TRHY AKTUÁLNE 2026 - POKEC

[Rokosák]

Toto ste uvideli prvýkrát na tomto fóre — ha, ha, ha. Trump a možno aj Si Ťin-pching uprednostňujú rozdelenie vplyvu medzi sebou pred vzájomnou konkurenciou. Niečo ako Španieli a Portugalci pri delení kolónií pred poltisícročím. Teraz vyjednávajú, komu bude patriť čo.

[iosephus]

McDonald's na zaujímavých úrovniach pre defenzívne portfóliá, P/E 18,9. Mohol by ešte poklesnúť aspoň k 217$.

[Trumpeta1978]

Toto ste uvideli prvýkrát na tomto fóre — ha, ha, ha. Trump a možno aj Si Ťin-pching uprednostňujú rozdelenie vplyvu medzi sebou pred vzájomnou konkurenciou. Niečo ako Španieli a Portugalci pri delení kolónií pred poltisícročím. Teraz vyjednávajú, komu bude patriť čo.

uvidime čo boli len gestá a čo bude realita. Ak US nakoniec dodaju tie zbrane ktore slubili Taiwanu, tak by to ukazalo ze na postoji US sa v skutocnosti vela nezmenilo.

[jaroslav80]

uvidime čo boli len gestá a čo bude realita. Ak US nakoniec dodaju tie zbrane ktore slubili Taiwanu, tak by to ukazalo ze na postoji US sa v skutocnosti vela nezmenilo.

Ved aj Spanieli a Portugalci si napriek dohode robili naprieky.
A dokonca je velmi pravdepodobne, ze uz pocas dohody Portugalci vedeli o Brazilii, kedze deliacu liniu pozadovali posunut kamsi do ocaenu, kde podla vtedajsich zverejnenych informacii este vsetci kreslievali len velky ocean.

[JUGGLER]

Poľský rozpočet počíta s pomalším rastom, deficit má zostať vysoký

Poľská vláda schválila návrh rozpočtu na rok 2027. Počíta v ňom so spomalením hospodárskeho rastu na tri percentá z tohtoročných očakávaných 3,6 percenta. Inflácia by mala klesnúť z troch na 2,8 percenta.

Minister financií nepredpokladá, že verejný dlh do roku 2030 prekročí ústavnú hranicu 60 percent hrubého domáceho produktu. Vládna stratégia počíta v roku 2027 s čistým verejným dlhom na úrovni 54,7 percenta výkonu ekonomiky.

V roku 2028 má stúpnuť na 57,4 percenta a o rok neskôr na 58,1 percenta. Do roku 2030 by mal klesnúť na 57,3 percenta.

Kabinet schválil aj daňové návrhy vrátane nového 24-percentného pásma pre príjmy od 130-tisíc do 150-tisíc zlotých.
Už skôr oznámil, že schodok rozpočtu v roku 2027 dosiahne 282,6 miliardy zlotých.
Deficit verejných financií odhaduje na 7,1 percenta hrubého domáceho produktu.

(reuters, bak)

P:S. Slovensko má deficit v 2026 cca 4,3%. Plán na 2027 bol 3,5%..to však uvidíme až v októbri.

[Baba Jaga]

5.6% on the Long Bond: Why High Rates Are Good News for Bond Holders

https://bestfolio.app/blog/long-bonds-c ... high-rates

[Baba Jaga]

Inak neviem ci tu niekdo dával ,ale najväčšim držitelom TLT ETF je Bank of America
pri aktulanej cene 6,6mld USD
https://www.streetinsider.com/holdings.php?q=tlt
https://www.holdingschannel.com/institu ... rs-of-tlt/

[Velveet]

Pena dňa, nie z mojej hlavy:

Na trhoch sa momentálne čoraz viac ponúka otázka, či nie je čas časť ziskov zabezpečiť a zvýšiť opatrnosť.
WTI za posledný mesiac klesla približne o 15 % k úrovni 90 USD, zatiaľ čo výnosy amerických dlhopisov pokračujú v raste.
To môže byť signál, že za súčasným vývojom nestojí iba geopolitika a situácia okolo . Buď ekonomika zostáva mimoriadne silná, alebo rastúce výnosy začínajú signalizovať riziko, ktoré akciový trh zatiaľ úplne nezohľadňuje.
Približne 1 % rast výnosu desaťročného amerického dlhopisu v priebehu jediného kvartálu už rozhodne nie je zanedbateľný pohyb. Optimistický scenár zostáva v hre, no táto kombinácia si minimálne zaslúži zvýšenú pozornosť.

Cez Hormuz údajne opäť preteká takmer 80 % predvojnovej objemu ropy. Globálny deficit sa teda znížil približne z 4 na 1,6 mil. barelov denne. Napriek tomu Brent zostáva nad 100 USD, pretože cenu ropy drží vysoko doprava a nedostatok rafinačnej kapacity. Denná sadzba za veľký tanker medzi Blízkym východom a Áziou vzrástla z približne 30 tis. USD na viac ako 1,2 mil. USD. Doprava teraz tvorí asi 27 % ceny barelu

Euro kleslo na 17-mesačné minimum okolo 1,116 USD. Trh sa začína vážnejšie zaoberať francúzskym dlhom a rekordným objemom plánovaných emisií. Rozdiel medzi francúzskym a nemeckým desaťročným výnosom už prekonal 150 bazických bodov. Slabšie euro síce môže pomáhať európskym exportérom, ale zároveň predražuje energiu a zvyšuje náklady na financovanie. USD tak posilňuje napriek tomu, že slabšia nezamestnanosť v USA znížila pravdepodobnosť októbrového zvýšenia sadzieb. Európska riziková príplata sa viditeľne .

[JUGGLER]

Futures na index S&P 500 sa v súčasnosti obchodujú -0,6%.
V obchodovaní zatiaľ menej uvoľnené makroekonomické prostredie negatívne ovplyvnilo akcie spoločností z odvetvia polovodičov, stavebných firiem a ďalších titulov citlivých na úrokové sadzby, hoci určitú mieru realizácie ziskov možno pripísať aj včerajším rekordným maximám.

Ázijské trhy v stredu uzavreli v mínuse, pričom oživenie cien ropy ešte viac prehĺbilo obavy z inflácie a vyvolalo realizáciu ziskov po nedávnych ziskoch. Japonský index Nikkei 225 klesol o 0,9 %, čím prerušil dvojdňovú sériu ziskov po dosiahnutí trojmesačného maxima, pričom straty v technologickom sektore viedli spoločnosti Disco (-6 %), Kioxia (-5 %), Fujikura (-3 %), Tokyo Electron (-2 %) a Advantest (-1 %).
Rast miezd v Japonsku zostal stabilný, pričom priemerné mzdy v hotovosti v auguste medziročne vzrástli o 3,8 %, čo mierne prekonalo očakávania, zatiaľ čo index Reuters Tankan sa v októbri zlepšil z 21 na 22.
Hongkonský index Hang Seng klesol o 0,6 %, pričom medzi najslabšie sa zaradili spoločnosti Genscript Biotech (-13 %), Z.AI (-3 %), Wuxi Biologics (-2 %), Tencent (-2 %) a Xiaomi (-1 %), keďže oživenie cien ropy zatienilo ďalšie rekordné obchodovanie na Wall Street.
Indická centrálna banka (Reserve Bank of India) zvýšila svoju základnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 5,50 %, čo zodpovedalo očakávaniam, pričom pomer povinných rezerv ponechala na úrovni 3,00 %.
Čínsky index Shanghai Composite zostal uzavretý z dôvodu štátneho sviatku a jeho opätovné otvorenie je naplánované na štvrtok.

Európske trhy zaznamenávajú výrazný pokles, pričom cena ropy Brent sa opäť dostala nad hranicu 100 USD za barel v dôsledku obnovených útokov na lodnú dopravu v Hormuzskom prielive, čo ešte viac prehlbuje obavy z inflácie a úrokových sadzieb, keďže investori čakajú na zápisnicu zo zasadnutia Federálneho rezervného systému.
Nemecký index DAX klesá o 1,4 %, čo by mohlo prerušiť sériu troch po sebe idúcich rastových dní, a to napriek tomu, že priemyselná výroba v auguste medzimesačne vzrástla o 2,0 %, čo bolo viac, ako sa očakávalo.
Medzi spoločnosťami s najväčším poklesom sú Infineon (-4 %), Siemens Energy (-2 %), Deutsche Bank (-1 %) a Vonovia (-1 %).
Francúzsky index CAC 40 klesol o 1,1 % na najnižšiu úroveň od marca, keďže obavy o fiškálny výhľad krajiny zosilňujú všeobecnú neochotu riskovať, pričom akcie spoločností BNP Paribas (-1 %), Crédit Agricole (-1 %) a Société Générale (-2 %) zaznamenali pokles.
Londýnsky index FTSE 100 stratil 0,8 %, pričom tlak zvyšuje silnejší dolár a rastúce výnosy dlhopisov, hoci akcie spoločnosti Shell mierne posilnili po tom, čo spoločnosť naznačila, že jej divízia obchodovania s energiou dosiahla v treťom štvrťroku silné výsledky.
Rastú aj očakávania týkajúce sa sprísnenia menovej politiky, pričom britské swapy v súčasnosti zohľadňujú zvýšenie úrokových sadzieb Bank of England o viac ako 100 bázických bodov do konca budúceho roka.
Širší index STOXX Europe 600 klesol o 1,0 %, pričom taliansky FTSE MIB (-2,0 %) a španielsky IBEX 35 (-1,6 %) dosiahli horšie výsledky.

Hospodárske údaje:

Priemerné mzdy v hotovosti v Japonsku v auguste medziročne vzrástli o 3,8 % (očakávalo sa 3,7 %; predchádzajúca hodnota 4,3 %), zatiaľ čo mzdy za nadčasy medziročne vzrástli o 5,2 % (predchádzajúca hodnota 4,5 %).
Japonský index Reuters Tankan za október vzrástol z 21 na 22.
Japonský index predstihových ukazovateľov za august vzrástol na 118,0 (očakávanie 118,1; predchádzajúca hodnota 117,7), zatiaľ čo súbežný ukazovateľ klesol medzimesačne o 1,9 % (predchádzajúca hodnota 1,7 %).

Počet schválených stavebných povolení v Austrálii v auguste klesol o 6,1 % medzimesačne (očakávanie -6,1 %; predchádzajúca hodnota -1,9 %) a medziročne vzrástol o 10,3 % (očakávanie 10,3 %; predchádzajúca hodnota 10,9 %). Počet schválených povolení na výstavbu súkromných domov vzrástol o 3,7 % medzimesačne (očakávanie 3,7 %; predchádzajúca hodnota -1,9 %).

Indická centrálna banka (Reserve Bank of India) zvýšila svoju základnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov na 5,50 % (očakávanie 5,50 %; predchádzajúca hodnota 5,25 %) a ponechala povinné rezervy na úrovni 3,00 %.

Z ekonomických údajov:

Nemecká priemyselná výroba v auguste vzrástla o 2,0 % medzimesačne (očakávanie 0,5 %; predchádzajúca hodnota -1,2 %) a o 2,33 % medziročne (predchádzajúca hodnota -1,74 %).
Obchodný deficit Francúzska sa v auguste znížil na 6,1 mld. EUR (očakávanie 6,5 mld. EUR; predchádzajúca hodnota 6,6 mld. EUR), zatiaľ čo deficit bežného účtu sa znížil z 3,9 mld. EUR na 1,5 mld. EUR.
Index cien nehnuteľností Lloyds vo Veľkej Británii za september zostal medzimesačne nezmenený (očakávanie 0,0 %; predchádzajúca hodnota -0,3 %). Predchádzajúca medziročná hodnota bola -0,4 %.

[JUGGLER]

Komu sa chce hrabať v Trumpových nákupoch/predajoch akcií za september:
https://extapps2.oge.gov/201/Presiden.n ... 6-278T.pdf

[JUGGLER]

US TRH aktuálne: Pokles akcií v sektore polovodičov stlačil trh na denné minimá

Hlavné indexy sa po krátkom pokuse o oživenie vrátili k minimám dňa, pričom rastúci predajný tlak na technologické akcie zatienil určitú úľavu vyplývajúcu z predchádzajúcich maxím cien ropy a výnosov štátnych dlhopisov.

Indexy S&P 500 (-0,6 %), Nasdaq Composite (-1,1 %) a DJIA (-0,3 %) sú všetky nižšie, hoci najväčšiu záťaž znáša práve Nasdaq v dôsledku prudkého poklesu akcií polovodičových spoločností.

Ceny ropy mali kľúčový vplyv na dnešné obchodovanie po správach o eskalácii útokov na tankery v Hormuzskom prielive a po skorších vyjadreniach prezidenta Trumpa, ktoré naznačovali, že dohoda s Iránom nie je prioritou.
Cena ropy WTI na začiatku obchodovania poskočila o viac ako 5,0 %, no následne ustúpila po tom, čo prezident Trump prostredníctvom Truth Social uviedol, že USA vedú konštruktívne rokovania s Iránom a pred voľbami do Kongresu 3. novembra proti tejto krajine nezaútočia.
Cena ropy je teraz vyššia o 2,65 USD (+3,0 %) na 90,93 USD za barel.

Výnosy štátnych dlhopisov sa tiež výrazne znížili oproti predchádzajúcim maximám, pričom výnos 10-ročných dlhopisov klesol o dva bázické body na 5,25 % po tom, čo cez noc dosiahol 5,35 %.
Zlepšenie výnosov však nedokázalo zastaviť najnovšiu vlnu predaja technologických akcií, ktorá sa stala hlavným zdrojom tlaku na hlavné indexy.
Najslabšie si vedie sektor informačných technológií (-1,8 %), ktorý ťaží pokles indexu PHLX Semiconductor o 3,7 %. NVIDIA (NVDA 232,66, -4,80, -2,02 %) patrí medzi najvýraznejšie zaostávajúce spoločnosti s veľkou trhovou kapitalizáciou, zatiaľ čo Coherent (COHR 308,82, -25,74, -7,69 %) a Marvell (MRVL 269,45, -15,23, -5,35 %) patria medzi najhoršie výkonné zložky indexu S&P 500.
Slabosť sa rozšírila aj na spoločnosti súvisiace s infraštruktúrou umelej inteligencie v priemyselnom sektore (-0,4 %) a na dodávateľov elektrickej energie v sektore verejných služieb (-0,9 %), čo poukazuje na širší výpredaj v spoločnostiach spojených s rozvojem umelej inteligencie.
Sektor zdravotníctva (-1,3 %) je ďalším významným zaostávajúcim odvetvím po včerajšom raste.
Akcie biotechnologických spoločností boli obzvlášť slabé v dôsledku obáv zo zvýšených nákladov na financovanie, pričom ETF SPDR S&P Biotech klesol o 1,7 %. Eli Lilly (LLY 1152,03, -36,69, -3,09 %) a Johnson & Johnson (JNJ 255,38, -3,07, -1,19 %) patria tiež medzi výrazné poklesy, čo prispieva k slabému výkonu sektora po včerajšom peknom vývoji.

Medzitým si energetický sektor (+2,5 %) naďalej vedie jednoznačne najlepšie, keďže cena ropy si udržuje značný nárast napriek tomu, že sa stiahla z maximálnych hodnôt. Výraznú silu vykazuje aj sektor spotrebného tovaru (+2,1 %), keďže investori sa orientujú na defenzívne akcie. Medzi spoločnosti, ktoré z toho ťažia, patrí Coca-Cola (KO 87,78, +1,96, +2,28 %), zatiaľ čo PepsiCo (PEP 126,04, +2,31, +1,87 %) sa obchoduje vyššie po zverejnení zmiešaných výsledkov, ktoré síce obsahovali lepšie než očakávané štvrťročné výsledky, ale zároveň znížili prognózu zisku na fiškálny rok 2026.

Ďalšou oblasťou relatívnej sily je sektor finančných služieb (+0,4 %).

Širší trh zostáva pod tlakom napriek poklesu cien ropy a výnosov štátnych dlhopisov.
Predaj sa zintenzívnil v prípade akcií polovodičových spoločností a ďalších akcií súvisiacich s umelou inteligenciou, čo zanechalo index Nasdaq obzvlášť zraniteľný, zatiaľ čo sila v sektoroch energetiky a spotrebného tovaru prvotnej potreby poskytla len čiastočnú kompenzáciu slabosti v ostatných sektoroch.

Prehľad dnešných údajov:
Za týždeň končiaci 3. októbra klesol počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti o 2 000 na 197 000 (konsenzus 200 000).
Počet pokračujúcich žiadostí za týždeň končiaci 26. septembra vzrástol o 17 000 na 1,716 milióna.
Kľúčovým záverom zo správy je prekonaný (hoci príjemne znejúci) rekord: prepúšťanie sa naďalej drží na nízkej úrovni, čo odzrkadľuje stabilné prostredie dopytu.
Veľkoobchodné zásoby za august: 0,5 % (konsenzus 0,7 %; predchádzajúca hodnota 1,4 %, revidovaná z 1,3 %)

[Rokosák]

Povráva sa, že Trump v najbližšom čase tvrdo udrie na Irán. Vzhľadom na to, že republikáni majú pred voľbami problémy, niečo na tom môže byť. Treba sa zamyslieť nad tým, aký vplyv by takýto krok mohol mať na investície.

[JUGGLER]

Ja si myslím, že práve kvôli mid-terms tvrdé útoky odloží.
Možno pomôže arabom s Husijmi. Ale aj tam predpokladám, že bude žiadať o zdržanlivosť.
Trump si musí vybrať. Bud ukončí vojnu s Iránom, čo neurobí kvôli Izraelu.
Alebo skončí vojnu na UA a vyhlási sa za mierotvorcu a záchrancu.
To by mu mohlo nahrať body vo voľbách.

[Trumpeta1978]

USA hrozia pozastavením výmeny spravodajských informácií a nákupu zbraní, ak Ukrajina bude pokračovať v energetických útokoch na Rusko,
https://edition.cnn.com/2026/10/11/poli ... telligence

[MiBi]

V Spojených štátoch je štátny sviatok Columbus day, ale akciový trh ostáva otvorený, hoci na dlhopisovom trhu v krajine sa obchodovať nebude

[JUGGLER]

Širší trh si udržuje stabilitu napriek pokračujúcemu výpredaju akcií spoločností z odvetvia polovodičov

Akciový trh vykazuje v pondelok na poludnie zmiešané výsledky, pričom pokračujúca slabosť akcií spoločností z odvetvia polovodičov a ďalších technologických titulov kompenzuje zisky vo väčšine širšieho trhu. Index S&P 500 (-0,1 %) sa pohybuje takmer na nezmenenej úrovni, zatiaľ čo index Nasdaq Composite (-0,4 %) zaostáva a index DJIA (+0,4 %) si vedie lepšie. Indexy Russell 2000 (-0,2 %) a S&P Mid Cap 400 (-0,1 %) takisto mierne klesli.

Táto divergencia je obzvlášť zreteľná vo vývoji jednotlivých sektorov, pričom deväť sektorov indexu S&P 500 zaznamenáva rast napriek nevýraznému vývoju hlavných indexov. Sektor informačných technológií (-0,8 %) je hlavným ťahúňom poklesu, čo je spôsobené ďalším prudkým poklesom akcií polovodičových spoločností.
Index PHLX Semiconductor klesol o 2,2 %, čím sa prehĺbila slabosť pozorovaná koncom minulého týždňa. NVIDIA (NVDA 226,30, -2,98, -1,30 %) patrí medzi výrazné zaostávajúce spoločnosti s najvyššou trhovou kapitalizáciou, zatiaľ čo akcie spoločností vyrábajúcich pamäťové čipy čelia dodatočnému tlaku po správe televízie CNBC, podľa ktorej čínska spoločnosť CXMT plánuje začať vyrábať pamäťové čipy novej generácie, čo by mohlo zvýšiť konkurenciu s výrobcami z USA a Južnej Kórey.
Micron (MU 996,38, -32,62, -3,17 %) a Sandisk (SNDK 1487,72, -94,10, -5,95 %) patria medzi spoločnosti s najslabšími výsledkami, pričom predaj sa rozšíril aj na spoločnosti z oblasti infraštruktúry umelej inteligencie, ako sú Lumentum (LITE 990,61, -112,74, -10,22 %) a Ciena (CIEN 406,31, -43,46, -9,66 %).Slabosť technologických akcií však nie je rovnomerná. Apple (AAPL 340,20, +3,56, +1,06 %) sa obchoduje vyššie, zatiaľ čo Meta Platforms (META 747,62, +28,95, +4,03 %) a Alphabet (GOOG 350,34, +2,48, +0,71 %) poskytujú podstatnú podporu sektoru komunikačných služieb (+1,5 %). Meta zvlášť vyniká po správe Abab News, podľa ktorej Mark Zuckerberg v nedávnom rozhovore naznačil nový model umelej inteligencie s názvom „Watermelon“. Aj mobilní operátori si čiastočne kompenzujú prudké piatkové straty, čo prispieva k sile tohto sektora.
Ďalším lídrom je energetický sektor (+1,5 %), keďže ceny ropy stúpajú v dôsledku eskalácie konfliktu medzi Saudskou Arábiou a húsitskými silami, ku ktorej došlo cez víkend. Prezident Trump naznačil, že USA by sa mohli zapojiť do tohto konfliktu, čo ešte viac prehlbuje obavy z regionálnych napätí. Cena ropy WTI v súčasnosti vzrástla o 1,86 USD (+2,0 %) na 93,71 USD za barel, čo podporuje akcie energetických spoločností, avšak vyvíja tlak na ostatné oblasti trhu.
Sektor spotrebného tovaru (-0,6 %) patrí medzi tie, ktoré čelia tlaku zo strany vyšších cien ropy, pričom aj Amazon (AMZN 259,56, -2,87, -1,09 %) zaznamenáva pokles po tom, čo denník Wall Street Journal informoval, že spoločnosť rokuje o akvizícii startupu Decart zaoberajúceho sa umelou inteligenciou v hodnote približne 7 miliárd USD. V rámci tohto sektora klesá Chipotle Mexican Grill (CMG 30,18, -1,42, -4,48 %) po tom, čo CNBC informovala, že Starbucks (SBUX 92,21, +1,46, +1,61 %) nezvažuje akvizíciu tejto reštauračnej siete, čo je v rozpore so správami z minulého týždňa naznačujúcimi potenciálnu dohodu.
Medzi ďalšie sektory s relatívne lepšími výsledkami patria sektor spotrebného tovaru (+0,8 %) a finančný sektor (+0,6 %), pričom ten druhý vykazuje silu pred náročným týždňom zverejňovania výsledkov bánk.
Šírka trhu odráža nerovnomerný charakter dnešného obchodovania. Na burze NYSE majú akcie s rastom mierny náskok pred akciami s poklesom, zatiaľ čo na burze Nasdaq prevládajú akcie s poklesom v pomere približne 3 ku 2, čo podčiarkuje pretrvávajúci tlak na technologické a rastovo orientované akcie.
Širší trh si vedie pomerne dobre napriek rastúcim cenám ropy aj ďalšiemu výpredaju akcií v sektore polovodičov, avšak slabosť technologických titulov s vysokou váhou v indexoch naďalej obmedzuje hlavné indexy. Keďže sa tento týždeň má zrýchliť sezóna zverejňovania výsledkov za 3. štvrťrok, vrátane správ od viacerých veľkých bánk, investori sa tiež zameriavajú na firemné výsledky, aby získali jasnejší obraz o raste ziskov a výhľadoch pre širší trh.
Dnes neboli zverejnené žiadne významné ekonomické údaje.

[MiBi]

• Výnos 2letého státního dluhopisu roste po zveřejnění inflačních dat o 10 bazických bodů na 4,89 %

• USA: Jádrová inflace v září vzrostla meziročně o 2,6 %, čekalo se 2,5 %. Meziměsíčně stoupla o 0,3 %, čekalo se 0,2 %

[jaroslav80]

SP500 1% dole behom par poslednych hodin. Pritom okrem inflacie ziadne vyznamne data neboli.

[Ivix]

prognoza dalsieho rate hiku, rastovy sektor (tech) taha dole hlavne indexy.

[MiBi]

Ázia zaznamenala v technologickom sektore doslova krvavý kúpeľ – juhokórejský KOSPI sa prepadol o takmer 8 % a KOSDAQ klesol o 8 %, čo si vyžiadalo 20-minútové prerušenie obchodovania. Japonský Nikkei 225 počas seansy klesol až o viac ako 5 % (na približne 64 300 bodov), hoci širší index Topix zaznamenal miernejší pokles (–2,5 %). Výpredaj bol ozvenou poklesov na Wall Street a zhoršili ho obavy z financovania investícií do AI.

Epicentrom výpredaja je sektor pamätí a polovodičových zariadení – SK Hynix a Kioxia sa prepadli o viac ako 11 %, Samsung Electronics klesol približne o 9,3 % a japonská spoločnosť Advantest skolabovala o takmer 14 %. SoftBank (hlavný investor v OpenAI) stratila približne 9,4 % a Tokyo Electron prišla o viac ako 7 %. Sentiment zaťažujú obavy z prebytku pamäťových čipov na trhu už od roku 2029, ako aj prelom čínskej spoločnosti CXMT v architektúre 4F², čo signalizuje stupňujúcu sa konkurenciu – Musk dodal, že Čína bude v roku 2028 vyrábať „OBROVSKÉ množstvo pamätí RAM“.

[Glogol]

Čierny pondelok (19. októbra 1987): Index DJ sa prepadol o 508 bodov (resp. o 22,6 %) v jedinej seanse a uzavrel na úrovni 1 738,74 bodu.
Trh sa následne zotavil a americká ekonomika neprešla bezprostredne po tomto krachu do recesie.

[Baba Jaga]

Oddnes burza CBOE spustila pre-market obchodovanie s opciami na akcie od 13:30 do 15:25 CET a
Curb session od 22:00-22:15 CET

[JUGGLER]

Boom umelej inteligencie dostal dve vážne varovania

Výrobcovia pamäťových čipov si zvykli na mimoriadne zisky, prevádzkovatelia dátových centier na dostupné financovanie. Čínska konkurencia a rastúce náklady na dlh však môžu zmeniť pravidlá oboch biznisov.

Matěj Široký - Štandard

Ani záver minulého týždňa nezastavil výpredaje technologických titulov spojených s umelou inteligenciou.
Americký technologický index Nasdaq uzavrel týždeň s veľkou stratou 4,5 percenta.

Ešte horšie dopadol juhokórejský index Kospi, ktorý odpísal vyše 14 percent.

Okrem všeobecne negatívnych vyhliadok na ďalšie zdražovanie peňazí mali investori do technologických akcií dva konkrétne dôvody na pochybnosti o bezproblémovom vývoji celého sektora.

Pamäťovú zlatú baňu objavila aj Čína

Ten prvý sa opieral o možnú zmenu pravidiel na poli výrobcov pamäťových čipov pre umelú inteligenciu.
Rast akcií spojených s týmto sektorom prešiel tento rok z výrobcov grafických procesorov na výrobcov pamätí.

S výstavbou dátových centier totiž neúmerne stúpol dopyt po pamäťových moduloch.
Firmy ako SK Hynix, Micron alebo Samsung si doslova mohli povedať akúkoľvek cenu za svoje produkty.
Biznis s pamäťami sa tak zdal ako skoro istá stávka na zbohatnutie.

Na burze však platí, že keď je niečo veľmi isté, treba byť veľmi opatrný, a to sa potvrdilo aj teraz.
V centre diania bola čínska spoločnosť ChangXin Memory Technologies (CXMT), ktorá nedávno predstavila novú architektúru pamätí 4F².

Tá by mala zmenšiť plochu pamäťových buniek približne o tretinu a umožniť tak vyrábať väčšiu kapacitu pamätí na rovnakej ploche čipu.
Túto technológiu vyvíja aj jej konkurencia, ale svoje modely má predstaviť oveľa neskôr.
Čínsky výrobca tak ukázal, že nelení a snaží sa dohnať konkurenciu.

Aj keď zatiaľ ide o prototyp, a nie sériovú výrobu, vzostup čínskeho výrobcu pamätí je realitou.
Vedenie firmy to potvrdilo aj zverejnením výsledkov na konci týždňa.
V treťom štvrťroku očakáva tržby vo výške 114,7 až 119,7 miliardy jüanov (15,2 až 15,9 miliardy eur).
To predstavuje medziročný rast o neuveriteľných približne 600 percent.

Za prvých deväť mesiacov tohto roku by mali tržby dosiahnuť až 270 miliárd jüanov (35,9 miliardy eur), zatiaľ čo vlani za rovnaké obdobie predstavovali iba 32,1 miliardy jüanov (4,3 miliardy eur).
Ešte pôsobivejší je vývoj ziskovosti. Zatiaľ čo vlani spoločnosť vykázala stratu 5,3 miliardy jüanov (0,7 miliardy eur), tento rok za prvých deväť mesiacov očakáva čistý zisk až 132,5 miliardy jüanov (17,6 miliardy eur).

Čínsky výrobca už dnes konkuruje zavedeným spoločnostiam na trhu bežných pamätí DRAM.
Zatiaľ však technologicky zaostáva v najvyspelejšom segmente pamätí HBM, ktoré sú kľúčové pre výkonné AI čipy.
Práve tu si firmy ako SK Hynix alebo Micron stále držia výrazný náskok.

Lenže to neznamená, že to tak bude večne. Rekordné tržby dávajú čínskemu výrobcovi prostriedky na rozširovanie výrobných kapacít a ďalší vývoj. Technologický náskok sa tak môže postupne zmenšovať.

Práve tu sa skrýva skutočné nebezpečenstvo pre zavedených výrobcov. Číňania totiž nemusia technologicky dohnať svetovú špičku, aby začali tlačiť na ceny pamätí. Stačí, keď výrazne zvýšia ponuku bežných pamäťových čipov. Výrobcovia ako Samsung, SK Hynix alebo Micron by potom mohli prísť o časť svojej mimoriadnej cenovej sily. A s ňou aj o časť rekordných marží.

Neznamená to automaticky krach alebo spľasnutie AI bubliny.
Ide predovšetkým o precenenie toho, ako dlho ešte potrvá zlaté obdobie výrobcov pamäťových čipov.

Umelá inteligencia na dlh

Druhý dôvod je závažnejší, pretože sa týka samotného srdca súčasného investičného boomu okolo umelej inteligencie, teda financovania dátových centier a nákupov výkonných čipov.
Pád akcií spoločnosti CoreWeave totiž súvisí s prudkým nárastom CDS, teda poistiek proti nesplateniu dlhu.

CoreWeave patrí medzi spoločnosti, ktoré prevádzkujú dátové centrá a prenajímajú výpočtový výkon firmám vyvíjajúcim umelú inteligenciu. Jej obchodný model je jednoduchý. Za vypožičané peniaze nakupuje predovšetkým drahé grafické procesory Nvidia, buduje dátové centrá a následne ich kapacitu prenajíma zákazníkom. Problém spočíva v tom, že obrovské investície musí zaplatiť dnes, zatiaľ čo príjmy z nich prídu až v nasledujúcich rokoch.

A práve tu začínajú investori strácať trpezlivosť. Podľa agentúry Reuters dosahuje zadlženie CoreWeave približne 50 miliárd dolárov. Ešte závažnejšia je však situácia na dlhopisovom trhu. Výnos niektorých dlhopisov spoločnosti vystúpil až k 16 percentám.

Cena poistenia proti nesplateniu automaticky vystrelila nahor. Investor, ktorý by si teraz chcel poistiť dlh CoreWeave v hodnote milióna dolárov, musí zaplatiť 120-tisíc dolárov. A to nie je málo. Rast ceny poistenia vychádza predovšetkým z predpokladu, že tržby spoločnosti neporastú dostatočne na to, aby sa dostala do zisku.

Vedenie spoločnosti sa bráni tým, že má zazmluvnené budúce tržby za viac ako 100 miliárd dolárov.
Lenže to neznamená, že má firma peniaze na účte. Zároveň však plánuje ďalšie rozsiahle investície.
Na tie si, samozrejme, bude musieť zasa požičať, a keďže sú podmienky na dlhopisovom trhu napäté, bude musieť splácať ešte viac.

Jednou z možností, ako sa CoreWeave môže zo situácie dostať, je práve spomalenie investícií.
Lenže to je práve to, čo sa všeobecne považuje za signál, že bublina okolo umelej inteligencie je pripravená na spľasnutie. Investori začnú obmedzovať svoje výdavky, pretože začnú pochybovať o návratnosti svojich investícií.
Pochybnosti sú vždy pomyselným malým kamienkom, ktorý spustí lavínu výpredajov.

Bezpečný prístav v mori dlhov

Majiteľov technologických titulov tak čaká veľmi zložité obdobie. Ale všetko zlé je na niečo dobré.
Záver minulého týždňa totiž ukázal, že peniaze z finančných trhov nemiznú, ale začínajú hľadať bezpečnejší prístav.
Zatiaľ čo technologické akcie klesali, investori nakupovali americké štátne dlhopisy. Ich ceny tak rástli a výnosy klesali.
A to napriek vyššej než očakávanej inflácii, ktorá by za normálnych okolností mala mať na dlhopisový trh opačný účinok.

Výnosy štátnych dlhopisov sú dnes lákavé predovšetkým pre investorov, ktorí chcú znížiť svoju expozíciu voči akciovým trhom. Technologické tituly totiž môžu kedykoľvek čeliť ďalšiemu výraznému výpredaju.
Prečo podstupovať také riziko, keď dlhodobé americké štátne dlhopisy ponúkajú výnos do splatnosti okolo päť percent?

Znamená to, že americké štátne dlhopisy sú zrazu úplne bezrizikovou investíciou? Nie tak úplne.
Aj keď necháme bokom radikálnu hypotézu štátneho bankrotu USA, súčasný pokles výnosov neznamená, že zmizli príčiny ich predchádzajúceho rastu.

Inflácia stále nie je pod kontrolou a z dlhodobejšieho pohľadu nikto poriadne nerieši americký rozpočtový deficit.
Ten v roku 2026 dosiahol takmer dva bilióny dolárov. A nič nenasvedčuje tomu, že by sa americkí politici chystali výrazne šetriť.

Skôr naopak. Stačí si pripomenúť posledný predvolebný sľub Donalda Trumpa. Pokiaľ republikáni v novembri udržia kontrolu nad oboma komorami Kongresu, sľúbil každému dospelému Američanovi dividendu vo výške 5-tisíc dolárov.

Celkový účet za tento darček voličom by dosiahol približne 1,2 bilióna dolárov. Na predstavu, ide o sumu zodpovedajúcu viac ako polovici tohtoročného amerického rozpočtového deficitu. A to sa bavíme o jedinom predvolebnom sľube.

Samozrejme, sľub ešte neznamená jeho splnenie. Lenže ak by Trump svoj plán skutočne presadil, vzniká jednoduchá otázka. Kde na to vziať? Ak by Washington potrebné peniaze získal ďalším zadlžovaním, znamenalo by to vydanie nových štátnych dlhopisov. A investori by za ich nákup mohli požadovať vyššie výnosy.

Súčasný pokles výnosov tak môže byť iba krátkou prestávkou v oveľa dlhšom príbehu amerického dlhu.

[JUGGLER]

Izraelská spravodajská stanica N12 News uviedla:
„Správa v katarských novinách Al-Araby Al-Jadeed: Katar a Pakistan predložili kompromisný návrh, ktorý zohľadňuje požiadavky americkej aj iránskej strany.
Tvrdí sa, že návrh získal súhlas USA a už dosiahol predbežnú dohodu s Iránom.
Podľa správy má návrh zabrániť opätovnej eskalácii napätia a pripraviť pôdu pre návrat oboch strán k rokovaciemu stolu.
Zahŕňa čiastočnú odpoveď na iránsku požiadavku o vrátenie zmrazených iránskych finančných prostriedkov, pričom úroky z 6 miliárd dolárov iránskych prostriedkov zmrazených v katarských bankách budú prevedené do Iránu.“

Poznámka: Tieto titulky neboli potvrdené žiadnym americkým médiom ani žiadnym predstaviteľom Trumpovej administratívy.

[Matthew]

Netanjahu vyhlásil, že on a Trump sú „zaviazaní k odstráneniu iránskeho režimu“
Izraelský premiér Benjamin Netanjahu uviedol, že v nedeľu hovoril s americkým prezidentom Donaldom Trumpom o nových snahách o zvrhnutie iránskej vlády.

„Sme odhodlaní dokončiť odstránenie iránskeho režimu,“ uviedol Netanjahu vo vyhlásení. „O tom som s Trumpom diskutoval mnohokrát, vrátane včerajška.“

Americký minister obrany Pete Hegseth rokoval s Netanjahuom o Iráne počas neohlásenej návštevy Izraela v pondelok.

Hovorca premiéra Doron Spielman potvrdil, že stretnutie sa uskutočnilo na leteckej základni Uvda v južnom Negevskom púštnom regióne.

Netanjahu a Hegseth diskutovali o „hrozbách v regióne“ a partnerstve medzi USA a Izraelom pri riešení týchto hrozieb v ofenzívnej aj defenzívnej rovine, povedal Spielman tlačovej agentúre Reuters.

Pentagon sa k Hegsethovej návšteve verejne nevyjadril.



https://www.aljazeera.com/news/liveblog ... 20/draft-3

[JUGGLER]

Netanjahu vyhlásil, že on a Trump sú „zaviazaní k odstráneniu iránskeho režimu“

O týždeň v UTOROK budú v Izraeli volby:

Netanjahuov pravicovo-religiózny blok (Likud + ultraortodoxné a krajne pravicové strany) má stabilné jadro voličov, no podľa väčšiny prieskumov tesne zaostáva za hranicou 61 kresiel potrebných na zostavenie väčšinovej vlády.

O 2 týždne v UTOROK (aká náhoda, že tiež v utorok) budú mid terms v USA:

Tradičný efekt: v americkej politike strana úradujúceho prezidenta takmer vždy v midterms stráca kreslá v Kongrese.

Miera schválenia (Approval Rating): podľa aktuálnych jesenných prieskumov z roku 2026 sa podpora Donalda Trumpa pohybuje na úrovni okolo 31 % až 38 %, čo predstavuje historické minimá jeho druhého funkčného obdobia. Nízka popularita prezidenta v období pred voľbami zvyčajne sťahuje dole aj kandidátov jeho vlastnej strany.

Áno, výsledky nadchádzajúcich midterms (3. novembra 2026) môžu zásadným spôsobom obmedziť výkon moci a legislatívnu agendu Donalda Trumpa v druhej polovici jeho prezidentovania.
Prezident Trump dodnes využíval výhodu tzv. jednotnej vlády (governing trifecta), keď mala jeho strana pod kontrolou Bielu dom, Snemovňu reprezentantov aj Senát.
Ak v voľbách Demokrati získajú väčšinu aspoň v jednej komore (čo je pre Snemovňu vysoko pravdepodobné), rovnováha síl vo Washingtone sa od základu zmení.

Dopad na Trumpovu vládu v jednotlivých oblastiach sa prejaví nasledovne:

1. Zablokovanie legislatívy a rozpočtové vojny

Koniec veľkých zákonov: Akýkoľvek nový zákon, daňová reforma či škrtanie v sociálnych programoch musí prejsť oboma komorami Kongresu.
S opozičnou Snemovňou stráca Biely dom možnosť presadzovať svoju hlavnú legislatívnu agendu bez súhlasu Demokratov.
Boj o štátny dlh a rozpočet: V rokoch 2027 a 2028 bude musieť Kongres schvaľovať rozpočet a navyšovať dlhový strop. Demokrati budú výmenou za hlasy požadovať výrazné ústupky, čo môže viesť k zablokovaniu financovania vlády (government shutdown).

2. Kongresové vyšetrovania a kontroly (Oversight)

Pokiaľ Demokrati prevezmú kontrolu nad Snemovňou, získajú vedenie vo všetkých kľúčových výboroch a spolu s ním právo vystavovať predvolania (subpoenas).
To znamená spustenie masívnych vyšetrovaní zameraných na postupy Trumpovej administratívy, jeho obchodné záujmy, zásahy do zložiek presadzovania práva či kroky v imigračnej politike.

3. Senát a menovanie sudcov či funkcionárov

Ak Demokrati získajú aj Senát: Výrazne sa obmedzí schopnosť Trumpa menovať nových konzervatívnych sudcov do federálnych súdov (vrátane prípadného Najvyššieho súdu) a schvaľovať ministrov či veľvyslancov.
Ak Senát udržia Republikáni: Aj pri strate Snemovne si Trump zachová možnosť naďalej tvarovať súdnictvo a schvaľovať svojich kľúčových ľudí do štátnej správy.

Čo obmedziť nemožno (Presun k prezidentským právomociam)
Rozdelená vláda neznamená úplné zviazanie rúk. Prezidenti, ktorí stratia väčšinu v Kongrese, sa zvyčajne preorientujú na oblasti, kde Kongres nepotrebujú:
Zahraničná politika a obrana: Prezident má ako hlavný veliteľ ozbrojených síl široké autonómne právomoci pri vedení zahraničnej politiky a nasadzovaní vojsk.
Dekréty a nariadenia (Executive Orders): Trump môže obchádzať zákonodarný proces prostredníctvom prezidentských výnosov, napríklad pri sprísňovaní regulácií na hraniciach či zmenách vo fungovaní federálnych úradov.
Právo veta: Ak by aj opozičný Kongres schválil zákony proti jeho vôli, Trump ich môže vetovať.
Na prehlasovanie prezidentského veta potrebuje Kongres dvojtretinovú väčšinu v oboch komorách, ktorú Demokrati mať určite nebudú.

Stratou väčšiny v Kongrese sa pre Trumpa skončí obdobie priameho presadzovania zákonov a nastane éra neustálych politických súbojov, vyšetrovaní a vládnutia pomocou dekrétov.

Takže tak.

---------------------------------------------------------------

Širší trh dosahuje lepšie výsledky vďaka poklesu cien ropy a výnosov štátnych dlhopisov

Hlavné indexy sa obchodujú vyššie po tom, čo sa zotavili z rozporuplného otvorenia, hoci oproti denným maximám mierne klesli.
Indexy S&P 500 (+0,4 %), Nasdaq Composite (+0,3 %) a DJIA (+1,0 %) sa všetky nachádzajú v kladných hodnotách, pričom záujem o nákup zostáva relatívne široký, keďže osem sektorov indexu S&P 500 zaznamenáva rast.

Technologické akcie sa tiež zotavili z výraznejších úvodných strát, hoci sektor informačných technológií (-0,1 %) opäť klesol pod úroveň rovnováhy napriek miernemu nárastu indexu PHLX Semiconductor (+0,3 %).
Tento relatívne slabší výkon je pozoruhodný po tom, čo technologické akcie viedli včerajšie oživenie, ktoré však popoludní výrazne stratilo na sile.

Širší trh ťažil z poklesu výnosov štátnych dlhopisov a prudkého obratu cien ropy.
Výnos 10-ročných dlhopisov klesol o štyri bázické body na 5,10 %, zatiaľ čo cena ropy WTI sa stiahla na úroveň okolo 102 USD za barel po tom, čo dnes ráno prekročila hranicu 110 USD, k čomu prispeli nepotvrdené správy o pokroku v diplomatických rokovaniach medzi USA a Iránom.
Tento vývoj bol obzvlášť priaznivý pre akcie spoločností s menšou trhovou kapitalizáciou, pričom indexy Russell 2000 (+2,0 %) a S&P Mid Cap 400 (+1,3 %) výrazne prekonali hlavné trhové indexy.

[JUGGLER]

Už to vyzerá lepšie s tými predavačmi nástrojov.
Po dobrom SPCX ktoré už stúpa sa hlási SMCI:

Spoločnosť Super Micro Computer odhaduje tržby za 1. štvrťrok nad konsenzom.

Spoločnosť zverejnila pozitívny odhad pre 1. štvrťrok (september) a predpokladá tržby za 1. štvrťrok (september) vo výške 18,5–19,5 mld. USD oproti konsenzu vo výške 14,94 mld. USD.
PEERS: Akcie spoločností Dell (DELL +3,6 %) a Hewlett Packard Enterprise (HPE +2,8 %) v mimoburzovom obchodovaní posilňujú.

[JUGGLER]

Moja stránka padla, tak dnes súhrn trhov tu:

UTOROK: Širší trh vykazuje silnú rotáciu pred zverejnením výsledkov

Hlavné indexy uzavreli utorkové obchodovanie s rozpačitými výsledkami, avšak relatívne nevýrazný výkon indexov S&P 500 (+0,3 %) a Nasdaq Composite (bez zmeny) zakrýval podstatne silnejší vývoj na širšom trhu. DJIA (+1,0 %) dosiahol nadpriemerný výkon, zatiaľ čo indexy Russell 2000 (+1,7 %) a S&P Mid Cap 400 (+1,0 %) zaznamenali značné zisky, keď sa nákupný záujem presunul od akcií spoločností s najväčšou trhovou kapitalizáciou, ktoré včera viedli oživenie trhu.

Táto rotácia bola obzvlášť zreteľná v indexe S&P 500 Equal Weighted (+1,2 %), ktorý výrazne prekonal svoj index vážený trhovou kapitalizáciou po tom, čo včera uzavrel nižšie.
ETF Vanguard Mega Cap Growth (-0,2 %) medzitým uzavrel mierne nižšie, keďže investori zostali opatrní voči technologickým akciám a akciám súvisiacim s umelou inteligenciou pred zverejnením viacerých pozorne sledovaných správ o ziskoch.

Obchodovanie sa začalo výrazným predajným tlakom na akcie polovodičových spoločností, pričom index PHLX Semiconductor (-0,3 %) krátko po otvorení trhu klesol takmer o 2 % a na chvíľu zmazal celý včerajší nárast.
Následné vyhľadávanie výhodných nákupov však posunulo index do kladných čísel, čo pomohlo hlavným indexom zotaviť sa z rozporuplného otvorenia a dosiahnuť počas dopoludnia denné maximá.
Oživenie akcií polovodičových spoločností sa však ukázalo ako ťažko udržateľné a obnovený predajný tlak v priebehu popoludnia spôsobil, že sektor informačných technológií (-0,3 %) na konci obchodovania mierne klesol.
Napriek tomu, že index S&P 500 stratil časť svojich intradenných ziskov, podarilo sa mu uzavrieť nad svojím 50-dňovým kĺzavým priemerom (7 704).
Na index Nasdaq Composite negatívne vplývala aj slabosť viacerých vplyvných spoločností s veľkou trhovou kapitalizáciou.
Sektor komunikačných služieb (-0,9 %) skončil na spodku rebríčka indexu S&P 500 pod tlakom strát spoločností Meta Platforms (META 694,25, -11,19, -1,59 %) a Alphabet (GOOG 336,40, -3,76, -1,11 %). Netflix (NFLX 68,66, -1,19, -1,70 %), ktorý strávil väčšinu dopoludnia v blízkosti svojej základnej hodnoty, takisto oslabil pred zverejnením výsledkov po zatvorení trhu.

Napriek pretrvávajúcim obavám v súvislosti s technologickými akciami širší trh ťažil z prudkého obratu cien ropy a určitého uvoľnenia výnosov štátnych dlhopisov.

Cena ropy WTI na začiatku obchodovania krátko vystúpila nad hranicu 110 USD za barel, no následne prudko klesla po nepotvrdených správach izraelských médií, že kompromisný návrh zameraný na zmiernenie napätia medzi USA a Iránom získal predbežný súhlas oboch strán.
Následné komentáre pripisované nemenovanému predstaviteľovi, ktorý spochybnil správy o tom, že dohoda je na dosah, vyvolali určité oživenie cien ropy, hoci WTI nakoniec uzavrela o 2,15 USD nižšie (-2,1 %) na úrovni 101,09 USD za barel. Energetický sektor (+0,2 %) zakončil deň s miernym ziskom po kolísavom obchodovaní.

Pokles cien ropy a zmiernenie tlaku na úrokové sadzby pomohli podporiť zisky v niekoľkých oblastiach trhu, ktoré v poslednom období zápasili s ťažkosťami. Nadpriemerný výkon indexu Russell 2000 bol obzvlášť pozoruhodný po šesťtýždňovej sérii strát, počas ktorej tento referenčný index malých spoločností klesol až o 11,5 % oproti svojmu maximu z polovice augusta v dôsledku zvýšených úrokových sadzieb a obáv z ďalšieho sprísňovania menovej politiky zo strany Fedu. K dnešnému oživeniu prispeli akcie regionálnych bánk, zatiaľ čo sektor finančných spoločností (+1,1 %) patril medzi najsilnejšie.

Deväť z 11 sektorov indexu S&P 500 uzavrelo v pluse, čo poukazuje na širokú účasť, ktorá pomohla kompenzovať slabosť viacerých vplyvných akcií spoločností s najväčšou trhovou kapitalizáciou. Sektor zdravotníctva (+2,3 %) viedol rast s výrazným náskokom, podporený značným nákupným záujmom o akcie farmaceutických a biotechnologických spoločností. ETF iShares Nasdaq Biotechnology posilnil o 3,2 %, zatiaľ čo Eli Lilly (LLY 1285,15, +44,81, +3,61 %) a Biogen (BIIB 243,10, +9,62, +4,12 %) patrili medzi najvýraznejšie výnimky po dosiahnutí nových 52-týždňových maxím, vrátane nového historického maxima v prípade spoločnosti Eli Lilly.

Sektor nehnuteľností (+1,7 %) tiež profitoval z určitého zmiernenia výnosov štátnych dlhopisov, zatiaľ čo sektor verejných služieb (+1,2 %) a sektor spotrebného tovaru (+0,7 %) zaznamenali solídne zisky. Sila týchto skupín pomohla kompenzovať slabosť najväčších technologických zložiek trhu, čím sa posilnil rozdiel medzi relatívne skromným celkovým výkonom hlavných indexov a konštruktívnejším vývojom pod povrchom.

Pokiaľ ide o earnings Northrop Grumman (NOC 534,15, +23,50, +4,60 %), Hasbro (HAS 109,52, +11,03, +11,20 %), Equifax (EFX 176,50, +17,93, +11,31 %) a 3M (MMM 171,43, +9,42, +5,81 %) patrili medzi najúspešnejšie spoločnosti v indexe S&P 500 vďaka priaznivým štvrťročným výsledkom, zatiaľ čo GE Aerospace (GE 299,92, -11,36, -3,65 %) a General Motors (GM 77,10, -5,65, -6,83 %) zaznamenali prudký pokles napriek tomu, že prekonali očakávania v oblasti ziskov.

Pokiaľ ide o budúcnosť, spoločnosti Netflix a SpaceX (SPCX 147,79, -0,17, -0,11 %) majú zverejniť výsledky po dnešnom zatvorení trhu, zatiaľ čo v stredu budú zverejnené výsledky spoločností Meta Platforms a Tesla (TSLA 373,71, +5,65, +1,54 %), čo mnohí považujú za skutočný začiatok sezóny zverejňovania výsledkov za tretí štvrťrok.

POZNÁMKA: Netflix slabý ako čaj. SPCX výborná a možno dá zajtra 10% (teraz +5,2% )
Ale pozor: prebieha konferencia, tak dúfam, že Elon nepovie niečo negatívne. Zhrnutie konferencie dám.

Dnešné obchodovanie prinieslo povzbudivý signál, že záujem o nákup zostáva nezmenený napriek nedávnej volatilite technologických akcií. Nadpriemerný výkon akcií malých a stredných spoločností spolu s výrazným rastom indexu S&P 500 s rovnakým vážením a ziskami v deviatich sektoroch naznačuje, že investori sú naďalej ochotní hľadať príležitosti mimo segmentu rastových akcií s najväčšou trhovou kapitalizáciou.
Táto rotácia je v súlade so základným býčím trhovým prostredím, hoci relatívne opatrné obchodovanie s technologickými akciami odráža aj vyčkávací prístup pred zverejnením dôležitých správ o ziskoch.
Keďže očakávania voči najväčším spoločnostiam sú už aj tak vysoké, investori budú hľadať výsledky a prognózy, ktoré budú dostatočne silné na to, aby odôvodnili čoraz náročnejšie predpoklady rastu.

Americké štátne dlhopisy zaznamenali v utorok zmiešané výsledky, pričom dlhšie splatnosti si počas celého dňa udržali svoje zisky, zatiaľ čo krátkodobé splatnosti uzavreli deň s miernym poklesom.
Výnos 2-ročných dlhopisov uzavrel o tri bázické body vyššie na úrovni 4,79 % a výnos 10-ročných dlhopisov uzavrel o dva bázické body nižšie na úrovni 5,12 %.

Nasdaq Composite: +13,7 % od začiatku roka
S&P 500: +12,7 % od začiatku roka
Russell 2000: +11,8 % od začiatku roka
S&P Mid Cap 400: +10,5 % od začiatku roka
DJIA: +9,2 % od začiatku roka

[Glogol]

tak uz aj FR
Výnosy 10-ročných francúzskych štátnych dlhopisov stúpli na 5 % prvý raz od roku 2002.

[JUGGLER]

Burza sa naďalej uberá smerom k výrazne nižšiemu otvoreniu, keďže sklamanie z výsledkov spoločností Meta Platforms (META) a Tesla (TSLA) negatívne ovplyvňuje obchodovanie s akciami súvisiacimi s umelou inteligenciou, pričom tlak ešte zosilňujú obavy týkajúce sa nákladov, tempa a ziskovosti investícií do umelej inteligencie. Ceny ropy medzitým prudko rastú v dôsledku eskalácie geopolitického napätia.
Pokiaľ ide o údaje, počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti klesol za týždeň končiaci 17. októbra o 6 000 na 194 000 (konsenzus 200 000). Počet pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 10. októbra vzrástol o 25 000 na 1,728 milióna.

Kľúčový záver zo správy zostáva rovnaký. Miera prepúšťania je nízka, čo je v súlade so stabilným dopytom po tovaroch a službách.

Jonathan Krinsky zo spoločnosti BTIG poznamenal:
„Uplynul týždeň odvtedy, čo sme nadobudli dojem, že polovodiče majú konečne predpoklady na taktický rast.
Odvtedy sa index SOXX pohyboval v úzkom rozpätí, ale po deviatich po sebe idúcich dňoch v mínuse sa v podstate nachádza na rovnakej úrovni.
Nočná reakcia nezodpovedá tomu, čo by sa dalo očakávať pri zdravom prepredanom stave.
Mali sme pocit, že naša ‚analógia z roku 2000‘ sa pravdepodobne v určitom momente prelomí, a ako sme uviedli už skôr tento týždeň, ak sa polovodiče nedokážu odraziť, nebudeme ich obhajovať, keďže náš celkový pohľad zostáva opatrný.
200-dňový kĺzavý priemer (DMA) pre index SOXX sa nachádza na úrovni 470 a vyzerá to, že bude testovaný.
To pravdepodobne priláka niektorých kupujúcich, ale vzhľadom na to, že index polovodičových akcií s rovnakým vážením (XSD) prejavil len malý záujem o odraz od svojho vlastného 200-dňového kĺzavého priemeru, nemáme veľkú dôveru v to, že sa index SOXX nakoniec udrží.

Z makroekonomického hľadiska, ak existovali nejaké pochybnosti o tom, že umelá inteligencia je hnacou silou ekonomiky, dnešok by ich mal rozptýliť.
Cena ropy WTI vzrástla o viac ako 2 %, a napriek tomu sú výnosy 10-ročných dlhopisov nižšie o 8 bázických bodov.
Úrokové sadzby sledujú vývoj v technologickom sektore, a preto platí pre tých účastníkov trhu, ktorí prosia o nižšie sadzby, že „buďte opatrní, čo si želáte“.

Prichádza volatilita.
Po tom, čo index SPX niekoľko mesiacov nezaznamenal deň s poklesom o -1 %, mohol by dnes potenciálne zaznamenať svoj druhý deň s poklesom o -1 % za posledných päť dní.
E-mini kontrakty na index S&P si stále udržujú svoj viacmesačný rastový trend, ale prelomenie pod úroveň ~7600 by naznačovalo, že došlo k významnejšiemu vrcholu.

Korelácie pravdepodobne porastú.
Od posledného dňa na burze NYSE, kedy objem obchodov pri poklese presiahol 80 %, uplynul takmer celý rok.
Hoci by dnes mohol sektor energetiky opäť rásť a tým tento jav oddialiť, máme pocit, že korelácie pri poklese začínajú rásť a bude ťažšie nájsť miesta, kde by sa dalo ukryť, vzhľadom na to, že index S&P s rovnakým vážením je teraz o 4,5 % vyššie oproti svojim minimám.

Dávajte si pozor, čo si želáte. Cena ropy WTI vzrástla o viac ako 2 %, a napriek tomu sú výnosy 10-ročných dlhopisov nižšie o ~8 bázických bodov.
Úrokové sadzby sledujú vývoj v technologickom sektore, a preto platí „dávajte si pozor, čo si želáte“ pre tých účastníkov trhu, ktorí prosia o nižšie úrokové sadzby.

Nie až tak vzácne. Zlato prelomilo kľúčový vzostupný trend a horizontálnu podporu napriek tomu, že úrokové sadzby klesajú.
Predpokladáme, že ide o začiatok väčšieho poklesu ceny zlata s cieľovou hodnotou ~3500.


ZBYTOK SVETA:
Ázijské trhy vo štvrtok zaznamenali prudký pokles, pričom obnovený tlak na technologické akcie ešte zosilnilo eskalujúce napätie na Blízkom východe a prudký nárast cien ropy.
Japonský index Nikkei 225 klesol o 2,7 % na najnižšiu úroveň pri zatváraní za takmer tri mesiace, pričom pokles viedli spoločnosti Tokyo Electron (-7 %), SoftBank Group (-7 %), Kioxia Holdings (-7 %), Advantest (-6 %) a Taiyo Yuden (-6 %), keď sa pretrvávajúce otázky týkajúce sa návratnosti investícií do umelej inteligencie zrazili s novým energetickým šokom.
Čínsky index Shanghai Composite klesol o 1,5 %, pričom index Shenzhen Component poklesol o 3,0 %, keď sa k regionálnemu výpredaju technologických akcií pridali spoločnosti Zhongji Innolight (-9 %), Eoptolink Technology (-12 %) a Foxconn Industrial Internet (-4 %).
Hongkonský index Hang Seng klesol o 3,0 % na najnižšiu úroveň od júla pod tlakom spoločností Lenovo (-12 %), Wuxi Biologics (-9 %), Alibaba (-6 %), SMIC (-6 %) a Tencent (-3 %). Juhokórejský index KOSPI sa prepadol o 3,5 % na najnižšiu úroveň pri zatváraní od apríla, čím zvrátil stredajší rast, keď spoločnosti Samsung Electronics (-4 %) a SK Hynix (-6 %) opäť zaznamenali poklesy, hoci vývoz polovodičov v prvých 20 dňoch októbra medziročne vzrástol o 222,5 %, čo podčiarkuje pretrvávajúci základný dopyt po čipoch.
Kórejská centrálna banka ponechala svoju základnú úrokovú sadzbu podľa očakávaní nezmenenú na úrovni 3,00 %.
Cena ropy Brent, ktorá po smrtiacich útokoch na saudské ropné pole vystúpila nad hranicu 110 USD, vyvolala v celom regióne ďalší tlak a zvýšila obavy týkajúce sa dodávok energie a inflácie, najmä v prípade ekonomík závislých od dovozu, ako je Japonsko.

Európske trhy obchodujú vo všeobecnosti nižšie, keďže eskalujúce napätie na Blízkom východe a ceny ropy nad hranicou 110 USD zosilňujú obnovené obavy týkajúce sa investícií do umelej inteligencie a zvýšených nákladov na financovanie.
Nemecký index DAX klesá o 1,0 %, pričom spoločnosti Infineon (-3 %) a Siemens Energy (-3 %) vedú pokles v technologickom sektore, zatiaľ čo spoločnosť SAP (+1 %) sa vyhýba poklesu po tom, čo jej štvrťročné tržby prvýkrát prekročili 10 mld. EUR a spoločnosť zvýšila svoj celoročný výhľad tržieb.
Francúzsky index CAC 40 klesá o 1,3 %, keďže výnos 10-ročných štátnych dlhopisov krajiny zostáva nad hranicou 5 % v dôsledku politickej a fiškálnej neistoty pred piatkovým prehodnotením suverénneho ratingu agentúrou Moody’s, pričom akcie spoločností Hermes (-7 %), STMicroelectronics (-3 %) a Kering (-3 %) oslabujú. Londýnsky index FTSE 100 klesá o 0,4 %, pričom akcie Barclays (-2 %) oslabujú po tom, čo tržby z investičného bankovníctva nesplnili očakávania, a akcie Sainsbury's (-3 %) klesajú napriek lepšiemu než očakávanému zisku za prvý polrok, zatiaľ čo ťažobné spoločnosti oslabujú spolu s prudkým poklesom cien zlata, striebra a medi.
Rastúce ceny ropy v dôsledku smrtiacich útokov v Saudskej Arábii pridávajú ďalšiu obavu z inflácie v regióne v čase, keď zvýšené úrokové sadzby už teraz vedú k dôkladnejšiemu skúmaniu výnosov z investícií do umelej inteligencie a nákladov na vládne pôžičky.
Index STOXX Europe 600 klesol o 0,9 %, zatiaľ čo taliansky FTSE MIB klesol o 1,7 % a španielsky IBEX 35 stratil 1,6 %, čo podčiarkuje rozsah úniku od rizika v celom regióne.

Z ekonomických údajov:
Juhokórejská centrálna banka (Bank of Korea) ponechala svoju základnú úrokovú sadzbu bez zmeny na úrovni 3,00 %, ako sa očakávalo.
Vývoz polovodičov z Južnej Kórey vzrástol v prvých 20 dňoch októbra medziročne o 222,5 %.
Novozélandský index spotrebiteľských cien (CPI) za 3. štvrťrok vzrástol medzištvrťročne o 0,7 % (očakávanie 0,8 %; predchádzajúca hodnota 1,5 %) a medziročne o 3,7 % (očakávanie 3,8 %; predchádzajúca hodnota 4,1 %).
Nákup zahraničných dlhopisov v Japonsku dosiahol celkovú hodnotu -161,6 mld. JPY (predchádzajúca hodnota -339,9 mld. JPY).
Zahraničné investície do japonských akcií dosiahli -66,5 mld. JPY (predchádzajúca hodnota +3 545,5 mld. JPY).
Priame zahraničné investície v Číne v septembri klesli o 4,3 % (predchádzajúci výsledok -5,3 %).
Index spotrebiteľských cien (CPI) v Hongkongu v septembri vzrástol o 0,3 % medzimesačne (predchádzajúci výsledok 0,1 %) a o 1,9 % medziročne (očakávanie 1,8 %; predchádzajúci výsledok 1,9 %).
Miera nezamestnanosti v Hongkongu vzrástla z 3,8 % na 3,9 %.
Z ekonomických údajov:
Francúzsky prieskum podnikateľského sentimentu za október vzrástol na 105 (očakávanie 101; predchádzajúca hodnota 101).
Index objednávok CBI v priemysle vo Veľkej Británii za október klesol na -32 (očakávanie -20; predchádzajúca hodnota -9).
Z hodnotenia Švajčiarskej národnej banky za september vyplynulo, že tvorcovia menovej politiky ponechali základnú úrokovú sadzbu nezmenenú na úrovni 0 %, považovali menovú politiku za primeranú a zachovali ochotu zasiahnuť na devízových trhoch v prípade potreby.
Počet registrácií nových automobilov v septembri medziročne vzrástol o 12,0 % vo Veľkej Británii, o 11,6 % vo Francúzsku, o 9,8 % v Taliansku a o 9,0 % v Nemecku.

[JUGGLER]

Akcie technologických spoločností klesajú, keďže obavy o zisky ovplyvňujú obchodovanie s akciami v sektore umelej inteligencie

Indexy S&P 500 (-1 %) a Nasdaq Composite (-2 %) prišli hneď po otvorení trhu o veľkú časť tohtotýždňových ziskov, keďže technologické akcie po zverejnení najnovších výsledkov prudko klesli.
Index DJIA (-0,2 %) zaznamenáva miernejšie straty, keďže nákupný záujem o defenzívne sektory poskytuje určitú podporu, hoci rastúce ceny ropy zvyšujú tlak na širší trh.

Sektor komunikačných služieb (-2,1 %) sa opäť ocitol na chvoste rebríčka, čo je spôsobené prudkým poklesom akcií spoločnosti Meta Platforms (META 654,32, -43,20, -6,19 %) po zverejnení výsledkov. Obavy z podstatných nákladov spojených s investíciami spoločnosti do infraštruktúry umelej inteligencie vyvíjajú tlak na akcie, zatiaľ čo jej päťročné swapy na úverové zlyhanie dosiahli nové maximá, čo odzrkadľuje zvýšené obavy z jej úverového rizika.
Akcie technologických spoločností s najvyššou trhovou kapitalizáciou sú dnes ráno prevažne nižšie, pričom ETF fond Vanguard Mega Cap Growth klesol o 1,7 %. Tesla (TSLA 387,59, -0,5 %) sa však relatívne vyníma, keď po zverejnení vlastných výsledkov zvrátila predotváracie straty.

Medzitým je aj sektor informačných technológií (-1,5 %) výrazne v mínuse, pričom zvýšená kontrola plánov kapitálových výdavkov u hlavných hyperscalerov tlačí na akcie v oblasti infraštruktúry umelej inteligencie.
Index PHLX Semiconductor (-5 %) čelí obzvlášť výraznému predajnému tlaku.

Ceny ropy medzitým vzrástli o 2,0 %, pohybujú sa okolo 99 USD za barel a zvyšujú tlak na akcie citlivé na hospodársky vývoj.
Defenzívne sektory zdravotníctva (+1,1 %) a spotrebného tovaru prvotnej potreby (+1,3 %) zaznamenávajú solídne zisky, zatiaľ čo sektor financií (+0,8 %) takisto dosahuje nadpriemerné výsledky, keďže nákup amerických štátnych dlhopisov ako bezpečného útočiska tlačí výnosy nadol.
Práve zverejnený septembrový index vedúcich ekonomických ukazovateľov zostal medzimesačne nezmenený (konsenzus -0,2 %), pričom predchádzajúci pokles bol -0,1 %.

[JUGGLER]

QQQ -3%.
SOXL -20%

Výnos 2-ročných dlhopisov klesol o 17 bázických bodov na 4,65 % a výnos 10-ročných dlhopisov klesol o 17 bázických bodov na 4,97 %.
Hlavné indexy však všetky klesli: Nasdaq klesol o 2,5 %, S&P 500 o 1,3 %, S&P Mid Cap 400 o 1,2 % a Russell 2000 o 0,3 %.

Nie je to však úplne premárnená príležitosť.
Rovnomerne vážený index S&P 500 vzrástol o 0,3 %, podporený nadpriemerným výkonom sektorov citlivých na úrokové sadzby a proticyklických sektorov.
Sektor spotrebného tovaru prvotnej potreby (+2,7 %), povzbudený správou o zisku spoločnosti Procter & Gamble (PG 166,38, +9,54, +6,08 %), vedie rebríček, za ním nasledujú sektory verejných služieb (+1,5 %), zdravotníctva (+1,3 %) a finančných služieb (+1,0 %).

Problémom však je, že pokles výnosov štátnych dlhopisov nie je spôsobený tým, že by sa trh cítil lepšie, pokiaľ ide o infláciu.
V skutočnosti futures na ropu WTI vzrástli o 2,4 % na 99,49 USD/barel.
Pokles výnosov štátnych dlhopisov je dôsledkom úniku do bezpečných prístavov a krytia krátkych pozícií, takže nie je tým balzamom pre akciový trh, akým by si to niektorí mohli myslieť.

Atraktivita bezpečných prístavov vyplýva z pretrvávajúcich nepokojov vo Francúzsku, ktoré tam tlačia úrokové sadzby nahor, hrozba útoku na Irán pod vedením USA a Izraela po voľbách, neistota ohľadom toho, ako sa bude trh správať po zverejnení výsledkov volieb, a dopady na obchodovanie s akciami spoločností z oblasti umelej inteligencie (AI), ktoré sa točia okolo obáv o rast – nie že by k rastu nedošlo, ale že tento rast nebude taký silný, ako sa predtým predpokladalo, a to kvôli obmedzeniam v dodávateľskom reťazci a nedostatku kapitálu potrebného na financovanie rozvoja umelej inteligencie.

Perličky: MRNA -24% ...podľa CNBC došlo k čiastočnému úniku údajov o vakcíne proti rakovine od spoločnosti Moderna ešte pred zajtrajšou európskou konferenciou
Podľa CNBC investuje Elon Musk do spoločnosti SKYD 1 mld. USD.
Podľa denníka WSJ prezident Trump zavolal generálnemu riaditeľovi spoločnosti SpaceX Elonovi Muskovi a požiadal ho, aby zrušil obmedzenia týkajúce sa vojenskej verzie systému Starlink na Ukrajine.

[JUGGLER]

Keď sa protiklady prestanú priťahovať: Hra na rotáciu nemôže trvať donekonečna -- BTIG Research

„Napriek tomu, že index SPX klesol o viac ako 1 %, šírka trhu S&P je kladná (+128). Toto je už 67. deň v tomto roku, kedy sa cena a šírka trhu pohybovali opačnými smermi. To predstavuje 33 % všetkých obchodných dní a je to zďaleka najviac v ktoromkoľvek kalendárnom roku od roku 1996, pričom do konca roka zostávajú ešte viac ako dva mesiace. Je to tiež dôvod, prečo sme takmer rok nevideli deň s poklesom objemu obchodov na burze NYSE o viac ako 80 % a prečo sa index SPX od marca vyhýba výraznejšiemu poklesu.
Ak je AI na vzostupe, výnosy rastú a šírka trhu trpí. Keď je AI na poklese, ako dnes, výnosy klesajú, čo pomáha šírke trhu.
Veríme, že v určitom momente sa táto neustála rotácia zastaví a uvidíme výpredaj spôsobený vyššou koreláciou.
To sa zatiaľ nepodarilo, ale pokiaľ neveríte štyrom najnebezpečnejším slovám vo svete financií: „tentoraz je to iné“, mali by ste očakávať nárast korelácií.

„Zlé prepredanie“. V tomto momente je jedinou prepredanou skupinou sektor umelej inteligencie a ako sme diskutovali dnes ráno, skutočnosť, že sa nedokáže odraziť od kľúčovej podpory, bola výrazným signálom.
Existuje „dobré prepredanie“, ako sme videli v prípade niektorých titulov citlivých na úrokové sadzby v posledných týždňoch, a existuje „zlé prepredanie“.
Sektor umelej inteligencie vyzerá ako ten druhý.

Skupiny, ktoré boli predtým prepredané, už nie sú prepredané. Prepredané skupiny, ktoré posilnili vďaka nižším úrokovým sadzbám, ako sú stavebné spoločnosti (ITB), realitné investičné trusty (REIT) (IYR) a energetické spoločnosti (XLU), sa dostávajú k počiatočnému odporu (rezistencii).
Nie sú to pozície na predaj, ale dlhé pozície sa tu pravdepodobne stanú náročnejšími.

Stavebné spoločnosti zaznamenali peknú reakciu na nižšie výnosy, čo je v súlade s historickými 20-dňovými odrazmi pri podobných situáciách (medián +6,44 %).
ITB sa nachádza pri svojom 50-dňovom kĺzavom priemere a my by sme začali znižovať akúkoľvek taktickú expozíciu.
Určite môže stúpať ďalej až k svojmu 200-dňovému kĺzavému priemeru (96,48), ale odtiaľto sa obchodovanie stáva náročnejším.

Sektor zdravotníctva vyzerá zraniteľne. Sektor zdravotníctva (XLV) je pomerne prehnaný a podľa našich analýz teraz vyzerá zraniteľne.
Domnievali sme sa, že korekcia v XLV by mohla prospieť XBI, ale vzhľadom na to, že očakávame nárast korelácií, v blízkej budúcnosti to môže byť ťažké zrealizovať. Aj sektor spotrebného tovaru (XLP) dosiahol úroveň odporu.

Energetický sektor sa obchoduje slabo. Napriek tomu, že cena ropy WTI dnes vzrástla o ~2 %, energetický sektor sa obchoduje slabo.
Index OIH dnes klesol o ~5 % a od maximálnych hodnôt je nižšie o -18 %.

Rafinérie sú podľa nášho názoru naďalej oceňované ako keby boli dokonalé.
Spoločnosť Valero (VLO, bez ratingu) začína prelomovať svoj veľmi strmý rastový trend, ktorý pretrváva od júna.

[JUGGLER]

Futures na index S&P 500 sa v súčasnosti obchodujú o 37 bodov pod reálnou hodnotou.

Údaje ktoré budú zverejnené dnes:
9:45 ET: Predbežný index PMI pre výrobný sektor v USA od S&P Global (predchádzajúca hodnota 55,9) a predbežný index PMI pre sektor služieb v USA od S&P Global (predchádzajúca hodnota 58,8)
10:00 ET: Konečný index spotrebiteľskej dôvery Univerzity v Michigane za október (konsenzus Briefing.com 46,3; predchádzajúca hodnota 46,3)

Ázijské trhy v piatok väčšinou uzavreli v pluse, keď nákupy pri poklese stabilizovali akciové trhy po štvrtkovom prudkom výpredaji, hoci pretrvávajúce obavy týkajúce sa investícií do umelej inteligencie a napätie na Blízkom východe brzdili oživenie. Japonský index Nikkei 225 sa zotavil z intradenného poklesu o viac ako 2 % a uzavrel len o 0,3 % nižšie, pričom medzi najslabšie sa zaradili spoločnosti Hitachi (-4 %), Taiyo Yuden (-4 %), Disco (-4 %) a Mitsubishi UFJ (-2 %), v dôsledku čoho index za týždeň klesol o 4,0 %.
Japonský jadrový index spotrebiteľských cien (CPI) v septembri zrýchlil na 2,1 % medziročne, čím splnil očakávania a vrátil sa nad 2 % cieľ Japonskej centrálnej banky, čo posilňuje argumenty za ďalšie sprísňovanie menovej politiky v čase, keď ceny ropy nad hranicou 114 USD vytvárajú ďalší potenciálny zdroj inflácie.
Čínsky index Shanghai Composite posilnil o 0,9 % a index Shenzhen Component vzrástol o 2,8 %, keďže zintenzívnené nákupy ETF podporované štátom pomohli stabilizovať akciový trh, pričom na tomto oživení sa podieľali spoločnosti Cambricon Technologies (+6 %), SMIC (+4 %) a Zhongji Innolight (+4 %).
Hongkonský index Hang Seng zvrátil ranný pokles a uzavrel o 0,7 % vyššie, k čomu prispeli spoločnosti MiniMax (+17 %), Z.AI (+7 %), Xiaomi (+4 %) a Tencent (+1 %), hoci index za týždeň stále stratil približne 5 %. Juhokórejský index KOSPI mierne posilnil o 0,3 %, pričom sa zotavili spoločnosti SK Hynix (+4 %), Samsung Biologics (+8 %) a SK Square (+3 %), zatiaľ čo spoločnosti Hyundai Motor (-2 %) a KB Financial (-3 %) zostali pod tlakom.

Piatková stabilizácia prispieva len málo k vyriešeniu základnej diskusie týkajúcej sa financovania a výnosov z masívnych investícií do umelej inteligencie, pričom týždenný pokles indexu Nikkei o 4,0 % zdôrazňuje škody spôsobené trhom, ktoré sú vo veľkej miere vystavené tejto téme. Cena ropy Brent, ktorá zostáva nad hranicou 114 USD, predstavuje pre región ďalšiu výzvu, keďže v kontexte eskalujúceho napätia na Blízkom východe zostávajú v centre pozornosti dodávky energie a inflácia.

Európske trhy obchodujú vo všeobecnosti nižšie, keďže ceny ropy zostávajú na vysokej úrovni v dôsledku napätia na Blízkom východe, zatiaľ čo zmiešané výsledky a oslabujúca podnikateľská aktivita v eurozóne udržiavajú náladu na trhu opatrnú.
Nemecký index DAX klesá o 0,8 %, pričom pokles vedie spoločnosť Deutsche Telekom (-3 %), zatiaľ čo spoločnosti Rheinmetall (+2 %) a Infineon (+1 %) sa tomuto oslabeniu vzpierajú; Nemecký kompozitný PMI zostáva v expanzívnej zóne na úrovni 52,8, hoci rast spomaľuje viac, ako sa očakávalo, keďže silnejší výrobný sektor kompenzuje slabšiu aktivitu v sektore služieb.
Francúzsky index CAC 40 klesá o 0,7 %, pričom spoločnosť Kering (-12 %) prudko klesá po sklamaní z kvartálnych tržieb, Safran (-7 %) ustupuje napriek silnejšiemu rastu tržieb, než sa očakávalo, a L’Oreal (+4 %) posilňuje po prekonaní očakávaní v oblasti tržieb.
Francúzsky kompozitný index PMI prudko klesol z 51,1 na 48,4, čím sa súkromný sektor vrátil do fázy kontrakcie, čo kontrastuje s pokračujúcou expanziou v Nemecku.
Londýnsky index FTSE 100 klesol o 0,6 % napriek lepším než očakávaným októbrovým hodnotám PMI, keďže prepad spotrebiteľskej dôvery a slabšie septembrové maloobchodné tržby poukazujú na prehlbujúcu sa priepasť medzi zlepšujúcou sa podnikateľskou aktivitou a situáciou domácností, zatiaľ čo spoločnosti Shell (+1 %) a BP (+2 %) ťažia z vyšších cien ropy.
Index STOXX Europe 600 klesol o 0,6 %, taliansky FTSE MIB stratil 0,5 % a španielsky IBEX 35 oslabil o 0,3 %, pričom kompozitný index PMI eurozóny spomalil z 53,1 na 51,9 a nesplnil očakávania.

Z ekonomických údajov:
Japonský septembrový národný jadrový index spotrebiteľských cien (CPI) vzrástol medziročne o 2,1 % (očakávanie 2,1 %; predchádzajúca hodnota 1,7 %); národný index spotrebiteľských cien (CPI) vzrástol medziročne o 2,1 % (predchádzajúca hodnota 1,9 %) a medzimesačne zostal nezmenený (predchádzajúca hodnota 0,1 %).
Japonský PMI vo výrobnom sektore za október klesol na 53,3 (očakávanie 54,5; predchádzajúca hodnota 54,1), PMI v sektore služieb vzrástol na 52,0 (predchádzajúca hodnota 51,3) a kompozitný PMI zostal nezmenený na úrovni 52,3 (predchádzajúca hodnota 52,3).

Austrálsky PMI vo výrobnom sektore za október mierne vzrástol na 49,7 (predchádzajúca hodnota 49,6), PMI v sektore služieb klesol na 47,8 (predchádzajúca hodnota 51,9) a kompozitný PMI klesol na 47,7 (predchádzajúca hodnota 51,3).
Indický PMI vo výrobnom sektore za október klesol na 54,9 (predchádzajúca hodnota 55,1), PMI v sektore služieb vzrástol na 56,2 (predchádzajúca hodnota 55,2) a kompozitný PMI vzrástol na 56,7 (predchádzajúca hodnota 55,9).

Z ekonomických údajov:
PMI v odvetví výroby v eurozóne v októbri klesol na 52,4 (očakávanie 52,7; predchádzajúca hodnota 52,9), PMI v odvetví služieb klesol na 51,7 (očakávanie 52,6; predchádzajúca hodnota 53,0) a kompozitný PMI klesol na 51,9 (očakávanie 52,7; predchádzajúca hodnota 53,1).

Nemecký PMI vo výrobnom sektore za október vzrástol na 54,2 (očakávanie 53,5; predchádzajúca hodnota 53,9), PMI v sektore služieb klesol na 51,7 (očakávanie 52,5; predchádzajúca hodnota 52,9) a kompozitný PMI klesol na 52,8 (očakávanie 53,3; predchádzajúca hodnota 53,8).

Francúzsky PMI vo výrobnom sektore za október klesol na 49,3 (očakávanie 50,5; predchádzajúca hodnota 50,6), PMI v sektore služieb klesol na 48,4 (očakávanie 50,7; predchádzajúca hodnota 51,2) a kompozitný PMI klesol na 48,4 (očakávanie 50,5; predchádzajúca hodnota 51,1).

PMI vo výrobnom sektore Spojeného kráľovstva v októbri vzrástol na 52,8 (očakávanie 51,8; predchádzajúca hodnota 51,9), PMI v sektore služieb vzrástol na 53,1 (očakávanie 51,8; predchádzajúca hodnota 52,1) a kompozitný PMI vzrástol na 53,1 (očakávanie 51,8; predchádzajúca hodnota 52,0).
Maloobchodný predaj vo Veľkej Británii v septembri medzimesačne klesol o 0,4 % (očakávanie -0,1 %; predchádzajúca hodnota 0,7 %) a medziročne vzrástol o 0,8 % (očakávanie 1,0 %; predchádzajúca hodnota 2,7 %); Jadrový maloobchodný predaj klesol o 0,7 % medzimesačne (očakávanie -0,1 %; predchádzajúca hodnota 0,9 %) a medziročne vzrástol o 0,8 % (očakávanie 1,5 %; predchádzajúca hodnota 2,9 %).

Index spotrebiteľskej dôvery GfK vo Veľkej Británii za október klesol na -24 (očakávanie -14; predchádzajúca hodnota -1

P.S. Sem tam môžete kliknúť na ,,thanks,, aby ste dali vedieť, či sú takéto rozsiahle komentáre pre vás prínosné.
Ušetríte mi pár minút námahy. THX.

[Matthew]

Fear & Greed index sa aktuálne nachádza na úrovni 19, kde sme sa naposledy nachádzali začiatkom apríla.

[JUGGLER]

Cyklické akcie sú dnes pod tlakom v dôsledku prudkého nárastu cien ropy, pričom cena surovej ropy v súčasnosti vzrástla o 3,10 USD (+3,1 %) na 102,57 USD za barel, keďže správy naznačujú, že eskalácia konfliktu medzi USA a Iránom je pravdepodobnejšia ako jeho urovnanie.

Energetický sektor posilnil o 1,7 %, zatiaľ čo najväčšie straty zaznamenali sektory priemyslu (-1,9 %) a spotrebného tovaru (-1,3 %), pričom spoločnosť Bloom Energy (BE 195,49, -22,28, -10,23 %) po zverejnení výsledkov výrazne oslabila.

Medzitým sú defenzívne sektory zdravotníctva (-0,9 %), základných spotrebných tovarov (-0,8 %) a verejných služieb (-0,7 %) pod určitým tlakom po tom, čo včera dosiahli nadpriemerné výsledky.

Sektor informačných technológií (+0,4 %) zaznamenáva mierny nárast, rovnako ako index PHLX Semiconductor (+0,9 %), hoci tieto zisky sú v porovnaní so včerajším poklesom minimálne.

Pokiaľ ide o údaje, predbežný index S&P Global U.S. Manufacturing PMI za október dosiahol hodnotu 56,0, čo je nárast oproti predchádzajúcej hodnote 55,9.

Index S&P Global U.S. Services PMI dosiahol hodnotu 57,9, čo je pokles z predchádzajúcej hodnoty 58,8.

Konečná hodnota indexu spotrebiteľského sentimentu Michiganskej univerzity za október vzrástla na 48,0 (konsenzus 46,3) z predbežnej hodnoty 46,3.
Konečná hodnota za september bola 48,1. V rovnakom období pred rokom dosahoval index hodnotu 53,6.

Kľúčovým záverom zo správy je, že spotrebitelia naďalej vyjadrujú obavy z toho, že vyššie ceny znižujú ich kúpnu silu.

Index súčasných ekonomických podmienok vzrástol na 46,7 z predbežnej hodnoty 44,7 a konečnej hodnoty 50,9 za september.
V rovnakom období pred rokom dosahoval index hodnotu 58,6.
Index spotrebiteľských očakávaní sa zlepšil na 48,8 z predbežnej hodnoty 47,3 a konečnej hodnoty 46,3 za september.
V rovnakom období pred rokom dosahoval index hodnotu 50,3.
Očakávania inflácie na nasledujúci rok zostali nezmenené na úrovni 4,7 % oproti 4,6 % v septembri.
Dlhodobé inflačné očakávania takisto zostali nezmenené na úrovni 3,5 % oproti 3,4 % v septembri.

Fear & Greed index sa aktuálne nachádza na úrovni 19, kde sme sa naposledy nachádzali začiatkom apríla.

To je super 2 apríla som bol načisto pokakaný. Vyzeralo to na koniec sveta.
A čo bolo ďalej? V najväčšom strachu sa Nasdaq odrazil od dna a behom 2 mesiacov spravil +33%.

[JUGGLER]

Pivo mám rád, ale investične si dám pozor:

Pivovar varuje pred stratou tržieb pre lieky na chudnutie

Spoločnosť Heineken varovala britské puby a bary, že masívny rozmach liekov na chudnutie typu GLP-1, ako sú Ozempic či Wegovy, predstavuje reálnu hrozbu pre predaj alkoholu.

Druhý najväčší pivovar na svete v prezentácii pre zákazníkov poukázal na to, že tieto lieky znižujú chuť do jedla aj chuť na alkohol, čím vyvíjajú tlak na predaj piva a cideru.

Tradičné pitie viacerých pollitrov sa tak stáva pre mnohých zákazníkov menej udržateľným.
Pivovar preto prevádzkam odporúča propagovať menšie porcie, ako aj nealkoholické a nízkoalkoholické varianty.

Trhové prieskumy a vedecké štúdie potvrdzujú, že užívatelia GLP-1 obmedzujú výdavky na alkohol a pociťujú nižšiu chuť na jeho konzumáciu.

Kým konkurenčné spoločnosti ako Carlsberg či Diageo vplyv týchto liekov na trh zatiaľ skôr zľahčujú, Heineken zdôrazňuje potrebu prispôsobiť sa novým trendom v spotrebiteľskom správaní, ktoré sa naplno prejavia v roku 2027.

(reuters, max)