TRHY AKTUÁLNE 2024

[JUGGLER]

K ukončeniu týždňa v piatok:

Akciový trh ukončil tento skrátený týždeň silným rastom pri nadpriemernom objeme na NYSE.
Index S&P 500 uzavrel na novom rekordnom maxime (4 839,81) so ziskom 1,2 %.
Priemyselný index Dow Jones zaznamenal zisk 1,1 % a Nasdaq Composite uzavrel o 1,7 % vyššie.

Silné akcie megakapitálových a polovodičových spoločností podporovali zisky indexov na začiatku obchodovania, zatiaľ čo širší trh sa obchodoval viac zmiešane. Akcie polovodičov a megakapitálových spoločností si udržali svoju lepšiu výkonnosť, ale do záveru obchodovania sa takmer všetko obchodovalo vyššie.

Index PHLX Semiconductor (SOX) vyskočil o 4,0 %, ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) uzavrel o 1,6 % vyššie, ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) vzrástol o 0,8 %, index Russell 3000 Growth zaznamenal zisk 1,4 % a index Russell 3000 Value zaznamenal zisk 0,9 %.

Deväť z 11 sektorov indexu S&P 500 uzavrelo so ziskom a päť z nich poskočilo o viac ako 1,0 %.
Okrem sektorov, v ktorých sa nachádzajú megakapitálové zložky, zaznamenali najväčšie zisky sektory nehnuteľností (+1,0 %) a financií (+1,6 %).
Druhému menovanému čiastočne pomohol výrazný zisk spoločnosti Travelers (TRV 211,67, +13,32, +6,7 %), ktorá vykázala zisk a tržby nad konsenzom.

Zisk spoločnosti Travelers poskytol určitú podporu aj indexu Dow Jones Industrial Average.

Jedinými sektormi indexu S&P 500, ktoré zaznamenali pokles, boli sektory spotrebných tovarov (-0,3 %) a verejných služieb (-0,1 %).

Vzostupná dynamika akciového trhu nabrala na sile, keď sa štátne dlhopisy stiahli z vnútrodenných vysokých výnosov.
Výnos 2-ročných dlhopisov, ktorý predtým dosiahol úroveň 4,42 %, sa ustálil o sedem bázických bodov vyššie na úrovni 4,41 % a výnos 10-ročných dlhopisov, ktorý testoval úroveň 4,20 %, sa počas dňa ustálil bez zmeny na úrovni 4,15 %.

S&P 500: +1.5%
Nasdaq Composite: +2.0%
Priemyselný index Dow Jones: +0.5%
S&P Midcap 400: -1,5 %
Russell 2000: -4,1 %

Prehľad piatkových hospodárskych údajov:

Decembrové predaje existujúcich domov 3,78 mil. (konsenzus 3,80 mil.); predchádzajúce 3,82 mil.
Kľúčovým poznatkom zo správy je, že vysoké sadzby hypoték naďalej zaťažujú celkovú úroveň aktivity, hoci nezastavili ďalší rast cien.

Januárový spotrebiteľský sentiment Univ. of Michigan - predbežná hodnota 78,8 (konsenzus 68,8); predchádzajúca hodnota 69,7
Kľúčovým poznatkom zo správy je, že nárast nálady sprevádzal ďalší pokles inflačných očakávaní na rok dopredu, ktoré sa vrátili na úroveň, aká nebola zaznamenaná za posledné tri roky.

detaily:
Index súčasných ekonomických podmienok vzrástol zo 73,3 na 83,3.
Index spotrebiteľských očakávaní vzrástol zo 67,4 na 75,9 bodu.
Inflačné očakávania na nasledujúci rok sa znížili na 2,9 % z decembrových 3,1 %, čím dosiahli najnižšiu úroveň od decembra 2020.
Päťročné inflačné očakávania klesli na 2,8 % z decembrovej úrovne 2,9 %.

[solc]

https://tradingeconomics.com/commodity/gsci
https://tradingeconomics.com/commodity/lme
https://tradingeconomics.com/commodity/crb
Komodity začali rásť v lete 2020 nie až po invázii

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- AKTUALIZUJEME CÍLOVÉ CENY A INVESTIČNÍ DOPORUČENÍ PRO ERSTE GROUP, KOMERČNÍ BANKU I MONETU

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- ECB zatím se stabilní politikou
- Rostoucí výnosy akciím nemusí vadit
- Polovodiče posouvají trhy na nová maxima
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[JUGGLER]

to be continued

[JUGGLER]

INTC -6%

V 4. štvrťroku (december) dosiahla zisk 0,54 USD na akciu bez jednorazových položiek, čo je o 0,09 USD viac ako konsenzus na úrovni 0,45 USD;
tržby medziročne vzrástli o 9,7 % na 15,4 mld. USD oproti konsenzu na úrovni 15,16 mld.
Hrubá marža bez použitia metodiky GAAP medziročne vzrástla o 5 percentuálnych bodov na 48,8 %, čo je viac, ako predpokladá prognóza 46,5 %.
Tržby Client Computing Group (CCG) vzrástli o 33 % na 8,8 mld.
USD. Tržby Data Center and AI (DCAI) klesli o 10 % na 4,0 mld.
Príjmy z oblasti sietí a okrajových zariadení (NEX) klesli o 24 % na 1,5 mld. USD, pričom tržby spoločnosti Mobileye vzrástli o 13 % na 637 mil.

Spoločnosť vydala na 1. štvrťrok negatívny výhľad, vidí zisk na akciu vo výške 0,13 USD oproti odhadom 0,34 USD ;
vidí tržby za 1. štvrťrok vo výške 12,2 - 13,2 mld. dolárov oproti konsenzu 14,24 mld. USD.
Hrubá marža mimo 1. štvrťroka podľa GAAP je 44,5 %.

Som si shortol AMD, ktorá je na all tíime high. Až do utorka bude nervozita.

[JUGGLER]

Akciový trh začal a ukončil túto seansu pozitívne. Hlavné indexy sa však okolo poludnia posunuli nižšie. Ranná nákupná aktivita uprednostňovala akcie s mega kapitalizáciou, okrem spoločnosti Tesla (TSLA 182,63, -25,20, -12,1 %) po sklamaní z výsledkov a prognóz, ale popoludňajšie zlepšenie bolo spôsobené ziskami "zvyšku" trhu.

ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) poskočil o 1,0 % oproti 0,5 % zisku indexu S&P 500 váženého trhovou kapitalizáciou. ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) medzitým dosiahol zisk 0,2 %. Spoločnosť Apple (AAPL 194,17, -0,33, -0,2 %) bola ďalším zaostávajúcim subjektom z oblasti megakapitálov po potvrdení zmien v systémoch iOS, Safari a App Store v Európskej únii.

Celkovo pozitívny trend dnes nasledoval po potešujúcich údajoch, pokiaľ ide o pokračujúcu silu ekonomiky a ochladzujúcu sa infláciu. Predbežná správa o HDP za 4. štvrťrok ukázala, že reálny HDP vzrástol o 3,3 % oproti očakávaným 2,0 % a cenový deflátor HDP sa zvýšil o 1,5 % oproti očakávaným 2,8 %. To predchádza zajtrajšiemu zverejneniu správy o osobných príjmoch a výdavkoch za december o 8:30 SELČ, ktorá obsahuje Fedom preferovaný ukazovateľ inflácie (t. j. cenové indexy PCE).

Pomerne rozsiahle popoludňajšie zisky ponechali deväť sektorov S&P 500 v kladnom pásme. Najväčší zisk zaznamenal energetický sektor (+2,2 %), ktorý stúpal spolu s cenami ropy (77,36 USD za barel, +2,29, +3,1 %). Medzitým veľká strata spoločnosti Tesla priklincovala na posledné miesto rebríčka S&P 500 sektor spotrebného tovaru, ktorý klesol o 1,1 %, nasledovaný sektorom zdravotníctva (-0,2 %), ktorý po vykázaní neuspokojivých štvrťročných výsledkov potiahli nadol akcie spoločnosti Humana (HUM 355,36, -47,04, -11,7 %).
Výrazný zisk súvisiaci so ziskami spoločnosti IBM (IBM 190,43, +16,50, +9,5 %) bol veľkým dôvodom prekonania indexu Dow Jones Industrial Average.

Štátne dlhopisy sa usadili so ziskami v reakcii na príjemné hospodárske údaje z dnešného rána, čo pôsobilo ako dodatočná podpora pre akcie. Výnos 2-ročných dlhopisov vzrástol o päť bázických bodov na 4,32 % a výnos 10-ročných dlhopisov stúpol o päť bázických bodov na 4,13 %.

Nasdaq Composite: +3.3%
S&P 500: +2.6%
Dow Jones +1.0%
S&P Midcap 400: -0,8 %
Russell 2000: -2,5 %

Piatkový ekonomický kalendár obsahuje:

8:30 ET: Osobné príjmy za december (konsenzus 0,3 %; predchádzajúce 0,4 %),
osobné výdavky (konsenzus 0,4 %; predchádzajúce 0,2 %),
ceny PCE (konsenzus 0,2 %; predchádzajúce -0,1 %) a jadrové ceny PCE (konsenzus 0,2 %; predchádzajúce 0,1 %)
10:00 SELČ: Decembrové rozpracované predaje domov (konsenzus 2,3 %; predchádzajúce 0,0 %)

[MiBi]

Tento týždeň:

• výsledky Alphabetu a Microsoftu v utorok po ukončení obchodovania.

• Apple, Amazon a Meta nasledujú vo štvrtok.

Aby toho nebolo málo, v stredu americká centrálna banka Fed rozhoduje o úrokových sadzbách. Žiadna zmena sa síce nečaká, ale investori budú pozorne sledovať následnú tlačovú konferenciu šéfa Fedu Jeroma Powella, či neprezradí viac o tom, kedy by cena peňazí mohla začať klesať.

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Jak pevně se Powell postaví spekulacím?
- Likvidace Evergrande
- Výsledkům dominují velké techy
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[JUGGLER]

Akcie vyskočili na nové seansové maximá, keďže výnosy štátnych dlhopisov sa pred krátkym časom posunuli na nové seansové minimá, pričom priaznivo reagovali na odhad ministerstva financií o pôžičkách za prvý štvrťrok.

Konkrétne ministerstvo financií predpokladá, že si požičia 760 miliárd USD súkromného čistého obchodovateľného dlhu, čo je o 55 miliárd USD menej, ako bolo oznámené v októbri 2023. Na druhý štvrťrok odhaduje ministerstvo financií potrebu výpožičiek vo výške 202 miliárd USD.

Účastníkom trhu - a možno aj niektorým dlhopisovým strážcom - sa nižší odhad za prvý štvrťrok, než sa pôvodne predpokladalo, páči. V stredu sa v oznámení o refundácii objavia podrobnosti o tom, kde sa emisia dlhu uskutoční na krivke (t. j. na krátkom, brušnom alebo dlhom konci krivky).

Výnos 2-ročných dlhopisov sa po dnešnom oznámení dotkol úrovne 4,30 % a výnos 10-ročných dlhopisov klesol na 4,06 %. V súčasnosti sú na úrovni 4,31 % a 4,07 %. Index S&P 500 (+0,6 %) sa zasa vyšplhal na nové historické maximum 4 918,36 a teraz sa nachádza o chlp pod touto úrovňou.

[JUGGLER]

Fed podľa všeobecného očakávania ponechal sadzby na nezmenenej úrovni 5,25-5,50 %

Nedávne ukazovatele naznačujú, že hospodárska aktivita sa zvyšuje solídnym tempom. Prírastok pracovných miest sa od začiatku minulého roka zmiernil, ale zostáva vysoký a miera nezamestnanosti zostáva nízka. Inflácia sa za posledný rok zmiernila, ale zostáva vysoká.
Výbor sa snaží dosiahnuť maximálnu zamestnanosť a infláciu na úrovni 2 % v dlhodobejšom horizonte. Výbor usudzuje, že riziká ohrozujúce dosiahnutie jeho cieľov v oblasti zamestnanosti a inflácie sa dostávajú do lepšej rovnováhy. Hospodársky výhľad je neistý a Výbor naďalej venuje veľkú pozornosť inflačným rizikám.
Na podporu svojich cieľov sa Výbor rozhodol ponechať cieľové rozpätie sadzby federálnych fondov na úrovni 5-1/4 až 5-1/2 %.
Pri zvažovaní prípadných úprav cieľového pásma sadzby federálnych fondov bude Výbor pozorne hodnotiť prichádzajúce údaje, vývoj výhľadu a rovnováhu rizík. Výbor nepredpokladá, že bude vhodné znížiť cieľové rozpätie, kým nezíska väčšiu istotu, že inflácia sa udržateľne posúva smerom k 2 %.
Okrem toho bude Výbor pokračovať v znižovaní držby štátnych cenných papierov a agentúrnych dlhových cenných papierov a agentúrnych hypotekárnych cenných papierov, ako to bolo uvedené v jeho skôr oznámených plánoch. Výbor je pevne odhodlaný vrátiť infláciu k svojmu 2-percentnému cieľu.
Pri posudzovaní vhodného nastavenia menovej politiky bude Výbor naďalej sledovať dôsledky prichádzajúcich informácií na hospodársky výhľad. Výbor bude pripravený podľa potreby upraviť nastavenie menovej politiky, ak sa objavia riziká, ktoré by mohli brániť dosiahnutiu cieľov Výboru. Pri hodnotení bude Výbor zohľadňovať širokú škálu informácií vrátane údajov o podmienkach na trhu práce, inflačných tlakoch a inflačných očakávaniach a o finančnom a medzinárodnom vývoji.
Za prijatie opatrení hlasovali: Jerome H. Powell, predseda; John C. Williams, podpredseda; Thomas I. Barkin; Michael S. Barr; Raphael W. Bostic; Michelle W. Bowmanová; Lisa D. Cooková; Mary C. Dalyová; Philip N. Jefferson; Adriana D. Kuglerová; Loretta J. Mesterová a Christopher J. Waller.

[JUGGLER]

Komentár:

FOMC v súlade s očakávaniami jednomyseľne ponechal cieľové rozpätie sadzby federálnych fondov na nezmenenej úrovni 5,25 - 5,50 %.
Urobil tak s tým, že nová rotácia prezidentov Fedu bude hlasovať v roku 2024: Bostic (Atlanta), Barkin (Richmond), Daly (San Francisco) a Mester (Cleveland).

Bez ohľadu na nové zastúpenie nebolo v tomto hlasovaní nič prekvapujúce, a dovolíme si tvrdiť, že ani v smernici, ktorá naznačovala, že Fed ešte nie je pripravený znížiť sadzby.

Bola tu určitá nádej, že smernica by mohla explicitnejšie signalizovať blízky krok k zníženiu sadzieb, ale nestalo sa tak. Namiesto toho sa v smernici uvádzalo, že "Výbor neočakáva, že bude vhodné znížiť cieľové pásmo, kým nezíska väčšiu istotu, že inflácia sa udržateľne posúva smerom k 2 %".

Z toho vyplýva, že Fed v tejto chvíli nie je predurčený na zníženie sadzieb v marci a možno nebude predurčený ani na zníženie sadzieb v máji. Potrebuje vidieť viac údajov, aby mohol určiť, či dôjde k zmene politického kurzu.

Hovoríme, že to nie je prekvapujúce, pretože rôzni predstavitelia Fed-u v posledných týždňoch poznamenali, že podľa nich môže Fed pred znížením sadzieb postupovať opatrne. Pre istotu, predseda Fedu Powell jasne povedal, že Fed nechce zopakovať chybu zo 70. rokov a znížiť sadzby príliš skoro, len aby sa inflácia opäť zvýšila.

Samostatne sa neobjavili ani žiadne náznaky, že by sa Fed chystal obmedziť svoju aktivitu kvantitatívneho sprísňovania. Svoje držby štátnych cenných papierov a agentúrnych dlhopisov a agentúrnych hypotekárnych záložných listov bude naďalej znižovať v súlade so svojimi skôr oznámenými plánmi.

Trh bude teraz s ešte väčším napätím čakať, čo povie predseda Fedu Powell na svojej tlačovej konferencii, ktorá sa začne o 14.30 h SELČ. To, čo videl v smernici, však naznačuje, že Fed chce zotrvať v nastolenom politickom kurze, keďže ešte nie je presvedčený, že inflačné riziko bolo dostatočne skrotené.

Výnos 2-ročných dlhopisov, ktorý bol pred zverejnením na úrovni 4,23 %, je teraz na úrovni 4,26 %. Výnos 10-ročných dlhopisov, ktorý bol pred zverejnením smernice na úrovni 3,96 %, je teraz na úrovni 3,97 %. Pravdepodobnosť zníženia o 25 bázických bodov na marcovom zasadaní bola tesne pred zverejnením smernice 56,4 %. Podľa nástroja CME FedWatch Tool je teraz na úrovni 45,2 %.

[JUGGLER]

Predseda Fedu Powell: Sme presvedčení, že naša základná úroková sadzba je pravdepodobne na vrchole tohto cyklu sprísňovania a že ak sa ekonomika bude vyvíjať podľa očakávaní, bude vhodné začať znižovať základnú úrokovú sadzbu niekedy v tomto roku

Politika od pandémie v mnohom prekvapila prognostikov a cieľ 2-percentného inflačného vývoja nie je zabezpečený a ekonomický výhľad je neistý, preto naďalej pozorne sledujeme inflačné riziká a podľa potreby budeme dlhšie udržiavať cieľové rozpätie.
Keďže trh práce sa uvoľnil a pokrok v oblasti inflácie pokračuje, riziká ohrozujúce dosiahnutie našich cieľov v oblasti zamestnanosti a inflácie sa dostávajú do lepšej rovnováhy.
Vieme, že príliš skoré alebo príliš veľké zníženie obmedzenej politiky môže viesť k zvráteniu pokroku, ktorý sme zaznamenali v oblasti inflácie, a príliš neskoré a príliš malé zníženie môže neprimerane oslabiť hospodársku aktivitu a zamestnanosť.
Pri zvažovaní akýchkoľvek úprav cieľového pásma sadzby federálnych fondov bude Výbor starostlivo posudzovať prichádzajúce údaje, vyvíjajúci sa výhľad a rovnováhu rizík. Výbor nepredpokladá, že bude vhodné znížiť cieľové pásmo, kým nezíska väčšiu istotu, že inflácia sa udržateľne posúva smerom k 2 %. Svoje rozhodnutia budeme naďalej prijímať na jednotlivých zasadnutiach.

[JUGGLER]

Powell: V základnom prípade sa ekonomika vyvíja dobre a trh práce zostáva silný.
Ak by sme zaznamenali neočakávané oslabenie, určite na trhu práce, ktoré by určite skôr zaťažilo znižovanie. Absolútne.
Ak by sme videli, že inflácia je lepšia, vyššia alebo podobné veci, boli by sme za neskorší posun.
V základnom prípade je však ekonomika zdravá a máme, viete, pokračujúci rast, solídny rast.
Máme silný trh práce a inflácia klesá, to je to, na čom ľudia stavajú svoj SEP. V takom prípade hovoríme, že na základe toho si myslíme, že to môžeme a mali by sme využiť a byť opatrní, keď sa blížime k otázke, kedy začať s obmedzovaním.

Powell: takmer každý účastník výboru sa domnieva, že bude vhodné znížiť sadzby

Takže celkovo si myslím, že ľudia veria - a ako viete, mediánový účastník zapísal tri zníženia sadzieb v tomto roku.
Myslím si však, že na to, aby sme sa dostali na miesto, kde sa cítime pohodlne začať tento proces, potrebujeme potvrdenie, že inflácia skutočne klesá, udržateľne na 2 %.

Powell: Chceme vidieť viac dobrých údajov. Nejde o to, že by sme hľadali lepšie údaje, ale pokračovanie lepších údajov.

Šesť mesiacov dobrých údajov o inflácii, ale otázka je, či nám týchto šesť mesiacov dobrých údajov o inflácii vysiela skutočný signál, že sme v skutočnosti na ceste - udržateľnej ceste k zníženiu inflácie na 2 %? To je otázka.
Myslím si, že v tejto chvíli chceme vidieť silný rast a silný trh práce. Nechceme slabší trh práce, ale to, aby inflácia naďalej klesala, ako tomu bolo v posledných šiestich mesiacoch.

[JUGGLER]

Powell: Nepovedal by som, že sme dosiahli mäkké pristátie. V tejto chvíli vôbec nevyhlasujeme víťazstvo. Myslíme si, že máme pred sebou ešte veľa práce.

[JUGGLER]

Powell: Myslím si, že trh práce je v mnohých ohľadoch na normálnej úrovni alebo sa jej blíži, ale nie je úplne v normále.

Dôkazom je, že rast miezd je stále na zdravej úrovni, veľmi zdravej úrovni, ale postupne sa vracia na úroveň, ktorá by sa vzhľadom na predpoklady o produktivite spájala skôr s typickou 2-% infláciou.
Stále ide o dobrý trh práce z hľadiska miezd a hľadania práce, ale dostáva sa späť do rovnováhy, a to je to, čo chceme vidieť.
Viete, jedným z dobrých spôsobov, ako sa na to pozrieť, je to, čo sa deje s rastom miezd. Teraz to môžete vidieť vo všetkých hlavných oblastiach, ktoré sledujeme. Nie je to každý štvrťrok, ale celkovo je to stále jasný trend, stále na vysokej úrovni, ale späť na úroveň, ktorá by zodpovedala stavu pred pandémiou a pri dvojpercentnej inflácii.

[JUGGLER]

Nechceme, aby inflácia bola ukotvená pod 2 %. Snažíme sa o jej ukotvenie na úrovni 2 %. Ak teda budeme čeliť takýmto okolnostiam, budeme sa s tým musieť vyrovnať. V súčasnosti chceme využiť túto situáciu a dokončiť prácu na inflácii a zároveň udržať silný trh práce.


Myslím si však, že väčším rizikom je, že by sa stabilizovala a na úrovni výrazne nad 2 %. Samozrejme, ak by inflácia prekvapila tým, že by sa vrátila nahor, museli by sme reagovať, a to by bolo v tejto chvíli prekvapením, ale práve preto si tu nechávame otvorené možnosti a preto sa neponáhľame.
Myslím si teda, že obe tieto možnosti predstavujú riziko, ale pravdepodobnejšie je podľa mňa to, ktoré som už spomenul, a to, že ste mali šesť dobrých mesiacov, veľmi dobrých mesiacov, ale čo sa tu naozaj vyvinie? Čo uvidíme, keď sa obzrieme späť? Bude inflácia klesať a potom sa vráti nahor? Je posledných šesť mesiacov ovplyvnených faktormi, ktoré sa už nebudú opakovať? Nemyslíme si to. To si nemyslíme, ale to nie je otázka, ktorú si musíme klásť, a chceme v tomto smere získať útechu.

Powell: Na základe dnešného zasadnutia by som vám povedal, že si nemyslím, že je pravdepodobné, že výbor dosiahne do marcového zasadnutia takú úroveň dôvery, aby určil marec ako čas na zníženie sadzieb, ale to sa ešte uvidí.

[JUGGLER]

Takže, keď sa ma pýtate na blízky čas, nenazval by som to marcom. Povedal by som, že si nemyslím, že je to - pravdepodobne to nie je najpravdepodobnejší prípad, alebo to, čo by sme nazvali základným prípadom.

[JUGGLER]

Akcie spoločnosti U.S. Steel klesajú: Alayna Treene, reportérka CNN: "Donald Trump v rozhovore s novinármi vo Washingtone po stretnutí s tímovými odborármi povedal, že ak by bol prezidentom, zablokoval by navrhovanú akvizíciu US Steel najväčším japonským výrobcom ocele v hodnote 14,1 miliardy dolárov.

[JUGGLER]

Plánujeme, že na ďalšom stretnutí v marci začneme podrobne diskutovať o otázkach bilancie. Takže všetky tieto otázky sa teraz dostávajú do popredia a my sa na ne zameriavame, ale povedal by som, že sme na začiatku tohto procesu.
Je možné, že Fed zníži sadzby a zároveň vykoná úpravy súvahy.

Fed Chair Powell: Press conference just concluded

[MiBi]

Powellove dni
Nižšie je uvedený pohľad na denný priebeh S&P 500 počas včerajšieho obchodného dňa v porovnaní s priemernym priebehom indexu počas všetkých dní Fedu, odkedy je Powell predsedom. Všimnite si pump-fake skok medzi 14:30 a 15:00 SELČ, po ktorom nasledoval prudký výpredaj v poslednej hodine dňa.

[MiBi]

[Martin7]

Pracovný trh USA sa pomaly začína ochladzovať.
https://www.marketwatch.com/story/joble ... 3?mod=bnbh
https://tradingeconomics-com.translate. ... _tr_pto=sc
https://finviz.com/calendar.ashx

[Ivix]

Hned ako otvorili trhy som bol na nakupe v Nasdaq100 za nejakych -2.11%, skoda ze som nepockal na hlavneho recnika dna, ktory ho poslal este nizsie. Pred volbami sa budu snazit nahodit pozitivnu atmosferu, tak dufam, ze tie uroky aspon raz seknu.

[Martin7]

Hned ako otvorili trhy som bol na nakupe v Nasdaq100 za nejakych -2.11%, skoda ze som nepockal na hlavneho recnika dna, ktory ho poslal este nizsie. Pred volbami sa budu snazit nahodit pozitivnu atmosferu, tak dufam, ze tie uroky aspon raz seknu.

Keď sú trhy moc nízko, Powell si veľmi dáva pozor na rétoriku a posiela ich vyššie, avšak nechce prehnane pozitívnu náladu na trhoch, tak ich na vrcholoch zase schladzuje. Chce zachovať pozitívny trend, ale nie extrémny hype. Zaujímavá situácia ale vznikla na decembrovom FOMC, veľkí hráči prekypovali ,,hypom" pred FOMC, aby draho predali retailu. Očakávali, že to Powell schladí, ale nastal presný opak. Retail urobil lepší obchod ako big boys. Powell trh nabudil, trhy išli po FOMC hore a big boys museli znova naskočiť, ale to už nieslo riziko a potrebovali si ten rast poistiť. Začali trh silno pumpovať cez opcie. Bolo to vidno na objemoch CALL opcii ako na TQQQ aj AMD. Pumpovačka na opciách v decembri končila posledný decembrový týždeň na CALL 52 pri TQQQ a CALL 150 na AMD (preto som predával práve za 150). Hype tentoraz už len retailu síce pokračoval, ale podľa objemov bolo vidno, že je to len retail a zo zotrvačnosti vsádzajú ďalej na rast. Potom prišiel v januári prepad.

Opcie sledujem na tejto stránke:
https://www.nasdaq.com/market-activity/ ... tion-chain

[JUGGLER]

January Average Workweek 34.1 vs. 34.4 consensus; prior 34.3
January Unemployment Rate 3.7% vs. 3.8% consensus; prior 3.7%
January Avg. Hourly Earnings 0.6% vs. 0.3% consensus; prior 0.4%
January Nonfarm Private Payrolls 317K vs. 150K consensus; prior revised to 278K from 164K
January Nonfarm Payrolls 353K vs. 175K consensus; prior revised to 333K from 216K

[JUGGLER]

Januárová správa o zamestnanosti priniesla kľúčové ukazovatele - mzdy mimo poľnohospodárskeho sektora, mzdy v súkromnom sektore, mieru nezamestnanosti a priemerný hodinový zárobok - ktoré boli silnejšie, než sa očakávalo (oveľa silnejšie boli údaje o mzdách).

Správa mala aj niekoľko zvláštností, a to výrazný pokles priemerného pracovného týždňa z 34,3 hodiny na 34,1 hodiny, revízie referenčných hodnôt, ktoré ukázali, že zamestnanosť mimo poľnohospodárskeho sektora bola v novembri a decembri spolu o 126 000 vyššia, ako sa pôvodne uvádzalo, a aktualizované odhady počtu obyvateľov, ktoré v decembri znížili odhadovaný počet civilného neinštitucionálneho obyvateľstva o 625 000 a civilnej pracovnej sily o 299 000.

Kľúčovým záverom však je, že Fed ju bude interpretovať ako správu, ktorá celkovo zapadá do jeho súčasného základného scenára, podľa ktorého je marcové zníženie sadzieb nepravdepodobné.

Januárové mzdy mimo poľnohospodárskeho sektora sa zvýšili o 353 000 (konsenzus 175 000).
Trojmesačný priemer celkových miezd mimo poľnohospodárskeho sektora sa zvýšil z 227 000 na 289 000.
Decembrové mzdy mimo poľnohospodárskeho sektora boli revidované na 333 000 z 216 000.
Novembrové mzdy mimo poľnohospodárskeho sektora boli revidované na 182 000 zo 173 000.
Januárové mzdy v súkromnom sektore sa zvýšili o 317 000 (konsenzus 150 000).
Decembrové mzdy v súkromnom sektore revidované na 278 000 zo 164 000.
Novembrové mzdy v súkromnom sektore revidované na 152 000 zo 136 000.

Januárová miera nezamestnanosti dosiahla 3,7 % (konsenzus 3,8 %) v porovnaní s 3,7 % v decembri.
Osoby nezamestnané 27 a viac týždňov tvorili 20,8 % nezamestnaných v porovnaní s 19,7 % v decembri.
Miera nezamestnanosti U6, ktorá zohľadňuje nezamestnaných a podzamestnaných, bola 7,2 % oproti 7,1 % v decembri.
Priemerný hodinový zárobok v januári vzrástol o 0,6 % (konsenzus 0,3 %) v porovnaní s 0,4 % v decembri.
Za posledných 12 mesiacov sa priemerné hodinové zárobky zvýšili o 4,5 % v porovnaní s 4,3 % za 12 mesiacov končiacich sa v decembri.
Priemerná dĺžka pracovného týždňa v januári bola 34,1 hodiny (konsenzus 34,4 hodiny) v porovnaní s 34,3 hodiny v decembri.
Pracovný týždeň vo výrobe sa nezmenil a dosiahol 39,8 hodiny. Nadčasy v továrňach sa znížili o 0,1 hodiny na 2,7 hodiny.
Miera účasti pracovnej sily sa udržala na stabilnej úrovni 62,5 %.
Pomer zamestnanosti k počtu obyvateľov sa zvýšil na 60,2 % zo 60,1 % v decembri.

Výnosy štátnych dlhopisov v reakcii na to vyskočili. Výnosy 10-ročných dlhopisov, ktoré boli pred zverejnením správy na úrovni 3,88 %, sa dostali nad úroveň 4,00 %,
Výnos 2-ročných dlhopisov, ktorý bol pred 8:30 SELČ na úrovni 4,23 %, bezprostredne po správe vyskočil na 4,40 % a potom sa stiahol späť na 4,3 %.

Konečné čítanie indexu spotrebiteľského sentimentu Michiganskej univerzity za január dosiahlo hodnotu 79,0 (konsenzus 78,8), čo je viac ako predbežné čítanie 78,8 a konečné čítanie 69,7 za december.
V rovnakom období pred rokom bol index na úrovni 64,9. Januárové čítanie predstavuje najvyššiu úroveň indexu od júla 2021.

Hlavným záverom správy je, že nárast sentimentu odráža lepší pohľad na infláciu a osobné príjmy, čo by malo byť dobrým znamením pre aktivitu v oblasti spotrebiteľských výdavkov.

Index súčasných ekonomických podmienok klesol na 81,9 bodu z predbežnej hodnoty 83,3 bodu, ale oproti decembrovej konečnej hodnote 73,3 bodu sa zvýšil.
Index spotrebiteľských očakávaní vzrástol na 77,1 bodu z predbežnej hodnoty 75,9 bodu a oproti decembrovej konečnej hodnote 67,4 bodu sa zvýšil.
Inflačné očakávania na nasledujúci rok sa udržali na stabilnej úrovni s predbežným čítaním 2,9 %, čo predstavuje najnižšiu úroveň od decembra 2020.
Päťročné inflačné očakávania sa zvýšili na 2,9 % z predbežného čítania na úrovni 2,8 %.

Továrenské objednávky sa v decembri medzimesačne zvýšili o 0,2 % (konsenzus 0,3 %) po zvýšení o 2,6 % v novembri.
Bez započítania dopravy sa továrenské objednávky zvýšili o 0,4 % po novembrovom náraste o 0,2 %.
Dodávky priemyselných tovarov sa po novembrovom náraste o 0,5 % nezmenili.

Kľúčovým poznatkom zo správy je uznanie, že výdavky podnikov sa v decembri naďalej zvyšovali, čo je užitočným faktorom pre názor o mäkkom pristátí.

Objednávky tovarov dlhodobej spotreby boli po novembrovom náraste o 5,4 % medzimesačne bez zmeny.
Nové objednávky tovarov krátkodobej spotreby medzimesačne vzrástli o 0,4 % po tom, ako v novembri zostali nezmenené.
Nové objednávky kapitálových tovarov okrem lietadiel - ukazovateľ podnikových výdavkov - vzrástli o 0,2 % po zvýšení o 0,9 % v novembri.
Pomer zásob k dodávkam sa už tretí mesiac po sebe udržal na stabilnej úrovni 1,48.

Pohľad na očakávania zníženia sadzieb po januárovej správe o zamestnanosti (CME FedWatch Tool)

Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 5,00-5,25 % na marcovom zasadnutí FOMC je 21,5 % oproti včerajším 38,0 %
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 5,00 - 5,25 % na májovom zasadnutí FOMC je 71,8 % oproti včerajším 93,8 %.
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 4,75 - 5,00 % na júnovom zasadnutí FOMC je 63,2 % oproti 94,9 % včera
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 4,50 - 4,75 % na júlovom zasadnutí FOMC je 55,9 % oproti včerajším 94,5
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 4,25 - 4,50 % na septembrovom zasadnutí FOMC je 53,6 % oproti včerajším 94,5
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 4,00 - 4,25 % na novembrovom zasadnutí FOMC je 35,9 % oproti včerajším 75,0 %.
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 25 bázických bodov na 3,75 - 4,00 % na decembrovom zasadnutí FOMC je 30,6 % oproti 69,3 % včera

[MiBi]

UCG +8 %
Reportuje zvýšenie čisteho zisku o 53,8 percenta na 8,6 miliardy eur. Výsledky prekonali očakávania analytikov, celý zisk chce odovzdať akcionárom prostredníctvom odkupu akcií a dividend.

Výnosy skupiny za celý minulý rok prekonali očakávania. Predstavovali 23,8 miliardy eur, čo oproti predchádzajúcemu roku znamená nárast o 17,3 percenta. Skupina zaúčtovala nižšie náklady a rezervy na úverové straty, než s akými pôvodne počítala.
Čistý zisk za štvrtý štvrťrok predstavoval 1,9 miliardy eur a medziročne ho UCG zvýšil o 19 percent. Výnosy v poslednom kvartáli zvýšil o 4,6 percenta na takmer šesť miliárd eur.

https://www.reuters.com/business/financ ... 024-02-05/

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Akcie přísnějšímu postoji Fedu odolávají
- Sníží ČNB sazby o 25, nebo rovnou 50 bodů?
- Výsledková sezóna za vrcholem, ale nekončí
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[Joki]

Dnes reportoval $ARM, prekvapil ma, očakával som, že pôjde dole.
Veď už teraz je predražený;

The Cambridge, U.K.-based company earned an adjusted 29 cents a share on sales of $824 million in the quarter ended Dec. 31. Analysts polled by FactSet had expected earnings of 25 cents a share on sales of $762 million. In the year-earlier period, Arm earned 22 cents a share on sales of $724 million

[JUGGLER]

Dnes reportoval $ARM, prekvapil ma, očakával som, že pôjde dole.
Veď už teraz je predražený;

The Cambridge, U.K.-based company earned an adjusted 29 cents a share on sales of $824 million in the quarter ended Dec. 31. Analysts polled by FactSet had expected earnings of 25 cents a share on sales of $762 million. In the year-earlier period, Arm earned 22 cents a share on sales of $724 million

To najpodstatnejšie, zisk v dalšom kvartáli bude minimálne o 1/3 väčší než boli odhady a tržby o 12% väčšie :
Co issues upside guidance for Q4, sees EPS of $0.28-0.32, excluding non-recurring items, vs. $0.20 FactSet Consensus; sees Q4 revs of $850-900 mln vs. $778.83 mln FactSet Consensus.

...zverejnil podobne ako nvdia..za pozornosť stojí, že cena rastie z fundamentami...zisk bude o 30% väčší..cena vyskočila o 30%

[uhlikova_stopa]

ARM si dnes pekne nastupil

[JUGGLER]

ARM dnes dalších 23%...spolu +100% za tých pár dní. Všimnite si, že aj SMCI, čo som pustil po 505 a jari ho shortol po 550 je už 750 ( +50% za pár dní )
Toto sú akcie ktoré sa pridali ku Nvidii - zverejnili fantasticky a vyzerá, že budú najviac profitovať z boomu datacentier a AI.
Už nám chýba v rastovom klube len AMD. Verím, že nabudúce už prekvapí skokovým zlepšením fundamentov...

Za pozornosť dnes stojí: Bitcoin reaches 50,000 for the first time since 2021

Komentár z trhu:

Hlavné indexy oslabili, najmä Nasdaq Composite, v dôsledku zvýšeného (oneskoreného) predajného záujmu v oblasti megakapitálov.

Fond Vanguard Mega-Cap Growth ETF (MGK) klesol o 0,7 % po predchádzajúcom náraste o 0,2 %. Najnovšiemu predaju chýbal konkrétny katalyzátor v podobe správy. Všimnite si však, že MGK do dnešného dňa vzrástol o takmer 30 % zo svojho minima z 26. októbra, takže táto ponuka na vybratie časti peňazí z akcií mega-cap by nemala byť prekvapujúca.

Širší trh sa zo svojej strany drží relatívne dobre vďaka určitému rotačnému záujmu. ETF Invesco S&P 500 Equal-Weight (RSP) vzrástol o 0,7 %; Russell 2000 vzrástol o silných 1,9 % a stále sa obchoduje blízko najlepších úrovní tejto seansy.

Januárový rozpočet ministerstva financií vykázal deficit vo výške 22,0 miliardy USD v porovnaní s deficitom 38,8 miliardy USD v rovnakom období pred rokom. Schodok v januári vznikol v dôsledku toho, že výdavky (499,3 mld. USD) prevýšili príjmy (477,3 mld. USD). Údaje o rozpočte ministerstva financií nie sú sezónne očistené, takže deficit za január 2024 nemožno porovnávať s deficitom za december 2023 vo výške 129,4 mld.

Kľúčovým poznatkom zo správy je, že výdavky na čisté úroky v januári prevýšili výdavky na národnú obranu, čo odráža zaťažujúci vplyv vyšších úrokových sadzieb a zvýšenú emisiu na financovanie chronického deficitu štátneho rozpočtu.

Príjmy z daní z príjmov fyzických osôb predstavovali 283 mld.
Príjmy zo sociálneho poistenia a dôchodkového zabezpečenia dosiahli 157 mld.
Príjmy z daní z príjmov právnických osôb predstavovali 20 miliárd USD.
Najväčšie výdavky podľa funkcií predstavovali výdavky na sociálne zabezpečenie (121 mld. USD), nasledované výdavkami na zdravotné poistenie (83 mld. USD), zdravotníctvo (68 mld. USD), čisté úroky (68 mld. USD) a národnú obranu (60 mld. USD).
Deficit od začiatku fiškálneho roka predstavuje 531,9 miliardy USD, čo je o 16 % viac ako v rovnakom období pred rokom.

P.S. trochu iné čísla ako v našom Kocúrkove

[hifron]

takže peniaze sa vytvárajú a peniaze sa aj neničia? inflácia je potrebná vec, ale aj opak... a nie je to vzájomný súčet...

[Muti]

Zdroj: Patria Finance (finance.patria.cz)
- Index S&P 500 se poprvé dostal přes hranici 5 000
- Překvapí nás znovu americká inflace?
- Česká inflace výrazně poklesne ke 3 procentům
- OČEKÁVANÁ DATA A UDÁLOSTI

[Ivix]

Par hodin pred Januarovym CPI, trhy uz nacenuju horsi vysledok, uvidime ci to bude pod 3%.

[JUGGLER]

Akciové futures klesli a výnosy štátnych dlhopisov vzrástli v reakcii na januárový index spotrebiteľských cien, ktorý bol vyšší, než sa očakávalo. Futures na index S&P 500 klesli o 72 bodov a obchodujú sa 1,0 % pod reálnou hodnotou, futures na Nasdaq 100 klesli o 333 bodov a obchodujú sa 1,8 % pod reálnou hodnotou a futures na Dow Jones Industrial Average klesli o 405 bodov a obchodujú sa 1,1 % pod reálnou hodnotou.

Celkový index spotrebiteľských cien sa v januári medzimesačne zvýšil o 0,3 % (konsenzus Briefing.com 0,2 %) po tom, ako v decembri vzrástol o revidovaných 0,2 % (z 0,3 %). Jadrový CPI, ktorý nezahŕňa potraviny a energie, sa medzimesačne zvýšil o 0,4 % (konsenzus Briefing.com 0,3 %) po zvýšení o 0,3 % v decembri. Index prístrešia vyskočil o 0,6 %, čo predstavovalo viac ako dve tretiny celkového nárastu.

Na medziročnej báze sa celkový index CPI zvýšil o 3,1 % oproti 3,4 % v decembri, zatiaľ čo jadrový index CPI vzrástol o 3,9 % oproti 3,9 % v decembri.

Kľúčovým poznatkom z tejto správy je, že poskytuje predstaviteľom Fed-u argument na zachovanie ich jastrabej rétoriky a odklad diskusie o prvom znížení sadzieb.

Výnosy 10-ročných dlhopisov, ktoré boli tesne pred zverejnením údajov na úrovni 4,14 %, vyskočili na 4,30 % a potom sa mierne stiahli na 4,27 %. Výnosy 2-ročných dlhopisov na úrovni 4,44 % tesne pred zverejnením údajov vystrelili v reakcii na 4,61 % a potom sa stiahli na 4,59 %. V reakcii na údaje o CPI vzrástol aj dolárový index, a to o 0,6 % na 104,84 bodu po tom, ako v noci dosiahol úroveň 103,97 bodu.

[MiBi]

Podľa https://www.trend.sk/financie/akciove-s ... rav-trenduvšak nejde o nič zásadné ani problematické. Spotrebiteľskú infláciu ťahala takmer výhradne jedna položka, ktorou je ekvivalentná renta vlastníka. Tou sa americká vláda snaží do inflácie zaviesť náklady za držbu vlastnej nehnuteľnosti. Ekvivalentná renta síce na základe novoprijatej metodológie vzrástla, no prudký pokles cien nájmov ukazuje, že ide iba o krátkodobý faktor, ktorého vplyv v najbližších mesiacoch pominie. Znamená to, že zotrvanie januárovej jadrovej inflácie na úrovni 3,9 percenta nie je samo osebe pre rast akcií vážnejším ohrozením.

[JUGGLER]

TRHY BUDÚ V PONDELOK 19. FEBRUÁRA ZATVORENÉ ( DEŇ PREZIDENTOV).

Januárový počet začatých stavieb na bývanie 1,331 mil. (konsenzus 1,470 mil.); predchádzajúci stav bol revidovaný na 1,562 mil. z 1,460 mil.;
januárové stavebné povolenia 1,470 mil. (konsenzus 1,510 mil.); predchádzajúci stav bol revidovaný na 1,493 mil. z 1,495 mil.
Kľúčovým poznatkom zo správy je, že slabý vývoj sa sústredil na začaté stavby a povolenia na výstavbu viacgeneračných domov, aj keď počet začatých stavieb jednogeneračných domov klesol o 4,7 %, čo je pre trh s bývaním s obmedzenými zásobami sklamaním.

Januárový PPI 0,3 % (konsenzus 0,1 %); predchádzajúci bol revidovaný na -0,1 % z -0,2 %;
januárový jadrový PPI 0,5 % (konsenzus 0,1 %); predchádzajúci bol revidovaný na -0,1 % z 0,0 %.
Kľúčový záver z tejto správy je veľmi podobný kľúčovému záveru zo správy o januárovom CPI, ktorý bol horúcejší, než sa očakávalo: faktom je, že Fed ju bude považovať za dôvod, aby zostal trpezlivý, pokiaľ ide o znižovanie sadzieb.

Februárový spotrebiteľský sentiment Univ. of Michigan - predbežná hodnota 79,6 (konsenzus 79,3); predchádzajúca hodnota 79,0
Kľúčovým poznatkom zo správy je, že spotrebitelia majú lepší pocit z ekonomiky, keďže inflačné tlaky sa zmierňujú a trh práce vykazuje pokračujúcu silu.

[Muti]

Zdroj: sme.sk (www.sme.sk)
Zaujimavy clanok o tom co kupovali a predavali Buffett, Soros, Gates a ini:
https://index.sme.sk/c/23283081/investo ... apple.html