SPX 1178
Nasdaq 2403
Dow 10927
Po mesiaci skončili indexy takto:
SPX 1111 -6%
Nasdaq 2266 -6 %
Dow 10380 -5,2%
Pozrime sa, čo som to tipoval minule a ako to vyšlo:
1. Americké akciové trhy RAST – target SPX 1200.
2. USD – ďalšie posiľňovanie voči euru (teraz 1,347)
1. Operácia sa podarila, pacient zomrel.
Americké indexy väčšinu času rástli, SPX prekonal métu 1200 a zastavil sa až na 1220 bodoch (+3,5%).
No potom prišiel strmý 10% pád a skončilo to v strate -6%.
2. USD je teraz 1,275 voči euru. Za mesiac posilnil o rekordných 5,6%.
Čo sa vlastne stalo?
V Amerike nič, ale sociálne zameraná EÚ začína praskať v základoch.
Hovorí sa, že reťaz je taká silná ako je pevný jej najslabší článok.
Obrazne povedané v Európe je tých slabých článkov viac.
Teraz praská Grécko, ale v podobných problémoch sa topí viacero krajín.
Gréci vyšli do ulíc, nadávajú na kapitalizmus a chcú SOCIALIZMUS.
Kto zažil socializmus, určite mi dá za pravdu, že Gréci už socializmus prekonali a vplávali rovno do komunizmu:
- celoživotná garancia zamestnania v štátnom sektore
- celoživotná penzia - prechádza nielen na manželku, ale aj na deti
- priemerný vek odchodu do dôchodku: 53 rokov
- platy štátnych zamestnancov 2,5x vyššie ako v súkromnom sektore
- štvornásobné množstvo učiteľov ( o 80 tisíc viac ako treba)
- poslanci majú 16 platov
- odstupné v štátnom sektore: 72 až 100 platov ( u nás 3 )
- 1/3 HDP je šedá ekonomika (neodvádza dane)
- v štátnom sektore je 2 až 10 násobne viac zamestnancov ako treba
- nezdaniteľné minimum v Grécku 12 000 € ( u nás 4 000, v USA okolo 6000)
Ako tak uvažujem nad tými sociálnymi nepokojmi a zlosťou ku štedrej vláde, tak ma nenapadá nič iné, len že tá vláda musela rozkradnúť oveľa viac ako porozdávala.
Nič v zlom, ale teraz pred voľbami ma napadajú paralely aj s našími politikmi.
Poďme ďalej. Dôležité pre nás je, čo bude ďalej.
Včera som čítal článok, že krízu Grécko nerozchodí a nemôže to skončiť ináč ako bankrotom.
Logika tu je. Ak Gréci pritiahnú opasky a znížia spotrebu, klesne im HDP, klesnú im príjmy z daní a budú potrebovať ďalšie peniaze. Stále ďalšie a ďalšie.
Takže to skončí buď bankrotom, alebo sa banky dohodnú na odpustení časti dlhov.
Na to ale teraz nie vhodná doba, banky sú podvyživené, sami majú za sebou veľkú krízu a preto sa riešenie Grécka za každú cenu presúva.
Správny by mal byť rozsudok: Grécko do eurozóny vstúpilo podvodom a preto by ju malo teraz opustiť. Eurozóna by tak získala kredibilitu a bolo by to varovanie pre všetkých členov, ktorí sa nesprávajú zodpovedne.
Oddialovaním problému hrozí kolaps celého finančného systému eurozóny, po ktorom by zrejme skolaboval celý svet.
A dostali by sme sa tam, kde sme boli v 2008/2009.
To si zrejme teraz uvedomujú investori celého sveta, čo vyústilo do panického výpredaja aj na Wall Street.
Vráťme sa k Amerike.
Fundamenty sú dobré. Trh práce sa zlepšuje. Dolár už neoslabuje, čo robí americké aktíva opäť lukratívne pre investorov. Všetko by hralo v prospech býkov, len tá Európa visí nad trhami ako Damoklov meč. Európa je totiž kľúčový trh pre mnohé americké firmy.
Príliš prudké oslabenie eura tiež neveští nič dobrého. Americkým firmám to zníži tržby, tým európskym zasa umožní presadiť sa na americkom trhu.
Summa summarum, poďme na to, čo tipujem.
V úvode roka som tipoval slabý a volatilný rast. Keď sa dobre pametám, tak SPX do 5% a Nasdaq okolo 10%. Fundamenty Ameriky majú naviac, ale investori pochopili, že prílišný optimizmus nie je namieste. Teraz sa dostávame do rovnováhy medzi extrémnym pesimizmom na prelome 2008/2009 a prílišným optimizmom prelomu 2009/2010.
Fundamendálne sme možno podhodnotení, no z hľadiska vyhliadok asi nie.
Z hľadiska TA tipujem do budúceho mesiaca rast, ale psychologicky teraz budeme závisieť len a len od správ z Európy. Psychológia znova stojí nad fundamentami i technikou.
Do budúceho mesačníka tipujem:
1. Americké trhy UP.
2. USD voči euru krátkodobo NEUTRÁL, dlhodobo posiľňovanie (dnes 1,275).
3. Zlato DOWN (teraz 1210), ropa UP (teraz 75).
TRADING.
Suchoty pokračujú. Črtá sa slabý rok. Zverejnenia fungujú, ale neprinášajú zisky.
Daytrading mi ide ako-tak. V investingu nie som naložený – to som rád.
Extrémny pokles vo štvrtok by mi určite odpálil stopky.
Najväčší úžitok mi prináša posilnenie dolára voči euru.
V euromene to znamená zisk okolo +20% zatiaľ toho roku.
Zarábať v dolároch sa skrátka oplatí. Budúcnosť vyzerá sľubne.
Ďalšia vec, čo ma napĺňa optimizmom je terajší prudký pokles trhov a neistota.
Trhy silne rástli temer jeden rok, čo mi začalo spôsobovať problémy.
Paradoxne som profitoval pred krízou, počas krízy, aj po nej.
A výborne som začal aj tento rok. Ale s prvou korekciou na trhu sa vyparila aj moja výkonnosť.
Trhy sa rýchlo vrátili do uptrendu, ale ja už nie. Idem do boku. Teraz verím, že prudký pokles trhov navodí lepšie podmienky pre môj trading. Mojím stratégiám nevyhovuje silný uptrend, ani trvalá prekúpenosť. Vyhovuje mi, keď sa trhy držia pri zemi a v neistote.
Pripíjam na zdravie Európe.
Metaxou, of course.
![Wink :wink:](./images/smilies/icon_wink.gif)