Magazín ako investovať

Investovanie, financie, sporenie

  • Increase font size
  • Default font size
  • Decrease font size

Trading by JUGGLER

V nasledujúcich riadkoch napíšem niečo o svojom tradingu. "V prvom rade sa musíme rozhodnúť, čo chceme obchodovať. Väčšina ľudí sa vrhá na to, čo im ako prvé príde pod ruky a to je zásadná chyba.  Nepovažujem za rozumné ak začiatočník skočí rovno do forexu, alebo derivátov."

TECHNICKÉ VYBAVENIE.

Na výkon PC v dnešných časoch nemám zvláštne technické požiadavky. To, čo sa dnes predáva na trading postačuje. Pri staršom PC si treba dať pozor na operačnú pamäť a grafickú kartu. Považujem za dôležité, aby bol počítač vyladený, vyčistený od všetkého, čo ho spomaľuje a chránený antivírusom a firewallom.  Stavbu a vyladenie PC zverujem odborníkovi. Bazírujem na nehlučnosti, čo sa dá dosiahnúť lepšou skrinkou a kvalitnejším chladením. Na trading odporúčam minimálne dva monitory. Ja používam štyri a mám ich nastavené na menšie rozlíšenie, čo mi šetrí zrak.

INTERNET.

Mal by byť rýchly a spoľahlivý. Najlepšia je optika, nasleduje DSL, kábel a bezdrát. Aj to najspoľahlivejšie spojenie raz za čas vypadne, preto nie je na škodu mať drát aj bezdrát.

OBCHODOVANIE.

V prvom rade sa musíme rozhodnúť, čo chceme obchodovať. Väčšina ľudí sa vrhá na to, čo im ako prvé príde pod ruky a to je zásadná chyba.  Nepovažujem za rozumné ak začiatočník skočí rovno do forexu, alebo derivátov. Jedným z dôvodov je riadenie rizika pri obchodovaní na páku. Páka /leverage/ znamená, že s malými peniazmi (tie slúžia ako kolaterál, záloha, margin) môžete otvoriť veľkú pozíciu. Napríklad páka 1:100 znamená, že s 10 000 dolármi na účte viete otvoriť pozíciu o hodnote milión dolárov. Páka je fajn vec pokiaľ obchod ide do zisku, ale zabiják, keď sa to obráti proti vám. Pri páke 1:100 na plný margin prídete o všetko, keď sa obchod otočí do straty o 1%. To píšem len obrazne, lebo v skutočnosti vám broker realizuje stratu oveľa skôr, a to v momente, keď nespĺňate požiadavky na margin. Tým sa často pripravíte o šancu na zisk a to len z dôvodu, že ste si zle vypočítali riadenie rizika. Pri prudkom pohybe trhu, tzv. gape sa môžete dočkať ,,rýchlej smrti,,. Pri páke 1:100 s kolaterálom 10 000 USD na plný margin vás posun trhu o 3% v opačnom smere privedie do krachu a dostane do dlhu voči brokerovi ďalších 20 000 USD. Stáva sa to málokedy, najčastejšie, ak sa niečo udeje cez víkend, ale nejeden obchodník už takto skončil svoju púť. Obchodovanie na páku je preto zbraňou len pre ostrieľaných profesionálov.  V rukách neskúsených obchodníkov je zbraňou hromadného ničenia.

Skôr ako sa rozhodneme na burze zbohatnúť, treba sa zamyslieť odkiaľ sú financie, ktorých toky chceme presmerovať do vlastného vrecka.

Bohatstvo na akciovom trhu sa vytvára podnikaním a investovaním do podnikania. Akcie sú cenné papiere, ktorými si kupujeme podiel vo firme. Firmy tak získavajú kapitál, aby zvyšovali svoje tržby a zisky. Preto v konečnom dôsledku ceny akcií dlhodobo rastú. Je to zjednodušený výklad, ale dôležitá je podstata, že väčšina účastníkov na akciovom trhu má reálnu možnosť zbohatnúť. Pomaly, ale isto. Na tomto princípe je založené aj kolektívne investovanie a dôchodkové fondy.

V derivátoch a forexe neexistuje možnosť, aby väčšina zbohatla. Bohatstvo sa tam totiž nevytvára. Účastníci len vkladajú kapitál a ten sa prelieva od porazených k víťazom. Od väčšiny k menšine. Zisky a straty fungujú ako spojené nádoby. Koľko ziskov je na strane víťazov, toľko strát utrpia porazení.

Z tejto filozofie sa dá dovtípiť, že forex a deriváty sú veľmi tvrdá hra. V nej obstoja len najlepší. A len tí najlepší si môžu dovoliť obchodovať na páku 1: 200, to znamená požičiavať si 99,5% kapitálu. Pri obchodovaní derivátov a forexu stojíte nielen proti najskúsenejším profesionálom, ale aj proti robotom, ktoré obchodujú 100x rýchlejšie ako človek, nepoznajú emócie a sú naprogramované najlepšími mozgami tejto planéty.

Prv než sa rozhodnete opustiť bezpečnú cestu, to znamená dlhodobé investovanie, treba si uvedomiť, že akékoľvek krátkodobé obchodovanie si vyžaduje vedieť ako na to.  90% ľudí to nevie, alebo nechce pochopiť. Mýlia si burzu s kasínom a preto skôr či neskôr skrachujú. V pákových obchodoch je tento proces urýchlený.

K dosiahnutiu úspechu nestačí len know-how. Na to, aby ste prežili, potrebujete mať správnu psychiku. Musíte riskovať, ale zároveň hrať bezpečne. Ste pod tlakom emócií, ale rozhodovať sa musíte racionálne. Treba znášať prehry, ale zároveň im nesmiete podľahnúť. Každý obchodník, ktorý na trhu prežije je v podstate unikátna osobnosť.

Vráťme sa k rozhodovaniu, kde začať a čo obchodovať.

Ja som začínal na akciách, lebo som veril, že pohyb cien akcií má racionálnu podstatu z ktorej by sa dalo profitovať. Dospel som k záveru, že väčšina investorov musí zarábať ak majú more času, primeraný kapitál a štipku rozumu. Rozhodol som sa začať z opačného konca. Koľko rozumu potrebujem, aby som zarábal i napriek tomu, že nemám more času a veľký kapitál?  V začiatkoch som ešte nevedel, že rozum nestačí a že o úspechu rozhodne moja psychika.

AKO SOM ZAČÍNAL.

Mám VŠ vzdelanie, ale nie ekonomické, takže som začínal úplne od piky ako samouk. Nepoznal som nikoho, kto by mi poradil, preto som sa snažil na všetko prísť sám. Pred desiatimi rokmi bol internet v plienkách a všetky zdroje informácii v angličtine. V slovenčine som si kúpil len učebnicu o finančných trhoch, ktorá mi poskytla základný prehľad. Všetko ostatné som našiel na webe. Surfoval som, nasával informácie a v kuse si lámal hlavu. Pri neustálom kladení otázok som neúnavne hľadal odpovede a to ma krok za krokom posúvalo vpred. Nikdy som si nekúpil nijakú špeciálnu literatúru, takže to bola cesta tŕnistá. Dnes by som každému začiatočníkovi odporúčal prečítať si nejakú literatúru. Šetrí to čas. Dnes je aj na webe mnoho bezplatných informácií v slovenčine, alebo češtine a internet je rýchly, lacný a spoľahlivý. Podmienky sú dnes lepšie ako voľakedy, ale jedno stále platí: neočakávajte, že niekde nájdete, alebo kúpite know-how, ktoré z vás urobí hotového tradera. Ak na niečo máte, musíte to zo vydolovať zo seba sami.  K tomu, aby ste to zo seba dostali, treba tlačiť svoj balvan do kopca krok za krokom ako Syzifos. V traderskej kariére nikdy neviete, či ten balvan dotlačíte až na vrchol, alebo vás zavalí a budete musieť začať znova.

Ja osobne som začínal na amerických akciách, pretože som dlho žil v Amerike. A bolo to správne rozhodnutie, lebo o amerických akciách nájdete na internete všetko. Americké burzy sú prístupné, transparentné a likvidné. Obchoduje na nich celý svet. Úplne na začiatku som neveril, že amatér dokáže profitovať na burze. Preto som to skúšal len na papieri (papertrading) a cez rôzne investičné trenažéry a hry. Po čase som s prekvapením zistil, že moje výsledky sú uspokojivé a nemal som žiadne problémy s prechodom na trading s reálnymi peniazmi. Dnes viem, že v začiatkoch som mal šťastie. Moje prvé stratégie v tradingu ,,naživo,, boli úspešné len preto, lebo boli pozitívne zladené so situáciou, ktorá vtedy vládla na trhu.

Začínal som na báze fundamentálnej analýzy (ďalej len FA). Hľadal som odpoveď na otázku, aké akcie mám obchodovať a dospel som k záveru, že musím nakupovať zdravé a rastové firmy. Niekoľko rokov som bol klientom serveru vectorvest.com, kde som sa naučil vyhľadávať kvalitné akcie podľa rôznych kritérii. Dnes si akcie vyberám a analyzujem sám. Úplne v začiatkoch som len pasívne investoval, ale to ma veľmi rýchlo prestalo baviť. Uvedomil som si, že sa musím naučiť vyhľadávať príležitosti, ktoré generujú rýchle a nadpriemerné zisky. Objavil som psychologickú analýzu (ďalej len PA) a vypracoval pomerne jednoduchý systém, ktorý mi fungoval a prinášal zisky. Bol založený na princípe výberu zdravých a vysokorastových firiem a ich nákupe po uverejnení pozitívnych správ. Moju stratégiu som koncom roku 2002 opísal v príspevku ,,Verejné akciové fondy vs. individuálny online trader,,. Je dodnes uverejnená na serveri traders.cz., kde prispievam od roku 2002.

Citujem z mojej prvej stratégie:

Moje know-how som vytvoril na syntéze toho najlepšieho, hlavne z fundamentálnej a psychologickej analýzy pri využití výhod internetu. Selekciu titulov si robím sám, prostredníctvom plateného online servera, špecialistu na fundamentálnu a technickú analýzu. Databázu tisícov firiem (špecializujem sa len na U.S.A.) aktualizujem denne a raz za 2 týždne z nej filtrujem okolo 100 top firiem podľa mojích vlastných kritérii. Zásadne obchodujem len s výrazne podhodnotenými, vysokorastovými a nadpriemerne ziskovými titulmi. Tie disponujú najväčšiou potenciou k cenovému rastu. Vybrané firmy potom zaraďujem do pozorovacích portfólii na informačnom serveri. Tam sa mi na nich neustále naväzujú aktuálne správy. Denne tieto portfólia kontrolujem a pred otvorením trhov vyberám najhorúcejších kandidátov na obchodovanie. Je to obyčajne pár titulov po zverejnení dobrých správ a taktiež výnimočne lacné príležitostné kúpy. Môj systém mi umožňuje držať pozície pod stálou kontrolou a vyhnúť sa veľkým stratám. Ak je vývoj ceny nepriaznivý, akciu jednoducho predám. Snažím sa robiť denné obchodovanie a uzatvárať väčšinu pozícii v ten istý deň.  Len výnimočne držím akcie dlhšie – spravidla nie viac ako niekoľko dní . Obchodujem väčšinou ,,small caps,, - nízkokapitalizované firmy, ktoré sa dostávajú do pozornosti analytikov a investorskej verejnosti. Bežné denné zisky sú 2-10% na akciu. Ročne zobchodujem stovky titulov, z ktorých približne 75% stúpne na cene, a tak som schopný dosiahnuť mimoriadne nadpriemernú výnosnosť.

V tých časoch to bola veľmi úspešná taktika. Akciové trhy boli po ,,prasknutí bubliny v roku 2000,, v extrémnom poklese. Obchodoval som len najlepšie akcie, iba na rast ceny (long) a len po pozitívnych správach. Väčšina obchodov do ktorých som vstúpil bola nadmieru úspešná. Stačilo vybrať tú správnu akciu, kúpiť, počkať a predať. Pre mňa to boli zázračné časy. Fondy boli v stratách, ale ja som zarábal. Mnoho akcií, ktoré som vtedy obchodoval sa pozdejšie zhodnotilo o stovky %. Podobné zlaté časy zažilo mnoho obchodníkov v rokoch pred prasknutím bubliny, kedy trhy extrémne stúpali. Píšem o tom aj z dôvodu, aby som upozornil na fakt, že existuje mnoho dobrých stratégii, ale tie nemusia fungovať za každých podmienok. Presvedčil som sa o tom pozdejšie na vlastnej koži. V roku 2004 mi moje metódy prestali prinášať zisky a ja som nevedel prečo. Začal som hľadať iné cesty, medzi inými platené servisy a trading derivátov. Všetko pod tlakom, lebo som strácal zdroj príjmov i vieru, že sa na burze uživím. Stálo ma to kopu nervov a tretinu kapitálu. Prežil som stratový rok. Mojím školným boli nakoniec dva roky práce zadarmo, pretože na to, aby som dohnal straty som potreboval ďalší celý rok. To, čo ma nakoniec dostalo späť do ziskov bola technická analýza (TA). To bol ten chýbajúci článok reťaze úspechu, ktorý mi spočiatku nechýbal, ale po zmene podmienok ma zabíjal. Priznám sa, že TA ma nebaví a dodnes to nie je moja silná stránka. Používam z nej len úplné minimum. Pochopenie a používanie TA však považujem za úplne nevyhnutné!

Prv než sa rozpíšem o mojom obchodovaní, zhrniem akú postupnosť odporúčam v útoku na Wall Street.

1. Rozhodnutie, čo obchodovať: AKCIE - DERIVÁTY - FOREX

2. V akom časovom horizonte: INVESTING – SWINGTRADING – DAYTRADING

3. Aké analýzy používať: FA + TA + PA

Na prvom stupienku teda stojí pasívny investor, ktorému stačia základy FA. Ak má kapitál, dostatok času a štipku rozumu, úspech ho neminie. Úspešným investorom dnes môže byť každý. O tom, že k tomu nepotrebujete banky, poisťovne, ani fondy som už písal. Na najvyššom stupienku náročnosti stojí forexový hráč, najčastejšie technický daytrader. Čím viac kapitálu má pod palcom, tým viac je tlačený k pozičným obchodom. Ak sa sto ľudí rozhodne, že skúsia vyšlapať na vrchol (daytrading, futures, forex), deväťdesiatdeväť z nich to nezvládne. Každý však má šancu zastaviť sa tam, kde sú jeho hranice a postarať sa o svoje peniaze sám. Každému, kto má ambície zarábať na burze odporúčam stúpať krok za krokom a zistiť na čo má a na čo nemá. Netreba to brať osobne, nejde totiž len o IQ, vzdelanie či usilovnosť.

Ak raz nemáte hlas, alebo hudobný sluch nemôžete byť špičkovým spevákom. Ak nemáte fyzické dispozície a vôľu na šport – nemáte šancu byť vrcholovým športovcom.

Ak nemáte správnu psychiku, nemôžete dlhodobo uspieť v tradingu.

Čo sa týka mňa, ja o sebe viem, že nemám na to, aby som sa dlhodobo živil derivátmi, a už vôbec nie forexom. Každé úsilie živiť sa na tomto poli pre mňa skončilo tým, že som sa prefackaný vrátil ku akciám. A nebolo to preto, že by som nedokázal robiť ziskové obchody. Je to preto, že na to nemám dlhodobú psychiku. Po mnohých dobrých obchodoch vždy raz za čas nakoniec zlyhám, čo má za následok veľkú stratu. A to je na páku neakceptovateľné. Možno by som sa tým dokázal uživiť, ale bol by to pre mňa extrémny stres. Práca v strese nemá význam. Aby som to zhrnul: sebakriticky priznávam, že nemám povahu na rýdzo technický, neemotívny trading a takisto nemám disciplínu na dokonalé riadenie rizika.

Budem teda pokračovať v tom, čo je moja silná stránka. Akciami.

Vo všeobecnosti na burze existujú tri druhy analýz:

1. Fundamentálna analýza (FA). Rozbor ekonomickej situácie firmy.

2. Technická analýza (FA). Rozbor grafu, objemov, indikátorov.

3. Psychologická analýza (PA). Rozbor správania účastníkov trhu.

Všetky tieto analýzy môžeme použiť na rôznych úrovniach: 1. na úrovni firemnej ( napr. firma Intel – akcia INTC) 2. na úrovni odvetvia ( čípy – semiconductors) 3. na úrovni sektoru (technológie). 4. na úrovni trhu (akciový trh )

INVESTORI sú ľudia, ktorí radi kupujú akcie dobrých spoločností. Preto kladú dôraz na FA. Snažia sa kupovať akcie zdravých firiem. Buď sa orientujú na firmy, ktoré silno rastú (rastový investing), alebo na firmy, ktorých cena je podhodnotená (value investing), alebo také, čo vyplácajú dividendy (income investing). Dividendy, čiže podiely na zisku vyplácajú spravidla firmy, ktoré už veľmi nerastú, zato ich cena býva stabilnejšia, čo znamená menšie riziko. Investori nemajú radi riziko.                                                                                                                           Investovanie delíme na pasívne a aktívne. Pasívny investor chce akcie držať, aktívny investor sa snaží svoje rozhodnutia načasovať na maximálny efekt. To znamená, že v pasívnom investovaní hrá hlavnú úlohu FA, ale v aktívnom sa využíva aj TA.

TRADERI sú ľudia, ktorí sa snažia profitovať na akomkoľvek pohybe ceny. Či cena rastie, alebo klesá – pre tradera je všetko príležitosť na zisk. Traderi sa snažia vhodne načasovať vstup a výstup v čom im pomáha TA. Väčšine obchodníkov netreba viac. Väčšina obchodníkov sú teda technickí traderi.

Všetci obchodníci sú v samej podstate špekulanti. Špekulant sa definuje ako obchodník, ktorý je ochotný podstúpiť vysoké riziko, aby dosiahol nadpriemerný zisk. Špekulanti najvyššieho rangu sa opierajú o všetko, čo prináša štatistickú výhodu a neváhajú využívať aj pákový efekt (požičané peniaze).  

Z toho hľadiska sa aj ja snažím využiť všetko, čo mi dáva na trhu výhodu. Okrem FA a TA sa snažím používať aj PA, ktorá je často zatracovaná, pretože sa nedá vyjadriť číslami ani grafmi. Snažím sa teda o komplexný pohľad. Čím viac pozitívnych predpokladov nájdem v obchode, tým viac som ochotný riskovať. Môj vzorec úspechu = FA+TA+PA.       V praxi najradšej špekulujem na rast ceny u zdravých, rastových a podhodnotených akcií, kde vidím, že sa zlepšujú fundamenty (FA) a k načasovaniu vstupu a výstupu používam TA a PA. Takisto nemám problém zahrať akciu na pokles, a to takú ktorej sa zhoršujú fundamenty a TA mi signalizuje, že cena pôjde dole.                                    

PA je sofistikovaná analýza. Jej cieľom je pochopiť a predvídať pohnútky účastníkov trhu, lebo len oni v konečnom dôsledku hýbu cenou akcie i trhom.  Z hľadiska PA by mal trader myslieť aspoň na jeden ťah dopredu a vžiť sa do myslenia rôznych skupín na trhu: amatérov, technických trejderov, insiderov, manažérov fondov a pod.

ZHRNUTIE:  Investori preferujú FA, obchodníci TA a špekulanti berú všetko, čo im dáva štatistickú výhodu. Pomocou fundamentálnej analýzy (FA) vieme vyhľadať zdravé firmy, ktorých akcie majú tendenciu stúpať, ale aj firmy, ktorých akcie majú tendenciu klesať. Pomocou psychologickej analýzy môžeme odhadnúť, čo urobia iní účastníci trhu, hlavne davy. Pomocou technickej analýzy môžeme načasovať vstup a výstup tak, aby sme minimalizovali riziko straty a maximalizovali potenciu zisku.

VÝBER AKCIÍ NA OBCHODOVANIE.

V praxi sa na vyhľadávanie príležitostí najčastejšie používa tzv. stock screener. Ide vlastne o softvér, ktorý filtruje akcie podľa vami zadaných kritérií. Kritéria môžu byť fundamentálne, technické a ostatné. Na rôznych finančných portáloch nájdete stock screeners zadarmo, inde sú platené.  Z tých platených som ja roky používal screening a stratégie www.vectorvest.com. Dobrý screener ,,made in Slovakia,, nájdete na www.finviz.com.  Finviz je stránka, ktorá dáva mnoho užitočných informácií dokopy. Niektoré preberám aj ja.

Ja však v súčasnosti používam vlastnú softvérovú aplikáciu, šitú na mieru a vyrobenú podľa individuálnych kritérií. Šikovný programátor dnes dokáže zostrojiť všetko. Aj softvér, ktorý bude obchodovať za vás.

Niektoré stockscreenery.

Technické:  http://www.stockta.com/     http://www.stockfetcher.com/     http://www.stockconsultant.com/

Fundamentálne:  http://www.nasdaq.com/reference/StockScreener.stm       http://www.valuengine.com/main http://screen.finance.yahoo.com/newscreener.html       http://www.marketscreen.com/

 

Ak dospejeme k tomu, čo chceme obchodovať a za akých okolností to chceme obchodovať, tak, už si de facto budujeme svoju vlastnú stratégiu a systém. Aby to všetko fungovalo, musí to vyhovovať našej psychike. Ináč nás stres a emócie zničia. Slovo psychika preto opakujem znova a dookola.

Ja mám vo výzbroji niekoľko vlastných stratégií, ktoré vyhovujú mojej psychike. Niečo obchodujem rutinne, na inom neustále pracujem, to znamená, že v jednom kuse premýšlam, pozorujem, experimentujem. Nemám nijakú stratégiu, ktorá by fungovala za každých okolností. Tak ako sa mení trh, tak sa musí prispôsobovať aj moje obchodovanie.

Z časového hľadiska (timeframe) mne najviac vyhovuje DAYTRADING. Nerobím daytrading preto, že sa na ňom dá najviac zarobiť. Robím ho preto, lebo na ňom dokážem najviac zarobiť. A som ziskový len preto, lebo daytrading vyhovuje mojej psychike. Mám rád adrenalín kým obchodujem, ale aj kľud, keď neobchodujem. V praxi to pre mňa znamená, že svoje obchody držím pod kontrolou, môžem mať flexibilný obchodný plán a nemám problém používať mentálne stopky.

AKO VYZERÁ MOJ TRADING DAY.

Doobedu sa snažím športovať, aby som si poobede sadol k počítaču s čistou hlavou. Pre mňa to znamená mnoho. Nie som veľký športovec. Stačí mi hodinová prechádzka do kopca, prípadne jogging, alebo bycikel. Podstatou je prekysličiť mozog a naštartovať metabolizmus. Odporúčam ,,nordic walking,, ktorý rozhýbe aj chrbticu. Osprchovaný, s červeňou v tvári si poobede v kľude sadám za počítač.

Keď sa rozsvietia monitory, ako prvé chcem mať prehľad o trhu. V trading platforme sledujem stav futures indexov, ropy, zlata a eurodolára.  Futures sa obchodujú 24 hodín denne, takže okamžite viem aký je sentiment, hoci Amerika ešte spí. Ďalej si pozriem správy. Správy (news) sú osobitná kapitola.

NEWS.

Rozoznávam nasledujúce druhy správ. Oficiálne tlačové správy, všeobecné správy o trhu a špecializované platené správy. Za špecializované správy považujem správy spracované pre potrebu tradera. Špecializované správy nie sú zadarmo. Stoja od 40 USD mesačne (napr. Briefing) až po niekoľko tisíc USD mesačne (napr. Bloomberg). Niektorí brokeri dodávajú všeobecné správy o trhu, prípadne odporúčania na trading v rámci svojho servisu. Pokiaľ nie sú súčasťou platenej platformy, tak sa väčšinou sa na daytrading nehodia. Za špičkové platené správy považujem Bloomberg, Reuters, Dow Jones Newswires a Briefing.

Zadarmo si všeobecné správy a komentáre môžete pozrieť na týchto finančných portáloch:

http://www.marketwatch.com       http://finance.yahoo.com                 http://www.reuters.com/   http://www.bloomberg.com/         http://www.briefing.com/                 http://moneycentral.msn.com/       http://www.quote.com                http://www.google.com/finance        http://finviz.com/

Na všeobecné správy používam Briefing, Marketwatch, prípadne Yahoo.  Na špecializované správy si platím špeciálnu platformu, ktorá mi spája niekoľko zdrojov, od tlačových agentúr ako PR Newswire, Business Wire, Market Wire cez Briefing, Dow Jones News, Midnight Trader až po Edgar SEC Filings. Stojí ma to okolo 250 USD mesačne, ale podobné platformy sa dajú získať o niečo lacnejšie ak sú súčasťou balíka služieb od brokera. Najväčšou devízou platených správ je, že ich máte na monitore o niekoľko sekúnd rýchlejšie. Druhou devízou je, že prinášajú spracované informácie a dajú sa selektovať podľa špecializácie obchodníka. Napríklad Briefing sa špecializuje na kvartálne zverejnenia korporácií. Ľudia z Briefingu vedia zverejnenia dobre spracovať, ale neprinášajú ich na monitor dostatočne rýchlo a už vôbec nie všetky. V rýchlosti je oveľa lepší DJ News, ten však rýchlosťou stráca na kvalite. Preto si radšej platím obidve, pričom na 100% sa nedá spoľahnúť na nič, len na seba. Preto si každé zverejnenie nakoniec analyzujem aj sám a to priamo z tlačovej správy. Briefing platím dvakrát - jednu verziu využívam v rýchlej platforme, kde obchodujem dopredu vybrané akcie a druhá verzia mi slúži na sledovanie celkovej situácie. Ak máte radi akcie zoradené v pozorovacích portfóliach, môžete využiť portále ako Marketwatch, Yahoo a pravdepodobne aj Finviz. Nemusíte sledovať každú akciu zvlášť, ale vidíte všetky naraz, pričom sa vám k jednotlivým akciám generujú správy.

Poďme k vybraným stratégiám s ktorými mám skúsenosti.

1. ŠPEKULÁCIE PO POKLESE TRHOV.

Ide o stratégiu, ktorú som opísal v roku 2002. Hodí sa na krízové, resp. pokrízové stavy, keď sú akcie silne podhodnotené a vypredané. Na trhu vládne strach a investori sú selektívni. Sú ochotní investovať, ale len do akcií s viditeľne zlepšujúcimi sa fundamentami.

V tejto stratégií som filtroval najrastovejšie a najperspektívnejšie firmy. Treba využiť aj zbraň, ktorú väčší obchodníci nemajú - filtrovať aj small caps – teda menšie firmy, napríklad s priemerným denným volume 50k a viac. Pointou stratégie je nájsť šampiónov, ktorých si trh zatiaľ nevšíma. Neskôr, keď si ich trh všimne (najprv davy, potom inštitúcie), začnú silne rásť na cene a často stúpajú celé mesiace až roky.

Stratégia sa dá využiť na každý timeframe – od daytradingu, cez swing trading až po investing.

Napríklad akcia CEDC, ktorú som objavil niekedy v roku 2002 rástla z ceny 2-3 USD až na 75 USD a to takých 5-6 rokov. Zarobil som na nej x-krát, na krátky timeframe. Celé roky to bola u mňa jediná akcia, ktorú som odporúčal na dlhodobé investovanie. Našiel som ju screeningom cez vectorvest.com. Unikátnosť ich softvéru je v tom, že umožňuje filtrovať vyhliadky firiem – teda budúcnosť. Väčšina investorov totiž analyzuje ,,status quo,, - súčasný stav. A ten je z hľadiska rastu ceny temer nepodstatný (je zahrnutý v cene).

Príklad:  Mám firmu, ktorá dosiahla medziročný rast zisku 30%. Pekný výsledok, ale je to minulosť. Keď v nasledujúcom roku bude rast zisku 25% a v ďalšom 20%, tak cena akcie bude klesať. Takúto firmu môže pred poklesom zachrániť len výplata dividend, alebo akvizície. Keď už firmy nemajú na silný rast, začnú vábiť investorov na výplatu dividend.     Na druhej strane, keď nájdem firmu, ktorá bola doteraz stratová, ale toho roku sa prehúpne do zisku (dajme tomu rast 20%) a v ďaľšom roku zvýši rast zisku na 25%, tak akcie tejto firmy by dlhodobo mali rásť na cene.

V mojej prvej stratégii som filtroval firmy zo silným medziročným rastom zisku, ale aj so silnými vyhliadkami do budúcnosti. Filtroval som aj rast tržieb – mám rád, keď stúpa všetko rovnomerne, takisto marže. Hral som sa s tým dovtedy, kým som nemal 100 najlepších a najperspektívnejších firiem na americkom trhu (podľa mojích kritérii). A  tých 100 akcií som potom sledoval a obchodoval. Ale len tie, na ktoré sa objavovali dobré správy. TA som vtedy nepoznal. Po extrémnom poklese trhov som TA na long ani nepotreboval. Ak však chcete využiť túto stratégiu na swing, alebo investing, spojte ju s TA a dostanete veľmi účinné know-how.

Túto stratégiu som neskôr adaptoval do súvislosti s TA. Tak vznikli pozorovacie portfólia na long i short používané v rámci ďalšej stratégie z názvom ,,Riding the Wave,,.

2. RIDING THE WAVE (jazda po vlne)

Je to stratégia pri ktorej využívame stúpanie a klesanie akciových trhov. Princípom je, že pomocou technickej analýzy stanovíme, kedy nastáva zmena celkového trendu a podľa toho investujeme do rastu, alebo poklesu akcií.

Keď sú akciové trhy príliš nízko a extrémne prepredané (a my máme signály, že sa to obracia) nastáva čas na zostavenie portfólia z akcií, ktoré majú najväčšiu tendenciu k rastu , najlepšie zo sektorov, ktoré majú najväčší potenciál rastu). Sú to akcie, ktoré sú podľa naších kritérii najviac podhodnotené, najviac prepredané a technicky príliš nízko. Keď trhy začnú rásť otvoríme portfólio na rast a držíme pokiaľ trend pretrváva.

Keď sú trhy už príliš vysoko a začína zmena trendu, portfólio na rast uzavrieme (alebo necháme odpáliť cez stopky) a držíme len cash. Vyselektujeme akcie zo sektorov, ktoré majú najväčšiu tendenciu k poklesu. Keď sa začne výpredaj, otvoríme nové portfólio na pokles a držíme, kým trend pretrváva.

Pri ,,Riding the Wave,, sa snažíme zarobiť na raste i na poklese. Vezieme sa na ,,vlne,, ako surferi. I keď táto metóda vyzerá zdanlivo jednoducho, nie je ľahké správne načasovať trhy a vyselektovať najlepšie akcie. Aj túto stratégiu môžeme adaptovať na rôzny timeframe. Nemusíme otvárať celé portfólia na dlhšiu dobu. Môžeme daytradovať, alebo swingovať aj jednotlivé akcie. To, na základe čoho spustíme obchod by mali byť správy (PA), technické signály (TA), alebo fundamentálne zmeny (FA). Najlepšie je brať do úvahy všetko naraz.

Ja som sa postupom času vykryštalizoval cez stratégie 1. a 2. na tradera správ (news trading) a daytradera so špecializáciou na ,,momentum trading,,.  Slovo ,,momentum,, sa dá charakterizovať ako veľmi krátke časové obdobie, kedy sa cena akcie prudko hýbe, najčastejšie pri zvýšenom objeme a to nastáva vždy po kurzotvorných správach.

3. NEWS TRADING (obchodovanie na základe správ)

Pri obchodovaní na základe správ využívame prevážne psychologickú analýzu (PA), ale v spojení s TA, pričom treba brať do úvahy aj FA. Základom PA je psychológia davov. Ako sa budú chovať davy, keď sa dozvedia o novej informácii?  Budú nakupovať, alebo predávať?  Budú dvíhať cenu, alebo bude cena akcie klesať?  Aký veľký bude vplyv novej informácie? Ako dlho bude trvať?   Obchodovanie na základe správ je špekulatívna činnosť, ktorej cieľom je rýchly a nadpriemerný zisk. Úspešnosť závisí od dostupnosti k informáciám a od vedomostí a skúseností tradera. Pointou je robiť rýchle a správne rozhodnutia. Ide o rýchly nástup do obchodu a o správny výber zisku, či zastavenie straty. Pri načasovaní hraje dôležitú rolu technická analýza.  V praxi sa táto stratégia uplatňuje na rôznych úrovniach. Najdokonalejšie sú vybavené obchodné ,,parkety,, inštitucionálnych obchodníkov. Tí si dokážu zaplatiť najkvalitnejšie a najrýchlejšie zdroje informácii a zvyčajne aj špecialistu, ktorý správy triedi, analyzuje a posúva trejderom.

A. Špekulácie pred zverejnením správy.

V tradingu platí staré známe: ,,buy on rumors, sell on news,,. Táto stará burzová pravda hovorí o ideálnom načasovaní obchodu. V doslovnom preklade znie kupuj, keď sa šíria fámy a predávaj, keď vyjde správa. Ale môžeme to interpretovať aj tak, že ,, kupuj v predstihu a predávaj, keď nakupujú davy,,. Najideálnejšie sú obchody z okruhu zakázaného ,,insider tradingu,,. Predstavte si, že viete dopredu, že firma dostane ponuku k odkúpeniu, že firma chystá prezentáciu nového produktu, že firma zverejní vyššie zisky i tržby, alebo, že dostane upgrade, či downgrade. Stavím sa, že na insider informáciách a vyjadreniach analytikov sa zarába najviac peňazí v inštitucionálnych kruhoch. A to na otváraní pozícií dopredu. Najväčšie a najistejšie zisky majú teda tí ktorí sú ,,tvorcami správ,,. Pre nás outsiderov ostáva možnosť špekulácie na základe predpokladov a očakávaní, ktoré vyvodíme z posúdenia dostupných informácii. Môže ísť o rumory (nepotvrdené správy), ale aj o informácie, ktoré sa dajú vyčítať priamo z tlačoviek korporácií (z prepisov tlačoviek), alebo ,,medzi riadkami,, z oficiálnych tlačových správ a dokumentov pre SEC (Edgar files).

Rumory sú nepotvrdené fámy, ktoré sa šíria v obchodnom prostredí. Vychádzajú spravidla z insider prostredia, ale stáva sa, že sú aj vymyslené. Niektorí trejderi sa špecializujú práve na nich. Sú platené zdroje správ, ktoré sa nimi zaoberajú vcelku seriózne.

B. Špekulácie po zverejnení správ.

Vyžadujú si osobitné skúsenosti. Nie každá akcia stúpa po pozitívnej správe. Vyjde správa a davy začnú okamžite nakupovať. Pri raste ceny špekulanti, ktorí nakúpili dopredu začínajú vyberať zisk. Ak výber zisku v istom okamihu preváži nad nákupom, obráti sa rast ceny do poklesu a pokles môže prerásť do výpredajnej paniky.  A tak často dôjde k tomu, čo si mnohí amatéri nedokážu vysvetliť: pri pozitívnej správe cena akcie poklesne. Deje sa to i naopak. Vyjde negatívna správa a cena akcie na chvíľu poklesne. A následne - podľa toho, do akej miery bola zlá správa očakávaná (vstrebaná do ceny) a koľko shortsellerov ju hraje na pokles - začne cena akcie stúpať. Kupujú ju preto, že ,,všetko zlé je už v cene,, a akcia je lacná (bargainhunting, bottomfishing) a kupuje sa aj preto, že hru na pokles musia shorteri ukončiť pokynmi na nákup. Takže výber ziskov hráčov na pokles je v prospech rastu ceny. Často sa tak zmierni, alebo úplne preváži výpredajný tlak. Preto u každej akcie sledujem aj short interest. Navyše, každá akcia má svoju vlastnú povahu a svoje vlastné reakcie. Závisí to aj od toho, kto ju vlastní, kto kótuje a kto na nej špekuluje. Treba mať na mysli, že aj v akciách dnes vo veľkej miere obchodujeme proti robotom, alebo vplyvným špekulantom ako sú hedge fondy.

V rámci tradingu správ som sa nakoniec špecializoval na správy v ktorých firmy zverejňujú svoje hospodárske výsledky. To sa v USA robí 4 x ročne, teda raz za kvartál, preto tieto správy nazývame kvartálne zverejnenia, alebo earnings.

4. KVARTÁLNE ZVEREJNENIA (earnings).

Keďže ide o news trading, platí všetko, čo som už napísal.  Špecifikom kvartálnych zverejnení je, že vieme dopredu, kedy správa vyjde. Háčik je v tom, že nevieme, či správa bude pozitívna, alebo negatívna. To vedia len insideri.        My to vieme len predpokladať a pripraviť sa na každú alternatívu. Analýza a príprava tu hraje kľúčovú rolu.

Tejto stratégii som nakoniec upísal svoj trading. Sedí na moju povahu a baví ma. Tento druh obchodovania je presne to, čo mi prináša adrenalín, ktorý mi dáva zážitok z hry, ale zároveň nespôsobuje veľký stres. Je to však dosť náročná stratégia. Mohol by som o nej napísať celú knihu. Reportoval som stovky obchodov naživo a vytvoril niekoľko substratégii, ktoré sa dajú obchodovať pred zverejnením i po zverejnení. Aj tu sa dá tu aplikovať rôzny timeframe, najradšej mám však daytrading. Fascinuje ma, že do horizontu niekoľkých sekúnd, či minút, najviac však niekoľkých hodín a maximálne 1-2 dní sa vtesná pohyb ceny, na ktorý ináč treba čakať celé týždne, alebo mesiace. V rámci tejto stratégie som sa za posledných 5 rokov najviac venoval nákupom pred zverejnením a predajom po zverejnení. Táto substratégia momentálne nefunguje dobre. Zažil som dni, keď som otvoril naraz 10 obchodov a zavrel som všetkých 10 v takom zisku, na aký čakajú investori jeden rok. Teraz je RRR (Risk Reward Ratio) na tieto obchody veľmi nevýhodné. Kríza zmenila trh, narušila fundamenty firiem a priniesla na trh strach, neistotu a volatilitu. V súčasnosti sa venujem hlavne daytradingu po zverejnení správ. Akokoľvek však hrajem, za základ úspechu považujem analýzu, schopnosť dostať sa k informáciam medzi prvými a správne odhadnúť, čo sa bude diať. Takže zhrnuté a podčiarknuté: príprava, rýchle správy a správne rozhodnutie.

Hrať na zverejnenia je najrizikovejšia stratégia aká vôbec existuje. Pre väčšinu investorov sú zverejnenia nočnou morou. Pri nesplnení očakávaných výsledkov sa často cena akcie zosype o 10 až 20%. Mnohí investori teda akcie radšej pred zverejnením predajú a po zverejnení znova nakúpia. Aj tento fakt sa dá využiť na špekulácie. Takisto sa dá využiť fakt, že hráči na pokles v súvislosti so zverejneniami uzatvárajú svoje pozície..

Riziko špekulácií na kvartálne zverejnenia je o to vyššie, že väčšina obchodov prebieha v nelikvidnom prostredí. Väčšina firiem totiž zverejňuje po zavretí búrz (afterclose), alebo pred otvorením búrz (preopen). Vtedy funguje len priame elektronické obchodovanie (ECN), bez účasti marketmakerov. Cena sa často prepadne naraz (gapom). V niektorých prípadoch sa neuskutočnia žiadne obchody (nelikvidita). Pri likvidných akciách prevláda silná volatilita (cena kolíše).

Pri každom type obchodovania na zverejnenia je pointou urobiť rýchle, ale zároveň správne rozhodnutie. Každá chyba môže znamenať veľkú stratu. Na druhej strane – rýchlosť a kompetentnosť rozhodnutia dáva trejderovi výhodu (edge) vstúpiť do obchodu, alebo utiecť z obchodu skôr ako ostatní. Je tu aj možnosť profitovať na úplne opačnom rozhodnutí ako je náš predpoklad. Môžeme napríklad pozíciu rýchlo otočiť z longu do shortu a naopak.

Nasledujúce stratégie sú prevážne technické. Znamená to, že vstup a výstup do pozície treba načasovať primárne podľa TA. Sekundárne však odporúčam brať do úvahy PA a FA.  Nikdy nezabúdajte, že za každou zmenou ceny stoja ľudia – účastníci trhu (PA) a že o hlavnom smere ceny akcie (trende) vždy nakoniec rozhodnú fundamenty (FA).

5. BOTTOMFISHING (lov pri dne)

Kupovať akcie, ktoré sa nám zdajú cenovo atraktívne je pravdepodobne najrozšírenejšia a najobľúbenejšia stratégia. Riadime sa jednoduchou filozofiou ,,kúpiť lacno a predať draho,,. Vstupujeme do akcií po poklese, lebo sme presvedčení, že sú lacné a budú znova stúpať na cene. Na vstup používame nástroje TA a snažíme sa o nákupy pri supportoch. Základom filozofie je, že vidíme malé riziko poklesu, ale vysoký potenciál rastu. V súlade s tým musíme trvať na minimalizácii strát a maximalizácii ziskov. Obrazne povedané, pri love na dne sa snažíme chytiť väčšie ryby (zisky), pričom obetujeme kopu malých úlovkov (straty). Základom úspechu sú stop príkazy na zastavenie straty. Stopky možno zadávať pod technické, alebo psychologické supporty, moving averages, pod denné minimum, alebo zatváraciu cenu. Môžeme použiť aj rôzne indikátory, alebo si jednoducho stanoviť percentuálnu hranicu straty. Čím dlhší je obchod a čím volatilnejšia je akcia, tým širšia stopka sa používa. Dbajte na to, aby cieľ výberu zisku (target) vždy prevyšoval možnú stratu. Napríklad ak riskujete stratu –5% , ale budete zo strachu vyberať menší zisk, napr. do +3% , váš trading speje do záhuby (najčastejšia chyba u začiatočníkov). Správny je presne opačný postup (menšia strata, väčší zisk). Ja si stanovujem targety dopredu. Je umenie nechať zisk rásť (posúvať targety a stopky), kým cena akcie stúpa. Takto raz za čas zaknihujeme veľký zisk, ktorý vymaže kopu menších strát. V tradingu ide len o to, aby zisk prevyšoval straty.

6. BREAKOUTY (prelomenia)

Pri bottomfishingu z hľadiska TA nakupujeme pri supportoch a predávame pri rezistenciách. Pri breakoutoch sa obchodníci sústredia na kľúčové technické hranice, ale striehnú na ich prelomenia.

Ide o stratégiu pri ktorej otvárame pozíciu na rast ceny (buy long) pri prelomení dôležitej rezistencie (breakout), alebo pozíciu na pokles ceny (sell short ) pri prelomení dôležitého supportu (breakdown). Využívame princíp, že po prelomení smerom hore sa rezistencia mení na support a po prelomení smerom nadol sa support stáva rezistenciou. Je pri tom dôležité, aby išlo o skutočne silné prelomenie, čo sa obyčajne deje pri výrazne nadpriemernom objeme. Ak prelomenie nevydrží, hovoríme o falošnom breakoute (false breakout). Stopky na zastavenie straty je najlepšie umiestňovať s istou rezervou pod nový support (ak ideme na long), alebo nad novú rezistenciu (ak ideme na short).

7. PULLBACKY (poklesy po raste)

Pullback v doslovnom preklade znamená ,,spätný ťah,,. V praxi znamená korekciu po prehnanom raste. Keď je cena vysoko, ubúda nových kupcov a zvyšuje sa tendencia k vyberaniu ziskov. Keď predaj začne prevažovať nad nákupom, cena začne klesať.  Časť trejderov vyberá svoj zisk, iná skupina otvára špekulatívne pozície na pokles (sell short) a nakoniec predávajú aj neskorí kupci, ktorí vlastne realizujú stratu. Ak sa predaj zmení na panický výpredaj, cena akcie rapídne padá. To je príležitosť na zisk z poklesu na ktorý striehne ďalšia skupina trejderov. K realizácii zisku z pullbacku treba nájsť vhodných kandidátov a urobiť správne načasovanie pomocou technickej analýzy (TA). Aj tu odporúčam spojenie TA z FA a PA.  Najradšej obchodujem akcie, ktoré davy prehnane nakupujú po pozitívnych správach. Dá sa to urobiť na základe recenzie správ, alebo screeningom akcií s najväčším denným % zisku. Nemusí ísť o ,,momentum,, trejdy. Akcie môžeme vyhľadávať i cez technické screenery podľa vlastných kritérii. Sústrediť sa treba na tzv. prekúpenosť (CCI, Williams%, RSI a pod.) A načo je nám FA a PA?  Napríklad akcia stúpne o 30% na základe správy, že zvýši vyhliadky zisku o 10%. To je prehnané z fundamentálneho hľadiska, pokiaľ nie je akcia extrémne vyklesaná, prepredaná a zároveň zashortovaná. Pravdepodobnosť pullbacku je teda najvyššia, keď je akcia technicky vysoko, silne prekúpená, rast presahuje fundamentálnu podstatu (valuation) a nemala doteraz vysoký short interest.

Veľmi dobrou substratégiou v rámci využitia pullbacku je nástup do long pozície po poklese u akcií v peknom uptrende. Ide doslova o využitie uptrendu, ktorý býva po konsolidácii veľmi intenzívny. Nezabudnite na trejderské poučky ako: ,,Trend is your friend,,, alebo ,, Buy the dips and Sell the rally,, čiže, kupuj každý pokles, keď je cena v celkovom raste (uptrende) a shortuj každú rally, ak je cena v celkovom poklese (downtrende).

Pri pullbackoch môžeme teda profitovať dvojako: priamo na poklese (short sell), alebo na raste po poklese (buy long).

8. JEDNA NA LONG, JEDNA NA SHORT.

Pred tradingom si vyselektujeme jedného kandidáta na long a jedného na short. Kritéria sú na nás, ale mala by dominovať TA. Pre long, alebo short sa potom rozhodneme podľa smeru indexových futures pred otvorením trhov. Pri dobrej nálade otvoríme len na long, pri zlej len shortujeme. Samozrejme len vtedy ak dôjde k naplneniu dopredu stanovených technických kritérii pre vstup do trejdu (podľa obchodného plánu). Aj tu nezabúdajte: ,,trend is your friend,,.

A na záver čosi o investingu:

9. AKTÍVNY INVESTING.

Aktívny investing je stratégia, ktorú si ponechávam na časy, keď sa mi nebude chcieť aktívne obchodovať. Prvé pokusy robím už teraz. Napríklad v roku 2009 som po prudkom poklese trhov v USA investoval do derivátov indexu S&P 500 a takisto do zemného plynu. Investícia do zemného plynu mi síce nevyšla, i napriek tomu som dosiahol celkové zhodnotenie o +35% p.a. Vstupy a výstupy som v reálnom čase reportoval na webe.

Už predtým som písal, že pasívny investor je ten, čo kúpi a drží. Týka sa to aj investorov do fondov. Aktívny investor oproti tomu rozmýšla ako obchodník : robí analýzy, snaží sa načasovať vstupy a výstupy, využíva nástroje TA, aktívne riadi riziko (výber zisku, zastavenie straty, využitie pákového efektu) a pod.

Pasívny investor môže očakávať v dlhodobom horizonte 8-10% p.a. To je historická štatistika, ktorá však nie je do budúcnosti ničím garantovaná. Pri súčasnom stave svetových financií verím, že lepšie časy sú už za nami.          Vzhľadom na to, že posledných 10 rokov pasívny investing vôbec nezarába, pričom riziko narastá, nie je na škodu prepojiť ho s tradingom a zvýšenou aktivitou. Verím, že potencia aktívneho investingu je niekde medzi 10 až 30% p.a. dlhodobo. Pointou je zarobiť viac ako v pasívnom investingu, ale nenadrieť sa tak, ako v tradingu.

Zopakujme si základné princípy, ktorými by sme sa mali riadiť v aktívnom investingu.

Základom je analýza a obchodný plán. V obchodnom pláne dominujú tri body:

1. kedy a za akých okolností do investície vstúpime.  2. kedy vystúpime, ak sa investícia uberie do straty.  3. kedy vyberieme zisk ak sa investícia uberie do zisku.

Z týchto troch bodov je najdôležitejší bod dva. Jednoznačne platí, že ak sa nedarí, treba to vzdať. Napríklad moju investíciu do plynu v 2009 som vzdal neskoro, až pri -25%. Ale keby som to nevzdal, dnes by som bol v strate -50%. Ak by som ten obchod robil na páku (napríklad cez futures plynu), prišiel by som o väčšinu kapitálu, alebo o všetko. Keď sa nám podarí dobré načasovanie vstupu a obchod ide do zisku, náš prvý cieľ by mal byť posun stopky na úroveň vstupu. Tým ukončíme riziko straty a máme pred sebou len jedinú úlohu - maximalizovať zisk. Čím viac sme v zisku, tým väčšiu stopku si môžeme dovoliť. Sú investori, ktorí už ďalej stopku neposúvajú a akciu predajú len pri zmene fundamentov. Ja preferujem postupný posun stopky, prípadne zmenu jej veľkosti podľa podmienok na trhu, v sektore, podľa volatility, nových správ a podobne. 

Bežného obchodníka zaujíma predovšetkým načasovanie vstupu a výstupu. Jeho hlavným nástrojom je technická analýza. Pri aktívnom investingu je užitočné spojiť FA a TA. Nakupovať treba fundamentálne dobré akcie a vstup a výstup načasovať cez nástroje technickej analýzy. Čím dlhšia je doba držania, tým dôležitejšie sú fundamenty. Čím kratšia je doba obchodu, tým dôležitejšia je technická analýza.

Umenie riadiť riziko, dodržiavať obchodný plán a zadávať stopky je to, čomu sa treba učiť celé roky. Neexistuje trejder, ani investor, čo nerobí chyby. Neexistuje ideálny výber ziskov, ani ideálne zastavovanie strát. Každý obchod je kapitola sama o sebe, nový príbeh s neistým koncom. Mnohokrát robíme chyby, ktoré si nedokážeme priznať a nasledujú výhovorky, že stopky netreba zadávať. Prichádza pokušenie s dokupovaním do stratových pozícií, zmena plánu ohľadom dĺžky držania pozície a podobne. To všetko je výsledok prirodzených ľudských emócií, ktoré nás, bohužiaľ, nahovárajú chovať sa iracionálne. Je na každom individuálne, aby sa s tým vysporiadal. Bilancia je taká, že väčšina to nedokáže. 

Pokladám za veľmi dôležité, aby sa obchodník sám na seba pozeral kriticky a bojoval s vlastnými nedostatkami. Prežil som 10 rokov na burze, ale dodnes mám tendenciu opakovať rovnaké chyby ako v začiatkoch. Našťastie ich už robím menej a dokážem sa vyhnúť veľkým, fatálnym stratám. Takisto moja trpezlivosť dozrela. V začiatkoch som mal pocit, že peniaze musia stále pracovať a čím viac budem obchodovať, tým viac zarobím. Otváral som zbytočne mnoho riskantných pozícií. Dnes obchodujem menej, trpezlivo čakám na dobré príležitosti a som rád, keď nemám otvorené žiadne pozície a môžem si užívať stopercentnú bezstarostnosť.

Neinvestujem mnoho, ale tu sú niektoré moje pravidlá:

Pri investingu nie je dobré ponáhľať sa, preto si vstup často rozdelím na 2-3 menšie časti a realizujem ho postupne. Vyhýbam sa tak pokušeniu navyšovať pozíciu dokupovaním do straty a zároveň - ak sa obchod pohne do zisku – som nútený zvyšok pozície dokupovať do zisku. Verím, že dokupovanie do zisku je to najťažšie, ale najlepšie riešenie aké existuje. Je to rozhodnutie úplne proti emóciám. Ak túžime po veľkom zisku bez obrovského rizika, dokupovanie do zisku so stopkou na  vstupe (break-even ) je najelegantnejšie riešenie.

Čo sa týka stopky (zastavenie straty, stop loss, SL), v tom som večný učeň. Nepoznám väčšie umenie. V stovkách obchodov som sa po odpálení zle stanovenej stopky pripravil o pekný zisk. Mám neustále nutkanie obchodovať bez stopiek. Ale keď sa kriticky obzriem dozadu, tak len vďaka stopkám som stále nažive. V stovkách obchodov som sa vďaka SL vyhol veľkým stratám, možno aj bankrotu. A každá bolestivá strata, ktorú som zažil, bola len následkom toho, že som podcenil bod, kedy sa treba vzdať. 

Stopku si stanovujem dopredu - podľa TA. Rád používam tzv. mentálnu stopku. To znamená, že dopredu viem, kde chcem vystúpiť, ale do systému to nahodím až keď príde ten správny čas, alebo musím odísť od PC. V obchodoch, ktoré držím pod neustálou kontrolou sa tak často vyhnem zbytočnému odpáleniu stopky.

Všetkým, čo hľadajú svoju vlastnú cestu prajem veľa šťastia.

Diskusia k článku

Úvod do tradingu

Technická analýza akcií 

Psychologická analýza finančného trhu 

 

 

Toto je stará verzia webu bežiaca na Joomle. Nové články a nové nástroje pre investorov nájdete na hlavnej stránke: ako-investovat.sk

Asociácia obchodníkov s cennými papiermi

Anketa

Vráti sa Grécko ku drachme?
 


Finkulačka


Finančná kalkulačka
 Eur/měs
%p.a./rok
let
 Eur

podrobne




Súvisiace články