Je posilňovanie ropy minulosťou? Ako-investovat.sk .


Vzostup ropy dosiahol pravdepodobne svojich maxím, aspoň v tejto fáze. Posilňovanie bolo ťahané veľkolepým nárastom investičného dopytu, prostredníctvom nástrojov ETF a futures. Zatiaľ čo produkcia a zásoby ropy v USA by mali v nasledujúcich mesiacoch klesať, pokračujuci rast produkcie kľúčových členov OPEC ako je Saudská Arábia a Irak naznačuje, že globálna nadponuka bude klesať len veľmi pomaly.

 

V krátkodobom horizonte (v najbližších 3-6 mesiacoch) vidím zvýšené riziko 10 dolárovej korekcie pretože fundamenty prestanú podporovať rast ceny. Americkí producenti bridlicovej ropy, ktorí nedávno, keď bolo odvetvie prezásobené, zaznamenali kolaps, sa dnes pripravujú na obnovu produkcie, keď sa cena ropy WTI dostane na 65 dolárov (v súčasnosti je na úrovni 59 dolárov).

 

V dlhodobom horizonte záleží veľa na úrovni ekonomického rastu a dopytu. Prudké výpredaje ropy od augusta minulého roka spôsobili zvýšenie dopytu v USA, no v mnohých rozvojových krajinách nevíme doteraz žiaden významný nárast. Rafinérie za posledné mesiace dosiahli sľubné marže, pretože sa udržiaval vysoký dopyt po rope, a to nie len v USA. Ak sa však dopyt po rope nepodarí navýšiť, jedinou cestou čierneho zlata bude presun z jednej nádrže (surová ropa) do inej (benzín).

 

Ku koncu roka by sa mala ropa WTI vrátiť späť na 65 USD, čo dá americkému bridlicovému priemyslu možnosť znížiť náklady. Akékoľvek oživenie nad touto úrovňou bude len krátkodobé pokiaľ sa blidlicová ťažba obnoví, kým sa neobjaví nejaká zásadná geopolitická udalosť.

 

Zlato si udržiava pásmo

 

Rozsah posilnenia zlata má stále svoje hranice. Nedávny pokus prelomiť hranicu 1225-1235 bol opäť neúspešný. Súčasné posilnenie akcií, dlhopisov a dolára nevyvolalo žiadne predajné aktivity, čo môže predznamenávať zásadnú silu zlata. Hedžové fondy a správcovia vkladov si nevšimli posledné posilňovanie a od minulého utorka držia futures net-long pozíciu v blízkosti najnižšej úrovne za ostatných 16 mesiacov. Táto úroveň prilákala zopár záujemcov o nákup, ale stále nie dosť na to, aby sa prelomila úroveň odporu.

 

Zdá sa, že trh pomaly mení svoje správanie od deflácie k potenciálu rozvíjajúcej sa inflácie. V kombináci s rekordne nízkmi výnosmi kľúčových dlhopisov to poskytuje zlatu značnú podporu. V krátkodobom horizonte však neistota spojená s nejasným termínom zvyšovania úrokových sadzieb v USA by mala držať investičný apetít stlmený a mala by zaistiť, že zlato sa bude obchodovať na úrovni 1200 ešte nejaký čas, pokial ku koncu roku nezačne rásť.

 

Autor: Ole Hansen, vedúci komoditnej stratégie Saxo Bank

Meno:
E-mail
(nebude zverejnený):
Komentár:
Antispam:
Počet dní v roku:


Okomentuj článok

Súvisiace články

Čína musí konať, aby odvrátila politickú krízu

thursday
09.07.2015
Trhy a makro | saxo

Využitie CFD pri obchodovaní zlata

monday
25.05.2015
Reklamný článok | saxo

Ropa sa dostala na štvromesačné maximum, no kovy zaznamenali zlý týždeň

tuesday
28.04.2015
Trhy a makro | saxo

Rok 2015 je strateným rokom

wednesday
22.04.2015
Trhy a makro | saxo

Grécke dlhopisy stúpajú. Nákaza sa zatiaľ nešíri do iných krajín.

friday
17.04.2015
Trhy a makro | saxo

Najnovšie články

Nové ESG ETF-ká od Vanguardu s nízkymi poplatkami

sunday
30.09.2018
Fondy a ETF | redakcny clanok

Cestovne poistenie online: Kde sa vám to oplatí najviac?

monday
24.09.2018
Reklamný článok | redakcny clanok

Je čas opustiť akciový trh?

tuesday
18.09.2018
Trhy a makro | redakcny clanok

Merck a Pfizer profitujú

friday
31.08.2018
Akcie | juraj.kisak

Poznáte základy investovania?

thursday
30.08.2018
Reklamný článok | redakcny clanok




Prihláste sa na odber
noviniek od ako-investovat.sk

E-mail:

Nájdi si finančného poradcu

Chcem investovať
Chcem sa poistiť
Katalóg poradcov a finančníkov


Ďalšie články tejto kategórie

Finančná kalkulačka

Vklad: €/mes.
Úrok: % p.a./rok
Obdobie: rok(ov)