Prečo TIPS nefungujú?

[iosephus]

Ahojte,

vedel by mi niekto sedliackym jazykom vysvetliť, prečo sa môže zdať, že investícia do TIPS nefunguje? Inflácia je stále vysoká, výnosy z ETF od iShares ale klesajú. Ak to chápem správne, tento druh etf tips funguje tak, že vypláca nejaký fixný "úrok" (bežnú infláciu) plus navyše tie percentá, o ktoré je inflácia vyššia ako štandardne.
Je zníženie inflácie v US dôvodom na takýto pokles ETFka? Vďaka za objasnenie.

EDIT: Ešte dodám, že úroky by sa mali pripisovať v tomto prípade mesačne.

[Trumpeta1978]

trochu starsi clanok ale snad pomoze
https://awealthofcommonsense.com/2022/0 ... tion-at-9/

[iosephus]

Vďaka výborný článok, pochopil som.

[Baba Jaga]

U TIPS by to malo fungovať tak ,že ak rastie inflácia tak nominálna hodnota TiPSu by sa mala upraviť o tú infláciu čiže nominálna hodnota 100%, kupón 3% ak vzrastie inflácia o 4% tak nová nominálna hodnota TIPSu by mal byť 104%.

[iosephus]

Ano, tu bol problém hlavne v tom, že sú to v prvom rade dlhopisy a teda keď rastú úroky klesá aj výnos z TIPS. Druhá vec je tá, že ja som TIPS kupoval v roku 2021 keď už všetkým bolo jasné, že inflácia porastie a bolo to zahrnené v ocenení a v neposlednom rade toto konkrétne ETF má duráciu 7,1 roka, čiže tie zmeny tam neprebiehajú úplne rýchlo.
Ale ak to teda správne chápem, klesajúcimi úrokmi možno niekedy v polovici tohto roka by sa spolu s dlhopismi mali pozviechať aj TIPS.

[jogo]

Silne pochybujem, že investovanie do dlhopisových ETF je to isté, ako investovanie do dlhopisov.
Dlhopisové ETF su podľa mňa podstatne nevýhodnejšie. Pozrite si také TLT a jeho dividendy a straty.

[iosephus]

Nie je to to isté, ale správa sa to rovnako v reakcii na zvýšenie úrokov, tak som to myslel.

[Miloš Convexify]

Ano, tu bol problém hlavne v tom, že sú to v prvom rade dlhopisy a teda keď rastú úroky klesá aj výnos z TIPS. Druhá vec je tá, že ja som TIPS kupoval v roku 2021 keď už všetkým bolo jasné, že inflácia porastie a bolo to zahrnené v ocenení a v neposlednom rade toto konkrétne ETF má duráciu 7,1 roka, čiže tie zmeny tam neprebiehajú úplne rýchlo.
Ale ak to teda správne chápem, klesajúcimi úrokmi možno niekedy v polovici tohto roka by sa spolu s dlhopismi mali pozviechať aj TIPS.

Cena TIPS (napr. na 10y) závisí od dvoch vecí:
1. Priamo úmerne od očakávanej budúcej inflácie na dané obdobie (aktuálne 2,31% na nasledujúcich 10y pre US)
2. Nepriamo úmerne od výnosu dlhopisov na dané obdobie (10y Tresuries aktuálne výnos 3,74%)

zjednodušene:

S narastajúcim výnosom dlhopisov a/alebo klesajúcim inflačným očakávaním -> cena TIPS klesá
S klesajúcim výnosom a/alebo narastajúcim inflačným očakávaním -> cena TIPS stúpa

Od Nov 21 (a najmä od Mar22) výrazne rástol výnos na 10 y Treasuries a zároveň klesalo inflačné očakávanie na nasledujúcich 10y (Nov21 2,75%, Apr22 3,02%, teraz 2,31%) preto TIPS klesajú