Research - zaujímavé články

Podielové fondy, ETF, Hedge fondy
Pravidlá fóra
Nezabudnite, prosím, že svojou prítomnosťou a diskutovaním na tomto fóre vyjadrujete svoj súhlas s vždy aktuálnymi Podmienkami používania tohto fóra. Predovšetkým prosím dbajte na slušnosť komunikácie a rešpektovanie sa navzájom. Celé Podmienky používania tohto fóra si môžte prečítať tu.
Používateľov profilový obrázok
14u24me
Silver Member *
Príspevky: 210
Dátum registrácie: Ut 25 09, 2012 10:45 am

Kde najit ETF seznamy

Príspevok od používateľa 14u24me »

namer napísal:kde ja nájdem nejaký zoznam úplne všetkých ETF napr. v USA, v Nemecku, atď. ? Koľko ich vlastne existuje ? Či je ich tak strašne veľa, že to ani nikto nevie ?
Wikipedia to má rozdělené podle zemí.

US trhy třeba tady: ETF Database
jinak taky na http://www.bloomberg.com" onclick="window.open(this.href);return false;, finance.yahoo.com a na podobných fin. portálech
Určitě i každá burza má seznam ETF které se na ní obchodují, např. Nasdaq

a když vůbec nevím tak se ptám Googlu :-)
namer
Príspevky: 40
Dátum registrácie: Pi 09 11, 2012 5:57 pm

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa namer »

Ďakujem, nevedel som, že wiki to má takto super spracované
Airmike
Guru Member ****
Príspevky: 2307
Dátum registrácie: Ut 18 05, 2010 10:17 am
Has thanked: 6 times
Been thanked: 27 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa Airmike »

http://firmy.etrend.sk/firmy-a-trhy-fin ... davat.html" onclick="window.open(this.href);return false;
kolega
Silver Member *
Príspevky: 253
Dátum registrácie: Ut 02 08, 2011 12:21 am

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa kolega »

Ahojte nemate niekto vedomost o clanku alebo clankoch na temu anticyklicke patterny/systemy/... googlim ale nic poriadne neviem najst

viem si sice aj sam predstavit preco systemy nejdu iba na nulu ale aj do minusu ale rad by som sa aj nieco docital no a potom aj nejake vyvodenie pre mna/nas

diky.
Používateľov profilový obrázok
filip glasa
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 11207
Dátum registrácie: Št 30 11, 2006 8:31 pm
Bydlisko: Bratislava
Been thanked: 1 time
Kontaktovať používateľa:

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa filip glasa »

Pustili sme sa do tých atraktívnejších tém z týchto článkov. Prvý o zlate:

http://ako-investovat.sk/clanok/292/zla ... i-inflacii" onclick="window.open(this.href);return false;
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

ku zlatu:

http://turnkeyanalyst.com/2013/03/more- ... hart-porn/" onclick="window.open(this.href);return false;
http://turnkeyanalyst.com/2013/03/think ... vestments/" onclick="window.open(this.href);return false;

len par citacii s ktorymi sa stotoznujem:
Another fascinating story is the observation that gold is not a safe haven for the owner of the gold, but for whomever controls the gold (i.e., in the doomsday, the man with the guns who can control the gold gets the save haven, not the man who buried it in his backyard, but was unable to protect it!)
Imagine a Brazilian investor in 1980 who possessed perfect foresight of how Brazilian inflation would unfold between 1980 and 2000. Exhibit 15 shows that from 1980 to 2000 Brazil had an average annual inflation rate of about 250%, the currency was renamed and devalued numerous times, and the nominal price of gold rose substantially in Brazilian currency terms. Yet, using the IMF’s measure of Brazilian inflation, the real price of gold fell by about 70% between 1980 and 2000. This means, broadly and illustratively speaking, that by the year 2000, an ounce of gold had 30% of its 1980 inflation adjusted purchasing power. This is similar to the real price decline of gold faced by a U.S. investor during the same time period.
Another question the authors raise? What is the actual probability of hyperinflation? Historically, hyperinflations are concentrated in “off the grid” countries experiencing internal turmoil. Also, what is the chance that all countries across the world experience hyperinflation simultaneously? I mean, seriously. If we enter this sort of world, owning gold isn’t helping anyone–owning guns and knowledge of military tactics will carry the day. Why? Because he who has the guns will own the gold in the end! Long guns and ammo.
ten druhy clanok je tiez zaujimavy ;)
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

oplati sa investovat do IPOs na Warsavskej burze ? ... ani moc nie:

http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm? ... id=2213770" onclick="window.open(this.href);return false;
Abstract:
In this paper we analyze IPO underpricing on the Warsaw Stock Exchange between 2003 and 2011. The average initial return was positive (14.2%), which is similar to the findings on other equity markets. Medium and long-run abnormal returns (1-month, 3-months and 1-year) on average are negative and they show great standard deviations. In general, the more time elapses from the offer day the lower the return from the IPO investment is. The abnormal initial return (AIR) was 2.9% which suggests that although in net terms IPO investments were profitable for investors the rate of return was quite small. Using leverage did not help much to boost returns. Not surprisingly the highest initial returns yielded IPOs of private domestic companies and (what is more striking) offers made by companies that migrated to the WSE from RPW CeTO market or NewConnect platform. This observation goes against information asymmetry theories of IPOs underpricing. Also the abnormal initial return was the highest in case of the latter companies. Four determinants of IPOs underpricing proved to be significant at 0.001 level including: Parkinson’s Extreme Value, reduction rate, fad and turnover ratio. These variables explain over 34% of the IPOs initial returns.
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
Tilbur
Platinum Member ***
Príspevky: 1109
Dátum registrácie: St 03 02, 2010 8:41 am
Has thanked: 32 times
Been thanked: 26 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa Tilbur »

http://www.zerohedge.com/news/2013-04-1 ... ivergences" onclick="window.open(this.href);return false;

Obrázok

Obrázok

Obrázok
My number one job as a trader is to manage risks not make money.
Používateľov profilový obrázok
JUGGLER
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 15693
Dátum registrácie: Št 17 04, 2008 8:39 pm
Has thanked: 988 times
Been thanked: 1343 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa JUGGLER »

Dík Tilbur. Ceny idu hore, fundamenty stagnujú.

P.S. Však ono sa to vyrovná.

1. buď fundamenty pôjdu hore ako čaká pospolitý národ investorov
2. alebo ceny pôjdu dole , aby sa investorské peniaze preliali do vreciek špekulantov
:idea: ,,Amatérski investori investujúci pasívne do indexového fondu budú mať v dlhodobom horizonte lepšie výnosy ako profesionálni manažéri fondov,, Buffett :mesec:
:arrow: Vzdelávanie a užitočné info zadarmo: https://smartinvestor.sk
Používateľov profilový obrázok
filip glasa
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 11207
Dátum registrácie: Št 30 11, 2006 8:31 pm
Bydlisko: Bratislava
Been thanked: 1 time
Kontaktovať používateľa:

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa filip glasa »

Jeden z tych radvanovych clankov spracovany, o demografii a akciach:

http://ako-investovat.sk/clanok/368/spo ... cien-akcii" onclick="window.open(this.href);return false;
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

pekny clanok o investovani fo factorov .. resp. ako lepsie postavit investicne portfolio ...

http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm? ... id=2277397" onclick="window.open(this.href);return false;
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

pre "history freaks" ako som ja - data pre prices a dividendy pre NYSE od roku 1815 do 1925 ...

http://icf.som.yale.edu/old-new-york-st ... -1815-1925" onclick="window.open(this.href);return false;

+ research paper:

http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm? ... _id=236982" onclick="window.open(this.href);return false;
Over our entire period (1815-1925), our price-weighted capital appreciation is 1.24% per
year, which is substantially lower than the Ibbotson and Sinquefield (1926-1999) capital
appreciation of 6.62% annual geometric mean (compounded) return. For the period in which we
have dividends (1825-1925) our low income annual return is 4.63%, and our high income annual
return is 7.09%. Expressed as total returns, our low dividend price-weighted annualized
geometric mean return is 5.99%, and our high dividend price-weighted annualized geometric
mean return is 8.50%. This compares to the Ibbotson and Sinquefield (1926-1999) annual
income return of 4.45% and the total annual geometric mean return of 11.35%.

For 1825-1870, low estimates assume zero dividends for missing dividends, high
estimates assume missing dividends are at same rate as collected dividend yields.
konzervativny total return odhad vynosu akcioveho investora 1825-1925 je 6% p.a. ... bol vtedy zlaty standard, takze klasicka monetarna inflacia bola takmer nulova ... to je cca rovnake ako inflation adjusted total return vynos akcioveho investora 1925-2013 (co je cca 9-10% pred inflaciou minus cca 3%-4% inflacia za to obdobie) ... Figure 1 ukazuje price index ... je tam vidiet, ze sice kriza ako v 30tych rokoch 20teho storocia tam nebola, ale investor si aj tak uzil paradne drawdowny (vid 30te roky 19teho storocia + 70te roky, ked bola obcianska vojna) ... rovnako tak aj bubliny tam boli paradne za to obdobie ...

filip: ak sa niekomu z tvojiich autorov chce, tak nech spoji total return data od shillera (http://www.irrationalexuberance.com/" onclick="window.open(this.href);return false; - 1870 - 2013) + tieto data (TR su od 1825 do 1925) do jednej serie a mate data na peknu analyzu toho, co si mohol investor zazit za 200 rokov ... a to mal este stastie, ze mu neznarodnili majetok (Rusko, Argentina, Japonsko, Nemecko, CSR atd. atd.)
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

a este jedna perfektna stranka k historickej vykonnosti momentum efektu:

http://octoquant.com/" onclick="window.open(this.href);return false;
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
Používateľov profilový obrázok
filip glasa
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 11207
Dátum registrácie: Št 30 11, 2006 8:31 pm
Bydlisko: Bratislava
Been thanked: 1 time
Kontaktovať používateľa:

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa filip glasa »

diky, kukneme sa na to. Uz som o tom 18 storoci a obdobi pred "FEDom" niekde cital/pocul a aj o tych datach ale nazivo som ich nevidel.
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

dalsia super studia o akciovych trhoch ... a tom, ake boli priemerne vykonnosti (real return po ocisteni o inflaciu) a o tom, ze US mali brutalny good luck v porovnani s inymi krajinami a burzami na nich ...

https://faculty.fuqua.duke.edu/~charvey ... Global.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=8156" onclick="window.open(this.href);return false;

ten prvy paper je novsia verzia ...

abstract:
The expected return on equity capital is possibly the most important driving factor in asset allocation decisions. Yet, the long-term estimates we typically use are derived from U.S. data only. There are reasons to suspect, however, that these estimates of return on capital are subject to survivorship, as the United States is arguably the most successful capitalist system in the world; most other countries have been plagued by political upheaval, war, and financial crises. The purpose of this paper is to provide estimates of return on capital from long-term histories for world equity markets. By putting together a variety of sources, we collected a database of capital appreciation indexes for 39 markets with histories going back as far back as the l920s. Our results are striking. We find that the United States has by far the highest uninterrupted real rate of appreciation of all countries, at about 5 percent annually. For other countries, the median real appreciation rate is about 1.5 percent. The high return premium obtained for U.S. equities therefore appears to be the exception rather than the rule. Our global databases also allow us to reconstruct monthly real and dollar-valued capital appreciation indices for global markets, providing further evidence on the benefits of international diversification.
hlavne si treba pozret Figure 1 ...

filip: z tohto by podla mna mohol byt tiez dobry clanok, ak by si to dal niekomu u teba spracovat do ludskej podoby ...
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
Používateľov profilový obrázok
JUGGLER
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 15693
Dátum registrácie: Št 17 04, 2008 8:39 pm
Has thanked: 988 times
Been thanked: 1343 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa JUGGLER »

Otvorím prvú linku: Global Stock Markets in the Twentieth Century... Globálne akciové trhy v 20. storočí....Otvorím druhú linku: datum postu: 1997

Radvan: Žijeme v 21. storočí. Načo mrhať energiou štúdiom minulého storočia?
To že bolo storočím Ameriky, to už vieme. Aj to ako Amíci profitovali z každej vojny...prinajmenšom zo zaostávania vojnou zničeného sveta.

V tomto kontexte by si už mal každý investor uvedomiť, že čísla z 20 storočia nemôžeme brať z hľadiska budúcnosti za smerodatné. A vôbec ma neprekvapuje, že je to len annualizovaných 5% ( takže nie 10% p.a. ako prezentujú šmejdi )...kým ostatný svet si prišiel len na +1,5% p.a.

Napíše už konečne nejaký odborník ako presne sa vodí americkým trhom v 21 storočí?
Veľmi by ma potešilo číslo očistené od inflácie.
:idea: ,,Amatérski investori investujúci pasívne do indexového fondu budú mať v dlhodobom horizonte lepšie výnosy ako profesionálni manažéri fondov,, Buffett :mesec:
:arrow: Vzdelávanie a užitočné info zadarmo: https://smartinvestor.sk
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

jugg: dam trosku dlhsiu reakciu ...
A vôbec ma neprekvapuje, že je to len annualizovaných 5% ( takže nie 10% p.a. ako prezentujú šmejdi )
trosku menej emocii jugg by som poprosil ...

citaj poriadne ... je to REAL RETURN - po ocisteni o inflaciu ... nominalne to je tak 8-9% co tu dokoliecka pise filip, peto cmorej atd., ze to je tak max co sa da cakat na velmi dlhom horizonte (desiatky rokov, 10 rokov je nic) ... pripadne 10%, kedze presne cislo je zavisle na tom, kedy je zaciatocny a konecny rok analyzy, kedze aj to vie ubrat/pridat 1-2% p.a. na vysledku ... vyssie cisla na kratsich horizontoch (10-20 rokov) su docasne ...
kým ostatný svet si prišiel len na +1,5% p.a.

opet ocistene o inflaciu, ktora bola v tom inom svete vyssia, takze nominal mohol byt 5-7%, co je samozrejme menej ako amerika ... ved prave to som sa snazil ukazat -> znizit trosku ocakavania ludom co chcu investovat s velkymi ocami a cakaju ze budu zarabat 15% p.a. ... opat to cislo pre svet-ex-US je za velmi dlhe obdobie ... na kratsich horizontoch (10-20 rokov je v ponimani storocneho testu kratky horizont!) to moze byt viac aj menej ...
Radvan: Žijeme v 21. storočí. Načo mrhať energiou štúdiom minulého storočia?
To že bolo storočím Ameriky, to už vieme. Aj to ako Amíci profitovali z každej vojny...prinajmenšom zo zaostávania vojnou zničeného sveta.
to, ze preco ma zmysel studoval historiu je uz filozoficka otazka ... pre mna to neni mrhanie casu ... pre mna je ta studia velmi uzitocna, lebo kvantifikuje aky velky rozdiel bol medzi US a zvyskom sveta a ze clovek MUSI mat nejaky koncept na to ako prestat investovat v nejakej krajine, lebo moze prist o vsetko ... toto neni pre mna nic nove ... ale studia je pekna v tom, ze tych krajin skuma vela a na dlhych datach (doteraz som videl len data tak do 70tych rokov pre vela krajin, alebo do 20tych rokov, ale len pre par krajin) a to sa mi zdalo uzitocne ...
Napíše už konečne nejaký odborník ako presne sa vodí americkým trhom v 21 storočí?
Veľmi by ma potešilo číslo očistené od inflácie.
vies mi vysvetlit, preco sa tak brutalne fixujes na vynos trhov v 21.storoci? ... rok 2000 je proste nahodne zvoleny rok a vynos v 21. storoci bude vyzerat najblizsie roky stale zle, lebo rok 2000 bol zhodou okolnosti rok, kedy skoncil brutalny bull market a akcie boli v pomere voci svojim ziskom brutalne overvalued (viac nez v 29tom, viac nez v 60tych rokoch, proste najviac v historii):

Obrázok

tak preco 2000 a nie 1996, alebo 2002, alebo 2004 ako zaciatocny rok (kedy boli tie ocenenia trosku normalnejsie voci historii)? ... lebo v roku 2000 proste nahodou skoncilo 20te storocie? ... ale sak to nema ziadny vplyv na analyzu ...

tu mas nominalne cisla ak chces ocistit o inflaciu, tak si odcitaj 3% od US a developed a tak 5% od EM trhov:
2000-2013 1996-2013 2003-2013
US 3,63% 6,77% 6,18%
Developed svet ex US 4,08% 5,03% 6,19%
EM 11,62% 6,80% 11,28%
MSCI World 3,92% 5,90% 6,35%

tie cisla su uplne inline s historiou ...

aktualne su stale akcie trosku "drahe" voci historii a je nepravdepodobne ze akcie zarobia viac nez 5-6% v najblizsich 10-15 rokoch, osobne si myslim ze skor este menej (vzhladom na to ake su nizke urokove sadzby co ma vplyv aj na akciovy vynos) ...

ocakavat viac nez 10% je sialenstvo ... a dobre vies, ze som ten posledny co by mlcal o rizikach alebo priklasloval vysledky ... ked tu na toto forum o niecom pisem tak hlavne o rizikach :) ... a preto som tu aj postol tu studiu ...

tak menej emocii ...
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
Používateľov profilový obrázok
filip glasa
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 11207
Dátum registrácie: Št 30 11, 2006 8:31 pm
Bydlisko: Bratislava
Been thanked: 1 time
Kontaktovať používateľa:

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa filip glasa »

Napíše už konečne nejaký odborník ako presne sa vodí americkým trhom v 21 storočí?
Ked skumam data dlhe desiatky rokov, alebo rovno 150 rokov, tak na co je mi potom udaj za jedno nahodne desatrocie? Lebo zrovna to vyslo zle? NO takych desatroci mas v historii o dost viac ako len jedno. A v tych 100 rocnych vykonostiach je to uz zaratane - ze mali aj niekolko zlych obdobi. A dokonca horsich ako je 2000-2013.

A preco to ziadny odbornik nenapisal? Myslim ze stovky ludi na svete uz napisalo, kolko za poslednych 10-13 rokov akciove trhy zarobili. Dokonca aj tu na webe.

Ale hlavne - mna naozja nemoze zaujimat jedno 10-13 rocne obdobie. Budto ma zaujima sto takychto rovnako dlhych obdobi, alebo ma zaujima 10-150 rokov, ale nie 10-13 rokov. To by sme mohli, presne ako pise Radvan, vybrat 2003-2013 a zrazu si niekde celkom inde.

Ten tvoj nazor - svet sa zmenil, akcie uz nebudu rast, atd., - to si hovorili za poslednych 150 rokov ludia minimalne 40 krat v roznych zlych obdobiach. A tie akcie rastli.
Jednoducho akcie budu rast dovtedy, dokedy budu firmy ziskove. Prestanu rast vtedy, ked vsetky firmy na svete skrachuju, ked skonci kapitalizmus a zapadny sposob vladnutia. Potom sa vsak neuzivis ani ty ako trader, lebo burzy nebudu existovat.
Používateľov profilový obrázok
JUGGLER
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 15693
Dátum registrácie: Št 17 04, 2008 8:39 pm
Has thanked: 988 times
Been thanked: 1343 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa JUGGLER »

Ahojte.
Len tak narýchlo, lebo už je noc a nestíham...
Sorry za emócie. Nemyslím to tak. len v dobrom podpichujem... :roll:

Brutálne sa fixujem na 21.storočie, lebo v roku 2000:
1. Som začal ja..a odvtedy vnímam, čo sa deje.
2. Na Slovensku sa začali predávať akciové fondy ( kto predtým vedel, že do akcií sa dá investovať? NIKTO...1 promile obyvatelstva ).
3. Začalo nové storočie ..a nie náhodou to predchádzajúce bolo storočím Ameriky
4. Začalo nové tisícročie ... a všetci, čo mali aspon 15-20 rokov vtedy si už dlhšie predtým kládli otázku , čo prinesie život po roku 2000 ( veď aj počítače sa mali zrútiť..nakoniec sa zrútili iba indexy...)
5. 21 storočie považujem za storočie internetu a digitalizácie...obrovská zmena v živote ľudstva. Internet som ja prvýkrát použil v 1995 ale investorská verejnosť sa podla mna mohla seriózne angažovať až po 2000. Vtedy vznikol aj prvý online broker na Slovensku.
Pre osvieženie pamete pripomínam, že ešte v r. 2000 sme sa napájali na net cez modemy, PC boli drahé a pomalé...a všetko neustále padalo. Až v roku 2004 Slovensko zaviedlo prvý vysokorýchlostný internet ( ADSL ). Takže od 2000 sa zmenilo to, že akciové trhy zasiahol internet a nastal boom špekulatívneho kapitálu ( vznikli tisícky hedže fondov - zo stoviek možno teraz 10 000).

Ja to odvtedy vnímam citlivo. Pretože si pametám na to ako sa vtedy písalo o fondoch ..ako sa neustále omielal priemer 10%.p.a. A v už v roku 2002 som ako ucho napísal prvý článok o tom, že to 21 storočie nemusí byť také ideálne ako 20 storočie...hlavne kvoli internetu a nárastu špekulatívneho kapitálu

Prečo je 13 rokov pre mňa viac ako 150 rokov?

Lebo človek žije len 70-80 rokov. A normálny človek investuje z horizontom 10-20 maximálne 30 rokov... nie z horizontom 100 rokov! Najčastejšie ide o človeka v strednom veku, ktorý už má istý štandard a chce investovať do dôchodku. To je max. 20-30 rokov, páni.
21 storočie má za sebou ešte len 13 rokov...ale mne znejú v ušiach pesničky v ktorých sa ospevoval výnos v horizonte 10 rokov.
:idea: ,,Amatérski investori investujúci pasívne do indexového fondu budú mať v dlhodobom horizonte lepšie výnosy ako profesionálni manažéri fondov,, Buffett :mesec:
:arrow: Vzdelávanie a užitočné info zadarmo: https://smartinvestor.sk
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

dalo sa zarobit na japonskom akciovom trhu pocas poslednych 20 rokov ? ... no vyzera ze hej ... a cim? ... stare dobre Grahamovske value strategie:

http://greenbackd.com/2013/07/23/has-va ... 0-to-2011/" onclick="window.open(this.href);return false;
http://vpcenter.ust.hk/public/files/Per ... -07-05.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
Používateľov profilový obrázok
JUGGLER
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 15693
Dátum registrácie: Št 17 04, 2008 8:39 pm
Has thanked: 988 times
Been thanked: 1343 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa JUGGLER »

Polovica firiem z SPX už zverejnila, prekonávajú sa najmenej za posledné 4 roky.
Najlepšie sú na tom banky, najhoršie utilities, materials a technológie.


With more than half the S&P 500 index companies having reported this earnings season, it’s proving to be the second least-surprising earnings season in the last four years, according to John Butters, senior earnings analyst for FactSet.

Companies that have beaten the Wall Street earnings consensus so far this season have only done so by 3.2%, that’s well below the 4.3% average of the past year, and 7% average over the past four years.
Financial and health-care companies have had the biggest beats with margins of 10.7% and 7.2%,
The biggest misses have been found in the utilities, materials, and tech sectors. Utilities have been off the mark by 6.1%, materials by 4.7%, and tech by 1.8%, according to FactSet.

The squeezed earnings-beat margins become even less cause for celebration when you consider the percentage of companies beating the earnings consensus is at the four-year average, 73%, while the percentage of companies beating revenue estimates are below average at 54%, according to FactSet data.

http://blogs.marketwatch.com/thetell/20 ... atest_news" onclick="window.open(this.href);return false;

Morgan Stanley včera zvýšil target SPX v 2013 na 1775. Takže rátajú, že do konca 2013 dá SPX ešte 5%.

Strategists at J.P. Morgan have raised their year-end price target for the S&P 500 to 1,775 from 1,715, citing factors like improving economic data from Europe.

The target hike, announced in a client note on Thursday, comes after the benchmark index traded within about 1% of the bank’s earlier target of 1,715 during this past week — such as on Tuesday, when the S&P 500 touched a record intraday high of 1,698.78, according to FactSet data.


http://blogs.marketwatch.com/thetell/20 ... -p-morgan/" onclick="window.open(this.href);return false;
:idea: ,,Amatérski investori investujúci pasívne do indexového fondu budú mať v dlhodobom horizonte lepšie výnosy ako profesionálni manažéri fondov,, Buffett :mesec:
:arrow: Vzdelávanie a užitočné info zadarmo: https://smartinvestor.sk
Používateľov profilový obrázok
filip glasa
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 11207
Dátum registrácie: Št 30 11, 2006 8:31 pm
Bydlisko: Bratislava
Been thanked: 1 time
Kontaktovať používateľa:

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa filip glasa »

Ako asi vyzerajú Angel a Venture investície:
http://www.quora.com/Angel-Investors/If ... fp&share=1" onclick="window.open(this.href);return false;
Tilbur
Platinum Member ***
Príspevky: 1109
Dátum registrácie: St 03 02, 2010 8:41 am
Has thanked: 32 times
Been thanked: 26 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa Tilbur »

Earning insight. Factsheet.
ako vyzeraju zverejnenia doposial:
http://t.co/fBZ3tFztbg" onclick="window.open(this.href);return false;

velmi dobry report.
With 79% of the companies in the S&P 500 reporting actual results, the percentage of companies reporting earnings above estimates (73%) is in line with the four-year average, while the percentage of companies reporting revenues above estimates (55%) is below the four-year average. However, the percentage of companies reporting revenue above estimates is above 50% for the just the second time
in the past five quarters
My number one job as a trader is to manage risks not make money.
Používateľov profilový obrázok
JUGGLER
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 15693
Dátum registrácie: Št 17 04, 2008 8:39 pm
Has thanked: 988 times
Been thanked: 1343 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa JUGGLER »

Report je výborný. Výsledky firiem veľmi nie. Ceny rastú, akcie sú prekúpené, ale fundamenty stagnujú. Bez finančného sektoru je to bieda. Všetko stojí na tom, že investorská verejnosť verí, že ten rast príde. Otázka č.1 je, či už nie je budúci rast zakomponavý v cenách. Otázka č.2 je, čo bude z cenami, keď fundamenty budú nadalej stagnovať. V septebmri príde znova na pretras QE3 a politici znova začnú jednania o dlhovom strope. K tomu v EU volby v Nemecku...

In aggregate, companies are reporting earnings that are 2.2% above expectations. This surprise percentage is below the average over the past year (4.3%) and the average over the last four years (7.0%). If this is the final surprise percentage for the quarter, it will mark the lowest surprise percentage since Q4 2008 (-62%).

In aggregate, companies are reporting sales that are 1.1% above expectations. Over the previous four quarters on average, actual sales have exceeded estimates by 0.4%. Over the previous four years on average, actual sales have exceeded estimates by 0.7%

The Financials sector has the highest earnings growth rate (27.2%) of any sector for the second consecutive quarter. It is also the largest contributor to earnings growth for the entire index.

If the Financials sector is excluded, the earnings growth rate for the S&P 500 falls to -3.4%.

EPS Guidance: Negative for Q3.
At this stage of the earnings season, 77 companies in the index have issued EPS guidance for the third quarter. Of these 77 companies, 61 have issued negative EPS guidance and 16 have issued positive EPS guidance. As a result, 79% (61 out of 77) of the companies that have issued EPS guidance for the third quarter have issued negative EPS guidance. This percentage is consistent with the percentage recorded in the previous quarter at this time (79%), but well above the 5-year average of 62%.
At the sector level, the Industrials sector has the highest percentage (91%) of companies issuing negative EPS guidance for the third quarter (with a minimum of five companies issuing EPS guidance.Ten of the eleven companies in this sector that have issued EPS guidance have issued negative EPS guidance.
Estimated Earnings Growth for Third Quarter Drops to 4.8% from 6.9%
:idea: ,,Amatérski investori investujúci pasívne do indexového fondu budú mať v dlhodobom horizonte lepšie výnosy ako profesionálni manažéri fondov,, Buffett :mesec:
:arrow: Vzdelávanie a užitočné info zadarmo: https://smartinvestor.sk
jogo
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 7052
Dátum registrácie: Po 04 08, 2008 9:03 pm
Has thanked: 147 times
Been thanked: 276 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa jogo »

JUGGLER napísal:Report je výborný. Výsledky firiem veľmi nie. Ceny rastú, akcie sú prekúpené, ale fundamenty stagnujú. Bez finančného sektoru je to bieda. Všetko stojí na tom, že investorská verejnosť verí, že ten rast príde. Otázka č.1 je, či už nie je budúci rast zakomponavý v cenách. Otázka č.2 je, čo bude z cenami, keď fundamenty budú nadalej stagnovať. V septebmri príde znova na pretras QE3 a politici znova začnú jednania o dlhovom strope. K tomu v EU volby v Nemecku...
Este tuto vlnu dohora snad potiahnu a potom moze prist nejaka ozdravna kriza...uvidime :)
-Disclaimer: Všetky informácie, ktoré poskytujem na tomto fóre, sú určené výhradne ku študijným účelom. V žiadnom prípade neslúžia ako investičné doporučenie.
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

pekny clanocek

The best hedge-fund you've never heard of

http://turnkeyanalyst.com/2013/08/the-b ... st+Blog%29" onclick="window.open(this.href);return false;
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

pekne:
http://www.scmp.com/business/companies/ ... fat-finger" onclick="window.open(this.href);return false;

a zoznam preklepov/chyb co pohli trhmi:
at Finger Trades

January 2013: US natural gas futures slide 9 per cent to a three-month low, with the fall blamed on a glitch in an electronic trading programme.

September 2012: Brent oil futures worth US$1.4 billion plunge in a four-minute dive after an erroneous trade set off a slew of automatic computer trades.

August 2012: A trading blunder at Knight Capital Group left the firm nursing a US$440 million loss after just 45 minutes in the wake of a flurry of mistaken trades.

January 2011: Prices on US Treasury bonds slide after a US$6 billion sell order is placed in what traders claimed was a clerical error.

May 2010: The well-documented "flash crash" wipes 1,000 points from the Dow Jones Industrials Average in minutes after an erroneous US$4.1 billion sell order triggered a flood of automatic computer trades.
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

pekne - analyza, co drivuje cenu zlata:

http://noahpinionblog.blogspot.sk/2013/ ... -gold.html" onclick="window.open(this.href);return false;
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

no ... Cohenov SAC sa vyfarbil ... btw. je to jeden z Market Wizardov od Schwagera ...
By Sheelah Kolhatkar and Patricia Hurtado
Oct. 9 (Bloomberg) -- Steven Cohen’s SAC Capital Advisors
LP was told $1.8 billion and an admission of wrongdoing by the
hedge fund firm would be the price tag for resolving securities-
fraud charges, people familiar with the matter said.
Including about $600 million that Cohen has already agreed
to pay the U.S. Securities and Exchange Commission to settle a
related lawsuit, for which Cohen’s lawyers are arguing their
client deserves credit, that would leave about $1.2 billion
still to be paid in a criminal probe by Manhattan U.S. Attorney
Preet Bharara’s office.
SAC is accused in a grand jury indictment of encouraging
its traders to obtain information from company insiders while
ignoring indications it was illegal. In the talks, the
government is seeking an admission of wrongdoing by SAC as part
of a resolution, said one of the people familiar with the matter
who asked not to be identified because it wasn’t public.
SAC was told that the longer it waits to settle, the higher
the price will be, according to the people. The government’s
position is that as the process drags on, prosecutors have to do
more work and invest more time in preparation for a trial, which
ostensibly costs more money. SAC, which presumably wants to
avoid trial, is expected to come back with a counteroffer, the
people said.
The deadline to accept the deal, according to the Financial
Times, which reported the $1.8 billion figure yesterday, is the
beginning of November.
Jonathan Gasthalter, a spokesman for SAC with Sard
Verbinnen & Co., declined to comment yesterday on the talks.
Cohen, 57, has denied the charges and said he and his firm
behaved appropriately.
Jim Margolin, a spokesman for Bharara’s office, declined to
comment on the case.
Grand Jury

After a multiyear investigation by the U.S. Attorney’s
Office, the FBI, and the SEC, a grand jury indicted Stamford,
Connecticut-based SAC Capital in July, accusing the firm of
fostering a culture in which employees engaged in rampant
securities fraud. Six former SAC employees have pleaded guilty
to trading on inside information, and two more are scheduled to
go on trial.
SAC was charged with four counts of securities fraud and
one count of wire fraud in an indictment unsealed in Manhattan
federal court. The alleged scheme, which involved more than 20
companies and went back as far as 1999, helped reap hundreds of
millions of dollars in illicit profits, the U.S. said. The
charges and related regulatory action may result in the firm’s
dissolution.
‘Fund Owner’

While Cohen wasn’t charged in the indictment, prosecutors
described him as “the fund owner” and said he “encouraged”
SAC employees to obtain trading information from company
insiders while ignoring indications that it was illegal.
Traders at SAC engaged in insider trading that was
“substantial, pervasive, and on a scale without known precedent
in the hedge fund industry,” according to the indictment.
Bharara described SAC as “a magnet for market cheaters.”
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
jozef.r
Príspevky: 9
Dátum registrácie: Pi 11 11, 2011 1:49 pm

High frequency trading

Príspevok od používateľa jozef.r »

zaujimavy clanok o HFT: http://queue.acm.org/detail.cfm?ref=rss&id=2536492" onclick="window.open(this.href);return false;

Tak ale fakt by sa mi to nechcelo, vyvijat nove veci tak casto (uryvok z clanku):

I remember coming home late one night, and my mother, a math teacher, asked why I was so depressed and exhausted. I said, "Imagine every day you have to figure out a small part of the world. You develop fantastic machines, which can measure everything, and you deploy them to track an object falling. You analyze a million occurrences of this falling event, and along with some of the greatest minds you know, you discover gravity. It's perfect: you can model it, define it, measure it, and predict it. You test it with your colleagues and say, 'I will drop this apple from my hand, and it will hit the ground in 3.2 seconds,' and it does. Then two weeks later, you go to a large conference. You drop the apple in front of the crowd...and it floats up and flies out the window. Gravity is no longer true; it was, but it isn't now. That's HFT. As soon as you discover it, you have only a few weeks to capitalize on it; then you have to start all over."
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

perfektny clanok o dolezitosti DANE:

http://turnkeyanalyst.com/2013/11/19/ch ... e-shiznit/" onclick="window.open(this.href);return false;

inak povedane ... mozte mat super trading strategy, ak budete o 5% prekonavat S&P (a teda robit 15% rocne) a zaplatite kazdy rok dane, tak sa mozte na to vykaslat a radsej kupit S&P Index a drzat index ... lebo tie kazdorocne dane vam prerobia to, co ste zarobli vdaka tomu aky ste dobry stockpicker ... takze -> bacha na dane ...
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

zaujimave k HFT:

http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm? ... id=2361311" onclick="window.open(this.href);return false;

Early Peek Advantage?
From 2007 to June 2013, a small group of fee-paying, high-speed traders receive the results of the Michigan Index of Consumer Sentiment (ICS) from Thomson Reuters at 9:54:58, two seconds before the broader release. Focusing on the trading and price behavior in E-mini S&P 500 futures, we find that this tiered information release results in highly concentrated and coordinated trading by high-speed traders during the first second of the early peek window at 9:54:58. It also leads to super fast price discovery. Most of the price adjustment in reaction to the ICS news is accomplished during the first 10% of the trades at 9:54:58, which lasts about 15 milliseconds. More important, we find no evidence of further price drift after the initial price discovery. The scope of the early peek advantage is therefore narrowly contained within a time window populated mostly by the fee-paying, high-speed traders. Outside of this narrow window, general investors trade at fully adjusted prices and is not disadvantaged by the early peek of a few. On the contrary, our further results suggest that such concentrated trading among high-speed traders with pre-arranged early peek might actually be beneficial in the sense that they help improve the efficiency of price discovery.
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
RomanS
Príspevky: 52
Dátum registrácie: Št 13 12, 2007 10:53 am

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa RomanS »

tak pre zmenu pridam neaky vlastny "research" :)

Uz davnejsie som sa dostal k clankom, ktore sa snazili popisat dosiahnutu vykonnost traderov(skor institutional traders) a kedze sa mi ta problematika pozdavala
povedal som si ze nieco podobne by som mohol poriesit v diplomovke... a kedze CTA su posledne roky v kurze, povedal som si, ze to tiez spravim na CTAs
Prvotna idea od zaciatku bola, ze dosiahnute vysledky aplikovat do modeloveho prikladu, proste nacrtnut aj vyuzitie, nielen akademicky si nieco obkecavat ...
Metod pre atribuciu je pozehnane, ale pre charakter dat, ktore som mal k dispozicii (free) som si zvolil pomerne jednoduchu metodu, na ktoru som velmi nenarazal a zacal som ju riesit
vlastne az kvoli vypoctom v R-ku (len prednedavnom to niekto nahadzal do packagu, takze som mal stastie ked som nato narazil).
Metodu a moj postup som opisal v jednom clanku, bol pisany pre ine ucely, ale pre pochopenie staci a ak niekto chce moze si to prebehnut (ma to len 6 stran :)):
http://www.scribd.com/doc/193371258/Sal ... wyhsgr32tm

Teraz momentalne uz sa venujem "skladbe" portfolia na zaklade vysledkov atribucie. Najskor sa spocitali aktivne vynosy od 01/2002-12/2011 a spravila sa atribucia ich vykonnosti.
Neake grafy:

porovnanie vykonnosti benchmarku a simulovaneho portfolia. Filtrom CTA programov, ktore vstupili do portfolio bola podmienka<br /> aby v obdobi od 01/2002-12/2011 dosiahli kladnych aktivnych vynosov v porovnani s benchmarkom a aby na zaklade atribucie dosiahli <br />kladnych specifickych vynosov na dlhodobej baze (atribucia taktiez od 01/2002-12/2011)… portfolio bolo rovnomerne vazene
porovnanie vykonnosti benchmarku a simulovaneho portfolia. Filtrom CTA programov, ktore vstupili do portfolio bola podmienka
aby v obdobi od 01/2002-12/2011 dosiahli kladnych aktivnych vynosov v porovnani s benchmarkom a aby na zaklade atribucie dosiahli
kladnych specifickych vynosov na dlhodobej baze (atribucia taktiez od 01/2002-12/2011)… portfolio bolo rovnomerne vazene
Rplot.png (8.28 KiB) 21777 zobrazenia
•	sice aj benchmark ide do strany posledne roky ale ten DD pri prvotnom portfoliu(cervena) nebol pekny  moc  tak som skusil neake jednoduche pridelenie vah:<br />	Sharpe – vahy podla sharpeho ratia za obdobie do 12/2011; cim vyssie tym vacsie vahy<br />	Dratio – vahy podla Dratia za obdobie do 12/2011; cim nizsie tym vacsie vahy<br />	SpecReturns- podla vysledkov atribucie; cim vyssie dlhodobe specific returns, tym vacsie vahy<br />	Kombinacia – kombinacia Dratio vah a SpecReturns vah<br />•	Prekvapivy je mozno iba vysledok pri Sharpeho vahach… pravdepodobne prilisna penalizacia volatility
• sice aj benchmark ide do strany posledne roky ale ten DD pri prvotnom portfoliu(cervena) nebol pekny moc tak som skusil neake jednoduche pridelenie vah:
Sharpe – vahy podla sharpeho ratia za obdobie do 12/2011; cim vyssie tym vacsie vahy
Dratio – vahy podla Dratia za obdobie do 12/2011; cim nizsie tym vacsie vahy
SpecReturns- podla vysledkov atribucie; cim vyssie dlhodobe specific returns, tym vacsie vahy
Kombinacia – kombinacia Dratio vah a SpecReturns vah
• Prekvapivy je mozno iba vysledok pri Sharpeho vahach… pravdepodobne prilisna penalizacia volatility
Rplot01.png (13.5 KiB) 21777 zobrazenia
A blizsi pohlad na vykonnost investicie od momentu investovania, cize 01/2012 kedze aktivne vynosy a aj <br />ich atribucia pre ziskanie specifickych vynosov boli sledovane ku 12/2011<br />•Rozdielne vazenie tak ci tak neodstranilo drawdown od 09/12 ale prezentovany je iba vysledok “buy and hold”
A blizsi pohlad na vykonnost investicie od momentu investovania, cize 01/2012 kedze aktivne vynosy a aj
ich atribucia pre ziskanie specifickych vynosov boli sledovane ku 12/2011
•Rozdielne vazenie tak ci tak neodstranilo drawdown od 09/12 ale prezentovany je iba vysledok “buy and hold”
Rplot03.png (13.02 KiB) 21773 zobrazenia

Vidno, ze niektore nepriaznive vysledky(drawdown) nejde "jednoducho" odstranit vazenim, urcite bude treba opustit buy and hold strategiu, skusim si premysliet neaku
metodu rebalcovania, samozrejme musi byt co najmenej zatazena poznanim uz aktualneho stavu. Taktiez sa pri skumani vykonnosti abstrahuje od poplatkov CTAs.

Prezentovane vysledky vychadzaju stale z prvotnej verzie metodologie, uvazuje sa tam so vseobecnymi faktormi, v praktickej aplikacii je dolezity doslednejsi vyber
faktorov pre regresiu. Taktiez sa mi podarilo do tohoto vtiahnut aj veduceho diplomovky(mal by byt jeden spolocny clanok) a pribudnut by mala este modifikovana
Famova dekompozicia, ktora by tiez mohla byt napomocna pri tom rebalancovani portfolia napr.

Mozno niekto nepochopi preco to sem davam, ale tieto veci ma bavia a budem rad ak to niekoho zaujme a hodi neaky feedback, poradi osvedcenu metodu pre
to rebalancovanie atd., budem rad za vsetko :-)
Používateľov profilový obrázok
filip glasa
VETERAN MEMBER *****
Príspevky: 11207
Dátum registrácie: Št 30 11, 2006 8:31 pm
Bydlisko: Bratislava
Been thanked: 1 time
Kontaktovať používateľa:

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa filip glasa »

Napisal som chalanom nech sa na to pozru a snad ti nieco napisu :)
jozef.r
Príspevky: 9
Dátum registrácie: Pi 11 11, 2011 1:49 pm

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa jozef.r »

je pekne ze sa o nieco snazis, aj pekne zvolena tema.

par poznamok:

1. ta performance attribution je staticka v case. CTAs su vacsinou dynamicke vo svojich holdingoch. Mozno skus walk forward analyzu a tiez by bolo lepsie keby si mal data od 1990 napr.

2. konstrukcia portfolia pozostavajucia z CTAs neviem ci je az taky dobry napad. Oni vacsinou robia skoro to iste - mozno radsej skus simulovat nejaku jednoduchu aktivnu strategiu - trend following na primarnych asset classoch - data napr. z quandl.com, aby si sa priblizil, alebo aj beatoval ten index. Skor by som isiel touto cestou, ako vysvetlovat index jednotlivymi CTA programami a potom staviat portfolio z tych "dobrych" programov.
RomanS
Príspevky: 52
Dátum registrácie: Št 13 12, 2007 10:53 am

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa RomanS »

jozef.r: diky za feedback ...
jozef.r napísal: 1. ta performance attribution je staticka v case. CTAs su vacsinou dynamicke vo svojich holdingoch. Mozno skus walk forward analyzu a tiez by bolo lepsie keby si mal data od 1990 napr.
hlavny problem je ten, ze mam iba free data (http://www.iasg.com). Chcel som co najdlhsie casove obdobie, aby ich bolo "dost" pre analyzu a hlavne aby boli aktivny aj v sucasnosti lebo som chcel robit portfolio z nich po analyze. Pokial som dal start date od 1990 tak by som mal iba 17 CTAs a to mi prislo malo. Toto boli ale podmienky pre pracu, aby to bola pekna vzorka proste. Na tu walk forward analyzu pozriem uz v ramci vlasneho badania asi, tam uz vezmem co najviac (ideal by bol keby som mal data aj tych co uz skoncili nech nemam pohlad len na uspesnych, aj ked to zas bude len staticke asi).
jozef.r napísal: 2. konstrukcia portfolia pozostavajucia z CTAs neviem ci je az taky dobry napad. Oni vacsinou robia skoro to iste - mozno radsej skus simulovat nejaku jednoduchu aktivnu strategiu - trend following na primarnych asset classoch - data napr. z quandl.com, aby si sa priblizil, alebo aj beatoval ten index. Skor by som isiel touto cestou, ako vysvetlovat index jednotlivymi CTA programami a potom staviat portfolio z tych "dobrych" programov.
mozno keby to prepojim s tymto tym stylom, ze po zisteni "dobrych" programov sa viem na zaklade atribucie pozriet na urcujuce faktory pre ne a snazit sa simulovat neaku strategiu na tych urcujucich faktoroch (primarnych asset classoch), tiez sa sa tomuto povenujem urcite

celkovo asi viem co bol zmysel tvojich poznamok, chapem ze v praxi sa musi inak postupovat. Tu bola ale snaha spravit metodu "automatizovanu" kedze ide o skolsku pracu, v praxi urcite je zmysluplnejsie vykonavat analyzu individualne.
jozef.r
Príspevky: 9
Dátum registrácie: Pi 11 11, 2011 1:49 pm

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa jozef.r »

1.
mat aj tie co uz skoncili je ideal, aby si tam nemal survivorship bias. A tym padom by ti ostalo aj viac CTAs na analyzu.

2.
pri tej regresii co mas, tie faktory <> primarne asset classes. Skor som myslel vsetky mozne futures co existuju, podobne ako replikuje CTA portfolio autor v tejto knihe: http://www.amazon.com/Following-Trend-D ... nd+follown" onclick="window.open(this.href);return false;

Podla mna ta 2. je cesta.
RomanS
Príspevky: 52
Dátum registrácie: Št 13 12, 2007 10:53 am

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa RomanS »

este raz dik za feedback... kniha zaradena do fronty :)
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

paradny research:

http://www.hbs.edu/faculty/Publication% ... 40e78c.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;
We analyze time-series of investor expectations of future stock market returns from five data sources between 1963 and 2011. All five measures of expectations are highly positively correlated with each other, as well as with past stock returns and with the level of the stock market. However, investor expectations are strongly negatively correlated with model-based expected returns. We reconcile the evidence by calibrating a simple behavioral model, in which fundamental traders require a premium to accommodate expectations shocks from extrapolative traders, but markets are not efficient.
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
radvan
Guru Member ****
Príspevky: 1261
Dátum registrácie: Ne 20 05, 2007 9:26 am
Been thanked: 6 times

Re: Research - zaujímavé články

Príspevok od používateľa radvan »

ak chcete byt kontrarian, tak kupujte Emerging markets akcie a americke dlhopisy:

http://mebfaber.com/2014/01/15/everyone-hates-emerging/" onclick="window.open(this.href);return false;
http://www.Quantpedia.com - the leading quantitative trading research company
Napísať odpoveď

Návrat na "Fondy, ETF, Hedge fondy"