JartyGulak napísal: ↑St 28 04, 2021 7:40 pm
TL si analyzoval pred 3 rokmi " stými Tvojimi super analýzami" a kopírovaním infa čo si si vygooglil na tento web ako-investovat.sk čo píšu iné spoločnosti na TL napr. Saturia...atď
Práve ten fond SICAV som analyzoval, čo si tu dal nedávno brožúru. vid príspevok : JartyGulak » 25 Apr 2021 10:44
Ale nie propagačné materiály ako si ty dal, ale dokumenty k fondu, kde je poplatková štruktúra a systém vyplácania.
Áno vygooglil som si to, lebo každý fond musí zverejňovať KID letáky. Našťastie aspoň fondy niečo musia zverejnovať, lebo eminenti dlhopisov tí nemusia nič !
Tu opakujem moju analýzu. A pridám aj letáky KID. Niečo také poplatkovo nevýhodné som v živote nevidel !
ANALÝZA k 2018.
Tak som si našiel čas tento pekný víkend a tu je moja analýza:
Za všetkým stojí
ThomasLoyd Cleantech Infrastructure Fund GMBH ...to je spoločnosť s ručením obmedzením (s.r.o) sídliaca v Nemecku vo Frankfurte.
Táto firma investuje do infraštruktúry ako solárne a veterné elektrárne a to cez projekty, ktoré obyčajne trvajú cca 7 rokov.
Tu sú výsledky prvého takého cyklu ThomasLoyd Cleantech Infrastructure Fund GMBH na základe ktorého firma získala reputáciu:
2011: +43,65%
2012: +11,96%
2013: +28,43%
2014: +16,97%
2015: +7,05%
2016: +19,49%
Spolu bol ročný priemer výnosov +21,3 % p.a.
linka:
https://www.schmidtner-gmbh.de/pdf/thom ... rzinfo.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;
Zaujímavý je prvý rok, kedy bolo zhodnotenie extra vysoké. To prilákalo investorov a znásobilo Total assets z 8 mil. € v 2011 na 41 mil € v 2012.
Potom to už stúpalo pozvoľna: 72 mil. v 2013, 99 mil v 2014, 138 mil. v 2015 a 193 mil v 2016.
Ten prvý rok bol proste pripravený excelentne, firma vyštartovala elitne a investori zarobili.
Po tomto cykle však Thomas Lloyd vymyslel inú stratégiu. V duchu logiky ,,keď sme už takí dobrí, tak poďme z tých investorov vytĺcť trochu viac,, vymysleli zlaté prasiatko v investičnom biznise – aktívne riadený investičný fond.
Samozrejme s patričnými poplatkami. Veď ide o aktívnu správu.
Fond založili v Luxemburgu a volá sa
ThomasLloyd Cleantech Infrastructure Fund SICAV.
Fond je založený na dobu určitú do 31. decembra 2024, čo sa dá 2x predlžiť o 1 rok.
Fond SICAV funguje od 30 apríla 2018 a investovať sa do neho bude dať do 31. decembra 2019.
Potom táto investícia bude uzavretá až do konca 2024.
Čiže investor vkladá peniaze na viazanú dobu, priemerne 6,7 rokov.
Momentálne ich investície smerujú hlavne na Filipíny, o tom si v češtine môžete prečítať tu:
http://thomas-lloyd.cz/b_cz/pdf/2017-Q1 ... A1tina.pdf" onclick="window.open(this.href);return false;
Je to report z jedného kvartálu, ale tým sa v nevzrušujte. Jednotlivé projekty sú tam popísané a komerčne spúšťané od 3/2016 do konca roku 2018.. Získate prehľad o objemoch jednotlivých investícii aj z minimálne garantovanými (zazmluvnenými) výnosmi behom prvého roku. Dokument je verejne prístupný.
Predkladám sumár projektov vo formáte Investičné náklady / Minimálny výnos v prvom roku:
41,4 mil /5,19 mil USD
24,8 mil / 3,95 mil.USD
95 mil / 14,1 mil USD
95 mil / 22,6 mil
103,6 mil / 28,2 mil USD
105 mil / 28,8 mil USD
A teraz sa vráťme k zlatému prasiatku - novému luxemburskému fondu SICAV.
Darmo tu niekto skrýva informácie. Zákon ukladá všetkým inštitúciam predložiť kľúčové informácie o povahe, riziku, poplatkoch i predpokladaných výnosoch a stratách, tzv KID.
Ten si môže verejnosť vygúglovať, tak ako som ho našiel ja. Takže zdôrazňujem, že informácie mám z verejne prístupných zdrojov na internete. Kľudne o tom môžete napísať článok, nech to neostane iba tu v diskusii. Nebudem tu dávať linky na videa, kde školia ľudí predávať medové motúziky. Zameriam sa na to, čo potrebuje vedieť každý investor.
1. Táto
investícia je viazaná. Doba viazanosti je
6,7 roka.
2. Táto investícia
je stredne riziková. Riziko teda nie je nízke, ale ani vysoké.
Ak by depositár, alebo fond skrachoval, táto investícia
nespadá pod fond ochrany vkladov.
Najväčšie riziko podľa mňa je v tom, že výkupné ceny sú síce garantované v USD, ale obyvateľstvo na Filipínach platí za elektriku vo vlastnej mene - filipínskych pesos. Takže inflácia, devalvácia, prírodné katastrofy - to sú podľa mňa hlavné riziká.Fondy sa proti tomu zvyknú hedžovať, takisto platia poistenie...takže krach veľmi nehrozí, len riskujeme stratu.
Podľa prospektu KID treba rátať, že:
1.
pri najhoršom scénari príde investor o menej ako polovicu investovaného kapitálu ( v priemere -8% p.a., -44,5%)
2.
pri najlepšom scénari zarobí +13% p.a., čo je za tých 6,7 roka presne
+126%.
Priemerne sa podľa KID kalkuluje z výnosom okolo
+5% p.a. čo je za 6,7 rokov výnos +40%.
To všetko podrobnejšie viď scan KID, ktorý dám nakoniec.
Zarába sa tak, že prvý rok je výnos nominálne najvyšší a potom nižší. To sa zrejme dosiahne zazmluvnením s vládou.
Možno sa to zdá divné v porovnaní s oslnivými výsledkami rokov 2011 – 2016.
Diabol je zakliaty v poplatkoch.
Poplatky sú totiž najvyšie v prvý rok a priemer postupne klesá:
POPLATKY:
Prvý rok z účtu odíde cca 21%
Za prvé 4 roky z účtu investora odíde
priemerne 7,8% p.a.
Za celú dobu je priemer poplatkov 5,1% p.a.
Skladba poplatkov:
Vstupný poplatok je 5% (subscription fee)...ako naznačil Thomas - môže Vám dať menej
Počiatočný poplatok správcovskej spol. je 13,8%.
Spolu s poplatkom za správu a ostatnými je to tých 21% za prvý rok.
Potom každý rok platíte
manažment fee 2% ...s inými ako poplatky depositára to dáva spolu
2,45% p.a.
To však nie je všetko.
Zlatý klinec produktu sú podiely na zisku, tzv. performance fee.
Tie KID v prospekte nezapočítáva, len oznamuje, že podiely na zisku môžu byť účtované, viď ,,iné dôležité informácie,,.
Tak sa poďme pozrieť na ,,iné dôležité informácie,,.
Hovoria o tom, že keď výnosy fondu dosahujú nové maximá ( tzv. high water mark princíp )
manažment si účtuje ročný podiel na zisku:
25% pri ročnom zisku do +8%
33% pri ročnom zisku 8-15%
50% pri ročnom zisku nad 15%.
Inými slovami:
1. z akéhokoľvek výnosu do 8% p.a. si manažment nechá 1 /4.
2. ak fond dosiahne výnos nad 8% p.a., ale menej ako 15%, manažment si nechá 1/3 výnosu !
3.ak fond dosiahne výnos nad 15% , manažment si nechá polovicu !
Musím konštatovať, že také vysoké ,,performance fee,, a poplatky za správu som v živote nevidel !
Hedge fondy všeobecne berú za správu 1-2% a performance fee 10 až 20%. V súčasnom období je to skôr 1/10%, lebo výnosy a inflácia sú slabé. Svetový rekordér je asi hedge fond manažér Simons, ktorý , keď si dobre pametám bral 45% + 5% fee. Lenže to je génius, ktorý vo svojích fondoch dosahoval najvyššie zhodnotenie na svete a to pri minimálnom riziku (najmenších drawdownoch).
ThomasLloyd sa ani zdaleka nepriblíži výnosom Jamesa Simonsa. Poplatkami ho však prekonáva.
Zlatá medaila vo vysokých poplatkoch a podieloch na zisku !
Bolo by zaujímavé namodelovať investíciu napr. 100 000 €.
Ihneď z nej odíde 5% vstupný poplatok, 13,8% poplatok advisorovi....to je fuč 18500 € a spolu 21 000 € s ročným fee 2,45%.
Ostane tam 79 000 €...potom príde prvý ročný výnos, ktorý by mal byť najtučnejší.
Ak bude ten ročný výnos nad 15% p.a., tak Vám z neho zoberú polovicu...
Veľa šťastia investori.
P.S. Ked na tento produkt nezabudneme...možeme sledovať NAV a zahrnúť ho do Hitparády.
Tu sú scany s KID letáka - zhora scénare výnosov, poplatky, performance fees (kliknúť pre zväčšenie ):