Makroekonomika: centrálne banky, HDP, ekonomický cyklus, atď.
Pravidlá fóra
Nezabudnite, prosím, že svojou prítomnosťou a diskutovaním na tomto fóre vyjadrujete svoj súhlas s vždy aktuálnymi Podmienkami používania tohto fóra. Predovšetkým prosím dbajte na slušnosť komunikácie a rešpektovanie sa navzájom. Celé Podmienky používania tohto fóra si môžte prečítať tu.
Čo investované peniaze obyvateľov?
Vzhľadom na to, že jednotlivé ekonomiky v Európe musia prijať razantné úsporné opatrenia, očakávam, že v úvode roka upadnú do recesie. Z toho pohľadu sa európske akcie preto nejavia ako zaujímavé. Zrejme ani štátne dlhopisy európskych štátov.
Ani tie nemecké?
Už sú pridrahé. Európskym bondom by pomohlo len nejaké nečakané pozitívne politické riešenie, ktoré ale ťažko čakať, keďže za uplynulý rok a pol sa politici na žiadnom riešení dlhových problémov neboli schopní dohodnúť.
Čo americké akcie?
Určite preferujeme americké trhy pred európskymi. Kroky ECB nateraz odvrátili najpesimistickejšie scenáre, čím aj eliminovali výraznejšie ďalšie prepady niektorých aktív. Rok 2012 by však mal byť veľmi podobný roku 2011 čo sa týka zvýšenej volatility a emotívneho obchodovania riadeného hlavne titulkami v médiách.
Pomerne slušný rozhovor vzhladom na to, co v tychto "predpovedajucich" clankoch byva.
Ako si teda vyskladať portfólio? Kam investovať v roku 2012:
Koupit akcie : ČEZ + Erste Bank + Adidas + E.ON + Münch. Rück. + Thyssen Krupp + Gea Group + Gildemeister + Hannover Rück. + Salzgitter + Ass. Generali + Philips Electronics + Repsol YPF + Barclays + Credit Suisse + Bank of America + Travelers Co. + Interpublic Group + Manpower Group + Seagate Technolopgy.
Na globální geopolitické scéně probíhá dlouho nevídaný boj o moc. Boj to je tuhý, chování USA bude bezpochyby ovlivněno letošními prezidentskými volbami. Země BRIC jsou v nevýhodě, že mají velkou část rezerv uloženu v dolarech. To je asi jejich největší nevýhoda. Klíčové bude, kolik jsou tyto země ochotny zaplatit za dosažení svých cílů. Pokud se odhodlají k razantním krokům, řeknou vyspělým zemím něco ve stylu „trhněte si nohou, přestaňte se vměšovat do volného kapitalismu. Finanční krize je vaše dílo, teď se bude hrát podle našich pravidel“.
Výsledkem takového chování zejména Číny a Ruska by mohl být vznik osy Berlín-Moskva-Peking.
Bankovnictví se dočká zásadní transformace, podobně jako po krizi před 80 lety se opět striktně oddělí na komerční a investiční. Nedivil bych se, kdybychom za pár let na komerční bankovnictví pohlíželi jako na „utilities“, tedy podobnou optikou, jakou se dnes pohlíží na elektrárny, vodárny apod., a to včetně aplikovaných regulací. Rok 2012 by pak byl prvním krokem na této cestě.
Globální ekonomika se přiblíží recesi, ne-li depresi. Žádná ekonomika nebude negativních dopadů ušetřena, největší dopady na finanční sektor by měly problémy Itálie, Francie, Španělska, ale i Německa, o Spojených státech nemluvě. Po celém světě hrozí nárůst isolacionismu a protekcionismu. Doprovodným jevem bude řada devalvací ve snaze získat konkurenční výhodu. Tyto devalvace však budou mít pouze krátkodobý efekt, protože budou následovány devalvacemi dalších zemí. Finálním výsledkem tohoto kolotoče bude znehodnocení prakticky všech stávajících měn vůči fyzickým aktivům.
Které země na tom budou nakonec relativně nejlépe?
Ty země, které jako první seberou odvahu opustit stávající měnové uspořádání a nezůstanou součástí padajícího domina. Nemám na mysli např. pouhé opuštění eurozóny například Řeckem, ale realizaci skutečné strukturální reformy měnového systému, včetně zavedení nové měny alespoň částečně kryté zlatem. Investorů se týká totéž.
