TRHY AKTUÁLNE 2025 (INFO)

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Sazby ČNB by měly zůstat delší dobu stabilní
- Odolnost evropských ekonomik naznačí indexy PMI
- Další jobovka z evropského automobilového sektoru
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[JUGGLER]

Hlavné európske indexy sa obchodujú blízko svojich nezmenených hodnôt, zatiaľ čo francúzsky CAC (-0,6 %) zaostáva,
pričom k oslabeniu prispievajú luxusné značky.
Nemecký podnikateľský sentiment v septembri oslabol a švajčiarsky inštitút KOF znížil svoju prognózu domáceho rastu na rok 2026 na nižšie 0,9 %.
Dánska centrálna banka znížila svoju prognózu domáceho rastu na rok 2025 na nižšie 2,0 %, zatiaľ čo výhľad na rok 2026 bol znížený z 2,3 % na 2,0 %.
Švédsko sa vymykalo tomuto trendu, keďže think tank NIER zvýšil svoju prognózu domáceho rastu na rok 2025 z 0,7 % na 0,9 %,
zatiaľ čo výhľad na rok 2026 zostal na úrovni 2,6 %.

Ekonomické údaje:
Nemecký index podnikateľského prostredia ifo za september 87,7 (očakávané 89,3; posledné 88,9).
Aktuálne hodnotenie za september 85,7 (očakávané 86,7; posledné 86,4) a podnikateľské očakávania 89,7 (očakávané 92,0; posledné 91,4)

Španielsky augustový PPI -1,5 % medziročne (minulý 0,4 %)

Švajčiarsky septembrový ZEW očakávania -46,4 (minulý -53,8)

---Akciové trhy---
STOXX Europe 600: -0,3 %
Nemecký DAX: -0,3 %
Britský FTSE 100: -0,2 %
Francúzsky CAC 40: -0,6 %
Taliansky FTSE MIB: -0,3 %
Španielsky IBEX 35: -0,1 %

---Devízové trhy---
EUR/USD: -0,5 % na 1,1749
GBP/USD: -0,4 % na 1,3465
USD/CHF: +0,6 % na 0,7950

[MiBi]

Silné údaje z USA znížili šance na agresívne uvoľňovanie menovej politiky Fedu tento rok.

• HDP v 2. štvrťroku vzrástlo o 3,8 %, čo je vysoko nad očakávaniami 3,3 % a výrazné zlepšenie oproti predchádzajúcim -0,5 %. Objednávky tovaru dlhodobej spotreby v auguste taktiež zaznamenali silný nárast – takmer 3 % medzimesačne, čím rozdrvili očakávania poklesu o -0,3 % a predchádzajúcu hodnotu -2,7 %.

• Rovnako významne spotreba domácností v Q2 vzrástla o 2,5 % (očakávanie: 1,6 %, predchádzajúce: 0,5 %). Okrem toho žiadosti o podporu v nezamestnanosti, ktoré pred dvoma týždňami vyvolali obavy hodnotou 263 tis., klesli na 218 tis., hlboko pod očakávania (233 tis.) aj predchádzajúci údaj (232 tis.). Americký dolár posilnil v reakcii na tieto jastrabie dáta.

• Na druhej strane, postoj Scotta Bessenta a Donalda Trumpa k úrokovým sadzbám je prakticky „jasný“ – zástancovia holubičieho prístupu takmer určite prevezmú kontrolu nad Fedom budúci rok a začnú znižovať sadzby. Otázkou je, či Fed „nepreženie“ obrat, ak sa opäť zameria na riziká inflácie a rozhodne sa pre sériu znížení už túto jeseň.

• Zdá sa, že neistota z následkov príliš dlhého držania vysokých sadzieb – zo strachu pred obnovenou infláciou – donútila investorov vyberať kapitál z akcií, čo poslalo indexy nadol. A to napriek tomu, že silné dáta z USA by teoreticky mali byť pre Wall Street pozitívne, keďže znižujú pravdepodobnosť recesie či hospodárskej krízy v tejto fáze cyklu.

Zástupca Fedu Schmid dnes vyhlásil, že americký trh práce je „vyvážený“, no inflácia ostáva príliš vysoká – čo je pomerne jastrabí výrok. Goolsbee zase naznačil, že sadzby by mohli prudšie klesnúť, ak by sa americké dáta stali „stagflačnými“. No s rastom HDP takmer o 3 % medziročne, silnými údajmi o zamestnanosti a robustnými objednávkami, stagflácia nie je správnym opisom súčasnej situácie.

[JUGGLER]

Objednávky tovarov dlhodobej spotreby vzrástli v auguste medziročne o 2,9 % (konsenzus : -0,5 %)
po revidovanom poklese o 2,7 % (z -2,8 %) v júli.
Bez započítania dopravy vzrástli objednávky trvanlivého tovaru medziročne o 0,4 % (konsenzus -0,1 %)
po revidovanom poklese o 1,0 % (z 1,1 %) v júli.

Kľúčovým zistením zo správy je, že objednávky kapitálových tovarov mimo obranného priemyslu, s výnimkou lietadiel, ktoré sú ukazovateľom podnikových výdavkov, vzrástli o 0,6 % po 0,8 % raste v júli.

Nové objednávky primárnych kovov vzrástli o 0,1 % po 1,5 % raste v júli.
Nové objednávky kovových výrobkov vzrástli o 0,7 % po 0,9 % raste v júli.
Nové objednávky strojov vzrástli o 1,3 % po 1,4 % raste v júli.
Nové objednávky počítačov a elektronických zariadení klesli o 0,1 % po 0,5 % raste v júli.
Nové objednávky dopravných prostriedkov vzrástli o 7,9 % po 9,4 % poklese v júli.

Týždenný počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň do 20 sept. klesol o 14 000 na 218 000 (konsenzus : 238 000),
zatiaľ čo počet pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 13. septembra klesol o 2 000 na 1,926 milióna.
Kľúčovým záverom zo správy je uznanie, že počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti – vedúci ukazovateľ – sa pohybuje na úrovni, ktorá viac zodpovedá silnému trhu práce ako slabému.
Ak nič iné, v týždni končiacom 20. septembra určite nedošlo k veľkému počtu prepúšťaní.
Štvortýždňový kĺzavý priemer nových žiadostí klesol o 2 750 na 237 500.
Štvortýždňový kĺzavý priemer pokračujúcich žiadostí klesol o 4 500 na 1 930 000.
Celkový počet pokračujúcich týždňov, počas ktorých boli podané žiadosti o dávky vo všetkých programoch za týždeň končiaci 6. septembra, bol 1 790 449, čo predstavuje pokles o 44 009 oproti predchádzajúcemu týždňu a v porovnaní s 1 693 148 v porovnateľnom týždni pred rokom.

Tretí odhad HDP za 2. štvrťrok bol revidovaný nahor na 3,8 % (konsenzus 3,3 %) z druhého odhadu 3,3 %, čo bolo podnietené revíziou spotrebiteľských výdavkov smerom nahor.
Deflátor HDP bol revidovaný nahor na 2,1 % (konsenzus 2,0 %) z druhého odhadu 2,0 %.

Kľúčovým záverom zo správy je, že spotrebitelia a ekonomika ako celok fungovali v 2. štvrťroku naďalej stabilne.
Reálne konečné tržby súkromným domácim odberateľom vzrástli o 2,9 % oproti 1,9 % v druhom odhade.

Osobné spotrebné výdavky vzrástli o 2,5 % oproti druhému odhadu 1,6 % a 0,6 % v prvom štvrťroku.
Komponent PCE prispel 1,68 percentuálnymi bodmi k reálnemu rastu HDP v druhom štvrťroku.
Hrubé súkromné domáce investície klesli o 13,8 %, čo je rovnaký pokles ako v druhom odhade a v porovnaní s nárastom o 23,3 % v prvom štvrťroku.
Hrubé súkromné domáce investície odpočítali 2,66 percentuálnych bodov z rastu v druhom štvrťroku.
Vývoz klesol o 1,8 % oproti poklesu o 1,3 % v druhom odhade a nárastu o 0,2 % v prvom štvrťroku.
Dovoz klesol o 29,3 % oproti poklesu o 29,8 % v druhom odhade a nárastu o 38,0 % v prvom štvrťroku.
Čistý vývoz prispel k rastu v druhom štvrťroku 4,83 percentuálnymi bodmi.
Verejné výdavky klesli o 0,1 % oproti poklesu o 0,2 % v druhom odhade a poklesu o 1,0 % v prvom štvrťroku.
Verejné výdavky odpočítali 0,01 percentuálneho bodu z rastu v druhom štvrťroku.
Reálne konečné tržby z domáceho produktu, ktoré nezahŕňajú zmeny v súkromných zásobách, vzrástli o 7,5 % oproti 6,8 % nárastu v druhom odhade a 3,2 % poklesu v prvom štvrťroku.
Reálne konečné tržby súkromným domácim odberateľom vzrástli o 2,9 % oproti 1,9 % nárastu v druhom odhade a 1,9 % nárastu v prvom štvrťroku.
Miera osobných úspor ako percento disponibilného osobného príjmu vzrástla na 5,3 % z 5,2 % v prvom štvrťroku.
Index cien PCE vzrástol o 2,1 % oproti 2,0 % v druhom odhade a 3,4 % v prvom štvrťroku.
Jadrový index cien PCE, ktorý nezahŕňa potraviny a energiu, vzrástol o 2,6 % oproti 2,5 % v druhom odhade a 3,3 % v prvom štvrťroku.

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Jak moc slabý zůstane americký trh práce?
- Inflace v eurozóně zřejmě postoj ECB nezmění
- Evropské farmaceutické akcie nová cla zatím ignorují
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[MiBi]

• Wall Street vstúpila do nového týždňa rastom, keď sa rozplynula určitá skepsa okolo umelej inteligencie a vrátil sa optimizmus, že pokračovanie jej rozmachu a s tým súvisiace veľké kapitálové výdavky do budovania infraštruktúry sa vrátia. Trhy viac-menej ignorovali hroziaci americký government shutdown, keď by mohlo dnes o polnoci prísť k zatvoreniu federálnych úradov, ak nebude prijatý rozpočet na nový fiškálny rok alebo aspoň prechodné dočasné financovanie.

• Dolár však cítil neistotu okolo shutdownu a mazal zisky z predošlého týždňa spolu s určitým poklesom dlhopisových výnosov a tieto faktory vytlačili zlato na nové absolútne historické maximá nad 3 820 dolárov, čomu pomohli aj očakávania ďalšieho uvoľňovania menovej politiky Fedu. Ropa, naopak, zaknihovala takmer štvorpercentný pokles, keď obchodníci očakávajú, že kartel OPEC+ by mohol v novembri opäť zvýšiť ťažbu, čo zatienilo ukrajinské dronové útoky na ruskú ropnú infraštruktúru, ktoré spôsobili pokles ruských exportov komodity na svetové trhy.

• Indikátor ekonomického sentimentu v eurozóne zaknihoval za september malé zlepšenie, keď sa posunul na 95,5 bodu z 95,3 bodu v auguste. To indikuje marginálne zlepšenie rastu HDP v treťom kvartáli pri tom, ako poklesla neistota okolo obchodnej vojny, keď sú konečne jasné americké dovozné clá. Celkovo sa indikátor pohybuje stále pod dlhodobým priemerom a avizuje tak aj relatívne pomalý ekonomický rast.

• Dnes v skorých ranných hodinách boli zverejnené prieskumy nálady PMI v čínskej ekonomike za september. Oficiálny štátny NBS prieskum ukázal zlepšenie sentimentu vo výrobnom sektore, ktorý sa odrazil na šesťmesačné maximá, no stále ostáva mierne v pásme kontrakcie (už šiesty mesiac v rade) na úrovni 49,8 bodu. Na druhej strane nálada v sektore služieb sa marginálne zhoršila, keď dosiahla 50,0 bodu, čo je presne hranica medzi expanziu a kontrakciou a ekonomickej aktivity. Paralelne so štátnym prieskumom bol zverejnený aj súkromný prieskum RatingDog PMI za rovnaký mesiac, kde nálada v sektore výroby vyskočila na 51,2 bodu, čo je najvyššia úroveň od marca, a sentiment v sektore služieb sa drží bohato v pásme expanzie na úrovni 52,9 bodu, čo je približne podobná úroveň ako v júni a júli.

• Zo Spojených štátov dorazili štatistiky nedokončených predajov domov, ktoré za august medzimesačne narástli o 4,0 percenta a medziročne o 3,8 percenta. Okrem toho bol zverejnený Dallas Fed Manufacturing Index, ktorý klesol v septembri na -8,7 bodu z -1,8 bodu v auguste.

[JUGGLER]

Indexy S&P 500 (+0,4 %), Nasdaq Composite (+0,3 %) a DJIA (+0,2 %) zakončili mesiac a štvrťrok mierne pozitívne,
keď po nestabilnej seansii s rôznou silou jednotlivých sektorov uzavreli blízko maximálnych hodnôt.
Sektor zdravotníctva (+2,5 %) viedol sedem rastúcich sektorov S&P 500, keď vzrástol po tom, ako prezident Trump oznámil, že Pfizer (PFE 25,48, +1,62, +6,81 %) zníži ceny svojich liekov v USA a niektoré z nich bude predávať prostredníctvom novej vládnej stránky TrumpRx,
ktorá je určená priamo spotrebiteľom.
Eli Lilly (LLY 762,50, +35,99, +4,95%) tiež posilnila na základe správ, že rokuje o účasti, zatiaľ čo Merck (MRK 83,92, +5,34, +6,80%),
Amgen (AMGN 282,20, +8,23, +3,00%) a ďalšie veľké spoločnosti s podobnou kapitalizáciou nasledovali tento trend a posilnili celý sektor.

Pozitívny katalyzátor v podobe titulkov vyvrcholil silným dňom pre sektor, ktorý bol tento rok najviac podhodnotený,
pričom dnešné zisky vrátili sektor späť do kladných čísel za tento rok.

Hlavné priemery tiež ťažili z 0,9 % zisku v sektore informačných technológií, ktorý, ako sa dalo očakávať, skončil ako sektor s najlepšou výkonnosťou v tomto štvrťroku s 13,0 % ziskom od začiatku štvrťroka.

NVIDIA (NVDA 186,58, +4,72, +2,60 %) dosiahla nové rekordné maximum,
zatiaľ čo širší index PHLX Semiconductor Index uzavrel s nárastom o 0,9 %, čím zavŕšil impozantný 12,3 % nárast v septembri.
Medzitým sektor spotrebného tovaru (-0,6 %) a komunikačných služieb (-0,5 %) zaznamenali mierne straty,
keďže niekoľko ich kľúčových mega-kapitálových spoločností obchodovalo s nižšou hodnotou.
Sektor energetiky (-1,1 %) bol opäť najhorší, pričom futures na ropu uzavreli dnešnú seansu o 1,11 USD nižšie (-1,8 %) na úrovni 62,37 USD za barel. Finančný sektor (-0,5 %) uzatvára dnešnú štvoricu klesajúcich sektorov S&P 500.

Indexy menších spoločností, ako sú Russell 2000 (+0,1 %) a S&P Mid Cap 400 (+0,1 %), takisto zaostali za širším trhom,
napriek tomu, že dnešné ekonomické údaje posilnili očakávania trhu týkajúce sa ďalšieho zníženia úrokových sadzieb v tomto roku.

Index spotrebiteľskej dôvery Conference Board klesol v septembri na 94,2 (konsenzus 96,0 %) z revidovanej hodnoty 97,8 v auguste,
čo posilnilo očakávania ďalšieho uvoľňovania menovej politiky Fedu.
Nástroj CME FedWatch teraz ukazuje 96,7-percentnú pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov v októbri (včera to bolo 89,8 %) a 77,7-percentnú pravdepodobnosť ďalšieho zníženia v decembri (včera to bolo 66,8 %).

Pokiaľ ide o ďalší makroekonomický vývoj, stále hrozí zastavenie činnosti vlády, keďže termín na schválenie financovania uplynie o polnoci a riešenie nie je v dohľade.
Hoci trh zostáva vo veľkej miere nezmenený hroziacim zastavením činnosti vlády, zabránilo by to zverejneniu niekoľkých kľúčových správ o hospodárskych údajoch, čo by mohlo ďalej skomplikovať očakávania trhu v oblasti menovej politiky.

Zatiaľ je trh takmer istý, že v tomto roku dôjde k ďalšiemu uvoľneniu, čo poskytuje ďalší impulz pre akcie v prekvapivo silnom septembri,
keď S&P 500 (+3,5 % od začiatku mesiaca), Nasdaq Composite (+5,6 % od začiatku mesiaca) a DJIA (+1,9 % od začiatku mesiaca) zaznamenali slušné mesačné zisky.

Americké štátne dlhopisy ukončili utorok zmiešane, keď 10-ročné a 30-ročné dlhopisy zaznamenali mierne straty, zatiaľ čo kratšie splatnosti skončili v pluse.
Výnos 2-ročných dlhopisov klesol o 3 bázické body na 3,60 % (-2 bázické body v septembri) a výnos 10-ročných dlhopisov vzrástol o jeden bázický bod na 4,15 % (-8 bázických bodov v septembri).

Nasdaq Composite: +17,3 % od začiatku roka
S&P 500: +13,7 % od začiatku roka
Russell 2000: +9,3 % od začiatku roka
DJIA: +9,1 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: +4,6 % od začiatku roka

Prehľad dnešných údajov:
Index spotrebiteľskej dôvery Conference Board klesol v septembri na 94,2 ...
Kľúčovým záverom zo správy je, že spotrebitelia vnímali podnikateľské podmienky oveľa menej pozitívne, pričom ich názory na dostupnosť pracovných miest dosiahli viacročné minimum. Táto skutočnosť podporí názor trhu, že na októbrovom zasadnutí FOMC dôjde minimálne k ďalšiemu zníženiu úrokových sadzieb.
Chicago PMI dosiahol v septembri hodnotu 40,6 (konsenzus 41,0), čo je pokles z augusta, kedy dosiahol hodnotu 41,5.
Index cien bývania FHFA v júli medziročne klesol o 0,1 % po poklese o 0,2 % v júni.
Index cien nehnuteľností S&P Case-Shiller v júli medziročne vzrástol o 1,9 % (konsenzus 1,9 %), čo je pokles oproti revidovaným 2,2 % (z 2,1 %) v júni.
Počet voľných pracovných miest sa v auguste zvýšil na 7,227 milióna z revidovaných 7,208 milióna (z 7,181 milióna) v júli.

[osamely chodec]

https://www.youtube.com/watch?v=f3gsiG6CzdE&t=2923s

dvaja zlati byci spolu, jeden minuly a jeden sucasny. Zaujimave nazory.

[jogo]

https://www.youtube.com/watch?v=f3gsiG6CzdE&t=2923s

dvaja zlati byci spolu, jeden minuly a jeden sucasny. Zaujimave nazory.

Jeden predpovedá infláciu a druhý defláciu, tak určite sa budúci vývoj trafí niekde medzi ich predpovede.

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Uzávěra americké vlády pokračuje
- Vládní změny směrují pozornost k fiskálnímu riziku
- Odezva pražské burzy na víkendové volby je zatím vlažná
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[JUGGLER]

TRUMP práve vyhlásil 100% clá na Čínu od 1 novembra.

[jaroslav80]

TRUMP práve vyhlásil 100% clá na Čínu od 1 novembra.

Tak tym prave vyhral vojnu Putinovi, lebo ukazal Indii a Cine, ze jeho clami bude vydierat doblba a ze somariny ohladom ruskej ropy, fenylamfetaminu, ... su uplne irelevantne a ze kedykolvek by sa mu rano zachcelo, tak by im z akehokolvek dovodu mohol cla dat ake sa mu zazda. Cize na neho bude platit len rovnako tvrde vydieranie ake sa snazi praktizovat on, lenze taha za kratsi koniec, lebo 3 miliardy ludi oproti 10 nasobne menej v USA.

Gratulujem pan prezident. Z dreva a vosku navyrabate v USA vela hi-tech vyrobkov, ktorymi sa tak radi pysite.

[osamely chodec]

nemecko.jpg (20.37 KiB) 2868 zobrazení

ideme dost z kopca.

[jaroslav80]

https://edition.cnn.com/2025/10/12/busi ... iff-threat

“Resorting to threats of high tariffs is not the right way to engage with China,” a Ministry of Commerce spokesperson said Sunday, in Beijing’s first comments on the threat.

“If the US persists in acting unilaterally, China will resolutely take corresponding measures to safeguard its legitimate rights and interests,” the spokesperson added. “Our position on a tariff war remains consistent – we do not want one, but we are not afraid of one.”

V USA sa medzicasom idu zabavat treti tyzden neplatenim statnym zamestnancom a prepustenim 4000 prevazne demokratov zo statneho aparatu, kedze z dlhej chvile si nemaju co zacat. Zaroven maju v niektorych mestach nasadenu narodnu gardu a miestni ju vitaju kvetinami a mavatkami.
Cina, India a Rusko sa po tomto predstaveni pred USA uplne chveju od strachu.

[JUGGLER]

Futures na akcie sa zotavili z piatkového prepadu po tom, ako Trump vyhlásil, že situácia s Čínou „bude v poriadku“:

Brendan McDermid | Reuters

Americké akciové futures v nedeľu večer ( v pondelok nášho času ) vzrástli a zotavili sa z piatkového výpredaja po tom, ako prezident Donald Trump vyhlásil, že obchodné vzťahy s Čínou „budú v poriadku“.

Dow Jones Industrial Average futures vzrástol o 373 bodov, alebo 0,8 %. S&P 500 futures a Nasdaq-100 futures vzrástli o 1 %, resp. 1,3 %.

Tieto pohyby prišli po tom, ako Trump v nedeľu vo svojom príspevku na Truth Social naznačil investorom, že prezident nemusí uskutočniť svoju hrozbu zaviesť „masívne zvýšenie ciel“ na Čínu.
Tento komentár v piatok opäť vyniesol do popredia obchodnú vojnu USA s Čínou a spôsobil pád akcií, ktorý zmazal 2 bilióny dolárov trhovej hodnoty.

„Nebojte sa o Čínu, všetko bude v poriadku!
Vysoko rešpektovaný prezident Xi mal len zlý moment. Nechce pre svoju krajinu depresiu a ja tiež nie,“ napísal Trump.
„USA chcú Číne pomôcť, nie jej ublížiť.“

Viceprezident JD Vance sa cez víkend pripojil k týmto názorom.
Pre Fox News povedal, že USA budú rokovať, ak Peking „bude ochotný byť rozumný“,
hoci dodal, že USA majú „oveľa viac kariet“, ak tomu tak nebude.

Tieto komentáre by mohli povzbudiť investorov, aby sa po piatkovom výpredaji vrátili na trh.

https://www.cnbc.com/2025/10/12/stock-m ... dates.html

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Po další přestřelce v celní válce přichází zklidnění
- Americká inflace nevyjde, shutdown dál blokuje data
- Konsenzus pro 3Q25 jako mea culpa za 2Q25
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[Croven]

Futures na akcie sa zotavili z piatkového prepadu po tom, ako Trump vyhlásil, že situácia s Čínou „bude v poriadku“:

Bohužiaľ dnešné futures vypadajú zase biedne

[JUGGLER]

Futures na akcie naznačujú nižšie otvorenie dnes ráno po tom, ako včerajší rast technológií pomohol hlavným indexom získať späť približne polovicu piatkových strát.
Technologické a polovodičové spoločnosti s veľkou trhovou kapitalizáciou, ktoré včera dosiahli nadpriemerné výsledky, dnes pred otvorením trhu klesajú, keďže pretrvávajú obavy z obchodnej vojny s Čínou.
Agentúra Reuters informuje, že Čína uvalila sankcie na päť dcérskych spoločností juhokórejskej lodnej spoločnosti Hanwha Ocean, ktoré majú väzby na USA.
The Wall Street Journal informuje, že USA aj Čína sa verejne snažia zmierniť obchodné napätie, hoci Trumpova administratíva súkromne vyvíja tlak na Čínu a zvažuje rad odvetných opatrení.

Podľa agentúry Reuters minister financií Scott Bessent uviedol, že prezident Trump stále plánuje stretnutie s čínskym prezidentom Xi koncom októbra.

Dnes ráno sa zverejnili správy o ziskoch viacerých veľkých bánk a hoci väčšina z nich dosiahla lepšie výsledky v oblasti zisku na akciu a tržieb, niekoľko z nich sa po predchádzajúcom peknom raste pred zverejnením výsledkov obchoduje v predburzovom obchodovaní nižšie.
Index optimizmu malých podnikov NFIB klesol v septembri na 98,8 z predchádzajúcej úrovne 100,8, čo je jediný dnes zverejnený ekonomický údaj.

Správa z korporátneho prostredia:
Disney (DIS 109,79, -0,48, -0,4 %) plánuje podľa CNBC oznámiť nového generálneho riaditeľa v roku 2026.
Goldman Sachs (GS 775,39, -11,39, -1,5 %) prekonal očakávania EPS o 1,22 USD a prekonal očakávania tržieb.
Johnson & Johnson (JNJ 189,70, -1,20, -0,6 %) prekonal očakávania EPS o 0,04 USD, vykázal tržby v súlade s očakávaniami, potvrdil prognózu EPS na fiškálny rok 2025 a prognózoval tržby na fiškálny rok 2025 nad konsenzom.
JPMorgan Chase (JPM 306,14, -1,83, -0,6 %) prekonal očakávania EPS o 0,22 USD a prekonal očakávania tržieb.
Prehľad vývoja cez noc:
Akciové indexy v ázijsko-tichomorskom regióne v utorok väčšinou klesli, pričom najväčšie straty zaznamenali japonský Nikkei (-2,7 %) a hongkonský Hang Seng (-1,7 %). Japonský Nikkei: -2,7 %, hongkonský Hang Seng: -1,7 %, čínsky Shanghai Composite: -0,6 %, indický Sensex: -0,4 %, juhokórejský Kospi: -0,6 %, austrálsky All Ordinaries: +0,3 %.

Okrem toho Čína začala vyberať dodatočné prístavné poplatky pre americké nákladné lode a podľa CNBC uviedla, že bude vyšetrovať vplyv amerického vyšetrovania čínskeho lodného a lodného priemyslu.
Spoločnosť Samsung oznámila predbežné zisky za tretí štvrťrok, ktoré boli lepšie ako sa očakávalo, ale to nestačilo na udržanie Kospi (-0,6 %) v kladných číslach, keďže regionálne trhy reagovali na patovú situáciu medzi USA a Čínou.


Japonská peňažná zásoba M2 1,6 % medziročne (predtým 1,3 %)
Austrálsky index podnikateľskej dôvery NAB za september 7 (predtým 4)
Indická inflácia WPI za september 0,13 % medziročne (očakávané 0,5 %; predtým 0,52 %)
Singapurský HDP za 3. štvrťrok 1,3 % medzištvrťročne (očakávané 0,3 %; predchádzajúce 1,5 %) a 2,9 % medziročne (očakávané 2,0 %; predchádzajúce 4,5 %)

Hlavné európske indexy sú v utorňajšom obchodovaní v defenzíve, nasledujúc vývoj indexov v ázijsko-tichomorskom regióne a na americkom trhu s akciovými futures. STOXX Europe 600: -0,9 %, nemecký DAX: -1,3 %, britský FTSE 100: -0,5 %, francúzsky CAC 40: -1,1 %, taliansky FTSE MIB: -1,2 %, španielsky IBEX 35: -0,4 %.

V správach:
Slabosť vyplýva z nárastu obchodného napätia medzi USA a Čínou, ktoré bolo podnietené krokom Číny uvaliť sankcie na päť amerických dcérskych spoločností juhokórejskej lodnej spoločnosti Hanwha Ocean po tom, ako prezident Trump pohrozil uvalením dodatočného cla vo výške 100 % na dovoz z Číny, ak táto krajina neuvoľní svoje vývozné kontroly na vzácne zeminy.

Francúzsky prezident Macron vyhlásil, že neodstúpi z funkcie, a najnovšie údaje o zamestnanosti z Veľkej Británie, ktoré zaznamenali nárast počtu žiadateľov o podporu v nezamestnanosti v septembri a zvýšenie miery nezamestnanosti, vyvolávajú špekulácie o možnom znížení úrokových sadzieb BOE v decembri.
Britská libra v reakcii na to oslabila voči doláru.

Ekonomické údaje:
ZEW index ekonomického sentimentu eurozóny za október 22,7 (predchádzajúci 30,2; predchádzajúci 26,1)
Nemecký CPI za september 0,2 % m/m (očakávané 0,2 %; predchádzajúce 0,1 %) a 2,4 % r/r (očakávané 2,4 %; predchádzajúce 2,2 %) ZEW ekonomický sentiment za október 39,3 (očakávané 41,2; predchádzajúce 37,3)
Zmena počtu žiadateľov o podporu v nezamestnanosti vo Veľkej Británii za september 25,8 tis. (očakávané 10,3 tis.; predchádzajúce -2,0 tis.); miera nezamestnanosti 4,8 % (očakávané 4,7 %; predchádzajúce 4,7 %); a index priemerných príjmov za august + bonus 5,0 % (očakávané 4,7 %; predchádzajúce 4,8 %)


CNBC informuje, že Oracle (ORCL 305,00, -3,01, -1,0 %) Cloud Infrastructure oznámila,
že v druhej polovici budúceho roka nasadí 50 000 grafických procesorov Advanced Micro Devices (AMD 222,8, +6,46, +3,0 %) v druhej polovici budúceho roka, čo signalizuje zvýšenú konkurenciu pre NVIDIA (NVDA 185,47, -2,85, -1,5 %) vedúce GPU v odvetví.
AMD je jednou z mála veľkých spoločností v oblasti polovodičov, ktorých akcie sa pred otvorením trhu obchodujú vyššie.

[mapper]

Bank of England zvýšila základnú úrokovú sadzbu na 4 %, čo je najviac za posledných 14 rokov

Francúzsky prezident Macron vyhlásil, že neodstúpi z funkcie, a najnovšie údaje o zamestnanosti z Veľkej Británie, ktoré zaznamenali nárast počtu žiadateľov o podporu v nezamestnanosti v septembri a zvýšenie miery nezamestnanosti, vyvolávajú špekulácie o možnom znížení úrokových sadzieb BOE v decembri.
Britská libra v reakcii na to oslabila voči doláru.

Ak to dobre citam tak sadzbu 4% zo septembra ponechala. Zdroj: https://www.reuters.com/business/financ ... 025-10-13/

[JUGGLER]

mapper: Vymazávam. Neviem to už nájsť.
Je to ako píšeš. Sadzby sú v UK 4% a inflácia 3,8%

Ďalšie:


Prezident Trump hrozí obchodnými odvetnými opatreniami a tvrdí, že USA môžu zastaviť dovoz kuchynského oleja z Číny kvôli sporu o sóju.

„Domnievam sa, že Čína zámerne nekupuje našu sóju a spôsobuje ťažkosti našim pestovateľom sóje,
čo je ekonomicky nepriateľský čin.
Zvažujeme ukončenie obchodu s Čínou v oblasti kuchynského oleja a iných obchodných položiek ako odvetu.
Napríklad kuchynský olej môžeme ľahko vyrábať sami, nemusíme ho kupovať od Číny.“

Prezident Trump oficiálne zaviedol clá vo výške 10 až 50 % na bytové zariadenie, nábytok a drevo.

Šéf obchodnej politiky EÚ Maros Sefcovic vyhlásil, že čínske vývozné kontroly sú pre EÚ kritickou otázkou; napätie medzi EÚ a Čínou narastá. WSJ

Minister financií Scott Bessent uvádza, že prezident Trump stále plánuje stretnutie s čínskym prezidentom Xi koncom októbra. Reuters

Prezident Trump na tlačovej konferencii uvádza, že zvažuje uvalenie colných sankcií na Španielsko za nesplnenie nového cieľa NATO v oblasti výdavkov na obranu vo výške 5 %.

Juhokórejský minister financií Koo Yun-cheol uvádza, že v obchodných rokovaniach s USA sa dosahuje „obrovský pokrok“. Reuters

[MiBi]

Wall Street má za sebou turbulentný utorok. Akcie otvárali vo výrazných stratách, keď na trhu dominovala nervozita z opäť sa rozdúchavajúceho ohňa obchodnej vojny medzi Washingtonom a Pekingom. Čína totiž uvalila sankcie na americké pobočky juhokórejského výrobcu lodí Hanwha Ocean pre spoluprácu s americkou vládou proti záujmom čínskeho priemyslu. Americký prezident Donald Trump bol zároveň vytočený z toho, že Peking už niekoľko mesiacov nenakupuje americkú sóju, a pohrozil odvetnými opatreniami.

V závere obchodovania však americký trh väčšinu strát vymazal a bluechipsový index Dow Jones dokonca končil v zisku pri solídnom štarte kvartálnej firemnej výsledkovej sezóny, kde všetky veľké finančné inštitúcie, teda JP Morgan, Wells Fargo, Goldman Sachs, BlackRock a Citigroup, prekonali očakávania. Európske akcie zatvárali v červených číslach pre obnovenú neistotu okolo čínsko-amerického obchodného sporu a protivetry amerických ciel na biznis, na čo upozornil výrobca pneumatík Michelin znížením celoročného výhľadu.

Nervózna atmosféra tlačila nadol výnosy amerických dlhopisov, kde sa referenčný 10-ročný benchmark priblížil až k méte 4,0 percenta a nemecká „desina“ sa ponorila pod 2,6 percenta. V takomto prostredí s rizikom väčšej eskalácie obchodnej vojny medzi Pekingom a Washingtonom nebolo prekvapením, že zlato pokračovalo v prepisovaní historických maxím. Otázniky nad smerovaním americko-čínskych vzťahov zhoršujú ekonomický sentiment a môžu viesť k spomaleniu ekonomickej aktivity, čo stálo za ponorom ropy na päťmesačné minimá.

Obchodovanie s dolárom bolo volatilné, keď sa obchodníci akoby nevedeli rozhodnúť, či „risk off“ prostredie je pozitívne pre dolár alebo negatívne vzhľadom na to, že rastú očakávania ohľadom uvoľňovania menovej politiky Fedom.

• Včera bola zverejnená séria dát z pracovného trhu Spojeného kráľovstva, ktorá ukázala na jeho ďalšie ochladzovanie. Miera nezamestnanosti k augustu (trojmesačný priemer) narástla na 4,8 percenta zo 4,7 percenta v júli, čo je najvyššia úroveň od jari 2021. Súčasne tempo rastu miezd, predovšetkým v súkromnom sektore, sa spomaľuje, keď dosahuje medziročne 4,4-percentnú dynamiku v porovnaní s vyše 6,0-percentným tempom na prelome rokov (hoci vo verejnom sektore sa zrýchlilo). To bude vytvárať priestor na ďalšie uvoľnenie menovej politiky Bank of England na konci roka.

• Z Nemecka včera dorazil októbrový prieskum ZEW medzi finančnými expertami, ktorý ukázal marginálne zlepšenie nálady na 39,3 bodu z 37,2 bodu, čo však zaostalo za očakávaním na úrovni 41,0 bodu. Zlepšenie sentimentu bolo poháňané výlučne zložkou očakávaní, najmä exportne orientovaných sektorov, kým hodnotenie súčasnej situácie sa zhoršilo na -80,0 bodu z -76,4 bodu, keď postupne vyprcháva nadšenie z oznámenia nových fiškálnych infraštruktúrnych stimulov novej vlády Friedricha Merza, ktoré zatiaľ vo veľkom neprichádzajú.

• Z Nemecka boli publikované aj finálne čísla rastu spotrebiteľských cien za september, ktoré potvrdili flashový vývoj, keď inflácia dosiahla 2,4-percentnú medziročnú dynamiku podľa národnej aj harmonizovanej metodiky, čo je najrýchlejšie tempo v tomto roku. Predpokladáme, že v nasledujúcich mesiacoch sa jej dynamika bude spomaľovať.

• Dnes v skorých ranných hodinách boli zverejnené dáta spotrebiteľských cien z Číny za september, ktoré ukázali, že lokálna ekonomika ostáva v deflácii. Medziročné tempo rastu cien dosiahlo -0,3 percenta po -0,4-percentnej dynamike v auguste. Podpisujú sa pod to najmä ceny potravín, ktoré klesli na 20-mesačné dno. Na druhej strane nepotravinová inflácia rastie štvrtý mesiac v rade, aj keď ceny nájmov stagnujú a ceny v doprave pre lacnejšie palivá klesajú. Ceny výrobcov pritom klesajú nepretržite od októbra 2022. Predpokladáme pokračovanie deflačného vývoja, čo otvára centrálnej banke priestor na ďalšie uvoľňovanie menovej politiky, ktoré však zrejme nastane až po (dnes otáznom) stretnutí amerického prezidenta Donalda Trumpa s čínskym prezidentom Si Ťin-pchingom.

• Keď sa po víkende zdalo, že eskalácia obchodnej vojny medzi Spojenými štátmi a Čínou smeruje k určitému upokojeniu situácie, situácia v spore sa opäť vyostrila. Čínska vláda totiž sankcionovala päť amerických pobočiek juhokórejského výrobcu lodí Hanwha Ocean, keď zakázala svojim podnikom, aby s nimi robili akýkoľvek biznis. Tieto entity totiž podľa čínskych úradov spolupracovali s americkou vládou proti čínskemu námornému, logistickému a lodiarskemu sektoru. Amerického prezidenta Donalda Trumpa okrem toho rozhnevalo, že Čína nenakupovala v ostatných mesiacoch americkú sóju (a rozhodla sa pre argentínsku), čo označil za nepriateľský počin a vyhrážal sa ukončením nákupu kuchynského oleja. Finančné trhy začínajú byť opäť znepokojené z gradácie nervozity okolo obchodnej vojny dvoch najväčších svetových ekonomík.

• Včera mal vystúpenie šéf Fedu Jerome Powell, ktorý deklaroval, že centrálna banka čoskoro ukončí program redukcie svojho dlhopisového portfólia (kvantitatívne sprísňovanie), no ďalej nedal žiadne indikácie o smerovaní menovej politiky. Podotkol však, že tvorcovia menovej politiky vidia zhoršovanie stavu trhu práce, čo znamená, že riziká medzi zamestnanosťou a infláciou sa nakláňajú na stranu trhu práce. To by dávalo priestor na ďalšie uvoľňovanie menovej politiky, s čím v zásade počíta trh, keď kalkuluje ďalšie približne dva „cuty“ základných sadzieb po 25 bázických bodov do konca roka a potom pokračovanie uvoľňovania menovej politiky aj v budúcom roku.

[osamely chodec]

Donalda Trumpa okrem toho rozhnevalo, že Čína nenakupovala v ostatných mesiacoch americkú sóju...

hlasim , ze SOYB uz je nakupene...

[MiBi]

• Včera bola publikovaná Béžová kniha Fedu, ktorá oproti jej augustovému vydaniu ukázala určité spomalenie ekonomickej aktivity, ako aj slabšiu spotrebu domácností pri zvýšenej miere neistoty a vyšších cenových tlakoch aj v dôsledku dovozných ciel, vyšších cien poistenia a zdravotnej starostlivosti.

• Výrobný sektor avizoval slabší dopyt v dôsledku ciel. Trh práce sa pozvoľne ochladzuje, hoci niektoré sektory avizujú nedostatok pracovných síl pre sprísnenú imigráciu. Mzdy však pokračovali v miernom raste a biznis kontakty hovorili o vyšších nákladoch práce pre rast nákladov na zdravotné poistenie.

• Sektor rezidenčného bývania a stavebníctva vykazoval zmiešané signály, no ich aktivita sa aspoň oproti augustu nezhoršovala, to isté platilo o finančnom sektore, kde časť distriktov hovorila o silnejšom úverovaní pri poklese sadzieb, iné distrikty zas o slabom dopyte pre zvýšenú mieru neistoty.

[JUGGLER]

Správy:
Prezident Trump priznal, že USA a Čína sú v obchodnej vojne.
Prezident Trump povedal, že sa stretne s ruským prezidentom Putinom v Budapešti.
Dohoda, že Južná Kórea investuje 350 miliárd dolárov v USA ako súčasť obchodu, je údajne blízko k dosiahnutiu.
Francúzsky premiér Lecornu prežil dve hlasovania o nedôvere s tesným náskokom.
Člen Rady guvernérov Európskej centrálnej banky Muller uviedol, že úrokové sadzby sú na dobrej úrovni.
Japonské objednávky strojov v auguste klesli medziročne o 0,9 % (očakávalo sa 0,4 %; naposledy -4,6 %),
ale medziročne vzrástli o 1,6 % (očakávalo sa 4,8 %; naposledy 4,9 %). Aktivita terciárneho sektora v auguste klesla z 1,2 na -4,3.

Zamestnanosť v Austrálii v septembri vzrástla o 14 900 (očakávané 20 500; posledné -11 800)
a plná zamestnanosť vzrástla o 8 700 (posledné -48 600).
Miera nezamestnanosti v septembri vzrástla na 4,5 % z 4,3 % (očakávané 4,3 %) a miera účasti vzrástla na 67,0 % z 66,9 % (očakávané 66,8 %).
Novozélandský FPI v septembri klesol o 0,4 % m/m (posledný 0,3 %).

Obchodný prebytok eurozóny v auguste dosiahol 1,0 mld. EUR (očakávaný prebytok 6,9 mld. EUR; posledný prebytok 12,7 mld. EUR).
HDP Spojeného kráľovstva v auguste vzrástol o 0,1 % m/m, ako sa očakávalo (posledný -0,1 %),
a medziročne vzrástol o 1,3 %, ako sa očakávalo (posledný 1,5 %).
Stavebná produkcia v auguste klesla o 0,3 % m/m (očakávané -0,1 %; posledný 0,0 %), ale medziročne vzrástla o 1,0 % (posledná 1,8 %). Priemyselná produkcia v auguste vzrástla o 0,4 % m/m (očakávané 0,2 %; posledné 0,4 %),
ale medziročne klesla o 0,7 % (očakávané -0,6 %; posledné -0,1 %).
Výroba v auguste vzrástla o 0,7 % m/m (očakávané 0,2 %; posledné -1,1 %), ale medziročne klesla o 0,8 % (očakávané -1,0 %; posledné -0,1 %). Obchodný deficit v auguste dosiahol 21,18 mld. GBP (očakávaný deficit 21,80 mld. GBP; posledný deficit 20,65 mld. GBP).

Taliansky CPI v septembri klesol o 0,2 % m/m, ako sa očakávalo (posledný 0,1 %), ale medziročne vzrástol o 1,6 %, ako sa očakávalo (posledný 1,6 %). Obchodný prebytok za august dosiahol 2,05 mld. EUR (očakávaný prebytok 8,94 mld. EUR; posledný prebytok 7,83 mld. EUR).

Dnešné údaje:
Prieskum Federálneho rezervného systému vo Philadelphii klesol v októbri na -12,8 (konsenzus 9,1) z 23,2 v septembri.
Index trhu s bývaním NAHB vzrástol v októbri na 37 (konsenzus 33) zo septembrových 32.

Rozpočet ministerstva financií za september vykázal prebytok 198,0 mld. USD v porovnaní s prebytkom 80,3 mld. USD v rovnakom období pred rokom. Ide o najvyšší mesačný prebytok od apríla 2025.
Prebytok v septembri bol výsledkom príjmov (544,0 mld. USD), ktoré prevýšili výdavky (346,0 mld. USD).
Údaje o rozpočte ministerstva financií nie sú sezónne upravené, takže prebytok v septembri nemožno porovnať s deficitom v auguste vo výške 344,8 mld. USD.
Kľúčovým záverom zo správy je, že deficit za fiškálny rok 2025 bol nižší ako deficit za fiškálny rok 2024. To je dobrá správa.
Zlá správa je, že deficit za fiškálny rok 2025 bol stále 1,775 bilióna USD, aj napriek výberu 195 miliárd USD na clách (za tarify).

Daň z príjmov fyzických osôb bola v septembri najväčším zdrojom príjmov (298 miliárd USD),
nasledovaná príjmami zo sociálneho poistenia a dôchodkov (134 miliárd USD).
Daň z príjmov právnických osôb priniesla 62 miliárd USD.
Clo prinieslo 30 miliárd USD, čím sa celková suma za fiškálny rok zvýšila na 195 miliárd USD.
Najväčšie výdavky podľa funkcie boli sociálne zabezpečenie (133 miliárd USD), zdravotníctvo (94 miliárd USD), národná obrana (76 miliárd USD) a čisté úroky (37 miliárd USD).

Deficit za doterajšiu časť fiškálneho roka je 1,775 bilióna USD oproti 1,816 bilióna USD v rovnakom období pred rokom.
Rozpočtový deficit za posledných 12 mesiacov je 1,775 bilióna USD oproti 1,893 bilióna USD v auguste.

Týždenné zásoby zemného plynu sa druhý týždeň po sebe zvýšili o 80 bcf.
Týždenné zásoby ropy sa zvýšili o 3,524 milióna barelov po tom, čo sa pred týždňom zvýšili o 3,715 milióna barelov.

[MiBi]

Predstavitelia amerického Fedu v priebehu dňa pokračovali v jastrabom naratíve. Christopher Waller otvorene podporil zníženie sadzieb už na najbližšom zasadnutí o 25 bázických bodov, pričom upozornil, že ďalšie uvoľnenie menovej politiky bude závisieť od prichádzajúcich dát.
Thomas Barkin označil situáciu na trhu práce za „jasne sa meniacu“, pričom poznamenal, že zamestnávatelia čoraz častejšie hlásia veľký počet uchádzačov na jedno voľné miesto.

• Americké akcie sa počas dňa pohybovali zmiešane, no ku koncu obchodovania prevládol výpredaj naprieč hlavnými indexmi. Technologický Nasdaq a širší S&P 500 po počiatočnom raste stratili pôdu pod nohami, zatiaľ čo Dow Jones klesal už od úvodu – všetky tri indexy tak ukončili deň v červenom. Kľúčovým faktorom boli obavy o zdravie regionálnych bánk pre obavy z nesplácaných úverov, čo vyvolalo silný nárast volatility a oslabilo trhovú dôveru. Sentiment nezachránili ani zverejnené silné kvartálne hospodárske výsledky spoločností, TSMC či Charles Schwab. Index menších spoločností Russell 2000 zaznamenal ešte výraznejší pokles, keď investori odchádzali z rizikovejších segmentov trhu.

• Európske akcie si, naopak, pripísali zisky, keď paneurópsky index STOXX Europe 600 mierne posilnil. V zelených číslach uzavreli aj hlavné národné indexy – francúzsky CAC 40 vďaka silnému rastu luxusného a spotrebného sektora, nemecký DAX ťažil zo stabilizácie vývozu a britský FTSE 100 podporil defenzívnejší sektor potravín a nápojov. Celkovo európske trhy nereflektovali zámorský vývoj a zachovali si mierne optimistický tón.

[poistovak]

Spoločnosť Novo Nordisk (NOVOb.CO), otvorí novú kartu Akcie v piatok na začiatku obchodovania klesli o 5,6 % po tom, čo americký prezident Donald Trump vo štvrtok vyhlásil , že cena najpredávanejšieho lieku na chudnutie od dánskeho výrobcu liekov bude znížená.
Trump sa k týmto komentárom vyjadril počas podujatia v Bielom dome o liečbe neplodnosti a cenách liekov. Novinári ho požiadali, aby uviedol názov lieku, o ktorom predtým na podujatí povedal, že bude lacnejší.
Sledujte najnovšie objavy v medicíne a trendy v zdravotnej starostlivosti s newsletterom Reuters Health Rounds. Prihláste sa na odber tu.
„Myslel som na Ozempic, alebo – myslel som na – liek na chudnutie?... Budú oveľa nižšie,“ povedal Trump.
Hoci je Ozempic od spoločnosti Novo schválený na liečbu cukrovky, má rovnakú účinnú látku ako úspešný liek na chudnutie Wegovy od tejto spoločnosti.
V USA sa Ozempic často používa mimo schválených indikácií na liečbu obezity a často slúži ako generický názov pre lieky na chudnutie.
O 07:36 GMT akcie spoločnosti Novo Nordisk klesli o 5,6 %, zatiaľ čo akcie jej konkurentov Eli Lilly (LLY.N), otvorí novú kartua Zealand Pharma (ZELA.CO), otvorí novú kartutiež klesla o približne 4 %.
Na žiadosť o komentár hovorca spoločnosti Novo vo štvrtok uviedol: „Spoločnosť Novo Nordisk sa zapojila do rokovaní s administratívou o výkonnom nariadení o doložke najvyšších výhod.“ Hovorca dodal, že spoločnosť sa zameriava na zlepšenie prístupu pacientov a ich dostupnosti, ale k Trumpovým vyjadreniam sa priamo nevyjadril.

https://www.reuters.com/business/health ... 025-10-17/

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Shutdown pokračuje, ale inflace vyjde
- Kreditní napětí mezi americkými bankami
- Výsledky zveřejní američtí zbrojaři, Netflix i Tesla
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[Muti]

- Dohoda AMD s OpenAI

[MiBi]

• Americké akcie výrazne posilnili, pričom technologický sektor viedol rast vďaka novým maximám akcií spoločnosti Apple, ktorá signalizovala zlepšenie dopytu po telefónoch iPhone, a silnému záujmu o akcie ďalších veľkých technologických firiem. Zisky však neboli len o jednotlivých tituloch – sentiment podporili aj náznaky urovnania napätých obchodných vzťahov medzi Pekingom a Washingtonom, čo znížilo geopolitickú nervozitu a podporilo chuť investorov riskovať. Európske akcie začali týždeň podobne optimisticky a napriek čiastočným výkyvom, najmä v prípade bankového sektora (pokles BNP Paribas po verdikte súdu v USA), uzavreli obchodovanie v zelenom. Obranné a stabilné odvetvia vykázali silnú výkonnosť, pričom trh reagoval aj na politickú stabilizáciu vo Francúzsku s očakávaným rozpočtovým kompromisom.

• Na trhu štátnych dlhopisov sa nálada prejavila miernym poklesom výnosov amerických 10-ročných dlhopisov, kde sa výnos udomácňuje pod 4,0 percentami, čo signalizuje rast očakávaní ohľadne ďalšieho uvoľňovania menovej politiky Fedom. V Európe zostali výnosy väčšinou stabilné, nemecký 10-ročný dlhopis sa pohyboval blízko predchádzajúcich úrovní, keďže obchodovanie prebiehalo pokojne a bez významnejších dát či impulzov z regiónu.

• Cena ropy po predchádzajúcom raste mierne korigovala, keďže trh vyhodnocuje signály o vývoji globálneho dopytu a vysoké americké komerčné zásoby z minulého týždňa. Hlavným faktorom, ktorý vplýva na ceny komodity, je však stále očakávaný previs ponuky v nasledujúcich kvartáloch, čo tlačí Brent k hranici 60 dolárov. Očakávania chladnejšej zimy síce podporili ceny amerického zemného plynu, no na rope sa zatiaľ neprejavil žiadny silnejší trend.

• Zlato sa po slabšom prevedení v piatok vrátilo späť na vysoké úrovne, podporované rastom záujmu o „bezpečné“ aktíva. Zvýšenú opatrnosť vidieť v kontexte globálnych ekonomických a geopolitických rizík — napríklad otázok súvisiacich s verejným dlhom v niektorých krajinách a s tým súvisiacimi očakávaniami okolo vyššej inflácie.

• Americký dolár posilnil voči euru aj libre, podporený očakávaniami ohľadom skorého ukončenia vládneho shutdownu v Spojených štátoch, ako aj predpokladu upokojenia ostatnej obchodnej nervozity medzi Washingtonom a Pekingom.

• Americký prezident Donald Trump v pondelok vyhlásil, že USA sú blízko uzavretiu „skvelej dohody“ s Čínou, ktorá by mala zahŕňať aj záväzok Pekingu k zvýšenému nákupu amerických sójových bôbov. Zároveň pohrozil zavedením exportných kontrol na lietadlá a vzácne zeminy, ak Peking nepreukáže ochotu spolupracovať. Investori pozitívne vnímali aj signály z Bieleho domu o možnom skorom ukončení rozpočtovej paralýzy, a teda ukončení shutdownu federálnych úradov.

• V pondelok francúzsky premiér Sébastien Lecornu prežil dve hlasovania o dôvere v Národnom zhromaždení. Jeho vláda získala podporu od socialistov, ktorí požiadali o pozastavenie dôchodkovej reformy. Tento krok stabilizoval politickú situáciu a umožnil vláde pokračovať v príprave rozpočtu na rok 2026.
  Kľúčové očakávané udalosti

Z hľadiska firemných výsledkov za tretí kvartál sú na programe významné spoločnosti ako Netflix, Coca Cola, Philip Morris International, General Motors či 3M, ktorých kvartálne reporty môžu spôsobiť výraznejšie výkyvy na akciovom trhu.

[MiBi]

• Americké akciové indexy sa v utorok pohybovali zmiešane. Trh bol rozkolísaný očakávaniami pred výsledkovou sezónou technologických gigantov. Dow Jones si pripísal zisky a dosiahol nové maximá, k čomu pomohli silné hospodárske výsledky gigantov ako Coca-Cola a 3M za tretí kvartál, no technologický Nasdaq zaostával v reakcii na slabší výkon niektorých rastových titulov. Celkovú náladu ovplyvňovala neistota pred zverejnením hospodárskych výsledkov Netflixu po zatvorení búrz, ktoré nakoniec na úrovni ziskov zaostali za očakávaniami, a ďalších firiem zo skupiny Magnificent 7. V Európe sa akcie držali v miernom pluse, pričom najvýraznejší rast ťahala parížska burza. Trh reagoval na lepšiu náladu z predošlého dňa, ale aj na niektoré pozitívne firemné výsledky za tretí kvartál.

• Na americkom trhu štátnych dlhopisov sme sledovali pokles výnosov, keď investori reagovali na očakávania ohľadom ďalšieho postupu Fedu a prehodnocovali pravdepodobnosť znižovania sadzieb smerom nahor. Na európskom trhu výnos nemeckého 10-ročného dlhopisu mierne klesol v súlade s vývojom na americkom trhu.

• Ceny ropy mierne vzrástli, keď reagovali na správy, že samit medzi americkým prezidentom Donaldom Trumpom a jeho ruským náprotivkom Vladimirom Putinom v Budapešti sa napokon nemusí uskutočniť. K odrazu pomohlo aj vyhlásenie amerického ministerstva pre energetiku, že plánuje nákupy ropy do strategických rezerv, keď chce využiť nízke cenové úrovne.

• Cena zlata zaznamenala prudký výpredaj a najväčší jednodenný prepad od roku 2013. Dôvodom bol výber ziskov po nedávnom prudkom raste, ako aj posilňovanie amerického dolára. Trh tak korigoval predchádzajúce extrémne pohyby, pričom investori hľadali nový rovnovážny bod medzi inflačnými očakávaniami a dopytom po bezpečných prístavoch.

• Americký dolár v utorok posilňoval, keď ťažil z očakávaní upokojenia napätých čínsko-amerických obchodných vzťahov. Dolár profitoval aj zo slabšieho výkonu eura, pod čo sa podpísali správy, že plány na stretnutie šéfa Bieleho domu Donalda Trumpa a ruského prezidenta Vladimira Putina v Budapešti, kde mali rokovať o ukončení konfliktu na Ukrajine, boli pozastavené.

• Spojené štáty a India sa blížia k uzavretiu obchodnej dohody, ktorá by mala znížiť dovozné clá do USA pre tovary z Indie na 15-16 percent z aktuálnych 50 percent. India by mohla v rámci dohody sľúbiť znížiť nákupy ruskej ropy.

• Americký prezident Donald Trump najskôr včera potvrdil, že sa o dva týždne stretne v Južnej Kórei s jeho čínskym náprotivkom Si-Ťin-pchingom, no potom naznačil, že to nemusí nastať. V základnom scenári sa však v diplomatických kruhoch očakáva stretnutie, kde sa bude preberať nastavenie obchodných vzťahov oboch veľmocí.

• V USA pokračuje debata o stave ekonomiky – predstaviteľ Fedu Christopher Waller vo svojich dvoch vystúpeniach zdôraznil potrebu trpezlivosti pri menovej politike a opatrnosť pri znižovaní sadzieb, čo podporilo dolár a prispelo k výpredaju drahých kovov.

• Investori dnes budú okrem makrodát sledovať aj výsledkovú sezónu za tretí kvartál, kde sa dnes očakávajú kvartálne výsledky spoločností ako Tesla, SAP, Hermes International alebo IBM. Tieto reporty môžu ovplyvniť sentiment najmä v technologickom a spotrebiteľskom sektore.

[MiBi]

• Americký prezident Donald Trump v noci na štvrtok signalizoval nové vládne investície do strategických odvetví vrátane kvantových technológií. Administratíva údajne rokuje s viacerými technologickými firmami o federálnom financovaní výmenou za získanie štátneho podielu, čo je súčasťou širšej snahy posilniť národnú bezpečnosť USA a znížiť závislosť od zahraničných dodávateľov

• Zároveň sa zintenzívňuje spolupráca medzi USA a EÚ v otázke sankcií voči Rusku. Obe strany spoločne predstavili nové opatrenia namierené proti ruskému energetickému a finančnému sektoru. Podľa amerického veľvyslanca pri EÚ Andrewa Puzdera ide o posilnenie transatlantickej jednoty a tlak na Moskvu, aby ukončila vojnu na Ukrajine.

• Okrem toho sa Čína rozhodla, že pozastaví nákup ruskej ropy do kľúčových štátnych rafinérií, čo vyvolalo tlak na globálnu ponuku.

• Európske akciové trhy si udržali mierne zisky podporené novou vlnou solídnych firemných výsledkov takisto za tretí kvartál. Pozitívne prekvapili najmä niektoré veľké mená zo sektoru spotrebného tovaru a obrany.

[JUGGLER]

Celkový index spotrebiteľských cien (CPI) v septembri medziročne vzrástol o 0,3 % (konsenzus 0,4 %) po 0,4 % raste v auguste.
Jadrový CPI, ktorý nezahŕňa potraviny a energiu, vzrástol o 0,2 % (konsenzus 0,3 %) po 0,3 % raste v auguste.

Medziročne celkový CPI vzrástol o 3,0 % oproti 2,9 % v auguste, zatiaľ čo jadrový CPI vzrástol tiež o 3,0 % oproti 3,1 % v auguste.
Tieto hodnoty zostávajú nad inflačným cieľom Fedu na úrovni 2,0 % PCE.

Kľúčovým záverom zo správy je, že CPI aj jadrový CPI boli nižšie, ako sa očakávalo, čo bude na trhu udržiavať presvedčenie, že FOMC oznámi zníženie sadzieb o 25 bázických bodov na záver zasadnutia o menovej politike na budúci týždeň a nemalo by to narušiť očakávania ďalšieho zníženia v decembri.

Index potravín vzrástol medziročne o 0,2 % a medziročne o 3,1 %.
Index energie vzrástol medziročne o 1,5 % a medziročne o 2,8 %.
Index bývania vzrástol medziročne o 0,2 % a medziročne o 3,6 %.
Index služieb medziročne vzrástol o 3,6 % (služby bez nájomného za bývanie vzrástli o 3,7 %).
Index všetkých položiek bez potravín, bývania a energie medziročne vzrástol o 2,6 %.


Konečná hodnota indexu spotrebiteľského sentimentu Michiganskej univerzity za október dosiahla 53,6 (konsenzus 55,0) oproti predbežnej hodnote 55,0 a konečnej hodnote 55,1 za september.
V rovnakom období pred rokom dosiahol index hodnotu 70,5.

Kľúčovým záverom zo správy je, že celková dôvera zostáva pod tlakom už tretí mesiac po sebe v dôsledku pretrvávajúcich vysokých inflačných očakávaní.

Index súčasných ekonomických podmienok klesol na 58,6 z predbežnej hodnoty 61,0.
Konečná hodnota za september bola 60,4. V rovnakom období pred rokom bol index na úrovni 64,9.

Index spotrebiteľských očakávaní klesol z predbežnej hodnoty 51,2 na 50,3.
Konečná hodnota za september bola 51,7. V rovnakom období pred rokom bol index na úrovni 74,1.

Očakávania inflácie na nasledujúci rok zostali nezmenené oproti predbežnej hodnote 4,6 %,
ale mierne klesli oproti 4,7 % v septembri.

Dlhodobé inflačné očakávania zostali na úrovni 3,9 %, nezmenené oproti predbežnej hodnote, ale vyššie oproti konečnej hodnote za september, ktorá bola 3,7 %.

Zbytok sveta:

Japonský národný CPI za september 0,1 % m/m (predchádzajúci 0,1 %); 2,9 % r/r (predchádzajúci 2,7 %).
Národný jadrový CPI za september 2,9 % r/r, podľa očakávania (predchádzajúci 2,7 %).

Predbežný index PMI pre výrobný sektor eurozóny za október 50,0 (očakávané 49,8; posledné 49,8)
a predbežný index PMI pre sektor služieb 52,6 (očakávané 51,2; posledné 51,3)

Predbežný index PMI pre výrobný sektor Nemecka za október 49,6 (očakávané 49,8; predchádzajúci 49,5)
predbežný PMI v sektore služieb 54,5 (očakávaný 51,1; predchádzajúci 51,5)

Maloobchodný predaj vo Veľkej Británii v septembri 0,5 % m/m (očakávaný -0,2 %; predchádzajúci 0,6 %);
1,5 % r/r (očakávaný 0,6 %; predchádzajúci 0,7 %).
Základný maloobchodný predaj za september 0,6 % m/m (posledný 1,0 %); 2,3 % r/r (očakávané 0,7 %; posledný 1,3 %). Predbežný PMI za október vo výrobe 49,6 (očakávané 46,6; posledný 46,2) a predbežný PMI za služby 51,1 (očakávané 51,0; posledný 50,8)

Októbrová spotrebiteľská dôvera vo Francúzsku 90 (očakávaná 87; posledná 88).
Predbežný októbrový PMI pre výrobný sektor 48,3 (očakávaný 48,2; posledný 48,2) a predbežný PMI pre sektor služieb 47,1 (očakávaný 48,7; posledný 48,5)

Miera nezamestnanosti v Španielsku za 3. štvrťrok 10,45 % (očakávaná 10,20 %; posledná 10,29 %) a PPI za september 0,3 % medziročne (naposledy -1,6 %)

[JUGGLER]

In the U.S., daylight saving time ends the first Sunday in November at 2 a.m., when clocks "fall back" an hour.

V USA sa letný čas končí prvú novembrovú nedeľu o druhej hodine ráno, keď sa hodiny "vrátia" o hodinu späť.

Takže tento týždeň budú burzové hodiny od 14,30 do 21,00 nášho času

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Jednání USA – Čína se slibně posouvají
- Fed sníží sazby, ECB a BoJ je nechají beze změny
- Reportovat bude celý Big Tech
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[JUGGLER]

S&P 500 (+0,2 %), Nasdaq Composite (+0,8 %) a DJIA (+0,3 %) dnes zaznamenali nové rekordné maximá uprostred rally mega-kapitálových spoločností, pričom NVIDIA (NVDA 201 , +4,98 %) viedla tento rast, keďže trh zasiahla vlna noviniek, ktoré vyšli z konferencie spoločnosti GPU Technology Conference.

Spoločnosť NVIDIA dosiahla vlastný rekord, keď prvýkrát od rozdelenia akcií prekročila hranicu 200 USD.
Dôležité je, že generálny riaditeľ Jensen Huang uviedol, že spoločnosť má do roku 2026 objednávky v hodnote viac ako 500 miliárd USD na svoje čipy Blackwell a prvé čipy Rubin. Pán Huang tiež uviedol, že čipy Blackwell sa teraz vyrábajú v Arizone.

Dnešný nárast sily spoločnosti NVIDIA so sebou priniesol aj viacero ďalších spoločností.
Nokia (NOK 7,77, +1,41, +22,17 %) zaznamenala výrazný nárast po tom, čo spoločnosť NVIDIA oznámila, že získa 1 miliardu dolárov akcií v tejto spoločnosti. Obidve spoločnosti budú tiež spolupracovať na spustení sietí 5G-Advanced a 6G s umelou inteligenciou na platformách NVIDIA.

Super Micro Computer (SMCI 52,36, +0,79, +1,53 %), CrowdStrike (CRWD 546,94, +17,24, +3,25%) a Palantir Technologies (PLTR 189,60, +0,42, +0,22%) patrili medzi ďalšie spoločnosti, ktorých akcie sa po zmienkach na konferencii obchodovali vyššie.
Niet divu, že sektor informačných technológií (+1,6 %) viedol dnešný rast.
Microsoft (MSFT 542,07, +10,55, +1,98 %) tiež zaznamenal solídny nárast po oznámení plánov na pokračovanie partnerstva s OpenAI.
Impozantná sila spoločnosti NVIDIA nebola prítomná u ostatných výrobcov čipov, keďže index PHLX Semiconductor zaznamenal skôr skromný nárast o 0,4 %.

Sila mega-kapitálových spoločností bola však dnes konzistentnejšia.
Sektor spotrebného tovaru (+0,3 %) skončil s nárastom vďaka sile spoločností Tesla (TSLA 460,55, +8,13, +1,80 %) a Amazon (AMZN 229,25, +2,28, +1,00 %).

ETF Vanguard Mega-Cap Growth dnes posilnil o 0,9 % a trhovo vážený index S&P 500 (+0,2 %) jednoznačne prekonal index S&P 500 Equal Weighted (-0,9 %).

Mimo sféry mega-kapitálových spoločností bol sektor materiálov (+0,1 %) jediným ďalším sektorom indexu S&P 500, ktorý skončil vyššie.
Sektor podporili silné výkony spoločností Sherwin-Williams (SHW 354,57, +18,49, +5,50 %) a Nucor (NUE 152,04, +7,88, +5,47 %) po tom, čo prekonali očakávania ziskov.

Osem sektorov S&P 500 skončilo v zápornom teritóriu, pričom sektor nehnuteľností (-2,2 %) klesol najviac, keďže akcie spoločnosti Alexandria RE (ARE 62,95, -14,92, -19,16 %) klesli po tom, čo spoločnosť nedosiahla očakávané zisky.

Pomerne veľké straty zaznamenali aj sektory verejných služieb (-1,7 %), energetiky (-1,1 %) a spotrebného tovaru (-1,0 %).
Dnes čelili tlaku aj indexy menších spoločností, pričom Russell 2000 (-0,6 %) a S&P Mid Cap 400 (-0,9 %) uzavreli výrazne pod svojimi základnými hodnotami.

Konečný dnešný rast bol podporený silou niekoľkých najväčších mien na trhu, a to najmä tej najväčšej.
Kým rally spoločnosti NVIDIA posilnila hlavné priemery, väčšina akcií zaznamenala po včerajšom širokom raste určitú realizáciu ziskov.
Trh však dnes prejavil presvedčenie o obchodovaní s umelou inteligenciou, čo je dobrým znamením pre rad ďalších megakapitálových mien, ktoré majú zajtra po zatvorení trhu začať zverejňovať svoje zisky.

Okrem toho sa všeobecne očakáva, že zajtrajšie rozhodnutie FOMC prinesie ďalšie zníženie sadzieb o 25 bázických bodov, čo by mohlo pomôcť stimulovať rast v častiach trhu, ktoré dnes zaostávali.

Americké štátne dlhopisy zaznamenali v utorok mierny nárast po tom, čo sa počas dňa pohybovali v bočnom trende, ktorý sa v priebehu dňa zužoval. Výnos 2-ročných dlhopisov klesol o jeden bázický bod na 3,49 % a výnos 10-ročných dlhopisov klesol o jeden bázický bod na 3,98 %.

Nasdaq Composite: +23,4 % od začiatku roka
S&P 500: + 17,2 % od začiatku roka
Russell 2000: +12,4 % od začiatku roka
DJIA: +12,1 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: +5,1 % od začiatku roka

Prehľad dnešných údajov:
Index spotrebiteľskej dôvery Conference Board klesol v októbri na 94,6 (konsenzus 94,2) z revidovanej hodnoty 95,6 (z 94,2) v septembri. V rovnakom období pred rokom dosiahol index hodnotu 109,6.

Kľúčovým záverom zo správy je, že v októbri nedošlo k výrazným zmenám v spotrebiteľskej dôvere, keďže mierny nárast názorov na súčasnú situáciu bol kompenzovaný miernym poklesom názorov na výhľad do budúcnosti.

Index cien bývania FHFA v auguste medziročne vzrástol o 0,4 % (konsenzus 0,1 %) po revidovanej stagnácii (z -0,1 %) v júli.
Index cien nehnuteľností S&P Case-Shiller v auguste medziročne vzrástol o 1,6 % (konsenzus 1,9 %),
čo je pokles z júlových 1,8 %.

[JUGGLER]

Burza cenných papierov zažila pomerne rušnú seansu, keď rally spoločnosti NVIDIA (NVDA 207,03, +6,00, +2,98 %) krátko po otvorení posunula indexy S&P 500 (bez zmeny), Nasdaq Composite (+0,6 %) a DJIA (-0,2 %) na rekordné maximá.
Po počiatočnom pohybe trhu strávili hlavné indexy väčšinu obchodovania bočným pohybom, ktorý viedol k rozhodnutiu FOMC dnes popoludní.

Rozhodnutie znížiť federálnu úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 3,75 % – 4,00 % bolo všeobecne očakávané a malo len malý vplyv na hlavné indexy. Komentáre predsedu Fedu Powella o ďalšom uvoľňovaní menovej politiky však vyvolali prudký pokles.

Powell konkrétne poznamenal, že členovia výboru majú rozdielne názory na ďalšie zníženie sadzieb na decembrovom zasadnutí, keď povedal:
„Ďalšie zníženie základnej sadzby v decembri nie je vopred rozhodnuté, práve naopak.“

Nástroj CME FedWatch teraz pripisuje pravdepodobnosť 65,9 % aspoň 25-bázickému zníženiu sadzieb na zasadnutí FOMC 10. decembra, čo je pokles z včerajších 90,9 %.

V reakcii na tieto komentáre sa niekoľko sektorov indexu S&P 500 a hlavné priemery pohybovali pod svojimi základnými hodnotami.
Technologický index Nasdaq Composite sa zotavil a dosiahol rekordnú záverečnú hodnotu, zatiaľ čo indexy S&P 500 a DJIA nedokázali uzavrieť nad svojimi základnými hodnotami.

Keďže väčšina ranných titulkov sa točila okolo spoločnosti NVIDIA, ktorá prekonala trhovú kapitalizáciu 5 biliónov dolárov,
nie je prekvapujúce, že sektor informačných technológií (+1,1 %) skončil ako jeden z najlepšie výkonných sektorov S&P 500.
Sila spoločnosti NVIDIA tiež pomohla indexu PHLX Semiconductor Index uzavrieť o 1,9 % vyššie.

V ostatných častiach sektora zaznamenali spoločnosti Teradyne (TER 173,94, +29,56, +20,47 %) a Seagate Tech (STX 265,62, +42,62, +19,11 %) impozantné zisky po prekonaní očakávaní ziskov, pričom Western Digital (WDC 141,38, +16,46, +13,18%) obchodoval vyššie v sympatii.

Sektor komunikačných služieb (+1,1 %) skončil s identickým ziskom, podporený solídnym výkonom spoločnosti Alphabet (GOOG 275,17, +6,74, +2,51%), ktorá zverejňuje svoje zisky po zatvorení.

Mega-kapitálové spoločnosti opäť výrazne prispeli k hlavným priemerom, pričom trhovo vážený index S&P 500 (bez zmeny) jednoznačne prekonal index S&P 500 Equal Weighted Index (-1,1 %).

Meta Platforms (META 751,67, +0,23, +0,03 %) a Microsoft (MSFT 541,55, -0,52, -0,10 %) takisto oznámia svoje zisky po zatvorení trhu.

Energetický sektor (+0,8 %) zaznamenal zisk, keďže futures na ropu uzavreli dnešnú seansu o 0,30 USD vyššie (+0,5 %) na úrovni 60,46 USD za barel.

Priemyselný sektor (+0,3 %) zaznamenal skromnejší nárast, ktorý viedla spoločnosť Caterpillar (CAT 585,78, +61,31, +11,69 %) po silnom prekonaní ziskov.
Pokiaľ ide o dnešných outsiderov, v šiestich sektoroch S&P 500, ktoré zaznamenali pokles, došlo k významným stratám.

Sektor nehnuteľností (-2,7 %) prehĺbil svoje týždenné straty, keďže všetky jeho zložky okrem jednej zaznamenali pokles, zatiaľ čo sektor spotrebného tovaru (-2,0 %) zaznamenal straty vo všetkých svojich zložkách.

Medzitým sektor financií (-1,7 %) čelil tlaku zo strany spoločnosti Fiserv (FI 70,73, -55,44, -43,94 %), ktorá nesplnila očakávania ziskov a znížila prognózy, zatiaľ čo nesplnené zisky spoločnosti Smurfit Westrock plc (SW 37,84, -5,26, -12,20 %) stlačila sektor materiálov (-1,8 %) nadol.

Indexy s menšou kapitalizáciou patrili tiež medzi dnešných outsiderov.
Malokapitálový Russell 2000 (-0,9 %) prudko klesol z rekordných úrovní po tom, čo predseda Fedu Powell vyslovil mierne jastrabie komentáre k decembrovému zníženiu sadzieb. Podobnú stratu zaznamenal aj index S&P Mid Cap 400 (-0,7 %).

Dnešný vývoj nakoniec potvrdil pokračujúci rast v oblasti umelej inteligencie a najmä raketový vzostup najväčšej spoločnosti na trhu, NVIDIA.
Na širšom trhu sa však objavili aj niektoré výrazné slabé miesta, pričom zmiernené očakávania ďalšieho uvoľňovania menovej politiky predstavovali dodatočný tlak na prehliadané segmenty.

Americké štátne dlhopisy tiež čelili tlaku v reakcii na prehodnotenie politiky Fedu zo strany trhu.
Výnos 2-ročných dlhopisov sa ustálil na úrovni 3,58 %, čo predstavuje nárast o deväť bázických bodov, a výnos 10-ročných dlhopisov sa ustálil na úrovni 4,06 %, čo predstavuje nárast o osem bázických bodov.

Nasdaq Composite: +24,1 % od začiatku roka
S&P 500: + 17,2 % od začiatku roka
DJIA: +12,0 % od začiatku roka
Russell 2000: +11,4 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: +4,4 % od začiatku roka

Prehľad dnešných údajov:
Počet nezrealizovaných predajov domov zostal v septembri nezmenený (konsenzus 1,2 %) po tom, čo v auguste vzrástol o 4,2 % (revidované z 4,0 %).
Týždenný index MBA Mortgage Index vzrástol o 7,1 % po tom, čo pred týždňom klesol o 0,3 %.
Index nákupov vzrástol o 4,5 %, zatiaľ čo index refinancovania vzrástol o 9,3 %.

_________________________________________________________


P.S: v súvislosti s týmto ,,sektor financií (-1,7 %) čelil tlaku zo strany spoločnosti Fiserv (FI 70,73, -55,44, -43,94 %):

V poslednom liste akcionárom sa Gladiš pochválil, že kúpili dalšie 3 podhodnotené akcie: NVO, FI a MRX
Ja som si to zapísal, reku pozriem ako budú zverejňovať.

Nuž a pri FI hned máte pekný príklad, keď podhodnotená a fundamentálne dobrá akcia nemá žiadny vankúš voči poklesu.
Zosypala sa o -44% a má forward P/E 6,4.

Zverejnenie:

Fiserv (FI) vykazuje zisk za 3. štvrťrok (september) vo výške 2,04 USD na akciu, čo je o 0,60 USD menej ako konsenzus 2,64 USD;
tržby medziročne vzrástli o 0,9 % na 5,26 mld. USD oproti konsenzu 5,35 mld. USD.
Spoločnosť vydala negatívny výhľad na fiškálny rok 2025, pričom očakáva zisk na akciu vo výške 8,50 – 8,60 USD bez jednorazových položiek oproti konsenzu 10,15 USD.
Teraz očakáva organický rast tržieb vo výške 3,5 až 4 %.

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Na programu ISM a další měkké indikátory
- ČNB zřejmě nechá sazby beze změny
- Na velké techy naváže Palantir nebo AMD
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[MiBi]

• Americké akcie sa počas utorkového obchodovania ocitli pod výrazným predajným tlakom, najmä v technologickom sektore. Hlavné indexy Dow Jones, S&P 500 aj Nasdaq sa prepadli, pričom najväčšie straty zaznamenali akcie firiem spojených s umelou inteligenciou, keď sa do popredia dostávajú ich bohaté valuácie. Sentiment zhoršili aj výstrahy výkonných riaditeľov veľkých bánk Goldman Sachs a Morgan Stanley, že akciový trh si môže čoskoro prejsť výraznou korekciou.

• Volatilita sa zvýšila a averzia voči riziku medzi investormi pozvoľne narastá. Európske akciové trhy nasledovali americký vývoj a väčšina hlavných indexov skončila v červených číslach. Negatívnu náladu podporili aj zmiešané hospodárske výsledky za tretí kvartál vrátane BP a Ferrari.

• Ropa počas dňa mierne oslabila. Ceny zostávajú pod tlakom zmiešaných signálov z trhu – na jednej strane stále existujú obavy o globálny dopyt, no pokles zásob obmedzuje priestor na výraznejší výpredaj. Výrazným mínusom pre ropu bol pokles akciového trhu v kombinácii s posilnením dolára na devízovom trhu.

• Cena zlata dnes výraznejšie klesla a prepadla sa pod hranicu 3 950 dolárov za uncu. Drahý kov reagoval najmä na silnejúci dolár. Striebro nasledovalo rovnaký trend, hoci pokles bol o niečo miernejší.

• Americký dolár sa posilnil voči hlavným svetovým menám na štvormesačné maximá. Vďaka rastúcemu úrokovému diferenciálu a nákupnému záujmu investorov sa dolár posunul vyššie voči euru aj libre. Menový pár EUR/USD sa dokonca ponoril pod métu 115 dolárových centov.

• Pozornosť investorov sa upriamila na dianie v energetickom sektore. Na ropnom samite ADIPEC v Abú Zabí zazneli jasné signály o zmene postoja producentov fosílnych palív. Lídri tradičného energetického priemyslu sa prihlásili k vízii „éry energie navyše“ (energy addition era), kde sa nekladie dôraz na úplné nahradenie fosílnych zdrojov, ale na paralelný rast nízkoemisných aj fosílnych technológií. V praxi to znamená, že veľké ropné firmy plánujú výrazne investovať do obnoviteľných zdrojov energie, ale zároveň si udržať produkciu ropy a plynu ako stabilného piliera ich biznis modelu.

• Federálna vláda USA zostáva aj naďalej paralyzovaná pre rozpočtový pat, ktorý trvá už viac než 34 dní a stal sa jedným z najdlhších shutdownov v americkej histórii. Senát v utorok opäť odmietol návrh zákona o financovaní vlády, čo predlžuje krízu bez jasného riešenia na obzore. Prezident Donald Trump pritvrdil rétoriku a vyzval senátorov, aby zrušili tzv. filibuster – procedúru, ktorá umožňuje menšine blokovať legislatívu – s cieľom urýchliť schválenie rozpočtu. Spornými bodmi medzi republikánmi a demokratmi zostávajú financovanie sociálnych programov, ako je potravinová pomoc SNAP, a dotácie v rámci systému zdravotného poistenia podľa zákona Affordable Care Act. Uzatvorenie vlády má už citeľné hospodárske dôsledky: stovky tisíc federálnych zamestnancov sú bez mzdy, niektoré úrady a grantové agentúry obmedzili činnosť a oneskorené vládne výdavky začínajú brzdiť ekonomickú aktivitu. Napriek tomu Biely dom tvrdí, že rokovania pokračujú a sú „na dobrej ceste“ k dohode.

• V eurozóne bude zverejnená výrobná inflácia za september (PPI), ktorá môže naznačiť budúci vývoj spotrebiteľských cien. Z Nemecka dorazia nové dáta o objeme podnikových objednávok za september, ktoré napovedia o sile domáceho aj zahraničného dopytu po nemeckej produkcii. Trhy budú zároveň pozorne sledovať finálne októbrové indexy nákupných manažérov (PMI) v sektore služieb a kompozitné PMI v Európe (eurozóna ako celok, Nemecko, Francúzsko, Veľká Británia) aj v USA, ktoré ukážu celkovú kondíciu ekonomík. V Spojených štátoch navyše vyjde správa ADP o vývoji zamestnanosti v súkromnom sektore. Výsledky týchto štatistík môžu ovplyvniť očakávania ohľadom ďalšieho vývoja menovej politiky Fedu aj ECB.

Z firiem dnes reportujú svoje hospodárske výsledky za tretí kvartál okrem iných aj Toyota, Novo Nordisk, AppLovin, McDonald's, Robinhood.

[JUGGLER]

Októbrová zmena zamestnanosti ADP 42 000 oproti odhadom 26 000;
predchádzajúca hodnota revidovaná z -32 000 na -29 000

Výroba tovaru: 9 000.
Poskytovanie služieb: 33 000.
Ročná mzda vzrástla o 4,5 %.

Národná správa ADP o zamestnanosti je nezávislý ukazovateľ trhu práce založený na anonymizovaných týždenných údajoch o mzdách viac ako 26 miliónov zamestnancov súkromného sektora v Spojených štátoch.
ADP Pay Insights zaznamenáva každý mesiac viac ako 15 miliónov individuálnych zmien miezd.
Správa o zamestnanosti a Pay Insights spoločne využívajú podrobné údaje ADP na poskytovanie reprezentatívneho a vysoko frekvenčného obrazu trhu práce v súkromnom sektore.

„Súkromní zamestnávatelia v októbri prvýkrát od júla vytvorili nové pracovné miesta, ale nábor bol v porovnaní s tým, čo sme uvádzali skôr v tomto roku, skromný,“ povedala Dr. Nela Richardson, hlavná ekonómka spoločnosti ADP.
„Medzitým rast miezd bol viac ako rok v podstate stabilný, čo naznačuje, že posuny v ponuke a dopyte sú vyvážené.“

________________________________________________________

Trh dostáva ďalšiu veľkú dávku správ o ziskoch, medzi ktorými je aj niekoľko významných mien.
Advanced Micro Devices (AMD 243,00, -7,05, -2,7 %) obchoduje nižšie napriek tomu, že prekonalo odhady a prognózovalo tržby za 4. štvrťrok nad konsenzom.

Inak sú titulky relatívne pokojné, hoci Najvyšší súd má dnes prerokovať prípad týkajúci sa colnej právomoci prezidenta Trumpa.

Správy z podnikateľského prostredia:

Čína zakazuje používanie zahraničných čipov umelej inteligencie v dátových centrách financovaných štátom, uvádza agentúra Reuters.

McDonald's (MCD 301,50, +2,29, +0,8 %) missol odhady EPS o 0,11 USD, vykázal tržby v súlade s očakávaniami a zaznamenal globálny nárast porovnateľných tržieb o 3,6 %, zatiaľ čo porovnateľné tržby v USA vzrástli o 2,4 %.

Tesla (TSLA 449,58, +5,32, +1,2 %) zaznamenala podľa agentúry Reuters v októbri pokles predaja áut v Nemecku o 50 %.

Prehľad nočných udalostí:
Akciové indexy v ázijsko-tichomorskom regióne ukončili stredajšie obchodovanie prevažne poklesom, zatiaľ čo trhy v Indii boli z dôvodu sviatku zatvorené. Japonský Nikkei: -2,5 %, hongkonský Hang Seng: -0,1 %, čínsky Shanghai Composite: +0,2 %, indický Sensex: SVIATOK, juhokórejský Kospi: -2,9 %, austrálsky ASX All Ordinaries: -0,3 %.

Správy:
Juhokórejský Kospi (-2,9 %) prehĺbil svoj pokles z rekordnej úrovne a klesol o približne 6,0 %, než do konca obchodovania zmiernil svoje straty.
Japonský Nikkei (-2,5 %) tiež prehĺbil svoj pokles z rekordnej úrovne, zatiaľ čo Nintendo sa po silných kvartálnych výsledkoch vymanilo z tohto trendu.

V ekonomických údajoch:
Čínsky PMI RatingDog Services za október 52,6 (očakávané 52,5; posledné 52,9)
Japonská menová báza za október -7,9 % medziročne (očakávané -4,8 %; posledné -6,1 %)
Hongkonský PMI za október v oblasti výroby 51,2 (predchádzajúci 50,4)
Singapurský maloobchodný predaj za september -1,4 % medzimesačne (predchádzajúci 0,7 %); 2,8 % medziročne (predchádzajúci 5,3 %)

Hlavné európske indexy sa obchodujú prevažne nižšie.
STOXX Europe 600: -0,2 %, nemecký DAX: -0,4 %, britský FTSE 100: +0,1 %, francúzsky CAC 40: bez zmeny, taliansky FTSE MIB: -0,1 %, španielsky IBEX 35: -0,4 %.

V správach:
Tieňový výbor pre menovú politiku denníka The Times hlasoval 5-4 v prospech toho, aby Bank of England udržala svoju bankovú sadzbu na úrovni 4,00 % pred zajtrajším oficiálnym rozhodnutím.

Sledovač miezd Európskej centrálnej banky predpovedá 2,2 % nárast miezd v 3. štvrťroku po 1,8 % náraste v 2. štvrťroku.

Tvorcovia politiky Európskej centrálnej banky Nagel a Villeroy de Galhau varovali pred sebauspokojením zo strany tvorcov politiky.

V ekonomických údajoch:
PMI služieb eurozóny za október 53,0 (očakávané 52,6; posledné 51,3).
PPI za september -0,1 % m/m (očakávané 0,0 %; posledné -0,4 %); -0,2 % r/r, ako sa očakávalo (posledné -0,6 %)

Nemecké objednávky v priemysle za september 1,1 % m/m (očakávané 0,9 %; posledné -0,4 %).
PMI za služby za október 54,6 (očakávané 54,5; posledné 51,5)

PMI za služby vo Veľkej Británii za október 52,3 (očakávané 51,1; posledné 50,1)

Priemyselná produkcia vo Francúzsku v septembri 0,8 % m/m (očakávané 0,1 %; posledné -0,9 %).
PMI v sektore služieb v októbri 48,0 (očakávané 47,1; posledné 48,5)

PMI v sektore služieb v Taliansku v októbri 54,0 (očakávané 53,0; posledné 52,5).
Maloobchodný predaj v septembri -0,5 % m/m (očakávané 0,2 %; posledné -0,2 %); 0,5 % r/r (posledné 0,6 %)

PMI v sektore služieb v Španielsku za október 56,6 (očakávané 54,8; posledné 54,3)

[JUGGLER]

October ISM Services 52.4% vs. 50.9% consensus; prior 50.0%