Dan_ napísal: ↑St 29 12, 2021 3:59 pm
Ahojte,
Ake su rizdiely pri nakupe cez xetru a cez londyn? Jedna sa len o konverziu? Co je najvyhodnejsie?
Zaujimal som sa hlavne o S&P 500 a S&P 500 hedged.
Hedged je vedeny v eur aj v londyne aj na xetre. Nehedgovany je v USD v lodnyne a v EUR na xetre. preco je nedhedgovany vo frankfurte v EUR? ktora z tychto 4 moznosti nakupu je najvyhodnejsia? Hedgovane maju vacsiu stabilitu voci kurzu ale nizsi vynos pokial spravne rozumiem.
Tema menoveho rizika pri ETF a ich hedgovania je pekne rozobrata napr. tuto:
https://www.justetf.com/en/news/etf/the ... -etfs.html
V skratke, do hry vstupuje mena na troch urovniach:
(1) Mena podkladovych aktiv - toto je mena, v ktorej su denominovane podkladove aktiva fondu. V pripade akcioveho ETF je to mena akcii. Pri S&P 500 je to USD, ale napr. pri ETF na MSCI World je to viacero mien. Tvoje kurzove riziko sa odvija od menoveho kurzu EUR voci tejto mene (pripadne menam). Teda ak vlastnis ETF na S&P 500, kde menove riziko je voci USD, tak pri oslabeni USD mas stratu, a pri posilneni USD mas zisk.
(2) Mena fondu - to je mena, v ktorej fond reportuje svoje vysledky. Pre ucely tejto diskusie nie je podstatna, nema vplyv na kurzove riziko a ani na to, v akej mene fond kupis.
(3) Mena, v ktorej sa fond obchoduje na konkretnej burze - to iste ETF moze byt na roznych burzach, alebo dokonca aj na tej istej burze, predavane v roznych menach. Ide len o menu obchodu, nema to vplyv na kurzove riziko. Ak mas svoje prostriedky, z ktorych chces kupovat, v EUR, tak je najlepsie kupit ETF na burze, kde ho v EUR predavaju, lebo netratis zbytocne na konverzii. Ale nijako to nesuvisi s menovym rizikom naslednej zmeny kurzu pocas vlastnictva ETF.
Hedgovane fondy robia to, ze pouzivaju specialne financne nastroje, ktorymi ta chrania pred menovym rizikom, suvisiacim s bodom (1). S tym su spojene dodatocne naklady, preto poplatky (vyjadrene ako TER) tych fondov su o nieco vyssie. Tie hedgovane fondy mozu byt PREDAVANE v roznych menach, vid bod (3). To ci je fond hedgovany alebo nie, nema suvis s tym, v akej mene sa predava. Toto tiez odpoveda na tvoju otazku "preco je nedhedgovany vo frankfurte v EUR"
Ak sa zamyslas nad tym, ci ma zmysel kupovat hedgovany fond, tak to zavisi primarne od typu aktiva (akcie vs dlhopisy), investicneho horizontu, a pripadne aj toho ci ide o jednorazovy alebo pravidelny nakup.
Bavme sa o akciovom ETF. Pri dlhom casovom horizonte (10, 20 rokov) hedging asi nema zasadny prinos, lebo ceny akcii sa v takom horizonte pravdepodobne pohnu natolko, ze zmena kurzu budu mat len minimalny vplyv na vykonnost fondu. A tiez sa predpoklada, ze EUR / USD dlhodobo osciluju okolo nejakej strednej hodnoty.
Este viac to plati, ak budes castejsie dokupovat, lebo raz nakupis pri silnejsom USD, raz pri slabsom, a tie rozdiely sa navzajom vykompenzuju.
Suma sumarum: kupuj fondy na Xetre v EUR. A hedgovane asi nepotrebujes, pokial mas dlhy investicny horizont.