Quanto certifikáty

Garantované fondy, zaistené vklady, investičné certifikáty, dlhopisy a obligácie

Quanto certifikáty

Poslaťod Ferin007 » Uto 03 18, 2008 5:46 pm

filip glasa píše:každý kto nejako zabezpečuje menové riziko je dolar short.


Víte někdo, jak přesně fungují měnově zajištěný certifikáty (tzv. quanto)? Je kurs certifikátu svázenej s vývojem měnovýho páru "natvrdo" (tzn. měnovej vývoj může jít proti mně, tak se mnou), nebo je to řešený jak opce, tzn. pokud třeba dolar padá, využiju zajištění a vydělávám, pokud roste, zajištění nevyužiju a taky vydělávám, a jedinou nevýhodou quanta by pak byl vyšší spread (manažerský poplatek)?
Quanto certifikáty docela využívám u komodit, kde tímto zároveň spekuluju na pokles dolaru, ale podrobnosti k funkci měnovýho zajištění se mi nikde najít nepodařilo. V případě, že se propad dolaru obrátí, je to docela podstatná věc. :?
Ferin007
 
Príspevky: 1194
Registrovaný: Str 07 11, 2007 4:14 pm

Re: Holy Grail

Poslaťod filip glasa » Uto 03 18, 2008 5:59 pm

no neviem jak to funguje, ale určite to v prípade obrátky pôjde proti tebe. Tak je to s každým zabezpečením. V tom prípade si berieš len zisk z rastu komodity, ale na raste dolára by si nezarábal. A strácal by si toľko, koľko to zabezpečenie stojí.
Obrázok užívateľa
filip glasa
admin
 
Príspevky: 11207
Registrovaný: Štv 11 30, 2006 9:31 pm
Bydlisko: Bratislava

Re: Holy Grail

Poslaťod Ferin007 » Uto 03 18, 2008 6:06 pm

filip glasa píše:no neviem jak to funguje, ale určite to v prípade obrátky pôjde proti tebe. Tak je to s každým zabezpečením. V tom prípade si berieš len zisk z rastu komodity, ale na raste dolára by si nezarábal. A strácal by si toľko, koľko to zabezpečenie stojí.


To je mně jasný, že to pude proti mně.
Jde mi o to, estli to proti mně půjde jen o:
a) náklady zajištění (vyšší přirážka k ceně certifikátu), nebo
b) náklady zajištění + posilování dolaru (pač cena certifikátu ho nebude zohledňovat-v případě, že je v certifikátu nějak nastavena pevná parita).

Doufám, že je to srozumitelný. Jde mi o to, estli certifikát zajišťuje quanto funkci:
a) opcí (tudíž na něm můžu jen vydělávat-odhlídnu-li od vyšších nákladů(na "opci")), nebo
b) pevnou paritou (tudíž vývoj dolaru může jít v můj prospěch i proti mě (růst dolaru=téměř automatický snížení dolarovýho kurzu komodity, který v ceně certifikátu nebude kompenzovaný ziskem z růstu dolaru).
Ferin007
 
Príspevky: 1194
Registrovaný: Str 07 11, 2007 4:14 pm

Re: Holy Grail

Poslaťod BGuru » Uto 03 18, 2008 7:15 pm

Ferin:
Certifikaty vobec neobchodujem a moc sa o ne nezaujimam.
Ale to co si opisal splna aj bezny opcny CALL.
Nakupis vzdialeny ATM Call na nejaku menu napr EUR alebo GBP, alebo naopak nakupis vzdialeny ATM PUT na DX cize na dollar. Tvoje jedine riziko je iba zaplatena premia a tvoj zisk je neobmedzeny. Obrazok ti to vysvetli najlepsie. Je sice v kazdom zakreslene aj ked opciu nekupis ale naopak vypises ale to si nevsimaj.

LONG CALL
Obrázok


LONG PUT
Obrázok
BGuru
 
Príspevky: 491
Registrovaný: Štv 10 18, 2007 12:55 pm

Re: Holy Grail

Poslaťod Ferin007 » Uto 03 18, 2008 7:19 pm

Dik za názorný příklad. Opce mně jsou ale celkem jasný. Šlo mi jen o to, že nemůžu nikde najít, jak je měnový zajištění realizovaný (a tím pádem jak funguje) v certifikátech.
Ferin007
 
Príspevky: 1194
Registrovaný: Str 07 11, 2007 4:14 pm

Re: Quanto certifikáty

Poslaťod kobolcs » Str 03 19, 2008 11:27 pm

Definica : The quanto feature cancels the currency exposure on the product payoff at maturity or expiration. Hence, on
maturity or expiration, a product denominated in a currency different to the underlying asset(s) currency, will have its payoff calculated only on
the performance of the underlying asset(s), with no account taken for the exchange rate between the two currencies at such time. During the
life of the product, this non-exposure to currency may come at a cost or benefit depending on the difference between the domestic and
foreign interest rates and the exchange rate between the two currencies.
kobolcs
 
Príspevky: 86
Registrovaný: Uto 03 27, 2007 11:08 pm
Bydlisko: BA


Späť na Garantované vklady, investičné certifikáty, dlhopisy

Kto je on-line

Užívatelia prezerajúci fórum: Žiadny registrovaný užívateľ nie je prítomný a 1 hosť