Dlhopisové ETF v recesii

[iosephus]

Ahojte,

asi pred rokom som nakúpil americké 7 - 10 ročné dlhopisy formou ETF v domnení, že budeme mať soft landing, ktorý ich cenu vyženie. Keďže to dnes skôr vyzerá na hard landing, vie mi niekto prezradiť ako sa chovajú takéto ETF v tomto prípade? V prípade nejakej recesie, pomalého znižovania sadzieb. Mám tam minimálny zisk, oplatí sa to radšej predať a ponechať v hotovosti?

Ďakujem za rady a názory.

[kixog47100]

Dlhopisove ETF fond s drzbou ETF s nejakou konkretnou splatnostou sa neoplati. To mozu kupit tak DSS, DDS a dalsi spravcovia ktori do toho investuju cudzie peniaze.

Na dlhopis sa mozes pozriet ako na terminovany vklad ktory si zalozis a vies ho casom predat niekomu inemu.
V case vydania dlhopisu je urceny kupon(urok), alebo pri bezkuponovom cena dlhopisu nizsia nez co ti vyplatia pri splatnosti - rozdiel sa da prepocitat na rocny urok.

Pokial dlhopis drzis do splatnosti tak urok/zisk dopredu poznas.
(Ale v ETF je to zlozitejsie - nevies co tam maju, kedy za aku cenu nakupili, kedy comu konci splatnost. Nevies skoro nic)

Ak nie tak musis pocitat s aktualnym precenenim v pripade skorsieho predaja.
Aktualna cena dlhopisu v case sa odvija od zmeny urokovych sadzieb.

Priklad kupis dlhopis s 2% kuponom/urokom a s platnostou 10 rokov = 20% celkom.
Ak chces po 5 rokoch predat, tak zostava nevyplateny kupon 10% (5x2).
Ak sa zmenia urokove sadzby.

A/ napr. na TVU z X p.a. na 4% p.a.
Tak cena dlhopisu klesne. Nikto od teba nekupi dlhopis s kuponom/urokom 2% p.a.
Takze ak sa ho chces zbavit tak musis ist s cenou dole.
Predat pod cenu. Vzdat sa vynosu za predosle roky.
A mozes na tom aj prerobit

B/ Naopak ak by urokove sadzby klesli na 0.5% p.a. tak ho vies predat drahsie lebo aj buduci vynos 1% p..a. bude atraktivny oproti 0,5% p.a.

[kixog47100]

Ak dlhopisove ETF, tak treba vyberat take, ktore nakupuju dlhopisy s kratkou dobou do splatnosti
Napr. 10 rocne ktorym uz konci splatnost v 2024/2025. Tam vies odhadnut buduci zisk plus-minus za najblizsi polrok.

A nehrozi tam uz velke precenie v pripade zvysenia urokovych sadzieb ECB.

Tam si vies pozriet aj aka je aktualna vykonnost, ake zhodnotenie vies ocakavat.
Ked klesne vykonnost z dovodu zvysenia US tak vies predat. A vykyv bude tiez mensi.

[kixog47100]

viewtopic.php?p=201294&hilit=Xeon#p201294

1/ vlozenim do penazneho fondu QMMF
2/ dlhopisove fondy; ktore nakupuju dlhopisy s kratkou dobou do splatnosti
Napr. 10 rocne ktorym uz konci splatnost v 2024/2025
3/ je to CFD brooker takze mozu peniaze poziciavat svojim klientom (obchod na marzu)
4/ sporiace ucty v banke

K bodom 1,2 napr.
Swap=QMMF kvalifikovany penazny fond
XEON - Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap (Acc)
CSH - Amundi EUR Overnight Return UCITS ETF Acc (Swap-based)
CSH2 - Lyxor Smart Overnight Return (Swap-based)

Bonds=dlhopisy - statne, firemne
PRAB - Amundi Prime Euro Gov Bonds 0-1y UCITS ETF DR = statne z EU
XG01 -Xtrackers II Germany Government Bond 0-1 (Sampling) = statne nemecke
ERNX - iShares EUR Ultrashort Bond UCITS ETF EUR (Acc) = firemne dlhopisy

https://www.justetf.com/en/

[kixog47100]

Predaj to - pozri si vykonnost tiketov vyssie (za rok, posledny mesiac - to si vynasob 12-timi = odhad na najblizsi rok - ak sa nezmenia US) - bude urcite lepsia

[kixog47100]

Plus pri US mas este riziko kurzove rozdielu to ta moze pripravit o zisk aj keby sa urokove sadzby nemenili.

[osamely chodec]

Ahojte,

asi pred rokom som nakúpil americké 7 - 10 ročné dlhopisy formou ETF v domnení, že budeme mať soft landing, ktorý ich cenu vyženie. Keďže to dnes skôr vyzerá na hard landing, vie mi niekto prezradiť ako sa chovajú takéto ETF v tomto prípade? V prípade nejakej recesie, pomalého znižovania sadzieb. Mám tam minimálny zisk, oplatí sa to radšej predať a ponechať v hotovosti?

Ďakujem za rady a názory.

pri hard landingu pride k rychlejsiemu a prudsiemu znizeniu urokov zo strany CB, takze dlhopisy budu rast na cene, co sa uz aj deje.

[kixog47100]

Mna by zaujimala aj prognoza EUR/USD.
Ci bude dolar rast voci EUR alebo aspon ci zostane na rovnakej urovni voci EUR ked sa idu zadlzovat

[MiBi]

Vyberam z clanku na : https://www.xtb.com/sk/trhove-analyzy/s ... ch-vynosov

Európa je bezpochyby najlepšou príležitosťou, ktorú na trhu s pevným výnosom nachádzame. Zatiaľ čo v Spojených štátoch makroekonomické údaje diskontujú silný rast krajiny, v Európe vidíme úplne inú situáciu.

V tomto kontexte vyniká najmä Nemecko, ktoré by sa v tomto štvrťroku mohlo dostať do technickej recesie. Údaje PMI v oblasti výroby a služieb vykazujú klesajúci trend a inflácia rastie pod cieľovou úrovňou 2 %. Obchodné výsledky zanechávajú veľa nežiaduceho a niektoré z najdôležitejších ukazovateľov vykazujú údaje podobné ako v roku 2008, napríklad zamestnanosť. Demografické ukazovatele klesajú a rast produktivity je obmedzený. Preto sa domnievame, že dlhodobé európske štátne dlhopisy stoja pred historickým momentom, ktorý môžu investori využiť.

V prípade Spojených štátov nie sú dlhodobé tranže až tak závislé od zníženia sadzieb, ale v Európe sme zaznamenali väčšiu koreláciu. Hoci sa domnievame, že fiškálny impulz nebude v celej eurozóne taký negatívny, ako bol v tomto roku, očakávame, že bude aj naďalej pôsobiť na rast eurozóny určitým brzdiacim účinkom, a to najmä v dôsledku úsilia o fiškálnu konsolidáciu vo Francúzsku, Taliansku a Nemecku. To znamená, že zodpovednosť za stimuláciu rastu nesie takmer výlučne politika ECB, ktorá musí byť vo svojich programoch znižovania sadzieb agresívna.

ETF na vládne dlhopisy eurozóny pod skratkou XGLE.DE, sa nám však javí ako najlepšia alternatíva zo všetkých, a to vďaka nízkym nákladom a vlastnostiam vzhľadom na to, že má modifikovanú duráciu o niečo viac ako 7 rokov.

[xy11]

Vyberam z clanku na : https://www.xtb.com/sk/trhove-analyzy/s ... ch-vynosov

Európa je bezpochyby najlepšou príležitosťou, ktorú na trhu s pevným výnosom nachádzame. Zatiaľ čo v Spojených štátoch makroekonomické údaje diskontujú silný rast krajiny, v Európe vidíme úplne inú situáciu.

V tomto kontexte vyniká najmä Nemecko, ktoré by sa v tomto štvrťroku mohlo dostať do technickej recesie. Údaje PMI v oblasti výroby a služieb vykazujú klesajúci trend a inflácia rastie pod cieľovou úrovňou 2 %. Obchodné výsledky zanechávajú veľa nežiaduceho a niektoré z najdôležitejších ukazovateľov vykazujú údaje podobné ako v roku 2008, napríklad zamestnanosť. Demografické ukazovatele klesajú a rast produktivity je obmedzený. Preto sa domnievame, že dlhodobé európske štátne dlhopisy stoja pred historickým momentom, ktorý môžu investori využiť.

V prípade Spojených štátov nie sú dlhodobé tranže až tak závislé od zníženia sadzieb, ale v Európe sme zaznamenali väčšiu koreláciu. Hoci sa domnievame, že fiškálny impulz nebude v celej eurozóne taký negatívny, ako bol v tomto roku, očakávame, že bude aj naďalej pôsobiť na rast eurozóny určitým brzdiacim účinkom, a to najmä v dôsledku úsilia o fiškálnu konsolidáciu vo Francúzsku, Taliansku a Nemecku. To znamená, že zodpovednosť za stimuláciu rastu nesie takmer výlučne politika ECB, ktorá musí byť vo svojich programoch znižovania sadzieb agresívna.

ETF na vládne dlhopisy eurozóny pod skratkou XGLE.DE, sa nám však javí ako najlepšia alternatíva zo všetkých, a to vďaka nízkym nákladom a vlastnostiam vzhľadom na to, že má modifikovanú duráciu o niečo viac ako 7 rokov.

Ok, toto ma zaujímalo. Myslíte si, že je vhodná chvíľa si kúpiť EU dlhopisy? Povedzme, že Nemecko bude v recesii, asi zo sebou stiahne okolité štáty. Inflácia sa mi nezdá úplne pod kontrolou, nie ak ceny energií budú rásť. ECB bude znižovať? Myslím si, že opatrnejšie. Úroky na 10 ročne dlhopisi neklesajú. Neviem.

[mapper]

za mna nie - aj ten XEON.de ma lepsi a istejsi vynos ako toto. Osobne verim viac US a dolaru takze by som si skor vybral nejake ine alternativy. Som zvedavy co poradia skusenejsi.