Boom v Private Equity a jeho rizika
Pravidlá fóra
Nezabudnite, prosím, že svojou prítomnosťou a diskutovaním na tomto fóre vyjadrujete svoj súhlas s vždy aktuálnymi Podmienkami používania tohto fóra. Predovšetkým prosím dbajte na slušnosť komunikácie a rešpektovanie sa navzájom. Celé Podmienky používania tohto fóra si môžte prečítať tu.
Nezabudnite, prosím, že svojou prítomnosťou a diskutovaním na tomto fóre vyjadrujete svoj súhlas s vždy aktuálnymi Podmienkami používania tohto fóra. Predovšetkým prosím dbajte na slušnosť komunikácie a rešpektovanie sa navzájom. Celé Podmienky používania tohto fóra si môžte prečítať tu.
- Honzajs
- Guru Member ****
- Príspevky: 2257
- Dátum registrácie: So 13 01, 2007 9:58 am
- Been thanked: 1 time
Boom v Private Equity a jeho rizika
Svým rozsahem jsou potenciální ztráty z toho plynoucí několikanásobně větší než problém se subprime hypotékami v USA. Jedná se zadluženost Private Equity firem či jejích cílů převzetí.
Jde o to, že Private Equity firmy svá převzetí financují z velké části dluhem. 9 z 10 největších převzetí v historii bylo v posledních 2 letech. Jenom za rok 2007 činí tyto dluhy odhadem 1 400 miliard USD. To je velmi významná částka. Objem převzetí za posledních 5 let vyrostl 30x.
Problémem je však skutečnost, že po převzetí společnosti pak Private Equity firmy převádějí tyto své dluhy na přebírané společnosti a ty je pak mají ve svých rozvahách a jsou nuceny je splácet (podobně tomu bylo v případě privatizace v ČR, kdy kupující převáděli své dluhy za nákup firem na kupované firmy) . Přebírané společnosti jsou rázem silně zadlužené, rating jejich závazků je proto nízký.
Jako příklad uvedu převzetí společnosti Sungard Data v roce 2005. Společnost byla převzata v roce 2005 za 11 mld USD. Díky duhovému financování převzetí a následném převedení dluhů do společnosti vzrostlo její zadlužení z 1 na více než 8 miliard USD. Úměrně tomu stouply i úrokové náklady a poklesl rating společnosti.
Za normálních okolností a silné ekonomiky nehrozí zásadní problém. V případě zpomalení ekonomiky či dokonce recese v USA hrozí však, že mnoho společností nebude schopno splácet své dluhy. Pokud by takovéto společnosti začali ve větší míře krachovat, dostanou se do problémů jak jejich věřitelé, tak i zaměstnanci, které bude třeba masově propouštět. A to je to poslední, co ekonomika USA závislá ve velké míře na spotřebitelských výdajích, potřebuje.
Sumasumárum, boom Private Equity investic v posledních letech vedl k nadměrnému zadlužení velkého množství přebíraných společností. Ty jsou tak velmi náchylné k problémům v případě zpomalení ekonomiky. Celkové důsledky mohou být velmi závažné, protože se týkají velkého množství společností a investorů.
Jde o to, že Private Equity firmy svá převzetí financují z velké části dluhem. 9 z 10 největších převzetí v historii bylo v posledních 2 letech. Jenom za rok 2007 činí tyto dluhy odhadem 1 400 miliard USD. To je velmi významná částka. Objem převzetí za posledních 5 let vyrostl 30x.
Problémem je však skutečnost, že po převzetí společnosti pak Private Equity firmy převádějí tyto své dluhy na přebírané společnosti a ty je pak mají ve svých rozvahách a jsou nuceny je splácet (podobně tomu bylo v případě privatizace v ČR, kdy kupující převáděli své dluhy za nákup firem na kupované firmy) . Přebírané společnosti jsou rázem silně zadlužené, rating jejich závazků je proto nízký.
Jako příklad uvedu převzetí společnosti Sungard Data v roce 2005. Společnost byla převzata v roce 2005 za 11 mld USD. Díky duhovému financování převzetí a následném převedení dluhů do společnosti vzrostlo její zadlužení z 1 na více než 8 miliard USD. Úměrně tomu stouply i úrokové náklady a poklesl rating společnosti.
Za normálních okolností a silné ekonomiky nehrozí zásadní problém. V případě zpomalení ekonomiky či dokonce recese v USA hrozí však, že mnoho společností nebude schopno splácet své dluhy. Pokud by takovéto společnosti začali ve větší míře krachovat, dostanou se do problémů jak jejich věřitelé, tak i zaměstnanci, které bude třeba masově propouštět. A to je to poslední, co ekonomika USA závislá ve velké míře na spotřebitelských výdajích, potřebuje.
Sumasumárum, boom Private Equity investic v posledních letech vedl k nadměrnému zadlužení velkého množství přebíraných společností. Ty jsou tak velmi náchylné k problémům v případě zpomalení ekonomiky. Celkové důsledky mohou být velmi závažné, protože se týkají velkého množství společností a investorů.
- Ladis
- VETERAN MEMBER *****
- Príspevky: 3759
- Dátum registrácie: Št 14 12, 2006 5:18 pm
- Bydlisko: Alicante
- Been thanked: 10 times
- Kontaktovať používateľa:
Re: Boom v Private Equity a jeho rizika
Před lety se pirát Kerkorian snažil koupit koncern General Motors na dluh a pak vybrat podnikovou kasu a ten dluh zaplatit z kasy koncernu.
Tim zpusobem asi postupovali všichni čeští a ruští miliardáři , získali přístup ke kase podniku a z ní si zaplatili akcie pro svoji rodinu.
Tim zpusobem asi postupovali všichni čeští a ruští miliardáři , získali přístup ke kase podniku a z ní si zaplatili akcie pro svoji rodinu.
♥ ♥ ♥ Akcie a burza - jediná kniha, kterou potřebuješ http://forum.nr1a.com ♥ ♥ ♥ http://nr1a.com/STOCKS
- filip glasa
- VETERAN MEMBER *****
- Príspevky: 11207
- Dátum registrácie: Št 30 11, 2006 8:31 pm
- Bydlisko: Bratislava
- Been thanked: 1 time
- Kontaktovať používateľa:
Re: Boom v Private Equity a jeho rizika
Rusi, Češi, Slováci väčšinou ten dlh bankám ani nezaplatili. A hlavne to kupovali za smiešne sumy s posvätením politikov.
- Ladis
- VETERAN MEMBER *****
- Príspevky: 3759
- Dátum registrácie: Št 14 12, 2006 5:18 pm
- Bydlisko: Alicante
- Been thanked: 10 times
- Kontaktovať používateľa:
Re: Boom v Private Equity a jeho rizika
A proc uz toho Babiše a ostatní miliardáre neposlou konecne do vezení ?
♥ ♥ ♥ Akcie a burza - jediná kniha, kterou potřebuješ http://forum.nr1a.com ♥ ♥ ♥ http://nr1a.com/STOCKS
- filip glasa
- VETERAN MEMBER *****
- Príspevky: 11207
- Dátum registrácie: Št 30 11, 2006 8:31 pm
- Bydlisko: Bratislava
- Been thanked: 1 time
- Kontaktovať používateľa:
-
- Gold Member **
- Príspevky: 381
- Dátum registrácie: Št 18 01, 2007 7:50 pm
- Been thanked: 1 time
- Kontaktovať používateľa:
Článok v the Economist
Verím, že trh je prirodzený, existuje aj v Severnej Kórei. A preto verím, že raz sa presadí aj v EÚ a v USA
- filip glasa
- VETERAN MEMBER *****
- Príspevky: 11207
- Dátum registrácie: Št 30 11, 2006 8:31 pm
- Bydlisko: Bratislava
- Been thanked: 1 time
- Kontaktovať používateľa:
- filip glasa
- VETERAN MEMBER *****
- Príspevky: 11207
- Dátum registrácie: Št 30 11, 2006 8:31 pm
- Bydlisko: Bratislava
- Been thanked: 1 time
- Kontaktovať používateľa:
Re: Boom v Private Equity a jeho rizika
http://ako-investovat.sk/index.php/fond ... case-krizy" onclick="window.open(this.href);return false;
Re: Boom v Private Equity a jeho rizika
docela by ma inac zajimalo jak sa dari na slovensku venture capital firmam, par ich tu je, zbytocne vela informacii ale asi nezverejnuju...filip glasa napísal:http://ako-investovat.sk/index.php/fond ... case-krizy
- Lobista
- Platinum Member ***
- Príspevky: 1127
- Dátum registrácie: Ne 16 12, 2007 11:46 pm
- Bydlisko: Bratislava
Re: Boom v Private Equity a jeho rizika
Jeden moj spoluziak robi o VC diplomovku, ale tiez sa k nejakym konkretnym cislam za SR myslim nedostal.
Teraz su tu 2 tipy fondov - take, ktore su uz zainvestovane, a tie maju problem zo svojich investicii vystupit, a teda sa snazia vybavit u investorov predlzenie horizontu. Potom su take, ktore maju vyzbierany cash a musia ho niekam dat, lebo su viazane poskytnut nejake minimalne zhodnotenie, aby dostali poplatky. Takze tipujem, ze ich vysledky zavisia hlavne od toho, kedy spravili/spravia exit. Kolko je ale ktorych a ake maju presne cisla, tak to ale fakt netusim... .
Teraz su tu 2 tipy fondov - take, ktore su uz zainvestovane, a tie maju problem zo svojich investicii vystupit, a teda sa snazia vybavit u investorov predlzenie horizontu. Potom su take, ktore maju vyzbierany cash a musia ho niekam dat, lebo su viazane poskytnut nejake minimalne zhodnotenie, aby dostali poplatky. Takze tipujem, ze ich vysledky zavisia hlavne od toho, kedy spravili/spravia exit. Kolko je ale ktorych a ake maju presne cisla, tak to ale fakt netusim... .