Uz aj v Standarde hladaju pricinu:
https://standard.sk/1086444/investori-o ... v-poriadku
Rovnako čoraz viac investorov premýšľa, či akcie zo sektora umelej inteligencie nie sú nadhodnotené. To je dobrá otázka, ale treba ju zasadiť do správneho kontextu.
Investor by si mal zachovať chladnú hlavu a nemyslieť hneď na krach alebo na to, že cena akcií technologických spoločností je taká prestrelená, že nedáva zmysel. To nie je pravda. Technologické akcie sú drahé, ale neznamená to, že by išlo o bezcenné firmy. Čo je aktuálne možno zle ocenené, je rýchlosť adopcie umelej inteligencie (AI) do bežného aj firemného života. Možno bude trvať podstatne dlhšie, kým naplno využije svoj potenciál.
Zároveň sa však investori musia zbaviť ilúzie, že umelá inteligencia vyrieši všetky problémy. Už teraz sa ukazuje, že v niektorých odboroch – u ktorých analytici predpokladali veľký posun – bude jej vplyv minimálny. Príkladom môže byť logistika, ktorá si vyvinula vlastný softvér schopný riešiť problémy v reálnom čase.
Nvidia prichádza s číslami
Práve v čase, keď si trh kládol tieto zásadné otázky, prišla výsledková sezóna spoločnosti Nvidia. Už pred zverejnením sa hovorilo o tom, že pokiaľ sa má nálada na trhoch zásadne zmeniť, výsledky Nvidie nesmú byť len dobré – musia byť excelentné. To sa nakoniec stalo, ale trhom to aj tak nepomohlo.
Aké boli konkrétne jej čísla? Tržby v treťom kvartáli vykázali 62-percentný medziročný rast. Nvidia tak zostáva aj naďalej rýchlo rastúcou firmou – aj na pomery technologických spoločností. U tých sa pritom za veľmi dobrý považuje už pätinový ročný rast.
Nvidia zatiaľ rastie výrazne rýchlejšie, než je zvykom. Už toto číslo samo o sebe hovorí, že firma je stále vo fáze veľkej expanzie. Až keď medziročný rast klesne na úroveň 20 až 30 percent, budeme môcť hovoriť o stabilizácii. A práve v tom momente hrozí z fundamentálneho hľadiska zásadnejšia úprava ceny akcií smerom nadol.
Vývoj ceny akcií spoločnosti Nvidia za posledný mesiac.
Celkové tržby dosiahli 57 miliárd dolárov, z toho rovno 51,2 miliardy pripadlo na čipy pre datacentrá. Spoločnosť Nvidia potešila investorov aj výhľadom – zvýšila odhad tržieb na budúci štvrťrok na 65 miliárd dolárov.
A to najlepšie na záver:
tieto čísla nepočítajú ani s jedným predaným čipom v Číne. Vedenie Nvidie sústavne tlačí na americkú administratívu, že plošný zákaz vývozu čipov do Číny nič nerieši – naopak, núti čínskych inžinierov hľadať vlastné riešenie. U Donalda Trumpa dochádza k názorovým zmenám často a rýchlo. Situácia na čínskom trhu sa tak môže kedykoľvek zmeniť. Pokiaľ by k tomu došlo, Nvidia by k aktuálnym tržbám okamžite pridala niekoľko ďalších miliárd dolárov.
Eufória, ktorá netrvala dlho
Výkonný šéf Nvidie Jensen Huang sa investorov snažil upokojiť nielen číslami, ale aj slovami. Sám nepovažuje umelú inteligenciu za investičnú bublinu.
„Síce sa o tom veľa hovorí, ale my zatiaľ nepozorujeme ani v najmenšom, že by išlo o bublinu,“ zdôraznil. K najvýkonnejším čipom Blackwell bol ešte optimistickejší: „Predaje Blackwellu sú mimo tabuľky. Cloudové GPU sú vypredané.“
Po zverejnení týchto vynikajúcich výsledkov akcie v after-markete rástli. Rast sa s blížiacim sa otvorením trhu postupne zmenšoval. Vo štvrtok 13. novembra bola cena akcií Nvidia ráno ešte v zelenom. Zlom nastal o 10:37 newyorského času, keď na trh dorazil obrovský balík akcií na predaj. Trhy sa znova začali pýtať, ako to vlastne s celou umelou inteligenciou je.
Predaje veľkých mien a záhrada pochybností
Nikto presne nevie, prečo trhy začali pochybovať práve teraz. Možno za to môže aj fakt, že mnoho známych investorov svoje pozície v Nvidii predalo. O Michaelovi Burrym sme už hovorili. Japonská SoftBank sa tiež zbavila veľkého balíka akcií. Akcie predal aj Peter Thiel – približne 538-tisíc kusov. Tento predaj mu mal priniesť zhruba ďalších 100 miliónov dolárov.
Zaujímavé je, že z fundamentálneho hľadiska je akcia Palantiru, (ktorý Thiel spoluzakladal) niekoľkonásobne predraženejšia ako Nvidia. Pri porovnaní základných ukazovateľov si Nvidia nevedie zle – oveľa drahšie sú napríklad akcie AMD alebo Broadcomu.
Pokles akcií Nvidie tak zostáva do značnej miery záhadou.
Už by som mal odhadom cez milión.
,,Amatérski investori investujúci pasívne do indexového fondu budú mať v dlhodobom horizonte lepšie výnosy ako profesionálni manažéri fondov,, Buffett 
Vzdelávanie a užitočné info zadarmo: 
