Extremne nizke P/E

[Henry]

Skusam trocha value investment, doteraz sa mi s tym darilo.. Pozeram ale, ze su teraz v krize moznosti kupit dobre vyzerajuce velke firmy za P/E 3 az 4.. To sa mi ale zda podozrivo lacne, v com moze byt problem?

[filip glasa]

problém môže byť v tom, že tohtoročný zisk už nebude rovnaký ako minulý rok a PE výrazne vyskočí. Ale samozrejme aj kopec iných problémov. Skús si spočítať priemrné PE za 5-10 rokov a to ti ukáže lepšie ako je na tom firma so ziskovosťou.

[Ferin007]

Nebo spíš v tom, že trh nebude ani zdaleka tak efektivní, jak je nám dlouhodobě vtloukáno do hlavy.

PS: Ostatně, kdyby byl, nemohl by na něm nikdo vydělávat. Tím myslím relativně - ve vztahu k ostatním účastníkům trhu.

[filip glasa]

Ani to nemusí byť neefektivita. PE 3-4 nie je nič zvláštne. Môžeme nasimulovať tisíc prípadov kedy by to vyšlo a nebolo by to neefektivitou.
Hoď konkrétny príklad o aké akcie sa jedná.

PE 3-4 neznamená nič iné, le že sa firma obchoduje za 3-4 násobok zisku vykázaného v minulom roku. Pričom dôležité je, že je to len jeden rok z histórie a ešte dôležitejšie je že je to minulosť.

[Henry]

Priklady: (teraz to sem hadzem len zo screenera bez presnejsieho vyberu)
IPSU, LEH, ACH, TOC, UL.. ale ako pozeram u niektorych sa to uz od minuleho tyzdna zase zmenilo..

[Honzajs]

Priklady: (teraz to sem hadzem len zo screenera bez presnejsieho vyberu)
IPSU, LEH, ACH, TOC, UL.. ale ako pozeram u niektorych sa to uz od minuleho tyzdna zase zmenilo..

Už se zde na fóru psalo mockrát - informace ze screeningů je třeba ověřovat.
Navíc ceny už započítávají v sobě očekávání 2008, takže 2007 bude zkresleno.
Screening můžeš mít maximálně jako "generátor tipů" pro další analýzu, ne však jako finální výběr akcií pro nákup.


Příklad ACH: http://finance.google.com/finance?q=ach
Google hlásí P/E 14

LEH je banka postižení krizí, lo´bksé zisky jsou irelevantní

TOC - odhadované P/E 2008 je nad 20
http://finance.google.com/finance?q=NYSE%3ATOC

UL - odhadované P/E 2008 je 18...


atd atd

[Henry]

Už se zde na fóru psalo mockrát - informace ze screeningů je třeba ověřovat.
Příklad ACH: http://finance.google.com/finance?q=ach
Google hlásí P/E 14

mas pravdu.. takze pozeram ze nadejne vyzerajuci finviz.com pracuje s nejakymi divnymi udajmi.. inac mas asi pravdu.. a existuje nejaky doveryhodny screening? to si mam sam pocitat aj priemery P/E? to potom naco je dobry ten Internet..

[Honzajs]

Nic není samospasitelné. Ani screeningy. Kdyby fungovaly 100%, stejně bys s nimi těžko extra vydělal, protože by to dělali všichni.
Já si P/E raději VŽDY přepočítávám sám z finančních výkazů firmy a vždy pracuji s fully diluted EPS.
Když zahledáš zde na fóru, najdeš dřívější diskusi na toto téma.

A na finviz bych to neházel.

[filip glasa]

treba si v tých screeneroch pozrieť či pracuje s budúcim PE, PE za minulý rok, PE za posledných 12 mesiacov a podobne. Ani jeden nemôže mať presné dáta kvôli tomu, že už vo výpočte čísiel z výkazov môže byť skreslenie. Niekedy je potrebné zisky očistiť o jednorázové položky a podobne.

Ale ako písal Honzajs - podľa žiadnych screenerov sa neinvestuje! Slúžia len na prefiltrovanie akcií z trebárs 5000 na 10-20 kusov.