoditních akcií je to, že:

a) Investoři stále ještě ve větší neobjevili komodity (ač rostou, nové fondy nijak masivně nevznikají...)

b) Snad až 99% investorů považuje malé komoditní akcie za hazard. Když už investují směrem do komodit, koupí si raději XOM, BHP...

c) Velké množství ze zbylého (možná ještě nadsazeného) 1% investorů takovéto výpočty nedělá, často se řídí pouze objemem suroviny na akcii, což je podle mne silně zavádějící ukazatel. Navíc, tento ukazatel jako téměř jediné kritérium používá drtivá většina investičních zpravodajů, co se mi dostala zatím do ruky.

d) Proč tyto výpočty nedělají? Protože je nenapadne postupovat tímto směrem a počítat budoucí CF, EPS, nebo nevědí, kde snadno sehnat potřebná data.

[Ladis]

.

[Ladis]

příkladem VALUE investic jsou malé komoditní akcie, vybírané striktně podle budoucího cash flow

Value investici zahrnuje vedle ocekávanýho budoucího zisku jeste více zisk uz dosazený posledních 12 mesícu nebo 3 let, ze kterého je vypocítáno nejaké nízké P/S P/E P/B P/C.
Jestli je dnes P/E neznámé , nebo P/E 100 a za rok se ceká P/E 10 , pak to jeste neni value investing.

[Honzajs]

Kdyby se u takovýchto akcií čekalo P/E 10, tak mne to nezajímá. To je předražené.

Mne zajímá, když dnešní cena akcie indikuje P/E maximálně 3-4 v případě 1 roku zbývajícího do dosažení ziskovosti, P/E 2-3, výjimečně 4 v případě velkého exploration potenciálu, jestli by ziskovost měla být dosažena po 2 letech a cca P/E 1-1,5, jestliže je ziskovost plánována až za 3 roky. Delší horizont neberu.

Počítám s tím, že provoz firmy bude do té doby financován stávajícím provozním kapitálem, kapitálové investice pak emisí akcií. Toto navýšení počtu akcií v oběhu zohledňuji při výpočtu P/E.

Příklad takové analýzy:
http://ako-investovat.sk/viewtopic.php?f=10&t=645

Ladis, když tvrdíš, že to není Value investing, dej sem tedy příklad tvé analýzy podle Value.

[seven]

Profici odchadzaju z Ciny uz teraz, Buffett predava podiel v Petrochina...


Die richtigen Profis verabschieden sich jetzt. Großinvestor Warren Buffett warnte kürzlich vor chinesischen Dividendenpapieren: "Wir kaufen nie Aktien, wenn die Preise so rasch steigen." So hat er seine Beteiligung an Petrochina inzwischen verkauft. Und den Alibaba-Zauber hat er wohl erst gar nicht mitgemacht.

FAZ

[Ladis]

Mozna , ze uz Buffett prodal vsechny akcie Petrochina , jsou pro nej nebezpecne predrazene a asi nad jejich vnitrní hodnotou - over the intrinsic value. Pravda ?
Pred lety prohlásil Buffett "Deriváty jsou zbrane hromadného nicení." Ale sám s deriváty vloni vydelal 267 milionu dolaru a letos 3 miliardy dolaru. Tedy zrejme s deriváty hromadne nicil masy , které utrpely ztráty , aby Buffett letos 3 miliardy vydelal s deriváty.