Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Knihy o investovaní, školenia a iné vzdelávacie produkty v oblasti investovania

Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Honzajs » Pia 07 27, 2007 6:41 pm

Jak na to dle P. Fischera:

A stock analyst who survived the market crash of 1929, Fisher made his mark with a landmark book, Common Stocks and Uncommon Profits . In fact, it was the first investment book ever to make The New York Times best-seller list. And while most people like to associate Warren Buffett’s investment style with Benjamin Graham’s, the Oracle of Omaha admits that Fisher inspired him, as well.

That’s partially because Fisher was a strong advocate of buying and holding. He once said the best time to sell was “almost never.” Of course, he didn’t mean you should blindly hold onto losing stocks…he meant that if you did your research right before you bought — and paid attention thereafter — you’d never have to worry about selling.

So it’s pretty amazing when you realize that Fisher was primarily a growth investor. He didn’t care about a company’s fundamentals…he cared about its business. He loved companies that were “ highly speculative and beneath the notice of conservative investors or big institutions.” In fact, he famously bought Texas Instruments and Motorola long before they were household names — and even held Motorola until his death.

In Common Stocks and Uncommon Profits, Fisher spelled out 15 questions he used to evaluate a company. They were pretty open-ended and could be subject to interpretation. They were not, as he put it, “determined by cloistered mathematical calculation.” They were:

1. “Does the company have products or services with sufficient market potential to make possible a sizable increase in sales for at least several years?”

2. “Does the management have a determination to continue to develop products or processes that will further increase total sales potentials when the growth
potentials of currently attractive product lines have largely been exploited?”


3. “How effective are the company's research and development efforts in relation to its size?”

4. “Does the company have an above-average sales organization?”

5. “Does the company have a worthwhile profit margin?”

6. “What is the company doing to maintain or improve profit margins?”

7. “Does the company have outstanding labor and personnel relations?”

8. “Does the company have outstanding executive relations?”

9. “Does the company have depth to its management?”

10. “How good are the company's cost analysis and accounting controls?”

11. “Are there other aspects of the business, somewhat peculiar to the industry involved, which will give the investor important clues as to how outstanding the company may be in relation to its competition?”

12. “Does the company have a short-range or long-range outlook in regard to profits?”

13. “In the foreseeable future will the growth of the company require sufficient equity financing so that the larger number of shares then outstanding will largely cancel the existing stockholder's benefit from this anticipated growth?”

14. “Does the management talk freely to investors about its affairs when things are going well but ‘clam up’ when troubles and disappointments occur?”

15. “Does the company have a management of unquestionable integrity?”

Now, I’ll admit, there’s nothing groundbreaking here. Fisher’s 15 questions are fairly well known, and you can find them or slight variations all over the Internet. But I recently discovered that some of Fisher’s wisdom has been purposefully been withheld from investors. In fact, one of Wall Street’s most trusted Web sites glosses over some of what Fisher had to say.

You see, Fisher also listed five “don’ts for investors”:

1. “Don't buy into promotional companies.”

2. “Don't ignore a good stock just because it is traded ‘over-the-counter.’”

3. “Don't buy a stock just because you like the ‘tone’ of its annual report.”

4. “Don't assume that the high price at which a stock may be selling in relation to its earnings is necessarily an indication that further growth in those earnings has largely been already discounted in the price.” (Or put simply, price to earnings isn’t everything.)

5. “Don't quibble over eighths and quarters.” (That is, don’t stress over a few cents difference in price.)
Obrázok užívateľa
Honzajs
 
Príspevky: 2257
Registrovaný: Sob 01 13, 2007 10:58 am

Poslaťod jonatanus » Pia 07 27, 2007 7:03 pm

common stocks and uncommon profits patri medzi povinne citanie...
jonatanus
 
Príspevky: 0
Registrovaný: Štv 04 12, 2007 4:02 am

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod kadu » Pia 07 27, 2007 7:07 pm

Honzajs píše:Jak na to dle P. Fischera:

A stock analyst who survived the market crash of 1929, Fisher made his mark with a landmark book, Common Stocks and Uncommon Profits . In fact, it was the first investment book ever to make The New York Times best-seller list. And while most people like to associate Warren Buffett’s investment style with Benjamin Graham’s, the Oracle of Omaha admits that Fisher inspired him, as well.

That’s partially because Fisher was a strong advocate of buying and holding. He once said the best time to sell was “almost never.” Of course, he didn’t mean you should blindly hold onto losing stocks…he meant that if you did your research right before you bought — and paid attention thereafter — you’d never have to worry about selling.

So it’s pretty amazing when you realize that Fisher was primarily a growth investor. He didn’t care about a company’s fundamentals…he cared about its business. He loved companies that were “ highly speculative and beneath the notice of conservative investors or big institutions.” In fact, he famously bought Texas Instruments and Motorola long before they were household names — and even held Motorola until his death.

In Common Stocks and Uncommon Profits, Fisher spelled out 15 questions he used to evaluate a company. They were pretty open-ended and could be subject to interpretation. They were not, as he put it, “determined by cloistered mathematical calculation.” They were:

1. “Does the company have products or services with sufficient market potential to make possible a sizable increase in sales for at least several years?”

2. “Does the management have a determination to continue to develop products or processes that will further increase total sales potentials when the growth
potentials of currently attractive product lines have largely been exploited?”


3. “How effective are the company's research and development efforts in relation to its size?”

4. “Does the company have an above-average sales organization?”

5. “Does the company have a worthwhile profit margin?”

6. “What is the company doing to maintain or improve profit margins?”

7. “Does the company have outstanding labor and personnel relations?”

8. “Does the company have outstanding executive relations?”

9. “Does the company have depth to its management?”

10. “How good are the company's cost analysis and accounting controls?”

11. “Are there other aspects of the business, somewhat peculiar to the industry involved, which will give the investor important clues as to how outstanding the company may be in relation to its competition?”

12. “Does the company have a short-range or long-range outlook in regard to profits?”

13. “In the foreseeable future will the growth of the company require sufficient equity financing so that the larger number of shares then outstanding will largely cancel the existing stockholder's benefit from this anticipated growth?”

14. “Does the management talk freely to investors about its affairs when things are going well but ‘clam up’ when troubles and disappointments occur?”

15. “Does the company have a management of unquestionable integrity?”

Now, I’ll admit, there’s nothing groundbreaking here. Fisher’s 15 questions are fairly well known, and you can find them or slight variations all over the Internet. But I recently discovered that some of Fisher’s wisdom has been purposefully been withheld from investors. In fact, one of Wall Street’s most trusted Web sites glosses over some of what Fisher had to say.

You see, Fisher also listed five “don’ts for investors”:

1. “Don't buy into promotional companies.”

2. “Don't ignore a good stock just because it is traded ‘over-the-counter.’”

3. “Don't buy a stock just because you like the ‘tone’ of its annual report.”

4. “Don't assume that the high price at which a stock may be selling in relation to its earnings is necessarily an indication that further growth in those earnings has largely been already discounted in the price.” (Or put simply, price to earnings isn’t everything.)

5. “Don't quibble over eighths and quarters.” (That is, don’t stress over a few cents difference in price.)


:idea: VALUABLE :!:
Obrázok užívateľa
kadu
 
Príspevky: 207
Registrovaný: Pon 05 14, 2007 10:06 pm
Bydlisko: Prague

Poslaťod filip glasa » Pia 07 27, 2007 7:36 pm

chlapci, tie zbytočné citácie citácii :!:
Obrázok užívateľa
filip glasa
admin
 
Príspevky: 11229
Registrovaný: Štv 11 30, 2006 9:31 pm
Bydlisko: Bratislava

Poslaťod kadu » Pia 07 27, 2007 11:56 pm

filip glasa píše:chlapci, tie zbytočné citácie citácii :!:


POVOL EDITACE VLASNICH PRISPEVKU :idea: A TREBA TO BUDE LEPSI
Obrázok užívateľa
kadu
 
Príspevky: 207
Registrovaný: Pon 05 14, 2007 10:06 pm
Bydlisko: Prague

Poslaťod Ladis » Sob 07 28, 2007 1:09 am

Jedna pani Veronika Joštiaková z ČEKIA a.s povídala :

"Předtím, než koupíte akcie nějaké společnosti, měli byste si přesvědčivě odpovědět na 15 základných otázek," říkával všem zájemcům o investorskou magii Fisher. Všech 15 otázek přitom bylo poprvé publikováno v roce 1958 v knížce s příznačným názvem "Common Stocks and Uncommnon Profits", která se od té doby stala nedílným rádcem nejednoho profesionálního, ale i laického investora. Jednalo se o tyto otázky:

1. Nabízí společnost nějaký produkt nebo službu, která má dostatečný tržní potenciál, jenž může přispět k významnějšímu nárůstu tržeb v nejbližších několika letech?
2. Je management odhodlán pokračovat v rozvoji produktů nebo procesů, které mají nadále potenciál podpořit nárůst tržeb, i když je v současné době z velké části využíván růstový potenciál v současnosti atraktivních produktových linii?
3. Jak efektivní jsou snahy společnosti v oblasti výzkumu a vývoje vzhledem k její velikosti?
4. Pohybují se tržby společnosti nad průměrem?
5. Má společnost zajímavou ziskovou marži?
6. Co společnost dělá, aby si udržela nebo zlepšila svou ziskovou marži?
7. Disponuje společnost vynikajícími pracovními a personálními vztahy?
8. Disponuje společnost vynikajícími výkonnými vztahy?
9. Je mezi společností a jejím managementem propast?
10. Jak dobře ve společnosti funguje analýza nákladů a účetní kontroly?
11. Jsou zde další aspekty businessu, zvláštnosti odvětví, které mohou dát investorům pomocnou ruku při stanovování, jak výjimečná může být daná společnost vůči své konkurenci?
12. Má společnost krátkodobý nebo dlouhodobý výhled ohledně ziskovosti?
13. Bude společnost v předvídatelné budoucnosti vyžadovat dodatečné zdroje pro financování svého růstu, takže by případné zvýšení stávajícího počtu akcií mohlo redukovat benefity současných akcionářů vyplývající z tohoto růstu?
14. Mluví management otevřeně s investory ohledně obchodních záležitostí v době, když se vše daří, nicméně v době problémů a zklamání mlží?
15. Má společnost nezpochybnitelně bezúhonný management?
Jak to už ale chodí, občas přijde doba, kdy je lépe přehodnotit své pozice a raději akcie prodat. Dle Fishera se jedná o případy, kdy zjistíte, že:

1. jste udělali velkou chybu při hodnocení společnosti
2. společnost dlouhodoběji nesplňuje 15 výše uvedených charakteristik tak, jako doposud
3. chcete reinvestovat své peníze do jiné, daleko atraktivnější společnosti - nicméně před tímto krokem byste měli být dostatečně jisti svým názorem.

Rozloučit se s Fisherem snad nejde ani jinak, než dalším z jeho oblíbených rčení: "Nechci hodně dobrých investic. Chci jich jen několik, nicméně výjimečných."
Důchodce s 25 dividendovými akciemi nar. 1954 Obrázok Diskusní forum http://forum.nr1a.com Obrázok Akcie a burza - jediná kniha, kterou potřebuješ http://nr1a.com/AKCIE Obrázok
Obrázok užívateľa
Ladis
 
Príspevky: 2890
Registrovaný: Štv 12 14, 2006 6:18 pm
Bydlisko: Alicante

Poslaťod Ladis » Sob 07 28, 2007 1:14 am

Myslim , ze webmaster Filip Glasa ma dovoleno bez komlikaci kazdy prispevek upravit = citaci zkratit na jednu vetu.
A kdyz ne , asi ma pravo jakkoliv stary prispevek okopirovat a vymazat a publikovat znova se zkracenou citaci na jednu vetu , ba.
[/b]
Důchodce s 25 dividendovými akciemi nar. 1954 Obrázok Diskusní forum http://forum.nr1a.com Obrázok Akcie a burza - jediná kniha, kterou potřebuješ http://nr1a.com/AKCIE Obrázok
Obrázok užívateľa
Ladis
 
Príspevky: 2890
Registrovaný: Štv 12 14, 2006 6:18 pm
Bydlisko: Alicante

Poslaťod filip glasa » Sob 07 28, 2007 9:03 am

mám právo upraviť všetko, ale aby aj iný vedeli čo považujem za mrhanie priestorom, tak to tu nechám.

PS - dík za ten český preklad
Obrázok užívateľa
filip glasa
admin
 
Príspevky: 11229
Registrovaný: Štv 11 30, 2006 9:31 pm
Bydlisko: Bratislava

Poslaťod Ladis » Sob 07 28, 2007 12:52 pm

:idea: Jak to už ale chodí, občas přijde doba, kdy je lépe přehodnotit své pozice a raději akcie prodat. Dle Fishera se jedná o případy, kdy zjistíte, že:

1. jste udělali velkou chybu při hodnocení společnosti
2. společnost dlouhodoběji nesplňuje 15 výše uvedených charakteristik tak, jako doposud
3. chcete reinvestovat své peníze do jiné, daleko atraktivnější společnosti - nicméně před tímto krokem byste měli být dostatečně jisti svým názorem.

:!: All devils ! Caramba ! Himmel , Arsch und Wolkenbruch ! To bych mel prodat se ztrátou akcie Singulus a vydelat na tu ztrátu s akcií Adidas ! Pravda ?
:?:
Důchodce s 25 dividendovými akciemi nar. 1954 Obrázok Diskusní forum http://forum.nr1a.com Obrázok Akcie a burza - jediná kniha, kterou potřebuješ http://nr1a.com/AKCIE Obrázok
Obrázok užívateľa
Ladis
 
Príspevky: 2890
Registrovaný: Štv 12 14, 2006 6:18 pm
Bydlisko: Alicante

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Ladis » Pon 07 30, 2007 1:32 pm


Možná , že někdo bude zde hledat téma "Philip Fisher" a nenajde nic , protože ono thema se jmenuje chybně "Philip Fischer"
Důchodce s 25 dividendovými akciemi nar. 1954 Obrázok Diskusní forum http://forum.nr1a.com Obrázok Akcie a burza - jediná kniha, kterou potřebuješ http://nr1a.com/AKCIE Obrázok
Obrázok užívateľa
Ladis
 
Príspevky: 2890
Registrovaný: Štv 12 14, 2006 6:18 pm
Bydlisko: Alicante

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Ladis » Pon 07 30, 2007 1:37 pm

Byl by někdo tak laskav a přeložil těch 5 dont's do češtiny :
5 don’ts for investors :
1. Don't buy into promotional companies.
2. Don't ignore a good stock just because it is traded over-the-counter.
3. Don't buy a stock just because you like the ‘tone’ of its annual report.
4. Don't assume that the high price at which a stock may be selling in relation to its earnings is necessarily an indication that further growth in those earnings has largely been already discounted in the price. (Or put simply, price to earnings isn’t everything.)
5. Don't quibble over eighths and quarters. (That is, don’t stress over a few cents difference in price.)

Děkujem pěkně !
Obrázok užívateľa
Ladis
 
Príspevky: 2890
Registrovaný: Štv 12 14, 2006 6:18 pm
Bydlisko: Alicante

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod filip glasa » Pon 07 30, 2007 1:53 pm

heh tak o to sa pokúsim aj ja:

1. Nekupuj reklamné spoločnosti
2. Neignoruj dobré akcie len preto, že su OTC - na mimoburzových obchodoch.
3. Nekupoj akcie len preto, že má pekný odtieň výročnej správy.
4. Len to skrátené - cena a zisky nie sú všetko.
5. Nebuď malicherný pri štvrťročných správach (nestresuj pre pár centov rozdielu vo výsledkoch).

No nič moc, ale aspoň niečo.
Obrázok užívateľa
filip glasa
admin
 
Príspevky: 11229
Registrovaný: Štv 11 30, 2006 9:31 pm
Bydlisko: Bratislava

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod jonatanus » Pon 07 30, 2007 4:46 pm

filip glasa píše:1. Nekupuj reklamné spoločnosti


to bude skorej vo vyzname "reklamovane", teda neverit "hype"..

2. Neignoruj dobré akcie len preto, že su OTC - na mimoburzových obchodoch.


to je sice prelozene dobre (doslovne), ale len aby si niekdo nemyslel ze fisher (btw, ne fischer) nakupoval nake penny akcie.. :lol:

4. Len to skrátené - cena a zisky nie sú všetko.


to bolo myslene ako price to earnings, teda P/E.

5. Nebuď malicherný pri štvrťročných správach (nestresuj pre pár centov rozdielu vo výsledkoch).


to myslel 1/4 a 1/8 bodu v cene, ne v quartalnych vysledkoch :lol:
jonatanus
 
Príspevky: 0
Registrovaný: Štv 04 12, 2007 4:02 am

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod filip glasa » Pon 07 30, 2007 5:14 pm

môžem napísať do popisu webu už aj - zdokonaľovanie vo finančnej angličtine :lol:

OTC bývajú aj akcie celkom veľkých, ale zahraničných spoločností. Pravdepodobne potom nemusia robiť výkazy poďľa zákonov daného štátu aby ich pustili na burzu.
Obrázok užívateľa
filip glasa
admin
 
Príspevky: 11229
Registrovaný: Štv 11 30, 2006 9:31 pm
Bydlisko: Bratislava

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod ricmund » Uto 07 31, 2007 1:22 pm

ty se tomu směješ, ale je fakt dobře, že se tady čas od času najde někdo kdo to přeloží..pro tupce..pro mě :oops: takže dííík :wink:
ricmund
 
Príspevky: 363
Registrovaný: Štv 07 12, 2007 2:24 pm

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Ladis » Uto 07 31, 2007 4:36 pm

Tedy 5. = Nehádej se o osminy ani čtvrtky dolaru !
To asi nebude platit , když akcie stojí 0,50 dolaru , pak už by mělo význam kupovat s limitem a neplatit o 1/4 dolaru víc.
Ale třeba Fisher , jako mnozí jiní kupoval jen akcie s kurzem nad 5 dolaru.

Snad 4. = Neusuzuj , že vysoká cena akcie v poměru k zisku podniku , je nutné znamení , ze další růst zisku podniku je velkým dílem už obsažen v ceně akcie ! P/E neni všechno.
= Don't assume that the high price at which a stock may be selling in relation to its earnings is necessarily an indication that further growth in those earnings has largely been already discounted in the price. Price to earnings isn’t everything.
? Pravda ?
Důchodce s 25 dividendovými akciemi nar. 1954 Obrázok Diskusní forum http://forum.nr1a.com Obrázok Akcie a burza - jediná kniha, kterou potřebuješ http://nr1a.com/AKCIE Obrázok
Obrázok užívateľa
Ladis
 
Príspevky: 2890
Registrovaný: Štv 12 14, 2006 6:18 pm
Bydlisko: Alicante

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod jonatanus » Uto 07 31, 2007 4:52 pm

Tedy 5. = Nehádej se o osminy ani čtvrtky dolaru !
To asi nebude platit , když akcie stojí 0,50 dolaru , pak už by mělo význam kupovat s limitem a neplatit o 1/4 dolaru víc.
Ale třeba Fisher , jako mnozí jiní kupoval jen akcie s kurzem nad 5 dolaru.


2001 - Trading in fractions (n/16) ends, replaced by decimals (increments of $.01)

Snad 4. = Neusuzuj , že vysoká cena akcie v poměru k zisku podniku , je nutné znamení , ze další růst zisku podniku je velkým dílem už obsažen v ceně akcie ! P/E neni všechno.
= Don't assume that the high price at which a stock may be selling in relation to its earnings is necessarily an indication that further growth in those earnings has largely been already discounted in the price. Price to earnings isn’t everything.
? Pravda ?


ano
jonatanus
 
Príspevky: 0
Registrovaný: Štv 04 12, 2007 4:02 am

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Ladis » Štv 08 02, 2007 5:32 pm


Neni tady nějaká chyba v překladu :
4. Does the company have an above-average sales organization?
4. Pohybují se tržby společnosti nad průměrem?
Totiž sales organisation se překládá jako prodejní organizace
Obrázok užívateľa
Ladis
 
Príspevky: 2890
Registrovaný: Štv 12 14, 2006 6:18 pm
Bydlisko: Alicante

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Ladis » Štv 08 09, 2007 5:22 pm


http://www.amazon.co.uk/Common-Stocks-U ... 0471445509 =
http://www.amazon.de/Profi-Investment-S ... 393085127X

Dobrá je úplně 1. kniha Philipa Fishera ( originál z 1958 ) : Philip Fisher -
Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings =
Die Profi-Investment-Strategie. Mit Philip A. Fishers Anlage-Regeln zum Erfolg
Chtělo by to napsati sem česky ( pro začátek i anglicky a německy ) ty hlavní body strategie Philipa Fishera : co koupit, kdy prodat, kde dělají lidé chyby, výroky a moudrosti Philipa Fishera.
Obrázok užívateľa
Ladis
 
Príspevky: 2890
Registrovaný: Štv 12 14, 2006 6:18 pm
Bydlisko: Alicante

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Ladis » Sob 08 11, 2007 7:40 am

Philip Arthur Fisher
Born : San Francisco, California in 1907; Died 2004 USA
Affiliations : Fisher & Company
Most Famous For : Philip Fisher was one of the most influential investors of all time. His investment philosophies, recorded in his investment classic, "Common Stocks and Uncommon Profits" (1958) are still relevant today and are widely studied and applied by investment professionals. It was the first investment book ever to make the New York Times bestseller list. Fisher's son, Kenneth L. Fisher, wrote a eulogy for his father in his regular column in Forbes magazine (March 11, 2004): "Among the pioneer, formative thinkers in the growth stock school of investing, he may have been the last professional witnessing the 1929 crash to go on to become a big name. His career spanned 74 years, but was more diverse than growth stock picking. He did early venture capital and private equity, advised chief executives, wrote and taught. He had an impact. For decades, big names in investing claimed Dad as a mentor, role model and inspiration."
Personal Profile :
Philip Fisher's career began in 1928 when he dropped out of the newly created Stanford Business School to work as a securities analyst with the Anglo-London Bank in San Francisco. He switched to a stock exchange firm for a short time before starting his own money management business as Fisher & Company in 1931. He managed the company's affairs until his retirement in 1999 at the age of 91, and is reported to have made his clients extraordinary investment gains.
Although he began some fifty years before the name Silicon Valley became known, he specialized in innovative companies driven by research and development. He practiced long-term investing, and strove to buy great companies at reasonable prices. He was a very private person, giving few interviews, and was very selective about the clients he took on. He was not well-known to the public until he published his first book in 1958.
Investment Style :
Fisher achieved an excellent record during his 70 plus years of money management by investing in well-managed, high-quality growth companies, which he held for the long term. For example, he bought Motorola stock in 1955 and didn't sell it until his death in 2004.
His famous "fifteen points to look for in a common stock" were divided up between two categories: management's qualities and the characteristics of the business. Important qualities for management included integrity, conservative accounting, accessibility and good long-term outlook, openness to change, excellent financial controls, and good personnel policies.
Important business characteristics would include a growth orientation, high profit margins , high return on capital, a commitment to research and development , superior sales organization, leading industry position and proprietary products or services.
Philip Fisher searched far and wide for information on a company. A seemingly simplistic tool, what he called "scuttlebutt," or the "business grapevine," was his technique of choice.
He devotes a considerable amount of commentary to this topic in "Common Stocks And Uncommon Profits". He was superb at networking and used all the contacts he could muster to gather information and perspective on a company. He considered this method of researching a company to be extremely valuable.
His publications :
"Common Stocks And Uncommon Profits" by Phillip A. Fisher(1958)
"Conservative Investors Sleep Well" by Phillip A. Fisher (1975)
"Developing An Investment Philosophy" by Philip A. Fisher (1980)
Quotes :
"I don't want a lot of good investments; I want a few outstanding ones."
"I remember my sense of shock some half-dozen years ago when I read a (stock) recommendation to sell shares of a company . . . The recommendation was not based on any long-term fundamentals. Rather, it was that over the next six months the funds could be employed more profitably elsewhere."
Obrázok užívateľa
Ladis
 
Príspevky: 2890
Registrovaný: Štv 12 14, 2006 6:18 pm
Bydlisko: Alicante

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Ladis » Uto 02 23, 2016 11:47 am

Moc divná věc. Člověk z Kalifornie od Fisher investments :) http://www.fi.com mi poslal včera v e-mailu prosbu, abych odstranil rychle jak možno z mé webstránky :) http://nr1a.com/expert.htm link na články miliardáře, investora a autora investičních knih Ken Fisher z Fisher investments, který je syn slavného investora a autora knih Phillip Fisher.

15 let se zabývám webstránkami a ještě nikdy nikdo nechtěl, abych odstranil link na jeho webstránku. Vždycky chce naopak někdo, abych umístil link od jeho webstránky na moji webstránku.

A zde je ten link na články, které psal a píše slavný americký investor a autor knih Ken Fisher od Fisher Investments pro magazin Forbes. :) http://education.fisherinvestments.com/ ... azine.aspx
Já přece nekopíruju jeho články anglicky, ani je nepřekládám do češtiny, jen publikuji link na ně. A nevim, zda mi ten link mohou zakázat na mojí webstránce. Zřejmě je zakázáno ty články vidět a číst a přesto je publikovali v internetu.
Důchodce s 25 dividendovými akciemi nar. 1954 Obrázok Diskusní forum http://forum.nr1a.com Obrázok Akcie a burza - jediná kniha, kterou potřebuješ http://nr1a.com/AKCIE Obrázok
Obrázok užívateľa
Ladis
 
Príspevky: 2890
Registrovaný: Štv 12 14, 2006 6:18 pm
Bydlisko: Alicante

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Mak » Uto 02 23, 2016 5:11 pm

Mozno ze to suvisi so specifickymi autorskymi pravami. Europska verzia sa pripravuje >

http://www.zive.sk/clanok/109979/spopla ... o-vylucene
Mak
 
Príspevky: 24
Registrovaný: Uto 01 07, 2014 10:37 am

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod JUGGLER » Uto 02 23, 2016 8:20 pm

Ja si myslím, že dôvod bude niekde inde.

Ken Fisher je ďalšia žijúca legenda value investingu, ktorej sa prestáva dariť.
Jeho firma manažuje okolo 24 mld. pre inštitúcie a dôchodkové fondy, je autorom 4 investičných bestsellerov a pre Forbes robí portfólio stockpicking od 1998. Nuž a práve v tých linkách si sype popol na hlavu - posledné roky idú jeho akcie dolu vodou v porovnaní s benchmarkom..

Každý rok si sype popol na hlavu asi takto:
2014: 2014: “My 55 2014 stock picks lagged badly. Equal money invested in each, upon publication,did four percentage points worse than the same money plunked into the S&P 500,,

2015: The results of my 2015 stock picks. Calculated by Forbes, my basket lagged the S&P 500 (without any brokerage haircut) by 5% equal dollars invested.

Napr. minulého roku odporúčal WDC po 100...dnes ide po 42. Seagate po 56..dnes ide po 31.
Ladisovu obľubenú Banco Santander odporúčal po 7,40 a dnes ide po 3,90.

Za posledných 5 rokov iba 1 x prekonalo jeho portfólio pasívneho amatéra v indexovej akcii SPY.

2011:.....o 6% horší ako benchmark
2012: ...o 2% lepší ako benchmark
2013: ...o 2% horší ako benchmark
2014: ....o 4% horší ako benchmark
2015: ...o 5% horší ako benchmark

Jeho pozície a stockpicking sú navyše na mnohých portáloch za peniaze ( napr. gurufocus za 350 na rok), takže asi ho štve, že Ladis úplne zadarmo šíri jeho neúspech... :wink:

https://www.cxoadvisory.com/4808/indivi ... k-picking/

P.S. Ken Fisher je ďalší klinec do rakvy pasívneho value investingu v štýle minulého storočia. Najväčším paradoxom je, že títo profesionáli vôbec nepochopili, že aktívna správa portfólia v 21 st. nemôže spočívať len v pasívnom držaní pozícii na základe stockpickingu. Oni proste nedokážu riadiť riziko, správne časovať nákupy, nevedia vyberať zisky medzi prvými a nedokážu ochrániť peniaze investorov pred poklesom. A tak sa celkom legitímne pýtam: čo vlastne vedia?
Prílohy
Fisher-stock-pick-outperformance-trend.png
Fisher-stock-pick-outperformance-trend.png (15.47 KiB) Zobrazené 2830 krát
Trading: ,,in the stock markets, timing is everything,,
Investovanie: ,,Amatérski investori investujúci pasívne do indexového fondu budú mať v dlhodobom horizonte lepšie výnosy ako profesionálni manažéri hedge fondov. Buffett.
JUGGLER
 
Príspevky: 7463
Registrovaný: Štv 04 17, 2008 8:39 pm

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Ladis » Str 02 24, 2016 2:28 am

Náhodou Fisher si vedl dobře při krachu akcií.
Roku 2000 uhádl Ken Fisher nebezpečí krachu akcií, 70 % akcií ve fondech klientů prodal a pak během krachu akcií po dva roky bylo 30 % peněz v dluhopisech a 30 % peněz v opcích put pro spekulaci na pokles indexu Nasdaq. Tím překonal velký krach akcií 2000–2002 bez úbytku hodnoty jeho portfolií a fondů. Jako veliký optimista koupil další akcie koncem roku 2002 příliš brzy, když propad kurzů ještě nebyl u konce.

Link na cizí web dát na vlastní web
Přece když chceme dát na vlastní web link od Gugele, tak se nemusíme ptát o dovolení žida Cukrberka. Tak když chceme dát na web link na Fisher investments, nebudeme se ptát o dovolení žida Fišera.
Důchodce s 25 dividendovými akciemi nar. 1954 Obrázok Diskusní forum http://forum.nr1a.com Obrázok Akcie a burza - jediná kniha, kterou potřebuješ http://nr1a.com/AKCIE Obrázok
Obrázok užívateľa
Ladis
 
Príspevky: 2890
Registrovaný: Štv 12 14, 2006 6:18 pm
Bydlisko: Alicante

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Airmike » Str 02 24, 2016 1:38 pm

JUGGLER píše:Ja si myslím, že dôvod bude niekde inde.

Ken Fisher je ďalšia žijúca legenda value investingu, ktorej sa prestáva dariť.
Jeho firma manažuje okolo 24 mld. pre inštitúcie a dôchodkové fondy, je autorom 4 investičných bestsellerov a pre Forbes robí portfólio stockpicking od 1998. Nuž a práve v tých linkách si sype popol na hlavu - posledné roky idú jeho akcie dolu vodou v porovnaní s benchmarkom..

Každý rok si sype popol na hlavu asi takto:
2014: 2014: “My 55 2014 stock picks lagged badly. Equal money invested in each, upon publication,did four percentage points worse than the same money plunked into the S&P 500,,

2015: The results of my 2015 stock picks. Calculated by Forbes, my basket lagged the S&P 500 (without any brokerage haircut) by 5% equal dollars invested.

Napr. minulého roku odporúčal WDC po 100...dnes ide po 42. Seagate po 56..dnes ide po 31.
Ladisovu obľubenú Banco Santander odporúčal po 7,40 a dnes ide po 3,90.

Za posledných 5 rokov iba 1 x prekonalo jeho portfólio pasívneho amatéra v indexovej akcii SPY.

2011:.....o 6% horší ako benchmark
2012: ...o 2% lepší ako benchmark
2013: ...o 2% horší ako benchmark
2014: ....o 4% horší ako benchmark
2015: ...o 5% horší ako benchmark

Jeho pozície a stockpicking sú navyše na mnohých portáloch za peniaze ( napr. gurufocus za 350 na rok), takže asi ho štve, že Ladis úplne zadarmo šíri jeho neúspech... :wink:

https://www.cxoadvisory.com/4808/indivi ... k-picking/

P.S. Ken Fisher je ďalší klinec do rakvy pasívneho value investingu v štýle minulého storočia. Najväčším paradoxom je, že títo profesionáli vôbec nepochopili, že aktívna správa portfólia v 21 st. nemôže spočívať len v pasívnom držaní pozícii na základe stockpickingu. Oni proste nedokážu riadiť riziko, správne časovať nákupy, nevedia vyberať zisky medzi prvými a nedokážu ochrániť peniaze investorov pred poklesom. A tak sa celkom legitímne pýtam: čo vlastne vedia?


vedia to co sa naucili v minulej dekade. pred nastupom novych technologii. ja to vidim asi tak , ze zijeme v dobe kedy sa trhy menia nielen strukturou ale aj fundamentalne. a niektori starsi investori to jednoducho nedokazu pochopit.

inac na margo toho western digitalu a seagatu. ja skutocne nechapem, ako sa pozera na portfolio investor zo starej skoly, ktory pozna len BUY and HOLD strategie , ale ja ako laik by som rozhodne neinvestoval do firiem ktorych portfolio produktov je z velkej casti v starych technologiach. HDD vs SSD.
Airmike
 
Príspevky: 2094
Registrovaný: Uto 05 18, 2010 10:17 am

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod Rokosák » Str 02 24, 2016 2:34 pm

Buy a Hold sa zaklada na nakupe akcii v pravom case a ich nahradeni v buducnosti, ale nie vecne. Alternativy su hedge fondy, ktore globalne a dlhodobo ziaden cisty vynos nedosiahli.
Zostava trading vratane daytradingu. Ti vsak zarabaju pre seba. Pochybujem, ze daytrader by pre mna zarobil viac ako obycajny Buy/Hold fund. Nemal by ani zaujem.

Taketo nieco, http://www.nytimes.com/2016/02/23/busin ... -news&_r=0 nie je pre bezneho smrtelnika pristupne.
Neodvratné sa stáva zriedkavo, neočakávané často.
Rokosák
 
Príspevky: 1493
Registrovaný: Str 08 03, 2011 11:43 pm

Re: Philip Fischer - jak analyzovat akcie

Poslaťod JUGGLER » Str 02 24, 2016 5:08 pm

hej. To je ono. V nových podmienkách nový prístup...new generation...For example, Jane Street, which is privately held, has increased its shareholder’s equity, or net worth, to more than $1 billion today from $228 million in 2007.


...z 228 miliónov na viac ako miliardu od 2007 do 2015. S prstom v zadku prešli cez krízu, alebo na nej zarobili.
Trading: ,,in the stock markets, timing is everything,,
Investovanie: ,,Amatérski investori investujúci pasívne do indexového fondu budú mať v dlhodobom horizonte lepšie výnosy ako profesionálni manažéri hedge fondov. Buffett.
JUGGLER
 
Príspevky: 7463
Registrovaný: Štv 04 17, 2008 8:39 pm


Späť na Knihy, literatúra o investovaní

Kto je on-line

Užívatelia prezerajúci fórum: Bing [Bot] a 1 hosť