Enphase Energy (ENPH)

[JUGGLER]

Ahojte.

Mali sme veľa diskusií okolo tejto firmy, tak jej zriaďujem vlákno.

Spoločnosť Enphase Energy, Inc. je globálna spoločnosť v oblasti energetických technológií, ktorá sa zaoberá návrhom, vývojom, výrobou a predajom mikroinvertorov pre solárny fotovoltaický priemysel. Medzi výrobky firmy patria série mikroinvertorov IQ 7, IQ Battery, IQ Envoy, príslušenstvo mikroinvertorov IQ, príslušenstvo IQ Envoy a Enlighten & Apps. Spoločnosť pôsobí prostredníctvom týchto geografických segmentov: Spojené štáty, India, Čína, Mexiko, Nový Zéland, Rumunsko a ostatné. Spoločnosť založili Raghuveer R. Belur a Martin Fornage v marci 2006 a sídli vo Fremonte v Kalifornii.

Táto úžasná firma vystúpala z ceny 5 USD v 2018 na cenu 340 USD koncom 2022, keď trhy skončili v hlbokom mínuse.
Odvtedy však korigovala a začala zverejňovať s klesajúcimi tržbami, solárny boom po prudkom raste energií spomalil s poklesom energií ( hlavne EU )
Mnoho investorov sa na nej vypálilo, že ju držalo v poklese. Napr. bola v portfoliu Patria (čo nám dáva Muti), alebo u nás ju mal v portfoliu Slavo, takisto Jogo.

Vlákno zakladám preto, že včera zverejnila kvartálne výsledky a cena sa otočila, teda môžeme spolu sledovať, či je to na trvalú otočku s potenciálom rastu ceny, alebo ešte nie.

Včerajšie zverejnenie:

Enphase Energy misses by $0.01, misses on revs; guides Q1 revs below consensus :
Reports Q4 (Dec) earnings of $0.54 per share, excluding non-recurring items, $0.01 worse than Consensus of $0.55;
revenues fell 58.2% year/year to $302.6 mln vs the $328.6 mln Consensus.
Co issues downside guidance for Q1, sees Q1 revs of $260-300 mln vs. $318.25 mln Consensus.
GAAP gross margin to be within a range of 42.0% to 45.0%, with net IRA benefit
Non-GAAP gross margin to be within a range of 44.0% to 47.0% with net IRA benefit and 40.0% to 43.0% excluding net IRA benefit

Čiže sklamala v zisku o 1 cent, v tržbách o -8,5% a guide dala taký, že tržby budú zhruba o 14% nižšie ako odhady.
Guide marže: gaap 42-45%...non gaap 44-47% ( bez benefitu 40-43%)

Cena najprv klesla, ale potom sa začala dvíhať a momentálne je v preopen cena 114 USD, čo je +13%

Zverejnenie bolo slabé, ale treba si uvedomiť, že ENPH má za sebou sériu troch hrozných zverejnení, kedy od apríla 2023 klesala už zo zníženej ceny 225 až na cenu 80 USD po poslednom zverejnení v októbri 2023:

To posledné zverejnenie vyzeralo tak, že sklamala o 1 centík, takisto v tržbách, ale guide dala tržby 300-350 pri odhadoch 580 mil ! a maržiach non gaap 48-51%

Takže toto zverejnenie je nepochybne slabé, ale oveľa lepšie ako predchádzajúce tri, čo motivuje investorov k nákupom a shorterov k ukončeniu shortov ( short sa ukončuje nákupom ). Či daný stav pretrvá i po otvorení trhov, ked sa pridajú veľkí hráči (najprv nechajú účinkovať retail ), to je na individuálnom posúdení.

K rozhodovaniu treba posúdiť aj marže: tie boli v poslednom kvartáli nasledovné:
GAAP gross margin of 48.5%; non-GAAP gross margin of 50.3%, with net IRA benefit,
Non-GAAP gross margin of 41.8%, excluding net IRA benefit of 8.5%.

Čiže gaap GM bude slabší...42-45 vs 48,5 teraz...tiež non gaap 44-47 oproti 50.3%... ale in line bez benefitu 40-43% vs 41,8% doteraz.

[slavomir16]