Hedzuje si banka uroky na hypotekach?

[Lobista]

Minule ma zaujal tento rozhovor s Vidom:

http://hnonline.sk/ekonomika/c1-5015756 ... -nie-banky" onclick="window.open(this.href);return false;


Chlapik tam tvrdi, ze pokial sa predlzi lehota pre klienta na vyjadrenie sa k vyske urokovej sadzby po resete /pri variabilnej hypoteke/, tak banka bude prichadzat o peniaze z dovodu pohybov urokovych sadzieb na medzibankovom trhu.

Tak ma napadlo, hedzuju si banky vlastne uroky na hypoteky, ktore vydavaju?

Pokial viem, tak hypoteky musia byt kryte emisiou hypotekarnych zaloznych listov /aj ked sa to da obist/, z ktorych drzitelom banka plati fixny urok. Variabilna hypoteka by mala byt potom pre klienta robena stylom euribor + rizikova marza. Moja otazka teda je, ci si banky tuto marzu zvyknu hedzovat /t.j. pri kazdom resete idu euribor short cez forward na obdobie fixacie, aby mali len marzu/, alebo si tu poziciu nechavaju otvorenu?
Ci sa to riadi centralne pre celu bankovu knihu, a nie po jednotlivych produktoch/segmentoch ?

[filip glasa]

Pokial viem, tak hypoteky musia byt kryte emisiou hypotekarnych zaloznych listov

s tým hedžingom neviem. Ale HZL nie je nutnú emitovať. Banky totiž väčšinu hypoték vyrábajú zo spotrebných úverov. To si môžu dovoliť, keďže aj tak stále ďaleko prevyšujú kapitálovú primeranosť, povinné rezervy atď.

Hlavný dôvod, prečo sú u nás hypotéky drahšie je ten, že je tu veľmi vysoký dopyt oproti západu, ale aj Česku, Poľsku Maďarsku. A druhý dôvod je, že je tu malý konsolidovaný trh (3 velké banky). To potvrdzuje aj Vida:

Na druhej strane je fakt, že máme tak drahé hypotéky, ale dopyt po nich stúpa.

Ten argument, že je tu horšie právne prostredie a podobne nie je Ok. V Poľsku sú marže nižšie a a pritom je to +- rovnako postsocialistická krajina.

[radvan]

hzl nemusi byt fix, bezne to su aj floatre ... zvysok by ti vedel povedat niekto z treasury ...

[Lobista]

Tak som sa na to pytal jednej profesorky, co predtym robila na risku a vraj je to tak, ze sa vacsinou hedzuje iba likvidita v ramci celej bankovej knihy. A tie uroky sa vacsinou robia tak, ze sa zoberie priemerny cost kapitalu /t.j. priemer toho, co platim za interbank vklady, depozita, dlhopisy a cokolvek ine/ a na to sa nahodi nejaka marza este. Risk je v tom, ze priemerne naklady na kapital sa casom mozu zmenit -- napr. pride spike na LIBORe a banka sa zrazu musi financovat drahsie. A to je zrejme to, co myslel Vida v tom clanku -- ze ak je prilis dlha lehota na rozhodnutie sa, ci ako klient ponukanu sadzbu zoberiem, tak sa interbank sadzby mozu medzitym pohnut a average cost of capital sa pohne s nimi a tym padom to je pre banku risk...