TRHY AKTUÁLNE - POKEC

[JUGGLER]

Čím viac medvedích bručaní na každom kroku, tým viac nám budú medvedi dvíhať trh keď budú utekať pred býkom...

Akcie na začiatku týždňa posilnili, keďže mega-kapitálové spoločnosti viedli rast

Akcie na začiatku týždňa posilnili, keďže obnovený záujem o nákup mega-kapitálových spoločností zdvihol hlavné priemery, zatiaľ čo solídna šírka posilnila širšiu účasť na trhu.
Indexy S&P 500 (+1,5 %), Nasdaq Composite (+2,3 %) a DJIA (+0,8 %) zaznamenali zisky, vďaka ktorým sa hlavné indexy dostali na úroveň nezmenených mesačných hodnôt.
Futures na akcie naznačovali vyššie otvorenie dnes ráno po tom, ako Senát v nedeľu schválil procedurálne hlasovanie o ukončení odstávky vlády.
CBS News dnes popoludní informovala, že líder väčšiny v Senáte John Thune dúfa, že konečné hlasovanie Senátu o dohode o financovaní vlády sa uskutoční „v najbližšej budúcnosti“, ale poznamenal, že Senát má stále pred sebou procedurálne prekážky, ktoré musí prekonať.
Miera, do akej optimizmus ohľadom dohody o financovaní prispel k dnešnému rastu, je diskutabilná, ale isté je, že na trhu bol silný záujem o nákup akcií najväčších spoločností.

ETF Vanguard Mega-Cap Growth vzrástol o 2,5 %, keďže zisky rástli počas celého obchodovania, čo udržalo sektory informačných technológií (+2,7 %) a komunikačných služieb (+2,5 %) v boji o pozíciu na čele dnešného rebríčka.

Obnovená dôvera v obchodovanie s umelou inteligenciou priniesla indexu PHLX Semiconductor Index (+3,0 %) solídny nárast, podporený silným úsilím spoločností Micron (MU 253,20, +15,28, +6,42 %), NVIDIA (NVDA 199,00, +10,85, +5,77 %) a ďalších. Advanced Micro Devices (AMD 244,18, +10,64, +4,56 %) sa obchodovalo vyššie pred zajtrajšou udalosťou finančných analytikov.

Hoci nie je členom indexu SOX, Palantir Technologies (PLTR 193,63, +15,70, +8,82 %) je synonymom pre širší obchod s umelou inteligenciou a zaznamenal najväčší zisk spomedzi spoločností indexu S&P 500, ktoré dnes zaznamenali rast akcií nad ich 50-dňový kĺzavý priemer (178,45).

Alphabet (GOOG 290,57, +10,87, +3,89 %) takisto pokračoval vo svojom nedávnom trende nadpriemerných výkonov od oznámenia, že v najbližších týždňoch sprístupní svoj výkonný čip Ironwood AI.

Sektor spotrebného tovaru nedosiahol tak vysoký zisk ako iné sektory s veľkou trhovou kapitalizáciou, hoci Tesla (TSLA 445,26, +15,74, +3,66 %) bola stále výnimočná.

Celkovo osem sektorov S&P 500 skončilo vyššie. Niekoľko sektorov sa v neskorých ranných hodinách posunulo nižšie, čo na krátko posunulo DJIA (+0,8 %) pod hranicu rovnováhy, hoci hlavné priemery sa rýchlo odrazili od minimálnych hodnôt v danej seansy.
Iba sektory defenzívnych spotrebných tovarov (-0,3 %) a verejných služieb (-0,1 %) spolu s realitným sektorom (-0,1 %) skončili nižšie, keďže investori sa vrátili k viac rastovo orientovaným segmentom trhu.

Dnešný trend vyššej ochoty riskovať potvrdil 1,6 % zisk ETF Invesco S&P 500 High Beta.

Rast trhu však dnes nebol poháňaný výlučne jeho titánmi.
Počas takmer celého obchodovania prevládali na burzách NYSE a Nasdaq rastové akcie nad klesajúcimi v pomere približne 2:1 a zo ôsmich sektorov S&P 500, ktoré uzavreli vyššie, sedem uzavrelo s rastom vyšším ako 0,5 %.
Mimo S&P 500 zaznamenali solídne výkony aj Russell 2000 (+1,1 %) a S&P Mid Cap 400 (+0,8 %).

Hoci trh pravdepodobne uvidí ďalší vývoj smerujúci k ukončeniu vládneho shutdownu ako ďalší pozitívny impulz pred koncom roka, dnešné obchodovanie prebiehalo pri relatívne malom množstve správ, čo odzrkadľuje dôveru v širší trh a ochotu naďalej nakupovať akcie mega-kapitálových spoločností.
Americké štátne dlhopisy začali týždeň nižšie pod tlakom náznakov, že vládna odstávka čoskoro skončí, hoci intradenná odolnosť pomohla komplexu získať späť časť počiatočných strát. Výnos 2-ročných dlhopisov sa ustálil na úrovni 3,59 %, čo predstavuje nárast o tri bázické body, a výnos 10-ročných dlhopisov sa ustálil na úrovni 4,11 %, čo predstavuje nárast o dve bázické body.

Nasdaq Composite: +21,8 % od začiatku roka
S&P 500: +16,2 % od začiatku roka
DJIA: +11,3 % od začiatku roka
Russell 2000: +10,1 % od začiatku roka

___________________

ETF a témy: Solárna energia (TAN +4,9 %), striebro (SLV +4,3 %) a polovodiče (SMH +4,0 %) viedli tematický priestor, čo poukazuje na kombináciu špekulatívneho momentu a skutočnej cyklickosti.
Zlato (GLD +2,8 %) a kovy (XME +2,8 %) sa pridali k rastu, čo naznačuje zmiernenie očakávaní týkajúcich sa úrokových sadzieb alebo hedžingové aktivity v širšom kontexte ochoty podstupovať riziko. Defenzívne ETF, ako sú XLU a XLRE, sa takmer nezmenili.

Naratívne a makroekonomické faktory: Dnešný rast prišiel vďaka pokroku Senátu smerom k ukončeniu vládneho shutdownu, ktorý zlepšil sentiment a podnietil obnovený záujem o rastové akcie a cyklické akcie.
Nasdaq zaznamenal svoju najlepšiu seansu od mája po tom, ako sa osem senátorov za Demokratickú stranu pridalo k republikánom, aby presadili opatrenie na financovanie, čo zvýšilo nádeje, že odstávka skončí v priebehu niekoľkých dní.
Tento krok vyvolal kaskádový efekt krytia krátkych pozícií a nákupov v sektore technológií, umelej inteligencie a kovov.

Výnosy štátnych dlhopisov mierne vzrástli – 10-ročné na 4,11 % a 2-ročné na 3,59 % – keďže dlhopisy sa predávali v dôsledku návratu apetítu po riziku.

Dnešný vývoj znamenal rozhodné potvrdenie vedúcej pozície rastových akcií a povzbudivé rozšírenie účasti v cyklických sektoroch.
Hoci bol tón konštruktívny, pre potvrdenie trvalého posunu vo vedúcej pozícii na trhu bude kľúčové, či sa tento trend udrží aj v nasledujúcich obchodných dňoch, a nejde len o ďalšie krátkodobé oživenie. Pozornosť sa teraz sústredí na to, či sa bude naďalej rozširovať spektrum malých a stredných kapitalizácií a či kupujúci dokážu udržať dynamiku pred zverejnením nadchádzajúcich údajov a ďalších signálov Fedu.

[MiBi]

Čím viac medvedích bručaní na každom kroku, tým viac nám budú medvedi dvíhať trh keď budú utekať pred býkom...

[JUGGLER]

Trh v USA je dnes nižšie.
Investori nie sú nadšení ukončením najdlhšieho vládneho shutdownu v histórii USA, či už preto, že tento vysoko očakávaný záver bol započítaný v predchádzajúcich obchodných dňoch tohto týždňa, alebo preto, že návrh zákona je dočasným riešením do konca januára.

Hawkish komentáre predstaviteľov Fedu zmiernili očakávania trhu týkajúce sa ďalšieho zníženia úrokových sadzieb v decembri a reakcie mega-kapitálových spoločností na niektoré významné zisky pred otvorením sú zmiešané.


Hlavné európske indexy sú zmiešané.
Spojené kráľovstvo zaznamenalo v 3. štvrťroku len mierny rast HDP, ktorý zaostal za očakávaniami.
Trh očakáva, že Bank of England oznámi v decembri zníženie úrokových sadzieb, a špekuluje sa, že ministerka financií Reevesová bude vo svojom jesennom rozpočtovom prejave o dva týždne požadovať zvýšenie daní.

Nemecký minister hospodárstva varoval, že v roku 2026 sa očakáva výrazné oslabenie dynamiky obchodu.

Ekonomické údaje:
Priemyselná výroba v eurozóne v septembri 0,2 % m/m (očakávané 0,7 %; posledné -1,1 %); 1,2 % r/r (očakávané 2,1 %; posledné 1,2 %)

HDP Spojeného kráľovstva za 3. štvrťrok 0,1 % q/q (očakávané 0,2 %; posledné 0,3 %); 1,3 % y/y, podľa očakávaní (posledné 1,4 %).
Investície podnikov za 3. štvrťrok -0,3 % q/q (očakávané -0,7 %; posledné -1,1 %); 0,7 % medziročne (minulý rok 3,0 %).
Výroba v stavebníctve za september 0,2 % medzimesačne (očakávané 0,0 %; minulý rok -0,5 %); 1,3 % medziročne (očakávané 1,2 %; minulý rok 1,1 %).
Priemyselná produkcia v septembri -2,0 % m/m (očakávané -0,5 %; posledné 0,3 %); -2,5 % r/r (očakávané -1,2 %; posledné -0,5 %).
Výroba v septembri -1,7 % m/m (očakávané -0,7 %; posledné 0,6 %); -2,2 % medziročne (očakávané -0,8 %; posledné -0,7 %).
Obchodný deficit za september 18,88 mld. GBP (očakávaný deficit 20,80 mld. GBP; posledný deficit 19,53 mld. GBP)

Miera nezamestnanosti vo Francúzsku za 3. štvrťrok 7,7 % (očakávaná 7,6 %; posledná 7,6 %)
Švajčiarsky PPI za október -0,3 % m/m (očakávaný -0,1 %; posledný -0,2 %); -1,7 % r/r (posledný -1,8 %)

[JUGGLER]

Akciový trh je tesne pred poludním prevažne dole, pričom slabosť technologických spoločností s veľkou trhovou kapitalizáciou naďalej tlačí na indexy S&P 500 (-1,0 %) a Nasdaq Composite (-1,6 %), zatiaľ čo znížená účasť na širšom trhu tlačí index DJIA (-0,6 %) z včerajších rekordných maxím.

ETF Vanguard Mega Cap Growth klesol o 1,6 %, keďže najväčšie mená na trhu opäť zaostávajú.
Sektor informačných technológií (-2,0 %) zaostáva najviac, pričom slabosť NVIDIA (NVDA 186,17, -7,63, -3,94 %) a ďalších výrobcov čipov spôsobila pokles indexu PHLX Semiconductor Index o 3,3 %.

Medzitým zaznamenali podobné straty sektory komunikačných služieb (-1,6 %) a spotrebného tovaru (-1,9 %).
Walt Disney (DIS 105,82, -10,83, -9,28 %) je najhoršie výkonnou spoločnosťou v indexe S&P 500 po tom, čo nesplnila očakávania v oblasti tržieb, čo vyvolalo dodatočný tlak na sektor komunikačných služieb.

Sektor zdravotníctva (+0,9 %) naďalej posilňuje napriek všeobecnej slabosti trhu a sektor energetiky (+0,9 %) zaznamenáva podobný nárast, keďže cena ropy stúpla o 0,36 USD (+0,6 %) na 58,85 USD za barel.
Sektor spotrebného tovaru (+0,2 %) zaznamenáva skromnejší nárast a uzatvára trojicu sektorov indexu S&P 500, ktoré zaznamenali rast.

Na druhej strane, indexy Russell 2000 (-1,7 %) a S&P Mid Cap 400 (-1,0 %) zaznamenávajú pokles.
Poklesy prevyšujú rast v pomere približne 3 ku 2 na burze NYSE a približne 7 ku 3 na burze Nasdaq.

[JUGGLER]

Burza je dnes slabá, s výrazným poklesom akcií mega-kapitálových spoločností, rastových akcií a akcií s vysokým beta koeficientom.
Predaj, pokiaľ ide o jeho hodnotu, prebiehal pokojne, čo však neznamená, že bol upokojujúci.

Účastníci trhu sa pripravujú na možné ďalšie straty, o čom svedčí 19,1 % nárast indexu VIX na 20,86.
Znepokojujúcim faktorom je snáď to, že neexistuje žiadny priamy spúšťač výpredaja.
V niektorých kútoch to bol deň distribúcie, pričom väčšinu viny nesú obavy o hodnotenie.

Robinhood Markets (HOOD 120,82, -12,16, -9,14 %), Shopify (SHOP 144,82, -11,77, -7,52 %), Super Micro Computer (SMCI 35,10, -2,81, -7,41 %), Tesla (TSLA 402,80, -27,80, -6,45 %), Palantir Technologies (PLTR 172,76, -11,41, -6,20 %) a NVIDIA (NVDA 185,96, -7,84, -4,05 %) patria medzi najväčších porazených, ku ktorým sa pridala aj spoločnosť Walt Disney (DIS 107,04, -9,61, -8,24 %), ktorá čelí dodatočnému tlaku po zverejnení zmiešaných výsledkov.

Index Philadelphia Semiconductor klesol o 3,9 %, ETF Invesco S&P 500 High Beta klesol o 2,7 %, Russell 2000 klesol o 2,7 %, sektor informačných technológií S&P 500 klesol o 2,4 % a ETF Vanguard Mega-Cap Growth (MGK) klesol o 2,1 %.
Berkshire Hathaway (BRK.B 512,64, +10,10, +2,0 %) vzrástol o 2,0 %.

Dnešná všeobecná slabosť však súvisí s výrazným poklesom očakávaní ohľadom zníženia úrokových sadzieb v decembri.
Podľa nástroja CME FedWatch Tool je teraz pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov na decembrovom zasadnutí na 3,50 – 3,75 % len 49,6 %, oproti 62,9 % pred dňom a 95,5 % pred mesiacom.

Tento krok trochu oslabil rastové akcie, ktoré boli poháňané prémiovým palivom spojeným s očakávaním najmenej dvoch znížení úrokových sadzieb pred koncom roka. Keďže táto perspektíva je teraz neistá, účastníci trhu znižujú riziko vo väčšine oblastí trhu, ale najmä v prípade akcií s vysokým ocenením.
Index S&P 500 sa stále drží nad svojím 50-dňovým kĺzavým priemerom (6 699) a index Nasdaq Composite (22 811) tiež, ale s malou rezervou. Účastníci trhu budú pozorne sledovať kľúčové úrovne podpory, ktoré od začiatku rally v apríli ešte nezlyhali na základe záverečných hodnôt.
Dow Jones Industrial Average klesol o 1,5 %, S&P MidCap 400 o 1,6 %, S&P 500 o 1,5 %, Nasdaq Composite o 2,4 % a Russell 2000 o 2,5 %.

[JUGGLER]

Európske i americké akcie sa obchodujú nižšie, keďže obavy z bubliny na trhu poháňanej umelou inteligenciou a neistota ohľadom vývoja úrokových sadzieb v USA ovplyvnili sentiment, a to napriek vyriešeniu odstávky americkej vlády, ktorá zanechala významné politické medzery nevyriešené.
Slabé októbrové údaje z Číny prispeli k rizikovej nálade, pričom investori reagovali na známky zhoršenia spotrebiteľského dopytu a pokračujúceho napätia v sektore nehnuteľností.
V Europe medzi najvýraznejšie sektory patrili Siemens Energy (+9 %) po výraznom zvýšení strednodobých finančných cieľov a Richemont (+7,6 %) vďaka silným výsledkom za prvý polrok, zatiaľ čo Allianz posilnil o 1 % vďaka lepším než očakávaným ziskom.
Na druhej strane, Land Securities (-3,3 %) a Swiss Re (-2,7 %) oslabili napriek solídnym ziskom, čo odzrkadľuje všeobecnú opatrnosť v sektore nehnuteľností a poistenia.

Záverečné ceny ázijských trhov: Nikkei -1,8 %, Hang Seng -1,9 %, Šanghaj -1,0 %

Akciové indexy v ázijsko-tichomorskom regióne ukončili týždeň prevažne poklesom.
Čína zverejnila údaje o raste za október, ktoré odhalili určitý pokles investícií do fixných aktív a priemyselnej výroby.
Objavili sa špekulácie o tom, že Južná Kórea prijme opatrenia na stabilizáciu wonu, keďže pokračujúca slabosť meny spôsobila, že sa obchoduje na úrovni blízkej najnižšej hodnote voči doláru od roku 2009.
Predstavitelia Južnej Kórey a USA oficiálne podpísali dohodu o obchode a investíciách.

Ekonomické údaje:
Investície do fixných aktív v Číne v októbri -1,7 % medziročne (očakávané -0,9 %; posledné -0,5 %),
priemyselná výroba v októbri 4,9 % medziročne (očakávané 5,5 %; posledné 6,5 %),
maloobchodný predaj v októbri 2,9 % medziročne (očakávané 2,7 %; posledné 3,0 %); 3,3 % medziročne (predchádzajúce 3,5 %).
Miera nezamestnanosti v októbri 5,1 % (očakávané 5,2 %; predchádzajúce 5,2 %).
Ceny nehnuteľností v októbri -2,2 % medziročne (predchádzajúce -2,2 %)

Index dovozných cien v Južnej Kórei v októbri 0,5 % medziročne (minulý 0,6 %) a index vývozných cien 4,8 % medziročne (minulý 2,2 %)
Inflácia WPI v Indii v októbri -1,21 % medziročne (očakávané -0,60 %; minulý 0,13 %)
HDP Hongkongu za 3. štvrťrok 0,7 % medzištvrťročne, podľa očakávania (minulý 0,7 %); 3,8 % medziročne, podľa očakávania (minulý 3,8 %)
PMI podnikateľského sektora Nového Zélandu za október 51,4 (minulý 50,1)

[JUGGLER]

Britská libra a štátne dlhopisy čelili určitému tlaku v dôsledku správ v tlači, ktoré naznačujú, že minister financií Reeves nebude v jesennom rozpočtovom vyhlásení požadovať vyššie dane z príjmov vďaka zlepšeným ekonomickým prognózam Úradu pre rozpočtovú zodpovednosť. Ostatné dane by však mali naďalej rásť.
Nemecký rozpočtový výbor schválil výdavky na rok 2026 vo výške 524,5 mld. EUR a pôžičky vo výške takmer 100 mld. EUR.

Hospodárske údaje:
HDP eurozóny za 3. štvrťrok 0,2 % medzištvrťročne, podľa očakávaní (predchádzajúce 0,1 %); 1,4 % medziročne (očakávané 1,3 %;
predchádzajúce 1,5 %).
Zmena zamestnanosti za 3. štvrťrok 0,1 % medzištvrťročne, podľa očakávania (predchádzajúci 0,1 %); 0,5 % medziročne (predchádzajúci 0,6 %). Obchodný prebytok za september 19,4 mld. EUR (predchádzajúci prebytok 1,9 mld. EUR)

Októbrový CPI vo Francúzsku 0,1 % m/m, podľa očakávania (minulý -1,0 %); 0,9 % r/r (očakávané 1,0 %; minulý 1,2 %)
Septembrový obchodný prebytok Talianska 2,852 mld. EUR (očakávaný prebytok 3,180 mld. EUR; minulý prebytok 1,875 mld. EUR)
Októbrový CPI Španielska 0,7 % m/m, podľa očakávania (posledný -0,3 %); 3,1 % r/r, podľa očakávania (posledný 3,0 %).
Októbrový jadrový CPI 2,5 % r/r, podľa očakávania (posledný 2,4 %)

[JUGGLER]

Švajčiarsko a USA sa dohodli na obchodnej dohode; USA znížia clá z 39 % na 15 %;
švajčiarske spoločnosti plánujú do konca roka 2028 realizovať priame investície v USA v hodnote 200 miliárd USD.

[JUGGLER]

Ako vyzerá taká dohoda:

Biely dom zverejnil informačný dokument o obchodnej dohode medzi Spojenými štátmi, Švajčiarskom a Lichtenštajnskom.

Prezident Donald J. Trump dnes oznámil rámcovú dohodu o historickej obchodnej dohode so Švajčiarskou konfederáciou (Švajčiarsko) a Lichtenštajnským kniežatstvom (Lichtenštajnsko), ktorá poskytne americkým vývozcom bezprecedentný prístup na švajčiarske a lichtenštajnské trhy a prinesie miliardy dolárov investícií na americkú pôdu, čím sa vytvoria tisíce pracovných miest v celej Amerike.

Dohoda o recipročnom, spravodlivom a vyváženom obchode odstráni prekážky amerického vývozu do Švajčiarska a Lichtenštajnska, čím prispeje k zabezpečeniu národnej a ekonomickej bezpečnosti USA.

Táto obchodná dohoda zabezpečí najväčšie rozšírenie prístupu amerických vývozcov na švajčiarske trhy v histórii a vytvorí nové príležitosti pre amerických výrobcov, poľnohospodárov, chovateľov dobytka, rybárov a iných producentov.

Pod vedením prezidenta už boli v súvislosti s rámcovou dohodou ohlásené investície vo výške miliárd dolárov zo strany veľkých švajčiarskych spoločností, ako sú Roche, Novartis, ABB a Stadler, a ďalšie sú na ceste.

Švajčiarske a lichtenštajnské spoločnosti investujú do Spojených štátov najmenej 200 miliárd dolárov, pričom najmenej 67 miliárd dolárov bude investovaných v roku 2026.

Tieto investície vytvoria tisíce dobre platených amerických pracovných miest vo všetkých 50 štátoch v mnohých odvetviach, ako sú farmaceutický priemysel, strojárstvo, zdravotnícke zariadenia, letecký priemysel, stavebníctvo, pokročilá výroba, výroba zlata a energetická infraštruktúra.

Švajčiarske a lichtenštajnské podniky sa zaviazali investovať do amerických pracovníkov prostredníctvom registrovaných učňovských programov a iných programov odbornej prípravy v kľúčových odvetviach s vysokým rastom.
Švajčiarsko sa zaviazalo vyrovnať svoj obchod so Spojenými štátmi.

V rámci stratégie prezidenta Trumpa na vytvorenie vyváženejšieho obchodu so Švajčiarskom a Lichtenštajnskom budú obchodní partneri platiť kumulatívnu recipročnú colnú sadzbu vo výške najviac 15 %, čo je rovnaké zaobchádzanie ako v prípade Európskej únie.

PODPORA VZÁJOMNÉHO OBCHODU: Rámcová dohoda prináša nové možnosti v oblasti zabezpečenia globálnych dodávateľských reťazcov, posilnenia národnej a ekonomickej bezpečnosti USA a zlepšenia prístupu USA na trhy Švajčiarska a Lichtenštajnska, najmä pre amerických vývozcov hydiny, bizónov a hovädzieho mäsa.

Kľúčové podmienky dohody medzi Spojenými štátmi, Švajčiarskom a Lichtenštajnskom budú zahŕňať:
Švajčiarsko a Lichtenštajnsko majú v úmysle zrušiť rad ciel v poľnohospodárskom a priemyselnom sektore, vrátane rôznych čerstvých a sušených orechov, rýb a morských plodov, niektorých druhov ovocia, chemikálií a liehovín, ako je whisky a rum.
Okrem toho Švajčiarsko zavedie colné kvóty pre americkú hydinu, hovädzie mäso a bizóny.

Švajčiarsko a Lichtenštajnsko majú v úmysle riešiť rad necolných prekážok, ktoré desaťročia bránili vstupu amerického tovaru na ich trhy. Budú pracovať na zefektívnení nášho obchodu prostredníctvom:
riešenia reštriktívnych opatrení týkajúcich sa amerického hydinového mäsa a zjednodušenia požiadaviek na americké mliečne výrobky;
otvorenia švajčiarskych a lichtenštajnských trhov pre americké zdravotnícke pomôcky;
zjednodušenia colných postupov s cieľom uľahčiť vstup amerického tovaru;
vyjednávania pevných záväzkov týkajúcich sa ochrany a presadzovania práv duševného vlastníctva, vrátane transparentného a spravodlivého zaobchádzania s geografickými označeniami;
úsilím o riešenie nútenej práce v ich dodávateľských reťazcoch a posilnením spolupráce v otázkach obchodu súvisiacich s prácou;
prijatím a udržiavaním vysokej úrovne ochrany životného prostredia a diskusiou o záväzkoch týkajúcich sa ďalších environmentálnych opatrení;
posilnením spolupráce pri identifikácii a zosúlaďovaní medzinárodných noriem s cieľom znížiť prekážky pre vývoz z USA; a
uznaním federálnych noriem USA pre bezpečnosť motorových vozidiel.
Spojené štáty, Švajčiarsko a Lichtenštajnsko sa zaviazali dodržiavať súbor prísnych zásad digitálneho obchodu, vrátane zdržania sa zavádzania škodlivých daní z digitálnych služieb.
Spojené štáty, Švajčiarsko a Lichtenštajnsko majú v úmysle posilniť odolnosť dodávateľského reťazca riešením netrhových politík tretích krajín.
Švajčiarsko a Lichtenštajnsko majú v úmysle odstrániť medzery, ktoré v súčasnosti umožňujú stranám, ktoré nie sú členmi Dohody o vládnych obstarávaniach (GPA) a Dohody o voľnom obchode (FTA), prístup na ich trhy verejného obstarávania, s cieľom zabezpečiť väčšie vzájomné výhody pre americké výrobky a služby.
Okrem toho rámec posilňuje našu spoločnú národnú a ekonomickú bezpečnosť rozšírením spolupráce v oblasti kontroly vývozu, sankcií a preskúmavania investícií.
Spojené štáty, Švajčiarsko a Lichtenštajnsko budú rýchlo pracovať na finalizácii dohody o recipročnom, spravodlivom a vyváženom obchode s cieľom uzavrieť rokovania začiatkom roka 2026, aby sa zabezpečili tieto výhody a vytvorili rovnaké podmienky pre americké podniky a pracovníkov.
Deficit obchodu s tovarom USA so Švajčiarskom a Lichtenštajnskom dosiahol v roku 2024 výšku 38,5 miliardy USD a táto dohoda so Švajčiarskom nás nasmeruje na cestu k odstráneniu tohto deficitu do roku 2028.

[Glogol]

Ak je btc indikator nalady tak zajtra sa ide pekne dole ….Dovody budu asi mix vsetkeho nozneho

[JUGGLER]

US Burza dnes klesla, keďže nedávny vývoj nakoniec vyvolal tlak na pokles trhu po niektorých výkyvoch dnes ráno,
pričom indexy S&P 500 (-0,9 %), Nasdaq Composite (-0,8 %) a DJIA (-1,2 %) uzavreli pod svojimi 50-dňovými kĺzavými priemermi po prvýkrát od apríla.

Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite dokázali získať späť svoje 50-dňové kĺzavé priemery po tom, čo sa v neskorých ranných hodinách dostali pod ne, hoci akcie čelili v popoludňajších hodinách prudšiemu poklesu, ktorý poslal index DJIA pod kľúčovú úroveň podpory.

Zhoršená nálada v oblasti obchodovania s umelou inteligenciou bola opäť v centre dnešného poklesu, keďže NVIDIA (NVDA 186,60, -3,57, -1,88 %) klesla po tom, čo fond Petra Thiela, Thiel Macro LLC, v treťom štvrťroku úplne odpredal svoj podiel ~537 742 akcií v spoločnosti NVIDIA.

Výrobcovia čipov mali celkovo ťažké časy, keď index PHLX Semiconductor uzavrel s 1,6 % stratou, čím sa jeho mesačný pokles zvýšil na 7,2 %.

V ostatných častiach sektora informačných technológií (-1,4 %) sa Apple (AAPL 267,46, -4,95, -1,82 %) posunul nižšie po tom, čo Financial Times informoval, že generálny riaditeľ Tim Cook môže odstúpiť už budúci rok.

Medzitým spoločnosti Dell (DELL 122,48, -11,28, -8,43 %) a Hewlett Packard Enterprise (HPE 21,23, -1,60, -7,01 %) zaznamenali najväčšie straty v sektore po tom, čo Morgan Stanley znížil ich rating.

Dnešný pokles sa v priebehu obchodovania stále rozširoval, keď celkovo deväť sektorov S&P 500 skončilo so stratami, z ktorých päť kleslo o viac ako 1,0 %.

Finančný sektor (-1,9 %) skončil s najväčšou stratou, keď čelil tlaku takmer vo všetkých svojich zložkách.
American Express (AXP 341,25, -15,93, -4,46 %) zaostával po zverejnení svojich októbrových ukazovateľov týkajúcich sa kariet, ktoré zaznamenali 0,3 % nárast odpisov úverov členov spotrebiteľských kariet, zatiaľ čo čisté odpisy úverov členov kariet pre malé podniky v USA vzrástli o 0,1 %.

Digitálna burza kryptomien Coinbase Global (COIN 263,95, -20,05, -7,06 %) patrila medzi najhoršie výkonné spoločnosti v indexe S&P 500, keďže bitcoin pokračoval v nedávnom poklese a dnešná strata zmazala jeho doterajší ročný zisk.

Pokiaľ ide o dnešnú malú skupinu víťazov, sektor komunikačných služieb (+1,1 %) viedol počas celého obchodovania, keďže Alphabet (GOOG 285,60, +8,62, +3,11%) posilnil po tom, ako Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B 503,29, -5,65, -1,11%) zverejnila novú pozíciu v spoločnosti v hodnote 4,9 miliardy dolárov.

Medzitým sektor verejných služieb (+0,8 %) tiež zaznamenal zisk, keďže investori hľadali defenzívnejšie pozície.

Mimo indexu S&P 500 zaznamenali indexy Russell 2000 (-2,0 %) a S&P Mid Cap 400 (-1,8 %) nadmerné straty,
keďže trh dnes prejavoval silnú averziu voči riziku.
Index volatility VIX vzrástol o 14,3 % na 22,67, čo naznačuje zvýšený pocit neistoty na trhu.

Na makroúrovni zaujal podpredseda Fedu Philip Jefferson (hlasujúci člen FOMC) podobne opatrný tón ako ostatní nedávni rečníci z Fedu. Jefferson vo svojom dnešnom prejave uviedol, že podporil minulomesačné zníženie sadzieb o 25 bázických bodov, ale zdôraznil, že „vyvíjajúca sa rovnováha rizík podčiarkuje potrebu postupovať pomaly, keď sa blížime k neutrálnej sadzbe“.

Tesne pred zatvorením trhu guvernér Fedu Christopher Waller (hlasujúci člen FOMC) vo svojom prejave uviedol, že z dôvodov riadenia rizík podporuje ďalšie zníženie sadzieb v decembri. Táto správa pomohla akciám uzavrieť obchodovanie nad minimami a implikovaná pravdepodobnosť zníženia sadzieb v decembri sa mierne zvýšila oproti predchádzajúcim úrovniam.
Nástroj CME FedWatch Tool teraz pripisuje 44,9 % pravdepodobnosť zníženiu sadzieb o 25 bázických bodov v decembri, čo je len nepatrná zmena oproti piatkovej pravdepodobnosti 44,4 %.

Dnešný vývoj nakoniec odzrkadľoval trh, ktorý sa stále snaží nájsť svoju pozíciu, keďže dochádza k rotácii vedenia a zmene sentimentu.
Uzavretie hlavných indexov pod ich 50-dňovým priemerom znamená významný odklon od trendu, ktorý pretrvával od apríla, kedy trh začal svoju snahu o oživenie.
Vzhľadom na to, že v strede týždňa budú zverejnené výsledky spoločnosti NVIDIA a potom kľúčové ekonomické údaje, nasledujúcich niekoľko obchodných dní bude mať veľký vplyv na to, či sa tento pokles prehĺbi, alebo bude len ďalším výkyvom v širšom rastovom trende.

Americké štátne dlhopisy dnes kolísali, ale zachovali si prevažne pozitívny trend.
Výnos 2-ročných dlhopisov zostal nezmenený na úrovni 3,61 % a výnos 10-ročných dlhopisov klesol o dva bázické body na 4,13 %.

Nasdaq Composite: +17,6 % od začiatku roka
S&P 500: +13,4 % od začiatku roka
DJIA: +9,5 % od začiatku roka
Russell 2000: +5,0 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: +0,8 % od začiatku roka

Prehľad dnešných údajov:
Novembrový index NY Empire State Manufacturing (skutočná hodnota 18,7; konsenzus 6,1; predchádzajúca hodnota 10,7)
Celkové výdavky na stavebníctvo vzrástli v auguste medziročne o 0,2 % (konsenzus: 0,1 %) po revidovanom zvýšení o 0,2 % (z -0,1 %) v júli.
Celkové súkromné stavebné výdavky vzrástli medziročne o 0,3 %, zatiaľ čo celkové verejné stavebné výdavky zostali medziročne nezmenené. V medziročnom porovnaní celkové stavebné výdavky klesli o 1,6 %.
Kľúčovým záverom zo správy je, že nárast výdavkov pochádzal výlučne z rezidenčného sektora;
bohužiaľ, nezahŕňal novú výstavbu rodinných domov.
Silný rast sa sústredil na novú výstavbu viacgeneračných domov.

[MiBi]

Morgan Stanley zvýšila 12-mesačný cieľ pre index S&P 500 na 7 800 bodov, čo by od dnešných úrovní znamenalo ešte slušný priestor nahor. Podľa hlavného stratéga Mika Wilsona sa „nový býčí trh“ rozbehol už v apríli. Banka stavia na kombinácii uvoľnenejšej politiky Fedu, vysokých marží a produktivity ťahanej zavádzaním umelej inteligencie, ktorá má podporiť rast ziskov. Ako protiváhu aktuálnym tlakom (clá, škrty vo verejnom sektore) vidí v roku 2026 príspevok z daňových úľav a deregulácie, čo by malo udržať valuácie bez výraznejšej kompresie. Wilson zároveň tvrdí, že výsledková sezóna ukázala obrat, kde medián rastu ziskov v indexe Russell 3000 dosiahol približne 8 percent, najviac za štyri roky, a tržby prekonávali konsenzus výraznejšie než zvyčajne. V takomto prostredí banka preferuje širší trhový ťah a rotáciu do menších spoločností, kde sa zlepšujú revízie ziskov. Z odvetví vyzdvihuje spotrebnú zložku a medzi konkrétnymi titulmi spomína Amazon, Dick’s Sporting Goods, AutoNation či Wayfair, teda stávku na normalizáciu spotreby a vyššiu efektivitu predaja. Pre investorov je odkaz jasný, nevsádzať len na úzku skupinu „AI lídrov“, ale pripraviť sa na širší záťah trhu, ak sa príbeh ziskov a politiky Fedu naplní.

[JUGGLER]

Zhrnutie trhu: Hlavné priemery klesajú, keďže investori rotujú z mega-kapitálových spoločností

Dnešný obchodovanie na akciovom trhu bolo pomerne nepokojné a hoci niektoré segmenty trhu zaznamenali solídne výsledky, pretrvávajúca slabosť technologických a mega-kapitálových spoločností spôsobila, že indexy S&P 500 (-0,8 %), Nasdaq Composite (-1,2 %) a DJIA (-1,1 %) uzavreli druhý deň po sebe pod svojimi 50-dňovými kĺzavými priemermi.

Až deväť sektorov S&P 500 zaznamenalo straty počas najnižších hodnôt v priebehu obchodovania, zatiaľ čo deväť sektorov zaznamenalo zisky počas najvyšších hodnôt v priebehu obchodovania.
Nakoniec päť sektorov uzavrelo vyššie, ale slabý výkon sektorov spotrebného tovaru (-2,5 %) a informačných technológií (-1,7 %) bol výrazný počas celého obchodovania.

Home Depot (HD 336,48, -21,55, -6,02 %) zaznamenal najväčšiu stratu v sektore spotrebného tovaru po tom, čo nesplnil odhady EPS a znížil svoje prognózy na fiškálny rok 2026, čo malo negatívny vplyv na ostatných maloobchodníkov v tomto sektore.
A
mazon (AMZN 222,55, -10,32, -4,43 %) tiež zaostával po tom, čo Rothschild & Co. znížil rating akcií z „kúpiť“ na „neutrálne“.
Spoločnosť tiež znížila rating spoločnosti Microsoft (MSFT 493,79, -13,70, -2,70 %) z „kúpiť“ na „neutrálne“, čo udalo tón pre počiatočnú slabosť v technologickom sektore.

Sektor čelil tlaku v oblasti komponentov pre výrobcov čipov, čo spôsobilo pokles indexu PHLX Semiconductor Index o 2,3 % a zvýšenie jeho týždennej straty nad 9,0 %.
NVIDIA (NVDA 181,37, -5,23, -2,80 %) sa obchodovala nižšie pred zverejnením svojej správy o zisku po zajtrajšom uzavretí trhu, zatiaľ čo spoločnosti ako Advanced Micro Devices (AMD 230,29, -10,23, -4,25%) a Micron (MU 228,50, -13,45, -5,56%) čelili ešte väčším stratám.

Medzitým Alphabet (GOOG 284,96, -0,64, -0,22 %) dnes čelil určitým výkyvom, keď si udržal zisky vyššie ako 1,0 %, ale nakoniec uzavrel pod hranicou rovnováhy. Loop Capital zvýšil hodnotenie akcie z „držať“ na „kúpiť“.
Napriek tomu, že Alphabet stratil svoje zisky, sektor komunikačných služieb (+0,1 %) stále skončil v pluse.
Warner Bros. Discovery (WBD 23,69, +0,95, +4,18 %) viedol, keďže sa pripravuje na prijatie ponúk od potenciálnych kupcov, zatiaľ čo Netflix (NFLX 114,09, +3,80, +3,44 %) zaznamenal určitý záujem o nákup po tom, čo včera nadobudol účinnosť split akcií v pomere 10:1.

Sektor zdravotníctva (+0,5 %) neprekvapivo skončil s jedným z najväčších ziskov, keďže investori naďalej rotujú do tohto sektora uprostred obáv o hodnotenie, ktoré teraz obklopujú obchod s umelou inteligenciou.

Medtronic (MDT 100,80, +4,52, +4,69 %) viedol zisky po solídnej správe o výnosoch, ktorá prekonala očakávania, zatiaľ čo Merck (MRK 96,43, +3,57, +3,84 %) skončil vyššie po oznámení, že zvýši svoju štvrťročnú dividendu z 0,81 USD na akciu na 0,85 USD na akciu.

V ostatných častiach sektora zaznamenali nižšie ceny akcie spoločností poskytujúcich riadenú zdravotnú starostlivosť, vrátane UnitedHealth (UNH 313,58, -6,94, -2,17 %) a Elevance Health (ELV 324,53, -6,38, -1,93 %), po tom, čo prezident Trump dnes ráno v príspevku na sociálnej sieti Truth Social ostro kritizoval zdravotné poisťovne.

Sektor energetiky (+0,6 %) zaznamenal najväčší nárast, keďže futures na ropu uzavreli dnešné obchodovanie o 0,76 USD vyššie (+1,3 %) na úrovni 60,68 USD za barel.

Mimo indexu S&P 500 sa indexy Russell 2000 (+0,3 %) a S&P Mid Cap 400 (+0,3 %) zbavili počiatočnej stagnácie a dosiahli solídne zisky.

Na makroekonomickej úrovni očakávania zníženia úrokových sadzieb v decembri mierne posilnili po neočakávanom zverejnení údajov o týždenných žiadostiach o podporu v nezamestnanosti za október.
Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 18. októbra bol 232 000 (predchádzajúci revidovaný z 218 000 na 219 000);
počet pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 11. októbra bol 1 947 000 (predchádzajúci revidovaný z 1 926 000 na 1 916 000).
Nástroj CME FedWatch Tool teraz pripisuje 51,1 % pravdepodobnosť zníženiu úrokových sadzieb o 25 bázických bodov na decembrovom zasadnutí FOMC, čo je nárast oproti včerajším 42,4 %.

Dnešné kroky nakoniec odzrkadľovali ďalší odklon od AI a mega-cap titulov a presun k pozíciám orientovaným viac na hodnotu. Hoci celkové čísla skončili deň mierne v pluse a sila sektorov bola takmer rovnomerne rozložená, pokles Vanguard Mega Cap Growth ETF o 1,4 % stačil na to, aby spôsobil straty na úrovni indexu.

Obchodovanie s akciami AI naďalej klesá pred zajtrajším zverejnením výsledkov spoločnosti NVIDIA po zatvorení trhu, keďže ani správy o partnerstve medzi spoločnosťami NVIDIA, Microsoft a Anthropic, ani informácie o tom, že USA pracujú na predaji pokročilých čipov Saudskej Arábii, nevyvolali žiadny záujem o nákup.

Americké štátne dlhopisy sa obchodovali pevne s býčím strmým obchodovaním, keď dnes strávili niekoľko ekonomických správ. Výnos 2-ročných dlhopisov klesol o tri bázické body na 3,58 % a výnos 10-ročných dlhopisov klesol o jeden bázický bod na 4,12 %.

Nasdaq Composite: +16,2 % od začiatku roka
S&P 500: +12,5 % od začiatku roka
DJIA: +8,3 % od začiatku roka
Russell 2000: +5,3 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: +1,1 % od začiatku roka

Prehľad dnešných údajov:
Týždenný počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti 232 000; predchádzajúci údaj bol revidovaný z 218 000 na 219 000
Týždenné pokračujúce žiadosti 1,947 mil.; predchádzajúce číslo bolo revidované z 1,926 mil. na 1,916 mil.
Augustové továrenské objednávky 1,4 % (konsenzus 0,8 %); predchádzajúce číslo -1,3
Kľúčovým záverom zo správy je, že výdavky podnikov zostali na vzostupe, o čom svedčí postupný nárast nových objednávok na nevojenské kapitálové tovary, s výnimkou lietadiel, v júli a auguste.
Index trhu s bývaním NAHB za november 38 (konsenzus 36); predchádzajúci 37

[MiBi]

Dnes sa to v komentari od S.Panisa len tak hyri citatmi

• Na jar existoval na trhu konsenzus, že po colnom chaose rozpútanom americkým prezidentom Donaldom Trumpom zvoní umieračik americkej výnimočnosti, teda nadpriemernému ekonomickému rastu a zhodnocovaniu akciových investícií v porovnaní so zvyškom vyspelého sveta.

• O približne pol roka neskôr sa zdá, že tieto očakávania sú roztrhané. Po masívnej rely na Wall Street z aprílového dna, keď americké colná agresia ustúpila a Biely dom dosiahol sériu obchodných dohôd vrátane prímeria s Čínou, dominuje na trhu čoraz viac samonapĺňajúce sa presvedčenie či pre viac kriticky uvažujúcich trhových hráčov fantázia, že štandardné ekonomické poučky neplatia pre Spojené štáty. Jednoducho, že nezáleží na náraste protekcionizmu v zahraničnom obchode s ponukovým šokom, intervencionistickej priemyselnej politike, ktorá môže zahubiť technologické vodcovstvo, obmedzení imigrácie s negatívnom dopadom na ponuku pracovnej sily ako aj nezodpovednom fiškálnom manažmente zhoršujúcom udržateľnosť verejných financií. Americké hospodárstvo je predsa dostatočne robustné a flexibilné, aby sa adaptovalo na Trumpovu revolúciu.

• Zdá sa nám, že ide o typický príklad tvrdenia Johna Maynarda Keynesa, že trh dokáže byť iracionálny dlhšie ako my solventní. Alebo ešte lepšie teórie reflexivity Georga Sorosa, keď investori veria vo falošné presvedčenie generujúce tak silné trendy na trhu, že dokáže zmeniť obraz reality, ktorá zrazu bude konzistentná s trhovou ilúziou, čo následne bude ďalej posilňovať iracionalitu trhu. A to až do momentu, kým sa celý systém nedostane ďaleko od ekvilibria s následným pádom. Od tohto momentu však môže byť americká ekonomika ešte ďaleko.

• Rozmach kapitálových výdajov súvisiacich s umelou inteligenciou, pri viere, že bude generovať nekonečný rast ziskov a produktivity, totiž nateraz maskuje krehkosť americkej ekonomiky s preukázateľne slabnúcim trhom práce a vädnúcou spotrebiteľskou dôverou aj pre pomerne vysokú infláciu, kde sa plný dopad dovozných ciel na ceny ešte len prejaví. K tomu je však potrebné pridať veľkú fiškálnu expanziu v budúcom roku vďaka tzv. Veľkému krásnemu zákonu na úkor vysokého rozpočtového deficitu, dereguláciu finančného sektora a uvoľňovanie menovej politiky Fedom. To by malo zatiaľ dopovať rast HDP ako aj býčieho akciového trhu.

• Pamätajme však na slová bývalého amerického prezidenta Abramaha Lincolna: „Môžete klamať všetkých ľudí nejaký čas, niektorých dokonca po celý čas, ale nikdy nie všetkých po celý čas.“ Trumpova medicína môže byť očarujúca z krátkodobého hľadiska, ale toxická z dlhodobého hľadiska.

[jaroslav80]

• Na jar existoval na trhu konsenzus, že po colnom chaose rozpútanom americkým prezidentom Donaldom Trumpom zvoní umieračik americkej výnimočnosti, teda nadpriemernému ekonomickému rastu a zhodnocovaniu akciových investícií v porovnaní so zvyškom vyspelého sveta.

Ked Trump pocas "Liberation Day" vytiahol jeho tabulku s clami, jasne povedal, ze pozitivne vysledky ocakava po prvotnom pol roku.

trh dokáže byť iracionálny dlhšie ako my solventní

To si treba dookola pripominat. Chytat vrchol exponencialneho rastu byva pre bezneho smrtelnika velmi drahe.
Superit logikou a matematikou s blaznami v blazninci (/na burze) je nefunkcny pristup. Burza je zoskupenie ludi zazivajucich velmi caste hystericke zachvaty - niekedy smerom hore, inokedy smerom dole.

[JUGGLER]

Generálny riaditeľ spoločnosti NVIDIA Jensen Huang a generálny riaditeľ spoločnosti Tesla (TSLA) Elon Musk na saudskom investičnom fóre:
Musk tvrdí, že o 10–20 rokov bude „práca voliteľná“ vďaka umelej inteligencii .

Umelá inteligencia je súčasťou infraštruktúry a prináša revolúciu do každého odvetvia.
Humanoidné roboty budú najväčším produktom v histórii.
O 10–20 rokov bude „práca voliteľná“ vďaka umelej inteligencii. Povedal, že v určitom momente sa mena stane irelevantnou.
Spolupráca so Saudskou Arábiou na vývoji superpočítačov.
Umelá inteligencia a humanoidné roboty odstránia chudobu.

P.S. Dnes NVDA zverejňuje. Takže pán Huang asi letí back to California.
Vzdialenosť je 14 000km..ako to stihne na tlačovku o 23,00? ( za 5 hodín ).
To je nemožné. Asi sa zúčastní len cez internet...

[JUGGLER]

Burza otvorila mohutným rastom, ktorý bol poháňaný silnou správou o ziskoch spoločnosti NVIDIA , hoci jej prudký pokles v priebehu dňa spôsobil, že širší trh klesol tesne po poludní.

Indexy S&P 500 (-0,6 %), Nasdaq Composite (-0,9 %) a DJIA (-0,4 %) stratili svoje skoré zisky, ktoré presiahli 1,0 %, a hlavné priemery sa vrátili na úroveň svojich 50-dňových kĺzavých priemerov.
Prechod spoločnosti NVIDIA do záporného teritória je hlavným katalyzátorom poklesu, keďže akcie predtým zaznamenali zisk takmer 5,0 %.

Tlak na výrobcov čipov tlačí index PHLX Semiconductor (-2,7 %) takmer na opačnú hodnotu ako bol jeho skorší zisk.
Širší sektor informačných technológií (-1,5 %) je teraz na spodku dnešného rebríčka, potom ako sa držal na prvom mieste so ziskom, ktorý sa blížil k 3,0 %.

Deväť sektorov S&P 500 sa teraz obchoduje nižšie.
Všetkých jedenásť sektorov si dnes ráno udržalo zisky uprostred pôsobivých čísel, hoci poklesy teraz prevyšujú nárasty v pomere približne 2:1 na burzách NYSE a Nasdaq.

Sektor spotrebného tovaru (+0,9 %) je v tejto situácii jediným skutočným víťazom.
Solídna správa o ziskoch spoločnosti Walmart (WMT 106,22, +5,61, +5,58 %) posunula tento sektor k skorému zisku spolu s širším trhom, zatiaľ čo jeho defenzívnejšia orientácia ho udržala odolným voči intradennému výpredaju.

Na makroúrovni trh dnes ráno dostal značné množstvo ekonomických údajov, ktoré vykreslili zmiešaný obraz o trhu práce. Nástroj CME FedWatch Tool teraz pripisuje 41,4 % pravdepodobnosť zníženiu sadzieb o 25 bázických bodov na decembrovom zasadnutí FOMC. Hoci je to nárast oproti včerajším 30,1 %, slabé vyhliadky naďalej pôsobia ako protivietor pre trh.

Nakoniec, rýchly obrat v NVIDIA a jej konkurentoch naznačuje, že širší rozmach umelej inteligencie opäť naberá na sile. Zatiaľ ide o pretrvávajúci negatívny faktor, ktorý sa objavuje vždy, keď sa trh príliš spolieha na rastové líderstvo.

Prehľad dnešných údajov:
Správa o zamestnanosti za september, ktorá je tentoraz určite oneskoreným ukazovateľom, naznačila, že trh práce sa v septembri nerozpadal. V skutočnosti sa rast počtu pracovných miest mimo poľnohospodárstva zrýchlil na 119 000 po poklese o 4 000 v auguste.

Nebola to ani mimoriadne silná správa, ani mimoriadne slabá správa. Nenazvali by sme ju ani „správnou“, vzhľadom na nárast miery nezamestnanosti a stagnáciu priemerného počtu odpracovaných hodín za týždeň, ale kľúčovým záverom je, že táto správa by nestačila na to, aby presvedčila viac jastrabích predstaviteľov Fedu o znížení sadzieb v decembri.

Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 15. novembra klesol o 8 000 na nízku úroveň 220 000.
Počet pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 8. novembra vzrástol o 28 000 na nie až tak nízku úroveň 1,974 milióna, čo je najviac od 6. novembra 2021.
Kľúčovým záverom zo správy je, že potvrdzuje nízku mieru prepúšťania a nízku mieru prijímania nových zamestnancov, ktorá visí nad trhom práce.

Predaj existujúcich domov v októbri medziročne vzrástol o 1,2 % na sezónne upravenú ročnú mieru 4,10 milióna (konsenzus 4,08 milióna) z revidovaných 4,05 milióna (z 4,06 milióna) v septembri.
Predaj medziročne vzrástol o 1,7 %.
Kľúčovým záverom zo správy je, že predaj domov v októbri podporili nižšie úrokové sadzby hypoték, avšak obmedzené zásoby v niektorých regiónoch v kombinácii s vysokými cenami v iných regiónoch bránili silnejšej predajnej aktivite.

[JUGGLER]

Burza cenných papierov zažila búrlivý deň, keď akcie čelili prudkému zvratu v priebehu dňa, ktorý zmazal skoršie zisky, ktoré nasledovali po vynikajúcej správe o ziskoch spoločnosti NVIDIA (NVDA 180,64, -5,88, -3,15 %).
Investori netrpezlivo očakávali výsledky najväčšej spoločnosti na svete, keďže dynamika obchodovania s umelou inteligenciou sa v poslednej dobe zastavila. Spoločnosť NVIDIA splnila očakávania, prekonala prognózy ziskov a poskytla solídne prognózy na 4. štvrťrok.
Indexy S&P 500 (-1,6 %), Nasdaq Composite (-2,2 %) a DJIA (-0,8 %) udržali zisky vyššie ako 1,0 %, čím sa vrátili nad svoje 50-dňové kĺzavé priemery, ktoré boli porušené skôr v týždni.

Index PHLX Semiconductor (-4,8 %) a ETF Vanguard Mega Cap Growth (-2,0 %) vzrástli o približne 3,0 %, keďže zisk spoločnosti NVIDIA sa zvýšil na takmer 5,0 %. Všetkých jedenásť sektorov indexu S&P 500 obchodovalo vyššie, keďže širší trh posilnil pod silným vedením najväčších mien na trhu.

Akcie dosiahli vrchol tesne pred 11:00 ET, potom nasledoval relatívne prudký výpredaj. Pri takom veľkom výkyve mega-kapitálových spoločností sa dalo očakávať určité ziskové realizácie, ale pokles sa rozšíril takmer na všetky sektory trhu.
Najviac zasiahnutý bol sektor informačných technológií (-2,7 %), ktorý zaznamenal najnižšie hodnoty počas celého obchodovania, keďže sektor takmer zvrátil svoj skorší zisk. Micron (MU 201,37, -24,55, -10,87 %) a Advanced Micro Devices (AMD 206,02, -17,53, -7,84 %) patrili medzi spoločnosti (spolu s NVIDIA), ktoré stlačili index PHLX Semiconductor o 4,8 % nižšie, zatiaľ čo Oracle (ORCL 210,69, -14,84, -6,58 %) a Palantir Technologies (PLTR 155,74, -9,68, -5,85 %) tiež zaznamenali nadmerné straty.

Sektory priemyslu (-1,7 %), spotrebného tovaru (-1,7 %), materiálov (-1,6 %) a komunikačných služieb (-1,1 %) tiež zaznamenali značné straty.

Iba sektor spotrebného tovaru (+1,1 %) dnes uzavrel s nárastom. Sektor bol od otvorenia posilnený spoločnosťou Walmart (WMT 107,11, +6,50, +6,46 %) po solídnej správe o zisku, ktorá prekonala očakávania, zatiaľ čo defenzívny charakter sektora ho udržal vo veľkej miere odolným voči širšiemu poklesu trhu.

Mimo indexu S&P 500 zaznamenali indexy Russell 2000 (-1,9 %) a S&P Mid Cap 400 (-1,6 %) podobné straty ako ich väčšie náprotivky.

Dnešný obchod nakoniec potvrdzuje obavy, že najnovší rast na rekordné maximá bol príliš závislý od vedúcej pozície mega-kapitálových spoločností a sľubu ďalšieho uvoľnenia zo strany Fedu. Neschopnosť spoločnosti NVIDIA udržať zisky po zverejnení vynikajúcich výsledkov ukazuje, že sentiment trhu v súvislosti s obchodovaním s umelou inteligenciou je stále skôr negatívny, čo bráni hlavným indexom udržať sa nad kritickou úrovňou 50-dňového kĺzavého priemeru.

Americké štátne dlhopisy vo štvrtok posilnili a vyrovnali svoje mierne straty zo stredu týždňa. Výnos 2-ročných dlhopisov klesol o štyri bázické body na 3,56 % a výnos 10-ročných dlhopisov klesol o tri bázické body na 4,11 %.

Nasdaq Composite: +14,3 % od začiatku roka
S&P 500: +11,2 % od začiatku roka
DJIA: +7,5 % od začiatku roka
Russell 2000: +3,4 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: -0,4 % od začiatku roka

P.S. Taký divný reversal deň som dlho nezažil. Medveď skolil rozbehnutého býka jednou ranou...
Rozmýšľam, či to nesúvisí s poklesom BTC a vôbec crypta, kde sa YTD 2025 preklopil do strát..
Pozriem nejakú analýzu a dám do crypta..

[JUGGLER]

Futures klesajú, keďže Bitcoin prudko klesol na aprílové minimum pred 3,1 biliónmi dolárov Opex
Piatok, 21. november 2025 – 13:28

Futures na americké akcie pokračovali v poklese po včerajšom pozoruhodnom obrate – z +2 % na -2 % v priebehu dňa, čo sa podľa Goldmanov doteraz stalo len dvakrát: 7. apríla 2020 (po páde spôsobenom COVID-om) 8. apríla 2025 (po páde v deň oslobodenia) – a všeobecne slabé výsledky v Ázii (NKY -2,4 %, HSI -2,4 %, Kospi -3,8 %).
O 7:15 ráno futures S&P klesli o 0,3 % a futures Nasdaq klesli o 0,4 % s vypršaním opcií v hodnote 3,1 bilióna dolárov v dnešnom kalendári.
Pred otvorením trhu boli Mag 7 zmiešané, pričom Nvidia klesla v predburzovom obchodovaní o viac ako 1 %, keďže najväčšie akcie umelej inteligencie zostali pod tlakom.
Medzitým sa zrútenie bitcoinu zrýchľuje a po bleskovom páde v nočnom obchodovaní je na ceste k najhoršiemu mesiacu od krypto pádu v júni 2022. Výnosy dlhopisov sú o 1-3 bázické body nižšie; USD je vo veľkej miere nezmenený.
Komodity sú väčšinou nižšie: ropa -2,6 %, striebro -3,3 %. Dnes dostaneme globálne flashové novembrové PMI, aktualizáciu novembrových služieb Kansas City Fed a konečné čísla UMIch. Medzi rečníkov centrálnych bánk patria Williams a Logan z Fedu, Lagarde, de Guindos, Kocher, Muller a Nagel z ECB a Pill z BoE.

V oblasti korporátnych správ Netflix, Comcast a Paramount Skydance predložili ponuky na Warner Bros. Discovery do termínu 20. novembra. OpenAI spolupracuje s Hon Hai na návrhu a výrobe hardvéru pre dátové centrá a Hon Hai plánuje investovať až 5 miliárd USD do rozširovania svojej výrobnej základne v USA.

Trumpova administratíva navrhuje otvoriť nové oblasti pri Kalifornii, Floride a Aljaške pre ťažbu ropy, čo by výrazne rozšírilo predaj práv na ťažbu ropy a zemného plynu. Trumpov 28-bodový mierový plán by prinútil Ukrajinu vzdať sa veľkých častí územia obsadeného Ruskom, obmedziť veľkosť svojej armády a postupne zrušiť sankcie voči Moskve.

Pokles globálnych akcií o 5 biliónov USD prinútil investorov zamyslieť sa nad tým, ako ďaleko môže technologický pokles ešte zájsť.
Index S&P 500 zaznamenal vo štvrtok najprudší intradenný obrat od aprílových colných nepokojov, keď obavy z vysokých ocenení a slabnúce vyhliadky na zníženie úrokových sadzieb v USA otriasli sentimentom.

„Ide o racionálny výpredaj po tohtoročnom raste technologických akcií,“ povedal Rory McPherson, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Magnus Financial Discretionary Management. „Mohlo by to ísť ešte ďalej, pretože trh ešte nie je prepredaný.
Kľúčový bude výhľad úrokových sadzieb Fedu na najbližšom zasadnutí.“

Americké akciové futures hľadali smer po tom, ako index S&P 500 klesol na najnižšiu úroveň od septembra uprostred pokračujúceho ústupu z rizikovejších častí trhu.
Bitcoin klesol pod 82 000 USD po tom, ako tesne pred otvorením európskych trhov zaznamenal 3000-bodový flash crash.
Bitcoin je teraz o 35 % nižšie ako v októbri, pričom novembrový pokles znížil hodnotu bitcoinu o štvrtinu a smeruje k najhoršiemu mesačnému poklesu od kolapsu kryptomien v júni 2022.

Barr z Fedu, ktorý v septembri a októbri podporoval zníženie úrokových sadzieb, prispel k jestvujúcej rétorike signalizujúcej nepohodlie v súvislosti s infláciou. Medzitým ekonómovia JPMorgan a Morgan Stanley uviedli, že už neočakávajú zníženie úrokových sadzieb v decembri, pričom ako dôvod uviedli oživenie miezd v septembri, ktoré znižuje riziko vyššej miery nezamestnanosti.

Dramatický obrat akcií vo štvrtok nepriniesol „všetko v poriadku“ pre riziko, ktoré obchodníci hľadali, namiesto toho ich poslal do úkrytu pred ďalšími stratami, povedal partner Goldman John Flood.
Dnešné vypršanie platnosti novembrových opcií, vrátane 1,7 bilióna dolárov opcií S&P 500 a 725 miliárd dolárov nominálnej hodnoty opcií na jednotlivé akcie, má potenciál podnietiť nevyspytateľné pohyby indexu.

Ďalšie obavy zahŕňajú rastúce obavy z nadmerných investícií do umelej inteligencie, nadhodnotené ocenenia a pretrvávajúci nedostatok makroekonomických údajov. Spoločnosť Oracle sa stáva barometrom úverového trhu pre riziko umelej inteligencie a cena CDS tejto spoločnosti prudko vzrástla. Zadlženosť veľkých technologických spoločností sa neobmedzuje len na Oracle, pričom riziká rastú v súťaži o vytvorenie sveta umelej inteligencie, ako zdôraznil Ryan Vlastelica v dnešnej rubrike Tech Watch.


P.S. Odvtedy sa futures pohli hore, keďže další člen Fedu naznačil ochotu znížiť sadzby:

07:56 Pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v decembri prudko stúpla po tom, ako prezident newyorskej pobočky Fedu Williams (FOMC) vyhlásil, že vidí priestor pre krátkodobú úpravu cieľového rozpätia úrokových sadzieb federálnych fondov

Pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov na decembrovom zasadnutí bola pred jeho vyhlásením 37,6 %, ale po ňom vzrástla na 64,4 %.
Futures na akcie hlavných indexov zaznamenali výrazné zlepšenie v dôsledku tejto zmeny v cenách futures na federálne fondy.

Takisto čerstvá news : Ukrajina a európski spojenci odmietajú časti mierového plánu prezidenta Trumpa, podľa agentúry Bloomberg

[MiBi]

3x leveraged short Nasdaq 100 ETF, $SQQQ, zaznamenal vo štvrtok čistý prílev viac ako 12 MILIÁRD dolárov, čo je najväčší denný prílev zaznamenaný v údajoch od roku 2010. To znamená, že niektorí investori vo veľkom vsádzajú na to, že technologické akcie poklesnú.

[JUGGLER]

Burza zaznamenala solídny štart do skráteného týždňa v dôsledku sviatkov, keď obnovený optimizmus v súvislosti so znížením úrokových sadzieb v decembri viedol k všeobecnému rastu akcií, pričom výnimočnú úlohu zohrali spoločnosti s veľkou trhovou kapitalizáciou.
Sila mega-kapitálových a technologických akcií viedla k tomu, že index Nasdaq Composite (+2,7 %) prekonal indexy S&P 500 (+1,6 %) a DJIA (+0,4 %), zatiaľ čo indexy Russell 2000 (+1,9 %) a S&P Mid Cap 400 (+1,0 %) tiež zaznamenali solídne zisky.

Guvernér Fedu Christopher Waller (hlasujúci člen FOMC) uviedol, že podporuje zníženie úrokových sadzieb v decembri, pričom zdôraznil, že akékoľvek ďalšie uvoľňovanie by sa malo rozhodovať na jednotlivých zasadnutiach – tento postoj pomohol dnes zlepšiť náladu, podobne ako v piatok. Podľa denníka The Wall Street Journal vyjadrila podporu zníženiu úrokových sadzieb v decembri aj prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Daly (nehlasujúci člen FOMC).
Nástroj CME FedWatch Tool teraz pripisuje 85,1 % pravdepodobnosť zníženiu o 25 bázických bodov na decembrovom zasadnutí, čo je nárast oproti 71,0 % v piatok.

Deväť sektorov S&P 500 uzavrelo deň so ziskami, pričom mega-kapitálové spoločnosti posunuli komunikačné služby (+3,9 %), informačné technológie (+2,5 %) a DJIA (+1,9 %) na čelo dnešného rebríčka. ETF Vanguard mega-kapitálového rastu dnes uzavrel o 2,5 % vyššie, keďže všetky spoločnosti z „magnificent seven“ zaznamenali zisky.

Tesla (TSLA 417,50, +26,41, +6,75 %) bola výnimočnou spoločnosťou s veľkou kapitalizáciou, zatiaľ čo Alphabet (GOOG 318,47, +18,82, +6,28 %) uzavrela deň s podobným ziskom vďaka pozitívnemu prijatiu svojho modelu umelej inteligencie Gemini 3.

NVIDIA (NVDA 182,55, +3,67, +2,05 %) zaznamenala veľmi potrebný zisk po tom, čo dnes ráno obchodovala s nižšou hodnotou, hoci Broadcom (AVGO 377,96, +37,76, +11,10 %) a Micron (MU 223,93, +16,56, +7,99 %) zaznamenali širšie zisky v rámci skupiny výrobcov čipov, ktorá dnes po nedávnej slabosti zaznamenala obnovený záujem o nákup pri poklese. Index PHLX Semiconductor Index uzavrel s 4,6 % ziskom, hoci nedávna slabosť ho udržuje o 7,3 % nižšie za mesiac november.

Iba sektory spotrebného tovaru (-1,3 %) a energetiky (-0,3 %) uzavreli nižšie.
Defenzívna orientácia sektora spotrebného tovaru spôsobila, že zaostával, keďže väčší záujem vzbudili dynamické tituly, hoci Tyson Foods (TSN 57,20, +3,53, +6,58 %) napriek tomu dosiahol pekný zisk po oficiálnom potvrdení spoločnosti, že zatvorí svoj závod na spracovanie hovädzieho mäsa v Lexingtone v Nebraske, čo je strategický krok, ktorý potvrdzuje skoršie správy The Wall Street Journal.

Dnešné zisky spôsobili, že indexy S&P 500 a Nasdaq Composite krátko prekonali svoje 50-dňové kĺzavé priemery, ktoré boli minulý týždeň po prvýkrát od apríla prekonané na základe záverečných hodnôt.
Indexy nakoniec uzavreli tesne pod kľúčovou technickou úrovňou, čo odzrkadľuje skutočnosť, že hoci trh určite zaznamenal určitú obnovu dôvery v mega-kapitálové spoločnosti, umelú inteligenciu a iné dynamické tituly, stále pretrváva váhanie pri plnom prijatí rizikovej pozície.

Americké štátne dlhopisy začali týždeň solídnymi ziskami v dlhších splatnostiach, zatiaľ čo krátke splatnosti zaostali a uzavreli mierne vyššie. Dvojročné dlhopisy zaostali a uzavreli bez zmeny na úrovni 3,51 %, ale napriek tomu dosiahli mierny zisk s pomocou solídneho predaja dvojročných dlhopisov v hodnote 69 miliárd USD. Medzitým výnos 10-ročných dlhopisov klesol o tri bázické body na 4,04 %.

Dnes neboli zverejnené žiadne ekonomické údaje.

Nasdaq Composite: +18,4 % od začiatku roka
S&P 500: +14,0 % od začiatku roka
DJIA: +9,2 % od začiatku roka
Russell 2000: +8,3 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: +3,0 % od začiatku roka

[JUGGLER]

Prečo dnes META a GOOGL idú hore a NVDA a AMD dole (viac ako -6% !):

Meta študuje alternatívy k NVIDIA čipom: Podľa správ Meta Platforms (vlastník Facebooku) skúma spoluprácu s Alphabet (Google) na vývoji vlastných AI čipov, čo by mohlo ohroziť NVIDIA dominanciu na trhu (aktuálne okolo 90 % podiel v AI akcelerátoroch).
To vyvolalo predajnú vlnu, pretože investori sa obávajú straty kľúčového klienta.

[JUGGLER]

Burza zaznamenala druhý deň po sebe široký rast, vďaka čomu indexy S&P 500 (+0,9 %), Nasdaq Composite (+0,7 %) a DJIA (+1,4 %) uzavreli nad svojimi 50-dňovými kĺzavými priemermi.
Hlavné indexy dnes ráno kolísali v dôsledku slabosti najviac váženého sektora informačných technológií (bez zmeny). Najmä spoločnosť NVIDIA (NVDA 177,82, -4,73, -2,59 %) dnes zápasila po tom, čo portál The Information uverejnil správu, že spoločnosť Alphabet (GOOG 323,64, +5,17, +1,62 %) zintenzívňuje úsilie konkurovať spoločnosti NVIDIA v oblasti čipov umelej inteligencie a že spoločnosť Meta Platforms (META 636,22, +23,17, +3,78%) má záujem o používanie čipov Google.
Spoločnosť NVIDIA neskôr na X uverejnila, že „NVIDIA je o generáciu napred pred odvetvím“, hoci akcie aj tak skončili ako jedny z najhoršie výkonných v indexe S&P 500.

Advanced Micro Devices (AMD 206,13, -8,92, -4,15 %) skončila ešte nižšie, hoci sa výrazne zlepšila oproti úrovniam zo začiatku obchodovania, keď akcie zaznamenali takmer dvojcifernú stratu. Index PHLX Semiconductor (+0,2 %) nakoniec skončil mierne v pluse a sektor informačných technológií skončil bez zmeny po tom, čo zaznamenal stratu väčšiu ako 1,0 %.

Medzitým osem ostatných sektorov S&P 500, ktoré skončili vyššie, zaznamenalo zisky 1,0 % alebo viac, čo odzrkadľuje silný záujem o nákup na širšom trhu.
Sektor zdravotníctva (+2,2 %) sa umiestnil na čele rebríčka, ako tomu bolo v mnohých posledných obchodných dňoch, ktoré sa vyznačovali slabosťou technologických, mega-kapitálových a dynamických titulov. Hoci sa táto skupina počas celého obchodovania zlepšovala, nebolo to na úkor sektora zdravotníctva, ktorý sa od poludnia obchodoval v stabilnom rozpätí blízko maximálnych hodnôt obchodovania.
Správa, že pôvodný plán prezidenta Trumpa v oblasti zdravotníctva zahŕňa predĺženie dotácií ACA, pomohla posilniť tento sektor, ktorý zaznamenal mesačný nárast presahujúci 10,0 %.

Sektor spotrebného tovaru (+1,9 %) zaznamenal podobný nárast, keďže všetky jeho zložky sa obchodovali vyššie, pričom v dnešnom obchodovaní vynikli spoločnosti z oblasti stavebníctva, keďže očakávania týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb v decembri zostali pevné po výraznom zvýšení v piatok a včera.
Sila spoločností Alphabet a Meta znamenala, že sektor komunikačných služieb (+1,6 %) uzavrel trojicu najvýraznejších rastúcich sektorov. Iba sektory energetiky (-0,7 %) a verejných služieb (-0,4 %) skončili nižšie.
Mimo indexu S&P 500 dosiahli lepšie výsledky aj indexy menších spoločností Russell 2000 (+2,3 %) a S&P Mid Cap 400 (+2,0 %) vďaka oživeným očakávaniam zníženia úrokových sadzieb v decembri.

Nástroj CME FedWatch ukazuje 82,7 % pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na najbližšom zasadnutí FOMC, čo je mierny pokles oproti včerajším 84,4 %.
Guvernér Fedu Stephen Miran (hlasujúci člen FOMC) povedal pre CNBC, že na najbližšom zasadnutí nebude hlasovať za väčšie zníženie sadzieb, pretože sú aj iní členovia FOMC, ktorí budú hlasovať za zachovanie sadzieb bez zmeny.
V ďalších správach o Fede agentúra Bloomberg informovala, že riaditeľ Národnej ekonomickej rady Kevin Hassett sa stal favoritom na nomináciu na post predsedu Fedu.
Dnešné ráno zverejnené hospodárske údaje vo veľkej miere zodpovedali očakávaniam, čo pomohlo zabrániť výraznému pohybu implikovaných pravdepodobností trhu v jednom alebo druhom smere.

Celkovo trh posilnil svoje oživenie, pričom hlavné priemery sa pohybovali nad kľúčovou technickou úrovňou v ich 50-dňových kĺzavých priemeroch. Výborné údaje o šírke trhu podporili tento rast (rastúce akcie prevýšili klesajúce v pomere približne 4:1 na NYSE a približne 3:1 na Nasdaq), zatiaľ čo nadpriemerný výkon indexu S&P 500 Equal Weighted Index (+1,4 %) v porovnaní s trhom váženým indexom S&P 500 (+0,9 %) poukázal na rotáciu smerom k hodnotovo orientovaným akciám.

Hoci hlavné priemery zaznamenali úspech v znovuzískaní svojich 50-dňových kĺzavých priemerov, určitý technický odpor pretrváva. Index S&P 500 uzavrel tesne pod úrovňou 6 770, čo bola najvyššia úroveň, ktorú index dosiahol po zverejnení výsledkov spoločnosti NVIDIA, predtým ako nastal silný pokles.

Americké štátne dlhopisy v utorok opäť stúpli, čo znamenalo ich štvrtý po sebe idúci rast, ktorý posunul výnosy 10-ročných a kratších dlhopisov k ich októbrovým minimám. Výnos 2-ročných dlhopisov klesol o päť bázických bodov na 3,46 % a výnos 10-ročných dlhopisov klesol o štyri bázické body na 4,00 %.

Nasdaq Composite: +19,3 % od začiatku roka
S&P 500: +15,0
DJIA: +10,7 % od začiatku roka
Russell 2000: +10,6 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: +4,9 % od začiatku roka


Makrodáta ostatné:

Index cien bývania FHFA za september (skutočná hodnota 0,0 %; konsenzus 0,3 %; predchádzajúca hodnota 0,4 %)
Index cien bývania S&P Case-Shiller za september (skutočná hodnota 1,4 %; konsenzus 1,6 %; predchádzajúca hodnota 1,6 %).
Októbrové predbežné predaje domov (skutočné 1,9 %; konsenzus 0,0 %; predchádzajúce 0,1 %).
ADP: „Za štyri týždne končiace 8. novembra 2025 americkí súkromní zamestnávatelia zrušili v priemere -13 500 pracovných miest týždenne, podľa NER Pulse, týždennej aktualizácie mesačnej správy ADP National Employment Report.“

[JUGGLER]

Futures na index S&P 500 sa v súčasnosti obchodujú o 21 bodov nad reálnou hodnotou (+0,31%).
Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 22. novembra klesol o 6 000 na 216 000 (odhady 225 000) z predchádzajúcej revidovanej úrovne 222 000 (z 220 000).
Počet pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 15. novembra vzrástol o 7 000 na 1,960 milióna. Predchádzajúci údaj bol revidovaný z 1,974 milióna na 1,954 milióna.
Objednávky tovarov dlhodobej spotreby vzrástli v septembri medziročne o 0,5 % (odhady 0,3 %) po revidovanom zvýšení o 3,0 % (z 2,9 %) v auguste.
Bez započítania dopravy vzrástli objednávky tovarov dlhodobej spotreby medziročne o 0,6 % (odhady 0,2 %) po revidovanom zvýšení o 0,5 % (z 0,4 %) v auguste.

[JUGGLER]

Záverečné zhrnutie pondelka: Akcie začínajú december slabšie v dôsledku poklesu kryptomien a rastúcich výnosov

Akciový trh čelil na začiatku decembra širokému poklesu, keď prudký výpredaj bitcoinu a iných kryptomien ovplyvnil sentiment a poslal indexy S&P 500 (-0,5 %), Nasdaq Composite (-0,4 %) a DJIA (-0,9 %) nižšie.

Akcie sa postupne zotavili z úvodných minim, pričom indexy S&P 500 a Nasdaq Composite takmer prekonali svoje nulové hodnoty, keďže sektor informačných technológií (+0,1 %) sa zotavil z počiatočnej straty 1,3 %.

NVIDIA (NVDA 179,92, +2,92, +1,65 %) vynikala medzi akciami s mega kapitalizáciou a obchodovala sa vyššie po oznámení strategického partnerstva so spoločnosťou Synopsys (SNPS +4,85 %), v rámci ktorého budú spoločnosti rozvíjať agentické AI inžinierstvo s využitím GPU, akcelerovaného výpočtového výkonu a technológií digitálnych dvojčiat.

Apple (AAPL 283,10, +4,25, +1,52 %) tiež zaznamenal solídny zisk, ktorý pomohol zakryť straty v viac ako polovici komponentov sektora.

Medzitým bola Amazon (AMZN 233,88, +0,66, +0,28%) jedinou ďalšou spoločnosťou z „magnificent seven“, ktorá zaznamenala zisk, čo pomohlo sektoru spotrebného tovaru skončiť na rovnakej úrovni.

Alphabet (GOOG 315,12, -5,00, -1,56%), ktorý v tomto štvrťroku výrazne prekonal očakávania, čelil určitému výberu zisku.

Energetický sektor (+0,9 %) bol jediným sektorom, ktorý si udržal mierny nárast, podporený futures na ropu, ktoré dnes uzavreli o 0,83 USD vyššie (+1,5 %) na úrovni 59,38 USD za barel. OPEC+ oznámil cez víkend, že v prvom štvrťroku 2026 ponechá úroveň ťažby ropy nezmenenú.

Akcie nedokázali udržať oživenie z otváracích minim, pričom osem sektorov S&P 500 nakoniec skončilo v zápornom teritóriu.

Sektor verejných služieb (-2,4 %) čelil najväčšej strate, keďže všetky jeho zložky okrem jednej obchodovali nižšie v dôsledku rastu výnosov dlhodobých štátnych dlhopisov, čím sa sektor dostal pod svoj 50-dňový kĺzavý priemer.

Sektor zdravotníctva (-1,5 %) tiež zaznamenal značné straty napriek tomu, že USA a Spojené kráľovstvo dosiahli širokú dohodu o cenách liekov, v rámci ktorej Spojené kráľovstvo zvýši platby NHS za nové lieky a zmierni tlak na zľavy, zatiaľ čo USA zrušia hrozby clami a ukončia vyšetrovanie cenových praktík Spojeného kráľovstva.

Moderna (MRNA 24,16, -1,82, -7,01 %) bola najhoršie výkonnou spoločnosťou v indexe S&P 500, pričom jej akcie sa obchodovali nižšie po tom, ako denník The Washington Post uverejnil správu, že FDA plánuje zaviesť prísnejšie normy pre schvaľovanie vakcín v dôsledku údajných úmrtí spôsobených vakcínou proti koronavírusu, hoci súvislosť medzi vakcínou a spomínanými úmrtiami je sporná.

Priemyselný sektor (-1,5 %) skončil podobne, pričom významný tlak vyvíjali spoločnosti z oblasti obrany v dôsledku špekulácií, že plán prezidenta Trumpa na ukončenie vojny medzi Ruskom a Ukrajinou by mohol byť úspešný. ETF iShares U.S. Aerospace and Defense uzavrel s 2,9 % stratou.

Medzitým akcie s priamym prepojením na trh s kryptomenami zaznamenali nadmerné straty.
Coinbase Global (COIN 259,84, -12,98, -4,76 %) a Robinhood Markets (HOOD 123,24, -5,25, -4,09%) boli dvoma najhoršie výkonnými spoločnosťami vo finančnom sektore (-0,9 %), zatiaľ čo Bitmine Immersion Technologies (BMNR 28,98, -4,14, -12,50%) čelila dvojcifernej strate, keďže Ethereum kleslo spolu s Bitcoinom. Strategy Inc (MSTR 171,42, -5,76, -3,25 %) sa odrazil od svojich denných miním, ale napriek tomu skončil so stratou.

Malokapitálový index Russell 2000 (-1,3 %) zaostal v dôsledku dnešnej averzie voči riziku, zatiaľ čo index S&P Mid Cap 400 (-0,5 %) skončil so stratou podobnou ako jeho veľkokapitálové náprotivky.

Konečne, dnešný široký pokles pripomínal obchodovanie zo začiatku novembra, nie rally, ktorá prišla uprostred nárastu očakávaní zníženia úrokových sadzieb na konci mesiaca. Hoci očakávania ďalšieho uvoľňovania politiky Fedu zostávajú vysoké, trh bol vystavený určitému zisku z maxím minulého týždňa, zatiaľ čo prudký výpredaj kryptomien a pokles amerických štátnych dlhopisov ovplyvnili sentiment.
Našťastie, rally na konci mesiaca vytvorila dostatočný priestor medzi hlavnými priemermi a ich 50-dňovými kĺzavými priemermi, takže aj po dnešnom oslabení zostávajú všetky nad 1 % nad kľúčovou technickou úrovňou.

Americké štátne dlhopisy začali december nižšie a klesali spolu s ostatnými štátnymi dlhopismi v dôsledku upevňujúcich sa očakávaní zvýšenia úrokových sadzieb Bank of Japan 19. decembra. Výnos 2-ročných dlhopisov sa ustálil na úrovni 3,54 %, čo predstavuje nárast o päť bázických bodov, a výnos 10-ročných dlhopisov sa ustálil na úrovni 4,10 %, čo predstavuje nárast o osem bázických bodov.

Nasdaq Composite: +20,5 % od začiatku roka
S&P 500: +15,8 % od začiatku roka
DJIA: +11,2 % od začiatku roka
Russell 2000: +10,7 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: +5,4 % od začiatku roka

Prehľad dnešných údajov:
Novembrový index ISM pre výrobný sektor dosiahol hodnotu 48,2 % (konsenzus 49,0 %), čo je pokles z 48,7 % v októbri.
Hranica medzi expanziou a kontrakciou je 50,0 %, takže novembrová hodnota, ktorá je deviatym mesiacom po sebe pod hranicou 50,0 %, naznačuje, že výrobná aktivita klesala rýchlejším tempom ako v predchádzajúcom mesiaci.
Kľúčovým záverom zo správy je, že výrobný sektor v novembri pripomínal sektor v stave stagflácie, charakterizovaný rýchlejším tempom poklesu, rastúcimi cenami a oslabovaním zamestnanosti.

PMI S&P Global U.S. Manufacturing dosiahol v konečnom znení za november hodnotu 52,2, čo je pokles z 52,5 v októbri.
____________________________________________________

P.S. Zhrnutie pre burzových obchodníkov som dal na smartinvestora.

[JUGGLER]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Trump už vybral nového šéfa Fedu
- Stoupá nervozita kolem japonských sazeb,
- Které spolu s bitcoinem nahlodávají tržní sentiment
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

To nie je potrava pre medveďov:
Korporátní zisky v rámci indexu S&P 500 rostly ve 3Q25 meziročně o zhruba+15 %, což je víc než dvojnásobek původně očekávaných +7 %.

[JUGGLER]

Indexy S&P 500 (+0,3 %), Nasdaq Composite (+0,2 %) a DJIA (+0,9 %) sa počas dňa postupne zlepšovali a zaznamenali zisky,
vďaka ktorým sa hlavné priemery teraz nachádzajú na úrovni alebo nad úrovňou svojich týždenných základných hodnôt.

Dnešný vývoj znamená druhý po sebe idúci vyšší záver hlavných priemerov po pondelkovom poklese spôsobenom kryptomenami,
hoci zisky prišli úplne iným spôsobom.

Včerajšie zisky boli dosiahnuté vďaka vedúcim technologickým spoločnostiam a slabšej šírke trhu, kde len tri spoločnosti z indexu S&P 500 zaznamenali rast. Dnes však spoločnosti s rastom prevýšili spoločnosti s poklesom v pomere približne 5 ku 2 na burzách NYSE a Nasdaq a deväť sektorov indexu S&P 500 uzavrelo deň s rastom.

K tomuto porovnaniu treba dodať, že sektor informačných technológií (-0,4 %) bol jedným z mála slabých miest dnešného obchodovania,
hoci jeho podstatné zlepšenie počas celého obchodovania zohralo kľúčovú úlohu v tom, že hlavné indexy skončili vyššie vo všetkých sektoroch.

Microsoft (MSFT 477,73, -12,27, -2,50 %) bol v centre pozornosti pravdepodobne najviac diskutovanej správy dnešného dňa.
Pred otvorením burzy The Information informoval, že spoločnosť znížila kvóty predaja softvéru umelej inteligencie, pretože zákazníci odmietajú novšie produkty. Hovorca spoločnosti túto informáciu poprel pre CNBC, a The Information následne zmenil nadpis, aby odzrkadlil, že spoločnosť znižuje ciele rastu predaja AI, nie kvóty predaja.

Pokles akcií nastavil nestabilný tón pre mega-kapitálové a technologické akcie.

NVIDIA (NVDA 179,59, -1,87, -1,03 %), ktorá pôsobí v oboch týchto oblastiach, zaznamenala pokles, hoci relatívna sila výrobcov čipov posunula index PHLX Semiconductor Index o 1,8 % nahor.

Pokles o 0,3 % v sektore verejných služieb (ktorý tento týždeň výrazne zaostával) bol jedinou ďalšou škvrnou na dni, ktorý bol charakterizovaný širokou silou.

Sektor energetiky (+1,8 %) zaznamenal najväčší nárast, keďže futures na ropu uzavreli dnešnú seansu o 0,28 USD vyššie (+0,5 %) na úrovni 58,95 USD za barel a zemný plyn uzavrel dnešnú seansu o 0,16 USD vyššie (+3,3 %) na úrovni 5,00 USD za MMBtu, čo je úroveň, ktorá nebola zaznamenaná od decembra 2022.

Finančný sektor (+1,3 %) bol ďalším najvýraznejším hráčom, podporený solídnymi ziskami hlavných bankových titulov.
Robinhood Markets (HOOD 133,64, +7,69, +6,11 %) a Coinbase Global (COIN 276,92, +13,66, +5,19 %) sa opäť umiestnili na čele rebríčka sektora,
keďže bitcoin pokračuje v zotavovaní sa z pondelkového poklesu a opäť dosiahol hranicu 93 000 USD.

V ostatných sektoroch odrážal sektor spotrebného tovaru (+0,8 %) zmiešané nálady medzi najväčšími spoločnosťami na trhu, čo viedlo k tomu, že ETF Vanguard Mega Cap Growth skončil bez zmeny.
Tesla (TSLA 446,74, +17,50, +4,08 %) zaznamenala výrazný nárast po tom, čo Politico informovalo, že prezident Trump zvažuje vydanie výkonného nariadenia v budúcom roku s cieľom urýchliť rast a rozvoj v robotickom priemysle. Amazon (AMZN 232,43, -1,99, -0,85 %) však zaostával.

Stavebné spoločnosti ako D.R. Horton (DHI 165,00, +6,54, +4,13 %) a Lennar (LEN 133,16, +3,43, +2,64 %) prispeli k ziskom, keďže zvýšené očakávania trhu týkajúce sa zníženia úrokových sadzieb v decembri naďalej zostávajú stabilné. ETF iShares U.S. Home Construction uzavrel o 2,1 % vyššie.

Hoci nie sú súčasťou sektora spotrebného tovaru, spoločnosti American Eagle (AEO 23,97, +3,14, +15,07 %) a Dollar Tree (DLTR 112,92, +3,94, +3,61 %) predložili solídne správy o ziskoch, čo posilnilo akcie maloobchodných spoločností a posunulo ETF State Street SPDR S&P Retail o 1,4 % vyššie.

Trh dnes ráno dostal aj kompletný súbor ekonomických údajov.
Prekvapivý pokles v novembrovom správe ADP o zmene zamestnanosti (-32 000; konsenzus 20 000) vyvolal niektoré otázky týkajúce sa vyhliadok rastu, hoci solídne výkony v cyklických sektoroch a nadpriemerné výsledky malých spoločností Russell 2000 (+1,9 %) naznačujú, že trh sa naďalej sústreďuje na potenciálne zníženie úrokových sadzieb s cieľom udržať ekonomiku na trajektórii rastu.

Konečný vývoj dnešného dňa a jeho výrazný kontrast s včerajškom poukazuje na určitú nestálosť, keďže trh čaká na ďalší významný katalyzátor v podobe rozhodnutia FOMC, ktoré bude oznámené budúci týždeň.
Hoci akcie zaznamenali určitú nestálosť, hlavné priemery sa teraz nachádzajú na nezmenených úrovniach za týždeň alebo nad nimi, čo naznačuje, že aj napriek denným výkyvom zostáva základná podpora silná, keďže trh sa pripravuje na rozhodnutie FOMC v budúcom týždni.

Americké štátne dlhopisy pokračovali v oživení z utorka a väčšina splatností sa vrátila na úroveň z pondelka.
Výnos 2-ročných dlhopisov klesol o tri bázické body na 3,49 % a výnos 10-ročných dlhopisov klesol o tri bázické body na 4,06 %.

Nasdaq Composite: +21,5 % od začiatku roka
S&P 500: +16,5 % od začiatku roka
Russell 2000: +12,6 % od začiatku roka
DJIA: +12,6 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: +5,8 % od začiatku roka

Prehľad dnešných údajov:
Týždenný index žiadostí o hypotéky MBA -1,4 %; predchádzajúci 0,2 %
Zmena zamestnanosti ADP za november -32 000 (konsenzus 20 000); predchádzajúci údaj bol revidovaný z 42 000 na 47 000
Ceny dovozu v septembri 0,0 %; predchádzajúca hodnota bola revidovaná z 0,3 % na 0,1
Ceny dovozu bez ropy v septembri 0,2 %; predchádzajúca hodnota bola revidovaná z 0,4 % na 0,1
Ceny vývozu v septembri 0,0 %; predchádzajúca hodnota bola revidovaná z 0,3 % na 0,1
Ceny vývozu bez poľnohospodárskych produktov v septembri 0,0 %; Predchádzajúca hodnota bola revidovaná z 0,3 % na 0,1 %

Priemyselná výroba v septembri 0,1 % (konsenzus 0,1 %); predchádzajúca hodnota bola revidovaná z 0,1 % na -0,3 %;
Využívanie kapacít v septembri 75,9 % (konsenzus 77,3 %); predchádzajúca hodnota bola revidovaná z 77,4 % na 75,9 %
Kľúčovým záverom zo správy je pokles miery využitia kapacít, čo naznačuje, že v priemyselnom sektore existuje voľná kapacita, čo by sa malo prejaviť v znížení inflačného tlaku.

PMI S&P Global za november v sektore služieb v USA – konečná hodnota 54,1; predchádzajúca hodnota 54,8
ISM za november v sektore služieb 52,6 % (konsenzus 52,4 %); predchádzajúca hodnota 52,4
Kľúčovým záverom zo správy je, že aktivita v sektore služieb zostáva v expanzívnom režime, avšak táto expanzia je pomerne nevýrazná, o čom svedčí nízka novembrová hodnota, ktorá je o 10 percentuálnych bodov nižšia ako 12-mesačný priemer od februára 2022, kedy dosahovala 62,6 %.

[JUGGLER]

5 hodín debatili a čo nakoniec vyriešili?
Venoval som pár minút zhrnutiu najväčšej online konferencie.
Svoje poznámky (ak to niekoho zaujíma) vyčierním.


Kam smerujú akciové trhy?
Päť kľúčových trendov pre rok 2026 očami odborníkov

5. december 2025

https://www.fintag.cz/2025/12/05/kam-sm ... a-expertu/

Na konci novembra sa v Prahe konala jedna z najväčších domácich online investičných konferencií.
Ako každý rok, organizovala ju spoločnosť XTB.
Jej analytik Tomáš Vranka zhrnul pre FinTag, čo sa na konferencii hovorilo a čo môžeme očakávať v roku 2026.

Tento text je len ochutnávkou niekoľkých hodín plných informácií, grafov a podrobných analýz.
Tohtoročná online investičná konferencia XTB nebola len suchým zoznamom údajov, ale podrobnou mapou na orientáciu v čoraz neprehľadnejších finančných trhoch.
Ak ste sa nemohli zúčastniť, prejdime si, čo sa na konferencii hovorilo.

Nehľadajte ihlu, kúpte si celý stoh

Hneď na začiatku bola predstavená myšlienka, ktorá by mala byť mantrou každého dlhodobého investora.
Investičný influencer a YouTuber Richard Rumpel trefne poznamenal:

„Nehľadajte ihlu v stohu sena, kúpte si celý stoh.“

Štatistiky sú neúprosné – drvivá väčšina jednotlivých akcií v dlhodobom horizonte nedosahuje lepšie výsledky ako štátne dlhopisy. Príbeh úspešného portfólia pre rok 2026 nezačína divokými stávkami, ale nudnou, lacnou a efektívnou diverzifikáciou pomocou ETF.

Takže to chápem ako ,,nerobte stocpicking,, investujte do ETF.
To predsa radíme aj my.

Nasledujúca debata však ukázala, že pasívny a aktívny prístup nemusia byť nepriateľmi.
Naopak, model „Core-Satellite“ sa javí ako ideálna stratégia pre nadchádzajúce obdobie.
Predstavte si svoje portfólio ako planetárny systém. Masívne jadro [70–90 %] tvoria stabilné ETF.
A okolo neho obiehajú menšie, agresívnejšie satelity v podobe jednotlivých akcií pre tých, ktorí chcú pokúsiť poraziť trh.

Tak to vidím aj ja. Ale iba u tých, čo sú ochotní sa z niečím babrať.
Na jednej strane sú to jedinci, ktorí majú povahu si indexové ETF okoreniť niečím výnosnejším (ale rizikovejším),
až po fanatikov ako sú poniektorí z nás, čo aktívne špekulujeme a trejdujeme.


Kde leží alfa: umelá inteligencia, obrana a čínsky drak

Keď sa rečníci zaoberali konkrétnymi príležitosťami, rezonovali tri hlavné témy.
Prvou je všadeprítomnosť umelej inteligencie. Hoci niektorí varujú pred bublinou, investičný cyklus je stále v plienkach. Kľúčovým slovom pre rok 2026 bude „monetizácia“.
Už nebude záležať len na tom, kto vyrobí najlepší čip, ale kto dokáže premeniť miliardy libier investovaných do dátových centier na skutočné zisky.

Zatiaľ čo Amerika je drahá a poháňaná technologickými gigantmi, na druhej strane sveta sa prebúdza podceňovaný gigant.
Dan Vořechovský zo spoločnosti Capital Management poukázal na Čínu, ktorá ponúka zaujímavé ocenenia pre spoločnosti ako Alibaba a Xiaomi.
Nie je to však investícia pre slabé povahy – čínsky trh je bojiskom tvrdých cenových vojen, či už v oblasti elektrických áut alebo elektronického obchodu.

Tretím silným motívom je bezpečnosť.
Podľa Štěpána Hájka Európa „prekročila Rubikon“.
Bez ohľadu na vývoj na Ukrajine bude potreba zbrojenia a odstrašovania aj naďalej dlhodobým problémom, čo nahráva do karát obrannému priemyslu.

Pri tej AI sa giganty podľa mňa až tak nenafúkli. Trh akceptuje vyššie ceny, lebo sú vyššie očakávania.
A zatiaľ sa napĺňajú - v uplynulom kvartáli sa očakával rast ziskov 7% a bude dvojnásobný...
Niekoré ,,hype,, akcie sú v podstate nové ,,meme,, Niektoré vyleteli, ale aj padli.
Dôležité je, aby trhom neotriasli nejaké veľké sklamania.

Nezabudnime na podozrenia, ktoré vyšli na povrch pri NVDA.
Ak sofistikovane riadia objem tržieb a hecujú odberateľov nakupovať na dlh a ten dlh nemajú pod kontrolou banky,
ale privátny sektor...z toho môže byť prúser.
Nepametám si nijakú firmu, ktorá by donekonečna zverejňovala tak dobre ako NVDA.
Ten rast sa raz spomalí, ale nevieme kedy. Nateraz to uhrali, ale ich účtovné knihy už sú pod drobnohľadom...
Ak by NVDA padla môžu padať hromadné žaloby a vtedy sa ponúkajú vysoké odmeny pre whistleblowerov, aby
svedčili...teda ak je pád spôsobený podvodom.
S tou Čínou by som bol opatrný. Čína ako celok je úžasná, chce vyrábať, ale nevie na tom zarábať.
Marže a výnosy sú tam nízke. Riziko vysoké.


Zlato a bitcoin v roku 2026: ako bratia v zbrani

Snáď najviac očakávaným momentom bol duel medzi zástancom zlata Jurajom Karpišom a kryptoevanjelistom Jakubom „Kicom“ Vejmolom. Namiesto boja sme však videli zhodu.
Obaja považujú svoje aktíva za poistku proti devalvácii fiat mien a politickému riziku.

Juraj Karpiš z think tanku INESS poukázal na to, že zlato zažíva svoj najväčší cyklický býčí trh od roku 1971, poháňaný nákupmi centrálnych bánk, ktoré hľadajú alternatívu k doláru. Bitcoin naopak postupne dospieva.
Bitcoinový influencer Kicom zdôraznil, že sa stáva prirodzeným „digitálnym zlatom“ pre mladšiu generáciu.
Hoci sa doteraz správal skôr ako rizikové aktívum v krízach, vstup veľkých inštitúcií mu dáva legitimitu, ktorú predtým postrádal.

To sme sa nič nové nedozvedeli. Samozrejme, že zlato i crypto by nemali byť jediné vajíčka v košíku.
Ja by som skôr čakal zhodu na nejakom tipe: napríklad keď máme v zlate i crypte 10% majetku, tak zo zlata
teraz polovicu ubrať a pridať do crypta. Lebo teraz (podľa mňa)je vysoká šanca, že zlato strednodobo (5-10) rokov
nebude mať výnos, ale crypto je pekne vyklesané (ja sa vyjadrujem len k BTC).


Dva svety: dynamická Amerika vs. skostnatelá Európa

Záverečná makroekonomická panelová diskusia priniesla triezvy pohľad na „celkový obraz“.
Rozdiel medzi USA a Európou sa zväčšuje.
Napriek politickým turbulenciám a vysokému zadlženiu zostávajú Spojené štáty dynamickou ekonomikou poháňanou inováciami a lacnou energiou.
Očakáva sa, že sadzby Fedu sa stabilizujú na úrovni okolo 3 % a ekonomika porastie tempom okolo 2 %.

Naopak, EÚ čelí štrukturálnym problémom, drahej energii a nadmernej regulácii, čo ju odsudzuje k pomalému rastu okolo 1 %. Pre investorov to znamená jedno: diverzifikácia mimo starý kontinent nie je len možnosťou, ale pravdepodobne nutnosťou. Zaujímavý bol aj rozdiel v názoroch na dolár.
Kým časť trhu očakáva jeho oslabenie, hlavný ekonóm BHS Štěpán Křeček varoval, že masívny prílev kapitálu do amerických technológií naopak dolár posilní.

Ak je z konferencie možné vyvodiť jeden záver, je to, že pasivita sa v roku 2026 nemusí vyplatí.
Nech ste konzervatívny sporiteľ alebo aktívny výberca akcií, trhy ponúkajú príležitosti, ale vyžadujú si aj prípravu a pochopenie kontextu.

Súhlasím s tým, že Amerika zostáva top a EU skapíňa.
Celé roky tvrdím, že dlhodobo sa oplatí investovať jedine do USA.
Nič sa na tom nemení. Psy brešú a karavána ide ďalej.

Súhlasím aj s tým, že dolár posilní. Dolár je najlepšou menou.
Pre investorov v eurách však mám odkaz: ak investujete do amerických aktív, netreba nič robiť.
Ked dolár posilní, výnosy v eurách budú väčšie.
Toho roku to bolo naopak, lebo Trump vystrašil investorov.
Rok 2025 beriem ako výnimku, ktorá potvrdzuje pravidlo.
Kurzové rozdiely v dlhodobom horizonte sa nedajú predvídať a neoplatí sa proti ním ani hedžovať.

P.S. Kto chce vyjadriť názor, rád si prečítam.

[JUGGLER]

Trh vo veľkej miere očakával, že FOMC na dnešnom zasadnutí pristúpi k „“jastrabiemu zníženiu“,
čo znamená, že sa očakávalo zníženie sadzieb spolu s komentárom, ktorý by zmiernil očakávania ďalšieho uvoľňovania.

Súhrn ekonomických prognóz (SEP) skutočne ukázal medián očakávania len jedného zníženia sadzieb v roku 2026,
čo je rovnaké ako v septembrovom SEP.
SEP však tiež ukázal revíziu mediánu odhadu zmeny reálneho HDP smerom nahor z 1,8 % na 2,3 %.
Medzičasom medián odhadu miery nezamestnanosti zostal stabilný na úrovni 4,4 %, keďže výhľad inflácie PCE bol revidovaný smerom nadol z 2,6 % na 2,4 %.
Hoci FOMC môže teraz zaujať vyčkávací postoj, ako uviedol predseda Fedu Powell vo svojom komentári,
„sadzba federálnych fondov sa teraz nachádza v širokom rozpätí odhadov jej neutrálnej hodnoty“,
optimistické revízie hospodárskeho výhľadu spolu s vyjadrenou ochotou prijímať politické rozhodnutia na základe jednotlivých zasadnutí vyvolávajú otázky, nakoľko bolo dnešné zasadnutie skutočne hawkish.

Súčasťou dnešného rozhodnutia bolo aj oznámenie, že Fed začne od 12. decembra nakupovať pokladničné poukážky v hodnote 40 miliárd USD mesačne, pričom po niekoľkých mesiacoch bude tento objem pravdepodobne „výrazne znížený“, keďže rezervné zostatky klesli na dostatočnú úroveň.

Burza určite profitovala z menej jastrabieho postoja, než sa očakávalo, a hlavné indexy zaznamenali solídne zisky po tom, čo sa dopoludnia pohybovali zmiešane blízko svojich nezmenených úrovní.

Komentár:

Opakom jastrabieho zníženia je holubičie zvýšenie.
Vieme, že Fed dnes neuskutočnil holubičie zvýšenie, ale po vypočutí predsedu Fedu Powella nie sme presvedčení, že nechcel tak demonštratívne vyslať jastrabí signál trhu.
Jeho slová a tón boli vyvážené, ale neboli alarmujúce.
Pripustil, že Fed, po tom, čo od septembra znížil svoju hlavnú úrokovú sadzbu o 75 bázických bodov a od vlaňajšieho septembra o 175 bázických bodov, má teraz sadzbu federálnych fondov v širokom rozpätí odhadov jej neutrálnej hodnoty a že Fed je v dobrej pozícii, aby počkal a sledoval, ako sa bude vyvíjať ekonomika.

To je kľúčová veta, ak chce niekto charakterizovať dnešné rozhodnutie ako jastrabie zníženie.
Akciový trh a trh s štátnymi dlhopismi však zdá sa videli a počuli veci inak.

Počuli, že Fed znie primerane istý, pokiaľ ide o výhľad rastu aj inflácie.
Na tento účel bol medián odhadu zmeny reálneho HDP na rok 2026 zvýšený oproti septembrovej prognóze, zatiaľ čo medián odhadu inflácie PCE bol znížený.

A účastníci trhu – aspoň dnes – to prijali. Akcie posilnili, výnosy štátnych dlhopisov klesli a dolár oslabil.
Nákupné snahy sa rozšírili po rozhodnutí FOMC, pričom cyklické sektory, akcie malých spoločností a hodnotové akcie viedli rast. Nie je to záznam, ktorý by vyjadroval obavy z hospodárskeho spomalenia, pretože Fed je príliš prísny vo svojej menovej politike.
Je to trh, ktorý má pocit, že Fed a jeho predseda Powell zvolili správny tón, aby nezničili býčí trh, ktorý sa nesie na menovej politike, ktorá je menej reštriktívna. Ironicky, posolstvo, ktoré dnes mohlo rezonovať viac, nie je to, že Fed je v dobrej pozícii na sledovanie vývoja ekonomiky, ale to, že predseda Fed Powell si nemyslí, že zvýšenie úrokových sadzieb je v tomto momente základným scenárom.

Index Russell 2000 vzrástol o 1,9 %, Dow Jones Industrial Average o 1,2 %, S&P 500 o 0,8 % a Nasdaq Composite o 0,5 %.

[MiBi]

Zatiaľ čo spotrebiteľská dôvera je v USA na bode mrazu, akciový si ide svojou vlastnou cestou do stratosféry.

• Asi netreba hovoriť, že by cena indexu a sentiment bežných ľudí mal korelovať. Namiesto toho tu máme divergenciu, ktorá vytvára pattern v podobe písmena K.

• Ono nie je úplne jednoduché tieto divergencie interpretovať. Väčšinou sa totiž človek stretne s celým radom vysvetlení. Od roztvárania nožníc medzi bohatými a ostatnými vrstvami spoločnosti až po vysvetlenie, že ide iba o soft dáta.

• Akciový trh roky vôbec nereflektuje nízku dôveru bežného človeka v ekonomiku. Pritom ide väčšinou o jeden zo zásadných pilierov akciového rastu.

• Trhu teraz stačí predpoklad rastu earnings – hlavne z technologického sektora, pretože AI. Nič viac investorov zrejme nezaujíma.

• Že akciový rast drží „len“ na očakávanej expanzii earnings z AI možno tiež vnímať ako prejav fragility.

[JUGGLER]

Oklo Inc. a ďalšie akcie malých modulárnych jadrových reaktorov, ako napríklad Centrus Energy, NuScale Power a NANA Nuclear Energy, klesli po správe agentúry Bloomberg o tom, že Oracle odkladá niektoré dátové centrá OpenAI až do roku 2028.

Súvisiace akcie: Oklo (OKLO, -10,9 %), Centrus Energy (LEU, -10,1 %), NANA Nuclear Energy (NNE, -9,9 %), NuScale Power (SMR, -9,7 %)

Indexy S&P 500 (-1,2 %), Nasdaq Composite (-1,9 %) a DJIA (-0,5 %) sú tesne pred poludním výrazne nižšie, keďže skorý pokles technologických titulov sa rozšíril na širší ústup.

Sektor informačných technológií (-2,7 %) čelil skorému tlaku, keď akcie spoločnosti Broadcom (AVGO 361,83, -44,54, -10,96 %) zaznamenali prudký pokles v reakcii na správu o ziskoch spoločnosti. Táto správa bola vo veľkej miere bez akýchkoľvek nedostatkov, ktoré by odôvodňovali dvojciferný pokles, ale prudký rast akcií v tomto roku viedol investorov k hľadaniu agresívnejších vyhliadok rastu.

Dvojciferný pokles akcií spoločnosti Oracle (ORCL 187,85, -11,00, -5,53%) práve včera v reakcii na jej vlastnú správu o zisku nastavil neblahý tón pre dnešný obchod s akciami AI. Index PHLX Semiconductor klesol o 4,8 %.
Niekoľko cyklických sektorov sa pri otvorení obchodovalo vyššie, ale odvtedy ustúpilo, takže v pozitívnom teritóriu zostali len defenzívne sektory zdravotníctva (+0,4 %) a spotrebného tovaru (+0,3 %).

Mimo indexu S&P 500 sa malé kapitalizácie Russell 2000 (-1,2 %) a S&P Mid Cap 400 (-1,3 %) obchodujú nižšie v súlade s širším trhom.

[Trumpeta1978]

Zatiaľ čo spotrebiteľská dôvera je v USA na bode mrazu

-to je asi trochu prehnané tvrdenie. Black Friday aj Cybermonday dopadli pre obchodnikov v Usa velmi slušne.

[JUGGLER]

STREDA:

Predpoludňajší výpredaj technologických a mega-kapitálových titulov poslal indexy S&P 500 (-1,2 %), Nasdaq Composite (-1,8 %) a DJIA (-0,5 %) po ranom zmiešanom vývoji výrazne nadol.

Index S&P 500 dnes klesol pod svoj 50-dňový kĺzavý priemer (6 766,98), keď najväčšie spoločnosti na trhu utrpeli značné straty v kontexte mierne negatívneho vývoja na širšom trhu.
Najväčší pokles zaznamenal sektor informačných technológií (-2,2 %), ktorý čelil tlaku vo väčšine svojich najväčších zložiek.

Oracle (ORCL 178,45, -10,20, -5,41 %) uzavrel s jednou z najväčších strát, čím pokračovalo v poklese z minulého týždňa po zverejnení výsledkov, keď Financial Times informoval, že Blue Owl Capital (OWL 15,39, -0,44, -2,78 %) už nefinancuje projekt dátového centra v Michigane v hodnote 10 miliárd dolárov.

Táto správa tiež výrazne ovplyvnila akcie energetických spoločností, ako sú GE Vernova (GEV 614,19, -72,03, -10,50 %) a Constellation Energy (CEG 340,98, -24,64, -6,74 %), keďže potenciálne prekážky financovania veľkého projektu výstavby dátového centra zo strany Oracle vyvolali obavy z oneskorení alebo zrušení výstavby hyperscale infraštruktúry umelej inteligencie, čo ohrozuje očakávaný rast dopytu po výrobe a prenose elektrickej energie a súvisiacich modernizáciách. V dôsledku toho bol priemyselný sektor (-1,6 %) medzi dnešnými outsidermi.

V ostatných častiach sektora informačných technológií zaznamenala spoločnosť Advanced Micro Devices (AMD 198,11, -11,06, -5,29 %) pokračovanie strát v náročnom dni pre výrobcov čipov. Micron (MU 225,71, -6,80, -2,93%), ktorý zverejňuje svoje výsledky po zatvorení trhu, a NVIDIA (NVDA 170,94, -6,78, -3,81%) tiež zápasili a prispeli k poklesu indexu PHLX Semiconductor Index o 3,8 %.

Slabosť v obchode s umelou inteligenciou spôsobila, že Alphabet (GOOG 298,06, -9,67, -3,14 %) zvýšil svoje týždenné straty, čím posunul sektor komunikačných služieb (-1,9 %) na spodok dnešného rebríčka.

V ostatných častiach sektora Warner Bros. Discovery's (WBD 28,21, -0,69, -2,39 %) jednohlasne odporučila akcionárom, aby odmietli nepriateľskú ponuku na prevzatie od spoločnosti Paramount Skydance (PSKY 13,10, -0,75, -5,42 %), pričom uviedla, že podľa jej názoru táto ponuka neposkytuje vyššiu hodnotu ako ponuka spoločnosti Netflix (NFLX 94,79, +0,22, +0,23 %).
Napriek tomu Paramount potvrdil svoj zámer akvizície Warner Bros. Discovery aj napriek odporúčaniu.

Sektor spotrebného tovaru (-1,2 %) uzatvára štyri sektory S&P 500, ktoré uzavreli deň so stratou 1,0 % alebo viac. Tesla (TSLA 467,26, -22,62, -4,62 %) zaostávala medzi spoločnosťami s mega kapitalizáciou, ktoré dnes čelili značnej slabosti, zatiaľ čo Lennar (LEN 112,23, -5,34, -4,54 %) a ďalší stavitelia domov klesli po tom, čo spoločnosť nesplnila odhady EPS.

Medzitým sa štyrom sektorom S&P 500 podarilo zaznamenať zisky, hoci boli skromné s výnimkou energetického sektora (+2,2 %).
Sektor včera klesol o 3,0 %, keď cena ropy klesla o 2,7 % v dôsledku rastúceho optimizmu ohľadom mierovej dohody medzi Ruskom a Ukrajinou, ktorá by pravdepodobne viedla k návratu Ruska na už aj tak preplnený globálny trh s ropou.
Futures na ropu uzavreli dnešné obchodovanie o 0,51 USD vyššie (+0,9 %) na úrovni 55,80 USD za barel, pričom tento nárast bol do veľkej miery spôsobený príkazom prezidenta Trumpa na blokádu sankcionovaných tankerov vstupujúcich do Venezuely a opúšťajúcich ju.

Sektory spotrebného tovaru (+0,5 %), materiálov (+0,4 %) a nehnuteľností (+0,3 %) takisto uzavreli vyššie.
Finančný sektor uzavrel bez zmeny.
Mimo indexu S&P 500 sa malé kapitalizácie Russell 2000 (-1,1 %) a S&P Mid Cap 400 (-0,5 %) dostali do záporného teritória za mesiac s dnešnými stratami.

Dnešný vývoj v konečnom dôsledku poukazuje na nedávnu nestálosť trhu.
Kým včerajšie zotavenie technologických a mega-kapitálových titulov pomohlo hlavným indexom uzavrieť včerajší deň zmiešane, väčší pokles dnes ráno posunul indexy nižšie.

Potenciálne problémy spoločnosti Oracle s financovaním spojené s jej dátovým centrom v Michigane opäť vyvolali obavy o načasovanie a spoľahlivosť návratnosti investícií do rozsiahlych projektov v oblasti umelej inteligencie, čo posunulo mnohé z najväčších mien na trhu nižšie.
ETF Vanguard Mega Cap Growth, ktorý sleduje tieto mega-kapitálové akcie, uzavrel o 1,9 % nižšie, čo podčiarkuje, ako takéto rozsiahle straty medzi najväčšími ťahúňmi trhu znemožňujú hlavným indexom dosiahnuť zisky.

Americké štátne dlhopisy uzavreli utlmenú stredajšiu seansu s miernymi stratami v celej krivke.
Výnos 2-ročných dlhopisov sa ustálil o jeden bázický bod na 3,49 % a výnos 10-ročných dlhopisov zostal nezmenený na 4,15 %.

Nasdaq Composite: +17,5 % od začiatku roka
S&P 500: +14,3 % od začiatku roka
DJIA: +12,6 % od začiatku roka
Russell 2000: +11,9 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: +6,0 % od začiatku roka

Prehľad dnešných údajov:
Týždenný index MBA Mortgage Index klesol o 3,8 % po 4,8 % raste v minulom týždni. Index nákupov klesol o 2,8 %, zatiaľ čo index refinancovania klesol o 3,6 %.

P.S. Update: MU je +8% po perfektom zverejnení:

V prvom kvartáli (november) zisk 4,78 USD na akciu, čo je o 0,82 USD viac ako konsenzus 3,96 USD;
tržby medziročne vzrástli o 56,7 % na 13,64 mld. USD oproti konsenzu 12,91 mld. USD.
Hrubá marža podľa non-GAAP 56,8 % v porovnaní s prognózou 51,5 % +/- 1,0 % a v porovnaní s hrubou maržou 45,7 % v 4. štvrťroku 2025.
Tržby segmentu Cloud Memory dosiahli 5,28 mld. USD v porovnaní s 2,65 mld. USD v rovnakom období minulého roka.
Tržby segmentu Core Data Center dosiahli 2,38 mld. USD v porovnaní s 2,29 mld. USD v rovnakom období minulého roka.
Tržby segmentu Mobile and Client dosiahli 4,26 mld. USD v porovnaní s 2,61 mld. USD v rovnakom období minulého roka.

Spoločnosť vydáva optimistický odhad pre 2. štvrťrok, očakáva EPS vo výške 8,42 USD, +/- 0,20 USD, čo zodpovedá 8,22 – 8,62 USD, bez jednorazových položiek, oproti konsenzu 4,78 USD;
predpokladá tržby za 2. štvrťrok vo výške 18,70 mld. USD, +/- 400 mil. USD, čo zodpovedá tržbám vo výške 18,3 – 19,1 mld. USD, oproti konsenzu FactSet 14,33 mld. USD.
Predpokladá hrubú maržu podľa non-GAAP vo výške 68,0 %, +/- 1,0 %.

„Náš výhľad na 2. štvrťrok odráža podstatné rekordy v oblasti tržieb, hrubej marže, EPS a voľného cash flow a predpokladáme, že naše obchodné výsledky sa budú naďalej zlepšovať až do fiškálneho roku 2026.
Technologické líderstvo spoločnosti Micron, diferencované portfólio produktov a silná prevádzková výkonnosť nás stavajú do pozície kľúčového poskytovateľa umelej inteligencie a investujeme do podpory rastúcich potrieb našich zákazníkov v oblasti pamäte a úložiska.“

Mám aj dalsiu dobrú správu, ale trhy zatial na to kašlú....

Reportérka CNBC Seema Mody uvádza:
„Partner spoločnosti Oracle v oblasti vývoja, Related Digital, tvrdí:
„Predstava, že Blue Owl (OWL) odstúpil, je jednoznačne nepravdivá.
Ide o výnimočný projekt, ktorý vzbudil značný záujem kapitálových partnerov.“
Očakávajte, že Oracle čoskoro oznámi nového finančného podporovateľa dátového centra MI.“

[JUGGLER]

Burza cenných papierov ukončila posledný celý obchodný týždeň roka pozitívne, keď technologické spoločnosti pokračovali vo svojom koncoročnom raste na pozadí solídnej účasti na širšom trhu.

Indexy S&P 500 (+0,9 %) a Nasdaq Composite (+1,3 %) uzavreli nad svojimi 50-dňovými kĺzavými priemermi a dosiahli mierny týždenný nárast. DJIA (+0,4 %) síce nezaznamenal týždenný zisk, ale dnes si napriek tomu pripísal zisk.
Malokapitálové indexy Russell 2000 (+0,9 %) a S&P Mid Cap 400 (+0,9 %) takisto zaznamenali solídne zisky.

Pred dnešným obchodovaním panovali určité pochybnosti o schopnosti hlavných indexov nadviazať na zisky z technologického sektora po včerajšej slabosti v závere obchodovania, ale najviac vážený sektor informačných technológií (+2,0 %) poskytol výnimočné vedenie.

Micron (MU 265,92, +17,37, +6,99 %) pokračoval vo svojom silnom raste po zverejnení výsledkov, zatiaľ čo podobné spoločnosti z oblasti pamäťových a úložných zariadení, ako Sandisk (SNDK 237,61, +18,15, +8,27%) a Western Digital (WDC 181,08, +6,07, +3,47%) tiež posilnili a nadviazali na svoje vlastné zisky po tom, ako Micron vo svojej správe o zisku predstavil optimistický výhľad pre odvetvie.

Oracle (ORCL 192,40, +12,37, +6,87 %) bol ďalším najlepším hráčom, ktorý posilnil po správach, že TikTok podpísal dohodu o predaji svojej americkej divízie skupine investorov, medzi ktorými je aj Oracle.
Okrem toho regulátori v Michigane schválili žiadosť spoločnosti DTE Energy (DTE 127,64, -2,26, -1,74%) o napájanie dátového centra Oracle a OpenAI, podľa Bloomberg.

NVIDIA (NVDA 180,99, +6,85, +3,93 %) vynikala medzi mega-kapitálovými spoločnosťami a index PHLX Semiconductor Index uzavrel s 3,0 % ziskom, čo poukazuje na zlepšenie sentimentu v oblasti obchodovania s umelou inteligenciou.

Silný výkon zvyšku trhu bol počas väčšiny obchodovania široký, ale podobne ako včera došlo k ziskovým realizáciám v závere obchodovania.

Napriek tomu sedem sektorov S&P 500 uzavrelo obchodovanie s nárastom, pričom niektoré z nich dosiahli pozoruhodné výsledky.
Priemyselný sektor (+0,9 %) mal solídny deň.
Akcie zbrojárskych spoločností posilnili po tom, ako prezident Trump v rozhovore pre NBC News uviedol, že nevylučuje vojnu s Venezuelou, čo posunulo ETF iShares U.S. Aerospace and Defense o 2,7 % nahor.
Sektor zdravotníctva (+0,7 %) bol ďalším silným bodom, podporený farmaceutickými a biotechnologickými spoločnosťami.
Biely dom potvrdil deväť nových dohôd s veľkými farmaceutickými spoločnosťami o znížení cien liekov na predpis pre Američanov v súlade s najnižšími cenami, ktoré platia iné rozvinuté krajiny.
Gilead Sciences (GILD 124,29, +2,82, +2,32 %), Amgen (AMGN 327,38, +2,96, +0,91 %) a Merck (MRK 101,09, +0,40, +0,40 %) patrili medzi spoločnosti, ktoré uzatvorili dohody.

Medzitým sektory defenzívnych utilít (-1,3 %) a spotrebného tovaru (-0,5 %) zaostávali uprostred rastu technologických akcií.
Spoločnosť Lamb Weston (LW 44,01, -15,32, -25,82 %) bola akciou s najhorším výkonom v indexe S&P 500, napriek tomu, že prekonala očakávania ziskov, zvýšila svoju štvrťročnú dividendu a potvrdila svoj výhľad na fiškálny rok 2026.

Sektor spotrebného tovaru (-0,3 %) takisto skončil nižšie uprostred niektorých významných pohybov ziskov.
Spoločnosť Carnival (CCL 31,11, +2,77, +9,77 %) dosiahla nadpriemerné výsledky po prekonaní očakávaní v oblasti zisku na akciu a optimistickom prognózovaní výsledkov za fiškálny rok 2026, čo spôsobilo prudký nárast cien akcií aj iných spoločností prevádzkujúcich výletné lode, ako napríklad Norwegian Cruise Line (NCLH 23,04, +1,41, +6,52 %).

NIKE (NKE 58,70, -6,92, -10,55 %) však zaostávala po sklamaní z prognóz a slabých tržbách v Číne.
Hoci nie je členom samotného sektora, KB Home (KBH 57,37, -5,38, -8,57 %) takisto klesla po zverejnení výsledkov, čo vyvolalo tlak na ďalších staviteľov domov, ako napríklad D.R. Horton (DHI 147,17, -4,23, -2,79%) a spoločnosti zaoberajúce sa renováciou domov, ako napríklad Lowe's (LOW 240,46, -7,25, -2,93%).

Zatiaľ čo viaceré sektory zaznamenali v neskorom popoludní mierny predajný tlak, sektor informačných technológií dosiahol do konca obchodovania najvyššie hodnoty, čo podčiarklo silný záver týždňa pre obchodovanie s umelou inteligenciou.
Nárast na konci týždňa tiež technicky zlepšil pozíciu hlavných indexov po tom, ako sa vrátili na kľúčové úrovne kĺzavého priemeru, čo by mohlo ovplyvniť krátkodobé pozície s blížiacim sa koncom roka.

Americké štátne dlhopisy uzavreli piatok s miernym poklesom oproti svojim najlepším úrovniam v týždni.
Výnos 2-ročných dlhopisov sa ustálil na úrovni 3,49 %, čo predstavuje nárast o tri bázické body,
a výnos 10-ročných dlhopisov sa ustálil na úrovni 4,15 %, čo predstavuje nárast o štyri bázické body.

Nasdaq Composite: +20,7 % od začiatku roka
S&P 500: +16,2 % od začiatku roka
Russell 2000: +13,4 % od začiatku roka
DJIA: +13,1 % od začiatku roka
S&p Mid Cap 400: +7,4 % od začiatku roka

Prehľad dnešných údajov:
Predaj existujúcich domov v novembri 4,13 mil. (konsenzus 4,10 mil.); predchádzajúci údaj bol revidovaný z 4,10 mil. na 4,11 mil.
Kľúčovým záverom zo správy je, že predaj domov v novembri podporili nižšie úrokové sadzby hypoték, avšak obmedzené zásoby v kombinácii s vysokými cenami bránili silnejšej predajnej aktivite.

Decembrový index spotrebiteľského sentimentu Univerzity v Michigane – konečná hodnota 52,9 (konsenzus 53,3);
predchádzajúca hodnota 53,3
Kľúčovým záverom zo správy je, že spotrebiteľský sentiment v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka výrazne poklesol,
pričom na psychiku spotrebiteľov vplývajú „problémy s peňaženkou“, obavy o dostupnosť a obavy o trh práce.

[JUGGLER]

Na vianočný večer bol pohyb na akciovom trhu utlmený, hoci indexy S&P 500 (+0,2 %), Nasdaq Composite (+0,1 %) a DJIA (+0,5 %) počas dopoludnia postupne rástli,
čo viedlo k novému historickému maximu indexu S&P 500.

Účasť je široká, pričom osem sektorov indexu S&P 500 zaznamenalo rast.

Defenzívne spotrebné tovary (+0,6 %), zdravotná starostlivosť (+0,5 %) a verejné služby (+0,2 %) patria dnes medzi najvýkonnejšie sektory po tom, čo včera zaostávali.
Medzitým finančný sektor (+0,5 %) pokračoval vo včerajšom silnom raste hlavných bankových titulov, pričom niektoré z nich dnes dosiahli 52-týždňové maximá.

Technologické spoločnosti s veľkou kapitalizáciou, ktoré včera podporili rast indexu, dnes vykazujú zmiešané výsledky.
ETF Vanguard Mega Cap Growth vzrástol o skromných 0,1 %, pričom spoločnosti NVIDIA (NVDA 187,78, -1,43, -0,76 %) a Alphabet (GOOG 314,73, -0,95, -0,30 %) stratili časť včerajších ziskov. Tesla (TSLA 481,08, -4,48, -0,92 %) výrazne zaostáva.
Mimo indexu S&P 500 sú indexy Russell 2000 (+0,2 %) a S&P Mid Cap 400 (-0,2 %) zmiešané.

Včerajší mierny rast technologických spoločností s veľkou trhovou kapitalizáciou stratil na sile, pričom najväčšie spoločnosti na trhu dosiahli zmiešané výsledky.
NVIDIA (NVDA 187,73, -1,48, -0,78 %) a Alphabet (GOOG 314,32, -1,36, -0,43 %), ktoré včera dosiahli nadpriemerné výsledky, zaznamenali mierny pokles.
Sektor informačných technológií je stabilný, zatiaľ čo sektor komunikačných služieb (-0,2 %) zaostáva.
Medzitým sú medzi prvými lídrami defenzívne sektory spotrebného tovaru (+0,4 %) a zdravotníctva (+0,3 %).

Na úrovni jednotlivých akcií je NIKE (NKE 60,24, +2,90, +5,05 %) na čele rebríčka S&P 500 po tom, čo riaditeľ Tim Cook (generálny riaditeľ Apple) kúpil 50 000 akcií za 58,96 – 58,97 USD v hodnote približne 2949 000 USD.
Riaditeľ Robert Swan tiež oznámil nákup 8 691 akcií v hodnote približne 500 000 USD.
Akcie Tesly klesli o 1 % po vyšetrovaní Úradu pre defekty NHTSA (dvere)

Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 20. decembra klesol o 10 000 na 214 000 (konsenzus 226 000), zatiaľ čo počet pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 13. decembra vzrástol o 38 000 na 1,923 milióna.

Kľúčovým záverom zo správy je nadbytočnosť tvrdenia, že nízky počet nových žiadostí a vysoký počet pokračujúcich žiadostí naznačujú prostredie s nízkou mierou prepúšťania a nízkym náborom, čo je prekážkou pre vyhliadky rastu.

Štvortýždňový kĺzavý priemer nových žiadostí klesol o 750 na 216 750.
Štvortýždňový kĺzavý priemer pokračujúcich žiadostí klesol o 5 250 na 1 893 750.
Celkový počet týždňov, počas ktorých boli podané žiadosti o dávky vo všetkých programoch za týždeň končiaci 6. decembra, bol 1 905 668, čo predstavuje pokles o 88 170 oproti predchádzajúcemu týždňu.
Počet žiadostí podaných v porovnateľnom týždni pred rokom bol 1 892 662

[JUGGLER]

Uvažujem že toto by mohla byť čierna labuť 2026:

USA posielajú Taiwanu zbrane za miliardy. Čína varuje, že urýchľujú hrozbu vojny
Zo strany ázijskej superveľmoci ide o druhé vážne varovanie za ostatné dni.

https://marker.sk/clanky/873/usa-posiel ... ozbu-vojny

Čína vo štvrtok opätovne kritizovala najnovšiu miliardovú zbraňovú dohodu medzi USA a Taiwanom so slovami, že predaj tohto vybavenia „urýchľuje“ hrozbu vojny v Taiwanskom prielive. Informovala o tom singapurská stanica Channel News Asia.

„Americká strana porušila svoje záväzky, zvýšila predaj zbraní Taiwanu a zintenzívnila svoju akceptáciu Taiwanu, čím podnietila ďalšiu aroganciu a urýchlila hrozbu vojny v Taiwanskom prielive,“ povedal Čang Siao-kang, hovorca čínskeho ministerstva obrany.

Spojené štáty by mali zastaviť všetky „provokácie“ a napraviť svoje „nesprávne konanie“, doplnil hovorca na pravidelnej tlačovej konferencii usporiadanej vo štvrtok.

Čang tiež vyzval Američanov, aby „plne pochopili vysokú citlivosť taiwanskej otázky, dôsledne dodržiavali princíp jednej Číny a tri spoločné čínsko-americké komuniké“.

Zo strany ázijskej superveľmoci ide o druhé vážne varovanie za ostatné dni.
Hovorca ministerstva zahraničných vecí Kuo Ťia-kchun už pred týždňom uviedol, že „Čína naliehavo vyzýva Spojené štáty, aby dodržiavali princíp jednej Číny... a okamžite zastavili nebezpečné kroky zamerané na vyzbrojenie Taiwanu“.

Čo balík obsahuje

Americké ministerstvo zahraničných vecí oznámilo predaj zbraní za 11 miliárd dolárov minulý týždeň v stredu večer počas televízneho prejavu prezidenta Donalda Trumpa k národu. Šéf Bieleho domu sa v ňom však len okrajovo venoval otázkam zahraničnej politiky a nehovoril o obchode ani iných záležitostiach týkajúcich sa Číny.

Osem zmlúv o predaji zbraní zahŕňa 82 raketových systémov (HIMARS) a 420 taktických balistických striel (ATACMS) v hodnote viac ako štyri miliardy dolárov. Ďalej ide o 60 samohybných húfnic a súvisiace vybavenie v hodnote viac ako štyri miliardy dolárov a drony za vyše miliardu dolárov.

Obchod okrem toho zahŕňa tiež vojenský softvér za viac ako miliardu dolárov, protitankové rakety Javelin a TOW v hodnote vyše 700 miliónov dolárov, náhradné diely pre vrtuľníky za 96 miliónov dolárov a súpravy na modernizáciu protilodných striel Harpoon v hodnote 91 miliónov dolárov.

„Ide o druhý predaj zbraní Taiwanu oznámený počas druhého funkčného obdobia Trumpovej vlády, čo opäť dokazuje pevný záväzok USA voči bezpečnosti Taiwanu,“ uviedlo krátko na to taiwanské ministerstvo zahraničných vecí.

Pred niekoľkými týždňami v novembri schválili USA predaj náhradných a opravných dielov pre stíhačky a ďalšie lietadlá Taiwanu za približne 330 miliónov dolárov.

Nový konflikt za dverami?

Pripomeňme, že USA neuznávajú Taiwan ako samostatný štát, avšak sú jeho najbližším spojencom a tiež najväčším dodávateľom zbraní. Tento desaťročia starý postoj spočíva v udržiavaní toho, čo predstavitelia nazývajú strategickou nejednoznačnosťou. Cieľom je nechať Čínu hádať, či USA priamo zasiahnu do konfliktu, a zároveň zabrániť Taiwanu, aby vyhlásil úplnú nezávislosť a tým vyvolal čínsky útok.

Pevninská Čína kontinuálne považuje Taiwan za súčasť svojho územia, hoci ostrov má od roku 1949 svoju vládu. Peking odmieta, aby sa Tchaj-pej pokúšal o akékoľvek medzinárodné kontakty, a opakovane deklaruje, že jedného dňa ostrov ovládne, pričom nevylučuje ani použitie sily.

Podľa výročnej správy o vojenskej kapacite Číny, ktorú tento týždeň publikoval Pentagón, bude Peking schopný zhromaždiť dostatok vojenských prostriedkov na útok na ostrov už de facto v najbližších mesiacoch.

V aktuálnej správe sa uvádza, tamojšia Ľudová oslobodzovacia armáda zosúlaďuje svoje sily tak, aby poskytla čínskemu prezidentovi Si Ťin-pchingovi relevantné vojenské možnosti na dosiahnutie „strategického rozhodujúceho víťazstva“ na Taiwane do roku 2027.

Armáda „naďalej zdokonaľuje viacero vojenských možností, ako si vynútiť zjednotenie Taiwanu hrubou silou,“ možno sa dočítať v správe. „Medzi tieto alternatívy patrí, čo je najnebezpečnejšie, obojživelná invázia, palebný útok a možno aj námorná blokáda,“ doplnil Pentagón.

Peking však označil správy o hromadení vojenskej sily za snahu „očierniť Čínu a úmyselne zavádzať medzinárodné spoločenstvo“.

Čína by vraj Spojené štáty porazila

Tieto zistenia ale pravdepodobne aj tak vyvolajú obavy vo Washingtone po tom, čo minulý mesiac prísne tajné hodnotenie americkej vlády, na ktoré sa odvolal denník Telegraph, zistilo, že Čína by vo vojne o Taiwan nad americkou armádou zvíťazila.

Minulý rok americký minister obrany Pete Hegseth skonštatoval, že vo vojnových cvičeniach Pentagónu proti Číne „prehrávame vždy“ a predpovedal, že hypersonické rakety tejto ázijskej krajiny by mohli zničiť lietadlové lode v priebehu niekoľkých minút.

(tod/tasr)

[Ivix]

Tak USA tlacia na ukoncenie Rusko-Ukrajinskeho konfliktu, preto vsetky tie rokovania. Moze byt, ze sa nieco chysta a potrebuju sa sustredit na Cinu. Rusi to zase natahuju s neakceptovatelnymi poziadavkami pre Ukrajinu, aby nechali USA zainteresovanych tam. Xi, ten stary lisiak.

[osamely chodec]

Vsetkym traderom a investorom prajem v Novom roku dobre trejdy. Aj tie stratove su dobre, ak sa z nich nestanu kostlivci . O zisky sa netreba starat, ale o straty ano.

strategia.png (23.35 KiB) 738 zobrazení

[Trumpeta1978]

Firma je skvelá, ale s dlhším držaním MU je spojené nezanedbatelné geopoliticke riziko. Micron síce ma závody aj mimo Taiwan, ale ten je pre výrobu waferov kľúčový.
Riziko, že by Čína priamo vojensky napadla Taiwan nie je veľké ale z dlhodobeho hladiska nie je vylúčené.
Čo je pravdepodobnejšie, je skôr čínska blokáda ostrova /posledne to Čína realne cvičila teraz v decembri/

[Glogol]

Powelovi hrozi trestnym stihanim ?? som nejako prehliadol ... Som zvedavy dokedy bude wallstret ten valec ignorovat. To raz musi narazit. Moj tip ze po Gronsku.
https://www.hnonline.sk/finweb/zahranic ... m-stihanim