.
Už je to tady ! Dnes přišla kniha v německé verzi do obchodu a tak jsem těch 420 stran postačujícím způsobem za 6 hodin v obchodě přečetl. Ale mohl bych mojeho chefa přemluvit , aby mi knihu za 27 euro koupil k Vánocím.
Tento proslov muže se zdáti dlouhý , ale ušetří vám čas a peníze za tu 420 stran knihu Rule 1 , Regel 1 , Pravidlo 1. Toto je výtah z knihy.
Pan Phil Town má taky webstránku a tam se lze dovědět více a poslat mu taky otázku přes formulář na stránce Kontakt.
http://www.ruleoneinvestor.com
Pan Town sice v knize nepíše jak udělal asi od 1980 do 1985 z vypůjčeného 1 tisíce dolarů 1 milion za 5 let , ale asi vybíral akcie způsobem Buffetta a na rozdíl od Buffetta ty akcie párkrát za rok prodal a zas koupil podle signálu MACD , bohužel v 80. letech asi MACD nebyl ještě v computeru k sehnání , tak nevim jak získal ty signály pro nákup a prodej.
Phil doporučuje za 5.000 dolaru koupit jen jednu akcii , nebo za 50.000 dolaru jen 5 akcii. A v titulku názvu knihy je , že stačí starati se o svoje portfolio jen 15 minut týdně , asi tedy za 2 minuty 2x denně vidí , jestli při signálu MACD je nutno nějaké akcie prodat nebo koupit.
Pan Town muže býti narozen asi roku 1952 , opustil 1972 válku ve Vietnamu. Pak jezdil Harley Davidson a byl zaměstnán na člunech v Grand Canyonu. Jeden z ůčastníků toho canyon-raftingu byl vděčný , že mu Phil zachránil život v peřejích a protože ten vydělal miliony s akciemi , poučil i Phila , jak vydělat miliony s akciemi , tedy podle Buffetta a asi i navíc podle signálu indikátoru MACD. Blížící se signál MACD oznamují Philovi indikátory Stochastik a SMA ( nebo EMA ), kterou nastavil na pouhých 10 dní.
Poslední leta přednáší Phil o akciích pro tisícové davy lidí , které zaplní největší stadiony v amerických velkoměstech. Tedy už akcie nepotřebuje.
Pan Town pochybuje se všemi fondsmanagery ( s vyjimkou Lynche ) , že jsou neschopní a že my sami dosáhneme mnohem větší růst kapitálu , když budeme kupovat jen akcie pod vnitřní hodnotou - dle jeho vzorce a když budeme držet akcie jen mezi signály indikátoru MACD.
Pan Town má v knize překrásný a jednoduchý výpočet vnitřní hodnoty akcií , které vypočítá taky kalkulátor na jeho webstránce.
Bohužel pan Town nemá v knize ani slovo o nízkém P/S a P/B a P/E při výběru akcií a to má napravit MOS - margin of safety , když kupuje akcii 2x levněji než je vnitřní hodnota.
V knize je psáno
nekupovat jako náš hazardér Honzajs 
nové start-up akcie , ale akcie podniku se známý růstem zisku minulých 5-10 let a budoucích 5 let , kde je známé P/E. My si pro jistotu doplníme i P/E pod 20 , P/S pod 3 , P/B pod 5 , i když Phil na ně nedbá.
Pan Town používá MACD , Stochastik , SMA nebo EMA , podle toho prý pozná včas , že velcí investoři začli právě masivně nakupovat nebo prodávat. Prý malý investor muže na velkých investorech vydělat. Totiž než velcí investoři , fondy a banky za miliony až miliardy všechny akcie nakoupí nebo prodají , trvá to 6 až 12 týdnů , zatimco malí investoři ten nákup za asi 2.500-10.000 dolaru mají za 10 sekund hotov bez limitu pro kurz hned v prvních dnech té velké změny kurzu , kterou poznaji na MACD. Kvůli těm velkým pohybům kurzu nahoru i dolu nedrží Phil akcie leta , ale podle signálu MACD. Když koupí akcie za poloviční cenu než vnitřní hodnota , prý jsou ty růsty mnohem vyšší , než kdyby koupil akcie předražené od podniku bez růstu zisku jen podle signálu MACD. Další jeho argument je :
diversifikované portfolio amerických akcií dlouhodobě přineslo +0% zisk za 37 let 1905-1942 , za 18 let 1965-1983 a za 5 let 2000-2005.
Podle Buffetta tedy Phil Town : kupuje podnik a ne jen akcie , podnik musí míti jednoduchou činnost , dobrého managera , který netuneluje podnik s opcemi na akcie , podnik musí býti "chráněn ochranným valem před konkurencí" a musí růsti nad +10% ročně tržba , zisk , účetní hodnota i volné cashflow a to minulých 5 let i budoucích 5 let.
ROIC nebo ROC nebo ROI = EPS : celkový kapitál = nad 15%.
Krátkodobé dluhy jsou nezajímavé. Dlouhodobé dluhy by měl podnik splatit za maximálně 3 roky. Na to je vzorec Dlouhodobý dluh : Volné cashflow = pod 3.
Pro všechny informace o 5-letém růstu sales , EPS , book value , cash flow a pro dnešní P/E a ROI doporučuje používat webstránky
http://finance.yahoo.com +
http://moneycentral.msn.com Ze všeho nejdůležitější je růst vlastního kapitálu , tedy book value nad 10% ročně minulých 5 let a budoucích 5 let , protože růst vnitřní hodnoty akcie sleduje růst vlastního kapitálu a tedy i růst hodnoty podniku.
Bohužel tyto webstránky neinformují o evropských akcií. U evropské akcie bych tedy vybral dle nízkého P/E , P/S , P/B , PEG a vysokého růstu zisku podniku.
Pro výpočet vnitřní hodnoty akcie má Phil Town krásný vzorec
eP/E : eEPS : 4 = vnitřní hodnota akcie.
Tedy se pan Town nestará o úrok dluhopisů ve výpočtu.
eP/E je očekávané P/E za 10 let a bere se průměrné P/E za posledních 10 let nebo 2x vyšší číslo než je průměrný roční růst zisku , platí to nižší číslo jako eP/E.
eEPS je očekávaný zisk za 10 let , tedy dnešní zisk zvýšíme každoročně o ty pocenta , jako je průměrný roční růst zisku minulých 5 a budoucích 5 let.
Jako rentabilitu naší investice požadujeme minimálně 15% ročně , tedy ROI 15% a proto musíme kurz za 10 let vydělit s přesně 4.
Pro jistotu , že je někde chyba ve výpočtu , je dobré koupit akcie , když jsou aspoň 2x levnější než vnitřní hodnota akcie , MOS , margin of safety 100%.
Na to má Phil na jeho webstránce http://www.ruleoneinvestor.com Sticker + MOS calculator
My požadujeme rentabilitu investice 15% ročně , ale koupením akcie 2x levněji naž je vnitřní hodnota akcie , bychom teoreticky mohli dosáhnout rentabilitu 30% ročně. Opravdovou rentabilitu investice do akcie po letech mužeme vypočítat na kalkulátoru ROI calculator , myslim ale , že je to na nic , protože Phil tu akcii během 10 let mockrát prodá a zas koupí podle signálu MACD.
FIX und FERTIG ! . Pracoval jsem na tomto příspěvku 3,5 hodiny.
Kdo investuje od svého 15. roku do 65. roku 1000 euro každoročně , má při růstu akcií +20% ročně za těch 50 let 45 milionů euro. Zajímalo by mne , za kolik let by byly 2 miliony euro , ale jak to vypočítat ? 1000 euro každý rok , +20% každý rok , za kolik let jsou 2 miliony ?
.
Co píše pan Ken Fisher v jeho knize z roku 1990 : Super Stocks - The Book That's Changing the Way Investors Think 
, nato ti 18% p.a. stacit rozhodne nebude.. leda by si si pretahol ten 3-rocny investicny horizont na 18 rokov:
)