Presúvam tu vyhodnotenie s komentármi ku koncu roka 2018. Nechcem mať v Hitparáde veľa obsahu.
VLTAVA FOND - VYHODNOTENIE OD ZALOŽENIA FONDU DO KONCA 2018:
Čistá hodnota fondu (NAV) pri založení v 9/2004 bola 1000 CZK. NAV fondu k 31.12.2018 bola 1001,48 CZK.
To je celkové zhodnotenie 0,15 % od založenia fondu 9/2004, teda za 14 rokov a 3 mesiace. Ak by ste do Gladiša investovali pri založení fondu 1 000 000 CZK, mali by ste tam dnes symbolický zisk 1500 CZK. Inflácia bola za ten čas: 32%.
To znamená že každá investícia od začiatku fondu bola reálne znehodnotená o
-32%.
Indexové etf na SP500 za ten istý čas: +7,47% p.a. (očistene o infláciu +5,38% p.a. )
V kríze 2008 sa fond prepadol o -85 % a takmer skrachoval. Na vyrovnanie takej straty potrebujete výnos +566%. Gladiš sľúbil akcionárom, že zmení stratégiu. Zmenil ju v tom, že prestal riskovať ,,na páku,,. Ako sám napísal, akcie vyberá podľa stejných kritérii ako predtým.
V roku 2009 dosiahol fond výnos +201% a stal sa najlepším fondom na svete. Lenže z kapitálu 1 000 000 CZK na začiatku roku 2008 by investorovi na konci roku ostalo iba 150 000 CZK. Takže po výnose +201% v roku 2009 by mal iba 450 000 CZK. Reálny stav aj po najlepšom roku bol teda stále mizerných -56%!
Výsledok
za 10 rokov: +14% p.a.
Tento skreslený výsledok nájdete na stránke fondu ako výsledok fondu od zmeny stratégie:
http://www.vltavafund.com/cz/dopisy-akcionarum/vynos" onclick="window.open(this.href);return false;
Pozrite sa ako to vidí pán Gladiš i napriek strate -25% v 2018:
Pro hodnocení výsledků současné investiční strategie používá představenstvo fondu následující graf. Tento graf srovnává vývoj NAV Vltava Fund a vývoj světových akciových trhů reprezentovaný indexem MSCI World za celé období, po které provádíme současnou investiční strategii, tedy od začátku roku 2009.
Z grafu vyplývá, že za celé toto období vzrostlo NAV fondu o 274 %*.
Světové akciové trhy za stejné období vzrostly o 113 %*.
Keby sme pána Gladiša hodnotili od prepadu jeho fondu v 2008, bol by to naozajstný ,,český Buffett,, s performance 14% p.a.Lenže iba na papieri, po jedinom dobrom roku v ktorom fond dosiahol +201% po extrémnom prepade.
Bohužiaľ, takto to v reálnom investovaní nefunguje. Skutočný výnos fondu je iba jeden. Nemožno ho skreslovať. Nakoniec aj výsledky za posledné roky ukazujú, že ,,nie je všetko zlato, čo sa blyští,,:
Výsledky fondu Vltava
za posledných 5 rokov:
- 0,63% p.a..Celkový výnos: -3,1 %
Výnos indexového etf na S&P 500 za 5 rokov: +8,37% p.a. Celkový výnos +49%
Vltava fond - prezentovaný graf výsledkov od prepadu v 2008: