Objem označuje celkové množstvo kontraktov (akcií, menových párov, príp. futures), ktoré boli na trhu v danom čase zobchodované. V obchodných softvéroch sa vo väčšine prípadov dá objem zobraziť podľa jednotlivých časových pásiem, takže si môžeme pozrieť napr. objem minútový, hodinový alebo denný.
Technická analýza objem vníma ako ukazovateľ, ktorý označuje tlak na zmenu ceny. Ak je objem vysoký, tlak na zmenu ceny v smere trendu je veľký, a teda trend v cene bude pravdepodobne pokračovať. Naopak, ak je zobchodovaný objem malý, tlak na cenu je slabý, a teda súčasný trend pravdepodobne čoskoro skončí.
Táto teória je založená na predpoklade, že čím vyšší objem sa na trhu zobchoduje, tým viac obchodníkov je ochotných obchodovať kontrakty na daných cenách. Veria teda, že dané ocenenie je správne, prípadne že trend bude ešte pokračovať. Naopak, ak je objem malý, za aktuálne ceny na trhu je ochotných obchodovať len málo ľudí, a teda väčšina verí, že ceny sú neadekvátne, resp. že trend sa čoskoro obráti.
Z toho vyplýva, že objem by mal stúpať a byť silnejší keď sa cena pohybuje v smere trendu. Ak je napríklad celkovo na trhu rastúci trend, tak zobchodovaný objem v rámci jednotlivých časových úsekov (napr. dní), kedy sa cena pohybovala smerom hore by mal byť vyšší než objem pri dňoch s cenovým pohybom smerom dole. V opačnom prípade sa jedná o divergenciu, ktorá predznamenáva koniec trendu.
Účel a využitie
Oscilátory založené na objeme sú rovnako ako objem vodiacimi (leading) ako aj potvrdzujúcimi (confirming) indikátormi. Znamená to, že predpovedajú zmenu trendu, ale používajú sa aj na potvrdenie alebo odmietnutie signálov generovaných inými indikátormi, resp. inými metódami technickej analýzy (napr. grafickými formáciami).
Okrem toho medzi obchodníkmi prevláda názor, že objem predbieha cenu. Podľa neho pred každým výrazným cenovým pohybom najskôr nastane zvýšenie (ak sa jedná o začiatok trendu) alebo zníženie (koniec trendu)zobchodovaného objemu.
Niektoré indikátory založené na objeme fungujú ako oscilátory a pomáhajú obchodníkovi určiť obdobia, keď sa cena mení veľmi rýchlo a trh čaká korekcia, a to prostredníctvom generovania signálov o prekúpenosti alebo prepredanosti trhu.
Asi najvýznamnejším využitím je ale predpovedanie zmeny trendu prostredníctvom hľadania divergencií medzi objemom a cenou. Ak cena stále dosahuje nové maximá, ale objem klesá, jedná sa o medvediu divergenciu, ktorá zvyčajne predznamenáva koniec rastúceho a nástup klesajúceho trendu. Podobne, ak cena stále dosahuje nové minimá, ale objem klesá, jedná sa o býčiu divergenciu, ktorá predznamenáva koniec klesajúceho trendu a začiatok rastu.
Výhody a nevýhody
Hlavnou výhodou tohto typu indikátorov oproti ostatným metódam technickej analýzy je, že v sebe zahŕňajú dva najdôležitejšie ukazovatele na trhu – cenu a objem. Väčšina ostatných indikátorov vychádza len z ceny samotnej. Minimálne v teoretickej rovine by malo teda platiť, že indikátory zohľadňujúce objem by mali poskytovať hodnotnejšie a presnejšie signály.
Na druhej strane, objem môže do určitej miery ich výsledky skresľovať, a to hlavne v prípadoch, kedy trend začína s malým objemom a postupne zosilňuje. Preto by sa mali využívať spolu s ostatnými nástrojmi technickej analýzy.
Typy indikátorov založených na objeme
Money flow index (MFI)
MFI je špeciálnym typom oscilátora, ktorý v sebe zohľadňuje zmenu ceny, ako aj zmenu zobchodovaného objemu na danom trhu. Ako väčšina oscilátorov slúži na generovanie signálov o prekúpenosti/prepredanosti trhu, ako aj na hľadanie prípadných divergencií medzi týmto indikátorom a cenou. MFI vypočítame nasledovne:
Najskôr je treba vypočítať typickú cenu pre daný deň:
Typická cena = (denné maximum + denné minimum + konečná cena)/3
Následne z typickej ceny vypočítame tok peňazí (money flow) pre náš trh za daný deň:
Tok peňazí = typická cena pre daný deň X zobchodovaný objem v daný deň
Tok peňazí do určitej miery aproximuje hodnotu akcií, ktoré boli v daný deň zobchodované. Tento výpočet spravíme pre všetky dni v našom sledovanom období (najčastejšie sa pre MFI používa obdobie 14 dní). Následne dni rozdelíme na dni z pozitívnym tokom peňazí (dni, v ktorých typická cena bola vyššia ako predchádzajúca typická cena) a dni s negatívnym tokom peňazí ( typická cena nižšia než predchádzajúca typická cena). V prípade, že typická cena v daný deň sa rovná predchádzajúcej typickej cene, daný deň z výpočtu vypadáva.
Tok peňazí pre kladný deň reprezentuje dôveru kupujúcich v rast ceny. Naopak, tok peňazí v záporný deň prezentuje dôveru predávajúcich v pokles ceny.
Vypočítame peňažný pomer (money ratio):
Peňažný pomer = (súčet tokov peňazí pre všetky pozitívne dni ) / (súčet tokov peňazí pre negatívne dni)
Nakoniec vypočítame samotné MFI ako:
MFI = 100 - (100/ (1 + peňažný pomer))
MFI nadobúda hodnoty od 0 do 100. Pritom funguje ako štandardný oscilátor, pričom je veľmi podobný RSI.
Pri hodnotách nad 80 je trh prekúpený a ak sa indikátor do týchto hodnôt dostane, predstavuje to predajný signál. Naopak, v prípade ak je indikátor pod úrovňou 20 bodov, jedná sa o prepredaný trh a predstavuje to nákupný signál.
Taktiež divergencie sa sledujú veľmi podobne ako u oscilátorov. Napríklad, ak cena dosiahne nové, vyššie maximum, ale MFI nové maximum nedosiahne alebo dokonca klesne, jedná sa o medvediu divergenciu, ktorá predznamenáva skorý koniec trendu. Podobne, ak ceny počas klesajúceho trendu dosahujú nové minimá, ale MFI nie, nastáva býčia divergencia, ktorá predznamenáva koniec klesajúceho trendu.
Force index
Je indikátor vyvinutý známym traderom Alexandrom Elderom merajúci silu trendu, pričom rozlišuje jeho smer. Vychádza pritom nielen z ceny na trhu, ale aj zo zobchodovaného objemu. Hodnoty Force indexu označujú predajný alebo nákupný tlak na trhu. Ak sú hodnoty Force indexu vysoko kladné, znamená to, že je na trhu veľký nákupný tlak, ktorý cenu tlačí hore, a preto je vtedy na trhu silný rastúci trend. Naopak, vysoko záporné hodnoty indikujú predajný tlak, a teda silný klesajúci trend. Force index sa štandardne vypočíta nasledovne:
Force index = (dnešná konečná cena – včerajšia cena)* dnešný zobchodovaný objem
Časová perióda sa pochopiteľne môže meniť. Niektorí obchodníci ale počítajú Force index ako súčin objemu krát rozdiel medzi jednotlivými kĺzavými priemermi cien – nie iba jednotlivými cenami. Napríklad ho môžu počítať ako rozdiel medzi dnešnou a včerajšou hodnotou 5-dňového kĺzavého priemeru ceny vynásobený dnešným objemom. Výsledok tohto výpočtu sa ešte väčšinou vyhladí prostredníctvom exponenciálneho kĺzavého priemeru, aby bol indikátor menej volatilný.
Force index sa v grafoch najčastejšie objavuje vo forme histogramu, ktorého stred sa nachádza na úrovni 0. Väčšina obchodníkov nakupuje v prípade, že 2-denný exponenciálny priemer Force indexu je negatívny, a naopak, predáva, ak je tento priemer pozitívny.
Avšak, podľa Eldera by obchody nemali byť vedené proti smeru trendu, ktorý je reprezentovaný 13-denným exponenciálnym priemerom Force indexu.
Ak je 13-denný priemer kladný, obchodníci čakajú na to, kým 2-denný priemer klesne do záporných čísel, aby mohli výhodne nakúpiť a vstúpiť na trh v smere trendu. Obdobne, ak je 13-denný priemer záporný, obchodníci čakajú na to, kým 2-denný priemer prejde do kladných čísel, aby začali predávať.
Platí, že v prípade, že sa 13-dňový priemer Force indexu dostane do kladných čísel, majú na trhu prevahu obchodníci špekulujúci na rast, a preto je lepšie nakupovať. Naopak, ak klesne do záporných čísel, prevahu získavajú špekulanti na pokles a to môže byť predajný signál. Niektorí obchodníci zvyknú hľadať divergencie medzi Force indexom a cenou a obchodovať podľa nich.
Najčastejšie sa ale Force index používa v kombinácii s ostatnými indikátormi, hlavne kĺzavými priemermi.
Výsledky testov v skratke:
Money Flow Index (MFI) zaznamenal relatívne dobrú úspešnosť pri obchodovaní dlhých pozícií. Na krátkych pozíciách je ale stratový. Force index v texte neobstál - dopadol horšie než náhodné obchodovanie.
Doporučené články:
Oscilátory: MACD, RSI, CCI, Stochastics
Oscilátory: ADX, RMI, Ultimate oscillator, Williams %R, TRIX, RWI,
Indikátory založené na volatilite
Výsledky backtestov indikátorovShare
