Aktiva pasiva bilance fundamentální analýza

[Honzajs]

Se SUN a EMC koncim hloupou investici , az je prodam s vydelkem , budu investovat jen inteligentne jako mix strategii Buffetta , Lynche a Ken Fishera.
U SUN a EMC se nekoukam jako ty na zadne detaily , ale jen na ocekavany rust zisku od analytiku , kteri jsou mozna podplaceni od Sun a EMC.

Nebylo by tedy lepší prodat rovnou a nečekat, až se dostaneš s nimi do plusu?
Uvolněné peníze pak můžeš rovnou investovat dle zvolené strategie jinam - třeba do Petrochiny, když se ti zdá levná.

[Faidron]

Honzajs ma pravdu. Lado na com ma ten SUNW zarobit? To vsetko boli len optimisticke spravy, ktore nemaju nic spolocne s realitou. Tie servery na Opteronoch nie je ziadna vyhra. Azda to uz pochopili aj u HP. IBM ide svojou najlepso cestou. SPARC je platforma v nedohladne. Cenova politika SUN je neuprosna. Ak to nekdo nevybavi tak je lepsi IBM? Itanium a podobne, ale to sme uz v inej cene. Tie akcie si len myslis ze ti nemozu spadnu. Pravda, realita moze byt ina. Vies ake su fixn naklady na taky gigant? SUNW, osobne neverim, a to by som ani nekupoval ani nedrzal. V com mam byt akoze ta konkurencna vyhoda, ktoru ma na trhu? Ake zisky ocakavas, a z coho?

[Ladis]

Myslis , ze bude lepsi vymenit Sun za Petrochina a vydelat +100% mnohem rychleji ?

[Faidron]

Petrochina ja sa do toho nerozumiem, neviem o tom nic. Konkurencnu vyhodu ma Microsoft. Ten je dobry obchodnik, Ak niekto nieco lepsie robi tak ho kupi, alebo sa s nim sudi. Ma uz prsty v sade Apple, Linux kde sa nieco deje. Dalsie roky nevidim problem. Estko KO, alebo HMO, by bola zaujimava kupa.

[Honzajs]

Myslis , ze bude lepsi vymenit Sun za Petrochina a vydelat +100% mnohem rychleji ?

Netvrdím, že přímo za Petrochinu. To je na tobě, co si vybereš.
Ale já bych s prodejem nečekal na dosažení zisku a klidně prodal se ztrátou. To přece není žádná ostuda, ale normální jev.

[Ladis]

Nun , mein Kind , kdyby člověk nebyl naveden od Buffetta "Pravidlo 1.: Neztrácej peníze !" mohl by leckdy lecos prodat se ztrátou. Vubec nechápu , jak na to Buffett přišel. Kdyby byl člověk s akcií 5 let v mínus , zatimco jiná akcie udělala za tu dobu stovky procent , proč tedy Buffett nedoporučuje prodat se ztrátou , ale čekat leta , až bude možno prodat s výdělkem , když ty peníze na jiné akcii tu ztrátu nahradí za pár měsíců a ještě přinesou další procenta navíc. Neni Buffett vedle s tim Pravidlem 1 ?

[Faidron]

Problem je ze Buffett takyto typ akcii nekupuje. Ak by kupil, vedel ze by urobil chybu a pokial by mohol tak by ju predal. pravidlo c1 je ze zavries oci a predstavis si ju na 5 rokov. Z tej akcie nic nebude!

[silverlive]

pravidlo "1. Neztrácej peníze!" sa nemusí vzťahovať na jednu akciu, ale na celé portfólio. Hodnota celého portfólia je zrejme omnoho dôležitejšia.
V tom prípade by sa pravidlo dalo interpretovať aj takto: "Nahraď potencionálne málo výkonnú akciu výkonnejšou!" pretože to prinesie vyšší celkový rast portfólia.
Čo sa týka časovania, dalo by sa do pravidla doplniť "čím skôr, tým lepšie".

[filip glasa]

"čím skôr, tým lepšie".

S tým by som nesúhlasil. Myslím, že je lepšie držať sa pravidla 2x meraj a raz rež.
Nie že by som to dodržoval striktne , ale radšej by som prišiel pomalosťou o možný výnos, než neuvážene investovalť a prerobiť.

Dobré investície sa nájdu aj neskôr, ale prerobené peniaze sa už ťažko znova zarobia. Percentá sú neúprosné, 50% dole znamená ešte stále 100% naspäť

[Ladis]

.
Moc zajímavý a potřebný vzorec , zda se vyplatí akcie koupit a jaký lze od nich očekávat roční výnos. Ten vzorec je trochu komplikovaný a tak by snad stačilo namísto vzorce volit akcie s nízkým P/E a vysokým růstem zisku. Podle výpočtu bylo zjištěno , že se dnes vydělá více s akcií American Express než s akcií Microsoft , tedy by to byla výhoda , umět si to spočítat.
Očekávaná roční výnosnost = dividenda% + růstová složka% + organický růst% - opce%
Ta růstová složka = výnosnost z investicí z nevyplaceného zisku % / náklady z vlastního kapitálu % x nevyplacený zisk %
Organický růst je asi roční růst zisku.
Opce , to se asi ani nedá zjistit a přesto opce způsobily ve výpočtu , že akcie American Express vypadá dnes výnosněji než akcie Microsoft.
Popisuje profesor Bruce Greenwald v knize Value Investing :

http://www.amazon.de/s/ref=nb_ss_w/302- ... =14&Go.y=9
.

[Ladis]

? Co roste a co klesá , když podnik koupí vlastní akcie a ty jsou zlikvidovány a proč se to dělá ?
Vsadim se o korunu , o víc ne , že podnik kupuje vlastní akcie , když nezná lepší užitek pro peníze v kase , aby zvýšil :
kurz akcie , ROE , zisk pro akcii.
Snad tedy roste ROE a zisk pro akcii a kurz akcie
Snad roste i trzba na akcii a cash flow na akcii
Snad je ale stejná ucetní hodnota akcie
Snad zustane stejne P/E a P/S a P/C
Ale snad vyroste P/B
Víc než korunu na tu sázku nemám , nechodil jsem na University of Of

[Ladis]

Je to pravda !
Kdyz podnik koupí vlastní akcie a ty jsou zlikvidovány :
Rostou : zisk pro akcii EPS , cash flow pro akcii , trzba pro akcii , jen protoze ty se prepoctou na mensi pocet akcii. Pro velký nákup akcii , nekdy az 10% vsech akcií a to je dovolené maximum , roste kurz akcie. Roste ROE a P/B. Zustane stejná úcetní hodnota akcie , protoze bude mensí vlastní kapitál a soucasne i mensí pocet akcií. Zustane stejné : P/E , P/S , P/C , ROS. Zmensí se vlastní kapitál.
Podnik kupuje vlastní akcie , aby rostly : kurz , ROE, zisk pro akcii EPS.

[Vladimír Potůček]

Doporučuji Vám se podívat do vysokoškolských učebnic. Jsou v každé větší prodejně ekonomické literatury a najdete tam odpověď na téměř všechny otázky, které zde kladete. Jsem si jist, že by to pomohlo Vám i Vaší webové stránce.

Mám totiž dojem, že k Buffettovi přistupujete velmi povrchně (jenom vybrané poměrové ukazatele), bez hlubší analýzy společnosti a jejích finančních výkazů, jak to dělá on. Jestli se mýlím, omlouvám se.


Vláďa

P.S. Prosím neurážejte se, myslím to dobře.

[Ladis]

Já bych se nerad díval do vysokoskolskych ucebnic , ta komplikovana teorie a komplikovane vzorce nejsou vubec potreba pro dobry vydelek s akciemi.
Já si myslim , ze moje webstránka nikde nemá chyby.
A kdyby tam nekdo nejakou chybu nasel , snad by byl tak laskav a povedel mi v detailu , jak to má být správne , abych to opravil.

[Ferin007]

Doporučuji Vám se podívat do vysokoškolských učebnic. Jsou v každé větší prodejně ekonomické literatury a najdete tam odpověď na téměř všechny otázky, které zde kladete. Jsem si jist, že by to pomohlo Vám i Vaší webové stránce.

Mám totiž dojem, že k Buffettovi přistupujete velmi povrchně (jenom vybrané poměrové ukazatele), bez hlubší analýzy společnosti a jejích finančních výkazů, jak to dělá on. Jestli se mýlím, omlouvám se.


Vláďa

P.S. Prosím neurážejte se, myslím to dobře.

Tak tos šlápl Ladisovi na kuří oko!

[Ladis]

Auuu ! To bolí !
Jen si hledejte ( = NEHLEDEJTE ) perfektní akcii od perfektne fungující firmy posledních 10 let a budoucich 5 let , kdyz ta akcie pak prinese mnohem mensí profit , nez turnaround akcie firmy zachránené pred krachem = s temi nejhorsimi bilancemi ! A ty nejhorsi bilance neni nutno kontrolovat , staci predpokladat spatné bilance , podle spatneho zisku EPS minuly rok.
Tedy se vyplati akcie podniku se spatnymi bilancemi a na to neni nutno vystudovat knihy pro univerzitu , kdyz podnik ocekava a dosahuje letos +60% rust zisku.
Kvuli shnilym kreditum a krachu nemovitosti dnes spadly akcie bank Britanie a USA.
Chtelo by to , aby spadly i akcie Erste Bank a Komercni banka na polovinu kvuli shnilym kreditum nebo krachu nemovitosti.
A pak , Buffett kdysi koupil akcie Wells Fargo a AMEX , kdyz kvuli takovymto problemum spadly.
Tedy spadle akcie bank se vyplati zas.

[ricmund]

Já bych se nerad díval do vysokoskolskych ucebnic , ta komplikovana teorie a komplikovane vzorce nejsou vubec potreba pro dobry vydelek s akciemi.
Já si myslim , ze moje webstránka nikde nemá chyby.
A kdyby tam nekdo nejakou chybu nasel , snad by byl tak laskav a povedel mi v detailu , jak to má být správne , abych to opravil.

Presne tak Láďo, máte to "fšechno" vymazlené a ještě Vám to náááramně sluší v tom kloboučku, jste fešák

[kadu]

Auuu ! To bolí !
Tedy se vyplati akcie podniku se spatnymi bilancemi a na to neni nutno vystudovat knihy pro univerzitu , kdyz podnik ocekava a dosahuje letos +60% rust zisku.
Kvuli shnilym kreditum a krachu nemovitosti dnes spadly akcie bank Britanie a USA.
Chtelo by to , aby spadly i akcie Erste Bank a Komercni banka na polovinu kvuli shnilym kreditum nebo krachu nemovitosti.
A pak , Buffett kdysi koupil akcie Wells Fargo a AMEX , kdyz kvuli takovymto problemum spadly.
Tedy spadle akcie bank se vyplati zas.

ERSTE se ten problem se sub-prime az tak moc netyka...
Je paradoxni, ze honzajs predpovidal pad jiz mesic dopredu...

[Ladis]

Honzajs nepredpovídal pád mesíc dopredu , ale 4 az 7 roky dopredu , Honzajs se nachází v klesajícím trendu od roku 2000 snad do 2022 , vzdyt to nejvetsi pesimista ceske narodnosti.
Potiz je v tom , ze ted mame druhou letosni malou korekci a na podzim prijde treti mala korekce a v lednu 2008 jsme vysoko nad tim letosnim maximem. A vetsi krach prijde az v dalsi dekade od 2010.

[Ladis]

Je mi líto , nebo ne , ale když se hledá na http://www.seznam.cz "Krátkodobá pasiva" , tak se najde na 1. a 2. místě z 777 nálezů muj proslov na nr1.com + na ako-investovat.sk a přitom by si ty první místa zasloužili ti , kdo maji na to univerzitu.
Tedy snad se proslavim jednou i jako odborník na bilance , jestli mne Honzajs nezabije.

[filip glasa]

V poslednej dobe sa tu strhla prestrelka Honzajs vs. Ladis.
V prvom rade chcem povedať, že je to normálna diskusia. Človek si pri nej vyjasní svoje postoje a názory. Nevidím na tom zatiaľ nič zlé.

Okrajovým javom tejto prestrelky je podľa mňa aj nepochopenie fundamentálnej analýzy.
V tomto spore akoby fundamentálnu analýzu zastupoval Ladis a pravý opak Honzajs.

Toto chcem vyvrátiť:
Ladis síce propaguje investovanie do akcií s dobrým fundamentom, ale fundamentálnu analýzu nerobí. Rovnako propaguje Buffetta, ale riadi sa ním len do určitej miery.
Fundamnet akcie si Ladis zjednošil na porovnanie vybraných ukazovateľov zverejnených napríklad na finance.yahoo.com
Buffett by s podobným prístupom určite nesúhlasil. Fundamnetĺna analýza spočíva minimálne v preverení si týchto ukazovateľov a o očistení naprílad PE o mimoriadne, neopakovateľné položky. Taký Buffett však ide určite ešte hlbšie.
Toto však Ladis odmieta a tým zväčšuje možnosť chyby - možnosť že jeho fundamnetálne dobrá akcia taká v skutočnosti nie je.

Honzajs naproti tomu pri výbere jeho micro-cap a mining akcií využíva svoje pofesionálne schopnosti k dôkladnej fundamentálnej analýze. Jednoducho povedané, rýpe sa v rozvahe, výkaze ziskov a strát, v číslach. Čiže hľadá akcie s dobrým fundamentom a k tomu s dobrým výhľadom do budúcnosti.

Jedna vec je či sa zaujímam o veľkosť podniku, druhá vec ako hlboko analyzujem fundamentálne dáta.

Na Honzajsovom prístupe sa mi páči hĺbka analýzy ktorú urobí. To neznamená, že mi vyhovujú micro-cap akcie.

Na Ladisovom prístupe je pekná jednoduchosť. Tá však skrýva kopec potenciálnych chýb, teda je potrebné dostatočne diverzifikovať.

Často sa skombinuje príťažlivé s jednoduchým: Atraktívne vyzerajúce micro-cap a ťažobné spoločnosti, bez dôkladnej analýzy.

[Honzajs]

Filipe, ještě bych ke své analýze doplnil, že při analýze využívám možností konzultací svých zjištění / názorů s jinými podobně zaměřenými investory.

Nejpozorněji pak čtu názory a argumenty lidí, kteří zastávají názor odlišný od mého.

[Honzajs]

Filipe, níže citovaná kombinace zavání prů...m, o tom není pochyb.

Často sa skombinuje príťažlivé s jednoduchým: Atraktívne vyzerajúce micro-cap a ťažobné spoločnosti, bez dôkladnej analýzy.

Pak dopadnete jako lidi, co skočili někomu na lep. Každý je sám zodpovědný za svou vlastní analýzu a nelze se té zodpovědnosti zbavit tím, že někdo někde něco napsal.

Když využívat tipy, tak výhradně z prověřených zdrojů a stejně je nutné je podrobit vlastní důkladné analýze.
Když zohledňovat názory, tak opět jenom prověřených osob. Opět je nutno se nad nimi zamyslet, ne bezhlavě přebírat. Jak takové osoby najdete a jak si je "proklepnete" abyste nenaletěli je na každém z vás.

Této tématice se věnují i kapitoly knih uvedených zde: http://ako-investovat.sk/viewtopic.php?f=31&t=390

[Ladis]

Trochu nemciny pro nemcinare , co se stane , kdyz podnik koupi na burze vlastni akcie a ty jsou zlikvidovany.
Zde se nebere v uvahu , ze tim vysokym nakupem , treba i 10% vsech akcii v obehu , vetsinou roste kurz a pak tedy zustava stejne KGV , KUV , KCV , protoze pro 1 akcii roste Gewinn, Umsatz, Cashflow :
Grundsätzlich reduziert sich durch diese Maßnahme zunächst einmal die Anzahl der Aktien.
In der Folge erhöht sich der Gewinn je Aktie sowie der Umsatz je Aktie und der Cashflow je Aktie.
Weil Gewinn, Umsatz und Cash-Flow je Aktie steigen, fällt (bei gleich bleibendem Aktienkurs) das KGV niedriger aus, ebenso das KUV und das KCV.
Das Eigenkapital sinkt, dadurch auch der Buchwert. Weil aber auch die Aktienanzahl sinkt, bleibt der Buchwert je Aktie gleich, somit auch das KBV.
Weil das Eigenkapital sinkt, erhöht sich die Eigenkapitalrendite (ROE).
Die Umsatzrendite (ROS) bleibt gleich, weil ja Gewinn und Umsatz gleich bleiben. Anders ausgedrückt: Das Ergebnis je Aktie steigt in gleichem Verhältnis wie der Umsatz je Aktie, das Verhältnis (ROS) bleibt aber gleich.

[Ladis]

Ladis zväčšuje možnosť chyby že jeho fundamnetálne dobrá akcia taká v skutočnosti nie je.
Honzajs naproti tomu pri výbere jeho micro-cap a mining akcií využíva svoje pofesionálne schopnosti k dôkladnej fundamentálnej analýze. Jednoducho povedané, rýpe sa v rozvahe, výkaze ziskov a strát, v číslach. Čiže hľadá akcie s dobrým fundamentom a k tomu s dobrým výhľadom do budúcnosti.

Na pouhe 2-3 roky nebyva vynosna akcie s dobrym fundamentem podniku , ALE NAOPAK , akcie levná od podniku se spatnym fundamentem , který dosahoval vloni a predloni nepatrné zisky a letos zvysuje zisk o více nez o 50% a pristi rok zas.
Kdo neinvestuje miliony pro platitci klienty se muze omezit na extremne nizke PEG.
Kdo investuje miliony pro platici klienty , at si kontroluje bilance podniku za minulych 10 let a pak ale nedostane takovy rust portfolia , jako ten kdo se omezi na extremne nizke PEG 0,1 az 0,8.
Soudruhu Dvořákovi z prazského predmestí se povedlo oblafnout hodne lidí. On totiz pouziva spoustu nesrozumitelnych cizich slov a diskutuje v USA a tvrdi , ze na moji strance je 50 velikych neprominutelnych totalnich chyb. Já jsem zde vyjimka. Ja jsem se od soudruha Dvořáka nenechal oblafnout a neverim mu ani slovo. Totiz pouzivati plno cizich nesrozumitelnych slov mne nepresvedci o jeho znalostech a inteligenci. A nedokazati ukazat a opravit ani jednu z tech velikejch 50 chyb na moji strance zmanena , ze tam neni ani jedna chyba a on jen pomlouvá , aby ublízil sláve mojí webstránky.
Soudruh Dvořák nekupuje akcie po dobré anylýze , ale tam se ani nijaká analýza nedá delat. Od tech firem existuje jen webstránka a postovní schránka a ony se zatim chystají nalézti zlato nebo vodu nekde v pousti. http://finance.yahoo.com predopovídá pokles zisku EPS nebo si vubec netroufá u tech firem EPS a P/E predpovedet. A delají ty firmy letos ztráty nebo maji P/E 1000. Soudruh Dvořák trvdí , ze ty akcie kupuje na 2 roky nonstop na zaklade diskuse v americkych forech a to je ten kamen urazu. On se necha ovlivnit diskusi podvodniku. Asi dostane i penize z USA od chefu tech firem , aby na ne naverboval spakulanty , tak jako delal Markus Frick od 1999 az do cervence 2007. Sám ty akcie Dvořák nekoupí , nebo jen na 14 dní. Rozhodne je nedrzí 2 roky nonstop , jak zde lze , protoze se vestina tech akcii behem dnesni mirne korekce ( -15% u indexu ) propadly drasticky -60% az -99%. Tedy by byl blazen , aby je drzel vsechny nonstop 2 roky ( aby se mu dostaly do plus za 2 roky ) i ty , co spadly dnes -99%. Podle mne , soudruh Dvořák ma vsechny jeho penize v konservativnich a zabezpecenych fondech a zadnou ani jedinou akcii , nebo má jen akcie Komercni Banky.

[Honzajs]

Soudruh Dvořák trvdí , ze ty akcie kupuje na 2 roky nonstop na zaklade diskuse v americkych forech a to je ten kamen urazu. On se necha ovlivnit diskusi podvodniku.

Jak si vůbec můžeš dovolit nazvat někoho, koho vůbec neznáš, podvodníkem?
Zřejmě proto, že je to chování tobě vlastní.

Navíc, opět překrucuješ slova. Já říkám, že kupuji na základě své analýzy, její závěry konzultuji. Ty tvrdíš, že kupuji "na základě diskuse", což je něco jiného.

[Ladis]

České bilance podniku jsou znacne odlisne od nemeckych a americkych. Totiz co se z ceskych podniku NEVYTUNELUJE , to tam zustane.
A v nemeckych a americkych bilancich ta bilancni slozka VYTUNELOVANE PENIZE chybí. Tedy v posledních letech se spise tunelovani ceskych podniku nahrazuje rabováním pomocí opcního programu , kdy vedoucím jsou akcie z vetsí cásti zaplaceny podnikem na úkor akcionáru.

[filip glasa]

se muze omezit na extremne nizke PEG....
Soudruhu Dvořákovi z prazského predmestí se povedlo oblafnout hodne lidí.

No to sa podarilo aj tebe Ladis keď si nám tvrdil, že investujesš podľa Buffetta, Lyncha, Fischera.
A ono nakoniec stačí nízke PEG a rozhodne sa nepozerajte do annual reportu.

[Ladis]

Podle Fischera ne , ale podle Fishera bych rad postupoval.
Ale jo , já neberu akcie s P/E nad 20 a P/S nad 3 a P/B nad 4 , nejak tak podobne jako Fisher a Buffett a Lynch
a tim pádem jsem se vyhnul tem +372% za 1,5 roku s predrazenou akcii Google.
Akcie Google , kdyz byla 1. den na burze 19.8.2004 , uz mela P/E 68 , P/S 8 , P/B 9 , P/C 26.
Tedy Buffett i já jsme se jí vyhnuli a i tem +372% za 1,5 roku.
Taky lze pomaleji a bezpecneji dosahnout tech 372% za 3-5 let s levnou akcií .............. treba Volkswagen 2003-2007
Já bych uz nerad opakoval furt to samé , protoze mi to lidi furt vycítaji a nakonec to i lidí ví : akcie podniku s perfektními bilancemi posledních 5 let málokdy roste tolik jako akcie podniku se spatnými bilancemi , která je levná , protoze ji nikdo nechce , protoze podnik dosahoval spatný zisk vloni a letos se zisk o 50% zvysi a pristi rok taky.
Tedy Buffettovi vubec nejde o rust akcii , tomu jde jen o to ziskati 10% podniku s perfektnimi bilancemi uz 5-10 let , kdyz akcie kratkodobe spadla. Zatimco my bychom chteli s akciemi vydelat a pak je prodat , tedy nepotrebujeme perfektni bilance v podniku , ale ten nejvyssi potencial rustu akcie = asi P/E 10 , P/B 0,3 , P/S 03 , PEG 0,3 a EPS growth +50% az +100% per ano. Totiz podnik s perfektnimi bilancemi uz 5-10 let nemuze rusti +50% az +100% za rok , ale jen 10% az 20% za rok a zrovna tak i ta akcie.
Asi bude dnes zase zajimavej investorskej magazin na :
http://www.ct24.cz/vysilani/?rychlost=n ... um=&porad=
Jen aby páni nedelali zase v kazdé vete éééééé , protoze mluví rychleji nez myslí a pak museji delat prestavku , az se zas dostaví myslenka a maji strach , aby jim nikdo neskocil do reci , tedy delaji ééééé, dokud nedostanou nápad , co ríci.
Bohuzel , vsichni v Inv. Magazinu delají ééééé , ale je to zajímavé téma o private equity a Blackstone

[filip glasa]

Keď niekto analyzuje bilance/rozvahu, tak to neznamená že musí byť perfektná. Len si v nej musí potvrdiť to čo si už pred tým o akcii myslel. Napríklad to, že má naozaj PB také ako uvádza yahoo.

[Ladis]

Bilance je minulé období , ale pro rust akcie je dulezité budoucí období
a to neni v bilanci , ale v odhadu analytiku , jaký se ceká zisk letos a pristi rok
a ten nelze bráti jen z http://www.onvista.de , ale porovnati na více místech

[Ladis]

Tady je to zajímavé , ale jako pro koho :
http://209.85.135.104/search?q=cache:-n ... cd=5&gl=de

Pasiva :
VLASTNÍ KAPITÁL :
(4) „-„ Dividendy
HV: + VÝNOSY - NÁKLADY
(1) „-„ Služby
(3) Mzdy, daně, úroky
ZÁVAZKY :
(1) Závazkyobchodní -k dodavatelům
(2) Úvěry, půjčky
(3) Mzdy, daně, úroky
(4) „+“ Dividendy Σ pasiv
Furt povídaji , ze vyplácené ani obdrzené dividendy se neobjeví mezi pasivy a tady jsou oboje videt +dividendy i -dividendy

[Honzajs]

Musíš rozlišovat již přijaté / vyplacené a na druhé straně schválené ale dosud nepřijaté / nevyplacené dividendy +je nutno si přečíst doprovodný komentář (např., že je to mezikrok atd.) Nic takového tam ale není

[Honzajs]

Ladis, úplně nejlepší, co můžeš udělat, je podívat se do rozvah společností, co vyplácí dividendy. Třeba tvých bank. A budeš mít jasno, jak to s dividendami je.

[Ladis]

Prijaté cizí dividendy se pricitaji a vyplacené vlastní dividendy se odecítají
1) ve výkazu zisku a ztráty ,
2) ve výkazu cash flow

Na konci 3. knihy Petra Lynche "Learn To Earn" (1996) = nemecky "Peter Lynch 3" je na 16 stránkách A5 malý kurz úcetnictví , ale dividendy tam vrták Lynch nenapsal.
Na konec kurzu napsal :
Blahoprání ! Práve jste absolvovali nejkratsí kurz úcetnictví v historii. Ted jste tak daleko , ze se muzete podivat na císla ve skutecné rocní zpráve a nekterá císla vám budou jiste srozumitelná.

Já mám 1. knihu Petra Lynche doma , dal mi ji muj chef zadarmo , protoze uz je asi navzdy hotov s akciemi v jeho 53 letech. Jiní zase zacínají v 50 letech s akciemi , aby do 60 vydelali aspon milion euro.
2. a 3. knihu Lynche jsem precetl nedavno v knihovne.

Ted jsem si objednal v knihovne od Grahama Inteligentní Investor nemecky z roku asi 1974 , snad je to preklad originálu 4. edice z roku 1973 , bez úpravy Jasona Zweiga , kde mluví sám Graham za sebe
a objednal jsem si staré vydání Security Analysis od Grahama a Dodda , taky doufám , ze je to nemecký preklad originálu , bez úpravy.

Doufám , ze najdu v jednom z tech dvou originálu od Grahama ze 70. let taky napsáno , kdy Graham akcie prodával , v té prekroucené verzi knihy od Jasona Zweiga to neni =
Prodat by se mely akcie podle Grahama : kdyz vyrostla akcie 50% , kdyz kurz akcie byl rovný vnitrní hodnote akcie , kdyz poklesl zisk podniku tolik , ze akcie je 1,5x drazsí nez vnitrní hodnota , kdyz byla vynechána dividenda , kdyz byla akcie drzena 2 roky.
Tedy doufám , ze to takhle v nejaké knize od Grahama taky najdu. Já si to takhle nevymyslel.

[filip glasa]

Ty tie knihy Ladis naozaj čítaš?

Lebo v tom inteligentnom investorovi sú akurát tak dodatky J. Zweiga. Kapitola od Grahama a za ňou dodatok od Zweiga. Neviem čo iné tam Zweig podľa teba prekrucoval.

[Ladis]

Rozhodne bude jistejsi koupit nebo vypujcit si od Grahama originalni knihy bez Zweiga z let 1950-1974.
Jen za 14 dolaru =
http://www.amazon.com/gp/offer-listing/B000GQTKYA

[Ladis]

Zajímavé , zajímavé :
To co zbyde z celého "výkazu zisku a ztráty" je netto zisk = net income.
Pak z toho odečítají vyplacené dividendy a dělí to počtem akcií , aby vyšel zisk pro akcii EPS
Zisk pro akcii EPS = ( netto zisk - dividendy )/ počet akcií
Earnings Per Share (EPS) = ( net income - dividends on preferred stocks ) / average outstanding shares
Jenomže ty vyplacené dividendy už snad byly odečteny ve "výkazu zisku a ztrát" , tak proč se odečítaji ve výpočtu EPS = netto zisk / počet akcií.
To znamená ale taky , kdyby podnik neplatil dividendy 50% ze zisku , měl by 2x vyšší EPS a 2x nižší P/E.
.
EPS = (čistý příjem - přednostní dividendy) / průměrný počet akcií v oběhu
Pro kalkulaci je účinější použít vážený průměr akcií v oběhu před číslem reportovaným ve výkazech, jelikož se toto číslo může často měnit.
Zisk na akcii je nejdůležitější ukazatel při určování ceny akcie. Je také hlavní složkou při hodnocení poměru ceny akcie k přijmům firmy (P/E).
Příklad : firma má čistý zisk $25 mil. Když firma vyplatí $1 mil. na přednostních dividendách a má 10 milionů akcií v oběhu první pololetí a 15 milionů v pololetí druhém, EPS bude $1.92 (24/12.5). Zaprvé, ten $1 milion je odečtený z čistého zisku - dostaneme $24 mil. Pak váženým průměrem dostaneme průměrný počet akcií v oběhu (0.5 x 10M + 0.5 x 15M = 12.5M).
http://www.investopedia.com/terms/e/eps.asp

[Ladis]

Máme bilancování různé , nové , staré.
České , Evropské Unie IFRS , americké US GAAP , německé HGB , britské a jiné.
Tedy nikdo nemuže trvrdit , že tam píšu chyby v bilanci.
Já dělám průměr , který pasuje všude , protože neobsahuje žádné velké detaily.
Tedy když se odečtou vyplácené dividendy ve výkazu zisku a ztrát , neodečtou se v pasivech a neodečtou se ve výpočtu zisku na akcii EPS = netto příjem / počet akcií.
Když se ale neodečtou vyplácené dividendy ve výkazu zisku a ztrát , odečtou se v pasivech a odečtou se ve výpočtu zisk na akcie EPS = ( netto příjem - vyplácené dividendy ) / počet akcií.
http://nr1a.com/F-analyza.htm

[Honzajs]

Udělat průměr je podle mne to nejhorší, co můžeš udělat, speciálně, pokud to chceš i do zahraničí.
Pak ti tam buď najdou chyby všichni nebo budou tvrdit, že to máš moc povrchní. Tak si vyber.