Reštitučné kupóny Rumunsko

[MiBi]

zakladam tuto temu lebo mi prisla ponuka od J&T na

• trojročný dlhopis Alpha Quest 5,75/2028 s ročným výnosom 5,75 %.

Emitentom je Alpha Quest Funds SICAV p.l.c., alternatívny investičný fond registrovaný na Malte. Podfond Alpha Quest Balanced Fund sa zameriava na investície do reštitučných kupónov v Rumunsku, ktoré predstavujú nástroj odškodnenia osôb s preukázaným nárokom na majetok zabavený počas minulého režimu.

V súlade s investičnou stratégiou Podfondu bola časť aktív investovaná do nákupov kupónov vydávaných rumunskou vládou prostredníctvom agentúry ANRP (Autoritatea Națională pentru Restituirea Proprietăților, ďalej len ANRP) podľa rumunského práva na základe rumunského zákona č. 165/2013 (Legea nr. 165/2013 - masurile pentru finalizarea procesului de restituire, in natura sau prin echivalent, a imobilelor preluate in mod abuziv in perioada regimului comunist in Romania) (ďalej len Rumunský zákon o reštitúcii), s ktorými je spojené právo na ich výmenu za peniaze (ďalej len Kupóny)

Kupóny nie sú finančnými nástrojmi obchodovanými na regulovanom trhu
Aktíva v Podfonde sú vo významnej miere investované do rumunských finančných nástrojov
(Kupónov) neprijatých na obchodovanie na regulovanom trhu. Absencia možnosti obchodovania na
regulovanom trhu zvyšuje rizikovosť a špekulatívnu povahu takýchto investícií. Ak by rumunská vláda
nebola schopná vyplatiť za Kupóny peňažné prostriedky v súlade s Rumunským zákonom o reštitúcii,
absencia obchodovania týchto finančných nástrojov na regulovanom trhu by mohla spôsobiť, že
Emitent by nemusel byť schopný nájsť investora, ktorému by Kupóny predal, alebo by ich predal len
s ťažkosťami, prípadne pod ich trhovú cenu

Investičným cieľom oboch podfondov je dosiahnuť zhodnotenie kapitálu, a to najmä investíciami do
reštitučných kupónov vydávaných rumunskou vládou prostredníctvom rumunskej štátnej agentúry
ANRP, ktoré nadobudol alebo nadobudne Podfond za nižšiu cenu, ako je ich menovitá hodnota.
Za kupóny je možné stanoveným postupom nadobudnúť vo verejnej aukcii nehnuteľný majetok
v Rumunsku alebo požiadať o výmenu kupónov za peniaze, a to maximálne v rozsahu 20 % ich
menovitej hodnoty v každom roku. K dátumu vyhotovenia Základného prospektu však v praxi neboli
verejné aukcie nehnuteľného majetku spustené a Kupóny je možné vymeniť iba za peniaze.
https://www.jtbanka.sk/files/documents/ ... aQuest.pdf


Ma niekto skusenost s rumunskymi restitucnymi kuponmi?

[Myk]

S Rumunskými ne, ale měl bych se obzvláště v Rumunsku na pozoru.
Restituční kupóny jsou věc veskrze politická, takhle daleko po revoluci už většinu kupónů skoupili spekulanti a populistická vláda je může nechat vyšumět. U vypořádání restitučních nároků jde taky o to, kdo podmaže úředníka, aby dostal zajímavější nemovitost. Lze předpokládat, že zajímavější nemovitosti už byly rozebrány.

V podstatě to zčásti tak dopadlo i u nás - restituční zákon má omezenou platnost a někdy během 3-5ti let nároky vyprší (asi podle data žádosti). Zajímal jsem o to v roce 2002, když se objevila nabídka, ale do investice jsem tehdy nešel. V roce 2022 bylo u nás stále nevypořádáno asi 40000 nároků a co jsem dohledal na fórech, tak stát nabízel jako náhradu už jen nezajímavé pozemky.

[Trumpeta1978]

Všetko čo je na "východ" je potenciálny problém. System je tam menej stabilny a s väčšou tendenciou ku korupcii a podobne. Keby to bolo dostatocne seriozne, dávno by to vykúpili západní investory.

toto hovori za vsetko:

Kupóny nie sú finančnými nástrojmi obchodovanými na regulovanom trhu

[JUGGLER]

Už to, že 40 rokov od revolúcie Rumuni stále riešia reštitúcie má výpovednú lehotu.
Aj u nás môžete rozbehnúť také prípady, ale trvá to roky a potrebujete dobrých právnikov.
U nás boli na reštitúcie termíny, ale ústava zaručuje nedotknuteľnosť vlastníckeho práva.
Z toho titulu vám nemôže štát odoprieť možnosť reštitúcie.
Aj v prípade, že nehnuteľnosť bola vyvlastnená, máte nárok na peniaze, ktoré vyplatia zo štátnej pokladnice.

Ked som bol asi pred mesiacom v Rumunsku, videl som veľa lekárni Max (Penta)
Rumunsko dlho stagnovalo, ale teraz sa nenormálne pohlo dopredu. Tak, že predbehlo aj nás.

Z toho titulu naši žraloci tam vedia nájsť príležitosti na podnikanie. Na trh sa tam tlačia úspešne aj napríklad Turci.
Tie reštitúcie, ked ich organizuje J&T - žralok špecializovaný na nehnutelnosti určite nie sú pokusným podnikaním,
ale je to zrejme výnosný biznis.

Z nášho pohľadu (drobných investorov ) je však výnos 5,75% p.a. neatraktívny , lebo je to stále junk dlhopis.
V prípade J&T majú širokú ponuku dlhopisov, dokonca máme o nich vlákno, špeciálne tzv. zero coupon, kde sa dá vyhnúť daniam.

Kto chodí na stretávky a chce vedieť ako sa dá zarobiť na pozemkoch neznámych vlastníkov, čo sú kumulatívne milióny €
ležiacich na zemi, len ich treba trpezlivo zbierať, nech sa páči, pripomeňte mi a nemám problém sa podeliť o know-how.