![]() |
friday 28.10.2016 |
Fondy a ETF | vargamatus | ![]() |
Komentáre: | 2 |
V tomto článku sme sa rozhodli analyzovať a porovnať vybrané akciové podielové fondy. Vybrali sme si fondy AXA CEE Akciový fond, TAM Európsky akciový fond a ESPA Stock Global.
Prvým z analyzovaných fondov je AXA CEE Akciový fond. Cieľom fondu je dosahovať čo najvyššie dlhodobé zhodnotenie investícií. Hodnota vlastného imania je 60 076 305 € a aktuálny kurz podielového listu je 0,0297 €. Majetok tohto fondu je tvorený najmä akciami spoločností, ktoré sú lídrami vo svojom odvetví v regióne strednej a východnej Európy. Najväčší podiel majú české, poľské a maďarské spoločnosti. Odvetvovú štruktúru fondu znázorňuje nasledujúci graf.
Graf 1 Štruktúra akcií AXA CEE Akciového fondu podľa odvetvia
Odvetvová štruktúra nie je obmedzená. Z grafu ale vidíme veľmi výrazne zastúpenie finančného sektora vo výške 54%. Výrazný podiel majú aj sektory energetiky, ropy a zemného plynu a informačných technológii a médií, ktorých podiely sa pohybujú okolo 10%.
Fond je určený pre investorov, ktorí sú ochotní akceptovať vysokú volatilitu hodnoty investície a s tým spojené vyššie riziko výmenou za možnosť dosiahnutia vyššieho výnosu a ktorí sa chcú podieľať na výnosoch akciových trhov regiónu strednej Európy. Rizikový profil (1-7) má hodnotu 6, teda ma takmer najvyššiu mieru rizika.
Správcom fondu je spoločnosť AXA Investiční společnost a.s., doporučený investičný horizont je minimálne 5 rokov. Menou fondu je česká koruna (CZK). Minimálna výška u vstupnej investície je 5000 CZK (165 €) a u následnej investície 500 CZK (16 €). Vstupné poplatky sú vo výške 0%. Výstupný poplatok v 1. roku dosahuje 5% a každý ďalší rok klesá o 1 p. b., teda po uplynutí 5. roku je nulový. Poplatok za správu je vo výške 2% ročne. Depozitárom fondu je UniCredit Bank Czech Republic, a. s. Fond sa dlhodobo snaží prekonať hranicu benchmarku B = (1-d) (40% PX Index + 28% WIG20 Index + 20% BUX Index + 2% SAX Index + 10% PRIBID 6M) – poplatky, kde d predstavuje daňový koeficient, PX index pražskej burzy , WIG20 index varšavskej burzy, BUX index budapeštianskej burzy, SAX index bratislavskej burzy a PRIBID 6-mesačnú medzibankovú úrokovú mieru v Českej republike.
Druhým analyzovaným fondom bol TAM Európsky akciový fond, ktorého správcom je spoločnosť Tatra Asset Management, a. s. Hodnota vlastného imania tohto fondu je vo výške 48 407 970 € a kurz podielového listu 0,0189 €. Fond bol vytvorený 1. decembra 2000 a dosahuje výnos investovaním do akcií veľkých európskych spoločností z rôznych sektorov. Predstavuje príležitosť podieľať sa na úspechoch podnikania renomovaných európskych spoločností. V dlhodobom horizonte má najväčší potenciál prekonávať infláciu a jej negatívny vplyv na hodnotu vkladu. Odvetvovú štruktúru fondu zobrazuje graf nižšie.
Graf 2 Štruktúra akcií TAM Európskeho akciového fondu podľa odvetvia
Ako je vidieť na grafe, vo fonde prevládajú akcie predovšetkým zo sektorov (zostupne) finančných služieb, energetiky, spotrebného tovaru a zdravotníctva, ktorých podiely sa pohybujú v rozmedzí 14-24%.
Jedná sa o dynamický fond s potenciálom vysokého výnosu, rizikový profil (1-7) má hodnotu 7, teda najvyššie riziko. Preto je vhodný najmä pre skúsených investorov. Odporúčaný investičný horizont je na úrovni minimálne 12 rokov. Vstupný poplatok je 0%. Výstupný 5% v prvom, 4% v druhom a 3% v treťom roku. Po treťom roku je aj výstupný poplatok nulový. Správcovský poplatok je vo výške 2,4% ročne. Tento fond je manažovaný bez benchmarku. Minimálna výška investície do fondu predstavuje 150 €, depozitárom je Tatra banka, a. s. a menou fondu je euro (EUR).
Posledným zo sledovaných fondov je fond ESPA Stock Global od spoločnosti ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellshaft, m.b.H. Hodnota vlastného imania tohto fondu je vo výške 215 553 236 € a kurz podielového listu 95,49 €. Fond bol založený 16. septembra 1996 pričom sa jedná o aktívne riadený akciový fond. Pri výbere akcií sa kladie dôraz na vysoko hodnotné podniky s priaznivým hodnotením. Z hľadiska regiónov dominujú podniky krajín západnej Európy a Severnej Ameriky. Štruktúru akcií podľa odvetvia zobrazuje nasledujúci graf.
Graf 3 Štruktúra akcií fondu ESPA Stock Global podľa odvetvia
Ako vidíme najvýznamnejšie odvetvia zastúpené vo fonde majú podiely od 10%-25%. Rizikový profil (1-7) má hodnotu 5 teda relatívne vysoké riziko, ale najnižšie zo sledovaných fondov. Investičný horizont je na úrovni minimálne 6 rokov. Vstupný poplatok je vo výške 4%, výstupný poplatok je nulový a poplatok za správu má výšku 1,8%. Depozitárom fondu je Erste Group Bank AG a jeho menou je euro (EUR). Fond je manažovaný bez benchmarku.
V tejto časti budeme porovnávať výkonnosť spomínaných akciových podielových fondov, ktoré dosiahli v rokoch 2009-2015. Hodnoty výkonností dosiahnutých v týchto rokoch zobrazuje graf 4. Pre zjednodušenie budeme v ďalšom texte práce používať pre jednotlivé fondy skratky AXA, TAM a ESPA.
Graf 4 Porovnanie výkonností vybraných podielových fondov v rokoch 2009-2015
Všetky analyzované fondy v roku 2009 dosiahli relatívne vysoké hodnoty výkonností, fondy AXA a ESPA dosiahli hodnotu cca 35 %, zatiaľ čo fond TAM zaostával s výkonnosťou vo výške 20,8%. V roku 2010 nasledoval u všetkých fondov pokles, fondy AXA a TAM sa zastavili na jednociferných hodnotách cca 9%, resp. 6%. Relatívne najnižší pokles zaznamenal fond ESPA, ktorého výkonnosť dosiahla 21,06%. Pokles pokračoval ďalej aj v roku 2011, kedy výkonnosti dosiahli u všetkých fondov dokonca záporné hodnoty. U fondu AXA to bolo -23,7%, u fondu TAM -16,1% a u fondu ESPA -8,83%. V roku 2012 sa trend otočil a fondy sa opäť dostali do relatívne priaznivých čísel. Následne v rokoch 2013 a 2014 jednoznačne dominoval fond ESPA, ktorý dosahoval výkonnosť vo výške 18%. A nakoniec v roku 2015 fond AXA zaznamenal výkonnosť 3%, TAM mal výšku okolo 7% a ESPA aj napriek poklesu si udržala prvenstvo a dosiahla výkonnosť okolo 14%.
Môžeme vidieť, že aj keď sú všetky sledované fondy akciové a majú relatívne podobnú odvetvovú štruktúru, ich dosahované výkonnosti sa výrazne odlišujú.
Tweet |
|
2 | Komentáre | Galéria (4) | |
thursday 19.01.2017 |
![]() ![]() ![]() ![]() |
||
Fondy a ETF | davidsukenik |
tuesday 05.03.2013 |
![]() ![]() |
||
Fondy a ETF | admin |
thursday 11.05.2017 |
![]() |
1 | |
Fondy a ETF | juraj.kisak |
friday 22.06.2018 |
![]() ![]() ![]() |
1 | |
Fondy a ETF | juraj.kisak |
friday 21.11.2014 |
![]() ![]() ![]() |
9 | |
Fondy a ETF | robo.vesely |
sunday 15.01.2017 |
![]() |
1 | |
Fondy a ETF | juraj.kisak |
wednesday 31.08.2016 |
![]() ![]() ![]() |
||
Fondy a ETF | mareksimo |
monday 13.10.2014 |
![]() ![]() ![]() |
1 | |
Fondy a ETF | robo.vesely |