Martin Vrablec zo spoločnosti FIO sa pre český Týden vyjadril, že cena akcií TMR je vytváraná umelo. Zaujímalo ma čo presnejšie tým myslel a aký má názor na dve akcie spoločností na Slovenskej burze. Taktiež sme sa spýtali na názor na slovenský kapitálový trh aj v Tatra Asset Managemente:
Martin Vrablec, FIO: Pokiaľ sa investor rozhodne investovať do akýchkoľvek akcií, určite by sa nemal riadiť žiadnou masívnou reklamou, ale tituly, pre ktoré sa rozhodne by mal vyberať po zvážení všetkých pre a proti. Bojím sa, že práve pri tituloch TMR a BHP rozhoduje skôr masívna reklama. V rámci sektoru cestovného ruchu by som isto volil radšej akcie so širšou ponukou stredísk, ktoré by boli rozložené vo viacerých regiónoch a to kvôli diverzifikácii. Taktiež, ak by sa malo jednať o konzervatívnejšiu investíciu, volil by som tituly s veľkou trhovou kapitalizáciou a tiež vysokou likviditou na trhu.
Každý kto sa rozhodne investovať do uvedených titulov, si taktiež musí uvedomiť že v jeho záujme sú práve tieto dva tituly a nie celá finančná skupina, ktorá ich intenzívne inzeruje. To, že sa uvedenej finančnej skupine bude dariť nebude mať nič spoločné s tým, ako sa bude dariť TMR alebo BHP. V rámci skupiny sa totiž môže dariť úplne iným spoločnostiam a projektom, pričom TMR a BHP môžu byť v červených číslach. Taktiež sa investor musí prichystať na nízku likviditu. Jeden market maker, ktorým nie je nikto iný ako firma patriaca do finančnej skupiny ktorá akcie intenzívne ponúka, široký spread a hlavne nízke objemy, neponúkajú investorovi ani možnosť zistiť aká je vlastne reálna trhová hodnota uvedených akcií.
Pokiaľ chcela uvedená finančná skupina ponúkať akcie TMR a BHP transparentnejšie, mohla ich na trhy uviesť formou IPO napr. na niektorej z českých búrz (RM-Systém ČBCP, BCPP), viď posledný príklad, IPO spoločnosti FORTUNA. Uvedeným spôsobom by dosiahla isto vyšší príjem z predaja akcií, transparentnú cenu a na českom trhu by bola zaistená aj podstatne vyššia likvidita ako na bratislavskej burze. To že finančná skupina neišla touto cestou ma prekvapuje o to viac, že ona sama pôsobí na českom trhu a nedávno aj kúpila jedného českého obchodníka s cennými papiermi.
Rada na záver. TMR a BHP sú len dve akcie z niekoľko desiatok tisíc akcií z celého sveta, ktoré si aj slovenský investori môžu nakúpiť aj prostredníctvom slovenských brokerov. Tak prečo sa nepozrieť aj na ďalšie?
Martin Vrablec, Finančná skupina Fio www.fio.sk
Kupovali by slovenské, prípadne zahraničné fondy akcie na slovenskej burze? Odpovedá nám Michal Gálik z Tatra Asset Management:
Michal Gálik, TAM: Stratégie našich podielových fondov sú zamerané najmä na likvidné tituly na vyspelých akciových trhoch, prípadne na tie rozvíjajúce sa trhy, na ktorých sa dá investovať do vysoko likvidných titulov. Likvidita je v nasich fondoch primarnym kriteriom pre vyber akcii. Akcie na slovenskom trhu nesplnaju nase likvidne poziadavky, preto ich do portfólií nenakupujeme.
Ak sa podari ozivit na slovensku akciovy trh tak, ze obchodovacie objemy budu na titul dosahovat urovne tych najvacsich titulov v Polsku, Madarsku a Cechach, tak je mozne, ze zahrnieme i Slovensko. To inak plati i pre akekolvek IPO (ako napr. Fortuna) v ostatnych krajinach.
Michal Gálik, TAM, www.tam.sk
Share
