JUGGLER - Mesačník 1/2011 ( Január )

[JUGGLER]

Pri poslednom mesačníku mali americké trhy tieto hodnoty:

SPX 1240
Nasdaq 2638
Dow 11,410
Eurodolár: 1,322
Zlato: 1387
Ropa: 87,72
UNG: 5,68

Rok 2010 skončil takto:

Dow 11578 ( + 11% za rok, +5,2% za december)
NQ 2653 ( +16,9% za rok, +6,2% za december )
SPX 1257 ( +12,8% za rok, +6,5% za december)
Eurodolár: 1,339 ( -7% )
Zlato: 1421 ( +30% za rok)
Ropa: 91,40 ( +15% za rok, +9% za december)
UNG (etf na plyn) 5,98 (plyn -21%)

Najlepší sektor: Airline +42%,
Najslabší sektor: Health Care +3%

Svetové trhy:

Japonsko: -3%
Čína: -15%
India: +17,4%
Hong Kong +5,3%
Rusko: +22%
Brazília: +1%
Mexiko: +19,5%
Argentina: +52%
Anglicko: +9%
Nemecko: +16%
Francúzsko: +3,3%

Iné komodity za rok 2010:
Plyn: -21%
Striebro +84%
Platina: +21%
Paládium: +96%

Čo som tipoval v minulom mesačníku:

1. Akciové trhy NEUTRÁL. Mám chuť zatipovať si UP, ale predpokladám, že nejaký výber ziskov v závere nastane.
Výsledok: SPX +1,3%

2. Dolár voči euru DOWN. Myslím, že do konca roka sa už nič v EU neudeje. Za zvuku tlačiarní z Ameriky by sa to mohlo ustáliť na 1,35. Toľko som tipoval v úvode 2010.
Dolár oslabil o 1,2% a uzavrel rok na 1,339.

3. Zlato do konca roka tipujem 1400, ropu 90. Teda NEUTRÁL až UP.
Zlato skončilo na 1421 (+2,4%) a ropa na 91,40 (+4,2%)

4. Plyn NEUTRÁL až DOWN.
UNG skončilo na 5,98 (+5,2%)

Celkový pohľad:
Akciové trhy skončili v nadmernom optimizme. Nevidím inú príčinu ako kvantitatívne uvoľnovanie zo strany Fedu a pomerne dobrý záver výsledkovej sezóny. Fed nalieva do ekonomiky ďalších 900 mld dolárov. K tomu sa pridružujú daňové úľavy a predĺženie doby podpory v nezamestnanosti. Manažéri fondov zrazu zmenili postoj voči vyhliadkám ekonomiky. Vidia budúcnosť v dobrom svetle a býčom trende.

Idem si zatipovať, čo bude o mesiac. Keďže dnes je 6.januára 2011, pozrime sa ako vyzerajú trhy od začiatku 2011:

SPX 1277 ( +1,5%)
Dow 11 723 ( +1,2%)
NQ 2702 ( +1,8%)
Eurodolár: 1,3145 ( -1,8% )
Zlato: 1377 (-3,2%)
Ropa: 90,41 ( -1,1%)
UNG 6,11 ( +2,1% )

Na mesiac dopredu tipujem:

1. Akciové trhy DOWN. Tipujem korekciu.
2. Eurodolár, zlato, ropa NEUTRÁL. Komodity už konsolidujú.
3. UNG DOWN.

Vyhodnotenie tipov - ako som tipoval rok 2010.

1. U.S. Indexy skončia v slabom zisku.
S&P 500 a Dow Jones tipujem 0 – 5% a Nasdaq 5-10%.
Výsledok: SPX +12,8% , Nasdaq +16,9%

2. Ropa skončí v zisku. Výsledok: +15%

3. Americký plyn skončí v zisku. Výsledok: -21%

4. Zlato bude stagnovať. Výsledok: +30%

5. Dolár posilní, euro oslabí. EUR/USD tipujem na 1,35.
Výsledok: dolár posilnil voči euru o +7%. Začal na 1,44 a skončil na 1,339

Záver tipovania.
Indexy vcelku OK ak berieme do úvahy, že rast začal v septembri a takmer polovica rastu sa udiala až v decembri.
Ropu a dolár som tipoval správne. Zlato a plyn nesprávne.

Čo tipujem na 2011.

1. Americké indexy: NEUTRÁL
Firmy sú v dobrej kondíci, ale spotreba bude stagnovať. Štát rozhadzuje peniaze, ale ľudia – poučení krízou – sa učia šetriť. Firmy nemajú ďalší priestor na znižovanie nákladov a ceny vstupov (komodít a ropy) vyrástli. V lepšom prípade tipujem rast trhov do +10%, v horšom prípade pokles ak sa dostavia zlé správy z EÚ, alebo Číny.

2. Ropa nad 100 USD.
Podmienkou je, aby neprišlo ochladenie z Číny. Zlé správy z Číny by mali za následok prudký pokles cien komodít.

3. Zlato DOWN.
Očakávam pokles cien zlata. Výpredaj bude znamenať výber ziskov pre inštitúcie a stratu pre davy, ktoré sa nechali nalákať na investície do zlata v 2010.

4. Dolár posilní voči euru.
Tipujem cca 10-15%, takže kurz v závere roka: 1,15.

5. UNG tipujem DOWN. Plyn ako komoditu nebudem sledovať.

Fundamentálny pohľad:
USA Neutrál až UP.
EÚ Neutrál až Down. (ekonomika je fajn, ale financie a riadenie rozvrátené)
Čína Neutrál až Down. (dobrá ekonomika, zlé riadenie )
Najväčšou slabinou pre svet je podľa mňa momentálne EÚ a Čína. Ak to politici v EÚ, alebo v Číne nezvládnu, treba sa pripraviť na ďalšiu svetovú krízu.

P.F 2011.

[jogo]

Juggler, chcem sa ta opytat ako vidis teraz USA-akciove indexy aj z fundamentalneho hladiska. Myslis, ze by mohol prist dlhsie trvajuci downtrend alebo to bude iba kratka korekcia a zase pojdeme hore?

[JUGGLER]

Vidím to tak ako na začiatku roka. Fundamenty USA sú dobré, len ťažko povedať, že budú ešte lepšie. Na trhu bolo posledné mesiace príliš veľa optimizmu. Korekcia je na mieste ( aj bez geopolitických dôvodov). Po korekcii by to malo ísť hore. Ale asi mierne - nerátam so žiadnou ružovou budúcnosťou. Z Európy a Číny sa šíri zápach...

P.S. Sorry, že nemám čas na mesačníky. Som veľmi zaneprázdnený