Airmike napísal:
- na to aby sa dalo hodnotit vykonnost, musi sa zadefinovat co to hedge fond je. hedgefond je forma alternatívnej investicie , kde sa spravi pool kapitalu a ten manazer fondu investuje. lubovolnou strategiou
Ja ti nerozumiem Airmike.
Chodíš tu celé roky, vieš že nás zaujímajú
fondy, ktoré investujú a obchodujú na kapitálových trhoch, že sa bavíme o verejne dostupných fondoch – či už pre retail alebo kvalifikovaných investorov, ale stále sú to FONDY.
Tu je video z našej stránky, kde Katarína Zychová pekne vysvetluje čo sú Hedge Fondy (ďalej len HF ) a ako zarábajú:
https://www.youtube.com/watch?v=TWvGIiT ... FilipGlasa" onclick="window.open(this.href);return false;
Z videa sa dozvieš, že pani Zychová je majitelka hedge fondu Verdi Capital.
Ďalej pani Zychová vysvetľuje, že
HF je výhradne určený pre kvalifikovaných investorov, lebo používa špekulatívne nástroje a používa veľkú mieru rizika.
HF má možnosť byť agresívny a riskovať. Nepodlieha prísnej regulácii ako fondy určené pre retail.
HF preto pracujú s extrémnym rizikom. HF berú managment fee a performance fee. Obyčajne 2/20..čiže 2% za správu a 20% ako podiel na zisku ( veľké hviezdy v HF berú až 3/30) ...až od 2008 ked HF zahučali sa zaviedlo High Water Mark pravidlo ( podiel na zisku sa berie iba z novovytvoreného zisku )
Nebudem teraz vysvetlovať čo je Long/short fond, alebo Global Macro...to všetci vieme.
Pani Zychová vraví, že
ideálny HF je taký, čo robí stabilný zisk s performance okolo 12% p.a. v časovom horizonte 5-10 rokov.
Pani Zychová sa pochválila, že
performance HF Verdi Capital bola +12,6% p.a. za roky 2011-2013.
Interview bolo robené v marci 2013..fond začal podľa mojích info v 5/2011.
- ked uz vieme co hodnotit, tak je dobre vediet aky je vyber. tu som upozornil na to , ze dookola spominate 4-5 firiem , hoci len v cechach je registrovanych 210 entit.
Nepleťme prosím do toho iné alternatívy Fondov Kvalifikovaných Investorov ( dalej len
FKI ), ktoré zriadili v Čechách a ktoré investujú do ,,zemědělské půdy, kancelářských budov, solárních elektráren, firemních startupů, ale třeba i do umění, vína či autoveteránů,,.
Sústreďme sa na HF ktoré síce tiež patria medzi FKI, ale z hľadiska investovania ide a alternatívu voči bežným otvoreným podielovým fondom.
Uvažujem prečo ťa stále ťahá k tým FKI. Nie je to kvôli tomu, že ty si pôsobil v startupe, konkrétne FinTech firme, ktorú môže financovať grupa investorov združených vo FKI? Pokial viem, tak tvoja story je založená na tom, že si vzbudil záujem investorov, dostal peniaze a tím ľudí . Sám si povedal, že si vybudoval globalny FinTech startup, ktorý v kryptomenách dosiahol objem 1,5 miliardy USD za 4 roky. Išli ste hore a bol som zvedavý ako skončí tento príbeh, ktorému si velil. Ale minule si ma prekvapil, ked si napísal, že si predal svoj podiel vo firme. Keď mám byť úprimný, tak mám pocit, že máš trochu skreslené predstavy, že všade okolo nás je spústa úspešných firiem . Možno sú také, čo sa hrajú na vlastnom piesku, ale mňa zaujímajú tie čo obchodujú na burzách a sú prístupné verejnosti. A tých je ako šafránu.
Ja to poviem tak, že keď FKI = daňová optimalizácia 5% daň a pozdejšie 0% daň, tak som na 100% presvedčený, že prevážne ide o uzavreté FKI , ktoré podnikajú v developerstve, investíciách do pozemkov...skrátka kadekde inde a len málo z nich investuje alebo obchoduje na kapitálových trhoch. Čiže mňa zaujímajú iba také, čo
investujú na burzách a sú OTVORENÉ pre kvalifikovaných investorov. A keď budeš robiť research takých, tak dôjdeš na presne tie, čo máme v Hitparáde. Chýbajú tam len Metatron fondy . A sme doma.
A teraz to najdôležitejšie: tie FKI sú prakticky ako nebankovky. Vlož prachy, riskuj a nestaraj sa. Je ich cez 200 aj čo sa týka fondov SICAV a spravujú cca 640 miliónov €, ale mňa zaujímajú len tie, čo majú
históriu 3-5 rokov.
A tu dôjdeme znova len k starým známym menám ako Vltava ( od 2004), Verdi ( 2011 ), Polaris kde patrí Charles Bridge (2012 ), Metatron ( 4-5 rokov ) atď.
- dalej tu bolo povedane, ze manazeri sa vyhovaraju na to, ze im legislativa nedovoluje zverejnovat vysledky a preto ich nezverejnuju. cele je to ale trosku inac. manazeri svoje obchody zverejnuju, podla toho co mozu zverejnit. vacsina fondov ale neobchoduje assets, ktore su exchange traded. obchoduju priame trejdy medzi entitami. early stage investicie ti kazdy manazer kludne zverejni, cize vstup. vystup z trejdu ale nezverejnuje skoro nikto, pretoze kupujuci ma skoro vzdy secrecy klauzulu v kontraktoch. (primarne koli konkurencii), ale aj tieto informacie sa daju dohladat. to staci precitat noviny, kde sa docitate, ze firma A bola predana firme B pravdepodobne za cenu x
Mňa vôbec nezaujímajú trejdy, kto koho kúpi, ani early stage FKI ktoré neobchodujú assets na burze !!! Mňa zaujíma to, čo zaujíma bežných investorov: aký dosahujú výnos.
Ja ti poviem tak, že manažéri sa verejne bavia o svojích SUPER výsledkoch a know-how. A pokiaľ sú úspešní, tak povedia aj čísla. Ale je to vždy len v začiatkoch, keď sa im darí ! Potom stíchnu a už je to o tom, že si ďalej robia promo, ale výsledky sú zatajované. Česť výnimkám !
- dalej tu padli informacie o regulacii a ze vsetky hedgefondy by mali byt trackovane ako obycajne fondy, a zase nejaka hypoteza o tom co je spravne a co nie je spravne. skutocnost je taka, ze keby tieto udaje boli zverejnovane. tak by si ludia, ktori tomu houby rozumeju poziciavali peniaze od bank a investovali by do extremne rizikovych investicii. tomu chce regulator zabranit, a preto mame stanovenu vyssiu sumu na kvalifikovaneho investora, preto mame zakaz promovania HF a podobne
Teraz si ma rozosmial, že ľudia by si požičiavali prachy, keby videli výsledky.
Je to presne naopak: ľudia keby videli výsledky tých HF ktoré zaujímajú nás, tak by nikdy do nich neinvestovali.
Veď o tom je tento podvod ! Mám výsledky, tak sa chválim ( OK. Ja súhlasím ). Nemám výsledky: tak zatajujem, vyhováram sa, uchylujem k podvodom, ukazujem iba vybrané časové obdobie. ( Presne s týmto ja nesúhlasím! ).
Máš opačný názor ako ja. Veď FKI si vyberajú kto do nich môže investovať a regulácia stanovuje aké kvalifikovaný investor musí splňať podmienky.
- dalej tu bolo spomenute to , ze manazeri fondov zahmlievaju a predavaju svoje produkty ako smejdi hrnce babkam v kulturakoch. opat totalna stupidita, vacsina fondov je uzavrenych a maju len zopar limited partners. manazeri nechcu medzi seba prijimat drobnych investorov a nechcu triestit vynos medzi nekvalifikovanych investorov. fondy totiz pri velkych dealoch potrebuju limited partners , ktori su kvalifikovani a ak je treba, tiez vyuziju svoje kontakty a vplyv, hoci vacsinou to riesia MP
Toto presne robia. A
robia to iba ŠMEJDI. Neviem, či sa až tak dobre vyznáš vo fachu, ale môj názor je taký, že všetky peniaze sveta ležia pri nohách tomu kto vie dnes s väčšími prachmi robiť konzistentný výnos od 10% p.a. vyššie.
Na to nepotrebuješ ani zakladať HF. A keď si ho založíš, tak ťa kúpia aj celým tvojím HF a uzavrú pre malých.
Ked chceš mať 20% podiel na zisku, tak Ti vôbec netreba mať vlastný HF. Trejdíš pre iných a oni Ti z radosťou dajú 20% zo zisku. A dajú ti aj 50%, keď si fakt dobrý.
Proste ten kto je dobrý nepotrebuje peniaze verejnosti. Nepotrebuje ani kvalifikovaných investorov, ktorí mu dajú 100 000. Stačí ukázať, že dokážeš robiť konzistentný zisk z likvidnými assets na burze a veľký inštitucionálny a súkromný kapitál je ti k dispozícii. Chce to len trpezlivosť - musíš mať real track record s ktorého je jasný nadvýnos pri dobrom riadení rizika.
Čo sa však deje v praxi? Tí, čo majú vedomosti a sú dlhšie vo fachu si MYSLIA, že musia byť lepší v zarábaní peňazí. Smejú sa z indexov, veď to sú len benchmarky a oni vedia vyberať tie najlepšie akcie. Majú veľké EGO, lebo bud robili pre väčšie firmy, kde sa točili väčšie prachy, alebo si mylne namýšlajú že oni dokážu viac. A obyčajne nedokážu - to je proste holý fakt.
- uplne najvtipnejsie mi pride totalne nepochopenie casoveho horizontu fondu. stale sa tu spomina to, ze manazeri svoje fondy opustaju a zakladaju nove, z dovodu, ze sa im nedari. ze dlhodobu performance nikto nedosahuje . 10-20-30 rokov. toto je len dalsie nepochopenie systemu.
Je to nepochopenie z tvojej strany. Lebo stále si prihrievaš polievku čo sa týka iných FKI. Prestaň už prosím písať o iných FKI ale bavme sa len o tých, čo obchodujú likvidné assets na burze.
Kto investuje do takého HF, potrebuje konzistentný výnos pri dobrom riadení rizika a v čo najdlhšom horizonte.
Aj tygrica Zychová vraví, že dobrý manažér HF musí byť dobrý minimálne v horizonte 5-10 rokov. Preto som zvedavý, teda ked sa dopracujem k výsledkom jej fondu, tak hned budem vedieť, či je dobrá. Jej HF Verdi Capital central European Fund Ltd má 8 rokov .
- uz som pisal aka smiesna predstava je, ze nejaky trader sedi pred kompom a klika, peniaze ma vo vehicly SICAV a snazi sa akychkolvek klientov nahanat aby investovali. a preco je to smiesne ?. podme si to spocitat. na to aby fond mal na reziu potrebuje aspon 20M USD. pri fixnom feecku 2% dostane rocne 400k USD. z toho 50k da rovno na administraciu, to odtecie hned. takze ostava 350k USD. povedzme ze fond ma 3 ludi. musi riesit marketing a roadshows,konferencie, meetingy. vydavky na akviziciu fakt nie su male. 20M je tak na prezitie, ale nie je to terno. ak ma fond klientov, ktori vkladaju 100k USD tak pri 20M fonde je to 200 ludi. tito ludia su vacsinou zvedavi. viete si predstavit, aka je to administrativna zataz ? ak sa fondu dari, a chce skalovat, tak chce ist na 50-100M , viete si predstavit aka zataz to bude potom ? neudrzatelne.
pri takejto strukture manazer neriesi uz nic ine len ondboarding. proste kazdy skuseny manazer vie, ze toto je ta najhorsia cesta.
Nesúhlasím. Stále rátaš s feečkom 2% ako LOSER...lenže HF sa nezakladajú, aby žili so správcovského fee. Zakladajú sa preto aby robili nadpriemerný výnos a z neho brali performance fee. Na úrovni 20%...slabší sráči aspoň 10% a hviezdy chcú 30-40%.
To sú tie prachy o ktorých sníva každý manažér, alebo majiteľ HF!!! Preto sa zakladajú fondy aj s minimálnym kapitálom 100 tisíc a nájdu hocikoho kto do nich dá na začiatku kľudne iba niekoľko stotisíc. Fajn, ak je to viac ako 1 milión.Ale ty si asi z inej planéty, alebo si prišiel z New York City keď operuješ s 50-100 miliónmi. Také fondy sú v Čechách spočítatelné na prstoch jednej ruky...Zychová i Gladiš má možno správe okolo 70-80 mil. USD. Opakujem, že bavme sa o fondoch, čo investujú na burze. Nezaujímajú má zelené energie, developing, ani private equity..
takze drahy pokus, ak by si nahodou chcel vediet, preco som tajomny ako hrad v karpatoch. tak si skus zistit, kolko sa za takyto research jednotlivych fondov plati. a ked mas par milionov usd , tak ja ti ho za 25-30k v pohode spracujem. alebo vlastne nie. kedze si napisal, ze teba to v podstate vobec nezaujima.
AirMike.
Ide nám len o bežne dostupné HF do ktorých môžu investovať ľudia, ktorí tu chodia.
Mňa sa v kuse ľudia pýtajú, kde by mali investovať a pýtajú sa ma to aj bohatí ľudia,ktorí s prstom v zadku môžu investovať do hociktorého HF. Mňa samého výsledky HF zaujímajú, lebo som zvedavý a sám obchodujem na burze pomaly 20 rokov.
takze zase som si na par mesiacov vycerpal diskusny limit. tak sa majte pekne a nech sa dari.
Mne vraviš, že som predpojatý. Mne to nevadí. Ak som, tak preto, že niektorí manažéri a majitelia HF sa chvália akí sú dobrí, ale potom, keď nie sú, tak si to nedokážu priznať. Mne to pokrytectvo nevadí kvôli ním samým. Mne to vadí kvôli investorom – kvôli bežným ľuďom, lebo tí sú tým pádom klamaní a okrádaní – to si treba povedať na rovinu.
Nehnevaj sa, ale správaš sa urážlivo. Ako malé dieťa. Rogue trader, ja i pokus sme len chceli vedieť, či poznáš taký HF , ktorý je lepší ako tie čo tu trackujeme. Ked nepoznáš, treba povedať: neviem – nájdite si sami. Nie hľadať dôvod ako sa uraziť a ujsť. Mne si dal linky kde sa možno dostanem k takým HF ( Amista , Avantfunds ). Za to ti ďakujem.
.
. U Balinta stacil 1 rok outperformovania a jeho fond ziskal ocenenie, novinari s nim robili rozhovori akoby dosiahol nieco vynimocne a pritom ako sa zda tak mal iba stastie.
, citit to z tvojich prispevkou, to kazdy vidi. veci ako "slavny fond". proste biju do oci. 
