JURAJ KARPIŠ

[MiBi]

Chcel by som presunut diskusiu o videu https://www.youtube.com/watch?v=s4Q1mKf_Mm4 sem:
Juggler pre teba investicne USA, ako pre futbaloveho fanusika Real Madrid.
Aj Real Madrid sa oznacuje za najlepsi klub 20. storocia, fanusikovia nedaju nan dopustit.
Ale zoberme si analogiu, ak ma aj klub najlepsich futbalistov ale zleho kapitana? A ten kapitan planuje este vymenit aj najlepsieho trenera (Powell) ?
Skalni fanusikovia klubu budu klubu este zopar rokov verit, ale bude ich ubudat. Vsetci budu verit, ze vedenie klubu po zlych vysledkoch kapitana vymeni.

Juggler aky ty predpokladas vyvoj na nasl. rok, co sa tyka EUR/USD, Zlato, EU stocks, Japan stocks ?
Ja si myslim, ze USD opat oslabi cca o -10% Zlato bude mat vysoku volatilitu, ale pod uroven konca r.2025 neklesne, EU,Japan bude mat vykon v lokalnej mene o nieco vyssi ok S&P 500

Podme si rozobrat teraz toho Karpisa

Neviem načo sa tým zaoberá Karpiš. Čo tým chce ľuďom povedať?
Ekonómovia by mali vyjadrovať svoje postoje do budúcnosti, nie lacno populisticky komentovať to, čo sa už dialo.
To vie každý. Aký význam to má pre ľudí ?

Vo videu je povedane priblizne toto;

Americky trh je aj podla Karpisa najvacsi, najsilnejsi lebo dodrziavali vlastnicke prava, nizka miera klientelizmu ale to vsetko sa zacalo menit, americky stat za posl rok vstupil do 15 firiem.
Amerike zavidel cely svet rezervnu menu, Trump znizuje jej doveryhodnost.
Trumpovi si nepaci, ze am.ekonomika je postavena na sluzbach s vysokou pridanou hodnotou a chce dat ludi spat do tovarni.
Centralne banky zacali presun z USD dlhopisov do zlata - tvrdi sme na zaciatku, caka rast ropy. Akcie podla neho rastu tiez preto lebo presun z dlhopisov.
Ked Trump ziska centralnu banku uvidime velky utek z USD a dlhopisov. Napriek tomu, ze klesaju uroky centralnej banky, uroky dlohopisov s dlhou splatnostou stupaju lebo inflacne ocakavania a nie je to pod kontrolou. Ocakava tzv. Debasement trade - vysvetlenie na konci postu

Ale čo ďalej?
Tým že Karpiš spochybňuje akcie, a vytvára dojem, že treba investovať do zlata podľa mňa ľudí zvádza na nebezpečnú cestu.
Pretože zlato je vysoko, historicky má oveľa nižší výnos ako akcie a existuje vysoké riziko, že teraz bude strednodobo stagnovať, alebo klesať.
Takisto posilnenie eura voči doláru je pravdepodobne len dočasné.
Či Karpiš ako ekonóm nevidí ako Európa upadá, obzvlášť Nemecko a že existuje riziko oslabenia eura, dokonca rozpad eurozóny?
Zadĺženie južnej Európy, zvlášť Talianska a Francúzska nie je nebezpečné?
Podľa mňa je to oveľa väčšie riziko ako zadĺženie USA. Ešte väčší dlh ako USA má napr. Japonsko.

Odporuca stale DCA do ETF, v AI je podla neho uz viac optimizmu, bubliny sa obava menej ako Debasement trade
Investori by mali byt diverzfikovani, spravny pomer zlata 0-20%, ten kto nema nic v zlate rozlozit nakup v case.
Aj on tvrdi ,ze na zlate nezarobite dlhodobo, robi poistnu funkciu, ak napr. trhy padnu o 50%


Debasement trade
(obchod s devalváciou) je investičná stratégia založená na obavách, že vládne dlhy a tlačenie peňazí devalvujú fiat meny (ako USD, EUR), takže investori predávajú vládne dlhopisy a meny, a kupujú aktíva ako zlato, bitcoin a iné reálne aktíva/bezpečné prístavy, aby ochránili hodnotu svojho majetku. Je to reakcia na nekontrolovateľné zadlžovanie a snahu centrálnych bánk udržiavať nízke úrokové sadzby, čím fúkajú infláciu, podobne ako kedysi panovníci zoslabovali mince prímesou lacnejších kovov.

[JUGGLER]

Chcel by som presunut diskusiu o videu https://www.youtube.com/watch?v=s4Q1mKf_Mm4 sem:
Juggler pre teba investicne USA, ako pre futbaloveho fanusika Real Madrid.

Mibi. V prvom rade treba rozoznávať cieľovú skupinu pre ktorú sa vyjadrujeme.
Pre mňa je to hlavne bežný človek, ktorý sa v ničom nevyzná
,,Sedliak,, je na 1. mieste pretože ide o drvivú väčšinu ľudí, ktorí hľadajú odpoveď na otázku kde môžu investovať.

Ja osobne som v prvom rade špekulant a trader.

Ale som aj dlhodobý investor a v tom sa riadím tým istým, čo odporúčam bežným ľuďom: dlhodobé investovanie do indexového ETF.
Bez špekulácii, bez trápenia, bez mudrovania, najlepšie pravidelne cez DCA, ale aj po väčších čiastkach s tým, že sa nebojíme dokúpiť do poklesov.

To že ja osobne mám agresívnejší prístup a zvolil som ETF Nasdaq, je mojím mentálnym nastavením dosiahnúť maximálny výnos pri vyššom riziku strát.

Bežným ľuďom však vrelo odporúčam ETF USA (SP500) a tým ktorí chcú byť viac diverzifikovaní ETF SVET.
Svoju investičnú tézu pravidelne vyhodnocujem, teda podkladám reálnymi číslami.

Mojím základným naratívom je, že bežný človek ktorý chce počas svojho života maximálne zhodnotenie, nemal by špekulovať s ničím iným ako indexovým ETF.
Akcie sú podnikanie. Index je podnikanie tých najlepších firiem.

O špekuláciách, tradingu a čo poradiť bohatým podnikateľom, ktorí chcú ochrániť svoj majetok sa teraz nebavím.
Ani o dôchodcoch a ľuďoch, ktorí nie sú ochotní akceptovať nijaké straty, alebo potrebujú investovať len krátkodobo.

Hlavný problém Juraja Karpiša je v tom, že mieša všetko dokopy a nerobí žiadne závery.
Chce byť populárnym odborníkom, ale vyhýba sa jasným záverom.

Aj Real Madrid sa oznacuje za najlepsi klub 20. storocia, fanusikovia nedaju nan dopustit.
Ale zoberme si analogiu, ak ma aj klub najlepsich futbalistov ale zleho kapitana? A ten kapitan planuje este vymenit aj najlepsieho trenera (Powell) ?
Skalni fanusikovia klubu budu klubu este zopar rokov verit, ale bude ich ubudat. Vsetci budu verit, ze vedenie klubu po zlych vysledkoch kapitana vymeni.

Prepáč Mibi, ale to je presne to teoretizovanie a špekulovanie, ktorým by sa bežný človek nemal vôbec zaoberať.
Na to mám overenú prupovídku: BUDE TO TAK, ALEBO NAOPAK! Na tom nech si lámu hlavu špekulanti, ale nie bežní ľudia.
Juraj Karpiš vytvára rovnaký dojem ako celý investičný svet (bankári, fondy, poisťováci, agenti).
Že práve on ako ekonomický expert má vo vrecku návod na vyšší výnos ako môžu mať ľudia inde.
A môj záver po 25 rokoch je, že opak je pravdou: obyčajný človek môže mať vyšší výnos ako 95% expertov.
Pre dlhodobý výnos sa stačí raz dobre rozhodnúť a ostatok zariadi čas.
Samozrejme, tí čo chcu špekulovať, alebo obchodovať - to je niečo úplne iné.

Juggler aky ty predpokladas vyvoj na nasl. rok, co sa tyka EUR/USD, Zlato, EU stocks, Japan stocks ?

Je úplne jedno aký vývoj predpokladám.
Nepredpokladal som oslabenie dolára v 2025 a nič sa nedeje.
Nepredpokladal som aprílový pád trhov 2025 a nič sa nedeje.
Nestavil som na zlato a nič sa nestalo.
Prekvapil ma 20% výnos EU akcií, ale nič sa nedeje, lebo s Nasdaqom mám viac.
Japonsko má vôbec nezaujíma.

Bez problémov si tipnem vývoj čokolvek na 2026, aj si pošpekulujem,
ale v investovaní sa budem držať svojej dlhodobej investičnej stratégie.
A to odporúčam všetkým bežným ľuďom.

Ja si myslim, ze USD opat oslabi cca o -10% Zlato bude mat vysoku volatilitu, ale pod uroven konca r.2025 neklesne, EU,Japan bude mat vykon v lokalnej mene o nieco vyssi ok S&P 500.

Nie je dôležité čo tipuješ, ale z akým výnosom skončíš.

Ja považujem USD za najlepšiu menu sveta a hoci investujem v eurách mám všetko v dolárových aktívach. Tak to aj ostane.
Dôverujem americkému podnikaniu, americkej transparentnosti i americkej mene.
Ekonomiku EU vnímam ako upadajúcu, sociálne orientovanú, byrokratickú, ideologicky zdeformovanú
a politické vedenie EU je slabé a zamerané na všetko iné len nie na ekonomickú prosperitu.

Kapitán USA je samoľúby, povýšenecký, konfrontačný hulvát, ale na rozdiel od slušných progresívnych slabochov v EU robí všetko pre prosperitu USA.

Podme si rozobrat teraz toho Karpisa
Vo videu je povedane priblizne toto;
Centralne banky zacali presun z USD dlhopisov do zlata - tvrdi sme na zaciatku, caka rast ropy.
Akcie podla neho rastu tiez preto lebo presun z dlhopisov.
Ked Trump ziska centralnu banku uvidime velky utek z USD a dlhopisov.
Ocakava tzv. Debasement trade - investori predávajú vládne dlhopisy a meny, a kupujú aktíva ako zlato, bitcoin a iné reálne aktíva/bezpečné prístavy, aby ochránili hodnotu svojho majetku.

Znova sa pýtam, čo tým chce Karpiš povedať? A koho oslovuje?
Tvrdí, že zlato bude dalej rásť, aj ropa, dlhopisy nie, USD by mal ďalej oslabovať a BTC rásť.

Koho oslovuje? Všetkých, čo ho sledujú a za extra tajomstvá si aj zaplatia?

Pretože ked nejaký expert chce byť užitočný mal by v svojích záveroch rozoznávať aspoň triedy investorov:

1. Bežného človeka, ktorý investuje na dôchodok a cieli na maximálny dlhodobý výnos.
2. Bohatého človeka, ktorý chce ssvoje úspory ochrániť pred znehodnotením infláciou
3. Špekulanta ktorý cieli na maximálny, zvyčajne krátkodobý výnos
4. Konzervatívnu skupinu, ktorá žiada bezrizikový, zvyčajne krátkodobý výnos.

Niekoľko postrehov, aby si porozumel mojemu znechuteniu, ked mieša všetko dokopy.

Bežný človek spláca hypotéku ( je zainvestovaný v zapákovanej nehnuteľnosti ako vraví Karpiš)
a investuje z dlhodobým zámerom dosiahnúť maximálne ZHODNOTENIE svojích úspor.
Ak počuje od Karpiša, že treba diverzifikovať, nákupy zlata bežnému človeku nepomôžu.
Zlato v malom je predražené a len odpúta človeka od maximálneho výnosu.
Pretože zlato, aj ked teraz explodovalo, jeho 10 ročný výnos je taký istý ako v akciách.

Je vysoko pravdepodobné, že ďalších 10 rokov, alebo 20 rokov zlato nebude držať krok z akciami, tak ako nedržalo v minulosti.
Takže s prepáčením môj názor: pre bežného sporiaceho človeka môže byť zlato hlúposť.
Nie ochrana úspor, ale naopak: riziko nižšieho výnosu. A v tejto dobe aj riziko strát.
Zlato v malom sa kupuje s prirážkou 30-70%, aby sa v núdzi predalo za -10%.
Väčšina zlata skončí v záložni po smrti vlastníka. Alebo sa drží v domácnosti niekoľko generácii ako rezerva.

Bohatý podnikateľ – to je iné kafé.
Tomu môžeme poradiť kúpiť aspoň 1 kg zlata. Také množstvo sa dá kúpiť takmer za spotovú cenu, alebo investovať cez ETFs 5-10% do zlata.
Za mňa: ked bolo zlato nízko, kľudne aj 10-20%...
Ale ked je v bubline po raste viac ako 100% za 2 roky , tak z 0% až 5%.
Počuli ste už od Karpiša, že by radil zlato predať?
Čo vravel ľudom v 2011, keď zlato malo za sebou rast +100%?
Vravel im predajte? Stavím sa, že nie. Ale zlato nasledujúcich 10 rokov nemalo žiadny výnos: robilo straty a žrala ho inflácia.

Takže neustále opakovanie že ZLATO, ZLATO a ZLATO a všetko ostatné sú zlé peniaze je prakticky bezcenné pokiaľ nepovieš kedy predať ( znížiť)
alebo nevaruješ ľudí, že výnos zlata môže byť záporný aj 10-20 rokov.
Presne teraz v 2026 hrozí scénar, že zlato nasledujúcich 10 až 20 rokov nebude mať výnos a neochráni majetok pred infláciou.
A že v porovnaní s akciami bude zlou investíciou.

Či si myslíte, že ked zlato 100 rokov malo priemerný výnos 5% p.a. a reálny výnos ( očistený o infláciu) okolo 1% p.a.,
teraz ked je desaťročný priemer rovnaký ako akcie, že to bude tak naďalej?

Podnikanie tvorí hodnoty. Podniká sa kvôli výnosu.
Zlato je len komodita s ktorej si človek urobil modlu. Závisí len na ponuke a dopyte.
Komodity dlhodobo majú výnos len na úrovni inflácie. Mnohé oveľa nižší.

Tretia kategória: ŠPEKULANT
Ja čítam karpišove články len pre inšpiráciu, čo sa týka špekulácii.
Ale dnes pri cene zlata 5000 je mi jedno, či pôjde ešte vyššie. Nevidím žiadny edge.
Pretože šanca na to, že zlato padne je rovnaká ako že bude rásť.
Dokonca uvažujem, že stavím na pokles: zlato pri 5000 a striebro pri 100.
Bez ohľadu na to, čo sa bude diať ďalej.

Špekulovanie je o tom, že stavíš na niečo, čo sa vidí momentálne viac pravdepodobné.
Ak by som mal povedať názor k špekulantom, ktorí nastúpili do zlata pred 2 rokmi (ked zlato bolo po 12 rokoch znova pri 2000, alebo ešte nižšie),
tak by som radil vybrať celý zisk, alebo aspoň väčšiu polovicu.

Nuž zapametajme si aspoň to, že pri cene zlata takmer 5000 je Juraj Karpiš býk a vraví, že centrálne banky budú nadalej nakupovať zlato, že sme iba na začiatku.
Uvidí Juraj vôbec niekedy bublinu na zlate, alebo je len večný zlatý býk? Ak je večný zlatý býk, večné promovanie zlata nemá hodnotu.

Posledná kategória: KONZERVATÍVNA skupina ktorá nechce straty. Potrebuje investovať úspory bez rizika straty.
Tých vyslovene varujem pred zlatom.
Môžu to byť ľudia rôznych kategórii: aj investor ktorý chce načasovať väčšiu čiastku úspor do poklesu akcií,
alebo taký čo potrebuje uložiť peniaze na menej ako 1 rok, alebo aj stará mama, ktorá chce držať úspory bez rizika strát.

Odporuca stale DCA do ETF, v AI je podla neho uz viac optimizmu, bubliny sa obava menej ako Debasement trade
Investori by mali byt diverzfikovani, spravny pomer zlata 0-20%, ten kto nema nic v zlate rozlozit nakup v case.
Aj on tvrdi ,ze na zlate nezarobite dlhodobo, robi poistnu funkciu, ak napr. trhy padnu o 50%

To sú alibistické a nič nehovoriace závery.
Vysmieva sa výnosu akcií za 2025, ale odporúča DCA do ETF a poistku vo forme zlata.
Akoby zlato nikdy nepadlo a nestagnovalo. Pritom padalo aj 40 rokov a stratilo aj -80% očistene o infláciu.

Škoda, že nemáme žiadny reálny návrh ako by sme simulovali Karpišove odporúčania. Zaradil by som ho do hitparády.
ETF cez DCA a 0-20% do zlata ako poistka + BTC + ropa long, či USD short?..to sú len všeobecné frázy.

[osamely chodec]

Ale ved Karpis je propagator DCA do akciovych ETF a odradza od casovania trhu. Dokonca urobil na svojej stranke prakticky kurz pre uplnych amaterov ako si zalozit ucet v IB a ake tickery kupit. Co sa tyka zlata myslim, ze doporucuje od 10 do 20% portfolia v zlate.

[Trumpeta1978]

Jednoznačný súhlas že pre bežného človeka nič lepšie ako pravidelne investovanie do ETF USA alebo ETF Svet neexistuje. Lenže keby toto pozvaný expert v diskusii povedal, tak už nie je čo ďalej a relacia môže skončiť. Takže začnú mudrovať, aby sa video natiahlo, dalo sa tam strcit co najviac reklamy a boli z toho peniaze.
Tiež suhlas ze pre "average Joe" je zlato uplne zbytocné.

[osamely chodec]

Jednoznačný súhlas že pre bežného človeka nič lepšie ako pravidelne investovanie do ETF USA alebo ETF Svet neexistuje. Lenže keby toto pozvaný expert v diskusii povedal, tak už nie je čo ďalej a relacia môže skončiť. Takže začnú mudrovať, aby sa video natiahlo, dalo sa tam strcit co najviac reklamy a boli z toho peniaze.
Tiež suhlas ze pre "average Joe" je zlato uplne zbytocné.

suhlasim s jednym malym dodatkom, ten bezny clovek musi ustat aj dlhorocne niekolko desiatok percentne prepady svojho majetku (portfolia) . A to zial bezny clovek nedokaze, emocia straty je u homo sapiens najsilnejsia z emocii.

[Trumpeta1978]

Jednoznačný súhlas že pre bežného človeka nič lepšie ako pravidelne investovanie do ETF USA alebo ETF Svet neexistuje. Lenže keby toto pozvaný expert v diskusii povedal, tak už nie je čo ďalej a relacia môže skončiť. Takže začnú mudrovať, aby sa video natiahlo, dalo sa tam strcit co najviac reklamy a boli z toho peniaze.
Tiež suhlas ze pre "average Joe" je zlato uplne zbytocné.

suhlasim s jednym malym dodatkom, ten bezny clovek musi ustat aj dlhorocne niekolko desiatok percentne prepady svojho majetku (portfolia) . A to zial bezny clovek nedokaze, emocia straty je u homo sapiens najsilnejsia z emocii.

osamely chodec

to "idealne" riešenie by malo byt teda ake? vsetko vlozit do zlata? Ked su raz zacas velké výplachy na indexoch tak zvykne padat viac menej všetko a drzat cely majetok v zlate, to je absurdné.

Clovek by sa mal na zaciatku oboznamit s tym, ze sa pri dlhodobych investiciach pravidelne raz zacas opakuju velke vypredaje a dopredu s tym ratat. Ak je clovek vyssi rocnik, tak potom pre takuto vekovu kategoriu je vhodnejsie cast inevsticii drzat v dlhopisoch.

[osamely chodec]

idealne riesenie podla mojho nazoru, (nechcem si vytvarat emocny tlak a stres s poklesom hodnoty majetku) je spravovat si majetok tak, aby som eliminoval velke DD. Cize v podstate byt trader a strazit max. DD a zaroven return/max.DD s tym vedomim, ze je vysoko pravdepodobne, ze nedosiahnem na vynos indexu. Ale to je uz praca. Nieco za nieco. Ak by som bol spokojny (co ja nie som )s poklesom majetku aj 50% tak US index je najlepsie miesto na investovanie, buybacky a dividendy urobia svoju pracu v zlozenom uroceni. Co sa tyka zlata tam je volatilita omnoho vyssia ako u akciovych indexov a dlhodoby vynos je nizsi . Vidim jeho vyhodu v znizovani DD portfolia ale za cenu znizovania jeho vynosu, aj ked v poslednych rokoch ide hore aj index aj zlato.

[MiBi]

Karpišov blog : https://blog.sme.sk/akonazlato/knihy/2- ... prostredie

Predstavte si, že ste Cyperčan a je jar 2013. Politici zavreli banky a zakázali vám posielať eurá mimo krajiny. Z každého uloženého eura v banke nad stotisíc vám zoberú 50 %.

Predstavte si, že ste Grék a je leto 2015. Banky sú tu tiež zavreté, bankomaty nefungujú a o pamäti vašich dobrých skutkov – vašich peniazoch – rozhodujú dobrodruhovia ako Alexis Tsipras alebo Yanis Varoufakis.

Alebo ostaňme doma: ste Slovák alebo Čech v roku 1953. „Naša mena je pevná a menová reforma nebude. Všetko sú to fámy, ktoré šíria triedni nepriatelia,“ klamal občanom v rádiu ich prezident Antonín Zápotocký. Bolo 29. mája, presne dva dni predtým, než peniaze ľudí náhle prestali platiť. Hotovosť, teda väčšina vtedy existujúcich peňazí, sa potom v Československu vymenila za nové. Komunisti zobrali ľuďom zo dňa na deň v priemere viac než 80 % kúpnej sily peňazí

[JUGGLER]

Znova veľa textu o ničom a žiadne pragmatické riešenie.
Ekonóm ktorý straší ľudí, miesto toho, aby svojími znalosťami vysvetľoval riešenia.

Poviem len pár vecí, lebo je to fakt strata času venovať tomu veľa času.
Už len tým, že som čítal tento blog o ničom som stratil 10 minút života.
Aký dojem mi ostal po prečítaní blogu? Utekaj od zlých peňazí, a to jedine do zlata.
Lebo aj firmy(akcie) majú reálne nulové zisky (pardon 1% p.a. za 14 rokov) a dlhopisy = matka všetkých bublín.

Strašiť ľudí tým, že komunisti pred 73 rokmi devalvovali menu je ozaj scestné.
To radšej mohol spomenúť devalvácie talianskej líry, alebo maďarského forintu.
Keby sme teraz mali úspory v korunách(SKK) a vlastnú monetárnu politiku, tak OK, pochopím to.

Ale v súčasnosti už nie je reálny ani scénar, že by nemci okolkovali svoje euro a prešli znova na nemeckú marku.
Dnes nemci de facto ručia za euro ( a nezodpovednosť južných štátov eurozóny ) než by riskovali rozpad eurozóny.
Čiže sme v stave, že naše ,,zlé peniaze,, garantujú nemci svojími peniazmi cez tzv. Target2 balance.

Je to zúčtovací systém medzi centrálnymi bankami.
Bundesbanka má v tomto systéme voči ostatným krajinám (najmä juhu) obrovské pohľadávky (stovky miliárd eur).
Ak by Nemecko odišlo z eura, o tieto peniaze by s vysokou pravdepodobnosťou prišlo.
Práve toto je ten „zlatý zámok“, ktorý drží Nemecko v eurozóne – odchod by bol jednoducho príliš drahý.

Písal niekedy o tom Juraj? Nehodí sa mu to..preto som to pozrel sám.

Straší Cyprom. Ale veď na Cypre, ktorý bol daňovým rajom došlo ku krachu dvoch bánk.
Okrem toho, že si 2 týždne občania mohli vyberať CASH len 300€ denne nikto o žiadne peniaze do 100 000 € neprišiel !
Nad 100 000€ bol haircut, ale týkalo sa to len tých dvoch bánk. Jednoducho 2 banky krachli. V Amerike bežná vec.

Podstata je v tom, že v celej EU sú dodnes ručené len vklady do 100 000 € v jednej banke!
Načo Karpiš straší? Ved každý sedliak z úsporami viac ako 100 000 € vie, že ked má 500 000 €
a chce ich mať garantované, tak to treba mať v piatich bankách !

Či je lepšie mať doma tehlu zlata o váhe 3,7kg? ( 3,7 kg = 500 000 €).
Kto riskuje viac? Človek s tehlou zlata, alebo človek s vkladmi 500 000 € v 5 bankách?

A stále sa bavíme o boháčoch.
Koľko % bežných ľudí má voľné úspory 100 000 €, že by mali pustiť do gatí z toho čím ich straší Juraj?
Veď okolo milióna ľudí v SR žije na hranici chudoby.

A tí čo majú nejaké úspory - ich hlavná starosť je zhodnotiť ich nad mieru inflácie a pripraviť sa na dôchodok.

Znova je Juraj neadresný: nerozlišuje bežných ľudí a boháčov.
Vytvára dojem, že zlato by mal hromadiť každý.
Aby ho mohol v hypotetickej núdzi predať za zlomkovú cenu?
Lebo chleba si nikto za zlato nekúpi. Kúpi si ho za ,,zlé peniaze,, ktoré dostane ked predá ,,dobré zlato,,.

Ale bavme sa o realite v číslach.

Zlato extrémne vyrástlo, čo sa stalo za posledných 50 rokov 3 x.
Po prvom raste v 70 rokoch cena klesala dlhých 20 rokov a klesla o -80%
Zlato tých 20 rokov prinášalo len straty pričom inflácia bola 4-5% p.a.

Zlato druhýkrát vyrástlo počas 10 rokoch po prasknutí dot.com bubliny v 2000.
Akcie padali po ziskoch cca +800%. Zlato rástlo po dlhých rokoch strát.
Koniec rastu zlata nastal v 2011.
Ak by ste zlato vtedy nepredali, až do roku 2021 by ste na ňom nemali žiadny výnos !
Znova sa bavíme o 10 rokoch ked zlato neprinášalo žiadny výnos. A to neberiem do úvahy infláciu !

Načo Juraj rozoberá hlúposti že firmy majú za posledných 14 rokov reálne zisky 1% p.a. keď:
sedliak v ETF USA má za posledných 14 rokov výnos +618% ( +15,12%p.a. ) ... to je presné číslo ku dnešnému dňu !
sedliak v zlate má za rovnaký čas +220% (+8,66% )...nech sa páči porovnanie:
.

.
.
Tým nechcem vyvracať nadšenie ľudí, keď im Juraj vraví, že zlato je super investícia.
On sám v tom príspevku spomína 14 rokov, tak ukazujem realitu:
Za 14 rokov od posledného vrcholu narástli zisky podnikov v USA, očistené o dane iba o 9,7 %. Teda tempo medziročného rastu je nižšie než 1 %.

Áno, teraz posledné 3 roky zlato prudko vyskočilo, to sa nedá poprieť.
Ale aká je bilancia v číslach v porovnaní zo sedliakom, ktorý je celý čas len v akciách?
Aj vďaka tomu výskoku má zlato za 10 rokov približne rovnaký výnos ako SP500.
Je to výnos okolo 15% p.a.. Ale len za tých 10 rokov ! Vidíte, že už za 14 rokov to nie je tak.

Ale najpodstanejšia vec je, čo ďalej?

Ak v horizonte 50 rokov zlato padalo 20 rokov po prvom raste a 10 rokov po druhom raste, čo bude teraz po treťom raste?
Chce povedať Juraj, že ked zlato malo za posledných 10 rokov výnos rovnaký ako akcie, že to takto bude aj ďalej?

Prečo nevaruje ľudí, že zlato teraz môže dlhú dobu klesať, alebo stagnovať a očistené o infláciu môže mať negatívny výnos?
Neštudoval on na vysokej škole aký je dlhodobý výnos akcií a aký je dlhodobý výnos zlata?
A to bez ohľadu na to, že tu boli vojny, krízy, devalvácie, vysoká inflácia?
On si v podstate vytvoril tézu, že tentoraz to bude ináč. A píše o všetkom čo podporuje jeho tézu.
Lenže história a reálne čísla to nepotvrdzujú.
Je vysoká šanca, že zlato sa vráti svojím výnosom k dlhodobému priemeru 5% p.a.. A to je tesne nad infláciou.
Je vysoké riziko, že zlato teraz bude dlho zlým assetom - oveľa horším ako akcie aj dlhopisy.
Veď aj pri dlhopisoch netreba strašiť ,,matkou kríz,, veď výnos do splatnosti nie je až tak rizikový - je oveľa istejší ako výnos zlata.
A porovnajme si riziko targetu 5% p.a. na zlate pri tejto cene zlata a na dlhopisoch do splatnosti...
Skúste povedať starej mame, nech si teraz úspory uloží do zlata ked chce byť chránená pred infláciou...

Juraj kritizuje ako centrálne banky zvládli pandémiu, lebo natlačili a rozdali peniaze.
Ale nepovie ako ekonóm, že buďme radi, že to skončilo len vyššou infláciou a ekonomika bola zachránená.

Veď keby to neurobili, tak by firmy krachovali, banky kolabovali a na dlažbe by sa ocitlo miliony ľudí.
Veď presne o tom bola velká hospodárska kríza v 30 rokoch minulého storočia !

Juraj všade vidí zlé peniaze, ale ja si myslím, že nikdy predtým svet nemal také stabilné meny ako má teraz.
A špeciálne my, ked sme v eurozóne a máme rovnakú menu ako Nemci.

Aké sú to zlé peniaze? Ved nech spočíta infláciu odkedy sme v 2009 prešli na euro. Nech ukáže čísla.
Ja mu napoviem: kým sme mali korunu inflácia bola zhruba trojnásobná, často dvojciferná.

Od 2009 až do pandémie bol priemer 1,5% p.a. a ked to spriemerujeme doteraz vyjde okolo 3,4% p.a.
Tak akými zlými peniazmi straší ľudí?

Veď aj za to zlato ked si chcete niečo kúpiť, musíte ho najprv zameniť za zlé peniaze.

[MiBi]

a po pade zlata uz pise:

[JUGGLER]

a po pade zlata uz pise:

Už je to lepšie. Ide len o to, aby bežní ľudia chápali, že zlato nie je zázrak.
Ide na Slovensko ekonomické spomalenie a bežní ľudia majú väčšinu majetku v nehnuteľnostiach.
Keďže ceny nehnuteľnosti sú neúmerne vysoké v porovnaní s reálnym príjmom ( ktorý začína klesať)
je extrémne dôležité, aby na dôchodok dosiahli maximálny výnos. Cez pravidelné investovanie DCA do ETF 100% akcie.

Po novom sa Juraj porovnáva s patriotom, ale aspoň sa nejak vyhodnotil. To si vážim.

PATRIOT 2: Deň zúčtovania

Ak ste finančné aktíva namiešali približne tak, ako tu píšem a hovorím, za 2025 ste zarobili:
finančná rezerva (prime dlhopisy eurozóny cez likvidné ETF) 2,2 % + akcie svet 8,4 % + zlato 45,7 % = priemer 18,8 %. V eurách.

Kto ich dal do PATRIOTA má 3,3 % výnos v roku, keď cenová inflácia na Slovensku počítaná EÚ metodikou (HICP) dosiahla 4,1 %


P.S. 3,3% čistých je to suverenne najvyšší bezrizikový výnos v EUR...stará mama v svojej kategórii víťazi , lebo to sa rovná hrubému úroku 4,1%.
P.S. 2: Kto má matematické vlohy: dá sa s tých 18,80% p.a. vypočítať % pomer tých troch aktív z ktorých sa Juraj vyhodnocuje?

Ak neporadil ľudom zbavte sa zlata, a má nejaký pomer aktív, to zlato ho bude dlhodobo ťahať dole.
Ak má pevný pomer aktiv napr. 10% dlhopisy a 90% zbytok (napr. 80% akcie a 10% zlata), tak by sme ho vedeli zaradiť do hitparády.
Aj Buffett má model 10% krátkodobé dlhopisy a 90% SP500. Je to podobný výnos ako SP500.
Jeho dediči tak môžu vyberať peniaze bez toho aby odpredávali akcie.

[jogo]

Ak ste finančné aktíva namiešali približne tak, ako tu píšem a hovorím, za 2025 ste zarobili:
finančná rezerva (prime dlhopisy eurozóny cez likvidné ETF) 2,2 % + akcie svet 8,4 % + zlato 45,7 % = priemer 18,8 %. V eurách.

Aritmetický priemer týchto percent je

(2,2+8.4+45.7)/3=18.766 a to je po zaokruhlení 18.8%

Vyzerá to tak, že je to pomer 0.333/0.333/0.333

[JUGGLER]

- zakladám osobitné vlákno, aby som mohol spojiť príspevky týkajúce sa jednej témy
- priznám sa nevedel som, kde to založiť, keďže ide o analytika, finfluencera, edukátora a pod.
- lenže má dosť veľký vplyv na to ako ľudia narábajú so svojími úsporami a ako investujú
- keďže poskytuje platené služby a vidím, že základ jeho živobytia je ,,činnosť organizačných a ekonomických poradcov,, dal som to sem


Kým tu pripojím staršie príspevky , vyspovedal som AI cez 3 otázky:

1. Aké máš informácie o Jurajovi Karpišovi. Aký máš názor na jeho platené služby?

Juraj Karpiš je slovenský ekonomický analytik, spoluzakladateľ a dlhoročný člen think-tanku INESS (Inštitút ekonomických a spoločenských analýz),
ktorý má protrhovú (liberálnu ekonomickú) orientáciu.
Narodil sa v Žiline, vyštudoval finančný manažment na Fakulte managementu UK v Bratislave a pred prácou v INESS pôsobil aj v komerčných finančných inštitúciách na Slovensku aj v zahraničí.
Je známy najmä ako autor knihy Zlé peniaze, dobrý život, dlhoročný komentátor ekonomických tém (menová politika, verejné financie, zdravotníctvo, dlh, inflácia, krízy), podcaster a tvorca obsahu o osobných financiách.
Sám seba označuje ako „hlavný finančný hygienik“ a venuje sa téme, ako sa vyhnúť bežným finančným chybám a dosiahnuť „finančnú emancipáciu“.

Medzi jeho hlavné aktivity v súčasnosti (2026) patrí projekt Zlé peniaze, dobrý život (#zpdz), kde produkuje:
newsletter / články
podcasty
YouTube videá
dlhodobý archív vzdelávacích videí
online kurz „Investujeme do akcií s Aďou“ (praktický kurz pre začiatočníkov o založení brokerského účtu, nákupe ETF atď.)

Aktuálne má tieto hlavné platené produkty/služby (ceny približné k februáru 2026):
Predplatné Člen ≈ 1,66 €/mesiac (ročník okolo 20 €) – prístup k archívu videí, novým videám, diskusným fóram, streamom „Káva s Karpišom“, zľavy na eventy a produkty
Predplatné Podporovateľ – vyššia úroveň (cena vyššia)
Kurz „Investujeme do akcií s Aďou“
→ samostatne okolo 99–120 € (podľa toho, či si človek kupuje len kurz alebo aj s ročným členstvom)
→ > 6 hodín praktických videí, > 1500 absolventov, zameraný na úplných začiatočníkov

Individuálne ekonomické poradenstvo / audit finančnej hygieny (12-mesačná asistencia) – cca 3400 € (bez DPH) pre fyzickú osobu – ide o high-ticket službu

Môj názor(AI) na jeho platené služby:

Kurz „Investujeme do akcií s Aďou“ – z toho, čo je verejne vidieť, patrí k tým lepšie štruktúrovaným a praktickým slovenským kurzom pre začiatočníkov.
Ak človek naozaj ešte nemá založený účet u slušného brokera a nevie kúpiť prvé ETF, tak za ~100 € môže byť dobrý „kick-start“ a ušetrí si desiatky hodín hľadania + vyhne sa mnohým začiatočníckym chybám.
Pomer cena/výkon vyzerá solídne, najmä ak si človek vie vziať z toho aspoň 2–3 praktické kroky.

Bežné predplatné Člen (20 €/rok) – ak ťa bavia jeho dlhodobé videá o finančnej hygiene, zlate, dlhopisoch, bitcoine, nehnuteľnostiach, rizikách atď. a chceš prístup k archívu + občas live Q&A, tak je to veľmi lacné a dáva zmysel. Za cenu jedného obeda mesačne máš pomerne unikátny slovenský obsah od človeka, ktorý to robí už veľa rokov.

High-ticket poradenstvo (3400 €+) – tu už je to veľmi individuálne. Pre bežného človeka s bežnými príjmami je to zbytočne drahé.
Pre niekoho, kto má väčší majetok (pár stotisíc €+), chaotickú finančnú situáciu a chce niekoho „na 12 mesiacov k ruke“, to môže mať zmysel – ale len ak máš dôveru, že ti Karpiš naozaj vie ušetriť/ zarobiť výrazne viac ako 3400 € za rok. Väčšina ľudí túto úroveň nepotrebuje.

Celkovo: jeho platený obsah pôsobí ako jeden z najkvalitnejších a najkonzistentnejších slovenských zdrojov o osobných financiách a investovaní (najmä buy&hold indexové ETF, kritický pohľad na dlh, infláciu, zlato atď.).
Nie je to scam ani hype-marketing, ale reálna dlhodobá práca.
Ak ti jeho štýl a pohľad na svet sedí (liberálny, skeptický voči štátu, pro-odpovednosť jednotlivca), tak Členstvo + kurz sú podľa mňa jedny z najlepších pomerov cena/hodnota na slovenskom trhu v tejto kategórii.
Ak ti jeho pohľad nevyhovuje (napr. príliš kritický k štátu, k fiat menám, k sociálnym systémom), tak ti ani zadarmo nebude chutiť.

Máš nejakú konkrétnu vec z jeho tvorby, ktorá ťa zaujíma alebo naopak irituje?


2. Problém jeho služieb a poradenstva vidím v tom, že je nevyhodnocované. Kvalita influencera a edukátora nie je podložená výsledkami.

Áno, tvoj bod je úplne legitímny a ide o jednu z najčastejších a najoprávnenejších kritík voči mnohým finančným edukátorom/influencerom.
Čo je naozaj viditeľné z jeho verejnej tvorby (k februáru 2026):
Sám Juraj Karpiš svoje osobné investičné výsledky / track record / výnosy portfólia dlhodobo neukazuje ani nepreukazuje.

Nemáš od neho verejný prehľad typu „moje portfólio za 5/10 rokov dosiahlo X % ročne po poplatkoch a inflácii“,
žiadne audited výpisy, žiadne live screeny vývoja účtu v reálnom čase (okrem občasných ilustratívnych príkladov).

Čo ukazuje pravidelne (a to je jeho hlavný „dôkaz“ kvality): Prípadovú štúdiu „Aďa“ – fiktívna/ modelová začínajúca investorka, ktorej sleduje priebeh portfólia (väčšinou 80–100 % v globálnych akciových ETF ako VWCE / IWDA + nejaké úpravy).

Po roku ukázal, ako Aďa zvládla výkyvy (pravdepodobne 2024–2025 bull market + nejaké korekcie), koľko percentuálne zarobila atď.
Občas porovnáva s benchmarkmi (S&P 500, MSCI World) a vysvetľuje, prečo určité alokácie dávajú zmysel.

To však stále nie je jeho track record, ale modelový príklad, ktorý môže byť postavený na reálnych dátach, ale nie je to živý účet človeka, ktorý riskuje vlastné peniaze dlhodobo.

Prečo to tak robí (podľa jeho vlastnej logiky, ktorú viackrát spomínal):
Nechce, aby sa ľudia slepo kopírovali jeho portfólio („ja nie som tvoj finančný poradca“).

Propaguje pasívne indexové investovanie (buy & hold low-cost ETF), kde individuálny track record učiteľa nemá až taký veľký význam – dôležitejší je behaviorálny aspekt (nepredávať v panike, nepreháňať poplatky, nešpekulovať).

Sám seba prezentuje ako „finančného hygienika“ – človeka, ktorý učí vyhnúť sa chybám, nie ako stock-picker / guru s outperformou trhu.


3. Mne osobne vadí jeho zveličovanie fyzického zlata ako výbornej investície (dobré peniaze), čo môže mať dopad na nižšie dlhodobé výnosy bežných ľudí, ktorí investujú cez indexové ETFs.

Váš postreh je veľmi trefný a dotýka sa jadra investičnej dilemy: bezpečnosť verzus výnos.
Máte pravdu v tom, že prílišná fixácia na zlato ako „jediné správne peniaze“ môže bežného investora v konečnom dôsledku vyjsť poriadne draho.

Tu sú hlavné argumenty, ktoré potvrdzujú váš názor, že zveličovanie významu zlata môže uškodiť dlhodobému budovaniu bohatstva:

1. Cena ušlej príležitosti (Opportunity Cost)

Toto je najsilnejší argument proti veľkej alokácii do zlata.
Zlato je statické aktívum – nevytvára žiadnu hodnotu, nič nevyrába, nemá zisky ani nevypláca dividendy.

Akcie (Indexové ETF): Keď si kúpite napr. S&P 500, vlastníte podiely vo firmách, ktoré zamestnávajú milióny ľudí, inovujú a generujú zisk.
Tento zisk sa do vašej peňaženky vracia cez rast ceny a dividendy.

Zlato: Ak si kúpite kilo zlata a odložíte ho do trezoru, o 20 rokov tam bude stále to isté kilo zlata.
Jeho cena vzrastie len vtedy, ak bude niekto iný v budúcnosti ochotný zaplatiť zaň viac „papierových peňazí“.

2. Sila zloženého úročenia

Dlhodobé štatistiky hovoria jasne. Za posledných 100 rokov akcie drasticky porazili zlato.
Ak by niekto kvôli strachu zo „systému“ držal väčšinu majetku v zlate, prišiel by o magický efekt zloženého úročenia, ktorý v indexových ETF robí z malých vkladov veľké sumy.

Príklad: 100 USD investovaných do akcií v roku 1920 by malo dnes hodnotu v státisícoch. To isté v zlate by bola len malá frakcia tej sumy.

3. Psychologická pasca „konca sveta“
Zveličovanie fyzického zlata často sprevádza katastrofický naratív (rozpad eura, krach bánk, vojna). Ak investor podľahne strachu a čaká na „čiernu labuť“, často mu utečú desaťročia trhového rastu (bull market).

Mnohí ľudia, ktorí po kríze v roku 2008 nakúpili zlato a čakali na kolaps systému, sa len nečinne prizerali, ako index S&P 500 v nasledujúcej dekáde narástol o stovky percent.

4. Náklady na držbu

Fyzické zlato má náklady, o ktorých sa v marketingu „zdravých peňazí“ často mlčí:
Rozpätie (Spread): Rozdiel medzi nákupnou a výkupnou cenou môže byť 3 – 10 %. Ste v strate hneď, ako ho kúpite.
Skladovanie: Trezor v banke alebo kvalitný domáci trezor niečo stojí.
Likvidita: Predať fyzickú tehlu za férovú cenu trvá dlhšie ako pár klikov v aplikácii u brokera.

Kde je tá rozumná hranica?
Väčšina racionálnych ekonómov sa zhoduje, že zlato by nemalo byť investíciou, ale poistkou.
Ak má človek v zlate 5 – 10 % majetku, je to v poriadku – je to „brzda“, ktorá stabilizuje portfólio v čase veľkých kríz.
Ak však niekto kvôli ideológii drží v zlate 50 % a viac, skutočne riskuje, že na dôchodku bude mať oveľa menej peňazí, než keby veril v rast svetovej ekonomiky cez indexové ETF.

Váš postoj je teda racionálny: Pre bežného človeka, ktorý chce zbohatnúť (nie sa len schovať pred koncom sveta), sú indexové ETF vďaka diverzifikácii a zloženému úročeniu oveľa efektívnejším nástrojom.

[osamely chodec]

Ked som dal do AI jeho doporucovane % vyslo nieco taketo:

akcie 30-60%
zlato 10-20%
tehla 10-30 % (rata aj to kde clovek byva, ak to vlastni)
hotovost 5-15%

jednotlive % doporucuje rebalansovat raz rocne

[JanH]

Posledné tri roky si so záujmom pozriem každé YouTube video od Karpiša. Má síce svoje slabé chvíľky, keď napríklad na LinkedIn ukáže presne ten časový úsek pre zlato, ktorý poráža akcie, ale na druhej strane ho mám zaradeného do kategórie spolu s Milanom Dubecom. Obaja poukazujú na problém drahých produktov, a to je pre mňa zásadná kredibilita na vyjadrovanie sa k finančným témam. Všetci poznáme aj iných autorov múdrych videí, ktorí sa sústreďujú len na jedno spektrum investovania, a tým je promovanie ich investičného know-how a ignorovanie dopadu poplatkov na investície klientov.

(Zdroj: linkedIn 2023)

Mimochodom, jeho prognózy nakoniec vyšli, veď predsa ten, kto dal do zlata alebo striebra napríklad aj celý majetok v roku 2000, si teraz olizuje prsty.

Zdroj: https://www.longtermtrends.com/stocks-v ... omparison/

V tomto prípade je to však aj o veľkej dávke šťastia, ako o plánovanom a kontinuálnom prístupe k dlhodobému investovaniu, povedzme na dôchodok. (Viď. vývoj striebra medzi prelomom januára/februára.) Pre zaujívosť si nastavte v priloženom odkaze 20 ročný horizont 1980-2000

[osamely chodec]

Posledné tri roky si so záujmom pozriem každé YouTube video od Karpiša. Má síce svoje slabé chvíľky, keď napríklad na LinkedIn ukáže presne ten časový úsek pre zlato, ktorý poráža akcie, ale na druhej strane ho mám zaradeného do kategórie spolu s Milanom Dubecom. Obaja poukazujú na problém drahých produktov, a to je pre mňa zásadná kredibilita na vyjadrovanie sa k finančným témam. Všetci poznáme aj iných autorov múdrych videí, ktorí sa sústreďujú len na jedno spektrum investovania, a tým je promovanie ich investičného know-how a ignorovanie dopadu poplatkov na investície klientov.
karpis.png (Zdroj: linkedIn 2023)

Mimochodom, jeho prognózy nakoniec vyšli, veď predsa ten, kto dal do zlata alebo striebra napríklad aj celý majetok v roku 2000, si teraz olizuje prsty.
porovnanie.png
Zdroj: https://www.longtermtrends.com/stocks-v ... omparison/

V tomto prípade je to však aj o veľkej dávke šťastia, ako o plánovanom a kontinuálnom prístupe k dlhodobému investovaniu, povedzme na dôchodok. (Viď. vývoj striebra medzi prelomom januára/februára.) Pre zaujívosť si nastavte v priloženom odkaze 20 ročný horizont 1980-2000

ja skor vidim problem, ze ak hovorime o akciach , vsetci pouzivaju graf vynosu USA akcii. Problem je, ze svet nezacal niekedy okolo roku 1900. Zaujimave by bolo si pozriet vynosy napr. akcii z Habsburgovskeho Rakuska Uhorska niekedy od 1850 do 1950 teda 100 rokov, ten akciovy index by mal hodnotu NULA. Je smola investorov ked ziju v case zmeny rezervnej meny.

[incognito]

Posledné tri roky si so záujmom pozriem každé YouTube video od Karpiša. Má síce svoje slabé chvíľky, keď napríklad na LinkedIn ukáže presne ten časový úsek pre zlato, ktorý poráža akcie, ale na druhej strane ho mám zaradeného do kategórie spolu s Milanom Dubecom. Obaja poukazujú na problém drahých produktov, a to je pre mňa zásadná kredibilita na vyjadrovanie sa k finančným témam. Všetci poznáme aj iných autorov múdrych videí, ktorí sa sústreďujú len na jedno spektrum investovania, a tým je promovanie ich investičného know-how a ignorovanie dopadu poplatkov na investície klientov.
karpis.png (Zdroj: linkedIn 2023)

Mimochodom, jeho prognózy nakoniec vyšli, veď predsa ten, kto dal do zlata alebo striebra napríklad aj celý majetok v roku 2000, si teraz olizuje prsty.
porovnanie.png
Zdroj: https://www.longtermtrends.com/stocks-v ... omparison/

V tomto prípade je to však aj o veľkej dávke šťastia, ako o plánovanom a kontinuálnom prístupe k dlhodobému investovaniu, povedzme na dôchodok. (Viď. vývoj striebra medzi prelomom januára/februára.) Pre zaujívosť si nastavte v priloženom odkaze 20 ročný horizont 1980-2000

ja skor vidim problem, ze ak hovorime o akciach , vsetci pouzivaju graf vynosu USA akcii. Problem je, ze svet nezacal niekedy okolo roku 1900. Zaujimave by bolo si pozriet vynosy napr. akcii z Habsburgovskeho Rakuska Uhorska niekedy od 1850 do 1950 teda 100 rokov, ten akciovy index by mal hodnotu NULA. Je smola investorov ked ziju v case zmeny rezervnej meny.

Tam je hlavny problem graf S&P500 vedeny v USD. V EUR je to uz inak a za minuly rok sa to krasne ukazalo. Presne preto radsej cely svet ako jeden US index...

[JanH]

Tam je hlavny problem graf S&P500 vedeny v USD. V EUR je to uz inak a za minuly rok sa to krasne ukazalo. Presne preto radsej cely svet ako jeden US index...

Ahoj Incognito, ako to presne myslis? Dopad menoveho vyvoja vzhladom na oslabenie dolara voci euru mi je jasny. Ale vzhladom na dlhodoby investicny horizont by to nemal byt problem. Preco si myslis, ze ETF svet z dlhodobeho hladiska bude performovat lepsie ako US ETF? Aktualne tam je tusim 75% overlapping. Hovoris o ETF v $ ci EUR?

[MiBi]

https://blog.sme.sk/karpis/ekonomika/na ... a-striebra
Zlato je dole 20 percent a striebro 40 percent v priebehu troch obchodovacích dní. Zlato drží pasívny investor na to, aby mu v dlhých horizontoch dalo nulu. Áno, čítate dobre. Reálnu, no nulu. Preto hovorím o sporení a nie o investovaní do zlata

V nejakom momente rast ceny zlata pritiahne pozornosť krátkodobých špekulantov. Naskáču naňho s nádejou letu na mesiac. Po vstupe krátkych, netrpezlivých peňazí aktívum zvykne prejsť do špekulatívnej, manickej fázy. Vtedy cena môže predbehnúť súčasné aj budúce fundamenty. Vymenovať ich vieme všetci naspamäť hneď niekoľko: vojna v Európe, Irán, nesolventnosť a politické ovládnutie americkej centrálnej banky, národný socializmus a výboje (pe)Donalda Trumpa, rekordné dlhy…. No fundamenty v manickej fáze už nie sú dôležité. Pri cene zlata definujú skôr jej dno a nie strop. Menší súrodenec zlata na drogách – striebro – sa zvykne pridať a preháňať. Ani dnes to nie je inak. Keď to praskne, môžu sa z toho oba kovy spamätávať mesiace, roky či dokonca dekády. Niekedy celú investičnú generáciu.

[incognito]

Tam je hlavny problem graf S&P500 vedeny v USD. V EUR je to uz inak a za minuly rok sa to krasne ukazalo. Presne preto radsej cely svet ako jeden US index...

Ahoj Incognito, ako to presne myslis? Dopad menoveho vyvoja vzhladom na oslabenie dolara voci euru mi je jasny. Ale vzhladom na dlhodoby investicny horizont by to nemal byt problem. Preco si myslis, ze ETF svet z dlhodobeho hladiska bude performovat lepsie ako US ETF? Aktualne tam je tusim 75% overlapping. Hovoris o ETF v $ ci EUR?

Ja na rozdiel o Jugglera nepovazujem najvyssi vynos za jedine kriterium. Mam investicie na 5 rokov, mam ich na 10 rokov, na 15 a viac ako 15. Cim dlhsi horizont, tym viac ma zaujima vynos, ci kratsi, tym viac rizika - volatilita, creditne, menove, atd. Ja si nemyslim, co bude vynosnejsie, ja nechcem ani vestit, ani hadat, ani dufat. Ked vezmem cely svoj financny majetok, tak to chcem mat nejake strategicky aj takticky podelene.

Dlhodoby overlap je cca 60%, dnes to technologie skresluju. Cize pri tom svete mam expoziciu voci S&P cca 60-70% a voci dolaru este trochu viac (EM su zvycajne denominovane v USD). A je jedno ci je ETF vedene v USD, EUR alebo GBP, dolezite je, v akej mene su denominovane jeho CP. Za minuly rok rok spravil S&P500 cez 17% v USD, ale v EUR nieco pod 4%. Moje portfolio spravilo 9,2%. Potiahli to ine akciove trhy, realitne FKI a viac ako 4% spravili aj dlhopisy (zlato nedrzim). Blockchain bol v +, crypto v minuse.

Nehovoriac o tom, ze mame 10rocnice aj 20rocnice, kedy americke akcie robili menej ako dlhopisy a menej ako ine trhy. A nebudem sa s nikym dotahovat, co si myslime o buducnosti a vestit... nehovoriac o krajne nepravdepodobnom, ale stale realnom scenari, ze USD prestane byt dominantnou rezervou menou. Aj tak sa na to spolieham dost, cca 30-35% vsetkeho majetku je denominovane v USD.

[MiBi]

Karpiš a Ižip: Zlato a bitcoin. Medvedí trend alebo útok na rekordy?
https://www.xtb.com/sk/trhove-analyzy/s ... na-rekordy

[kixog47100]

ETF Svet - ma vyhodu - ze sa sam trhovo/geograficky vnutorne rebalancuje.
Dnes maju v nom firmy z USA 68% vahu
https://www.justetf.com/en/etf-profile. ... 983#basics

Ale v case sa to meni - Cize vzdy v nom bude viac firiem/vahy z aktualne dominantnejsieho regionu.

Je to idealny index na dlhodobe investovanie ked nic nevies a nechces nic sledovat.

Zo svojej podstaty ale nikdy nebude nejvykonnejsi-pretoze je to vazeny priemer roznych trhov.
Bude v nom aj nizsie kurzove riziko - zase z dovodu priemerovania mien (regionov).

EM - indexy su sice ocenovane v USD (ale samotne firmy su ocenovane v domacej mene ktora sa prepocitava na USD). V USD su len ocenovane len indexy zalozene/navrhnute medzinarodnymi agenturami - MSCI atd.
Ale je to preratavane z lokalnych mien. Cize je tam vzdy kurzove riziko aj pre americana.

Lokalne/domace indexy su ocenovane vzdy v lokalnej mene.
Napr. Nifty 50 (indicke rupie)

MSCI India - bude vacsinou v dolaroch - lebo americanov zaujima precentualne zhodnotenie v dolaroch.
Realne tie firmy zarabaju a vedu uctovnictvo v rupiach.
Aj ked mozes narazit aj na verziu v rupiach (INR), pre indicky trh.

Dnes sa SP500 javi z hladiska P/E ako predrazeny.
(Ale moze to byt dlhoby trend kym to splastne nizsie k dlhodobemu priemeru)

ES 50 - sa dnes javi z hladiska P/E ako lepsia volba.

[JUGGLER]

Ja na rozdiel o Jugglera nepovazujem najvyssi vynos za jedine kriterium.
Za minuly rok rok spravil S&P500 cez 17% v USD, ale v EUR nieco pod 4%. Moje portfolio spravilo 9,2%.
Potiahli to ine akciove trhy, realitne FKI a viac ako 4% spravili aj dlhopisy (zlato nedrzim). Blockchain bol v +, crypto v minuse.

To je v pohode. Finančníci, trejderi, špekulanti - tí si budú vždy manažovať svoje peniaze podľa seba.

Keď píšem o maximálnom výnose, myslím bežných ľudí, ktorí nevedia nič o investíciách.
Takých mám pár v rodine a základ u nás je pravidelné DCA sporenie, alebo investovanie do SP500
Tí čo majú 2 pilier - indexový fond + odškrtnutie volby z minimálnym prechodom do dlhopisov (vo veku nad 50).
Ja osobne nikomu neradím nič iné. Kto sa tomu venuje, nech si mixuje čo len chce.

P.S. Kopírujem tu výpočet AI, ako JK vyhodnotil svoje investičné rady za 2025, aby sme nezabudli:

Claude Sonnet 4.5 (placená verze):

Áno, z uvedených výnosov a výsledného priemeru môžem určiť pomer aktív.
Máme:

Dlhopisy: 2,2%
Akcie: 8,4%
Zlato: 45,7%
Výsledný priemer: 18,8%

Keď spočítam aritmetický priemer týchto troch výnosov:
(2,2% + 8,4% + 45,7%) / 3 = 56,3% / 3 = 18,77% ≈ 18,8%
To znamená, že pomer aktív je 1:1:1, teda rovnomerné rozdelenie:

33,33% dlhopisy
33,33% akcie
33,33% zlato

Ide teda o klasické rovnomerne vyvážené portfólio, kde každé aktívum má rovnakú váhu.
Pri tomto rozdelení skutočne vychádza celkový výnos 18,8% tak, ako je uvedené.

[misooo]

Ja som mal u Karpiša zaplatený prístup a musím sa ho zastať. On bežným ľudom neodporúča sledovať správy, ale presne to čo tu odporúčate vy a to je DCA dlhodobo akcie, s tým že má slabosť na USA akcie. Čiže keĎ hovorí o sporení na dôchodok, tak jednoznačne odporúča US akcie, s tým že upozorňuje že najbližších 10 rokov ten výnos nemusí byť taký vysoký ako bol, ale že to može byť menej okoo 5-6% v čistom.

On vo svojom obsahu aj komentuje súčasnú situaáciu ako to vidí on, ale vždy povie, že ak ste bežný človek, tak vy by ste toto nemali sledovať ani čítať a ísť si len DCA a na konci to dopadne dobre.

K tomu zlatu on vraví, že každý by mal mať nejaké zlato, ale % je pre každého iné. Pomery zlata sú u neho od nejkaých 10-25% majetku. Podnikateľ má mať viac zlata a nejaký zamestnanej minimum s tým, že on by mal mať viacej v akciách.

On ale radí ľudom aj celkovo ako mať rozložený majetok, to znamená že ráta aj nehnuteľnosť v ktorej bývate, atd.. Ľudom odporúča majetok diverzifikovať nasledovne: základné rozdelenie majetku, z ktorého vychádza a odporúča sú štvrtiny, čiže 25% zlato, 25% akcie, 25 nehnuteľnosti a 25% peniaze (tu patrí BTC, štátne dlhopisy, cash, sporiace účty atď..) Nie sú to fixné percentá, ale každý si ich môže trochu prispôsobiť.. Vačšina Slovákov vlastní nehnuteľnosti a nemá toľko peňazí, čiže nehnuteľnosti u nich tvoria oveľa väčší podiel, ale on skor odradza od kupy dalsej nehnutelnosti, ak niekto na to má a odporuca akcie, že aj akcie musí mať každý.

Takže za mňa bežným ľudom radí dobre. KeĎ si platiaci člen, tak tam sa ho môžeš na livestreame raz za štvrťrok opýtať hocijakú otázku a tam sa už pýtajú konkrétny ľudia, že zamestnanci, špekulanti, tam už to pekne rozdeľuje a vysvetluje. Tie videá na youtube zadarmo sú presne tie kecy a komentovanie situácii, ktoré by bežný sedliak nemal pozerať, pokiaľ si šetrí na dôchodok prostredníctvom akciových ETF-iek.

A inak Európu kritizuje dlhodobo a dosť často. Len teraz asi bol čas konečne si kopnúť aj do USA.

[MiBi]

a to sa len v ramci toho plateneho pristupu uzivatel dozvie, len ze ma DCA do US akcii a rozdelit majetok na stvrtiny? Nema aspon nejake svoje portfolio, tak ako ostatni finfluenceri, napr. D.Kovarik.

[misooo]

a to sa len v ramci toho plateneho pristupu uzivatel dozvie, len ze ma DCA do US akcii a rozdelit majetok na stvrtiny? Nema aspon nejake svoje portfolio, tak ako ostatni finfluenceri, napr. D.Kovarik.

MYslím si, že toto spomína aj vo videách na youtube. Aj to Investujeme do akcií s Aďou bolo najprv nejaké video zadarmo, kde vysvetľoval ako čo prečo a praktické vysvetlenie a kurz už bol platený.

Svoje portfólio nezverejňuje, aspoň ja som ho nikde nevidel..

[jogo]

On ale radí ľudom aj celkovo ako mať rozložený majetok, to znamená že ráta aj nehnuteľnosť v ktorej bývate, atd.. Ľudom odporúča majetok diverzifikovať nasledovne: základné rozdelenie majetku, z ktorého vychádza a odporúča sú štvrtiny, čiže 25% zlato, 25% akcie, 25 nehnuteľnosti a 25% peniaze (tu patrí BTC, štátne dlhopisy, cash, sporiace účty atď..)

Tak to by sa ho dalo "fiktívne podobne ako Ladisa" zaradiť do hitparády, lebo radiť začal v roku 2015 a hitparádu mame od roku 2016:

odkedy karpis radi ako investovat

Juraj Karpiš sa téme investovania a ochrany majetku začal intenzívnejšie a verejne venovať po vydaní svojho ekonomického bestselleru Zlé peniaze – sprievodca krízou v roku 2015.
Zlomové body, odkedy radí v oblasti investícií:
2015: V knihe Zlé peniaze prvýkrát komplexne spracoval praktické rady, ako žiť a chrániť majetok v prostredí nekrytých mien.
2020 – 2021: Spustil populárny newsletter Zlé peniaze, dobrý život, kde pravidelne rozoberá investičné stratégie, zlato a kryptomeny.
2021: Vydal knihu Ako na zlato, ktorá slúži ako konkrétny manuál pre investorov do drahých kovov.
2023 – 2024: Rozšíril svoje pôsobenie o vzdelávacie videokurzy, napríklad "Investujeme do akcií s Aďou", kde učí začiatočníkov základy investovania do ETF fondov cez Interactive Brokers.
Jeho rady sa dlhodobo opierajú o koncept Permanentného portfólia (akcie, zlato, hotovosť, dlhopisy), ktoré propaguje ako nástroj na „pokojný spánok“ aj v čase krízy.
Zaujíma vás jeho konkrétny názor na aktuálnu situáciu na trhu (napr. investovanie s Trumpom), alebo hľadáte skôr jeho návody pre začiatočníkov?
V odpovediach vygenerovaných umelou inteligenciou môžu byť chyby. Ak potrebujete finančné poradenstvo, obráťte sa na odborníka. Ďalšie informácie

pred rokom 2015 neradil na webe

Máte pravdu, pred rokom 2015 Juraj Karpiš neposkytoval investičné poradenstvo na webe v takej forme, ako ho poznáme dnes (teda ako konkrétne návody pre bežných ľudí). Jeho činnosť bola do tej doby zameraná primárne na ekonomické analýzy, monetárnu politiku a kritiku bankového systému.
Tu je vysvetlenie jeho vtedajšieho pôsobenia:
Pôsobenie v INESS: Od roku 2006 sa venoval najmä odborným článkom pre inštitút INESS, kde rozoberal témy ako euroval, kríza v Grécku, inflácia či fungovanie centrálnych bánk.
Akademický prístup: Pred rokom 2015 vystupoval v médiách skôr ako teoretický ekonóm a analytik, ktorý vysvetľoval, prečo peniaze strácajú hodnotu, než ako „investičný poradca“, ktorý by hovoril, ktoré konkrétne akcie alebo ETF kúpiť.
Zlomový rok 2015: Až vydanie knihy Zlé peniaze v roku 2015 znamenalo prechod k praktickým radám. Podstatnú časť knihy tvorili po prvýkrát konkrétne odporúčania na ochranu majetku pred negatívnymi vplyvmi finančného systému pre širokú verejnosť.
Moderné kurzy a "Aďa": Aktuálne populárne formáty, ako je video-kurz o investovaní do ETF s jeho partnerkou Aďou alebo podcasty zamerané na praktické kroky u brokera, začal tvoriť až oveľa neskôr (približne od roku 2021).
Hoci sa investovaniu pasívne venoval aj predtým, jeho verejné poradenstvo na internete (web, newsletter, YouTube) sa naplno rozbehlo až po roku 2015 a v súčasnej intenzívnej podobe až v posledných rokoch.

[MiBi]

Co chce asi Juraj povedat tymto tvrdenim?

Cena amerického akciového indexu S&P 500 je v zlate dnes nižšia, než bola pred polstoročím pri opustení zlatého štandardu. Zlacnel zo 75 gramov zlata v roku 1971 na dnešných 52 gramov. To je -31 % za 49 rokov.
https://blog.sme.sk/akonazlato/knihy/3- ... na-poistka

[jogo]

Co chce asi Juraj povedat tymto tvrdenim?

Cena amerického akciového indexu S&P 500 je v zlate dnes nižšia, než bola pred polstoročím pri opustení zlatého štandardu. Zlacnel zo 75 gramov zlata v roku 1971 na dnešných 52 gramov. To je -31 % za 49 rokov.

To je také tvrdenie, ako keby som povedal, že SP500 v Bitcoine od roku 2017 zlacnelo -98%...nič to nevypovedá o SP500, ale o manii ľudí nakupovať zlato alebo Bitcoin. Predsa náklady na ťažbu zlata tak nestúpli aby ospravdlnili fundamentálne tento rast, lebo potom by podobne rástli náklady na ťažbu aj iných kovov napr. medi a cena medi nerástla podobne ako zlato.

[segi]

Myslím že Karpiš vyznávať zarábanie majetku formou podnikania a investovanie je najme forma ochrany kapitálu pred infláciou. Takže "jeho investovanie" (aspoň to ktoré propaguje) je veľmi konzervatívne a nie je jeho cieľom zbohatnutie ale ochrana.
Preto aj zložka 25% v zlate ktoré v knižke popisuje nie ako investíciu, ale ako udržateľa hodnoty a poistku pre katastrofické scenáre.
25% v akciách formou širokého a na poplatky lacného indexu (kedysi viacej spomínal že stačí držať S&P500 lebo aj tak celý svet sa odvíja od USA, dnes to až tak nespomína mám pocit).
25% hotovosť kde ráta aj krypto a krátke štátne dlhopisy. Rieši mnohé krízové situácie a preto odporúča držať aj hotovosť mimo bánk.
25% nehnuteľnosti kde počíta aj nehnuteľnosť kde človek býva. Toto je akurát jediné čo by som sa ho spýtal že ak dnes jeho majetok vzrastá akou formou v tejto oblasti dokupuje.
Robí aj trading, ale povedal by som že to je len na potvrdzovanie si vlastných teórií.
Veľký dôraz dáva na fyzické a dušené zdravie. Je silne športovo a dátovo založený.

Osobne som sa od neho veľa naučil a vďaka nemu som sa hodne posunu v oblasti osobných financií. Sú my blízke niektoré jeho nazerania na život.
Ale treba aj dodať že ma často vytáča svojimi silno sebavedomími a sarkastickými príspevkami. Častokrát som si nie istý či len dostatočne nerozumiem danej problematike, alebo je to tak schválne napísané aby to človeka nútilo stať sa predplatitelom a z predplatiteľa postúpiť na vyššie členstvo.

Toď môj krátky osobný dojem zo sledovania, čítania Karpiša.

[segi]

Podľa mňa tým chce povedať že veľkú časť zhodnotenia indexu S&P500 je len znehodnotenie meny v ktorej sa index vyjadruje.

Co chce asi Juraj povedat tymto tvrdenim?

Cena amerického akciového indexu S&P 500 je v zlate dnes nižšia, než bola pred polstoročím pri opustení zlatého štandardu. Zlacnel zo 75 gramov zlata v roku 1971 na dnešných 52 gramov. To je -31 % za 49 rokov.

[osamely chodec]

SP500-1950.pdf

(125.36 KiB) 52 stiahnutí

ten graf presne vyzera takto, ak odseknem 2000 bublinu, (extrem) tak akcie pri opustani zlateho standardu v zlate boli drahe v 2008 sa tiez z maxima zosypali na zaujimave urovne vymeny zlata do akcii, teraz pokial graf smeruje dole , stale zlato bije akcie, no stacila by stredna korekcia na akciach a jednoznacne sa akcie stanu lacnymi . A to je prosim index na ATH. To je magia monetarnej iluzie.

Ps. divi na akciach nulujem inflaciou

[rogue_trader]

Ked dividendy nulujes inflaciou ako upravujes cenu zlata? ak nijako tak je to porovnanie jablk z hruskami.

[osamely chodec]

Ked dividendy nulujes inflaciou ako upravujes cenu zlata? ak nijako tak je to porovnanie jablk z hruskami.

zlato je zlato , jeho inflacia je tazba - spotreba a podla AI :

Zlato má veľmi nízku „menovú infláciu“

Je to:

výrazne menej než fiat meny

[JUGGLER]

Tak to by sa ho dalo "fiktívne podobne ako Ladisa" zaradiť do hitparády, lebo radiť začal v roku 2015 a hitparádu mame od roku 2016:

Nechcem dávať do hitparády hypotetické simulácie.

Ladisové akcie boli zaradené ako ich odporúčal v danom čase, pri danej cene a vtedy radil držať navždy.
Dodnes nesie jeho vlákno názov ,,Akcie na stálo, i 30 let, jen pro dividendy, na dúchod,,
Mnoho akcií tam má vstupnú cenu ked on napísal cenu, alebo počet akcií a prezradil sumu.
Je to simulácia ako by dopadol človek, ktorý by v 2006 nakúpil za rovnakú cenu a držal to dodnes.
Takisto som pridával akcie keď Ladis hlásil nové, ale ked začal zatajovať tie pôvodné (v strate), už jeho náhrady nepridávam.

Karpiš: základné rozdelenie majetku, z ktorého vychádza a odporúča sú štvrtiny, čiže 25% zlato, 25% akcie, 25 nehnuteľnosti a 25% peniaze
(tu patrí BTC, štátne dlhopisy, cash, sporiace účty atď..)

Ak tam patrí BTC, prečo za 2025 BTC vôbec nespomína? Lebo -18,3%?
Ked BTC stúpa, tak sú to ,,dobré peniaze,, keď klesá, tak je to vstupenka do lotérie?

Nehnevajte sa, ale držať 25% cashu celý život je pre bežného človeka hlúposť.
A keď (napr. u starých ľudí) tak prečo výsmech dlhopisu Patriot s čistými 3,3% p.a., ked jeho rada na 2025 dala výnos 2,2%?
Pri inflácii cca 4,2%

Nehnuteľnosť v ktorej bývam tiež nepovažujem za investíciu.
Sú to umŕtvené peniaze investované len preto, aby som sebe a rodine doprial vyšší komfort.
Čiastočne je to pre mňa životná poistka - dom viem predať keby ma bieda pritlačila.
Že som dobre investoval to vyhodnotia až dediči, ked raz dom predajú a peniaze si užijú.
Dal som si záležať na tom, že bývam v dobrej lokalite a vo veľkom meste. Ale to je všetko.

Zlato vo fyzickej podobe vnímam rovnako ako nehnuteľnosť.
Je to nanič investícia, ktorú raz niekto predá, alebo odnesie do záložne.
Zlato vo forme ETF vnímam ako dobrý špekulatívny nástroj.
Odporúčam kúpiť ked je lacné, predať ked je drahé.
Vyhodnotiť sa to dá však iba vtedy, keď sa kúpi za nejakú cenu a predá za nejakú cenu.
Takú radu však nepočujem od nijakého experta.
Náš chodec kúpil, držal, nabalil sa a predal. To je pre mňa vzor v špekulovaní.
Nie prázdne reči o tom, že zlato je dobrá investícia. Niekedy je a niekedy nie je.

25% v akciách môže byť dobrá rada pre bohatého podnikateľa.
Ak zarába podnikaním a nechce investovať do iného podnikania (akcií),
Keď je záujem chrániť úspory pred znehodnotením.

Ale pre bežného človeka je to podľa mňa velmi zlá rada.
Väčšina ľudí má totiž skreslené informácie o dlhodobom investovaní.
Všade ich strašia, že akcie sú rizikové.
A samozrejme, radi počúvajú, že investovať treba s istotou, s poistkami, diverzifikovane.
Potom sa tešia z nízkeho, ale istého výnosu, napr. za posledných 5 rokov.
Len si neuvedomujú, že v skutočnosti nejde o výnos, keďže im tretinu zožrala inflácia.

Pre bežného človeka je podľa mňa extrémne dôležité, aby sa zbavil závislosti na štáte a zodpovedne pripravil na dôchodok.
Tu nie je dôležitý bohatý podnikateľ, ani špekulant.
Ani človek, ktorý svoje úspory vrazil do viacerých nehnuteľností.

Vzorom pre mňa je model, ktorý funguje na Západe niekoľko generácii.
Bežní ľudia investujú do akcií a bohatnú z účasti na podnikaní.
Štátne dôchodky sú len minimom na prežitie.
Vedeli ste, že kedysi neexistovali žiadne dôchodky?
Ľudia pracovali až do smrti. Tak vznikla motivácia šetriť a investovať.

Pre ľudí na Západe je úplná samozrejmosť, že akcie tvoria základ investovania.
A samozrejme, dom/byt kúpený a splatený to je rezerva, ktorá zvyčajne ostane deťom.
Štátny dôchodok je na Západe nízky, takže ľudia vedia, že ak nebudú investovať, na dôchodku budú mať problém.

Pár čísel: V USA investuje približne 60% dospelých američanov.
V Škandinávii až 80%, lebo ich k tomu motivuje štát už od narodenia.
A viete ako je na tom Slovensko a V4? Mimo 2 piliera investuje len 5% až 8% bežných ľudí.

Zaujímavosťou je, že práve dôchodkové fondy najviac popularizovali investovanie medzi bežnými ľuďmi.
Aj v tom vidím význam druhého piliera. Lebo tým , že je indexový fond povinný, ľudia vidia výsledky.
Škoda, že to tak nebolo od začiatku.

[Rokosák]

Trhová cena zlata je vyjadrená vo fiat menách.
Výrobná cena zlata závisí od ťažobných nákladov, ktoré sú takisto vyjadrené vo fiat mene.

Ťažiari sa správajú pragmaticky – keď je cena zlata nízka, ťažia tam, kde sú náklady najnižšie, a naopak, pri vyšších cenách sa oplatí aj drahšia ťažba.

Trh so zlatom, striebrom a inými kovmi ovplyvňuje predovšetkým dopyt a ponuka. Posledné výkyvy cien kovov boli do veľkej miery spôsobené nútenými nákupmi zo strany shortérov (tzv. short squeeze).

Nepomohlo ani vyjadrenie prezidenta najväčšej komoditnej burzy, že v trezoroch burzy sa nenachádza žiadne fyzické striebro.

[MiBi]

https://www.youtube.com/watch?v=Qv3zYwBke5U Juraj Karpiš z Online trading konference


Otazka na temu Diverzifikace portfolia mimo USA?:...a ani sa ťa nedotkla nejaká myšlienka na geopolitickú diverzifikáciu nejakého iného charakteru, ako menej Ameriky, viac Európy alebo ja neviem, Ázie?

Juraj Karpiš: Toto som cítil aj u klientov aj u tých mladých influencerov, ktorí si pamätajú tak trh od roku '21, tak som cítil takú akože tú prehnanú dôveru k tej Amerike, lebo tá Amerika frčala v poslednej dekáde, tak každý chcel, že kupovalo sa len S&P, ETF S&P 500, riešenie každého životného problému v podstate.
A ja som si na tom neulietaval, ja som hovoril, že ja chcem, ja chcem celý svet a lebo Amerike raz ide karta, ale raz jej nepôjde. A ten posledný rok to už vidno, že Amerika ako v dolárových in... dollar terms rástla 17 %, emerging markets 30 %, hej?
Čiže nejaký ako útek trošku z Ameriky tam už cítiť, ale ja som nemusel nič prestavovať, lebo ja vlastním celý ten svet. Ináč, to si málokto uvedomuje, ale že aj svetové ETF, to najpopulárnejšie MSCI World alebo FTSE World, čo je ten Vanguard, tak oni majú tú Ameriku tam približne 60 %.
Ale ono to úplne nezodpovedá svetovej kapitalizácii, a to pretože sa to zle počíta, že tej Ameriky je v skutočnosti o niečo menej. Čiže som prevažený v tej Amerike nechtiac, lebo sa mi to nechce skladať akože ručne. Ako v skutočnosti tej Ameriky, keby sme naozaj napočítali všetky verejne obchodované firmy na svete, tak je asi takých 40 – 45 %.

Ja som nemusel nič upravovať, lebo v podstate počítam s tým, že raz pôjde Amerika, raz pôjde zvyšok sveta, ale ja chcem byť ako v neutráli, ja chcem byť v tej pasívnej časti bez toho, aby som musel reagovať na tlačovku Trumpa a že čo zas pošle raketu, hej?

Dalsie temy:
Je dolar po smrti?
Alternativa „lepších peněz“
(Ne)udržitelný americký dluh
Práce vs. kapitál
Aktuální situace v Íránu
Digitální euro a stablecoiny
Dvě čísla

Hlavne ze s Adou riesi hlavne ako investovat do S&P500