Volatilita je zpet

Makroekonomika: centrálne banky, HDP, ekonomický cyklus, atď.

Volatilita je zpet

Poslaťod MartinUS » Sob 02 10, 2018 8:16 am

Zdravim,

rust volatility v poslednich dnech je mozna prekvapujici, nemel by vsak byt: http://martinekonom.blogspot.com/2018/02/volatilita-na-trzich-je-zpet.html

Enjoy,

Martin, ekonom, Chicago, USA
Twitter: @Martin_ekonom
http://www.quantexpo.com
MartinUS
 
Príspevky: 374
Registrovaný: Pon 02 08, 2010 7:52 pm
Bydlisko: Chicago, USA

Re: Volatilita je zpet

Poslaťod JUGGLER » Sob 02 10, 2018 11:17 pm

Podľa toho grafu ceny akcií v porovnaní so ziskami firiem uleteli tak vysoko, že ide o najpredraženejšie trhy v histórii...
Prílohy
SP price vs.earnings.jpg
In the stock market, timing is everything...
“Bull markets are born on pessimism, grow on skepticism, mature on optimism, and die on euphoria.” Templeton
"be fearful when others are greedy, and be greedy when others are fearful," Buffett
JUGGLER
 
Príspevky: 6905
Registrovaný: Štv 04 17, 2008 8:39 pm

Re: Volatilita je zpet

Poslaťod emr » Pon 02 12, 2018 12:31 am

JUGGLER píše:Podľa toho grafu ceny akcií v porovnaní so ziskami firiem uleteli tak vysoko, že ide o najpredraženejšie trhy v histórii...

Dolezity je rozdiel alebo pomer? Ak pomer, tak na globalnom maxime nie sme:

http://www.macrotrends.net/2577/sp-500- ... ings-chart

Pri tych maximach sa este treba trochu pozerat ci neboli anomalne nizke earnings (sposobene blizkostou recesie), ale ajtak to globalne maximum nie je.
emr
 
Príspevky: 187
Registrovaný: Pon 05 10, 2010 11:56 am

Re: Volatilita je zpet

Poslaťod jaroslav80 » Pon 02 12, 2018 7:27 am

Navyse posledne roky su velmi popularne grafy s exponencialnym narastom, tak ten druhy peak, ktory sa rysuje na modrom grafe moze vyletiet este trojnasobne vyssie.
jaroslav80
 
Príspevky: 1435
Registrovaný: Štv 03 24, 2011 6:19 pm

Re: Volatilita je zpet

Poslaťod MartinPillar » Pon 02 12, 2018 5:52 pm

jaroslav80 píše:Navyse posledne roky su velmi popularne grafy s exponencialnym narastom, tak ten druhy peak, ktory sa rysuje na modrom grafe moze vyletiet este trojnasobne vyssie.


Môže ísť kľudne 3x vyššie, ak budú sadzby -2% pár rokov,
ale môže ísť aj o 80-90% dole, ak sadzby prudko vyrastú ako v 70-tych rokoch.

Ktorý scenár je pravdepodobnejší nevieme.
MartinPillar
 
Príspevky: 614
Registrovaný: Uto 11 11, 2014 5:07 pm

Re: Volatilita je zpet

Poslaťod Aurelio » Pon 02 12, 2018 9:03 pm

MartinPillar píše:
Môže ísť kľudne 3x vyššie, ak budú sadzby -2% pár rokov,
ale môže ísť aj o 80-90% dole, ak sadzby prudko vyrastú ako v 70-tych rokoch.

Ktorý scenár je pravdepodobnejší nevieme.


keby to napisal nejaky tlk, tak mavnem rukou a necham tak, ale kedze si 5x chytrejsi ako ja, tak si ma normalne zneistil. nebolo by to naopak? v deflacnom prostredi by graf letel dole a v inflacnom nahor, nie? ved ked je napr inflacia 50%, tak to znamena ze P&G zacne predavat svoj Ariel s 50% vyssou cenovkou, takze ma o 50% vyssie nominalne trzby, tak isto i naklady, cize i zisky a teda EPS je o 50% vyssie a ak predpokladame nezmenene PE, tak i cena akcie by mala byt o 50% hore, ci?
Power of Knowledge
Aurelio
 
Príspevky: 291
Registrovaný: Štv 12 13, 2007 10:51 pm

Re: Volatilita je zpet

Poslaťod MartinPillar » Pon 02 12, 2018 9:26 pm

Počkaj, ale ja nehovorím o inflácii, ale o úrokových sadzbách ... to je rozdiel.
Infláciu každý vníma rozdielne.
Podľa mňa máme teraz rekordne nízke sadzby, ale vysokú infláciu. Resp. výška úrokových sadzieb nezodpovedá, výške inflácie.
Taylorovo pravidlo hovorí, že teraz by mali byť sadzby vo výške 3,5% v USA, čiže FED je výrazne pozadu s rastom sadzieb.
Inflácia je subjektívny pojem, ale výška úrokových sadzieb je jasná.

Predstav si, že PG mám konštatntné tržby každý rok (neviem ako sú ovplyvnené infláciou). Toto cashflow z budúcnosti má oveľa väčšiu súčasnú hodnotu pri diskontovaní pri nízkych sadzbách ako pri vysokých. Cena akcie je vyššia, ak sú sadzby nižšie. Teoreticky môže ísť do nekonečná, ak sadzby pôjdu nekonečne do záporu, bez ohľadu na to, aké veľké tie tržby sú.

Preto aj trhové PE je teraz oveľa vyššie pri nízkych sadzbách ako pri vysokých sadzbách v 70-tych rokoch
Prílohy
atlanta-fed_taylor-rule.png
MartinPillar
 
Príspevky: 614
Registrovaný: Uto 11 11, 2014 5:07 pm

Re: Volatilita je zpet

Poslaťod iceberg8 » Pon 02 12, 2018 10:43 pm

Aurelio, pamatas ako si ma zmietol zo stola, ze trepem aj napriek tomu, ze dvaja vyznamnejsi (TOP 1%) pouzivatelia mi oponovali, ze peniaze drzia hodnotu. Pamatas si na to ? Neraz si sa celkom zhovadil v hadkach s inymi v inej teme, a teraz..
Teraz, Martin je 5x chytejsi nez ty. Logicky nekonecne krat chytejsi nez ja tlk. A Martin napise, ze vidi inflaciu na urovni 3,5% ? (podla Taylorovo pravidla)
Tak to uz kde sme. Cize podla teba ak tlk vyjadri svoj nazor a nemusi nutne byt daleko od pravdy, mavnes rukou, pripadne napises, ze je tlk a ak podobny nazor napsie niekto s menom, to je uz OK ? Vidim v tom typickeho moderneho konzumenta.
Mne ten jeho koment prisiel pomerne logicky a zretelny, ale mozno som ho zle pochopil - tam kde su lacne peniaze, tak sa pumpuju a kde sa pumpuje, tak cena rastie. Aj ked neviem ci priamo tie -2% peniaze mozu ist priamo do akcii, alebo nejakou obklukou (lacna nova fabrika).
Zacinas sa mi podobat, vytkol si mi ze mam 500+ prispevkov za rok, dobiehas ma. Toto je moj prvy prispevok tento rok, okrem novorocneho. Pripomeniem Ti ale jednu staru dobru radu do zivota - nesud, lebo budes sudeny.
"Neviem, aky dopad bude mat nasledujuca hosporadska kriza, ale v tej po nej pojde len o drobne." - iceberg8
Poslanci majú pre sneh stále problém s dochádzkou, hlasovanie odsunuli
Food for fuel, fck yeah
Odoslané z počítača
iceberg8
 
Príspevky: 657
Registrovaný: Pia 07 29, 2016 6:18 am

Re: Volatilita je zpet

Poslaťod Alo Bunda » Str 02 14, 2018 9:21 am

.
If God had wanted women to play ball,
he would've made them men.
It's only a game if you win but if you lose it's
a stinking waste of time
Insurance is like marriage.
You pay and pay but you never get anything back
Alo Bunda
Obrázok užívateľa
Alo Bunda
 
Príspevky: 354
Registrovaný: Ned 07 27, 2014 8:11 am
Bydlisko: Chicago


Späť na Makroekonomika

Kto je on-line

Užívatelia prezerajúci fórum: Žiadny registrovaný užívateľ nie je prítomný a 1 hosť