YAHOO

[outlier]

Co si myslíte o YAHOO? Je ve všech možných buylistech s cílovou cenou až 40USD, ale stejně nějak extra nahoru neleze...

[filip glasa]

Fundamentálne nie je vhodná. Už prvé dva ukazovatele PE aj PB ríliš vysoké.

[outlier]

Ale proč ji všichni tak cpou to buylistů? Ona v předtím hodně klesla, tak všichni čekají, že se asi zázrakem vzpamatuje...

[filip glasa]

No možno sa ja spamätá, ale to je dôvod skôr na špekulatívnu taktiku a nie na dlhodobé investovanie fundamentálnou analýzou. Môže to byť zaujímavé pre tradera s technickou analýzou. Inak aj špekulant Kostolany píše, že doporučenia a teda aj buylisty nemajú cenu.

[outlier]

Jaké P/E považuješ už za vysoké?

[filip glasa]

PE 15, ale nie je to úplne smerodajné. Môže byť nízke PE dané vysokým ziskom za minulé obdobie, ktorý už nebude, alebo nejakým odpredajom časti podniku a podobne. Treba si prejsť viac ukazovateľov a aj fin. výkazy.

[8x]

Ukazovatel P/B si myslim, ze v tomto pripade moze byt taky aky je. V ramci sektoru je to este malo , a predsalen je to Yahoo - cize je to "znacka" na inete, tak ako Coca-Cola medzi napojmi. Vyska PB je teda v podstate opodstatnena.
Mna osobne znepokojuje enormny 5 rocny rast EPS a vysoke P/E, kupou takejto akcie sa investor stava otrokom zvysovania zisku firmy a nahodou si neudrzi take vysoke tempo (ved tam zisky rastli z roka na rok aj o 300 %), bude mat slabsi rok a cena pojde zakonite dole... A to nezarobis ani na dividendach.

[filip glasa]

Nezdá sa mi, že by práve Yahoo malo patriť medzi značky ako Coca Cola. Okrem toho značky majú toto svoje meno už ohodnotené v rozvahe (položka Intangibles), čiže je započítané v ukazovateli PB.
To PB je v skutočnosti ešte vyššie keďže má Yahoo veľký Goodwill ( GW je cca 40% z Total Equity).

[Honzajs]

Jsem tu prvně, rozhlížím se po fóru.

Účetní komentář:

V rozvaze v Intangibles najdeš většinou používaný software, licence apod.. Mohou tam být i značky pokud je firma koupila. Pokud je firma získala při akvizici jiné firmy, budou schované pod Goodwillem.


Pokud ale si firma vybuduje silný "Brand" svoji vlastní činností (jako např. Coca Cola), v rozvaze to nenajdeš.

[filip glasa]

Neviem až tak dobre anglicky ani sa nevyznám v účtovníctve, ale ak som to dobre pochopil tu píšu, že Brads môžu byť v Intangible Assets.

http://beginnersinvest.about.com/cs/inv ... 3intan.htm

[Neregistrovaný]

Cena známky Coca Cola je odhadována na několik desítek miliard USD. Taková položka v Intangibles společnosti Coca Cola není.

[Honzajs]

Cena známky Coca Cola je odhadována na několik desítek miliard USD. Taková položka v Intangibles společnosti Coca Cola není.

Zapomněl jsem se podepsat. Honzajs

[sanka_bebe]

neviem ci coca cola ma taky goodwill vo vykazoch, ale ak ano tak v pasivach by sa to malo jedine prejavit niekde v kapitalovych fondoych ale oni robia IAS/IFRS respektive US GAAP a ako to tam je fakt neviem.

ze preco by nebola dobra fundamentalna analyza pri yahoo to fakt nechapem i ked ak maju nestandardne zisky respektive obdobia tak tam treba urobit urcitu korekciu

na margo P/E a podobnych ratios, vsetky su subjektive, to plati hlavne pri technologickych firmach, musis vzdy pozret kto ich dava kot je v pozdai a ci tym nesleduje hlbsi zaujem. priklad investicne banky buy odporucania na firmy s ktorymi mozno aj oni obdchoduju alebo ktorym robia IPO s podobne.

okrem toho vacsina odporucani drviva vacsina je buy, statistcky sell je dost malo odporucani preco asi....

[Ladis]

Akcie Yahoo je nebezpecne predrazena s dnesnim asi P/E 40 = kvuli pouhemu zklamani ze zisku za minuly kvartal muze spadnout takova predrazena akcie -20% za 1 den.
Akcie Yahoo asi znacne trpi konkurenci od Google a roku 2006 se propadl rocni zisk EPS Yahoo na polovinu , tedy mohla i akcie 2006 logicky spadnout na polovinu.
Zatimco Google dosahuje kazdy rok bez vyjimky rust zisku nekolik desítek procent. S P/E 60 je akcie Google taky nebezpecne predrazena.
Akcie Google byla predrazena uz 1. den na burze 19.8.2004 s P/E 68 a presto rostla +370% za 1 rok a 5 mesicu.
Presto vsak je bez starosti a bez risika investice jen do akcii s P/E pod 15 a P/B a P/S pod 0,5 a rustem rocniho zisku nekolik desitek procent , jako byla akcie Volkswagen v lednu 2005. Ta rostla za 2 roky taky slusnych +150% a zcela bez starosti a bez risika. Ja kupoval VW 3x behem roku 2006 za celkem 8.000 euro a je z toho 16.000 euro dnes s +100% rustem +4% +3% dividendy 2005 a 2006.

[filip glasa]

ze preco by nebola dobra fundamentalna analyza pri yahoo to fakt nechapem i ked ak maju nestandardne zisky respektive obdobia tak tam treba urobit urcitu korekciu

na margo P/E a podobnych ratios, vsetky su subjektive, to plati hlavne pri technologickych firmach, musis vzdy pozret kto ich dava kot je v pozdai a ci tym nesleduje hlbsi zaujem.

PE je vypočítavaný ukazovateľ a nezáleží na tom kto ho vypočíta. Ak má akcia, ktorá tento rok asi zníži zisk, 40 krát vyššiu cenu než bol jej posledný zisk, tak je drahá.

[Honzajs]

PE je vypočítavaný ukazovateľ a nezáleží na tom kto ho vypočíta. Ak má akcia, ktorá tento rok asi zníži zisk, 40 krát vyššiu cenu než bol jej posledný zisk, tak je drahá.

No právě, P/E je čistě technicky počítaný ukazatel se všemi nedostaky z toho plynoucími. Vůbec totiž nezohledňuje, jak zisk vznikl, zda v něm nejsou skryty neopakovatelné položky

Proto se je třeba vždy podívat, jestli nebyly ve výsledovce nějaké mimořádné / neopakovatelné položky (mimoéřádné odpisy majetku, tvorby rezerv, prodeje majetku s významným ziskem, vratky daní atd) a o ně si upravit zisk a spočítat vlastní upravené P/E. Takové P/E bude mít totiž mnohem větší vypovídací schopnost.

Taky doporučuji pracovat s DILUTED EPS, a přepočítat si potom P/E. U velkých firem nebude rozdíl často významný, ale u malých je ho třeba brát v úvahu.

[filip glasa]

DILUTED EPS - čo presne znamená? Ja som s tým počítal doteraz intuitívne preto, lebo bol nižší ako basic normalised EPS a tým pádom to bolo "istejšie"

S tým, že PE je treba upraviť súhlasím.

[Honzajs]

K množství akcií v oběhu je třeba přičíst další akcie, které se do oběhu mohou dostat (např. uplatněním opcí).

DILUTED EPS je v překladu "zředěné" EPS, tedy EPS přepočítané na maximální možné množství akcií v oběhu. Proto vždy vychází menší než aktuální EPS.

[lewo]

http://ekonomika.sme.sk/c/3723889/yahoo ... nizku.html

Dôležité!!!