STRATEGY / MICROSTRATEGY - (MSTR)

[Joki]

Nech má aj MSTR svoju tému, keď mení meno

MicroStrategy (MSTR) has changed its name to Strategy in a move to simplify its brand and reflect the focus of the company,

https://www.coindesk.com/business/2025/ ... o-strategy

[JUGGLER]

Mohol sa premenovať na BitcoinStrategy.

Náhodou dnes aj reportoval výsledky. Je ako biotechnologická akcia - vôbec nezáleží na zverejnení, len na tom ako ide BTC.

MicroStrategy sklamal o 2,94 USD, sklamal aj v tržbách; mení názov spoločnosti na Strategy (336,70 -11,61) :

Strata za 4. štvrťrok (december) 3,03 USD na akciu, čo je o 2,94 USD menej ako konsenzus (0,09 USD);
tržby medziročne klesli o 3,1 % na 120,7 mil. USD oproti konsenzu 122,45 mil.

KPI „výnos z BTC“ 74,3 % dosiahnutý vo FY 2024 a 2,9 % v QTD 2025
Revízia ročného cieľa BTC Yield na minimálne 15 % v roku 2025.
oznamuje nové kľúčové ukazovatele výkonnosti „BTC Gain“ a „BTC $ Gain“
oznamuje ročný cieľ „Zisk BTC v USD“ vo výške 10 miliárd USD na rok 2025

„Dnes sme oznámili, že sa teraz voláme Strategy, čo je nový názov, ktorý silne a výstižne vyjadruje univerzálnu a globálnu príťažlivosť našej spoločnosti.“

P.S. Prepáčte mi za názor, ale myslím si, že ten človek sa raz dožije obrovského sklamania.
Firma s 1900 zamestnancami a ročnými tržbami 500 mil. USD. má teraz cenu 84 mld. Je načisto závislá od vývoja ceny BTC.

[Joki]

Michael Saylor v kurzu. Americké státy investovaly stovky milionů dolarů do akcií Strategy!

https://finex.cz/michael-saylor-v-kurzu ... -strategy/

[Joki]

Michael Saylor Reveals Details of $2 Billion Loan to Buy Bitcoin

https://www.investing.com/news/cryptocu ... in-3881423

alebo aj takto

Strategy plánuje získat 2 miliardy dolarů z dluhopisů na nákup bitcoinů

https://burzovnisvet.cz/2025/02/strateg ... -bitcoinu/

[Joki]

To bude niečo pre našho dividendového investora…

Strategy Stock (MSTR) Sizzles on Bitcoin Leap and Dividend Declaration

Its decision this week to pay a quarterly cash dividend of $1.24 per share, payable on March 31, 2025, will have helped improve sentiment.

https://www.tipranks.com/news/strategy- ... eclaration#

[dusantt]

To je pomerne skoda, ze zacinaju platit dividendy, mohli by to reinvestovat do BTC, mozno by nakoniec poskupovali vsetky BTC na trhu a koniec hry

[Joki]

Firma Michaela Saylora dosiahla míľnik 500 000 BTC.

Michael Saylor's Firm Hits 500,000 BTC Milestone With Recent $584 Million Purchase

https://finance.yahoo.com/news/michael- ... 54633.html

[dusantt]

total maju 506,137
mined je 19,996,256.25
tym padom vlastnia nieco cez 2.53% vsetkych BTC (ak by sme vylucili "navzdy" stratene, tak aj viac)

[MiBi]

Spoločnosť MicroStrategy Inc. oznámila nákup ďalších 15 355 bitcoinov v hodnote približne 1,42 miliardy USD. Tento krok posilňuje jej dlhodobé zameranie na Bitcoin ako hlavné firemné aktívum.

V období od 21. do 27. apríla 2025 využila Strategy financie získané z predaja akcií na nákup bitcoinov za priemernú cenu 92 737 USD za kus. K 28. aprílu 2025 vlastní Strategy spolu 553 555 bitcoinov s celkovou trhovou hodnotou presahujúcou 52 miliárd USD, pričom priemerná nákupná cena je 68 459 USD za bitcoin.
Strategy si upevnila pozíciu najväčšieho firemného držiteľa Bitcoinu, pričom vlastní približne 2,64 % jeho maximálnej zásoby. Akcie spoločnosti sa v súčasnosti obchodujú za 362,61 USD, čo zodpovedá trhovej kapitalizácii približne 91,8 miliardy USD.

https://www.xtb.com/sk/trhove-analyzy/s ... liardy-usd

[MiBi]

Na trhu s kryptomenami sa špekuluje, že spoločnosť MicroStrategy (MSTR) by mohla byť tento piatok zaradená do indexu S&P 500. S trhovou kapitalizáciou približne 98 miliárd USD a podielom 636 505 BTC spoločnosť spĺňa všetky kritériá.

[andre]

At the end of 2025Q2, the market value of BTC holdings was $64.4 billion and the firm had over $10 billion of outstanding debt, while its equity market capitalization was $110.5 billion.1 This 50+ billion gap would be a contender for the largest mispricing across a pair of securities ever documented.

MicroStrategy’s equity capitalization was persistently higher than the value of its BTC holdings from 2023Q4 to 2025Q2, a discrepancy that reached 70% and more than $50 billion. Consistent with our assumptions, data on the cost of shorting securities indicate that, from 2023Q4 to 2025Q2, the limits to arbitrage are binding for MicroStrategy’s debt, but not for MicroStrategy’s equity.”

https://quantpedia.com/how-to-value-ove ... ostrategy/

[Myk]

Kdo to chytil, tak na tom mohl vydělat s malým rizikem, ale okno pro arbitráž už se asi zavřelo.:
zatímco BTC ve 3Q stagnoval

MSTR kleslo o 35%:

[MiBi]

Strategy poslední měsíce nakupuje pouze malý zlomek objemů BTC, co nakupoval ještě na začátku letních prázdnin. Přitom ceny jsou mnohem nižší. Někdo tu začal mít strach.

[Myk]

Strategy poslední měsíce nakupuje pouze malý zlomek objemů BTC, co nakupoval ještě na začátku letních prázdnin. Přitom ceny jsou mnohem nižší. Někdo tu začal mít strach.

Někdo tu spíš přestal mít zdravé cash flow - microstrategy financuje nákupy z konvertibilních dluhopisů a preferenčních akcií s garantovanou dividendou (neumím ověřit, zda je to opravdu pravda, ale pokud je, tak MSTR čeká do 3 let nucený prodej BTC, aby měla na vrácení půjček):
https://medium.seznam.cz/clanek/thomas- ... .seznam.cz

Shrnutí:
-MSTR drží 4% volných BTC
- MSTR má BTC za 55mld. USD
- MSTR má 8 mld. dluhů z konvertibilních dluhopisů, které jsou nízkoúročené a jsou konvertibilní při cenách 673, 420 a 178 USD. Pokud cena MSTR ke splatnosti (2028, 2029 a 2030) nebude nad hranicí, musí MSTR splatit dluh v hotovosti
- MSTR nemá hotovost - aktuálně 54 mil USD a volné Cash flow s core businessu je 120 mil. USD ročně
- Po odečtení splátek úroků je cash flow v záporu
- další nákupy tedy není z čeho financovat, leda z dalších dluhů
- letos byly 4 emise celkem za 4,7mld. USD nových preferenčních akcií, které garantují 8,10 a 12% dividendu. Z nich se financovaly zřejmě ty letošní velké nákupy
- cash flow je záporné, preferenční akcie musí vyplatit, takže budou další emise (úroky uhradíme z nových dluhů) nebo prodej BTC z majetku firmy.
- S dividendou 8 až 15 procent firma naopak potřebuje každý rok navýšení ceny bitcoinů o více než 20 %, protože nad rámec dividend pokrývá i výplaty úroků (tady mi to přijde přehnané - nehledal jsem to dlouho, ale narazil jsem na čísla 235M common vs 8M preffered stocks, ale je možné, že ty preffered stocks byly upisovány za násobnou cenu)
- průměrná nákupní cena BTC je 79800 USD - pokled pod tuto cenu může spustit spirálu nucených výprodejů

[MiBi]