Opcie a opčné stratégie

[Rado]

Otvoril som butterfly na XLV s expiráciou Feb'15 za 3,22$.

[Rado]

Ešte jeden obchod na VXX. Otvoril som VXX call butterfly za 1$ na strikoch (48,53,58). Expirácia Jan'11. .

Pozícia expirovala bezcenná. Obchod bol otvorený ako hedge k iným pozíciám (IBM, CRM). Ostatné hedge pozície sú na tom podobne. Ako kompenzáciu som otvoril EEM a XLV. Pripájam vyhodnotenie:

[Rado]

Otvoril som Iron Butterfly na EEM s expiráciou Feb'15. Inkaso 1,77$.

Rovnaká pozícia za 1,70.$

[Rado]

Na GS sa mi realizoval ešte jeden vstup tesne pre zatvorením. RIC jan 18 (165,170,185,190) za 1,99$.

Close za 1,19$.

[Rado]

Vyhodnotenie:

[Rado]

Otvoril som put calendar na TSLA strike 345 Feb 8 Feb 15 za 2,05$.

[Rado]

Dal som si menšiu pauzu, keďže včera bol voľný deň. V sobotu mi expirovali všetky long pozície na TLT, kde som stratil celú pozíciu. Kupoval som však short pozíciu skôr, tak uvádzam plnú stratu.

[Rado]

RIC na FB Feb '1 (125,130,152,50,157,50) za 2,10$. FB zverejňuje 30.1. ACM. Volatilita by nemala klesnúť a možno nastane nejaký prudký cenový pohyb. Dúfam, že to však nebude obchod ako ten predchádzajúci, kde som si užil svoje.

Close za 2,20$.

[Rado]

Vyhodnotenie:

[Rado]

RIC na McDonald otvorený za 1,68$.

Close 1,94$.

[Rado]

RIC na FB Feb '1 (130,135,155,160) za 1,90$.

[Rado]

Vyhodnotenie:

[Rado]

Otvoril som calendar na HD na striku 180 za 0,85$.

[Rado]

Otvorený RIC na BABA za 1,84$. Expirácia Feb'15. Upravil som striky, aby som bol znova delta neutral.

Close za 1,50$.

[Rado]

BWB na NVDA. Inkaso 0,51$.

[JUGGLER]

Rado, ty aké akcie potrebuješ na earnings? Také, čo robia veľké pohyby, alebo také, kde si vieš tipnúť smer?

[Rado]

RIC na FB Feb '1 (130,135,155,160) za 1,90$.

Close 1,76$.

[Rado]

Otvoril som put calendar na TSLA strike 345 Feb 8 Feb 15 za 2,05$.

Close za 1,21$. Odhad som mal dobrý až na ten prepad ceny podkladu po otvorení. ATM calendar sa obchodoval za 3$, čo bol môj target.

[Rado]

Otvorený butterfly na SPX na január 31. (2400,2450,2500) za 4,95$.

Pozícia expirovala bezcenná. To isté ma čaká aj na druhej pozícii na SPX.

[Rado]

Otvoril som calendar na SHOP na striku 175. Napíšem komplet dôvod prečo.

Takže otvoril som expirácie Feb 15 (short) Mar 15 (long) za 2,97$. Podklad v čase otvorenia mal hodnotu 173,70$. Pozícia tak predstavuje 1,71% hodnoty podkladu. Nižšie pripájam hodnoty rovnakej pozície v čase otvorenia za posledné tri roky. Tiež hodnotu pozície v deň zverejnenia resp. deň pred zverejnením keďže Shopify zverejňuje BMO. Posledný obrázok je vývoj ceny v deň zverejnenia za posledné tri roky. Kupoval som tak za najlepšiu cenu ako som vedel s tým, že očakávam cenu niekde okolo 2,22% z ceny podkladu. Mam tak target 30% zisku na tomto obchode. GTC príkaz už mám zadaný, tak uvidím ako dopadnem.
Nižšie ešte pripojím matrix výnosov put calendárnych spreadov a tiež za jednotlivé zverejnenia. Je to v čase T-5, ale včera bol ešte relatívne drahý, tak som otvoril až dnes. Plán je zatvárať tento piatok resp. najneskôr pondelok pred zatvorením trhov.

[Rado]

Ešte doplňam výnosový matrix. Najlepšie výsledky má spread otváraný 17 dní pred zverejnením a zatvorený dva dni pred, keďže T0 predstavuje posledný obchodný deň pred zverejnením.
Setup som pripravil aj zrealizoval vstup. Či som mal pravdu - to sa uvidí. (zdroje údajov sú časť free, časť je môj výmysel a databáza a časť si platím)

Ešte musím doplniť vyhodnotenie posledných obchodov, ktoré boli samá strata. Som teraz dosť vyťažený, ale všetko spočítam, zaznamenám a priložím.

[Rado]

Podobný prístup aj v prípade OLED. Otvorené za 1,38$.

[Rado]

BWB na NVDA. Inkaso 0,51$.

Close za 0,04$.

[Rado]

Podobný prístup aj v prípade OLED. Otvorené za 1,38$.

Navýšenie pozície za 1,34$.

[Rado]

Ďalší Iron Butterfly na EEM s expiráciou Mar'15. Inkaso 1,87$. Už otvorený plánujem zatvoriť. Aktuálne som na BEP.

[Rado]

Otvoril som butterfly na XLV s expiráciou Feb'15 za 3,22$.

Close predávaného a kupovaného striku (86,93) za 3,42$. Kupovaný strike 79 momentálne nemá žiadnu likviditu. Asi expiruje bezcenný pokiaľ ho nepredám za 1c.

[Rado]

Otvoril som Iron Butterfly na EEM s expiráciou Feb'15. Inkaso 1,77$. Musím trochu kompenzovať svoje pozície na SPX, ktoré mám aktuálne v strate. Dnes mi tiež expiruje butterfly na VXX, ktorý skončí v plnej strate.

Close za 1,25$.

[Rado]

Otvoril som calendar na ADSK na striku 150 za 0,70$.

[Rado]

Otvoril som calendar na PANW na striku 220 s exp. Mar'1 Mar'15 za 0,80$.

[Rado]

Vyhodnotenie za dlhšie obdobie. Keď neevidujem okamžite, tak sa to nabaľuje a na prepočet potrebujem potom veľa času.
K pozíciám SPX, ktoré expirovali bezcenné len poznamenám, že ako hedge boli o.k., ale na tak malom účte by som ich mal otvárať cez SPY, kde by strata bola polovičná. Chcem však byť autentický, tak sa všetko upravovať nedá lebo by to potom nebolo transparentné. Do vyhodnotenia som zatiaľ nedal pozíciu na XLV, ktorá sa už asi nezmení, ale stále tam mám otvorenú pozíciu long put, tak vyhodnotenie až po expirácii pokiaľ ju nepredám.

[Rado]

Otvoril som calendar na PANW na striku 220 s exp. Mar'1 Mar'15 za 0,80$.

Close na open za 1,05$. Target som dosiahol skoro okamžite. Budem sa snažiť otvoriť znova.

[Rado]

Otvoril som calendar na SHOP na striku 175. Napíšem komplet dôvod prečo.

Takže otvoril som expirácie Feb 15 (short) Mar 15 (long) za 2,97$. Podklad v čase otvorenia mal hodnotu 173,70$. Pozícia tak predstavuje 1,71% hodnoty podkladu. Nižšie pripájam hodnoty rovnakej pozície v čase otvorenia za posledné tri roky. Tiež hodnotu pozície v deň zverejnenia resp. deň pred zverejnením keďže Shopify zverejňuje BMO. Posledný obrázok je vývoj ceny v deň zverejnenia za posledné tri roky. Kupoval som tak za najlepšiu cenu ako som vedel s tým, že očakávam cenu niekde okolo 2,22% z ceny podkladu. Mam tak target 30% zisku na tomto obchode. GTC príkaz už mám zadaný, tak uvidím ako dopadnem.
Nižšie ešte pripojím matrix výnosov put calendárnych spreadov a tiež za jednotlivé zverejnenia. Je to v čase T-5, ale včera bol ešte relatívne drahý, tak som otvoril až dnes. Plán je zatvárať tento piatok resp. najneskôr pondelok pred zatvorením trhov.

Close za 2,95$. Pre mňa celkom sklamanie. Cena sa veľmi nepohla 173,31$. Čo však bolo iné je na priloženom obrázku. Volatilita ostala na úrovni vstupu resp. klesla viac ako na pozíciu mal pozitívny vplyv rozpad prémia. Skončil som tak na BEP, takže až tak hrozné to nie je.

[Rado]

Vyhodnotenie:

[Rado]

Close predávaného a kupovaného striku (86,93) za 3,42$. Kupovaný strike 79 momentálne nemá žiadnu likviditu. Asi expiruje bezcenný pokiaľ ho nepredám za 1c.

Predal som. XLV, tak uzatváram.

[Rado]

Otvoril som calendar na HFC na striku 55 za 0,87$. Nezaplatil som za pozíciu veľa, tak dúfam, že sa mi to vyplatí. Close chcem v piatok resp. najneskôr v pondelok. To však už hodnota pozície bude klesať.
Ešte vyhodnotenie:

[Rado]

K HFC ešte pridám graf s vyznačením vstupu a targetu na ktorý mierim. Zaplatil som menej ako je priemerná cena calendarneho spreadu 5 dní pred zverejnením. Taký opčný value investing.
Samotná pozícia dokáže absorbovať pohyb podkladu v rozsahu +-3,45$ čo je +-6,27%. Som zvedavý ako to dopadne.

[Rado]

Rado, ty aké akcie potrebuješ na earnings? Také, čo robia veľké pohyby, alebo také, kde si vieš tipnúť smer?

Juggler, ospravedlňujem sa! Ja som si nevšimol, že si sa na niečo pýtal. Ešte, že som sa pozeral spätne. Prepáč.

Odpoveď na tvoju otázku je...že je to otázka zvolenej stratégie.

Keď je to long straddle, tak tam potrebujem veľký pohyb podkladu. Mala by to byť akcia s nízkou IV, ktorej pohyb dokáže zabezpečiť aj nárast ceny opcie.

Na druhej strane, keď je to calendarny spread, tak je mi to v zásade jedno. Tam by to mala byť akcia s vysokou IV, ktorej pohyb ceny akcie neovplyvní v takej miere cenu opcie. Pripájam obrázok s pozíciou na ADSK. Otváral som pri cene 153,58$. Aktuálne je cena na 160,03$. Ja mám pozíciu v strate, ale... Na obrázku je zobrazenie pozície dva dni pred zverejnením. Ak sa udrží volatilita, tak moje BEP bude na hodnote 133,25 - 171,10$. Ak narastie volatilita, tak sa interval rozšíri resp. opačne bude užší.

Čo sa týka smeru pohybu, tak obe stratégie sú otvárané ako delta neutrál, takže mi je smer (aj s bývalým premiérom) ukradnutý.

[Rado]

Dnes som otvoril jednu pozíciu, ktorá je mimo toho, čo tu zverejňujem. Nie je to moja idea, ale páčila sa mi myšlienka využiť rast volatility a tiež pozitívny pohyb ceny podkladu smerom k zverejneniu. Ako podklad CIEN zvolená stratégia ratio spread v pomere 2:3. Otvorené za kredit, takže v podstate nemám žiadne riziko, ak sa cena podkladu prepadne. Musel by som však pozíciu držať až do expirácie. Dátum zverejnenia je 5. marec BMO. Margin 2x rozdiel medzi strikami - inkasované prémium. (600-180). To je max. strata.

[Rado]

Dôvod prečo som do toho išiel pripájam na obrázkoch. Historicky pohyb cien call opcií s deltou 80

a 60

a tiež pohyb volatility ATM call opcie smerom k zverejneniu. Delta 80/60 zodpovedá strikom, ktoré som použil.

Keďže je pozícia vega pozitív, tak by jej nárast mal negovať každodenný prepad ceny opcie. (nagatívna theta) Target na close ja 6 dní pred zverejnením alebo kedykoľvek pri 25% výnose na margin.

Uvidíme.

[Rado]

Otvoril som calendar na HD na striku 180 za 0,85$.

Ďalší calendar na striku 190 za 1,01$. Otvorený double cal.