DanteUnchained napísal: ↑Ut 10 12, 2024 4:34 pm
https://www.bnnbloomberg.ca/business/20 ... be-secret/
The Bank of England will hide the identities of any pension funds, insurers or hedge funds bailed out under a new financial stability tool to prevent a wider crisis engulfing the economy, Deputy Governor Dave Ramsden said.
The BOE has accepted submissions by so-called “shadow banks” that “revealing too much information could create stigma” about using the bail-out tool, which would undermine any rescue effort and risk creating more financial instability, he said in a speech on Monday.
The “systems changes are now all in place” for the new Contingent NBFI Repo Facility (CNRF) but the launch has been delayed slightly until the start of 2025, Ramsden said. The facility will operate as a backstop to the gilt market, which sits at the heart of all UK financial markets given its size and interconnectedness.
Rýchly preklad celého článku:
Identita tieňových bánk, ktoré používajú nový nástroj BOE, má byť tajná
Philip Aldrick a Greg Ritchie
09. decembra 2024
Bank of England skryje totožnosť všetkých penzijných fondov, poisťovní alebo hedžových fondov, ktorým poskytla pomoc v rámci nového nástroja finančnej stability, aby zabránila rozsiahlejšej kríze, ktorá by zachvátila ekonomiku, uviedol zástupca guvernéra Dave Ramsden.
BOE akceptovala vyjadrenia takzvaných „tieňových bánk“, že „odhalenie príliš veľkého množstva informácií by mohlo spôsobiť stigmatizáciu“ v súvislosti s použitím nástroja záchrany, čo by oslabilo akékoľvek úsilie o záchranu a hrozilo by, že sa vytvorí väčšia finančná nestabilita, povedal v pondelkovom prejave.
Ramsden uviedol, že „všetky systémové zmeny sú už zavedené“ pre nový nástroj podmienených repo obchodov NBFI (Contingent NBFI Repo Facility - CNRF), ale jeho spustenie sa mierne odkladá na začiatok roka 2025. Tento nástroj bude fungovať ako záložný nástroj pre trh s dlhopismi, ktorý je vzhľadom na svoju veľkosť a vzájomnú prepojenosť srdcom všetkých finančných trhov Spojeného kráľovstva.
Rozhodnutie vytvoriť CNRF odráža zmeny v štruktúre finančných trhov od finančnej krízy v roku 2008.
Doteraz mali prístup k súvahe BOE len regulované banky - čo je spojené so širokým regulačným dohľadom.
Je tiež dôsledkom trhového kolapsu po minibudeze v roku 2022, keď investičné fondy riadené pasívami zúfalo potrebovali hotovosť na splnenie výziev na úhradu marží.
CNRF sa bude používať len v čase extrémneho stresu a tento nástroj sa môže potenciálne rozšíriť aj na hedžové fondy, uviedol tiež Ramsden.
''Pozeráme sa na poisťovne, poisťovateľov životného poistenia, fondy LDI. Tam sme začali. Ale určite to nie je miesto, kde by sme sa mohli zastaviť,'' povedal v rámci diskusie s otázkami a odpoveďami, ktorá nasledovala po vystúpení.
„Budú nasledovať ďalšie fázy, keď to otvoríme. Budeme pokračovať s CNRF a, viete, sledujte tento priestor, kam sa dostaneme ďalej.
CNRF banka aktivuje, keď „usúdime, že dysfunkcia trhu so zlatými dlhopismi je natoľko závažná, že bez akýchkoľvek opatrení ohrozuje finančnú stabilitu, a naše úverové nástroje pre banky túto hrozbu samy o sebe neodstránia,“ povedal.
Zrážky
Užívatelia budú môcť u BOE umiestniť kolaterál, napríklad zlaté dlhopisy, výmenou za hotovosť, keď iné zdroje vyschnú.
„Zrážka“ z kolaterálu ochráni centrálnu banku pred stratami z výmeny aktív.
BOE účinne poskytla podobný neoficiálny nástroj v kríze „dash-for-cash“ na začiatku pandémie, keď účastníci trhu mohli predávať zlaté dlhopisy BOE prostredníctvom kvantitatívneho uvoľňovania.
V prejave na podujatí think tanku OMFIF Ramsden uviedol, že finančné trhy Spojeného kráľovstva sa od zásahu proti bankám po roku 2008 zmenili a finančné orgány musia reagovať na nové riziká. Takmer celý nárast čistých pôžičiek podnikov v Spojenom kráľovstve od roku 2008 pochádza z trhových zdrojov, nie z bánk.
Trhové pôžičky teraz predstavujú 56 % z 1,4 bilióna GBP (1,8 bilióna USD) dlhu podnikov v Spojenom kráľovstve, povedal.
Dodal, že hedžové fondy sú v súčasnosti veľkými hráčmi na trhoch so zlatými dlhopismi a pôsobia ako sprostredkovatelia.
Od roku 2018 sa podiel objemov obchodovania s giltami, ktoré vykonávajú hedžové fondy, zvýšil zo 16 % na približne 28 %.
„Zraniteľnosti ako pákový efekt a koncentrácia hedžových fondov sú špecifickým príkladom zraniteľností, ktoré by mohli viesť k celosystémovým rizikám,“ povedal Ramsden. BOE musí „monitorovať a pochopiť, čo by tento vývoj mohol znamenať pre finančný systém“.
Vývoj nástroja CNRF je uznaním zmenených finančných rizík.
Rozhodnutie utajiť totožnosť všetkých inštitúcií, ktoré tento nástroj využívajú, odráža poučenie z finančnej krízy, keď stigmatizácia bránila bankám využívať štandardné likviditné nástroje BOE pre obavy, že ich konanie bude vyzerať tak, akoby mali zlyhať.
„Kontakty vyjadrili obavy, že odhalenie príliš veľkého množstva informácií by mohlo vytvoriť stigmu okolo používania CNRF,“ povedal Ramsden.
„Pre banku je nesmierne dôležité, aby sme sa tomu vyhli: CNRF, rovnako ako všetky naše nástroje, je tu na to, aby sa mohol - a mal by sa - po aktivácii používať.“
„Aby sme ešte viac zmiernili riziko stigmatizácie, banka má v úmysle zverejniť počet firiem, ktoré sú zaregistrované v CNRF, ale nezverejníme žiadne mená; a v prípade, že CNRF aktivujeme, zverejníme pôžičky len na súhrnnej úrovni.“
,,Amatérski investori investujúci pasívne do indexového fondu budú mať v dlhodobom horizonte lepšie výnosy ako profesionálni manažéri fondov,, Buffett 
Vzdelávanie a užitočné info zadarmo: