od Airmike » Sob 12 15, 2018 3:11 am
je to trochu obsiahla tema na to, aby som ju vtesnal do jedneho prispevku. pokusim sa vypichnut niektore body.
na uvod len poviem , ze neposudzujem ziaden z kurzov, ktore sa predavaju. celkom urcite existuju aj take , ktore mozu cloveku pomoct priblizit sa k tradingu. to co som ale myslel v prvom prispevku je, ze ziadny kurz, ktory uci cloveka exekuovat nejaky system ho nenauci premyslat.
podla mojho nazoru existuju dve velmi dolezite, veci nad ktorymi by sa mal trader zamysliet.
Risk
ak sa zamyslim nad otazkou risku, je to velmi jednoduche. ako Waren Buffet kedysi povedal. najdolezitejsie pravidlo je nestratit peniaze, druhe je nestratit peniaze a tretie je nestratit peniaze. znie to ako velmi povrchna rada a ako klise, ale ked sa nad tym zamyslim hlbsie, tak existuje par teoretickych principov ako stracanie penazi dokazeme obmedzit. som si isty, ze sme sa uz o tom bavili v teme , kedy sme riesili ci existuje nejaky dlhodobo udrzatelny edge, ktory je konstantny a udrzatelny. btw: na financniku kedysi davno pisali, ze trhy sa menia a nic take neexistuje. tak uvediem konkretne priklady. pre mna najdolezitejsi teoreticky model je hned prvy:
- risk free trade - je zalozeny na arbitrage argumente
- interest rate diferencial - pouzivany pri trejdovani urokovych kriviek dlhovych produktov ale tiez na fx
- delta medzi value a price a navratu k strednej hodnote - pouzivana vo value investingu ale tiez valuaciach derivatov
- rozpad opcneho premia v case
tieto povazujem za zakladne vyhody, ktore existuju na trhu od jeho vzniku a nemenia sa. daju sa implementovat napriec vsetkymi burzovo obchodovanymi aj OTC produktami a zalezi len na sposobe, akym sa exekuuju a hlavne ako sa v jednotlivych prilezitostiach alokuje kapital. vsetci vieme, ze straty k tradingu patria a kazdy straca. dolezite je ale straty minimalizovat a ked uz stracame tak z potencialom, vyssieho zisku. a tak prichadazam k najpodstatnejsej veci a tou je:
asymmetric return to risk, alebo ako zvykneme hovorit risk reward ratio. (spravne je reward to risk ratio): za celu dobu, ktoru som venoval tradingu som nevidel jeden jediny edukacny web, alebo kurz, kde by bola tato problematika rozvinuta do detailu, ktory by si zasluzil. vsetky weby do jedneho prezentuju priklady, kde AIAO trejdy maju SL a PT v pomere 1:2; 1:3 a tak podobne. tato teoria je trivialna a lahko ju pochopi kazdy. problem je, ze napriek tomu, ze to kazdy proklamuje ako spravnu cestu skoro vsetci stracaju. teoria asymetric return to risk je samozrejme spravna. ale takto trivialna implementacia nestaci. a dovod je uplne jednoduchy. trhy sa menia, volatilita tiez. a intradenne obchodovanie nedovoluje taketo strojove dodrziavanie ratia.
zaujimave je , ze uplne vsetci spickovi hedgefund manazeri sa na tomto teoretickom principe zhoduju. len ho implementuju inac.
Limity
hned po risku su najdolezitejsou vecou limity. ked to poviem v skratke, je dobre ist tam kde su peniaze. tak napriklad posledne prilezitosti, ktore ma zaujali. UNG, Opcne premia na TSLA, prepad FB, quantitative tightening a jeho vplyv na dlhopisy a akcie, long premium na bitcoinovych derivatoch. pokles crypta o 80%. sadzby CAD a USD.
ako reflektuju profesionalni traderi tieto oportunity oproti retailu ? vsimne si fx trader opcne premia na tesle? vsimne si trader ktory, obchoduje iron condora na SPY urokovy diferencial na CADCHF ? vsimne si premium na bitcoine trader, ktory shortuje small cap stocks ? vsimaju si intradenni obchodnici vobec trhy ? nie nevsimaju.
kedysi som sa celkom dobre zabaval na tom, ked niekto obchodoval intradenne EURUSD a hovoril si, ze je fx trader. nie nie je. fx je basket a nie EURUSD. potom som si ale uvedomil, ze rovnako tak mozem byt na smiech ja, ked trejdujem len jeden basket, hoci anomalie vznikaju napriec celym trhom.
posledne mesiace sa snazim sledovat roznych profikov a myslim si, ze vacsina z nich postupuje podla pravidla "if it works, stick with it" but vzdy je tam nejake ale. to ale je, ze nikto z nich nepodlieha tunelovemu videniu.
tunelove videnie je velmi zradne, ci uz sa tyka vnimania risku, alebo vyberu investicnych prilezitosti.
som presvedceny , ze so mnou vela ludi nebude suhlasit. pred par rokmi by som sam s tymto prispevkom nesuhlasil. vzdy som sa zameriaval na jednu kategoriu. trejdoval som fx, futures, kalendarne spready aj urokove krivky, nakoniec bitcoin. kazda jedna strategia, ktoru som obchodoval mala silne a slabe obdobia. dnes viem , ze ak vidim prilezitost napriec trhom ako takym, je lepsie ju vyuzit , ako cakat na menej caste prilezitosti v jednom trhu.
tunelove videnie tradera nuti obchodovat aj vtedy, ked nema a nevsima si prilezitosti z ktorych by mal tazit.
(a teraz si to dajte do kontextu toho, co sa uci na kurzoch a vsimnite si, ci sa nieco z toho co som napisal na nich prebera.
a ci sa traderi na seminaroch ucia traderskemu mindsetu, alebo exekucii jednotlicych, casto diskutabilnych strategii)
