Poslednou veľkou skupinou indikátorov sú indikátory založené na volatilite trhu. Tieto indikátory sledujú rýchlosť zmeny ceny v porovnaní s jej historickými hodnotami. V prípade, že sa cena na trhu začne meniť výrazne rýchlejšie ako by bolo primerané priemeru historickej volatility, prípadne sa dostane mimo stanovené pásmo, indikátory vyšlú signál o prekúpenosti / prepredaní trhu.
Úvod
Volatilita vo financiách vystupuje ako štandardizovaná odchýlka minulých (historických) cien. Platí, že čím rýchlejšie sa ceny menia, tým je volatilita na trhu vyššia. Poznáme dva druhy volatility: historickú a implikovanú volatilitu. Historická volatilita je volatilita skutočne nameraná reprezentujúca skutočnú zmenu v cenách. Implikovaná volatilita je odvodená z oceňovacieho vzorca tak, že do neho dostadíme súčasnú cenu. Používa sa najmä pri opciách, pričom hovorí, s akou volatilitou cena danej opcie pre budúcnosť počíta. Pre účely výpočtu indikátorov technickej analýzy sa používa historická volatilita.
Účel a využitie
Účel indikátorov je podobný ako účel oscilátorov – detekovať nerovnomerný vývoj trhu a poskytovať obchodné signály, ktoré nám ho pomôžu využiť. Indikátory volatility totiž rovnako ako oscilátory generujú signály o prekúpenom/prepredanom trhu. Pokiaľ cena v porovnaní s minulým vývojom rastie príliš rýchlo, môže sa dostať do štádia, kedy takýto rast už nie je udržateľný. Práve o takýchto situáciách nás informujú indikátory založené na volatilite.
Obchodné signály
Spoločným znakom indikátorov, ktoré sú založené na volatilite je, že generujú nákupné a predajné signály, ktoré sú podobne ako u oscilátorov založené na koncepte prekúpenéh/prepredaného trhu. V prípade, že sa cena dostane nad hodnoty pásma, v ktorom by sa na základe historických dát mala pohybovať, prichádza predajný signál. Obdobne, ak sa cena dostane pod hodnoty tohto pásma, je generovaný nákupný signál.
Výhody a nevýhody
Výhodou tohto typu indikátorov je, že nám dokážu jasne signalizovať, že rast/pokles ceny je príliš prudký v porovnaní s minulými obdobiami a nutne sa musí na určitú dobu spomaliť, prípadne úplne zastaviť. Z toho dôvodu sú vhodným doplnkom k ostatným typom indikátorov pri technickej analýze.
Na druhú stranu majú tieto indikátory tú nevýhodu, že sú založené iba na jednej veci – cene. Žiadne ďalšie veličiny nezohľadňujú (na rozdiel napríklad od objemových indikátorov, ktoré sú založené na cene a objeme). Stáva sa tiež, že v prípade príchodu extrémne pozitívnych správ o fundamentoch daných akcií môže cena rásť aj napriek všetkým signálov indikátorov, pretože tie fundamentálne informácie nezohľadňujú.
Typy indikátorov založených na volatilite
Parabolic SAR
Parabolic SAR (Stop And Reverse) indikátor bol vyvinutý známym analytikom Wellesom Wilderom. V cenovom grafe má podobu niekoľkých bodiek v tvare paraboly (preto názov Parabolic SAR), ktoré sa nachádzajú buď nad alebo pod aktuálnou cenou. Jeho hlavným cieľom je identifikovať body, ktorých dosiahnutie znamená koniec, resp. zmenu trendu.
Parabolic SAR sa štandardne počíta na deň dopredu – teda dnes môžeme vypočítať hodnotu SAR na zajtra. Táto hodnota sa vypočíta nasledovne:
Zajtrajší SAR = dnešný SAR + akceleračný faktor * (extrémny bod – dnešný SAR)
Ako akceleračný faktor sa zvyčajne používa konštanta 0,02. Akceleračný faktor určuje, ako rýchlo sa bude hodota SAR blížiť k cene (konvergovať). Dosiahnutie každého nového maxima pri rastúcom trende (alebo pri klesajúcom trende minima) zvyšuje akceleračný faktor o 0,02. Ako najvyššia povolená hodnota akceleračného faktora sa zvyčajne nastaví číslo 0,20. Extrémnym bodom je počas rastúceho trendu posledné (najvyššie) maximum ceny a v prípade klesajúceho trendu posledné minimum.
Pri výpočte SAR ale môžu nastať 2 špeciálne prípady, ktoré hodnotu indikátora podstatne ovplyvňujú. Pokiaľ hodnota SAR na ďalší deň leží v dnešnom alebo včerajšom cenovom pásme, musí byť táto hodnota znížená na spodnú hranicu tohto pásma (cenové minimum). Ďalej môže nastať prípad, že hodnoty zajtrajšieho SAR ležia nad alebo v strede zajtrajšieho cenového pásma. To signalizuje obrat trendu, a teda zmenu výpočtu SAR. Ak sa to stane za rastúceho trendu, znamená to zmenu na klesajúci trend. V tom prípade za extrémny bod budeme dosadzovať nové minimá a akceleračný faktor znížime na počiatočných 0,02.
Signály poskytované indikátorom Parabolic SAR sú veľmi jednoduché. V prípade, že SAR sa nachádza pod cenou, jedná sa o rastúci trend. Ak sú hodnoty SAR nad nákupnou cenou, je na trhu klesajúci trend. Za nákupný signál teda môžeme považovať ak SAR preskočí pod aktuálnu cenu. Naopak, ak SAR stúpne nad aktuálnu cenu, je to predajný signál.
SAR sa na trhoch hojne využíva hlavne pri analýze kratších časových úsekov. Problémom tohto indikátoru však je, že funguje iba v trendujúcom prostredí. V prípade, že na trhu nie je jasný trend, Parabolic SAR poskytuje množstvo falošných signálov. Podľa samotného autora tohto indikátora Wellesa Wildera fuguje SAR iba asi 30% času. Preto väčšina obchodníkov kombinuje SAR spolu s inými indikátormi, ktoré merajú silu trendu, ako napríklad ADX.
Rate of Change (ROC)
Je technickým indikátorom merajúcim percentuálnu zmenu medzi najnovšou cenou a cenou spred x-dní (najčastejšie 10). ROC pre obdobie 10 dní vypočítame nasledovne:
ROC =[(Konečná cena dnes- konečná cena pred 10 dňami) / konečná cena pred 10 dňami] *100
Pokiaľ hodnota ROC rastie v rámci kladných čísel, rýchlosť rastu ceny sa zvyšuje a teda aj nákupný tlak sa zvyšuje. Naopak, ak ROC klesá nákupný tlak sa znižuje a cena rastie pomalšie.
Ak je hodnota ROC záporná, predstavuje to predajný tlak, a teda pokles ceny. Čím viac záporná je hodnota, tým väčší je predajný tlak a tým rýchlejší je pokles ceny.
Ako nákupný signál sa niekedy zvykne brať pretnutie nulovej hodnoty smerom hore. Obdobne, predajný signál nastáva, keď sa indikátor dostane do záporných hodnôt. Často sa však používajú aj signály vychádzajúce z analýzy grafu samotného indikátora (napr. prelomenie trendovej čiary). Okrem toho sa môže dosiahnutie extrémnych hodnôt v porovnaní s historickým vývojom indikátora signalizovať nástup prekúpeného alebo prepredaného trhu.
Okrem toho sa ROC ako väčšina oscilátorov využíva aj na hľadanie divergencií medzi ním a cenou.
Bollinger bands
Tento indikátor bol vyvinutý v 80-tych rokoch Johnom Bollingerom. Po vložení do grafu má podobu troch čiar, ktoré tvoria cenové pásmo. Jednou z čiar je jednoduchý kĺzavý priemer a ďalšie 2 čiary predstavujú hodnotu priemeru zvýšenú, resp. zníženú o dvojnásobok štandardnej odchýlky za dané obdobie. Každá z týchto čiar je umiestnená vo vzdialenosti 2 štandardné odchýlky od kĺzavého priemeru. Tie sa väčšinou počítajú za obdobie 20 dní. Zo štatistiky vyplýva, že cena na trhu bude až 95% času v rámci tohto pásma.
Keď sa cena dostane mimo pásma určeného Bollinger bands, je to považované za extrémnu situáciu keď je trh prekúpený (cena je nad hornou úrovňou pásma) alebo prepredaný (cena je pod spodnou hranicou pásma). Z toho dôvodu sa pretnutie hornej hranice pásma považuje za predajný signál a pretnutie spodnej hranice pásma za nákupný signál. Bollinger bands sa často využívajú aj na stanovenie výstupu z obchodu, kedy sa cieľové ceny umiestňujú mierne nad okraj spodnej hranice, resp. mierne pod okraj hornej hranice pásma.
Bollinger bands sa od podobných indikátorov ako napr. Envelopes alebo Keltner bands líšia tým, že šírka pásma nie je konštantná, ale mení sa v závislosti podľa historickej volatility. Ak je volatilita vyššia, pásmo sa rozšíri a naopak, ak ceny fluktuujú menej, pásmo sa zúži.
Podľa niektorých obchodníkov významné rozšírenie pásma signalizuje koniec trendu a naopak, výrazné zúženie pásma predchádza vzniku nového trendu.
Výsledky testov v skratke:
Parabolic SAR zaznamenal dobré výsledky pri obchodovaní dlhých pozícií v prípade, že bol kombinovaný s indikátorom ADX. Obchodovanie s použitím Bollinger bands bolo z hľadiska výsledkov podobné náhodnému obchodovaniu.
Grafy: Finviz.com
Predchádzajúci článok:
