Olej ropa plyn akcie

[Ladis]

Koupil jsem dnes za 4.000 euro na burze Frankfurt americké akcie Diamond Offshore Drilling , ( DO ) , wkn 897577 , vrty v moři na olej , snad i na plyn ? V 10 hodin jsem firmu vyfiltroval na http://www.kiplinger.com/tools/stockfinder a myslel jsem si podle názvu , že hledaji diamanty. Hodinu později jsem pak zjistil , že nemaji s diamanty nic společného , ale vrtaji v moři na olej. Mám poprvé v životě olejnatou akcii.

Po 1,5 roce jsem prodal dnes všechny akcie německé firmy na ochranné software INTEGRALIS s výdělkem 45%. 10.5. na shromáždění akcionářů povídali , že vloni dosáhli růst zisku +200% a letos čekaji +50% a akcie na to vůbec nereagovala , ale od 10.5. do 31.5. jde pomalu dolu. Zdá se , že je zájem jen o německé akcie z DAXu a TecDaxu , ale né o small cap akcii za 50 milionu euro. Dnes 1.6. akcie Integralis spadla od 9 do 11 hodin -5% , ale nikde v internetu nebylo napsáno , co se děje , že to padá. Tedy jsem prodal. A prodal jsem -10% pod letošním maximem , s výdělkem +45%.
A snížil jsem investici na americké computer akcii EMC o 2000 euro. EMC zvyšuje každý rok zisk , ale akcie jde 2004-2007 vodorovně.

A tak jsem sehnal ty 4.000 euro a ihned za ně koupil akcie Diamond Offshore Drilling Inc. ( DO ) na burze Frankfurt , firma za 13 miliard dolaru , zisk ma růsti příštích 3-5 let ročně +28% , P/E 16 , P/S 5.9 , ROE 37% , P/B 5.3 , PEG 0,4.
Tedy P/S 5,9 je příliš vysoké , ale snad to to vynikající PEG 0,4 a ROE 37% zase napraví.
Fundament http://finance.yahoo.com/q/ks?s=DO
Graf http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=do
Akcie Diamond Offshore Drilling od 2004 do 2006 rostla +370% a od 2007 do 2010 jsou ještě aspoň +100% až +200% možné , jestli opravdu poroste zisk průměrně 28% ročně.

[Faidron]

Aspon vidis chlape ze niekazda akcia ktora je nemecka bude rast. Nemecke akcie to nie je ako very british, hlavne na tych burzach sa spekuluje a fundament je tiez nadhodnoteny. Tam sa dostne kde jaky podvodnik no ci poviem nie je to NYSE. Ja planujem kupiti len tam. Inac este keby si Lada predal ten SUN tak to by bolo skvele co ti aj odporucam ak chces zarobit tak predaj mizerne akcie sanu a kup Microsoft. Hoc robia mizerny softvare ale v obchode sa vedia lepsie tocit. Tak ci onak sun stou svojou mizernou Javou este nieco namuti, ale podla mna java v tej negramornej podobe az taku velku buducnost nema. Na serveroch az tak vela nezarabaju hlavne kedsa jedna o opterorn. P/odla mna najlepsie vyhliadky z computer akcii jednoznacne shitny microsoft.
Ok olej. A je to lepsie ako ten microvcision, ak to neporastie tak nie je co stratit. Vsak oni nie su sprosty vedia kde maju vrtat. Fundament je mizerny, ale banka to nie je takze zisky asi budu vysoke. Blahozelam ku kupe ale viac ako 4 roky by som to nedrzal.

[Honzajs]

Pro zájemce:

http://www.stansberryresearch.com/bin/m ... issue.html
http://www.stansberryresearch.com/bin/e ... water.html

DO je firma pronajímající vrtné plošiny ropným společnostem.

[Honzajs]

Faktory ovlivňující hospodaření firem pronajímající vrtné plošiny

Výsledky firem poskytujících vrtné plošiny při drtivé většině fixních nákladů v zásadě ovlivňují zejména tržby. Ty pak závisí zejména na následujících faktorech:

1. Počet pronajímaných ropných plošin podle jejich struktury / typu a geografického rozložení (velmi rozdílné sazby za různé druhy plošin, rozdíly sou i podle regionů, kde plošina působí)
2. Denní sazby ze pronájem plošiny
3. Možnost uvedení nových plošin do provozu v nejbližší době.
4. Dlouhodobost smluv a cen

Proto je velmi dobré sledovat vytíženost (dnes těsně pod 100%) a objednávky plošin - tedy kdy bude společnost moci uvést do provozu novou plošinu a jaké tržby takový plošina může přinést (typ, region).
Nezapomínat na strukturu uzavřených smluv (dlouhodobost, stanovení ceny).

Dodací lhůty nových plošin se pohybují v letech a jejich pořízení není zrovna levnou záležitostí. Jedna "ultra deep" plošina stojí kolem 500 mil USD.
Rok 2006 byl rokem boomu objednávek na ropné plošiny.


P.S.
Tímto nijak nehodnotím Ladisovu investici do akcie DO, jenom dodávám trochu teorie z oceňování těchto společností

[Faidron]

Tak po tom vsetkom ako sa vyvija cena ropy, musi byt neskutocne zaujimave najst plno novych t oceanskych vrtov. preprava tankermi je velmi zaujimava, asi aj najlacnejsia, ani sa tomu necudujem ze to ide, aj pojde hore. Kym nas ropa bude zivit, tak zisky budu enormne

[Ladis]

Já bych byl radši , aby někdo komentoval u DO to P/S 5.9 a P/E 16.
Podle jedné knihy je P/S 5.9 etrémně vysoké a nebezpečné.
Ale P/E 16 ujde.
A čekaji analytici roční růst zisku +28% a za 3 roky celkem +110%.
A tak by i akcie DO mohla růsti za 3 roky +110% , kdyby bylo za 3 roky zas P/E 16.
Možná ale budou P/Es všech akcií koncem roku 2009 2x vyšší než dnes a dojde k dalšímu předražení a k dalšímu krachu 2010.

A taky tady máte prostor pro diskusi pro jakékoliv jiné akcie od oleje , ropy a plynu.

[Honzajs]

Jenom krátká poznámka:

Společnosti tohoto typu (další jsou třeba hutě) mají enornmí podíl fixních nákladů, tedy těch, které nezávisí na výši tržeb. To vede k velké provozní páce. Jakmile jsou pokryty fixní náklady, každá další jednotka tržeb přináší význanmý zisk.
Krásně je to vidět zde - porovnejte vývo Total Revenues a Cost of Revenues v čase: http://finance.yahoo.com/q/is?s=DO&annual
Mezi lety 2004-2006 stouply tržby o cca 150%, ale náklady jenom cca o 50%. Tím výrazně narostl zisk.

Příklad: Kdvby se cen za pronájem plošin u DO změnily třeba o 20%, zisk se změní odhadem o 50% ve směru změn cen. To je ta volatilita zisků.

Klíčovým paratmetrem hlubší analýzy by tak byl podíl fixních a variabilních nákladů společnosti + odhad cen do budoucna. Dále by se muselo vyjít z uzavřených smluv a vyhodnotit jejich délku a fixaci cen, odepsanost plošin + body uvedené v mém prvním příspěvku výše. Takováto analýza by dala odpověď na Ladisovu prosbu o komentář k P/E či P/S.
Sám na podobnou analýzu teď nemám čas, ale jestli se do ní někdo pustí, budu zvědav na výsledek.

[jonatanus]

faktor cislo jedna: vyvoj ceny ropy
faktor cislo dva: ratios voci inym firmam v industry (teda neporovnavat z techom)

tento graf myslim hovori jasne:
http://finance.yahoo.com/q/bc?t=1y&s=OI ... &c=%5EGSPC

[Ladis]

Jonatanus

tento graf myslim hovori jasne

A co hovori graf jasne ? Zda se z grafu , ze koncem roku 2006 cena oleje rostla , ale kurz akcii padal.
.
Honzajsi , možná že ti chybí slov , jesli je P/S 5.9 moc , nebo ne , jinak by jsi se k tomu srozumitelně vyjádřil.

Uvědomte si , že ako-investovat je největší a nejdůležitější a nejrozumnější česko-slovenské diskusní forum pro akcie !
Zatimco na http://www.akcie.cz je bezcenná diskuse.
Ani nemaji diskusní téma AKCIE ti hazardéři na http://www.traders.cz
Jen pro pojištění a spoření je diskuse na http://www.investujeme.cz
Jen kniha návštěv je na http://akcie.webz.cz/k.htm
A zde - u nás se vede bezcenná diskuse paních od pumpy jen v diskusi "kto je to investor" = http://ako-investovat.sk/viewtopic.php?t=312&start=50

[Honzajs]

Ladis:

Honzajsi , možná že ti chybí slov , jesli je P/S 5.9 moc , nebo ne , jinak by jsi se k tomu srozumitelně vyjádřil.

Důležité jsou budoucí tržby.
Já jsem ti napsal, jaká analýza je potřeba pro zhodnocení téhle akcie. Jestli ji máš, dej sem výsledky, já ti je okomentuji.
Nebo mi sem napiš alespoň výhled daily rates nebo link podle typů plošin, kde je najdu pro další roky a plán uvádění nových plošin do provozu. To oboje významně ovlivní tržby v dalších letech. Já si pak odhadnu budoucí tržby.

Bez těhle informací nemůžu na tvou otázku odpovědět a nemám čas potřebné informace hledat.
Ale tys tu akcii nakoupil, tak bys takovéto informace měl mít najíté.


P.S.
Příští týden mám v práci měsíční úzávěrku + si chystám podklady pro audit naší další pobočky, kam jedu za týden. Nečekej tedy nějakou superrechlou odpověď.

[jonatanus]

Jonatanus A co hovori graf jasne ? Zda se z grafu , ze koncem roku 2006 cena oleje rostla , ale kurz akcii padal.

to je porovnanie sp500, OIH (oil services) a DO (ktore je sucastou OIH).

jasne je natom videt to, ze korelacia sp500 a OIH/DO je slaba.

tu mas ropu:
http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$WTIC& ... 4717583314

pozri si napriklad polku januara 2007, sp500 hore, ropa dole, OIH & DO dole.

[Faidron]

Uctovne hodnoty fundamentu su ako statistika. Upravne tak aby vyvolali urcity pocit investora. Nemusia odrazat skutocnost. Samozrejme ze vtah scena k trzbam je vysoka. Ale ak by bola nizka bol by si spokojny? rovnako, alebo by si skor v tom hladal zase nieco viac? Ten fundamnet je len priblizne, to namena ze najdes o tej firme co najvic informacii, kto su jej zakaznici, kolko ma plosin, ci chce nejake ponuknut, nove trhy a podobne. Rast cien ropy moze ist aj opacnym smerom, ako vyvoj plosin, mozno to je prave impulz. Ak je ropa dole, opak toho co by clovek ocakaval. A v neposladenom rade Ladis zavri oci a predstav si ze tu akcu budes musiet mat 10 rokov. Si s tym spokojny? kapitalizacia je dolzeita. Fundamnet tiez , ale tio vsetko vychadza zo roznej uzavierky. Da sa urobit.

[Ladis]

Nemohu si temer u zadne akcie predstavit ( podle Buffetta ) , ze ji budu miti 10 let. Ale predstavuju si 2010 dalsi velky krach akcií.
Ale predstavuju si , ze budu miti 30 let bank akcie USA + GB = BAC , C , WFC + BCS , HBOS , RBS.

[Faidron]

Ja sa v tom oleji az tak nevznam. nikdy som k tomu nemal blizko. To P/S je vysoke, ale je mozne ze mozes vela ja strartit. osobne by som tu akciu nedrzal. prave som si pozerela analyzu a to co by ssa dnes z tych bank oplatilo kupit je BCS. Snad sa im konecne zacne darit, len v poslednej dekade nevyplatili min. 2 x dividendu. HBOS je dost vysoko, prudky narast v poslednej dobe, ale dobry fundamnet. Nizka kapitalizacia. A este BAC, ta je na tom podobne ako BSC. S RBS sa na NYSE neobchoduje. Mozno DB, IRA by bola zaujimava.

[filip glasa]

Čo sa týka ropy mám COP a GMR. COP (klasická ropa) som kupoval už v septembri za pár korún. GMR (tankery) nedávno tiež v poklese. Celý čas čo som sledoval ropné firmy boli vždy lacné z hľadiska fundamentu po poklese ropy, čo asi netreba zdôrazňovať. Tankery sa však vyvíjajú trošku inak. Z dlhodobého hľadiska by ale mali ísť rovnakým smerom.
Na menovú diverzifikáciu je dobré sledovať si rakúske OMV a francúzky Total v eurách.

[Ladis]

Koupil jsem akcie za 4.000 euro jen proto , že :
Diamond Offshore Drilling Inc. ( DO ) zisk má růsti příštích 3-5 let ročně +28% , to je +110% za 3 roky , P/E 16 , ROE 37% , P/B 5.3 , PEG 0,4.
Nelíbí se mi jen P/S 5.9
Pravdepodobne bude P/E za 3 roky vyssi nez dnes a proto i akcie poroste asi vic nez +110% za 3 roky.
Neco jineho bude , kdyz se za rok zjisti , ze ten rocni rust zisku +28% se nedostavil , namisto toho +0% , nebo pokles zisku , to mne pak nastve a akcii prodam za rok a ne za 2 , nebo 3 roky.

[Honzajs]

Stojí za přečtení - průzkum ve firmách v oblasti ropy:

http://www.changewave.com/freecontent/v ... 60507.html

[rambajs]

Me se velice libi SNP...nizke hodnoty,rychly pohyby...vdecny papirek,v zemi kde zitra uz znamena vcera

[filip glasa]

čo sa týka ropných vrtov, našiel som zaujímavú akciu - Rowan companies RDC.
Na prvý pohľad podľa ukazovateľov lacná oproti iným plošinárom či ako sa po našom volajú.
Keď budem mať čas pozriem si podrobnosti.

Pripisujem ešte Ensco ESV.

[filip glasa]

Zaujímavý web o ťažiaroch ropy a plynu:

http://www.rigzone.com

tam som našiel zoznam offshore drilling spoločností a vybral tie dve.

[Ladis]

Ja jsem se vyhnul Rowan a Nabors akciim , protoze jsou moc male a moc volatilni. Tedy jsem koupil radeji akcie Diamond Offshore Drilling. A radeji se nedivam na graf. Az nekolik dni za sebou bude v televizi a v novinach , ze akcie rostou , pak se teprve odvazim podivat na graf akcie DO. Ale kdyz se ocekava , ze zisk firmy poroste pristi 3-5 let prumerne +28% a P/E je 16 , pak se snad vydela behem 3 let +150% s tou akcii DO. Jen to P/S 5.5 je extremne vysoke.

[filip glasa]

Všetky akcie s ropnými plošinami čo som prešiel mali vyššie očakávané zisky.

DO má kapitalizáciu cca 13 miliard
RDC cca 2,5 miliardy
ESV cca 9 milárd

Rozhodne to nie sú malé firmy.

[filip glasa]

Z uvedených offshore drilling spoločností sa mi zatiaľ najviac pozdáva Ensco ESV.

Kontrakaty na ropné plošiny, ceny, dobu, vyťaženosť k jednotlivým firmám dájdete na ich webe v pravidelne updateovanom Rig Statuse.

Priemerné denné sadzby na porovnanie s analyzovanou spoločnosťou sú napríklad tu:
http://www.rigzone.com/data/dayrates/

[Ladis]

Tedy vypadá líp Ensco International Inc. (ESV) http://finance.yahoo.com/q/ae?s=ESV
než Diamond Offshore Drilling (DO) http://finance.yahoo.com/q/ae?s=DO
nevim , proč mi Yahoo to Ensco nevyfiltrovalo ?
teď abych to DO prodal a koupil raději ESV ?
mám to vyměnit ? co vy na to ?
ESV = Next 5 Years growth per annum +34.1% , PEG 0,26 per annum , P/E 11.2 , Price/Sales 4.8 , Price/Book 2.8
DO = Next 5 Years growth per annum +28.6% , PEG 0,44 per annum , P/E 17.4 , Price/Sales 6.0 , Price/Book 5.5
Proč jste mi neřekli dřív , že má ESV lepší fundament než DO ?

[filip glasa]

Ja som to našiel až potom. Ale možno keď to hľadáme len podľa aktuálnych ratios, tak vidíme len dnešný či minulý stav.

Nevieme presne ohodnotiť či je DO lepší ak má niektoré denné sadzby aj 2x vyššie, a podobné záležitosti týkajúce sa kontraktov a typov plošín:
http://www.diamondoffshore.com/download ... 202007.xls

[Honzajs]

Doporučení k nákupu ESV z 8/2006:

Contract Drillers Benefit From Declining Well Productivity

Dr. Faber's inflation-focused investment outlook adds to the case for continued high oil prices. Coming from the perspective of an economist who is an authority on inflationary investment cycles, this is important for the demand side of the oil price equation. The supply side is very comprehensively covered in recent books by Peak Oil theorists Matt Simmons, Ken Deffeyes, and Colin Campbell.

Sustained high oil prices can be thought of as the most important long-term factor when examining the state of the contract oil drilling industry. But in the near term, a more important factor for the health of the drilling business is growth in capital spending at major national and international oil and gas companies. After all, high oil prices don't automatically lead these risk-averse organizations to initiate new capital spending programs.

In the 1980s-1990s era of huge excess OPEC oil production capacity, companies like Exxon and Chevron would have shot themselves in the foot had they spent aggressively on production growth. The Saudis could simply flood the market with oil if they became concerned about destruction of oil demand or aggressive alternative energy research. But the Saudis have demonstrated no willingness, or even ability, to "open up the oil spigots" over the past couple of years, probably because they do not want to risk irreversible damage to their wells. Matt Simmons covers this issue thoroughly in his book Twilight in the Desert.

After a few decades of suffering at the hands of OPEC actions, major oil companies only recently become more convinced of the high return on investment offered by long-cycle exploration and drilling projects. This chart of upstream capital expenditure growth shows the growth trend that began a few years ago. Since 1970, the industry has seen a few boom/bust cycles in response to rapid changes in supply and demand, and this upswing will be more sustainable than the one in the late 1990s due to the high ROI drilling offers at current oil and gas prices. Big oil and state-owned entities like Kuwait Petroleum Corp. and Pemex are encountering peak production challenges in many long-producing wells. This will force them to spend more capital on drilling.

Another oil field statistic relevant to offshore drilling is how quickly production from the shelf, or shallow-water portion of the Gulf of Mexico, is declining. The shelf is defined as the area near the coast with water depths up to a few hundred feet. New production from deep-water wells, or wells ranging from 1,000-10,000 feet underwater, has merely offset this decline, and it's shown in the dark portion of the historical Gulf of Mexico production graph.

Considering the kind of initial growth seen in deep-water production in the late 1990s, the industry got overly excited and paid for increasing numbers of leases, but crashing oil and gas prices in 1999 quickly reversed the trend.

What's important to consider for ENSCO, since the company's fleet of jack-up rigs drills in up to 400 feet of water, is that shallow-water lease sales still account for about half of the Gulf lease sales, despite the mature nature of shallow-water shelf basins. Shallow-water drilling may not result in huge new discoveries, but oil and gas producers clearly still consider it a lower-risk, highly profitable area. It will remain an important source of U.S. oil and gas supply for years, so demand for jack-up rigs will remain strong.

The U.S. experience with Peak Oil on a domestic scale had the effect of raising prices dramatically throughout the 1970s, largely because it granted "swing producer" status to countries like Saudi Arabia at a time when global demand was growing at a rapid rate. Saudi Arabia enjoyed a significant cost advantage versus U.S. producers (in terms of cost per barrel) thanks to fixed and variable costs that could be spread across a handful of incredibly high-producing "supergiant" fields. The difference in the amount of drilling and well bores per barrel produced is astounding. The U.S. has been drilled like a pincushion compared with Saudi Arabia.

As you can see in the chart of barrels of oil produced per day per U.S. well, drilling in the U.S. is gradually getting less productive, more expensive, and more capital-intensive. As Peak Oil theorists clearly demonstrate, and common sense dictates, all of the "low-hanging fruit" tends to get picked first. As a result, future production in the U.S. and other mature basins will require higher and higher levels of exploration and development drilling.

Gulf of Mexico Rig Exodus

While declining well productivity is an important trend in favor of health across the drilling industry, a more important shorter-term phenomenon is affecting shallow-water Gulf of Mexico drilling. For years, the industry has deployed huge portions of its fleets to more attractive, higher-paying markets including the North Sea, West Africa, and Qatar. ENSCO is well situated, with nearly two-thirds of its fleet located internationally (outside of the Gulf); this international exposure has grown larger over the course of this rig exodus.

The graph showing a 35% decline in supply over five years provides good visual evidence that the Gulf will not be in a state of rig oversupply for several years. Even if speculators want to enter this business and pay dearly for a fleet of new rigs, dayrates will not crash, as they did in the late 1990s. Any impact from speculative newbuilds would merely serve to mitigate the growing rig shortage.

Supply of Future Jack-up Rigs Is Visible

Longer term, looking out as far as 2010, the future supply of jack-ups is known with a fairly high degree of certainty (see "Jack-up Rig Newbuilds" chart). The top portion of the chart shows just how incredibly speculative the newbuild market became in the late 1970s to early 1980s. This investment bubble sowed the seeds of its own destruction. Billionaire investor Richard Rainwater and current CEO Carl Thorne founded ENSCO during the fallout resulting from the 1980s drilling bust. Dayrates crashed as oil prices declined and rigs were far too plentiful. These contrarians built up a rig fleet at rock-bottom prices. The lower portion of the chart shows that 20 years of underinvestment is not about to be reversed by a glut of rigs only a few years into an upturn.

ENSCO's Focused Market: Jack-up Rigs

Jack-up rigs stand on the ocean floor with their hull and drilling equipment elevated above the water on connected leg supports. These rigs are the preferred rig types in water depths of 400 feet or less, mainly because they provide a more stable drilling platform with above-water blowout prevention equipment. A key advantage this type of rig has over fixed platforms is that they can be "packed up" and towed to the next job fairly easily.

All of ENSCO's jack-up rigs are of the independent leg design, and all but one of these rigs are equipped with cantilevers. Cantilevers allow the drilling equipment to extend outward from their hulls over fixed platforms, enabling drilling of both exploratory and development wells. This leaves the company ideally positioned for a long-term bullish trend in shallow-water exploration and development drilling, and the company can deploy its fleet to practically anywhere around the world where demand and dayrates are the highest.

Premium jack-up rigs are generally defined as rigs capable of drilling in water depths of 250 feet and greater (up to approximately 400 feet) and of independent-leg design. All of ENSCO's jack-up rigs are considered premium jack-ups. The jack-up rig hull supports the drilling equipment, jacking system, crew quarters, storage and loading facilities, and a helicopter landing pad.

Here is a 10-year chart of worldwide dayrates for rigs rated up to 300 feet of water depth. The dayrates that jack-up rigs command are clearly correlated with their depth rating, flexibility, and technical capabilities. The reason that ENSCO remains the best-positioned jack-up drilling rig contractor is due to management's contrarian decision to aggressively expand and refurbish its fleet during the industry downturn, when shipyard costs were far lower than they are currently.

The recently completed fleet enhancement included $1.3 billion in capital investments over several years. This investment effort left ENSCO in an enviable position; its average fleet age is about six years, compared with an industry average of over 20 years. As a result, ENSCO will continue to command leading jack-up dayrates and will generate proportionally higher levels of free cash flow than competitors. Future fleet maintenance will be more expensive and larger in scope for competitors with older fleet profiles.

ENSCO Seeks Industry-Leading ROI on New Investments

The table pictured below really demonstrates the foresight of ENSCO's decision to diversify further into deep-water drilling without shouldering the higher risk and expenses involved with aircraft carrier-sized drillships. Semisubmersibles have lower capital commitments and higher returns on investment, so ENSCO decided to commit a large portion of future cash flow to two large investments currently under construction in Singapore shipyards: the 8500 and 8501 deep-water semisubmersibles set for delivery in 2008 and 2009. The first few years of work for these deep-water rigs is under contract at high dayrates (contracts so attractive that the total revenue generated by these rigs in the first 3-4 years of their useful lives is greater than their capital costs). ENSCO 8500 and 8501 are both rated for 8,500 feet of water depth and 35,000 feet of drilling depth. This compares favorably with the ROI of more sophisticated, yet capital-intensive drillships.

A Company Can Be Viewed as a Series of Capital Projects

ENSCO's current list of contracts covering its fleet will provide very high cash flows over the next few years. An important question to be answered by management is whether to distribute this cash flow to shareholders or to reinvest it in future growth projects. High-growth companies tend to invest most of their cash flow into projects, while companies with flat to declining sales tend to distribute free cash to shareholders via share repurchases or dividends. Clearly, the two semisubmersibles under construction will be good uses of shareholder capital.

ENSCO is among the cheapest stocks in the oil field services industry. At $41 per share, ENSCO trades at 8 times estimated 2006 earnings and 4.5 times estimated 2006 EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization). These multiples will only get smaller over time, as the earnings peak for this drilling cycle is estimated to be a few years away. But this is what the consensus expects; I expect an extended drilling cycle that leads to a longer-than-usual period of above-normal earnings and cash flow.

The EBITDA multiple of 4.5 times refers to the EV/EBITDA multiple. This multiple is often cited because it takes into account the company's "enterprise value" (EV), or the price you would have to pay to acquire the entire company at its current quoted price. Companies with large net cash positions can often be acquired at less than their market capitalization because you can subtract the cash on the target company's balance sheet from the purchase price. Since ENSCO's current contracts will result in hundreds of millions of dollars accumulating on its balance sheet, the company will become more valuable over time. This cash will be either paid out to shareholders or reinvested in high rate-of-return projects, at management's discretion. Given their great track record, I'm comfortable with this.

An EV multiple of 4.5 times estimated 2006 EBITDA (not a guess, but a very visible estimate) is what you would pay for a rapidly decaying business, not a company like ENSCO with a very bullish long-term outlook. Furthermore, shipyard maintenance on its young fleet is not going to be a big cash drain - a concern with other drillers. An EBITDA multiple of 8-10 times is more appropriate for ENSCO.

The value of a business is equal to the cash that can be extracted out of it, net of maintenance requirements, and ENSCO is now on sale after its recent correction. Faint jack-up dayrate weakness in recent months, much of which is due to project delays until the end of hurricane season, has really spooked drilling stock investors, and ENSCO has declined from a high of $58 to the $40 range. The street's excessive trading and myopia have provided energy bulls a nice entry point in a world-class drilling stock.

Action to take: Buy ENSCO International (ESV) below $48 and hold for the long term.

[filip glasa]

Že my sme na to prišli až za rok

[Ladis]

Pro nedostatek penez a 4 tisíce euro dluh na konte Brokerjet.at , mám za 2000 euro akcie DO na Brokerjet a za 2000 euro akcie DO na Citibank.de. To stehování akcií mezi konty jsem jeste neobjednal , bylo by zdarma , ale trvá 2 mesíce. Ted kdyz prodam akcie DO na Brokerjet i na Citibank a koupim zas tam ESV , stojí mne to poplatky 2x16,45 + 2x 11,.. = 56 euro. Kdyz ale prodám DO na Citibank a poslu penize za 2 dny na Brokerjet , ma moje Citibank konto méne penez nez 2.500 euro a uz neni konto zadarmo bez mesicniho poplatku. Pak bych ale platil za prodej akcii 1x11,.. + 1x16,54 + za nákup 1x16,45 = 44 euro. Kdyz ale budu cekat 2 mesice na presunuti akcii DO od Citibank na Brokerjet a soucasne presunuti akcii Citigroup z Brokerjet na Citibank , prodam az za 2 mesice DO jen na Brokerjet a koupim ESV jen na Brokerjet a mam poplatky jen 2x 16,45 = 33 euro.
Jestli ale pristi 2 mesice , co se budou stehovat moje akcie DO na Brokerjet.at a akcie Citigroup na Citibank.de , porostou ty akcie DO podobne jako akcie ESV , pak nemusim s nakupem a prodejem spechat a pockat na to stehovani akcii DO do Rakouska a akcií Citigroup do Nemecka.
Tedy pozadam v pondeli Citibank , aby vtahla mych 125 akcii C a 100 akcii C si necham i nadale na Brokerjet a az to bude snad za mesic , dva , pozadam teprve , aby Brokerjet vtahl akcie DO od Citibank a teprve mozna za 4 mesice budu moci prodat akcie DO pres Brokerjet na burze Frankfurt a koupit ihned akcie ESV.

[filip glasa]

Je to jeden sektor, pôjde to podobne.

[Ladis]

To by mne zajimalo , proc nekolik analytiku snizilo rating na ENSCO.
Kdyz se ten rating cte , oni nepisou , proc snizuji rating.
http://www.newratings.com/companies/ENS ... Q1004.html
Diamond ma rating lepsi :
http://www.newratings.com/companies/Dia ... C1027.html

Kdyz mi dovoli Brokerjet pretahnout konto jeste 74.000 euro , snad bych mohl koupit ENSCO za 4000 na dluh a pak bych mel celkem dluh 8000 euro z povolenych 78.000 euro.
A Diamond za 4000 bych si nechal 3 roky a Ensco taky.

[filip glasa]

V piatok Ensco updateoval Rig status. Možno tam bolo niečo horšie ako sa predpokladalo.
Tu je stašia správa:
http://www.forbes.com/2007/06/12/maltbi ... ltbie.html


mimo to treba vedieť neskôr aj kedy z toho vystúpiť. Z annual reportu:

EXCESS RIG AVAILABILITY RESULTING FROM THE DELIVERY OF NEW DRILLING UNITS
COULD RESULT IN ADVERSE EFFECTS ON OUR BUSINESS.
During prior periods of high utilization and day rates, drilling companies have increased the supply of rigs
by ordering construction of new units. On prior occasions, this has resulted in an oversupply of drilling units and
has caused a subsequent decline in utilization and day rates, sometimes for extended periods of time. There are
approximately one hundred new jackup and semisubmersible rigs reported to be on order for construction with
delivery dates ranging from 2007 through 2010. The completion of these new drilling rigs will increase supply
and could reduce day rates or utilization as a result of softening of the affected markets as rigs are absorbed into
the active fleet. Any further increase in construction of new drilling units would likely exacerbate the potential
negative impact on utilization and day rates. Lower utilization and day rates in one or more of the regions in
which we operate could adversely affect our revenues, utilization and profitability.

[Ladis]

Jestli koupim zejtra 18.6. za 4000 euro nejlepe na burze Frankfurt , Mnichov , NYSE akcie Ensco , bude muj dluh u Brokerjet -8000 euro a kdyz nic neprodam , budu dluh splacet 8x po 1000 az do Silvestra.

Ruzni prolhani analytici vidi cilovy kurz akcie Ensco ESV = target tam , kde dnes je , kdyz se tedy dba na to , aby odhad TARGET byl z JUNE 2007.
Zde je prumerne P/E poslednich 10 let :
http://quicktake.morningstar.com/stockn ... =valuation
Stari experti vidi vnitrni hodnotu akcie tam , kde je kurz pri prumernem P/E z 10 let a to bylo asi nad 20 , tedy s dnesnim P/E 11 , kdyz ma zisk rusti +34% rocne po 3 roky , je akcie ESV asi 2x levnejsi nez jeji vnitrni hodnota.
Nejstarsi experti vidi vnitrni hodnotu akcie tam , kde je kurz pri stejnem P/E jako maji dluhopisy a to je dnes asi P/E 20.
Tedy kdyz je akcie 2x levnejsi nez jeji vnitrni hodnota , ocekaval by Buffett i Fisher i Graham , že akcie poroste průměrně 2x více než zisk firmy , tedy po 3 roky průměrně +68% ročně , aby dosáhla akcie za 3 roky svoje průměrné P/E nad 20 a kdyby zustalo za 3 roky P/E 11 , mohla by akcie TEORETICKY rusti jako zisk firmy 34% rocne , kdyby se analytici nemylili s rustem zisku.

[filip glasa]

zásobárňa dobrých článkov xenetra nesklamala, a zhodou okolností práve vyšiel super český článok o ropných plošinách:

OFFSHORE DRILLING
Těžba ropy a plynu na moři. Současná situace:

http://xenetra.eu/view.php?cisloclanku=2007060003

[Ladis]

? Tedy vyplati se na 3 pristi roky lepe akcie DO nebo ESV ?
ESV ma lepsi fundament , DO ma lepsi doporuceni analytiku , jenze analytici byvaji prolhani i kriminalni.

[filip glasa]

Čítal som, že nie je dobré hodnotiť tieto spoločnosti na základe PE, PB, PS, ale na základe budúcich možných ziskov.

Je možné, že DO má lepšie kontrakty a podobne. Nájdi si to na ich webe, alebo počkaj na ďalší článok od bacterie na xenetre.

[Ladis]

Vedle P/E P/B P/S P/C je dobré hodnotit ROE ROS net profit margin a roční růst zisku , růst ůčetní hodnoty , růst cash flow , růst tržby.
Tedy kdo chce +20% za rok , měl by koupit akcii podniku , ketrému roste ročně aspoň 20% : zisk , ůčetní hodnota akcie = vlastní kapitál , tržba i cash flow a má ROE nad 20. Za nízkých P/E P/B P/S P/C.

[kadu]

Ladis:

Tady jsem nasel zajimave srovnani tech tezasrkych firmem coz se ti mozna hodi je to i cesky

http://www.xenetra.eu/view.php?cisloclanku=2007060004

a jeste tady:

http://www.xenetra.eu/view.php?cisloclanku=2007060003

... jen mensi vytah at vidis (doporucuju odkaz)



PS: po techto faktech jsem se rozhodl ze asi poridim spekulativne za par penez nejakou driling company...

Ladis a DO to asi nebude...

[Ladis]

Ahááá , ty jsi tedy zjistil , ze nejvyhodnejsi je akcie TODCO ( THE )
Nejlepe drzeti tedy 3 roky a jestli nekdy prodas pri poklesu -15% , nebo budes drzet nonstop cele 3 roky , i kdyz akcie spadne pri jarni nebo podzimni korekci -35% , to je tvuj problem , ale mne to zajímá , zda volis stop loss -15% , nebo nonstop 3 roky.
http://finance.yahoo.com/q/ae?s=THE
Market Cap (intraday): 2.90B
Enterprise Value (19-Jun-07)3: 2.70B
Trailing P/E (ttm, intraday): 13.88
Forward P/E (fye 31-Dec-08) 1: 8.69
PEG Ratio (5 yr expected): 0.42
Price/Sales (ttm): 3.00
Price/Book (mrq): 4.60
Growth Est THE Industry Sector S&P 500
Current Qtr. 71.4% 30.6% 2.9% 4.0%
Next Qtr. 23.9% 26.3% -2.0% 13.4%
This Year 36.0% 33.3% 3.9% 7.6%
Next Year 33.9% 25.8% 4.6% 11.2%
Past 5 Years (per annum) N/A N/A N/A N/A
Next 5 Years (per annum) 27.8% 23.41% 9.90% N/A
Price/Earnings (avg. for comparison categories) 11.7 15.37 12.77 16.14
PEG Ratio (avg. for comparison categories) 0.42 0.66 1.29 N/A

[filip glasa]

Ešte raz Ladis, všetky tie ukazovatele ktoré si vypísal sú minulosť a prítomnosť vrátane ROE. Musel by si posudzivať budúce zisky, ROE atď. aby si vedel či je, alebo nie je akcia drahá.
Napr. podľa kontraktov, denných sadzieb, veku plošín a podobne.
Mimochodom Todco, je to písané v článku, má plošiny v mexickom zálive. Sú tam najnižšie ceny a riziko hurikánu.

Kadu, plošiny nie sú podľa mňa ani zďaleka tak špekulatívna investícia ako iné zaručené tipy na akcie uvedené rôzne po internete.

[Honzajs]

Ešte raz Ladis, všetky tie ukazovatele ktoré si vypísal sú minulosť a prítomnosť vrátane ROE. Musel by si posudzivať budúce zisky, ROE atď. aby si vedel či je, alebo nie je akcia drahá.
Napr. podľa kontraktov, denných sadzieb, veku plošín a podobne.
Mimochodom Todco, je to písané v článku, má plošiny v mexickom zálive. Sú tam najnižšie ceny a riziko hurikánu.

Přesně tak, Todco může být relativně levná právě kvůli nemožnosti zvýšit v budoucvnu ceny, riziku hurikánů, zastaralosti plošin apod.

Bez těhle údajů je nemožné akcie porovnat. viz můj příspěvky v tomto tématu ze dne 2. a 3. června.
Pozor na pákový efekt dopadu změny ceny za pronájem plošin do zisku.