filip glasa napísal: Neviem ci tema BBI je o tom ze sa tazko poraza vykonnost indexu.
BBI je podla mna o niecom inom. Naivny pan so slabymi skusenostami si urobil firmu na spravovanie penazi. Ludia mu uverili lebo hovoril o tom ako banky a fondy zdieraju investorov. Len si nejako neuvedomil ze jeho nastavenie spravovania penazi je pre investorov este horsie a menej vyhodne.
A ze jeho sposob vypoctu vykonnosti aj poplatkov je zavadzajuci, komunikacia so zakaznikmi je tiez klamliva, jeho skusenosti su velmi slabe atd, atd.
Ale ked uz mal v sprave relativne vela penazi, par ludom prerobil, niekto do jeho "spravcovskej firmy" investoval, mal teda rozne zavazky, tak sa z toho uz nedalo lahko vycuvat. Prave naopak - z naivnej predstavy o spravovani penazi to islo smerom k cielenemu zavadzaniu.
Bol to skor odrb na ludoch nez problem s prekonavanim indexu. Aj ked ten odrb nebol zamer od zaciatku asi.
Ahoj Filip.
Nebolo to len cielené zavádzanie a manipulácia s modelovými portfóliami. To zavádzanie pretrváva: modelové portfólia majú na svojej stránke doteraz a ešte stále tam nájdeš vyhlásenie Brzoňa, že nemali žiadny stratový rok:
Od roku 2006 investiční strategie připravené naší společností vydělávají průměrně 16% p.a. (včetně let 2007/8 a 2010/11). Nejvyššího výnosu dosáhly v roce 2006 a to +78 %. Nejnižšího v letech 2008 a 2010 a to ve výši +3 %. Žádný rok nebyl ztrátový.
Tu je ďalšia lož:
Naše odměna se vypočítává podle výsledků a výkonnosti našich investičních strategií, které dodáváme našim obchodním partnerům, což nás motivuje k neustálemu zlepšování a překonávání. Tento přímý, spravedlivý a transparetní přístup slučuje zájmy obou zúčastněných stran a pomáhá dosahovat našeho společného cíle: poskytovat dlouhodobé a trvalé zhodnocení kapitálu při zachování co nejnižšího možného rizika.
Tento priamy, spravodlivý a transparentný prístup zakrýva činnosť, ktorá sa nazýva churning. Klienti BBI si vo svojích výpisoch od brokera môžu nájsť stovky transakcií, ktoré zrejme nemajú nič spoločné s investičnou stratégiou...myslím, že ide len o prehnané otváranie a zatváranie pozícii za účelom zisku z predražených poplatkov.
Odhadujem, že rok, čo rok im takto zmizne z účtov 5 až 10% z kapitálu. Žasnem nad tým, že to takto fungovalo dlhé roky , že sa nikto nesťažoval. Veď tí klienti by sa mali spojiť, dať si urobiť znalecké posudky, dať to právnikom... Sranda je, že to takto v podstate funguje ďalej...na webe nenájdeš sťažnosti, varovania , všetko je zastrešené cez licencovaného o.c.p. No proste Kocúrkovo. Ale ked to nikomu nevadí, tak OK. Aspoň my vieme kde je pravda, v ďalšom prípade sme rozoznali zrno od pliev...
filip glasa napísal:
Kazdopadne poucenie je, ze ked to vyzera prilis ruzovo, tak treba hladat negativa. A alternativy su casto horsie nez mainstream, len naoko dobre vyzeraju.
Realne je velmi tazke vytvorit alternativny sposob spravovania penazi ktory bude poplatkovo vyhodnejsi ako obycajne podielove a indexove fondy.
A ze by bola alternativa z nejakeho dovodu vynosnejsia nez obycajne podielove a indexove fondy - to je tiez dost nizka pravdepodobnost. Vyssi vynos u alternativ je vo vacsine pripadov urobeny za pomoci vyssieho rizika, ktore vsak nie je na prvy pohlad tak zjavne.
Minule som čítal tvoje staršie články - z obdobia, keď si písal o slovenských a českých hedge fondoch. Robil si kopu rozhovorov z mainstreamovými hviezdami ... Gladiš, Trebula, Zychová...písal si o fondoch ako Polaris, Charles Bridge, tuším aj Metatron z portfólii JT.
OK, zoberme si , že táto SK a CZ scéna je braná médiami ako tip-top. Aj ty si bol v podstate súčasťou toho aký imidž si verejnosť o nich vytvárala.
Pozrime sa napr. na stránku:
http://www.ceskainvesticnikonference.cz/" onclick="window.open(this.href);return false;
SEZNAMTE SE S ČESKOU INVESTIČNÍ ŠPIČKOU, KTERÁ VÁM PŘEDSTAVÍ KONKRÉTNÍ INVESTIČNÍ PŘÍLEŽITOSTÍ:
Za pouhých 4000 českých kaček sa verejnosť môže dozvedieť o super investíciách cez super hviezdy....
a ideme zaradom: Gladiš VLTAVA, Jakub Skryja - VERDI Kapitál, Kamil slížek...Ján Kaška...všetci títo sú na úrovni tých, čo zastupujú asset manažment veľkých bánk.
Fajn. Minule som si povedal, chcem vidieť aký má výnos/riziko investičná špička. Ako prvého som analyzoval Gladiša a utrpel som šok: +15% dokopy za 11 a pol roka. Riziko DD -85%. Očistene o infláciu by každý investor s ním od začiatku do konca prišiel o 10% svojho kapitálu.. OK. Povedal som si, urobil chybu v 2008/2009... od toho sa predsa dá abstrahovať. Analyzoval som posledných 5 rokov a výsledok?: výnos za 5 rokov je 5 x nižší ako by dosiahol hocijaký amatér v etf...
http://ako-investovat.sk/clanok/1274/pr ... m-gladisom" onclick="window.open(this.href);return false;
OK. Ideme ďalej. Chlapci z Metatronu a Acrossu majú výsledky fondov prezentované na ich stránkach. Nebudem to komentovať - cením si však transparentnosť. U metatronu som však počul, že niektoré fondy boli pre performance zrušené a ďalej sa prezentujú tie, čo vyhovujú. Neviem čo je na tom pravdy. Asi to nikto nesleduje...
Katarina Zychová - tigrica z Wall Streetu...robil si s ňou interview. Lenže ja sa neviem dopátrať výsledkov. Prísne tajné! Hlavne, že na investičných konferenciách a médiách je Verdi tip-top....
Slovak Hedge Fond - Lukáš Trebula...detto...fond pre kvalifikovanú verejnosť.. Humbuk v médiách po založení...kopa odborných kecov...Ale po rokoch: obrovská záhada, či vôbec prosperuje...
Chlapci s Charles Bridge...naháňajú klientov po telefóne....sprostredkovatel poskytne performance...OK..Tu je aspoň prehľad, ked už nemajú odvahu dať výsledky na web. Aspoň z času na čas si to viem vyhodnotiť.
Filip. Chcel som pokračovať v tvojej práci a pozrieť sa ako sa vodí manažérom s ktorými si robil rozhovory.
Som sklamaný. Nemôžem sa dopátrať výsledkov ! Ako je to možné ? Chápem, že HF sú určené pre kvalifikovaných investorov, ale ako je možné, že sú pre verejnosť, ale výsledky nie sú pre verejnosť dostupné?
Vlastne sú databázy HF , ale prístup stojí tisícky dolárov... Mám podozrenie, že toto je ešte viac utajovaný humbuk ako nejaký Brzoň v BBI. Vlčica z Wall Street mi v tomto kontexte pripadá ako Nora Mojseová...vymyslený imidž ...všetko bez vyhodnocovania čísiel ! Ako môže niekto Wall Street fungovať bez vyhodnotenia? Veď investovanie je len o číslach a riziku, o ničom inom.
Rád by som pokračoval v analýzach a napísal pár odborných článkov, tak ako o fonde Vltava. Aspoň tu pre nás. Myslím, že Gladiš si nezaslúži aby bol prvý a posledný. Takisto by som rád trackoval performance investičných špičiek, veď je to abnormálne, že to nik nerobí ! Ako môžu novinári niekoho prezentovať, ked nevedia o ňom nič? Ako môžu študenti univerzít niekomu tlieskať, keď nepoznajú jeho výnos a riziko? Ako sa môžu v TV prezentovať ľudia o ktorých sa vraví, že sú špičkoví profesionáli a nikto nevie, či vôbec dokážu poraziť infláciu, nieto ešte nejaký benchmark?
Vieš mi poradiť kde sa dopátrať k (s)prostým číslam? Chcel by som pokračovať vlčicou z Wall Street a prvým slovenským hedge fondom. Tí ľudia tu oxidujú pomaly 15 rokov, prezentujú sa verejne, poskytujú investičné služby a nikto o nich nevie nič?