Ako-investovať - fórum

autora knihy, Jima Rogerse, trochu s nadhledem. On je totiž příliš velký příznivec komodit a někdy používá argumenty nebo údaje, které se mu hodí a které potvrzují jeho názor. Proto jsem mnoho informací uváděných v knize prověřoval.

Nerovnováha na trzích komodit tedy zatím trvá, žádná výrazná změna není na obzoru. Stávající nabídka nestačí a nová nabídka má vyšší náklady, což znamená, že vysoké ceny ještě přetrvají. Nové projekty musí překonávat mnoho překážek ve formě prudkého růstu kapitálových nákladů (i 70 – 100 %), nedostatku odborníků, techniky nebo povolení. To všechno komodity od nových producentů prodražuje a zpožďuje.
Například v roce 2001 byly projekce, že do roku 2007 přibude na trhu 7,1 milionů tun mědi z nových projektů. Ve skutečnosti to bylo jen 1,3 mil. tun.

We construct an equally-weighted index of commodity futures monthly returns over the
period between July of 1959 and March of 2004 in order to study simple properties of
commodity futures as an asset class. Fully-collateralized commodity futures have
historically offered the same return and Sharpe ratio as equities. While the risk premium
on commodity futures is essentially the same as equities, commodity futures returns are
negatively correlated with equity returns and bond returns. The negative correlation
between commodity futures and the other asset classes is due, in significant part, to
different behavior over the business cycle. In addition, commodity futures are positively
correlated with inflation, unexpected inflation, and changes in expected inflation.