Stránka 1 z 1

Volatilita je zpet

PoslaťNapísal: Sob 02 10, 2018 8:16 am
od MartinUS
Zdravim,

rust volatility v poslednich dnech je mozna prekvapujici, nemel by vsak byt: http://martinekonom.blogspot.com/2018/02/volatilita-na-trzich-je-zpet.html

Enjoy,

Martin, ekonom, Chicago, USA
Twitter: @Martin_ekonom
http://www.quantexpo.com

Re: Volatilita je zpet

PoslaťNapísal: Sob 02 10, 2018 11:17 pm
od JUGGLER
Podľa toho grafu ceny akcií v porovnaní so ziskami firiem uleteli tak vysoko, že ide o najpredraženejšie trhy v histórii...

Re: Volatilita je zpet

PoslaťNapísal: Pon 02 12, 2018 12:31 am
od emr
JUGGLER píše:Podľa toho grafu ceny akcií v porovnaní so ziskami firiem uleteli tak vysoko, že ide o najpredraženejšie trhy v histórii...

Dolezity je rozdiel alebo pomer? Ak pomer, tak na globalnom maxime nie sme:

http://www.macrotrends.net/2577/sp-500- ... ings-chart

Pri tych maximach sa este treba trochu pozerat ci neboli anomalne nizke earnings (sposobene blizkostou recesie), ale ajtak to globalne maximum nie je.

Re: Volatilita je zpet

PoslaťNapísal: Pon 02 12, 2018 7:27 am
od jaroslav80
Navyse posledne roky su velmi popularne grafy s exponencialnym narastom, tak ten druhy peak, ktory sa rysuje na modrom grafe moze vyletiet este trojnasobne vyssie.

Re: Volatilita je zpet

PoslaťNapísal: Pon 02 12, 2018 5:52 pm
od MartinPillar
jaroslav80 píše:Navyse posledne roky su velmi popularne grafy s exponencialnym narastom, tak ten druhy peak, ktory sa rysuje na modrom grafe moze vyletiet este trojnasobne vyssie.


Môže ísť kľudne 3x vyššie, ak budú sadzby -2% pár rokov,
ale môže ísť aj o 80-90% dole, ak sadzby prudko vyrastú ako v 70-tych rokoch.

Ktorý scenár je pravdepodobnejší nevieme.

Re: Volatilita je zpet

PoslaťNapísal: Pon 02 12, 2018 9:03 pm
od Aurelio
MartinPillar píše:
Môže ísť kľudne 3x vyššie, ak budú sadzby -2% pár rokov,
ale môže ísť aj o 80-90% dole, ak sadzby prudko vyrastú ako v 70-tych rokoch.

Ktorý scenár je pravdepodobnejší nevieme.


keby to napisal nejaky tlk, tak mavnem rukou a necham tak, ale kedze si 5x chytrejsi ako ja, tak si ma normalne zneistil. nebolo by to naopak? v deflacnom prostredi by graf letel dole a v inflacnom nahor, nie? ved ked je napr inflacia 50%, tak to znamena ze P&G zacne predavat svoj Ariel s 50% vyssou cenovkou, takze ma o 50% vyssie nominalne trzby, tak isto i naklady, cize i zisky a teda EPS je o 50% vyssie a ak predpokladame nezmenene PE, tak i cena akcie by mala byt o 50% hore, ci?

Re: Volatilita je zpet

PoslaťNapísal: Pon 02 12, 2018 9:26 pm
od MartinPillar
Počkaj, ale ja nehovorím o inflácii, ale o úrokových sadzbách ... to je rozdiel.
Infláciu každý vníma rozdielne.
Podľa mňa máme teraz rekordne nízke sadzby, ale vysokú infláciu. Resp. výška úrokových sadzieb nezodpovedá, výške inflácie.
Taylorovo pravidlo hovorí, že teraz by mali byť sadzby vo výške 3,5% v USA, čiže FED je výrazne pozadu s rastom sadzieb.
Inflácia je subjektívny pojem, ale výška úrokových sadzieb je jasná.

Predstav si, že PG mám konštatntné tržby každý rok (neviem ako sú ovplyvnené infláciou). Toto cashflow z budúcnosti má oveľa väčšiu súčasnú hodnotu pri diskontovaní pri nízkych sadzbách ako pri vysokých. Cena akcie je vyššia, ak sú sadzby nižšie. Teoreticky môže ísť do nekonečná, ak sadzby pôjdu nekonečne do záporu, bez ohľadu na to, aké veľké tie tržby sú.

Preto aj trhové PE je teraz oveľa vyššie pri nízkych sadzbách ako pri vysokých sadzbách v 70-tych rokoch

Re: Volatilita je zpet

PoslaťNapísal: Pon 02 12, 2018 10:43 pm
od iceberg8
Aurelio, pamatas ako si ma zmietol zo stola, ze trepem aj napriek tomu, ze dvaja vyznamnejsi (TOP 1%) pouzivatelia mi oponovali, ze peniaze drzia hodnotu. Pamatas si na to ? Neraz si sa celkom zhovadil v hadkach s inymi v inej teme, a teraz..
Teraz, Martin je 5x chytejsi nez ty. Logicky nekonecne krat chytejsi nez ja tlk. A Martin napise, ze vidi inflaciu na urovni 3,5% ? (podla Taylorovo pravidla)
Tak to uz kde sme. Cize podla teba ak tlk vyjadri svoj nazor a nemusi nutne byt daleko od pravdy, mavnes rukou, pripadne napises, ze je tlk a ak podobny nazor napsie niekto s menom, to je uz OK ? Vidim v tom typickeho moderneho konzumenta.
Mne ten jeho koment prisiel pomerne logicky a zretelny, ale mozno som ho zle pochopil - tam kde su lacne peniaze, tak sa pumpuju a kde sa pumpuje, tak cena rastie. Aj ked neviem ci priamo tie -2% peniaze mozu ist priamo do akcii, alebo nejakou obklukou (lacna nova fabrika).
Zacinas sa mi podobat, vytkol si mi ze mam 500+ prispevkov za rok, dobiehas ma. Toto je moj prvy prispevok tento rok, okrem novorocneho. Pripomeniem Ti ale jednu staru dobru radu do zivota - nesud, lebo budes sudeny.

Re: Volatilita je zpet

PoslaťNapísal: Str 02 14, 2018 9:21 am
od Alo Bunda
.