Banky akcie , hedge fondy

[Honzajs]

Průběh recese názorně:
http://www.pro-investory.cz/aktualni_an ... eh_recese/

[slimak]

Ferin
Ja som nechcel strielat po Klausovi.
Viem, ze ma pravdu. Mas tam aj video a na konci povie vlada utrati vase peniaze, vase buduce peniaze(ktore este len zarobis a ti zoberie).

Inak preco asi CB hybu s urokovou mierou ,ked to nema ziaden vyznam(to je spor)? Zrejme sa nou snazia ovplyvnovat trh nie?
Fed ma mozno dnes posledny pokus.

Preco pouzivas tak pesimisticky vyraz dopytovy utlm? Mate take pekne slovko korekcia trhu.

Politik si vymyslel, ze kazdy moze mat dom, bolo dostatok penazi, psychologia davu - vsetci ideme zarabat na najomnom a raste ceny nehnutelnosti. Lez psychologia(inflacia priatelka zadlzenia a nepriatelka uspor) realitu nezmeni.

No a nakoniec sa aj zhodneme. Otom hovoril Klaus.

[JUGGLER]

FOMC sets Fed Funds rate to range of 0%-0.25%

Najnižšie úrokové sadzby v histórii USA.
Za tým niečo je.
Niečo visí v lufte.
Najväčšia hospodárska depresia?
Deflácia?
Alebo chcú doraziť a oslabiť dolár?

[filip glasa]

[Ferin007]

FOMC sets Fed Funds rate to range of 0%-0.25%

Najnižšie úrokové sadzby v histórii USA.
Za tým niečo je.
Niečo visí v lufte.
Najväčšia hospodárska depresia?
Deflácia?
Alebo chcú doraziť a oslabiť dolár?

Taková sazba tady už byla, tuším do roku 1954.
A v jiných státech nemusíme chodit vůbec do minulosti (Japonsko).
Já myslím, že to nikoho moc nepřekvapilo, aji když někteří čekali, že to udělají ve dvou krocích. Lepčí inflace, než deflace.

[Honzajs]

Něco málo jsem k tomu dal na web

[JUGGLER]

Taková sazba tady už byla, tuším do roku 1954.
A v jiných státech nemusíme chodit vůbec do minulosti (Japonsko).
Já myslím, že to nikoho moc nepřekvapilo, aji když někteří čekali, že to udělají ve dvou krocích. Lepčí inflace, než deflace.

Tvoj problém je, že len ,,tušíš,,.
Ja čítam , že je to all time low, rekord a bezprecedentný počin.
A keď si myslíš, že to nikoho neprekvapilo, tak ,,tušíš,, špatne.
Zníženie o -0,75% pri 1% sadzbe nie je normálne.
Niečo za tým je.
Fed ide vykupovať horši dlh, než AAA ..dalej dlhodobé cenné papiere , credit card debt a študenstké pôžičky...až 1 triliardu chce do toho vraziť..
Ja nie som expert na makroekonomiku, ale som dosť dlho na trhu, aby mi maják v hlave hučal, že niečo tu sakramentsky smrdí...

Japonsko ma nezaujíma... to je otrepaná téma rozoberaná 10 rokov
-------------------------------------------------------------
FED zlomil väz USD
Dnešný trhový prehľad sa nedá začať inak ako včerajším rozhodnutím FOMC o úrokových sadzbách FEDu. Prvou centrálnou bankou, ktorá znížila sadzby takmer na 0%-nú úroveň je prekvapujúco FED.

Dnešný trhový prehľad sa nedá začať inak ako včerajším rozhodnutím FOMC o úrokových sadzbách FEDu. Prvou centrálnou bankou, ktorá znížila sadzby takmer na 0%-nú úroveň je prekvapujúco FED. FED počas včerajšieho zasadnutia FOMC zmenil menovú politiku a znížil úrokovú sadzbu do pásma 0,0-0,25% (posledná sadzba 1%). Ide o najnižšiu úrokovú sadzbu FEDu v jeho histórii, čim prekonal svoje 54-ročné minimá (0,25%). Základom takéhoto razantného kroku sú negatívne výsledky US ekonomiky (odhady ekonomického rastu pre 4Q už presahujú level -6% Y/Y), pokračujúci rast nezamestnanosti a pokračujúce problémy na finančnom trhu. FED zároveň oznámil, že aktuálna úroveň úrokovej sadzby bude dlhodobá (naznačil jej aktuálne dno) a potvrdil snahu o nákup dlhodobých štátnych dlhopisov.
EUR/USD po šokovej terapii FEDu sa odrazil až k ranným maximám na 1,4180/1,42 EUR/USD. FED svojim rozhodnutím potopil zelenú bankovku (prostredníctvom úrokového diferenciálu) a USD sa stáva náhradou JPY ako financujúca mena (carry trades). GBP/USD podobne ako EUR/USD využil zníženie úrokovej sadzby FEDu k ataku maxím na úrovni 1,5740/30 GBP/USD (prekonal 50-dňový kĺzavý priemer, čo je býčí signál). Bývalé carry trades USD/JPY sa úplne otočili dá sa konštatovať, že USD sa stáva financujúcou menou, čo sa prejavilo poklesom páru na 13-ročné minimá 88,20/10 USD/JPY.
Okrem prekvapujúceho rozhodnutia FOMC zelená bankovka počas včerajšieho dňa zaujala historickými minimami dát z realitného trhu v podobe začatej výstavby (-47% Y/Y) a vydaných stavebných povolení. Kolaps realitného trhu podporili i inflačné dáta, kde medzimesačná zmena spotrebiteľských cien (CPI) dosiahla najväčší prepad za posledných 61-rokov (-1,7% M/M) a ročná úroveň inflačných rizík tak dosiahla 43-ročné minimá (1,1% Y/Y). I tieto včerajšie dáta naznačovali, že FED bude musieť výrazne zasiahnuť proti pokračujúcemu prepadu inflačných tlakov.

Podobne i EU pod tlakom globálnej ekonomickej recesie priniesla negatívne dáta ekonomickej aktivity PMI (index nákupných manažérov), ktoré dosiahli 10-ročné minimá a stáli za včerajšou rannou korekciou páru EUR/USD k minimám na 1,3640/30.

CIKOMODITY a.s. vypracoval: Valér Demjan
---------------------------------------------------------------

[Ferin007]

Tvoj problém je, že len ,,tušíš,,.
Ja čítam , že je to all time low, rekord a bezprecedentný počin.
A keď si myslíš, že to nikoho neprekvapilo, tak ,,tušíš,, špatne.
Zníženie o -0,75% pri 1% sadzbe nie je normálne.
Niečo za tým je.
Fed ide vykupovať horši dlh, než AAA ..dalej dlhodobé cenné papiere , credit card debt a študenstké pôžičky...až 1 triliardu chce do toho vraziť..
Ja nie som expert na makroekonomiku, ale som dosť dlho na trhu, aby mi maják v hlave hučal, že niečo tu sakramentsky smrdí...

Japonsko ma nezaujíma... to je otrepaná téma rozoberaná 10 rokov

Myslím, že to zas tak velkej problém nebude.

V článku, kerej sám přikládáš, píšou, že taková sazba (resp. 0,25 %) tu už byla, právě před oněma 54 rokama, kerý sem uváděl. Uznávám, že 0,25 % a 0-0,25 % není 100% identický.

O "bezprecedentný počin" taky nende, viz to Japonsko, přestože tě nezajímá.

O tom, že sazby FED skončí nakonec na "0", se už popsali tuny papírů. Na pár kilo sem narazil i já, i když mě sazby FEDu nijak specielně nezajímají. Mě to snížení nijak speciálně nepřekvapilo, myslím, že se FED chová docela konzistentně.

K přesvědčení, že za tím "něco je", ani nemusíš být investiční guru. Otázka je, co je to "něco". Estli deflace, nebo něco jinýho (možná horšího).

[slimak]

Pravda pise

"Federálne rezervy využijú všetky dostupné nástroje, ktoré podporia obnovenie udržateľného ekonomického rastu a zabezpečiť cenovú stabilitu," uviedol Fed. Základná sadzba je teraz najnižšia od roku 1954, kedy začali USA oficiálne sadzby zaznamenávať. Fed chce udržiavať extrémne nízke úroky, kým bude ekonomika slabá.

http://tvojepeniaze.pravda.sk/spojene-s ... pakcie_p01

Ale ako "technickeho analytika" ked sa pozriem na filipov graf ma vyrusuju tie roky(umiestnenie grafu do priestoru). Ked ze Klaus nieco naznacil a Fed a Obama to tvrdia. Preco im neverit? Samozrejme ak sa situacia nezlepsi.

[janula]

no mna by zaujimalo, ako sa bude chovat Europa....jej banky su v dost podobnych srackach, ale myslite, ze pojde rovnakou cestou?? teda sadzby na nulu, odkup vsetkeho mozneho a pripadna cesta k hyperinflacii otvorena??ak by sa nahodou stal rusky scenar v USA (s tym, ze by nebol vyhlaseny default, ale proste by sa zalial svet morom dolarov), myslite, ze budu krajiny pokracovat v snahe byt tam, kde USA (ked napr. teraz sledujem, tak vsetky centralne banky sa predhanaju v znizovani sadzby a zatial sa to neprejavuje v bankach...v podstate ani nemoze, kedze uz hlupy Janko, ktory by bol ocotny odkupovat predrazene sekuritizovane dlhove cenne papiere nie je alebo si to da poriadne zaplatit). Riskne napr. Svajciarsko svoju povest stabilneho ostrova alebo sa na to vykasle vf pripade, ze pojde do kytek aj euro??Japonsko je najvacsi investor (ma najvyssiu mieru uspor), ale pritom je najviac z pohladu statu zadlzene a dokonca som citala niekde na bloombergu clanok, kde tvrdili, ze moze nastat "pad" z oboch stran, z Japonska aj USA...takze ani to nie je vychodisko

[Honzajs]

Janula - ať už inflace nebo default, všechno jedno. DRAHÉ KOVY LOOOONG

[filipx]

Chtěl bych se zeptat honzajse, jak řeší kurzové riziko CZK/USD při nákupu zlata, stříbra apod. Předpokládám, že CZK ještě výrazně posílí vůči EUR, USD, což bude mít negativní dopad na výnos z těchto investic přepočtených na CZK.

[kubik]

Také předpokládám zatím usd/czk na 10,i když je možné,že kovy budou posilovat v usd,v czk to nemusí být pravda,zlato je nyní např dost vysoko za czk.

[Honzajs]

Pokud se vyplní moje předpoklad, bude růst zlata mnohem rychlejší než pokles USD. Mé akcie stříbrných a zlatých dolů by měli růst ještě rychleji.

Jinak držím call warrant EUR/USD. Jeho hodnota roste výrazně rychleji než klesá hodnota dolarové složky mého portfolia. Pozice je větší, než by bylo třeba k zajištění poklesu USD.

[Ferin007]

Nemyslím si, že ECB pude americkou cestou. Teda až do takovýho extrému. Inflace je pro ni daleko větší strašák a dogma, než pro FED, růst řeší až druhotně.
Evropský banky sou v lepší kondici (i když taky ne výborné), než americký, výjimkou je do určité míry VB a několik dalších jednotlivých bank z jiných států. A samozřejmě Island a Rusko. Většinou totiž, ať už z podstaty, nebo díky větším restrikcím a vyšší regulaci, investují o dost konzervativněj.

Jinak já bych na (minimálně výraznej) růst koruny vůbec nesázel. Minimálně k euru (dolar mě až tak nezajímá).
Zaprvé se v ČR (kromě aut) problémy zatím výrazně reálně neprojevily, zadruhé, čím větší budou problémy v USA a záp. Evropě, tím víc se od nás bude stahovat kapitál, tzn. tím vyšší bude nabídka korun.

[Ferin007]

Honzajs, být FEDem, tak bys ty sazby nesnižoval?

[filipx]

Díky, hlavně díky Ferin. Dnešní vývoj EUR/CZK ti dává za pravdu, nicméně USD oslabuje. Osobně si myslím, že USD by se měl dostat k letním hodnotám. US firmám to celkem vyhovovalo, protože se dařilo exportu, nyní US export opět klesá. Nicméně, měny těžko odhadovat, např. vliv carry-trade ?

Co se týče dopadů na ČR ekonomiku, myslím si, že jsou větší, něž je na první pohled vidět. U nás ve firmě se propouští a u našich zákazníků také. Sice není to tak hrozné, ale jsou vidět tlaky na snižování stavu a snížení mezd.

[filip glasa]

Sice není to tak hrozné, ale jsou vidět tlaky na snižování stavu a snížení mezd.

akurát že to je premena zo stavu "žili sme si veľmi dobre" do stavu "žijeme si ako tak dobre". recesia nehrozí ani v ČR ani v SR a spomalenie by prišlo niekedy tak či tak.

[Ferin007]

Co se týče dopadů na ČR ekonomiku, myslím si, že jsou větší, něž je na první pohled vidět. U nás ve firmě se propouští a u našich zákazníků také. Sice není to tak hrozné, ale jsou vidět tlaky na snižování stavu a snížení mezd.

No právě. V číslech se to ale objeví až v dalších čtvrtletích a moc pozitivní vliv na korunu to asi mít nebude.
Navíc je třeba počítat i s tím, že to koruna předtím s tím růstem trochu přehnala, takže korekce by přišla asi tak jako tak, recese, nerecese, takto asi bude akorát eště silnější (ta korekce).

[Ladis]

Vidim, ze se diskuse o krizi a depresi a recesi a deflaci a o konci sveta rozmáhá na mnoha vláknech zde, pritom by jedno vlákno pro krizi zcela stacilo a zde na tomto vlákne by mohla býti diskuse pro akcie bank.

Akcie Citigroup je poslední 3 týdny jednou z nejlepsích akcií.
Od minima 3.05 dolary dne 21.11.2008 do maxima 6 dolaru dne 9.12.2008 = za 18 dní uz akcie Citigroup vyrostla +195%. My, velcí investori, jako Ty a já a princ Al Waleed, my jsme samozrejme koupili akcie Citigroup az 24.11.2008, kdyz se ozámilo, ze banka bude zachránena, ale to uz byla akcie pri otevrení burzy za 5 dolaru. Tedy máme výnos za 15 dní +80% od 24.11. do 9.12.
Banka Citigroup nebude nechána zkrachovat, protoze Citigroup a JP Morgan Chase vlastní nejvetsí podíly akcií FED, tedy se nemohou navzájem nechat zkrachovat, kdyz je FED a Citigroup a JPM jeden spolek.

[jogo]

Vidis Laco, keby si bol kupil Citigroup za 5$ na plny margin, tak si dnes vysmiaty od ucha k uchu.
Ale to by nebolo investovanie, to by nebol ani trading to by bol priamo gambling.

[filipx]

Tedy máme výnos za 15 dní +80% od 24.11. do 9.12.

Ladis, akcie Citi stále držíš ???

[Honzajs]

[
akurát že to je premena zo stavu "žili sme si veľmi dobre" do stavu "žijeme si ako tak dobre". recesia nehrozí ani v ČR ani v SR a spomalenie by prišlo niekedy tak či tak.

Recese v ČR bude určitě, na Slovensku nevím

[filipx]

Včera jsem slyšel rozhovor ze Švejnarem, odhaduje růst HDP na 1%. V světle vše souvislostí se mi zdá jeho odhad realistický. Také předpokládá posilování CZK vůči EUR, což negativně ovlivní export. Především proto, že SK přechází na EUR.

[ricmund]

ad Ladis: tak ti udělám radost, já jí koupil taky v pondělí ...ať máš hezký Vánoce

ad recese CR a SR: jak je možné, že na Slovensku je pořád HDP 7%?? (nebo tak nějak) a v ČR už jsme skoro zastavili. Občas kouknu na ty Vaše fora politika SR a pořád tam nadáváte (stejně jako my tady), ale jak je vidět tak na Slovensku recese nebo nerecese pořád jedete, tak proč nadáváte

[oviak]

Na SR ma byť v r. 2009 predpokladaný rast HDP cca 4%. A pokiaľ tu bude Fico tak za chvíľku sme v minuse

[filip glasa]

za chvíľku sme v minuse

deficit áno, ale HDP bude o to viac rásť o čo viac sa bude míňať z rozpočtu (ďialnice a podobné veľké stavby)

[filipx]

deficit áno, ale HDP bude o to viac rásť o čo viac sa bude míňať z rozpočtu (ďialnice a podobné veľké stavby)

A co Maastichtská kritéria ??? Četl jsem, že to právě děla Ficovi velké starosti, protože nebude moci rozhazovat tak, jak by chtěl. Proto údajně tlačí na zestátnění penzijních fondů ....

[oviak]

Filip vieš ako som to myslel, nemusíš byť taký exaktný.
No Fico hlavne nemá na tie svoje populistické sľuby a sekera 33 mld či koľko v SP mu žerie nervy. Ale to sme už mimo témy.

[filip glasa]

A co Maastichtská kritéria ???

PPP projekty to vyriešia

[Honzajs]

Nedělejte si iluze. Tohle nebude běžná recese...

[ricmund]

Filip vieš ako som to myslel, nemusíš byť taký exaktný.
No Fico hlavne nemá na tie svoje populistické sľuby a sekera 33 mld či koľko v SP mu žerie nervy. Ale to sme už mimo témy.

máte na příští rok deficit 33mld? jestli ano tak je to proti nám brnkačka mi jsme dolezli postupně na 38 mld (což stejně nedodržíme vzhledem k tomu marasmu), ale to je fenomenální výsledek po x letech kdy jsme dělali 100 mld bomby

[oviak]

nie nie ricmund, to je len suma ktorá vypadla z rozpočtu Socialnej poisťovne koly dochodkovej reforme.

[bacteria]

Až do nedávna jsem byl přesvědčený o inflačním vývoji současné situace.
Teď jsem na vážkách. Merrill Lynch uvádí tyto deflační argumenty, které dávají smysl:
1. Další pokles cen nemovitostí:(z různých důvodů)

2.Rust nezaměstnanosti:

3. Pokles cen komodit, hlavně ropy.
4. Další pokles zisků firem a tím i cen akcií



Trochu jsem to rozepsal tady.

[ricmund]

to oviak: to je dost ne?

to bacteria: dobrá práce

[filip glasa]

kto by prehliadol na konci príspevku (bacteria) ten link, tak tu je ešte raz (ja sám som ho na prvý pohľad nevidel):

http://xenetra.eu/view.php?cisloclanku=2008120002

[Honzajs]

Bacteria - moc pěkný článek, se závěry souhlasím

[hengrslocht]

Bacteria napsal(a): Deflační šok, bude vystřídaný vysokou inflací a geopolitickou nestabilitou.

Zustanme v hypoteticke rovine: Pokud deflace prijde, tak jak dlouho by mela trvat, aby to byl stale sok, a nesvezlo se to k normalnimu stavu? Kolik procent? Lehce pod nulou, anebo az 10%?
Jak na deflaci reaguji banky? Jdou s urokovymi sazbami az na nulu?

Tento scenar by vybizel k 'zadluzeni', ne? Nakup zlevnene nemovitosti na hypoteku se supernizkym urokem...

[bacteria]

Díky, ty hlavní myšlenky jsem si vypůjčil od D.Rosenberga:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid= ... refer=home
což je pro mě překvapivé že v US baňkách sedí i takoví lidé.


to hengrslocht: odpověď musím chvilku promyslet.

[bacteria]

Teoreticky by deflace měla být ok i pro dlužníky, kteří budou refinancovat svoje
dluhy nebo hypotéky. Realita zatím tomu nenasvědčuje.
Banky se zatím spíše chovají opatrně a místo snižování úroků je zvyšují a nebo nedají úvěry vůbec.
Je to všechno na dlouhou a akademickou debatu. Já to tak prostě vidím,
tak jsem to napsal/poskládal z materiálů, které jsem k tomu našel.
Každý to vidí jinak.
Já se ptám sám sebe, co se stane až vyhodí 6,5 milionu američanů z jejich domů?

(To číslo 6,5 milonu zabavených domů jsem vzal tady:http://xenetra.eu/view.php?cisloclanku=2008120001)