TRHY AKTUÁLNE 2024

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Další nárůst inflace v USA?
- ECB v přípravách na červnovou akci
- Výsledkovou sezónu začínají tradičně banky z USA
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[MiBi]

Európske zbrojovky dnes strácajú 5 až 10 %, hoci neexistuje žiadna bezprostredná príčina alebo informácia, ktorá by mohla spôsobiť taký veľký výpredaj.
Akcie nemeckého obranného konglomerátu Rheinmetall (RHM.DE), sa prepadli o takmer 10 % a aktuálne strácajú 7 %. Pod tlakom sa obchodujú aj akcie výrobcu optoelektroniky a bojových systémov Hensoldt (HAG.DE). Pod tlakom je aj švédska spoločnosť SAAB (SAABB.SE), ktorá stráca takmer 9 %, a talianska spoločnosť Leonardo (LDO.IT), ktorá sa obchoduje so stratou 6 %. O niečo lepšie sa darí francúzskemu konglomerátu Dassault Aviation (DAS.FR), ktorého akcie strácajú približne 2 %.

[Slovan_sk]

No nemaju to lahke vyrobcovia municie v EU , 30 rokov ich biznis nikto nechcel financovat , banky od nich davali ruky prec ze to je spinavy biznis , len ako priklad na vyrobu delostreleckej municie je zakladna surovina nitroceluloza ta sa v EU vyraba len v troch zavodoch , v cechach je to firma synthesia Pardubice , potom vo FR ale ta fabrika vyhorela a jedna Srbska firma , to je vsetko zakladna surovina sa proste v EU nevyraba vsetko dovoz , pripocitajme k tomu sankcie na vzacne kovy od titanu az po hlinik a zrazu neni z coho vyrabat zbrane , reputacia zbrojoviek ohladom vojny na ukrajine tiez nie je uplne idealna , zbrojovky su proste 30 rokov na okraji biznis zaujmov v eu a teraz chcu od nich zazraky

[JUGGLER]

Rheimetal a Leonardo sú +100% za rok. Vojna je dobrý biznis, len politici by mali viac slúžiť ľuďom než biznisu so smrťou.
Krásny príklad vojna v Afganistane, ktorá za 20 rokov stála amerických daňových poplatníkov 300 mil. USD denne:

Nearly 20 years after the United States’ invasion of Afghanistan, the cost of its global war on terror stands at $8 trillion and 900,000 deaths, according to a new report from the Costs of War project at Brown University.

https://www.brown.edu/news/2021-09-01/costsofwar

P.S. Ked to dáte do googla v angličtine - priniesla to kopa médii v zahraničí a v USA (napr. Forbes )
Ale ja na Slovensku som sa to dozvedel až teraz od Fellnera z Bubo Travel.
A veru, Google v SJ mi ukazuje, že o tom informoval len Štandard v 2021 ...Musím čítať ten Štandard denne:

Američania v Afganistane utopili objem peňazí, z ktorého by vedela celá Slovenská republika fungovať viac ako 80 rokov.
Aký to malo efekt? Takmer žiadny.

Militantné hnutie Taliban si za menej ako mesiac od odchodu amerických síl z Afganistanu podmanilo takmer celú krajinu. Dielo skazy bolo dokonané začiatkom týždňa, keď islamisti obsadili sídlo prezidenta a usalašili sa priamo v jednej z kancelárií...
https://standard.sk/107044/spojene-stat ... rov-denne/

[JUGGLER]

Akciový trh dnes zaznamenal ďalšie zmiešané výsledky. Hlavné indexy sa pred zajtrajším zverejnením marcového indexu spotrebiteľských cien obchodovali nad a pod svojimi predchádzajúcimi zatváracími úrovňami bez väčšieho presvedčenia kupujúcich alebo predávajúcich.

Prudký pohyb smerom nadol okolo polovice dopoludnia sa zhodoval s ústupom akcií megakapitálov z otváracích úrovní.
Hlavné indexy sa však zotavili, keďže sa zotavili aj niektoré silne vážené zložky. Nakoniec indexy S&P 500 a Nasdaq Composite vďaka neskorému popoludňajšiemu nárastu uzavreli seansu v blízkosti svojich maxím z dnešného rána.

Priemyselný index Dow Jones sa medzitým usadil tesne pod svojou predchádzajúcou zatváracou úrovňou, čiastočne v dôsledku slabého výkonu spoločnosti Boeing (BA 178,12, -3,44, -1,9 %). Táto cenová akcia súvisela so správou, že jej dodávky v prvom štvrťroku (83) boli najnižšie od druhého štvrťroka 2021, a so správou denníka New York Times, že FAA vyšetruje sťažnosti informátorov o údajných chybách lietadla 787 Dreamliner.

Niektoré vplyvné akcie, ktoré v poslednom období zaznamenali obrovské zisky, dnes tiež zaznamenali zvýšenú predajnú aktivitu v porovnaní so širším trhom, čo bolo spôsobené pretrvávajúcim pocitom, že niektoré akcie čaká pokles. V tomto ohľade vynikali stratové akcie spoločností NVIDIA (NVDA 853,54, -17,79, -2,0 %), ktorá v tomto roku stále vzrástla o 72,4 %, Meta Platforms(META 516,90, -2,35, -0,5 %), ktorá v roku 2024 stále vzrástla o 46,0 %, a Eli Lilly(LLY 757,24, -20,05, -2,6 %), ktorá stále vykazuje 29,9 % ročný zisk.

Mnohé akcie však uzavreli na vyššej úrovni vďaka pozitívnemu vývoju na trhu .
Poznámka: zachytil som, že jeden člen FEDu obšťastnil trhy : Prezident FEDu v Atlante Rafael Bostic (hlasujúci člen FOMC) sa vyjadruje pre Yahoo Finance; trhy rastú po jeho vyjadrení, že ak sa obnoví tempo dezinflácie, zníženie sadzieb by sa mohlo urýchliť

Šírka trhu uprednostňovala postupujúcich na NYSE aj na Nasdaqu. ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) zaznamenal 0,4 % zisk oproti 0,1 % zisku indexu S&P 500 váženého trhovou kapitalizáciou. Deväť z 11 sektorov indexu S&P 500 zaznamenalo zisky v rozmedzí od 0,1 % do 1,3 %.

Výnos 10-ročných dlhopisov sa ustálil o päť bázických bodov nižšie na úrovni 4,37 % a výnos 2-ročných dlhopisov klesol o štyri bázické body na 4,75 %. V súvislosti s tým sa dnešná aukcia 3-ročných dlhopisov v hodnote 58 mld. stretla so slabým dopytom.

S&P 500:+9,2 % OD ZAČIATKU ROKA
Nasdaq Composite: +8,6 % YTD
S&P Midcap 400: +8,0 % YTD
Priemyselný index Dow Jones: +3,2 % YTD
Russell 2000: +2,7 % YTD

V stredajšom kalendári je o 8:30 SELČ zverejnený pozorne sledovaný marcový index spotrebiteľských cien. Ďalšie údaje zajtra zahŕňajú:
07:00 ET: MBA Index žiadostí o hypotéky (predchádzajúci -0,6 %)
08:30 ET: Marcový index spotrebiteľských cien (konsenzus 0,3 %; predchádzajúci 0,4 %) a jadrový index spotrebiteľských cien (konsenzus 0,3 %; predchádzajúci 0,4 %)
10:00 ET: Februárové veľkoobchodné zásoby (konsenzus 0,5 %; predchádzajúce -0,3 %)
14:00 ET: Zápisnica zo zasadnutia FOMC z 19. - 20. marca
14:00 ET: Marcový rozpočet ministerstva financií (predchádzajúci -296,3 mld. USD)

[JUGGLER]

Celkový index spotrebiteľských cien sa v marci medzimesačne zvýšil o 0,4 % (konsenzus 0,3 %), zatiaľ čo jadrový index spotrebiteľských cien, ktorý nezahŕňa potraviny a energie, sa zvýšil tiež o 0,4 % (konsenzus 0,3 %).
Na medziročnej báze sa celkový CPI zvýšil o 3,5 %, čím sa zrýchlil z 3,2 % vo februári, a jadrový CPI sa druhý mesiac po sebe zvýšil o 3,8 %.

K celkovému nárastu naďalej výrazne prispieval index prístrešia (+0,4 %), pričom výrazným zdrojom inflácie bol v marci aj index benzínu (+1,7 %).

Kľúčovým poznatkom zo správy je, že medziročný údaj o celkovom CPI sa druhý mesiac po sebe zrýchlil, čo zvýši očakávania pokračujúceho jastrabieho postoja predstaviteľov FOMC , proti očakávaniam zníženia sadzieb v júni.

Výnosy štátnych dlhopisov sa v reakcii na to prudko zvýšili, čo prispelo k zhoršeniu vývoja akcií.
Výnosy 10-ročných dlhopisov oproti včerajšku vzrástli o 13 bázických bodov na úroveň 4,50 %.
Výnos 2-ročných dlhopisov, ktorý je najcitlivejší na zmeny sadzby federálnych fondov, vzrástol o 19 bázických bodov na 4,94 %.

[osamely chodec]

Modra, sucasne predikcie nastavenia urokovych sadzieb prudko za mesiac poklesla ( vyssie urokove sadzby v buducnosti), toto sa akciam nebude pacit, Trhy realne zacinaju zapracovavat omnoho pomalsie znizovanie urokov.

[jaroslav81]

Podľa trhov je najnovšia inflácia pre Fed príliš vysoká na to, aby pristúpil k redukcii sadzieb už v júni, s čím počítali pred oznámením údajov. Neočakávajú prvú redukciu dokonca ani na konci júla. Ako uviedli, reálny je momentálne septembrový termín.

Navyše, svoje odhady smerom nadol upravili aj v prípade počtu redukcií úrokových sadzieb v tomto roku. Pôvodne počítali s tým, že americká centrálna banka zníži úrokové sadzby v roku 2024 celkovo trikrát. Teraz predpokladajú, že to bude iba dvakrát.

[JUGGLER]

Akciový trh ukončil týždeň so značnými stratami. Priemyselný index Dow Jones zaznamenal pokles o 1,2 %, index S&P 500 klesol o 1,5 %, Nasdaq Composite sa prepadol o 1,6 % a Russell 2000 uzavrel so stratou 1,9 %.
K dnešnému výpredaju prispela zvýšená geopolitická neistota pred víkendom.
Obavy súviseli so správami, že Irán by mohol čoskoro zaútočiť na Izrael, čo spôsobilo aj nárast cien ropy (85,58 USD za barel, +0,58, +0,7 %) v dôsledku obáv z prerušenia dodávok.
Aj štátne dlhopisy sa dnes v reakcii na geopolitické obavy stabilizovali so solídnymi ziskami, ale napriek tomu zaznamenali týždenný pokles, keďže účastníci rekalibrovali očakávania zníženia sadzieb. Výnos 2-ročných dlhopisov dnes klesol o deväť bázických bodov a tento týždeň poskočil o 15 bázických bodov na 4,88 %. Výnos 10-ročných dlhopisov dnes klesol o osem bázických bodov a tento týždeň stúpol o 12 bázických bodov na 4,50 %.
Ďalším pálčivým bodom pre investorov dnes boli obavy z globálneho rastu po tom, čo Čína vykázala za marec slabší ako očakávaný vývoz (-7,5 % r/r) a dovoz (-1,9 % r/r).

Na širokom ústupe sa podieľalo takmer všetko. Rovnovážne vážený index S&P 500 klesol o 1,6 %. Slabý vývoj v oblasti polovodičov však mal na straty indexu mimoriadny vplyv po správe, že čínske telekomunikačné spoločnosti dostali príkaz nahradiť do roku 2027 vo svojich zariadeniach procesory vyrobené v USA. Index PHLX Semiconductor Index (SOX) klesol o 3,3 %.

Zverejňovanie výsledkov za 1. štvrťrok sa dnes začalo slabo po tom, čo generálny riaditeľ banky JPMorgan Chase(JPM -6,5 %) Jamie Dimon predniesol niekoľko opatrne znejúcich makro komentárov a banka ponechala svoj výhľad čistých úrokových výnosov na rok 2024 nezmenený oproti predchádzajúcemu názoru. Citigroup(C -1,7 %) a Wells Fargo(WFC -0,4 %) po výsledkoch hospodárenia tiež zaznamenali pokles.

Nasdaq Composite: OD ZAČIATKU ROKA +7,4 %.
S&P 500: +7,8 % YTD
S&P Midcap 400: +4,3 % YTD
Priemyselný index Dow Jones: +0,8 % YTD
Russell 2000: -1,2 % YTD

Prehľad dnešných hospodárskych údajov:
Marcové dovozné ceny 0,4 % --- predchádzajúce 0,3 %
Marcové dovozné ceny bez ropy 0,1 % ---- predchádzajúce 0,2
Marcové vývozné ceny 0,3 % ---predchádzajúce revidované na 0,7 % z 0,8 %.
Marcové vývozné ceny bez ropy 0,4 % --- predchádzajúce revidované na 0,6 % z 0,8 %.
Predbežný aprílový index spotrebiteľského sentimentu Michiganskej univerzity dosiahol 77,9 bodu (konsenzus 78,8 bodu) v porovnaní s konečnou hodnotou 79,4 bodu za marec. V rovnakom období pred rokom bol index na úrovni 63,7.
Kľúčovým poznatkom zo správy je nárast inflačných očakávaní, ktorý nadväzuje na väčší ako očakávaný nárast marcového indexu spotrebiteľských cien a na názor rôznych predstaviteľov Fedu, že lepkavé údaje o inflácii znamenajú, že Fed môže byť pred znížením sadzieb trpezlivý.

V pondelok v ekonomickom kalendári na programe:
Maloobchodné tržby v marci (predchádzajúce 0,6 %) a maloobchodné tržby bez automobilov (predchádzajúce 0,3 %) o 8:30 ET;
februárové podnikové zásoby (predchádzajúce 0,0 %) a aprílový index NAHB trhu s bývaním (predchádzajúci 51) o 10:00 ET.

[Nishin]

Juggler, len otázka, tieto denné zhrnutia preberáš celé z nejakého média a len prekladáš, alebo to je tvoje vlastné zrhnutie. Rád si na konci každého dňa prečítam tvoje zhrnutia, nemám čas ani náladu každý deň sledovať čo sa dialo že trh reaguje a na toto sa dá celkom spoľahnúť.

[JUGGLER]

Juggler, len otázka, tieto denné zhrnutia preberáš celé z nejakého média a len prekladáš, alebo to je tvoje vlastné zrhnutie. Rád si na konci každého dňa prečítam tvoje zhrnutia, nemám čas ani náladu každý deň sledovať čo sa dialo že trh reaguje a na toto sa dá celkom spoľahnúť.

Áno, preberám to z plateného zdroja a prekladám. Zdroj platím pravidelne už dlhšie ako 20 rokov.
Je to spoľahlivá americká platforma, ktorá je na trhu 30 rokov.
Špecializujú sa na kvartálne zverejnenia firiem, takisto na správy z akciového trhu a profesionálne analýzy .
Rýchly preklad robím cez DeepL a len to narýchlo upravím. Zaberie to len pár minút.

Tiež nemám čas ani kapacitu celý deň sledovať čo sa deje, ale potrebujem výcuc kurzotvorných a trh-ovplyvňujúcich správ.
Ďakujem za feedback. Som rád, že padne na úžitok a pomôže fóru.

[Joki]

Tak aspoň tú klesa inflácia

Inflácia stále klesala, v marci dosiahla hodnotu 2,3 %

https://slovak.statistics.sk/wps/portal ... BIS9nQSEh/

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Boje na Blízkém východě zatím dál neeskalují
- Čínská data naznačí, jak je to s plněním plánu
- Start amerických bank se úplně nepovedl
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[JUGGLER]

ZHRNUTIE PONDELOK:

Akciový trh začal nový týždeň optimisticky.
Všetky hlavné indexy sa obchodovali na vyšších úrovniach vďaka určitým buy-the-dip aktivitám po nedávnych poklesoch, k čomu prispel aj pocit úľavy, že útoky Iránu na Izrael nemali za následok žiadne hospodárske škody.
Počiatočné nadšenie kupujúcich sa však krátko po otvorení trhu začalo vytrácať. Neexistoval žiadny špecifický katalyzátor v podobe správ, ktorý by sa zhodoval s počiatočným zhoršovaním, ktoré bolo pravdepodobne spôsobené pokračujúcim konsolidačným úsilím. Predaj však nabral na intenzite v popoludňajšom obchodovaní po správach, že náčelník izraelského generálneho štábu povedal, že na útok Iránu na Izrael "bude odpoveď".

Hlavné indexy sa nakoniec ustálili na najhorších úrovniach seansy alebo v ich blízkosti.
Index S&P 500, ktorý dnes klesol pod úroveň 5 100 a 50-dňového kĺzavého priemeru (5 114), sa prepadol o 1,2 %.

Geopolitické obavy neboli jediným faktorom, ktorý poháňal popoludňajší predaj.
Aj výnosy štátnych dlhopisov zostávajú zvýšené, čo naznačuje, že na trhu so štátnymi dlhopismi nedošlo k veľkému obchodovaniu s tzv. bezpečným prístavom.
Samotný skok trhových sadzieb pôsobil ako faktor, ktorý prispel k popoludňajšiemu poklesu. Výnos 2-ročných dlhopisov sa ustálil o šesť bázických bodov vyššie na úrovni 4,94 % a výnos 10-ročných dlhopisov vyskočil o 13 bázických bodov na 4,63 %.
K zhoršeniu úrovne indexov prispel aj nadmerný vplyv oslabenia akcií megakapitálov a výrobcov čipov. Fond Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) klesol o 1,9 % a index PHLX Semiconductor (SOX) zaznamenal stratu 1,4 %.
Pokles zaznamenalo všetkých 11 sektorov indexu S&P 500, čo odzrkadľuje široký ústup. Finančný sektor zaznamenal pokles o 0,5 % napriek výrazným ziskom súvisiacim so ziskami spoločností Goldman Sachs(GS 400,88, +11,39, +2,9 %), M&T Bank (MTB 140,94, +6,38, +4,7 %) a Charles Schwab (SCHW 71,23, +1,20, +1,7 %).

S&P 500:+6,1 % OD ZAČIATKU ROKA
Nasdaq Composite: +5,8 % YTD
S&P Midcap 400: +3,1 % YTD
Priemyselný index Dow Jones: +0,1 % YTD
Russell 2000: -2,5 % od začiatku roka

Dnešné makrodáta:

Celkové maloobchodné tržby v marci medzimesačne vzrástli o 0,7 % (konsenzus 0,4 %) po nahor revidovaných 0,9 % (z 0,6 %) vo februári.
Bez započítania automobilov sa maloobchodné tržby medzimesačne zvýšili o 1,1 % (konsenzus 0,5 %) po vzostupne revidovanom zvýšení o 0,6 % (z 0,3 %) vo februári.
Hlavným záverom správy je, že americký spotrebiteľ posilnený silným trhom práce v marci naďalej voľne utrácal, čo bude naďalej podporovať výhľad americkej ekonomiky na "mäkké pristátie"/žiadne pristátie.

Prieskum Empire State Manufacturing Survey newyorského Fedu za apríl dosiahol hodnotu -14,3 (konsenzus -6,0) v porovnaní s -20,9 v marci.
Číslo nižšie ako 0,0 znamená pokles aktivity. Pozor: Index platených cien sa zvýšil z 28,7 na 33,7.

Index trhu s bývaním NAHB dosiahol v apríli 51 bodov (konsenzus 51 bodov), čo predstavuje nezmenenú hodnotu oproti marcu.
Podnikové zásoby sa vo februári zvýšili o 0,4 % (konsenzus 0,3 %) po tom, ako sa v januári nezmenili.

Pohľad na očakávania zníženia sadzieb po silnej správe o maloobchodných tržbách za marec

Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 5,00 - 5,25 % na májovom zasadnutí FOMC je 4,5 % oproti piatkovým 5,9 %.
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 5,00 - 5,25 % na júnovom zasadnutí FOMC je 22,6 % oproti 28,3 % v piatok
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 5,00 - 5,25 % na júlovom zasadnutí FOMC je 48,2 % oproti 56,5 % v piatok
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 5,00 - 5,25 % na septembrovom zasadnutí FOMC je 71,4 % oproti 76,5 % v piatok
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 4,75 - 5,00 % na novembrovom zasadnutí FOMC je 36,8 % oproti 43,9 % v piatok
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 4,75 - 5,00 % na decembrovom zasadnutí FOMC je 56,2 % oproti 62,7 % v piatok

Iné správy: Prognóza GDPNow atlantského Fedu pre HDP za 1. štvrťrok bola revidovaná na 2,8 % z 2,4 % v predchádzajúcom odhade.

Európa:
Februárová priemyselná produkcia eurozóny podľa očakávaní medzimesačne vzrástla o 0,8 % (naposledy -3,0 %), ale medziročne klesla o 6,4 % (naposledy -6,6 %).
Švajčiarsky marcový PPI vzrástol o 0,1 % m/m (očakávaných 0,2 %; naposledy 0,1 %), ale medziročne klesol o 2,1 % (naposledy -2,0 %).

P.S. Európa ekonomicky oslabuje, čo znižuje infláciu = ECB vyhráva boj s infláciou a naznačuje zníženia sadzieb:
Tvorca politiky Európskej centrálnej banky Villeroy de Galhau uviedol, že dôvera v boj proti inflácii rastie a že centrálna banka by mala na svojom najbližšom zasadnutí oznámiť zníženie sadzieb.
Tvorca politiky Európskej centrálnej banky Simkus uviedol, že po júnovom znížení sadzieb by malo nasledovať ďalšie zníženie v júli.


Sedí s tým, čo citujem z komentára Juraja Karpiša spred týždňa:

V eurozóne, ktorá je stále v menovej deflácii a ekonomickom marazme, existuje na znižovanie úrokov viac dôvodov než v Spojených štátoch.
V USA majú rekordne nízku nezamestnanosť, rekordný ekonomický rast, rekordné bohatstvo domácností, akcie na historických rekordoch, zlato na historických rekordoch a hlavne rekordný deficit (druhý najvyšší v histórií). Pritom sú stále výrazne nad inflačným cieľom.

To je prostredie, v ktorom sa zvykne základný úrok skôr zvyšovať než znižovať. S takouto možnosťou však dnes nik nepočíta.
Je pravda, že na to, aby šéf centrálnej banky zvýšil svojmu zamestnávateľovi úroky tesne pred voľbami, by musel mať „balls of steel“.
Naposledy, keď na Jeroma Powella pre úroky koncom roka 2018 kričal vtedajší prezident Donald Trump, tak Powell ustúpil.

SP500 sa pomaly sunie dole...dnešok len pridal:

[osamely chodec]

Celkové maloobchodné tržby v marci medzimesačne vzrástli o 0,7 % (konsenzus 0,4 %) po nahor revidovaných 0,9 % (z 0,6 %) vo februári.
Bez započítania automobilov sa maloobchodné tržby medzimesačne zvýšili o 1,1 % (konsenzus 0,5 %) po vzostupne revidovanom zvýšení o 0,6 % (z 0,3 %) vo februári.
Hlavným záverom správy je, že americký spotrebiteľ posilnený silným trhom práce v marci naďalej voľne utrácal, čo bude naďalej podporovať výhľad americkej ekonomiky na "mäkké pristátie"/žiadne pristátie.

fredgraph.pdf

(36.39 KiB) 16 stiahnutia

[jaroslav81]

Obchodníci aktuálne nepredpokladajú, že Fed by mohol prvýkrát znížiť sadzby skôr než v novembri. Ešte na začiatku roka očakávali zníženie už v marci.
Ak budú z ekonomiky naďalej prichádzať podobné údaje a inflácia zostane vysoká, Fed zrejme odsunie začiatok cyklu uvoľňovania až na budúci rok.

[JUGGLER]

fredgraph.pdf

Spotreba v miliónoch je tam očistená o infláciu a z vrcholu po covide to ide do boku. Takže z infláciou to pekne stúpa a na rozdiel od EU
nevidno žiadne ochladenie, ani náznaky recesie. Pritom tržby a zisky firiem sú nižšie, čo už by malo byť v cenách.

U mňa je klasická učebnicová recesia taká, že spotreba obyvateľstva klesá, firmám sa hromadí nepredaný tovar na skladoch ( alebo klesá dopyt po službách ) a preto sú nútené znižovať ceny (deflácia ). Opačný stav je konjuktúra , ked sa firmám darí a majú taký dopyt, že zvyšujú ceny (inflácia ).

My sme zažili jednak dopytovú infláciu ( zvýšená spotreba po covide), jednak disrupčnú ( nedostatok tovarov - napr. v stavebníctve, alebo čípov ) a hlavne nákladovú ( zvýšené ceny energií ). Teraz v EU môžeme očakávať pokles úrokov a boj s recesiou ( deindustralizácia a znížený dopyt ).

Obávam sa však STAGFLÁCIE, že Európa upadne do recesie a do toho vyskočia náklady (hlavne ceny energií ak by prišla tuhá zima, ale aj dane a všetky poplatky) a tým pádom by sa inflácia vrátila. Nuž uvidíme. V každom prípade ceny energií a dane už nižšie nebudú...

V USA majú ceny energí vyššie pri rope, ale plyn majú takmer zadarmo . Všetko in pekne šlape...nové terminály LNG sú len záležitosťou času, výroba sa presúva k ním, majú velké stimuly, dolár si drží cenu, zbrojovky šlapú naplno a keď volby vyhrá Trump, tak nastane ekonomický boom ( vid 2016, ked znížil dane a zaviedol ,,America First ,,) . Ja tipujem, že v takom prípade aj vojna na UA skončí a bude taká dohoda, že Rusi si nechajú územia, ale budú platiť američanom a UA. Podobne ako Československo platilo mocnostiam po 1 svetovej vojne za svoje územne vysporiadanie a vznik (hoci vyhralo vojnu).

[osamely chodec]

fredgraph.pdf

Spotreba v miliónoch je tam očistená o infláciu a z vrcholu po covide to ide do boku. Takže z infláciou to pekne stúpa a na rozdiel od EU
nevidno žiadne ochladenie, ani náznaky recesie. Pritom tržby a zisky firiem sú nižšie, čo už by malo byť v cenách.

U mňa je klasická učebnicová recesia taká, že spotreba obyvateľstva klesá, firmám sa hromadí nepredaný tovar na skladoch ( alebo klesá dopyt po službách ) a preto sú nútené znižovať ceny (deflácia ). Opačný stav je konjuktúra , ked sa firmám darí a majú taký dopyt, že zvyšujú ceny (inflácia ).

My sme zažili jednak dopytovú infláciu ( zvýšená spotreba po covide), jednak disrupčnú ( nedostatok tovarov - napr. v stavebníctve, alebo čípov ) a hlavne nákladovú ( zvýšené ceny energií ). Teraz v EU môžeme očakávať pokles úrokov a boj s recesiou ( deindustralizácia a znížený dopyt ).

Obávam sa však STAGFLÁCIE, že Európa upadne do recesie a do toho vyskočia náklady (hlavne ceny energií ak by prišla tuhá zima, ale aj dane a všetky poplatky) a tým pádom by sa inflácia vrátila. Nuž uvidíme. V každom prípade ceny energií a dane už nižšie nebudú...

V USA majú ceny energí vyššie pri rope, ale plyn majú takmer zadarmo . Všetko in pekne šlape...nové terminály LNG sú len záležitosťou času, výroba sa presúva k ním, majú velké stimuly, dolár si drží cenu, zbrojovky šlapú naplno a keď volby vyhrá Trump, tak nastane ekonomický boom ( vid 2016, ked znížil dane a zaviedol ,,America First ,,) . Ja tipujem, že v takom prípade aj vojna na UA skončí a bude taká dohoda, že Rusi si nechajú územia, ale budú platiť američanom a UA. Podobne ako Československo platilo mocnostiam po 1 svetovej vojne za svoje územne vysporiadanie a vznik (hoci vyhralo vojnu).

ak si vsimnes tak ten graf mal pred kazdou recesiou v USA podobnu stagnaciu, USA zatial slapu... uvidime . IWM je k zlatu na rovnakej cene ako 10 rokov dozadu (rovnaka cena ako 2014). Cely rast je na par akciach , to vieme, len nevieme ci je to problem.

[JUGGLER]

Akcie mali dnes volatilnú seansu. Index S&P 500 klesol o 0,2 %, Nasdaq Composite nakoniec zaznamenal pokles o 0,1 % a cenovo vážený index Dow Jones Industrial Average si pripísal 0,2 % vďaka posilneniu jeho najvýraznejšej zložky, spoločnosti UnitedHealth (UNH +5,2 %), po reporte výsledkov.
Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite sa v úvode obchodovania pohybovali v blízkosti predchádzajúcich zatváracích úrovní a vykazovali pomerne mierne zisky alebo straty.
Rozkolísanosť sa však zvýšila v popoludňajšom obchodovaní, keď účastníci reagovali na komentár predsedu Fedu Powella.

Pán Powell nepovedal nič príliš prekvapujúce a trh si jeho poznámky vysvetlil ako potvrdenie nedávnych rekalibrácií znižovania sadzieb. Predseda Powell na panelovej diskusii uviedol, že reštriktívna politika potrebuje viac času, aby zabrala, keďže nedávne údaje nepreukázali pokrok na poli inflácie. V denníku Wall Street Journal sa objavil aj článok Nicka Timiraosa, ktorý naznačil, že P. Powell zmiernil očakávania zníženia sadzieb.

Trh so štátnymi dlhopismi na tento vývoj reagoval tlmene. Výnosy už boli zvýšené napriek rannej správe o začatej výstavbe domov a stavebných povoleniach za marec, ktorá bola slabšia, než sa očakávalo. Výnos 2-ročných dlhopisov vzrástol o dva bázické body na 4,96 % a výnos 10-ročných dlhopisov sa ustálil o tri bázické body vyššie na úrovni 4,66 %.

Nárast trhových sadzieb prispel k základnému negatívnemu smerovaniu trhu počas väčšiny seansy.
Na newyorskej burze aj na burze Nasdaq mali klesajúce tituly takmer dvojnásobný náskok pred rastúcimi.

Negatívne reakcie na hospodárske výsledky Bank of America(BAC -3,5 %) a ďalších spoločností tiež prispeli k celkovému poklesu.
Fond SPDR S&P Bank ETF (KBE) klesol o 1,3 %.

Prehľad dnešných hospodárskych údajov:

Začaté stavby domov v marci 1,321 mil. (konsenzus 1,485 mil.); Predchádzajúci bol revidovaný na 1,549 mil. z 1,521 mil.;
Stavebné povolenia v marci 1,458 mil. (konsenzus 1,518 mil.); Predchádzajúci bol revidovaný na 1,523 mil. z 1,518 mil.
Kľúčovým poznatkom zo správy je, že nepriniesla žiadne známky úľavy pre trh s bývaním, ktorý je obmedzovaný ponukou.
Počet začatých jednobytových domov sa znížil o dvojciferné percento v každom regióne okrem západného (+1,3 %);
stavebné povolenia - hlavný ukazovateľ - na výstavbu jednobytových domov sa medzitým znížili v každom regióne, pričom najväčší pokles o 5,3 % zaznamenal juh, ktorý je najväčším trhom s bývaním v krajine.

Marcová priemyselná výroba 0,4 % (konsenzus 0,4 %); predchádzajúca bola revidovaná na 0,4 % z 0,1 %;
marcové využitie kapacít 78,4 % (konsenzus 78,6 %); predchádzajúca bola revidovaná na 78,2 % zo 78,3 %.
Kľúčovým záverom správy je, že priemyselná výroba v marci naďalej rástla, a to vďaka rastu výrobnej produkcie, ktorý by sa mal očakávať v rastúcej ekonomike.

Stredajší hospodársky kalendár obsahuje:
7:00 ET: Týždenný hypotekárny index MBA (predchádzajúci 0,1 %)
10:30 ET: Týždenné zásoby ropy (predchádzajúce +5,84 mil.)
14:00 ET: Aprílová Béžová kniha
16:00 ET: Februárové čisté dlhodobé TIC toky (predchádzajúce 36,1 mld. USD)

Iné správy zo sveta.

Vysokopostavený poradca Bidenovej administratívy uviedol, že zo strategických rezerv by sa mohlo uvoľniť viac ropy s cieľom stlačiť jej trhovú cenu.

Tvorcovia politiky Európskej centrálnej banky Rehn a Makhlouf hovorili o možnosti zníženia sadzieb v júni.

Centrálne banky Číny, Indie a Indonézie údajne intervenovali na devízovom trhu, aby podporili svoje meny.

Čínsky HDP v 1. štvrťroku vzrástol medzikvartálne o 1,6 % (naposledy o 1,2 %) a medziročne expandoval o 5,3 % (očakávaných 4,8 %; naposledy o 5,2 %). Marcové investície do fixných aktív vzrástli o 4,5 % r/r (očakávaných 4,0 %; naposledy 4,2 %), marcová priemyselná výroba sa zvýšila o 4,5 % r/r (očakávaných 6,0 %; naposledy 7,0 %) a marcové maloobchodné tržby vzrástli o 3,1 % r/r (očakávaných 5,1 %; naposledy 5,5 %). Marcová miera nezamestnanosti zostala podľa očakávania na úrovni 5,2 %.

Marcový index dovozných cien v Južnej Kórei klesol o 0,7 % r/r (naposledy -0,4 %) a index vývozných cien vzrástol o 2,6 % r/r (naposledy 4,5 %).

Aprílový ekonomický sentiment ZEW eurozóny vzrástol na 43,9 bodu z 33,5 bodu (očakávaných 37,2 bodu).
Februárový prebytok obchodnej bilancie dosiahol 23,6 mld. eur (naposledy prebytok 11,6 mld. eur).

Aprílový ekonomický sentiment ZEW v Nemecku vzrástol na 42,9 z 31,7 (očakávaných 35,9) a ZEW Current Conditions sa zlepšil na -79,2 z -80,5.
Marcový index WPI medzimesačne vzrástol o 0,2 % (očakávaných 0,1 %; naposledy 0,2 %), ale medziročne klesol o 3,0 % (naposledy -3,0 %).

Trojmesačná zamestnanosť vo Veľkej Británii vo februári klesla o 156 tisíc (naposledy -21 tisíc),
februárová miera nezamestnanosti vzrástla na 4,2 % z 3,9 % (očakávaných 4,0 %) a februárový index priemerného zárobku + prémie vzrástol o 5,6 % r/r (očakávaných 5,5 %; naposledy 5,6 %).
Marcový počet žiadateľov o podporu sa zvýšil o 10 900 (očakávaných 17 200; naposledy 4 100).

Taliansky marcový CPI 0,0 % m/m (očakávaných 0,1 %; naposledy 0,1 %); 1,2 % r/r (očakávaných 1,3 %; naposledy 0,8 %).
Februárový prebytok obchodnej bilancie 6,034 mld. eur (očakávaný prebytok 3,440 mld. eur; posledný prebytok 2,495 mld. eur).

[JUGGLER]

Arm Holdings plc výrazne klesla a ponorila sa pod 50-dňový kĺzavý priemer; akcie sa držali dobre a pred dnešným dňom boli medziročne vyššie o viac ako 60 %, ale slabé objednávky a prognózy tržieb spoločnosti ASML za 1. štvrťrok zaťažujú oblasť polovodičov (107,19 -15,03) :

S P/S na úrovni 42x bola spoločnosť Arm Holdings(ARM) obzvlášť zraniteľná voči poklesu. Čisté objednávky polovodičovej spoločnosti ASML vo výške 3,6 mld. eur medziročne klesli o 5,3 %, čo vyvoláva obavy, že dopyt v polovodičovom priemysle nie je taký silný, ako sa pôvodne predpokladalo.

[JUGGLER]

Dnešné obchodovanie sa na NYSE vyznačovalo prevažne negatívnou akciou pri podpriemernom objeme. Niektoré počiatočné nákupné snahy, ktoré boli spôsobené mentalitou "buy-the-dip", rýchlo vyprchali, pričom aktivita nebola spôsobená žiadnymi konkrétnymi katalyzátormi v podobe správ. V popoludňajšom obchodovaní došlo k ďalšiemu pokusu o rast, ktorý narazil na určitý odpor, ale napriek tomu viedol k tomu, že hlavné indexy uzavreli na svojich minimách.

Celkovú klesajúcu atmosféru, ktorú bolo počas seansy cítiť, spôsobila slabosť akcií s mega kapitalizáciou a polovodičových mien.
Fond Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) sa usadil o 1,0 % nižšie a index PHLX Semiconductor klesol o 3,3 %.

Spoločnosť ASML (ASML 907,91, -69,31, -7,1 %) bola najhorším subjektom v rámci SOX po tom, čo oznámila slabšie než očakávané objednávky za 1. štvrťrok. NVIDIA (NVDA 840,35, -33,80, -3,9 %) bola ďalším vplyvným zaostávačom z tejto oblasti, orezaným pokračujúcimi konsolidačnými snahami akcií, ktoré od začiatku roka zaznamenali obrovské zisky. Akcie NVDA sú v tomto roku stále o takmer 70 % vyššie.

Slabé výsledky niektorých megakapitálov a akcií súvisiacich s polovodičmi zaťažili sektor informačných technológií v indexe S&P 500 (-1,7 %). Bol to dnes najhoršie sa vyvíjajúci sektor nasledovaný sektorom nehnuteľností (-0,8 %).
Najväčší zisk medzitým s veľkým odstupom zaznamenal sektor verejných služieb (+2,1 %), za ktorým nasledovali sektory základných spotrebných tovarov (+0,5 %) a materiálov (+0,2 %).

K negatívnej nálade prispeli aj niektoré negatívne reakcie na správy o ziskoch od včerajšieho zatvorenia.
V tomto ohľade vynikla najmä zložka Dow Travelers (TRV -7,4 %).
Veľkú stratu zaznamenala aj spoločnosť J.B. Hunt Transport(JBHT -8,1 %) po sklamaní z kvartálnych výsledkov.
United Airlines (UAL +17,5 %) naopak výrazne vzrástli po potešujúcich štvrťročných výsledkoch.

Pokus o popoludňajšie oživenie akcií čiastočne súvisel s príjemnou cenovou akciou štátnych dlhopisov.
Výnosy 10-ročných dlhopisov sa ustálili o sedem bázických bodov nižšie ako včera na úrovni 4,59 %.
Výnos 2-ročných dlhopisov klesol o tri bázické body na 4,93 %.

Prehľad dnešných hospodárskych údajov:

Týždenný index žiadostí o hypotéky MBA 3,3 %; predchádzajúci 0,1 %
Týždenné zásoby ropy vzrástli o 2,74 mil. barelov po zvýšení o 5,84 mil. barelov pred týždňom

Štvrtkový ekonomický kalendár:
8:30 ET: Týždenné počiatočné žiadosti o podporu (konsenzus Briefing.com 215 000; predchádzajúci 211 000), pokračujúce žiadosti (predchádzajúci 1,817 mil.) a aprílový prieskum Filadelfského Fedu (konsenzus 0,0; predchádzajúci 3,2)
10:00 ET: Marcové predaje existujúcich domov (konsenzus 4,20 mil.; predchádzajúce 4,38 mil.) a marcové vedúce ukazovatele (konsenzus -0,1 %; predchádzajúce 0,1 %)
10:30 ET: Týždenné zásoby zemného plynu (predchádzajúce +24 mld. kubických metrov)

S&P 500:+5.3% YTD
Nasdaq Composite: +4.5% YTD
S&P Midcap 400: +1.8% YTD
Dow Jones Industrial Average: +0.2% YTD
Russell 2000: -2.9% YTD

iné news:

Prezidentka Európskej centrálnej banky Lagardeová uviedla, že ak nedôjde k žiadnym väčším prekvapeniam, k zníženiu sadzieb dôjde čoskoro.

Medzinárodný menový fond zvýšil svoju prognózu rastu Číny v roku 2024 zo 4,6 % na 5,2 % a potvrdil svoju prognózu rastu Japonska na úrovni 0,9 %.

Agentúra Fitch znížila výhľad čínskeho štátneho bankového sektora zo stabilného na negatívny.

Marcový deficit japonského obchodu dosiahol 700 mld. jPY (očakávaný deficit 280 mld. jPY; posledný deficit 570 mld. jPY), keď dovoz medziročne klesol o 4,9 % (posledný deficit 0,5 %) a vývoz vzrástol o 7,3 % (posledný deficit 7,8 %). Aprílový index Tankan agentúry Reuters klesol z 10 na 9.

Prebytok obchodnej bilancie Singapuru v marci dosiahol 4,657 mld. švédskych dolárov (naposledy prebytok 5,960 mld. singapurských dolárov).

Marcový austrálsky index vedúcich indikátorov MI sa medzimesačne znížil o 0,1 % (naposledy 0,1 %).

Novozélandský CPI v 1. štvrťroku podľa očakávaní vzrástol o 0,6 % medzikvartálne (naposledy 0,5 %) a medziročne sa zvýšil o 4,0 % (naposledy 4,7 %).

Marcový CPI eurozóny vzrástol podľa očakávania o 0,8 % m/m (naposledy o 0,6 %) a podľa očakávania vzrástol o 2,4 % r/r (naposledy o 2,6 %).
Marcový jadrový CPI vzrástol o 1,1 % m/m, ako sa očakávalo (naposledy 0,7 %), pričom medziročne vzrástol o 2,9 %, ako sa očakávalo (naposledy 3,1 %).

V Spojenom kráľovstve sa marcový CPI zvýšil o 0,6 % m/m (naposledy 0,6 %), pričom medziročne vzrástol o 3,2 % (očakávaných 3,1 %; naposledy 3,4 %) a marcový jadrový CPI sa zvýšil tiež o 0,6 % m/m (naposledy 0,6 %), pričom medziročne vzrástol o 4,2 % (očakávaných 4,1 %; naposledy 4,5 %).
Marcový index PPI na vstupe sa znížil o 0,1 % m/m (očakávaných 0,1 %; naposledy 0,3 %) a medziročne klesol o 2,5 % (naposledy -2,2 %) a index PPI na výstupe sa podľa očakávaní zvýšil o 0,2 % m/m (naposledy 0,3 %) a medziročne vzrástol o 0,6 % (naposledy 0,4 %).
Marcový index cien nehnuteľností klesol o 0,2 % r/r (očakávaných 0,2 %; naposledy -0,6 %).

[Rokosák]

Mas tam asi preklep Singapur - svedske dolare?

[Joki]

Takto sa to robí…

Nórsky štátny investičný fond vykázal za prvý kvartál tohto roka rekordný zisk 1,2 bilióna korún (109 miliárd dolárov) za prvý štvrťrok 2024.

OSLO, April 18 (Reuters) - Norway's $1.6 trillion wealth fund, the world's largest, posted a record profit of 1.2 trillion crowns ($109 billion) on Thursday for the first quarter of 2024, boosted by strong tech stocks and a continuing boom in artificial intelligence.

https://www.reuters.com/business/financ ... 024-04-18/

[JUGGLER]

Dnešná seansa sa podobala ostatným seansám tohto týždňa pri podpriemernom objeme na NYSE.
To znamená, že skoré zisky sa čiastočne vytratili v dôsledku nedostatočného presvedčenia kupujúcich.
Ani predávajúci neboli počas dnešného obchodovania príliš presvedčení.
Na NYSE aj na Nasdaqu mali klesajúci akcie zlomkovú prevahu nad rastúcimi.

Cenové dianie zanechalo na indexoch S&P 500 (-0,2 %), Nasdaq Composite (-0,5 %) a Russell 2000 (-0,1 %) piatu stratu za sebou. Priemyselný index Dow Jones si pripísal zisk 0,1 %.

Na výkonnosť indexov malo vplyv oslabenie niektorých silne vážených komponentov, ako sú Microsoft (MSFT -1,8 %), Amazon.com(AMZN , -1,2 %) a Tesla (TSLA -3,6 %), ktorá dnes dosiahla nové 52-týždňové minimum.

Slabé výsledky mali aj akcie polovodičov.
Index PHLX Semiconductor (SOX) klesol o 1,7 % po tom, čo spoločnosť TSMC (TSM -4,9 %) vykázala lepšie ako očakávané výsledky, ale varovala, že odvetvie výroby čipov prežíva pomalšie oživenie, ako sa očakávalo.

Straty niektorých z uvedených mien prispeli k slabšej výkonnosti sektorov S&P 500 informačných technológií (-0,9 %) a spotrebného priemyslu (-0,7 %). Najväčší zisk medzitým zaznamenal sektor komunikačných služieb, ktorý vzrástol o 0,7 %.

K tlmenej cenovej akcii na úrovni indexu prispeli aj niektoré zmiešané reakcie na správy o výnosoch od včerajšej uzávierky. Spoločnosti Genuine Parts(GPC +11,2 %) a Elevance Health (+3,2 %) sa po zverejnení výsledkov hospodárenia stali víťaznými jednotkami, zatiaľ čo Las Vegas Sands(LVS -8,9 %) a Equifax (EFX , -8,5 %) zaznamenali po zverejnení štvrťročných výsledkov najväčší pokles spomedzi zložiek indexu S&P 500.

Limitujúcim faktorom pre akcie boli aj rastúce trhové sadzby.
Výnos 10-ročných dlhopisov vzrástol o šesť bázických bodov na 4,65 % a výnos 2-ročných dlhopisov sa ustálil o šesť bázických bodov vyššie na úrovni 4,65 %. Táto cenová akcia bola čiastočne reakciou na zverejnenie týždennej správy o počte žiadostí o podporu v nezamestnanosti, ktorá nevykázala žiadnu zmenu oproti minulému týždňu, a na lepší ako očakávaný prieskum filadelfského Fedu za apríl.

S&P 500: +5,1 % YTD
Nasdaq Composite: +3,9 % YTD
S&P Midcap 400: +1,6 % YTD
Priemyselný index Dow Jones: +0,2 % YTD
Russell 2000: -4,2 % YTD

Prehľad dnešných hospodárskych údajov:
Týždenné počiatočné žiadosti o podporu 212 tis. (konsenzus 215 tis.);
predchádzajúce boli revidované na 212 tis. z 211 tis.; týždenné pokračujúce žiadosti o podporu 1,812 mil.
Kľúčovým poznatkom zo správy zostáva nízky počet počiatočných žiadostí o podporu (predstihový ukazovateľ), ktorý naďalej svedčí o stabilnom trhu práce, ktorý predznamenáva dobrú dynamiku rastu ekonomiky.

Aprílový index filadelfského Fedu 15,5 (konsenzus 0,0); predchádzajúci 3,2

Predaj existujúcich domov v marci 4,19 mil. (konsenzus 4,20 mil.); predchádzajúci 4,38 mil.
Hlavným záverom správy je, že predajná aktivita bola na začiatku jarnej predajnej sezóny slabá, keďže vysoké ceny, vysoké hypotekárne sadzby a nízke zásoby stáli v ceste výraznejšej predajnej aktivite.

Marcové vedúce ukazovatele -0,3 % (konsenzus -0,1 %); predchádzajúce boli revidované na 0,2 % z 0,1 %.

Samostatne zajtra nebudú zverejnené žiadne významné ekonomické údaje z USA.

News:

Bidenova administratíva pohrozila zvýšením ciel na dovoz ocele z Číny.
Macao navštívilo v 1. štvrťroku 88,8 mil. návštevníkov, čo predstavuje medziročný nárast o takmer 80 %.
Guvernér Bank of England Bailey uviedol, že inflácia sa vyvíjala podľa očakávaní a budúci mesiac by mala vykázať "výrazný pokles".
Japonský februárový index aktivity v terciárnom sektore vzrástol na 0,6 z -10,1 (očakávaných 0,8).
Marcová miera nezamestnanosti v Hongkongu vzrástla z 2,9 % na 3,0 %.

Zamestnanosť v Austrálii v marci klesla o 6 600 (očakávaných 7 200; naposledy 117 600) a plná zamestnanosť sa zvýšila o 27 900 (naposledy 79 400). Marcová miera nezamestnanosti vzrástla na 3,9 % z 3,7 % (očakávaných 3,9 %) a marcová miera participácie klesla na 66,6 % zo 66,7 %. Štvrťročná podnikateľská dôvera NAB sa v 1. štvrťroku zlepšila na -2 z -6.

Februárový prebytok bežného účtu eurozóny dosiahol 29,5 mld. eur (očakávaný prebytok 45,2 mld. eur; posledný prebytok 39,3 mld. eur). Februárová stavebná produkcia medzimesačne vzrástla o 1,83 % (naposledy o 0,19 %).

Prebytok obchodnej bilancie Švajčiarska v marci dosiahol 3,542 mld. švajčiarskych frankov (očakávaný prebytok 3,220 mld. CHF; posledný prebytok 3,680 mld. CHF).

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Korporátní výsledky
- Nová data asi růst výnosů nezažehnají
- Nervozita kolem velkého techu
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[JUGGLER]

Akciový trh dnes po minulotýždňovom výraznom poklese zaznamenal odraz. Trh zostal odolný, keď sa ranná nákupná aktivita rozplynula, čo sa v popoludňajšom obchodovaní stalo vlastným katalyzátorom rastu. Nakoniec sa hlavné indexy ustálili mimo maximálnych hodnôt seansy a index S&P 500 sa vrátil nad úroveň 5 000 bodov.

Popoludňajšie nákupy na akciovom trhu podporila určitá aktivita pri pokrývaní krátkych pozícií spolu s obratom v niektorých silne vážených akciách. V tomto ohľade vynikli spoločnosti Microsoft (MSFT 400,96, +1,84, +0,5 %), ktorá klesla až o 0,8 %, a Meta Platforms (META 481,73, +0,66, +0,1 %), ktorá na svojom minime klesla až o 1,6 %.

Microsoft a Meta Platforms patria medzi technologické spoločnosti s veľkou kapitalizáciou, ktoré tento týždeň zverejňujú výsledky hospodárenia, spolu so spoločnosťami Tesla (TSLA 142,05, -3,4 %), Alphabet (GOOG 157,95, +1,4 %) a ďalšími.
Do konca týždňa oznámi svoje výsledky takmer 40 % indexu S&P 500. V utorok po zatvorení reportuje TSLA, v stredu po zatvorení reportuje META, vo štvrtok po zatvorení reportujú MSFT a GOOG.

Tesla bola dnes po ďalšom kole znižovania cien elektromobilov vynechaná zo súťaže.. Mnohé iné akcie však skončili vyššie.
Fond Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) získal 0,8 % a všetkých 11 sektorov indexu S&P 500 uzavrelo vyššie.
Tri sektory vzrástli o viac ako 1,0 % vrátane dvoch najvážnejších sektorov v rámci indexu S&P 500 - informačných technológií (+1,3 %) a financií (+1,2 %).

Akcie bánk dosiahli lepšie výsledky ako širší trh a podporili finančný sektor vzhľadom na pokračujúce správy o ziskoch z tohto odvetvia. Fond SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) uzavrel o 1,8 % vyššie a fond SPDR S&P Bank ETF (KBE) poskočil o 1,7 %.

V kalendári tohto týždňa je tiež niekoľko kľúčových ekonomických správ, ktoré zahŕňajú predbežnú správu o HDP za 1. štvrťrok vo štvrtok a jadrový index cien PCE v piatok, ktorý je preferovaným ukazovateľom inflácie Fedu.

Samostatne sa výnosy 10-ročných dlhopisov ustálili o jeden bázický bod vyššie na úrovni 4,62 % a výnosy 2-ročných dlhopisov sa oproti piatku nezmenili a dosiahli 4,97 %.

V dnešnom kalendári neboli žiadne významné ekonomické údaje zo Spojených štátov.

S&P 500: +5,1 % YTD
Nasdaq Composite: V TOMTO ROKU +2,9 %.
S&P Midcap 400: +2,9 % YTD
Priemyselný priemer Dow Jones: +1,5 % R/R
Russell 2000: -2,9 % od začiatku roka

Utorkový ekonomický kalendár obsahuje:

9:45 ET: Aprílový index PMI v priemyselnej výrobe (predtým 51,9) a aprílový index PMI v službách (predtým 51,7)
10:00 ET: Predaj nových domov v marci (konsenzus 670 000; predchádzajúci 662 000)

[JUGGLER]

Japonský bleskový aprílový PMI vo výrobe 49,9 (očakávaná hodnota 48,0; posledná 48,2) a bleskový PMI v službách 54,6 (posledná 54,1). Jadrový index spotrebiteľských cien BoJ vo februári 2,2 % r/r (naposledy 2,3 %)
Juhokórejský marcový PPI 0,2 % m/m (naposledy 0,3 %); 1,6 % r/r (naposledy 1,5 %).
Indický aprílový flash PMI vo výrobe 59,1 (naposledy 59,1) a flash PMI v službách 61,7 (naposledy 61,2)
Singapurský marcový index spotrebiteľských cien -0,1 % m/m (naposledy 1,1 %); 2,7 % r/r (očakávania 3,1 %; naposledy 3,4 %). Marcový jadrový CPI 3,1 % r/r (naposledy 3,6 %).
Hongkongský CPI v marci 0,0 % m/m (naposledy 0,4 %); 2,0 % r/r (naposledy 2,1 %)
Austrálsky bleskový aprílový PMI vo výrobnom sektore 49,9 (naposledy 47,3) a bleskový PMI v službách 54,2 (naposledy 54,4).
V správach:
Bleskové aprílové hodnoty PMI vo výrobe z Japonska a Austrálie dosiahli 49,9 bodu, čo naznačuje, že čoskoro bude nasledovať návrat do expanzívneho pásma.
Čínske ministerstvo financií podporí rast objemu obchodov so štátnymi dlhopismi a prisľúbilo zlepšenie daňového systému na kapitálových trhoch.
Spojené štáty sa údajne pripravujú prostredníctvom sankcií odrezať niektoré čínske banky od globálneho finančného systému.
Agentúra Fitch potvrdila rating Japonska na úrovni A so stabilným výhľadom.

Hlavné európske indexy sa obchodujú v zelených číslach. STOXX Europe 600: +1,0 %, nemecký DAX: +1,2 %, britský FTSE 100: +0,5 %, francúzsky CAC 40: +0,7 %, taliansky FTSE MIB: +1,5 %, španielsky IBEX 35: +1,3 %.

PMI vo výrobnom sektore eurozóny za apríl 45,6 (očakávaných 46,5; naposledy 46,1) a PMI v službách 52,9 (očakávaných 51,8; naposledy 51,5)

Nemecko: bleskový aprílový PMI vo výrobnom sektore 42,2 (očakávaných 42,8; naposledy 41,9) a bleskový PMI v službách 53,3 (očakávaných 50,6; naposledy 50,1).

Čisté pôžičky verejného sektora Spojeného kráľovstva v marci 11,02 mld. libier (očakávaných 8,90 mld. libier; naposledy 8,60 mld. libier). Bleskový aprílový PMI vo výrobnom sektore 48,7 (očakávaných 50,3; naposledy 50,3) a bleskový PMI v službách 54,9 (očakávaných 53,0; naposledy 53,1).

Francúzsko: bleskový aprílový PMI vo výrobe 44,9 (očakávaných 46,9; naposledy 46,2) a bleskový PMI v službách 50,5 (očakávaných 48,9; naposledy 48,3).

V správach:
V Nemecku a vo Francúzsku sa v apríli opäť zaznamenala expanzia v oblasti služieb, zatiaľ čo vo výrobe došlo k poklesu.
Tvorca politiky Európskej centrálnej banky De Guindos uviedol, že zníženie sadzieb v júni sa zdá byť hotovou vecou, zatiaľ čo tvorca politiky Bank of England Haskel povedal, že britská inflácia potravín je nezvyčajne vysoká.

[JUGGLER]

Akciový trh dnes vykazoval zmiešané akcie. Hlavné indexy sa obchodovali nad aj pod svojimi predchádzajúcimi zatváracími úrovňami a trhový rozptyl bol počas seansy prevažne negatívny. Klesajúce akcie mali na NYSE náskok 3:2 a na Nasdaqu 4:3. Index S&P 500 sa oproti včerajšku takmer nezmenil a Nasdaq Composite získal 0,1 %. Priemyselný index Dow Jones (-0,1 %) a Russell 2000 (-0,4 %) sa vyrovnali s poklesom.

Rannú jazdu nahor podporili pozitívne reakcie na niektoré výsledkové správy, ako napríklad Tesla (TSLA 162,13, +17,45, +12,1 %), ktorá poskočila o 12 % po potvrdení, že výroba cenovo dostupných modelov sa začne začiatkom roka 2025, ak nie až koncom roka 2024, a to aj napriek nesplneniu odhadov zisku a tržieb.

Spoločnosť Texas Instruments (TXN 174,81, +9,34, +5,6 %) bola ďalším výrazným víťazom po tom, čo naznačila, že niektorí priemyselní zákazníci sa blížia ku koncu cyklu korekcie zásob. Táto cenová akcia prispela k rastu indexu PHLX Semiconductor Index (SOX), ktorý uzavrel o 1,1 % vyššie.

Medzitým spoločnosti Boeing (BA 164,33, -4,85, -2,9 %) a Humana (HUM 315,98, -12,00, -3,7 %) negatívne reagovali na svoje štvrťročné výsledky.

Sedem zo sektorov indexu S&P 500 uzavrelo so ziskom na čele so spotrebným tovarom (+0,9 %). Najväčší pokles zaznamenal priemyselný sektor, a to o 0,8 %.

Na inom mieste sa štátne dlhopisy usadili so stratami, čo prispelo k negatívnemu smerovaniu akciového trhu. Výnos 10-ročných dlhopisov sa ustálil o päť bázických bodov vyššie na úrovni 4,65 % a výnos 2-ročných dlhopisov vzrástol o dva bázické body na 4,94 %. Táto cenová akcia nasledovala po zverejnení správy o objednávkach dlhodobej spotreby za marec, ktorá prekonala očakávania, a po rekordnej ponuke 5-ročných dlhopisov v hodnote 70 mld. dolárov, ktorá sa stretla so slabším dopytom ako včerajší predaj 2-ročných dlhopisov.

S&P 500:+6,3 % YTD
Nasdaq Composite: +4,7 % YTD
S&P Midcap 400: +4,3 % YTD
Priemyselný index Dow Jones: +2,1 % YTD
Russell 2000: -1,5 % YTD

Prehľad dnešných hospodárskych údajov:

Týždenný index žiadostí o hypotéky MBA -2,7 %; predchádzajúci 3,3 %
Marcové objednávky tovarov dlhodobej spotreby 2,6 % (konsenzus 1,8 %); predchádzajúce boli revidované na 0,7 % z 1,4 %;
Marcové objednávky tovarov dlhodobej spotreby -ex doprava 0,2 % (konsenzus 0,3 %); predchádzajúce boli revidované na 0,1 % z 0,5
Kľúčovým poznatkom zo správy je, že zodpovedá rámcu mäkkého pristátia ekonomiky, pričom objednávky kapitálových tovarov bez lietadiel - ukazovateľ podnikových výdavkov - vzrástli o 0,2 % po februárovom náraste o 0,4 %.

Týždenné zásoby ropy EIA vykázali pokles o 6,37 mil. barelov po minulotýždňovom náraste o 2,74 mil. barelov.

Štvrtkový ekonomický kalendár obsahuje:

8:30 ET: Predbežný HDP za 1. štvrťrok (konsenzus 2,4 %; predchádzajúci 3,4 %),
predbežný deflátor HDP za 1. štvrťrok (konsenzus 2,9 %; predchádzajúci 1,6 %),
týždenné počiatočné žiadosti o podporu v nezamestnanosti (konsenzus 215 000; predchádzajúci 212 000),
pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti (predchádzajúci 1,812 mil.),
predbežná marcová obchodná bilancia tovarov (predchádzajúci -91,8 mld. USD),
predbežné marcové maloobchodné zásoby (predchádzajúci 0,5 %) a predbežné marcové veľkoobchodné zásoby (predchádzajúci 0,5 %)
10:00 ET: Marcové rozpracované predaje domov (konsenzus 1,0 %; predchádzajúce 1,6 %)
10:30 ET: Týždenné zásoby zemného plynu (predchádzajúce +50 mld. kubických metrov)

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Od Fedu nečekáme akci ani velké rétorické změny
- ČNB znovu -50 bps, ale zpomalení se blíží
- Velký tech prozatím rally zachránil
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI